Τη νέα πολιτική ανακοίνωσε ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Φωκίων Καραβίας, με επιστολή προς τους εργαζομένους, υπογραμμίζοντας ότι η μητρότητα δεν πρέπει να αποτελεί εμπόδιο στη μισθολογική και επαγγελματική εξέλιξη των γυναικών.

Παράλληλα, διατηρούνται οι ειδικές εφάπαξ οικονομικές ενισχύσεις ύψους 25.000 ευρώ για τρίτεκνους και 30.000 ευρώ για πολύτεκνους, στο πλαίσιο της ευρύτερης στρατηγικής της τράπεζας για την αντιμετώπιση του δημογραφικού προβλήματος.

Η επιστολή Καραβία προς τους εργαζομένους για τη νέα πρωτοβουλία «Μητρότητα | Δεν είναι εμπόδιο. Είναι κεφάλαιο»

Αγαπητές και αγαπητοί συνάδελφοι,

Έχετε ακούσει πολλές φορές τη φράση «όλοι ανήκουμε στη μεγάλη οικογένεια της Eurobank». Δεν είναι σχήμα λόγου. H έννοια της οικογένειας αποτελεί θεμέλιο του αξιακού πλαισίου της Τράπεζάς μας. Εξίσου σημαντική, όμως, είναι η πρακτική αποτύπωση αυτής της προτεραιότητας, με ενέργειες που παράγουν απτά αποτελέσματα. Μια τέτοια πρωτοποριακή κίνηση συνιστά η νέα πρωτοβουλία «Μητρότητα».

Η απόκτηση ενός (ή ακόμη ενός) παιδιού αποτελεί μια από τις σημαντικότερες αποφάσεις ζωής. Αυτό ισχύει για όλους, ακόμη περισσότερο όμως για τις γυναίκες - και μάλιστα τις εργαζόμενες γυναίκες. Πέρα από τα βάρη και τις ευθύνες που φέρνει μαζί της η μεγάλη χαρά της υποδοχής ενός νέου μέλους στην οικογένεια, η γυναίκα εργαζόμενη σήμερα, εύλογα θα προσμετρήσει και την επίδραση αυτής της αλλαγής, όχι μόνο στην ατομική αλλά και στην επαγγελματική της διαδρομή. Για μια μητέρα, η επιστροφή στην εργασία σηματοδοτεί μια νέα πραγματικότητα, στην οποία η προσωπική και η επαγγελματική ζωή καλούνται να συνυπάρξουν με διαφορετικούς όρους. Η μετάβαση μπορεί να φέρει ανησυχία ή ακόμη και να επηρεάσει την ίδια την απόφαση για την απόκτηση ή διεύρυνση της οικογένειας.

Με αυτή τη συλλογιστική, εγκαινιάζουμε μια καινοτόμο πρωτοβουλία με κεντρικό μήνυμα «Μητρότητα | Δεν είναι εμπόδιο. Είναι κεφάλαιο.». Η δέσμευσή μας για στήριξη της επαγγελματικής εξέλιξης των γυναικών γίνεται πράξη με μια νέα μισθολογική παροχή: από εδώ και στο εξής θεσπίζουμε αύξηση μισθού 5% με την απόκτηση του πρώτου παιδιού και 10% με την απόκτηση του δεύτερου, για τις γυναίκες που επιστρέφουν στην εργασία μετά την άδεια μητρότητας. Εκτός από την ισχυρή συμβολική της αξία, αυτή η μισθολογική ώθηση για τις μητέρες συναδέλφους εξομαλύνει την πιθανή επιβράδυνση της εξέλιξης της αμοιβής τους εξαιτίας των συνεχόμενων αδειών λοχείας και μητρότητας. Και φυσικά παραμένει σε ισχύ η ειδική εφάπαξ ενίσχυση για τους τρίτεκνους και πολύτεκνους συναδέλφους με το σημαντικό ποσό των 25.000 ευρώ και 30.000 ευρώ αντίστοιχα.

Αλλά δεν μένουμε εδώ. Η επανένταξη στην εργασιακή καθημερινότητα με καλύτερους όρους είναι αναγκαία αλλά όχι επαρκής συνθήκη για τις εργαζόμενες μητέρες. Εξίσου σημαντική είναι η διατήρηση της προοπτικής για την επαγγελματική -και όχι μόνο μισθολογική- εξέλιξη, με ίσες ευκαιρίες και μετά την απόκτηση παιδιού, μέσα από ένα ολοκληρωμένο πλαίσιο δράσεων στήριξης προς τις νέες μητέρες που επανέρχονται στη δουλειά.

Η Eurobank έχει δεσμευτεί να βρίσκεται δίπλα στον καθένα μας στις καλές και στις δύσκολες στιγμές της ζωής. Από την πρώτη μέρα της ζωής του, ένα παιδί εργαζομένου της Eurobank είναι μέλος της κοινής μας επαγγελματικής οικογένειας. Γι’ αυτό η στήριξη είναι ολιστική και εκτείνεται σε όλα τα στάδια της γονεϊκότητας: από την απόφαση για απόκτηση παιδιού (με επίδομα τεχνητής γονιμοποίησης ή βοήθημα υιοθεσίας), τη γέννηση (με επίδομα τοκετού και άδεια μητρότητας/πατρότητας), τη βρεφική ηλικία (με επίδομα βρεφονηπιακού σταθμού ή φύλαξης στο σπίτι), τα παιδικά χρόνια (με γονικές άδειες και οικονομικές ενισχύσεις), τη σχολική ζωή (με βραβεύσεις εκπαιδευτικής αριστείας), το ξεκίνημα της ενήλικης ζωής (με παροχές για φοιτητές και ένα πλήρες αποταμιευτικό πρόγραμμα τέκνων) καθώς και με το πληρέστερο πρόγραμμα ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης στον κλάδο, για όλη την οικογένεια.

Η στήριξη της οικογένειας μέσα στην Τράπεζα περιλαμβάνει ακόμα πολλές παροχές και αποτελεί αυτονόητη συνιστώσα και της ευρύτερης επιλογής να γίνει η οικογένεια μαζί με τη νέα γενιά το κύριο πεδίο αναφοράς της κοινωνικής παρουσίας της Eurobank. Η πρωτοβουλία για το Δημογραφικό αναπτύσσεται εδώ και 5 χρόνια, διευρύνοντας συνεχώς το θετικό της αποτύπωμα, εντός και εκτός Τράπεζας, με νέες δράσεις και νέους εταίρους στο πλαίσιο του προγράμματος «Μπροστά για την Οικογένεια».

Τι επιδιώκουμε τελικά; Να είναι οι εργασιακές συνθήκες στην Eurobank πρότυπο και μέτρο σύγκρισης  και στο ευαίσθητο σκέλος της μητρότητας, στηρίζοντας τις συναδέλφους στην επιλογή τους να γίνουν μητέρες και ολοκληρώνοντας ένα ανθρωποκεντρικό επαγγελματικό πλαίσιο. Με απλά λόγια: να ξέρουν οι γυναίκες συνάδελφοί μας όταν σκέπτονται να αποκτήσουν παιδί, ότι η Τράπεζα δεν θα είναι απλώς δίπλα τους βοηθώντας να το μεγαλώσουν, αλλά και ότι η απόφασή τους δεν θα σταθεί εμπόδιο στην εξέλιξη, τις φιλοδοξίες και τις επαγγελματικές προοπτικές τους. Για την τράπεζα «η μητρότητα δεν είναι εμπόδιο, είναι κεφάλαιο».

Φωκίων Καραβίας
Διευθύνων Σύμβουλος

Οι δύο πρωτοβουλίες στοχεύουν αφενός στη μείωση του κόστους εξυπηρέτησης των ρυθμισμένων οφειλών και αφετέρου στην ενίσχυση της εποπτείας των εταιρειών που διαχειρίζονται δάνεια και απαιτήσεις.

Σταθερό επιτόκιο 3% στον εξωδικαστικό μηχανισμό

Η πρώτη παρέμβαση αφορά τους ευάλωτους και επιλέξιμους οφειλέτες που εντάσσονται σε ρύθμιση μέσω του εξωδικαστικού μηχανισμού.

Σύμφωνα με την προτεινόμενη αλλαγή, το επιτόκιο θα διαμορφώνεται στο 3% και θα παραμένει σταθερό καθ’ όλη τη διάρκεια της ρύθμισης, προσφέροντας μεγαλύτερη προβλεψιμότητα ως προς τις υποχρεώσεις αποπληρωμής.

Η ρύθμιση επιδιώκει να περιορίσει την αβεβαιότητα που προκαλούν οι διακυμάνσεις των επιτοκίων και να διευκολύνει τον οικονομικό προγραμματισμό των οφειλετών, ιδιαίτερα όσων διαθέτουν περιορισμένα εισοδήματα.

Παράλληλα, το σταθερό επιτόκιο μπορεί να ενισχύσει τη δυνατότητα συνεπούς εξυπηρέτησης των ρυθμίσεων, καθώς οι δικαιούχοι θα γνωρίζουν εκ των προτέρων το επιτοκιακό κόστος που θα ισχύει σε όλη τη διάρκεια αποπληρωμής.

Δεκαπλασιάζονται τα πρόστιμα στους servicers

Η δεύτερη παρέμβαση αφορά την αυστηροποίηση των κυρώσεων για τις εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων, με σημαντική αύξηση του ανώτατου προστίμου που μπορεί να επιβληθεί σε περιπτώσεις παραβίασης του κανονιστικού πλαισίου.

Ειδικότερα, το μέγιστο πρόστιμο αυξάνεται από τις 500.000 ευρώ στα 5 εκατ. ευρώ, δηλαδή δεκαπλασιάζεται.

Με την αλλαγή αυτή επιδιώκεται να ενισχυθεί η αποτρεπτική ισχύς των διοικητικών κυρώσεων και να καταστεί σαφές ότι οι παραβάσεις των υποχρεώσεων των servicers μπορούν να έχουν σημαντικές οικονομικές συνέπειες.

Η αύξηση του ανώτατου προστίμου αποκτά ιδιαίτερη σημασία δεδομένου του ρόλου που διαδραματίζουν οι εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων στη διαχείριση του ιδιωτικού χρέους και στην επικοινωνία με τους δανειολήπτες.

1. Καθιέρωση σταθερού επιτοκίου 3% για ευάλωτους και επιλέξιμους οφειλέτες στο πλαίσιο του εξωδικαστικού μηχανισμού

Με την πρώτη τροπολογία προστίθεται νέα παράγραφος 3Α στο άρθρο 14 του ν. 4738/2020, με την οποία καθορίζεται σταθερό επιτόκιο 3% ετησίως για τις συμβάσεις αναδιάρθρωσης οφειλών προς χρηματοδοτικούς φορείς που καταρτίζονται στο πλαίσιο του εξωδικαστικού μηχανισμού και αφορούν συγκεκριμένες κατηγορίες οφειλετών.

Συγκεκριμένα, η ρύθμιση αφορά:

α) Οφειλέτες που πληρούν τα κριτήρια του ευάλωτου οφειλέτη, σύμφωνα με την περ. α΄ του άρθρου 217 του ν. 4738/2020, και διαθέτουν τη σχετική βεβαίωση ευάλωτου οφειλέτη.

β) Οφειλέτες που χαρακτηρίζονται ως επιλέξιμοι, σύμφωνα με την περ. β΄ της παρ. 3 του άρθρου 14 του ίδιου νόμου (δηλ. περιλαμβάνεται όλη η μεσαία τάξη).

Το επιτόκιο καθορίζεται σε 3% ετησίως και παραμένει σταθερό για το σύνολο της διάρκειας της ρύθμισης. Η εφαρμογή του δεν εξαρτάται από το εάν οι οφειλές καλύπτονται από εμπράγματες ή άλλες ειδικές εξασφαλίσεις, ούτε από την κατηγορία του χρηματοδοτικού φορέα.

Η εφαρμογή του σταθερού επιτοκίου καθίσταται υποχρεωτικός όρος της σύμβασης αναδιάρθρωσης.

Σήμερα το επιτόκιο ανέρχεται σε 3% για τα πρώτα έτη για οφειλές με εμπράγματες εξασφαλίσεις και 4% για τα πρώτα τρία έτη για οφειλές χωρίς εμπράγματες εξασφαλίσεις, ενώ αυτό αυξάνεται μετέπειτα σε κυμαινόμενο Euribor 3μήνου +2,5% για οφειλές με εμπράγματες εξασφαλίσεις και Euribor 3μήνου + 3% για οφειλές χωρίς εμπράγματες εξασφαλίσεις.

Με το σημερινό επίπεδο του Euribor (2,67%), το ανωτέρω σημαίνει ότι το επιτόκιο στον εξωδικαστικό μετά την παρέλευση τριετίας, θα ανερχόταν σε 5,17% για οφειλές με εμπράγματες εξασφαλίσεις και 5,67% για οφειλές χωρίς εμπράγματες εξασφαλίσεις. Τώρα για τις ανωτέρω κατηγορίες οφειλετών το επιτόκιο θα παραμείνει σταθερό 3% για όλη τη διάρκεια της ρύθμισης ανεξαρτήτως εμπράγματων εξασφαλίσεων. Η ρύθμιση ισχύει για καταβολές από 1/12/2026.

Παράδειγμα:

-100.000 η οφειλή σύμφωνα με τη σύμβαση αναδιάρθρωσης με  διάρκεια αποπληρωμής 240 μηνών, χωρίς εφαρμογή του μηχανισμού step-up. Στο ισχύον καθεστώς, η μηνιαία δόση υπολογίζεται εκ νέου μετά την παρέλευση των πρώτων 36 μηνών, με βάση το υπόλοιπο της οφειλής και το νέο επιτόκιο για τους υπόλοιπους 204 μήνες.

Παράδειγμα Α: Εξασφαλισμένη απαίτηση 100.000 ευρώ

Παράδειγμα Β: Ανεξασφάλιστη απαίτηση 100.000 ευρώ

Η εφαρμογή σταθερού επιτοκίου 3% για όλη τη διάρκεια της ρύθμισης, αντί του ισχύοντος κυμαινόμενου επιτοκίου μετά την πρώτη τριετία, μειώνει ουσιαστικά το συνολικό κόστος εξυπηρέτησης των οφειλών.

Ειδικότερα, για οφειλή 100.000 ευρώ με διάρκεια αποπληρωμής 20 ετών, το συνολικό όφελος για τον οφειλέτη ανέρχεται σε περίπου 20.200 ευρώ στην περίπτωση εξασφαλισμένης απαίτησης και 28.600 ευρώ στην περίπτωση ανεξασφάλιστης απαίτησης.

2. Αύξηση των επιβαλλόμενων προστίμων από την αρμόδια εποπτική αρχή

Με την δεύτερη τροπολογία, αυξάνονται σημαντικά τα επιβαλλόμενα πρόστιμα στις εταιρίες διαχείρισης απαιτήσεων σε περίπτωση παραβάσεων από την αρμόδια εποπτική αρχή, δηλ. την Τράπεζα της Ελλάδος. Έτσι, ενώ σήμερα το μέγιστο ορίζεται στις 500.000 ευρώ, ορίζουμε πλέον ως μέγιστο τα πέντε εκατομμύρια (5.000.000) ευρώ.

Με τον τρόπο αυτό το υπουγρείο καθιστά σημαντικά επαχθέστερη για τους servicers την παραβίαση των υποχρεώσεών τους που απορρέουν από το θεσμικό πλαίσιο, καθώς το μέγιστο πρόστιμο δεκαπλασιάζεται.

Σημειώνεται ότι η ανωτέρω ρύθμιση αφορά τις περιπτώσεις προστίμων που επιβάλει η Τράπεζα της Ελλάδος, σύμφωνα με το άρθρο 27 του νόμου 5072/2023 και αφορά ενδεικτικά τις ακόλουθες περιπτώσεις:

• διαχειριστής πιστώσεων δεν πληροί την απαίτηση που περί συμβατικής σχέσης μεταξύ διαχειριστή πιστώσεων και αγοραστή πιστώσεων, ή συνάπτει σύμβαση εξωτερικής ανάθεσης κατά παράβαση του άρθρου περί εξωτερικής ανάθεσης δραστηριοτήτων από διαχειριστή πιστώσεων, ή ο πάροχος πιστωτικών υπηρεσιών, στον οποίο ανατίθενται οι δραστηριότητες διαχείρισης πιστώσεων εξωτερικά, διαπράττει σοβαρή παράβαση της κείμενης νομοθεσίας,
• διαχειριστής πιστώσεων δεν πληροί τις απαιτήσεις για το οργανωτικό πλαίσιο διακυβέρνησης και τους μηχανισμούς εσωτερικού ελέγχου, με αποτέλεσμα να μην εξασφαλίζεται ο σεβασμός των δικαιωμάτων του δανειολήπτη και η συμμόρφωση με τους κανόνες περί προστασίας των δεδομένων προσωπικού χαρακτήρα,
• η πολιτική του διαχειριστή πιστώσεων δεν επαρκεί για την ορθή μεταχείριση των δανειοληπτών σύμφωνα με τον νόμο,
• οι εσωτερικές διαδικασίες του διαχειριστή πιστώσεων, δεν προβλέπουν την καταγραφή και τον χειρισμό των παραπόνων των δανειοληπτών, σύμφωνα με τις υποχρεώσεις που καθορίζονται στο νόμο,
• αγοραστής πιστώσεων που έχει έδρα στην Ελλάδα ή, εφόσον συντρέχει περίπτωση, ο αντιπρόσωπος που έχει ορισθεί, δεν γνωστοποιεί τις πληροφορίες περί ορισμού διαχειριστών πιστώσεων ή άλλων οντοτήτων, και περί γνωστοποίησης στις αρμόδιες αρχές της μεταβίβασης πιστώσεων,
• αγοραστής πιστώσεων δεν συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις του νόμου περί υποχρεώσεων των αγοραστών πιστώσεων,
• διαχειριστής πιστώσεων δεν συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις του νόμου περί δυνατότητας κατοχής χρηματικών ποσών,
• αγοραστής ή διαχειριστής πιστώσεων δεν συμμορφώνεται με το νομικό πλαίσιο που αφορά τις σχέσεις με τους δανειολήπτες

Σημειώνεται ότι η Τράπεζα της Ελλάδος μπορεί να υποβάλλει πρόστιμο για σωρεία παραβάσεων, ενώ οι παραβάσεις για τις οποίες υποβάλλει πρόστιμο η Τράπεζα της Ελλάδος είναι επιπρόσθετες των υποχρεώσεων που ορίζονται στο άρθρο 15 του υπό ψήφιση νομοσχεδίου και αφορούν ειδικότερα πρόστιμα από 50.000 έως 500.000 που επιβάλλονται ανά δανειολήπτη από την Γενική Γραμματεία Χρηματοπιστωτικού Τομέα και Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους, σε περιπτώσεις που διενεργηθούν ενέργειες είσπραξης σε συνεπή δανειολήπτη ή δανειολήπτη που δεν καταβάλλει κάποιες δόσεις εξαιτίας της μη χορήγησης από τον πιστωτή ή τον διαχειριστή πιστώσεων των αναγκαίων στοιχείων.

Η ανάλυση αφορά τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Alpha Bank, CrediaBank και Optima Bank και βασίζεται στα ευρήματα της Έκθεσης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος. Οι τέσσερις κίνδυνοι είναι η δημιουργία νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, η υψηλή συμμετοχή των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων στα κεφάλαια, οι κυβερνοαπειλές και η διεθνής οικονομική αβεβαιότητα.

Υψηλή κερδοφορία και ρευστότητα – Καλύτερη αποδοτικότητα από την Ευρώπη

Οι ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν το πρώτο εξάμηνο του 2026 απόδοση ενεργητικού 1,3% και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 12,1%. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 37,8%, σημαντικά χαμηλότερα από το 54,6% του ευρωπαϊκού μέσου όρου.

Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 ανήλθε σε περίπου 14,8% τον Ιούνιο του 2026, έναντι 16% για τις τράπεζες της ΕΕ που εποπτεύονται από την ΕΚΤ. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων ήταν 3,4%, ενώ ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις έφτασε το 63,5%, περίπου 40 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Πρώτος κίνδυνος: Νέα «κόκκινα» δάνεια 1,7 δισ. ευρώ

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, περίπου 1,7 δισ. ευρώ ενήμερων δανείων μετατράπηκαν σε μη εξυπηρετούμενα, ενώ μόλις 388 εκατ. ευρώ προβληματικών δανείων επανήλθαν σε κανονική εξυπηρέτηση. Το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε κατά 9,3%, με τον δείκτη NPL στο 3,4%, από 3,3% στο τέλος του 2025.

Οι πιέσεις είναι εντονότερες στις μικρότερες επιχειρήσεις: ο δείκτης NPL φτάνει το 11,2% στις πολύ μικρές επιχειρήσεις και το 4,6% στις μικρομεσαίες, έναντι μόλις 0,9% στις μεγάλες εταιρείες.

Δεύτερος κίνδυνος: Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις

Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTC) αντιστοιχούσαν στο 36% των βασικών εποπτικών κεφαλαίων CET1 τον Ιούνιο του 2026, από περίπου 40% στο τέλος του 2025. Η αποκλιμάκωση αποδίδεται στην επιτάχυνση της απόσβεσής τους, αλλά η συμμετοχή τους παραμένει υψηλή και περιορίζει την ποιότητα των κεφαλαίων.

Τρίτος κίνδυνος: Κυβερνοεπιθέσεις και απάτες

Η Moody’s επισημαίνει τις αυξανόμενες κυβερνοαπειλές με χρήση τεχνητής νοημοσύνης, την εξάρτηση από εξωτερικούς τεχνολογικούς παρόχους και τους κινδύνους από επιθέσεις σε χρηματοπιστωτικές υποδομές. Οι απάτες μέσω κοινωνικής μηχανικής και οι πληρωμές που εγκρίνονται από παραπλανημένους πελάτες αυξάνουν τους λειτουργικούς κινδύνους, ενώ οι άμεσες μεταφορές δυσχεραίνουν την ανάκτηση χρημάτων.

Τέταρτος κίνδυνος: Ενέργεια και γεωπολιτική αβεβαιότητα

Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορούν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό, να διαταράξουν το εμπόριο και τις εφοδιαστικές αλυσίδες και να καθυστερήσουν επενδυτικές αποφάσεις. Μια παρατεταμένη επιδείνωση θα επηρέαζε την ικανότητα νοικοκυριών και επιχειρήσεων να εξυπηρετούν τις υποχρεώσεις τους.

Moody’s: Σταθερό το βασικό σενάριο για 12-18 μήνες

Για τις τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες, η Moody’s δεν προβλέπει σημαντική μεταβολή στους τέσσερις κινδύνους τους επόμενους 12-18 μήνες. Ωστόσο, μια απότομη αύξηση των NPL σε συνδυασμό με εξωτερικό σοκ θα μπορούσε να περιορίσει την κεφαλαιακή δημιουργία και να οδηγήσει σε επανεξέταση των πιστωτικών προφίλ, των αξιολογήσεων και των προοπτικών τους.

Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ισχυρές, αλλά η νέα εισροή κόκκινων δανείων αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι σε ένα περιβάλλον αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας.

Ο πρόεδρος του Eurogroup, Κυριάκος Πιερρακάκης, ζήτησε από τα κράτη-μέλη να υποβάλουν προτάσεις υποψηφίων έως τη συγκεκριμένη ημερομηνία, όπως ανέφερε εκπρόσωπος του οργάνου στο οποίο συμμετέχουν οι υπουργοί Οικονομικών των 21 χωρών της Ευρωζώνης.

Οι υπουργοί Οικονομικών αναμένεται να εξετάσουν τις υποψηφιότητες κατά τη συνεδρίαση του Eurogroup στις 9 Νοεμβρίου.

Οι Ευρωπαίοι ηγέτες πρόκειται να συναντηθούν στις Βρυξέλλες στις 26 και 27 Νοεμβρίου, οπότε αναμένεται να σημειωθεί πρόοδος στις διαδικασίες επιλογής των νέων μελών της ηγεσίας της ΕΚΤ, συμπεριλαμβανομένου του διαδόχου της Κριστίν Λαγκάρντ. Περίπου δύο εβδομάδες νωρίτερα προβλέπεται να πραγματοποιηθεί άτυπη συνάντησή τους.

Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη Πέμπτη η Κριστίν Λαγκάρντ ανακοίνωσε ότι θα αποχωρήσει από την προεδρία της ΕΚΤ στις 7 Φεβρουαρίου 2027, περίπου εννέα μήνες πριν από την κανονική λήξη της θητείας της.

Όπως αναφέρει το Bloomberg, μεταξύ των υποψηφίων που έχουν μέχρι στιγμής αναφερθεί περιλαμβάνονται ο Πάμπλο Ερνάντεθ ντε Κος, πρώην διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ισπανίας και νυν επικεφαλής της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), καθώς και ο Κλάας Κνοτ, πρώην διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ολλανδίας.

Η επιλογή του διαδόχου της εντάσσεται σε μια ευρύτερη διαδικασία αλλαγών στην Εκτελεστική Επιτροπή της ΕΚΤ, καθώς πρόκειται να αλλάξουν τα πρόσωπα σε τρεις από τις έξι θέσεις της.

Η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, η οποία είναι αρμόδια για τις αγορές, πρόκειται να αποχωρήσει στις αρχές Ιανουαρίου, περίπου έναν χρόνο πριν από την ολοκλήρωση της οκταετούς θητείας της. Για την αντικατάστασή της, το Eurogroup έχει παρατείνει έως τις 27 Νοεμβρίου την προθεσμία υποβολής υποψηφιοτήτων.

Παράλληλα, τον Μάιο ολοκληρώνεται η θητεία του επικεφαλής οικονομολόγου της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, ενώ έχει ήδη ξεκινήσει η διαδικασία αναζήτησης του διαδόχου του.

Η UBS διατηρεί αμετάβλητες τις τιμές-στόχους στα 5,40 ευρώ για τη Eurobank (upside 21%), στα 5,20 ευρώ για την Alpha Bank (18%) και στα 12,50 ευρώ για την Πειραιώς (28%). Τα περιθώρια αυτά δεν περιλαμβάνουν τις αναμενόμενες μερισματικές αποδόσεις. Κοινός παρονομαστής είναι η βελτίωση των βασικών τραπεζικών εσόδων, με διαφορετικούς καταλύτες για κάθε όμιλο.

Eurobank: Η περιφερειακή ανάπτυξη ενισχύει τις προοπτικές

Για τη Eurobank, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ξεπέρασαν κατά 5% τη μέση εκτίμηση των αναλυτών και κατά 4% την πρόβλεψη της UBS. Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 17,8% και ο δείκτης CET1 στο 15,5%. Ο οίκος αναβαθμίζει κατά περίπου 1% την εκτίμηση για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή του 2026, προβλέποντας ετήσια αύξηση 17%, και για το 2027 αναμένει άνοδο 15,1%. Για την περίοδο 2025–2028 προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 13,6%, έναντι στόχου της διοίκησης άνω του 10%.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 5% σε τριμηνιαία και 13,7% σε ετήσια βάση, με την UBS να εκτιμά ότι θα προσεγγίσουν τα 2,8 δισ. ευρώ το 2026, πάνω από την αναβαθμισμένη καθοδήγηση των 2,7 δισ. ευρώ. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στην Ελλάδα ενισχύθηκε κατά 7 μονάδες βάσης στο 2,30%, ενώ σε επίπεδο ομίλου έφτασε στο 2,53%. Οι καταθέσεις αυξήθηκαν 10,4%, με άνοδο 12% στην Ελλάδα.

Η Νοτιοανατολική Ευρώπη παραμένει σημαντική πηγή ανάπτυξης: τα καθαρά δάνεια αυξήθηκαν 11,8% ετησίως και στη Βουλγαρία 14%. Τα βασικά κέρδη προ προβλέψεων ενισχύθηκαν 24% στη Βουλγαρία και 18% στην Κύπρο. Η εξαγορά της Eurolife αναμένεται να προσθέτει περίπου 100 εκατ. ευρώ ετησίως στις προμήθειες, αρχής γενομένης από το τέταρτο τρίμηνο. Η μετοχή αποτιμάται στις 8,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028, με προβλεπόμενη μερισματική απόδοση 6,3% για το 2027.

Alpha Bank: Το νέο επιχειρηματικό σχέδιο στο επίκεντρο

Για την Alpha Bank, ο επόμενος καταλύτης είναι η ενημέρωση επενδυτών στις 5 Νοεμβρίου, όπου αναμένονται επικαιροποιημένο επιχειρηματικό σχέδιο και νέοι μεσοπρόθεσμοι στόχοι. Στο τρίτο τρίμηνο τα καθαρά έσοδα από τόκους ξεπέρασαν κατά 6% τη μέση εκτίμηση, τα κέρδη προ φόρων κατά 7% και τα κανονικοποιημένα καθαρά κέρδη κατά 17%. Έναντι των εκτιμήσεων της UBS, η υπέρβαση στα κανονικοποιημένα κέρδη ήταν 6%, οδηγώντας σε οριακή αναβάθμιση περίπου 1% των προβλέψεων για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 8,2% σε τριμηνιαία και 17,4% σε ετήσια βάση, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διευρύνθηκε κατά 14 μονάδες βάσης στο 2,30%, έναντι εκτίμησης της UBS για 2,20%. Τα έσοδα από ομόλογα αυξήθηκαν 14% σε τριμηνιαία βάση. Η διοίκηση τοποθετεί τα ετήσια καθαρά έσοδα από τόκους κοντά στα 1,8 δισ. ευρώ, διατηρώντας καθοδήγηση για συνολικά έσοδα περίπου 2,5 δισ. ευρώ.

Η UBS προβλέπει μέση ετήσια αύξηση κερδών ανά μετοχή περίπου 15% την περίοδο 2025–2028. Η περαιτέρω συμβολή των εξαγορών, η εταιρική και επενδυτική τραπεζική και οι προμήθειες αναμένεται να βρεθούν στο επίκεντρο του νέου σχεδίου. Με P/TBV 1,2 φορές για το 2026 και P/E 8 φορές για το 2028, ο οίκος θεωρεί ότι η βελτίωση της αποδοτικότητας μπορεί να στηρίξει υψηλότερη αποτίμηση.

Πειραιώς: Μεγαλύτερο upside και προσδοκίες για το 2027

Η Πειραιώς εμφανίζει το υψηλότερο περιθώριο ανόδου της τριάδας, 28%, με τιμή-στόχο 12,50 ευρώ. Η UBS θεωρεί το 2026 μεταβατική χρονιά, καθώς η ισχυρή οργανική επίδοση επηρεάζεται από έκτακτες επιβαρύνσεις. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν 7% σε τριμηνιαία και 15% σε ετήσια βάση, το επιτοκιακό περιθώριο ενισχύθηκε κατά 9 μονάδες βάσης στο 2,31% και οι καταθέσεις αυξήθηκαν 9%.

Τα βασικά κέρδη προ προβλέψεων ξεπέρασαν κατά περίπου 4% τη μέση εκτίμηση, αλλά έκτακτες επιβαρύνσεις 58 εκατ. ευρώ περιόρισαν το αποτέλεσμα. Παράλληλα, σχηματίστηκαν πρόσθετες προβλέψεις περίπου 50 εκατ. ευρώ για χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων προς διάθεση, με τον σχετικό δείκτη να υποχωρεί στο 2%. Η UBS μειώνει κατά 4% την εκτίμησή της για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή του 2026.

Ο οίκος προβλέπει δημοσιευμένα κέρδη ανά μετοχή 0,92 ευρώ το 2026 και 1,07 ευρώ το 2027, έναντι περίπου 0,99 ευρώ που συνεπάγεται η νέα καθοδήγηση της διοίκησης για το 2027. Η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής και η υποχώρηση των έκτακτων επιβαρύνσεων αναμένεται να αναδείξουν την υποκείμενη κερδοφορία. Για το 2028 προβλέπεται απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 17,7%, ενώ η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση για το 2027 προσεγγίζει το 7%. Παρά τη συγκριτικά περιορισμένη κεφαλαιακή ευελιξία, η αποτίμηση κοντά στις 8 φορές τα κέρδη του 2028 στηρίζει τη θετική σύσταση.

Οι καταλύτες για τις τρεις τραπεζικές μετοχές

Η UBS διακρίνει διαφορετικές πηγές δημιουργίας αξίας: περιφερειακή ανάπτυξη και Eurolife στη Eurobank, νέο business plan και βελτίωση αποδοτικότητας στην Alpha Bank, ομαλοποίηση αποτελεσμάτων και Εθνική Ασφαλιστική στην Πειραιώς. Οι εκτιμώμενες αποτιμήσεις και οι μερισματικές αποδόσεις υποστηρίζουν τη θετική προσέγγιση, αν και οι προβλέψεις υπόκεινται στους κινδύνους του επιτοκιακού περιβάλλοντος, της πιστωτικής ποιότητας και της εκτέλεσης των επιχειρηματικών σχεδίων. Με βάση τις αμετάβλητες τιμές-στόχους, η Πειραιώς προηγείται με upside 28%, ακολουθούμενη από τη Eurobank με 21% και την Alpha Bank με 18%.

Ειδικότερα, οι τράπεζες Πειραιώς, Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank, CrediaBank, Optima bank, Citi και Τράπεζα Ηπείρου υπό την αιγίδα της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών, διοργανώνουν το «The Monday Festival», το Σάββατο 28 Νοεμβρίου, στον πολυχώρο «Πειραιώς 260» στον Ταύρο.
Πρόκειται για μια διατραπεζική εκδήλωση- πλατφόρμα διαλόγου και ενημέρωσης για νέους που κάνουν τα πρώτα τους εργασιακά βήματα αλλά και για στελέχη με επαγγελματική εμπειρία τα οποία θέλουν να γνωρίσουν τη σύγχρονη πραγματικότητα στις τράπεζες.

Σε έναν κλάδο που μετασχηματίζεται, η τεχνολογία και η καινοτομία συνοδεύονται από αλλαγές στα αντικείμενα εργασίας και στις δυνατότητες επαγγελματικής εξέλιξης. Η πρωτοβουλία επιδιώκει να καταστήσει αυτές τις αλλαγές περισσότερο κατανοητές και προσιτές, αναδεικνύοντας το εύρος των σύγχρονων ρόλων και τις διαφορετικές διαδρομές που μπορούν να οδηγήσουν σε μια καριέρα στον τραπεζικό τομέα. Οι συμμετέχοντες, θα έχουν τη δυνατότητα να ενημερωθούν για τις ευκαιρίες και τις απαιτούμενες δεξιότητες σχετικά με τις θέσεις εργασίας που θα καλυφθούν το επόμενο έτος.

Απαντώντας στις ανάγκες των εργαζομένων, όπως επισημαίνεται, οι τράπεζες στην Ελλάδα έχουν διαμορφώσει ιδιαίτερα ανταγωνιστικά πακέτα αποδοχών, σε ένα σύγχρονο και διαρκώς εξελισσόμενο εργασιακό περιβάλλον. Προσφέρουν θέσεις εργασίας που ανοίγουν πολλαπλές διαδρομές επαγγελματικής ανάπτυξης, συνδυάζοντας τον παραδοσιακό ρόλο των τραπεζών στην ενίσχυση της οικονομίας, της επιχειρηματικότητας και της κοινωνίας με την πρωτοπορία στην τεχνολογική εξέλιξη.

Οι μέσες αποδοχές στον τραπεζικό κλάδο κινούνται σε σαφώς υψηλότερα επίπεδα από τον μέσο μισθό στον ιδιωτικό τομέα, ενώ υπό προϋποθέσεις συνοδεύονται από πρόσθετες αμοιβές, διευρυμένο πακέτο σύγχρονων παροχών με έμφαση στην ισορροπία επαγγελματικής και προσωπικής ζωής, δυνατότητες ευέλικτης και εξ αποστάσεως εργασίας, καθώς και προοπτικές ταχείας επαγγελματικής εξέλιξης σε τομείς αιχμής. Υψηλή προτεραιότητα για τον τραπεζικό κλάδο έχει η στήριξη της οικογένειας με πρόσθετα πακέτα παροχών, ειδικά για τους νέους γονείς αλλά και τρίτεκνες ή πολύτεκνες οικογένειες.

Οι τράπεζες κάθε χρόνο πραγματοποιούν σημαντικό αριθμό προσλήψεων ενισχύοντας τόσο το δίκτυο εξυπηρέτησης όσο και τις κεντρικές υπηρεσίες με έμφαση σε πεδία που υποστηρίζουν το μετασχηματισμό και προσαρμογής τους στις απαιτήσεις της σύγχρονης εποχής, εστιάζοντας σε τομείς αιχμής όπως:
- Πληροφορική & AI Transformation
- Ψηφιακή Τραπεζική & Data Analytics
- ESG & Βιώσιμη Χρηματοδότηση
- Corporate & Investment Banking
- Wealth & Risk Management
- Digital Marketing & Customer Experience

Στο «Τhe Monday Festival», μέσα από διαδραστικές συναντήσεις, θεματικά εργαστήρια και συζητήσεις με στελέχη των τραπεζών, οι ενδιαφερόμενοι θα έχουν την ευκαιρία να αποκτήσουν συνολική εικόνα για τον κλάδο σήμερα και για την καθημερινότητα της εργασίας σε μια τράπεζα. Θα ενημερωθούν παράλληλα για τις δεξιότητες του αύριο, τα εργαλεία επαγγελματικής διασύνδεσης και τα πρακτικά βήματα ένταξης στον κλάδο.

Η είσοδος στο «The Monday Festival» είναι δωρεάν. Απαιτείται προκράτηση θέσης μέσω της ιστοσελίδας themondayfestival.gr

Οι ομάδες παρουσίασαν τις ιδέες και τα πρωτότυπα προϊόντα τους (MVPs) σε ειδική εκδήλωση-Pitching Event που διοργάνωσε η Τράπεζα, την Παρασκευή 23 Οκτωβρίου 2026, στο Αμφιθέατρο του Μουσείου Μπενάκη στην οδό Πειραιώς. Στην εκδήλωση παραβρέθηκε η Διοίκηση και στελέχη της Πειραιώς, επενδυτές (VCs και Angel Investors), μέντορες και μέλη του Startup οικοσυστήματος της χώρας.

Η πρωτοβουλία πραγματοποιείται στο πλαίσιο της Εταιρικής Υπευθυνότητας EQUALL της Πειραιώς και εντάσσεται στον πυλώνα της Νέας Γενιάς. Είναι μια πρωτοβουλία σχεδιασμένη για να προωθήσει την καινοτομία και να ενισχύσει τη νεανική και νεοφυή επιχειρηματικότητα, με έμφαση στην Περιφέρεια.

Χαιρετίζοντας την εκδήλωση ο Πρόεδρος ΔΣ της Πειραιώς, κ. Γιώργος Χαντζηνικολάου, τόνισε μεταξύ άλλων: «Όταν, πριν από 2 περίπου χρόνια, σχεδιάζαμε αυτή την πρωτοβουλία, στο πλαίσιο των δράσεων εταιρικής υπευθυνότητας EQUALL, θέσαμε έναν ξεκάθαρο και ουσιαστικό στόχο: να μη μείνει καμία καλή ιδέα στο συρτάρι, λόγω έλλειψης καθοδήγησης ή χρηματοδότησης. Η φιλοδοξία μας ήταν να ενθαρρύνουμε και να υποστηρίξουμε στην πράξη νέους ανθρώπους που έχουν ιδέες και φρέσκια ματιά και, κυρίως, να αποδείξουμε ότι το ταλέντο και η πρωτοπορία βρίσκονται σε κάθε γωνιά της Ελλάδας».

Από την πλευρά του ο Διευθύνων Σύμβουλος της Πειραιώς, κ. Χρήστος Μεγάλου, επεσήμανε: «Η ανάπτυξη μιας οικονομίας δεν στηρίζεται μόνο στα κεφάλαια που κινητοποιεί. Στηρίζεται και στην ικανότητά της να αναδεικνύει τα ταλέντα της και να μετατρέπει τις καλές ιδέες σε βιώσιμες επιχειρήσεις. Το ζητούμενο είναι να δημιουργήσουμε το περιβάλλον όπου αυτή η δυναμική θα αποκτά επιχειρηματική προοπτική. Και σε αυτό, ο ρόλος μιας τράπεζας είναι καθοριστικός. Στην Πειραιώς, χρηματοδοτούμε επενδύσεις, στηρίζουμε την υγιή επιχειρηματικότητα και δημιουργούμε συνεργασίες που ενισχύουν την ανταγωνιστικότητα της χώρας. Παράλληλα, μέσα από την Εταιρική μας Υπευθυνότητα EQUALL, επενδύουμε συστηματικά στη γνώση και στις ευκαιρίες για τη νέα γενιά. Το Piraeus Startup Accelerator βρίσκεται ακριβώς εκεί όπου συναντώνται αυτές οι δύο δεσμεύσεις». 

Ο κ. Μεγάλου ευχαρίστησε τον Κόμβο Επιχειρηματικότητας και Καινοτομίας Point of Synergy και τη Μονάδα Μεταφοράς Τεχνολογίας και Καινοτομίας «Αρχιμήδης» του ΕΚΠΑ, τονίζοντας ότι η συνεργασία τους δείχνει τι μπορεί να επιτευχθεί όταν ο επιχειρηματικός κόσμος συνεργάζεται με την ακαδημαϊκή κοινότητα. 

Ο δεύτερος κύκλος του προγράμματος πραγματοποιήθηκε σε Πάτρα, Ιωάννινα, Θράκη και Αθήνα. Στόχος του προγράμματος είναι να στηρίξει νέους και νέες 18-34 ετών, από την ιδέα έως την ανάπτυξη πρωτοτύπων (MVPs), ενισχύοντας τη χρηματοδοτική τους ετοιμότητα και συνδέοντάς τους με πιθανούς συνεργάτες και επενδυτές.

Στον δεύτερο κύκλο συμμετείχαν 15 ομάδες (10 μέσω της POS4work και 5 μέσω του Αρχιμήδη-ΕΚΠΑ), καθεμία από τις οποίες έλαβε 5.000€ ως υποστήριξη από την Τράπεζα. Από τον πρώτο και τον δεύτερο κύκλο έχουν ωφεληθεί πάνω από 1.200 φοιτητές/τριες και νέοι/ες. Το πρόγραμμα έχουν υποστηρίξει μέχρι σήμερα πάνω από 50 εταιρίες του Startup οικοσυστήματος, ενώ στην Τελική Φάση του Acceleration οι ομάδες καθοδηγήθηκαν από 70 μέντορες, μεταξύ των οποίων 35 στελέχη της Πειραιώς.

Μετά την επιτυχημένη υλοποίηση των δύο πρώτων κύκλων, δρομολογείται ο τρίτος κύκλος του “Piraeus Startup Accelerator” το 2027, ο οποίος εκτός από την Πάτρα, τα Ιωάννινα, την Ξάνθη και την Αθήνα, επεκτείνεται και στην Κρήτη.

Η ένταξη δημιουργεί δυνατότητες συνδυασμού τραπεζικών και ασφαλιστικών υπηρεσιών για ιδιώτες και επιχειρήσεις. Για τις επιχειρήσεις, οι δυνατότητες αυτές αφορούν τη σύνδεση της χρηματοδότησης με εξειδικευμένες καλύψεις για εγκαταστάσεις, εξοπλισμό, εμπορικές πιστώσεις και μεγάλους επιχειρηματικούς κινδύνους. Για τους ιδιώτες, δημιουργούνται προοπτικές ευρύτερης πρόσβασης σε ασφαλιστικές λύσεις μέσα από τα κανάλια και το δίκτυο του Ομίλου.

Η Ευρώπη Ασφαλιστική δραστηριοποιείται στην ελληνική αγορά από το 1985, με εξειδίκευση στην κάλυψη μεγάλων εμπορικών, βιομηχανικών και χρηματοοικονομικών κινδύνων, καθώς και στις ασφαλίσεις εγγυήσεων, μεταφορών και μεγάλων έργων. Η NAK Insurance Brokers διαθέτει εξειδίκευση, μεταξύ άλλων, στην ασφάλιση πιστώσεων και χαρτοφυλάκιο άνω των 250 εταιρικών πελατών.

Στις 2 Νοεμβρίου 2026 ξεκινά επίσης η διαπραγμάτευση στην Euronext Athens των 212.257.200 νέων κοινών μετοχών της CrediaBank που εκδόθηκαν στο πλαίσιο της συγχώνευσης.

Η Ελένη Βρεττού, Διευθύνουσα Σύμβουλος της CrediaBank, δήλωσε: «Η ολοκλήρωση της συναλλαγής με την Ευρώπη Holdings επιβεβαιώνει την εκτελεστική μας ικανότητα και τη συνέπεια με την οποία υλοποιούμε τις στρατηγικές μας επιλογές. Η Ευρώπη προσθέτει στον Όμιλο εξειδικευμένη ασφαλιστική τεχνογνωσία, έμπειρους ανθρώπους και νέες δυνατότητες ανάπτυξης, επιτρέποντάς μας να προσφέρουμε πληρέστερες λύσεις σε επιχειρήσεις και ιδιώτες. Προχωρούμε στην αξιοποίηση των συνεργειών, δημιουργώντας διατηρήσιμη αξία για τους πελάτες και τους μετόχους μας».

Ο Νικόλαος Μακρόπουλος, Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Ευρώπη Ασφαλιστικής, πρόσθεσε: «Σήμερα ολοκληρώνεται ένα σημαντικό κεφάλαιο στην ιστορία της Ευρώπη Ασφαλιστικής, μιας ελληνικής ασφαλιστικής εταιρείας με δυνατό brand name, η οποία διαχρονικά χαρακτηρίζεται από συνεχή κερδοφορία, ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια με έναν από τους υψηλότερους δείκτες φερεγγυότητας στην αγορά και, πάνω απ’ όλα, από συνετή διοίκηση και καταξιωμένα στελέχη τα οποία με επαγγελματισμό και αφοσίωση κέρδισαν την εμπιστοσύνη των πελατών και των συνεργατών της. Η ένταξή μας στον Όμιλο της CrediaBank δημιουργεί νέες προοπτικές ανάπτυξης και μας επιτρέπει να ατενίζουμε το μέλλον με αισιοδοξία. Συνδυάζοντας την τεχνογνωσία της Ευρώπη Ασφαλιστικής με την ισχύ και τη δυναμική της CrediaBank, είμαστε βέβαιοι ότι θα διαδραματίσουμε πρωταγωνιστικό ρόλο στην ελληνική ασφαλιστική αγορά». 

Σε ένα τρίμηνο αυξημένων απαιτήσεων για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, οι ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να διαφοροποιηθούν. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026 υπερέβησαν τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις, κυρίως χάρη στην ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους. Οι διοικήσεις αναβάθμισαν παράλληλα τις προβλέψεις τους για τα επιτοκιακά έσοδα του συνόλου του 2026.

Η αύξηση των καταθέσεων αποτελεί κεντρικό στοιχείο της θετικής αξιολόγησης. Ο οίκος εκτιμά ότι οι επιχειρήσεις συσσωρεύουν κεφάλαια για επενδύσεις και τα νοικοκυριά ενισχύουν τις αποταμιεύσεις τους. Η συγκέντρωση του τραπεζικού συστήματος και ο χαμηλός δείκτης δανείων προς καταθέσεις βοηθούν στη συγκράτηση του κόστους χρηματοδότησης.

Τιμές-στόχοι και συστάσεις

Η Morgan Stanley διατηρεί σύσταση overweight για Alpha Bank, Πειραιώς και Eurobank και equalweight για Εθνική Τράπεζα και CrediaBank. Παρότι η Πειραιώς διαθέτει το μεγαλύτερο εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου, η Alpha Bank παραμένει το top pick του οίκου στην Ελλάδα. Ειδικότερα, ο αμερικανικός οίκος θέτει την τιμή-στόχο της Alpha Bank στα 5,50 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 22%, της Τράπεζας Πειραιώς στα 12,30 ευρώ, με περιθώριο 26%, της Eurobank στα 5,40 ευρώ, με περιθώριο 20%, της Εθνικής Τράπεζας στα 19,30 ευρώ, με περιθώριο 23%, και της CrediaBank στα 1,09 ευρώ, με περιθώριο 16%.  

Η Alpha Bank περιλαμβάνεται επίσης στις έξι προτιμώμενες ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές της Morgan Stanley, μαζί με τις ABN AMRO, CaixaBank, Deutsche Bank, Lloyds και UniCredit.

Προβάδισμα στις αναθεωρήσεις κερδών

Στην ευρωπαϊκή κλαδική κατάταξη για το ισοζύγιο ανοδικών και καθοδικών αναθεωρήσεων των προβλέψεων κερδών των επόμενων δώδεκα μηνών, οι ελληνικές τράπεζες καταλαμβάνουν την τέταρτη θέση σε παράθυρο παρατήρησης 45 ημερών. Προηγούνται μόνο οι ημιαγωγοί, ο τεχνολογικός εξοπλισμός και η ενέργεια. Στον δείκτη που μετρά το μέγεθος των μεταβολών των εκτιμήσεων βρίσκονται στην όγδοη θέση, με ανοδική αναθεώρηση περίπου 3%. Και στις δύο μετρήσεις ξεπερνούν τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο συνολικά.

Η ευρωπαϊκή εικόνα και η αντίδραση της αγοράς

Για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, τα λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων ήταν κατά μέσο όρο μόλις 0,8% υψηλότερα των προσδοκιών. Από τις τράπεζες που εξετάζει ο οίκος, 15 ξεπέρασαν τις προβλέψεις και οκτώ κινήθηκαν χαμηλότερα. Τα καθαρά έσοδα από τόκους στην Ευρωζώνη αυξήθηκαν 2% σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι προμήθειες ήταν 1% χαμηλότερες. Δεν διαπιστώθηκε γενικευμένη επιδείνωση της ποιότητας ενεργητικού, με εξαίρεση τη Γαλλία.

Η αγορά, ωστόσο, αντιδρά αυστηρά στις αστοχίες: έξι ευρωπαϊκές τράπεζες έχασαν πάνω από 5% την ημέρα ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων τους. Στο ευρύτερο ευρωπαϊκό εταιρικό δείγμα, με δημοσιευμένα αποτελέσματα που αντιστοιχούν περίπου στο 73% της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης, ο σταθμισμένος δείκτης ισοζυγίου θετικών και αρνητικών εκπλήξεων αυξήθηκε στο 25% από 13%, ενώ ο δείκτης κατεύθυνσης αναθεωρήσεων κερδών ενισχύθηκε στο 7% από 4%. Οι αντίστοιχες μετρήσεις του δεύτερου τριμήνου ήταν αισθητά υψηλότερες, στο 53% και 31%.

Στις 23 ευρωπαϊκές τράπεζες του σχετικού δείγματος, οι δύο δείκτες περιορίζονται σε 8% και 4% αντίστοιχα. Οι μέτριες θετικές εκπλήξεις συνδέονται με μέση σχετική άνοδο 1,2% την πρώτη ημέρα, έναντι πτώσης 2,4% για τις μέτριες αρνητικές αποκλίσεις. Στις μεγάλες αποκλίσεις, η άνοδος είναι 3,2% και η πτώση 7,8%, επιβεβαιώνοντας ότι οι επενδυτές τιμωρούν τις αστοχίες εντονότερα από όσο επιβραβεύουν τις υπερβάσεις.

Ρευστότητα, κίνδυνοι και προοπτικές

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι επενδυτές θα εστιάσουν περισσότερο στους δείκτες κάλυψης ρευστότητας (LCR). Οι ελληνικές και ιρλανδικές τράπεζες, μαζί με την CaixaBank, διαθέτουν τους υψηλότερους δείκτες μεταξύ των εισηγμένων ευρωπαϊκών τραπεζών, στοιχείο που ενισχύει την ανθεκτικότητά τους σε περιόδους μεταβλητότητας.

Παρά τη μείωση κατά 1,5% των εκτιμήσεων για τα κέρδη του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου το 2027, ο οίκος διατηρεί θετική στάση, επισημαίνοντας ότι ο κλάδος έχει υποχωρήσει περίπου 15% από τα υψηλά του. Η επιτάχυνση του δανεισμού και οι ευνοϊκότεροι οικονομικοί δείκτες αποτελούν στηρίγματα, ενώ η αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης, περιορίζοντας την αβεβαιότητα από τις τιμές του πετρελαίου και τις καμπύλες επιτοκίων.

Συνολικά, η εικόνα που περιγράφει η Morgan Stanley για την Ελλάδα συνδυάζει ανθεκτικά επιτοκιακά έσοδα, ισχυρή καταθετική βάση, υψηλή ρευστότητα και ευνοϊκές αναθεωρήσεις κερδών. Η πρόκληση για τις τράπεζες είναι να επιβεβαιώσουν τις αναβαθμισμένες προβλέψεις τους και να διατηρήσουν την πιστωτική επέκταση χωρίς ουσιαστική αύξηση του κόστους κινδύνου.

Ο επικεφαλής της Eurobank έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στη σύνδεση της οικονομικής ανάπτυξης με τη δημοσιονομική σταθερότητα και την κοινωνική συνοχή, τονίζοντας ότι η χώρα πρέπει να αξιοποιήσει τα θετικά στοιχεία που τη διαφοροποιούν από άλλες ευρωπαϊκές οικονομίες για να προσελκύσει περισσότερες επενδύσεις.

«Στην Ελλάδα, η ανάγκη διατήρησης βιώσιμων οικονομικών έχει γίνει κοινό κτήμα μετά την κρίση», ανέφερε χαρακτηριστικά, σημειώνοντας ωστόσο ότι η δημοσιονομική πολιτική εξακολουθεί να βρίσκεται αντιμέτωπη με πιέσεις που συνδέονται με τον εκλογικό κύκλο.

«Η πρόοδος είναι σημαντική, αλλά όχι αρκετή»

Ο Φωκίων Καραβίας χαρακτήρισε μη παραγωγική τη δημόσια συζήτηση που περιορίζεται στο «πώς θα μοιράσουμε την πίτα», χωρίς να συνοδεύεται από συγκεκριμένες προτάσεις για το πώς θα αυξηθεί ο συνολικός πλούτος της οικονομίας.

Όπως επισήμανε, η έμφαση στην αναδιανομή, ιδιαίτερα όταν αυτή μπορεί να θέσει σε κίνδυνο τη δημοσιονομική σταθερότητα, δεν αρκεί για να διασφαλίσει βιώσιμη ανάπτυξη σε βάθος χρόνου.

«Στην Ελλάδα, η πρόοδος που έχει συντελεστεί είναι σημαντική. Είναι σημαντική, αλλά όχι αρκετή», τόνισε, υπογραμμίζοντας ότι απαιτείται περαιτέρω ενίσχυση των παραγωγικών δυνατοτήτων της χώρας.

Στο πλαίσιο αυτό, ανέδειξε την ανάγκη σημαντικό μέρος των επενδύσεων να κατευθυνθεί σε νέες παραγωγικές δραστηριότητες υψηλής παραγωγικότητας και προστιθέμενης αξίας, οι οποίες θα μπορούν να στηρίξουν την οικονομική μεγέθυνση και να ενισχύσουν τη μακροπρόθεσμη ανταγωνιστικότητα.

Ο ρόλος των τραπεζών και η ευρωπαϊκή πρόκληση

Ιδιαίτερη αναφορά έκανε ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank στην εξυγίανση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος και στην έξοδό του από τον φαύλο κύκλο της οικονομικής κρίσης, εξέλιξη που συνέβαλε στη βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης της οικονομίας.

Παράλληλα, αναφέρθηκε στις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Ευρώπη, προειδοποιώντας για τον κίνδυνο διάρρηξης του κοινωνικού συμβολαίου και διάβρωσης της εμπιστοσύνης, σε μια περίοδο κατά την οποία οι ευρωπαϊκές οικονομίες καλούνται να αντιμετωπίσουν σημαντικές οικονομικές και κοινωνικές πιέσεις.

«Η Ελλάδα ξεχωρίζει θετικά στην παρούσα κρίση που αντιμετωπίζει η Ευρώπη», σημείωσε, επισημαίνοντας ότι αυτή η διαφοροποίηση μπορεί να αποτελέσει πλεονέκτημα στην προσπάθεια προσέλκυσης νέων επενδυτικών κεφαλαίων.

Το βασικό μήνυμα της παρέμβασής του ήταν ότι η διατήρηση της δημοσιονομικής σταθερότητας πρέπει να συνδυαστεί με περισσότερες παραγωγικές επενδύσεις και υψηλότερη παραγωγικότητα, ώστε η ελληνική οικονομία να συνεχίσει να αναπτύσσεται και να δημιουργεί τις προϋποθέσεις για διατηρήσιμη βελτίωση του βιοτικού επιπέδου.