Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Γιάννης Στουρνάρας άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης τον Οκτώβριο, ξεκαθαρίζοντας ωστόσο ότι η κίνηση θα εξαρτηθεί από τα νέα στοιχεία και κυρίως από την εξέλιξη του πληθωρισμού και του ενεργειακού κόστους.

Για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, η συζήτηση έχει άμεση οικονομική σημασία: υψηλότερα επιτόκια μπορούν να αυξήσουν το κόστος νέου δανεισμού και να επιβαρύνουν δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, ενώ από την άλλη δημιουργούν προϋποθέσεις για υψηλότερες αποδόσεις στις καταθέσεις.

Τι είπε ο Γιάννης Στουρνάρας

Μιλώντας στο Bloomberg από το Δουβλίνο, ο Γιάννης Στουρνάρας υπογράμμισε ότι η ΕΚΤ πρέπει να παραμείνει σε εγρήγορση απέναντι στους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, χωρίς όμως να βιαστεί να προχωρήσει σε νέα κίνηση.

Το κρίσιμο σημείο είναι τι θα δείξουν τα στοιχεία του Σεπτεμβρίου.

Εάν υπάρξει νέα έξαρση του πληθωρισμού ή εάν η άνοδος του ενεργειακού κόστους οδηγήσει την οικονομία βαθύτερα στο δυσμενές σενάριο που εξετάζει η ΕΚΤ, τότε μία νέα αύξηση επιτοκίων τον Οκτώβριο δεν μπορεί να αποκλειστεί.

Αντίθετα, εάν υπάρχει αμφιβολία για την ένταση και τη διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων, η επιλογή της αναμονής παραμένει στο τραπέζι.

Στο 2,75% βλέπουν το επιτόκιο οι αγορές

Οι αγορές έχουν ήδη αρχίσει να προεξοφλούν το επόμενο βήμα.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που μεταδίδει το Bloomberg, τιμολογούν σε μεγάλο βαθμό μία νέα αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης, η οποία θα το οδηγούσε στο 2,75%.

Αυτό δεν αποτελεί απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Είναι η σημερινή αποτίμηση των επενδυτών για το πιθανότερο μονοπάτι της νομισματικής πολιτικής και μπορεί να αλλάξει γρήγορα ανάλογα με τον πληθωρισμό, την ενέργεια και τα στοιχεία ανάπτυξης.

Τι σημαίνει για ένα στεγαστικό δάνειο

Η μεγαλύτερη άμεση επίπτωση αφορά τους δανειολήπτες που έχουν δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο.

Μια αύξηση των βασικών επιτοκίων δεν σημαίνει ότι κάθε δόση θα αυξηθεί αυτομάτως κατά το ίδιο ποσοστό.

Η επίπτωση εξαρτάται από το επιτόκιο αναφοράς του δανείου, το spread της τράπεζας, την ημερομηνία αναπροσαρμογής και φυσικά το εάν υπάρχει κάποιο πλαίσιο προστασίας ή σταθεροποίησης της δόσης.

Σε γενικές γραμμές όμως, όταν τα επιτόκια της ΕΚΤ αυξάνονται, το κόστος των νέων δανείων τείνει να ανεβαίνει, ενώ μπορεί να αυξηθεί και η επιβάρυνση στα υφιστάμενα κυμαινόμενα δάνεια.

Παράδειγμα με δάνειο €100.000

Για να γίνει αντιληπτή η τάξη μεγέθους, ας εξετάσουμε ένα καθαρά ενδεικτικό παράδειγμα.

Σε υπόλοιπο στεγαστικού δανείου 100.000 ευρώ με 20 χρόνια αποπληρωμής, μια αύξηση του συνολικού επιτοκίου από 4% σε 4,25% θα ανέβαζε θεωρητικά τη μηνιαία δόση από περίπου 606 ευρώ σε 619 ευρώ.

Η διαφορά είναι περίπου 13 ευρώ τον μήνα ή 156 ευρώ τον χρόνο.

Σε μεγαλύτερα υπόλοιπα η επίπτωση αυξάνεται αναλογικά. Το παράδειγμα δεν αποτελεί υπολογισμό συγκεκριμένου τραπεζικού προϊόντος, καθώς κάθε σύμβαση έχει διαφορετικούς όρους.

Ακριβότερα και τα νέα επιχειρηματικά δάνεια

Οι επιχειρήσεις παρακολουθούν εξίσου στενά τις αποφάσεις της ΕΚΤ.

Υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης νέων επενδύσεων και μπορούν να επηρεάσουν επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν κυμαινόμενο δανεισμό για κεφάλαιο κίνησης.

Η επίπτωση είναι μεγαλύτερη στις μικρότερες εταιρείες, οι οποίες συνήθως δανείζονται ακριβότερα και έχουν μικρότερη πρόσβαση σε εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης, όπως η αγορά ομολόγων.

Αυτό δημιουργεί μια ιδιαίτερα δύσκολη εξίσωση σε μια περίοδο κατά την οποία αρκετές επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν ήδη αυξημένο κόστος εργασίας, ενέργειας και πρώτων υλών.

Τι μπορεί να γίνει με τις καταθέσεις

Υπάρχει όμως και η αντίθετη πλευρά.

Όταν αυξάνονται τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας, δημιουργούνται συνθήκες ώστε να κινηθούν υψηλότερα και οι αποδόσεις των καταθέσεων.

Η μετάδοση δεν είναι ούτε αυτόματη ούτε ίδια σε όλες τις τράπεζες.

Οι προθεσμιακές καταθέσεις συνήθως αντιδρούν περισσότερο στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής σε σχέση με τους απλούς λογαριασμούς ταμιευτηρίου.

Επομένως, μία νέα αύξηση της ΕΚΤ θα μπορούσε να επαναφέρει τον ανταγωνισμό στις προθεσμιακές καταθέσεις, χωρίς να είναι δεδομένο πόσο από την αύξηση θα περάσει τελικά στους αποταμιευτές.

Η ενέργεια κρατά το κλειδί

Το μεγάλο ερωτηματικό βρίσκεται πλέον στις διεθνείς τιμές ενέργειας.

Πετρέλαιο και φυσικό αέριο έχουν γίνει ξανά σημαντικές πηγές πληθωριστικού κινδύνου λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων.

Εάν οι υψηλές τιμές αποδειχθούν προσωρινές, η ΕΚΤ μπορεί να επιλέξει να περιμένει.

Εάν όμως το ενεργειακό σοκ αποκτήσει διάρκεια και αρχίσει να μεταφέρεται ευρύτερα στις τιμές αγαθών και υπηρεσιών, η πίεση για αυστηρότερη νομισματική πολιτική θα αυξηθεί.

Η απόφαση του Οκτωβρίου

Τίποτα επομένως δεν έχει κριθεί.

Η επόμενη απόφαση θα εξαρτηθεί από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, την οικονομική δραστηριότητα, τους μισθούς και κυρίως από το πόσο επίμονη θα αποδειχθεί η ενεργειακή αναταραχή.

Για έναν δανειολήπτη, η επιστροφή των αυξήσεων επιτοκίων σημαίνει ότι χρειάζεται μεγαλύτερη προσοχή πριν από τη λήψη νέου δανείου και έλεγχος των όρων ενός υφιστάμενου κυμαινόμενου δανείου.

Για έναν καταθέτη, αντίθετα, μπορεί να δημιουργήσει καλύτερες αποδόσεις.

Το μόνο βέβαιο είναι ότι μετά από μία περίοδο κατά την οποία η συζήτηση στην Ευρώπη περιστρεφόταν γύρω από τις μειώσεις επιτοκίων, η κατεύθυνση έχει αλλάξει και πάλι – και ο Οκτώβριος γίνεται ο επόμενος κρίσιμος μήνας για το κόστος του χρήματος.

Στο επίκεντρο βρίσκονται η CrediaBank και η Optima bank, οι οποίες ακολουθούν επιθετικότερους ρυθμούς ανάπτυξης, ενώ η συνολική πιστωτική επέκταση του συστήματος δημιουργεί χώρο για περισσότερες χορηγήσεις. Η μάχη δεν αφορά μόνο τα στεγαστικά, αλλά επεκτείνεται στα επιχειρηματικά δάνεια, στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και στα χρηματοδοτικά προϊόντα για ιδιώτες.

Πιστωτική επέκταση €8,8 δισ. το 2026

Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να διατηρήσουν υψηλούς ρυθμούς χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας.Οι εκτιμήσεις τοποθετούν την πιστωτική επέκταση για το 2026 στην περιοχή των 8,8 δισ. ευρώ, με τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις να βρίσκονται όλο και περισσότερο στο επίκεντρο των τραπεζικών σχεδιασμών.

Το ενδιαφέρον μετατοπίζεται πλέον στην προσέλκυση νέων πελατών, καθώς οι τράπεζες αναζητούν επιχειρήσεις και νοικοκυριά με δυνατότητα δημιουργίας μιας μακροχρόνιας τραπεζικής σχέσης.Ταυτόχρονα, η ανάκαμψη των στεγαστικών ενισχύει ακόμη περισσότερο το πεδίο του ανταγωνισμού.

Η CrediaBank θέλει ρόλο «πέμπτου πόλου»

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η στρατηγική της CrediaBank, που προέκυψε μετά τη συνένωση της Attica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα και έχει θέσει ως στόχο να αποτελέσει έναν ισχυρότερο πέμπτο τραπεζικό πόλο.Ήδη από προηγούμενα στοιχεία είχε καταγραφεί σημαντική επιτάχυνση των χορηγήσεων, με την τράπεζα να επικεντρώνεται σε κλάδους όπως η ενέργεια, οι υποδομές, η ναυτιλία, ο τουρισμός και το εμπόριο.Παράλληλα, η CrediaBank βρίσκεται σε διαδικασία περαιτέρω εταιρικής ενίσχυσης. Μόλις στις 16 Σεπτεμβρίου εγκρίθηκε από τα διοικητικά συμβούλια το σχέδιο συγχώνευσης με απορρόφηση της Ευρώπη Holdings, με τους σημερινούς μετόχους της CrediaBank να προβλέπεται ότι θα ελέγχουν το 90,386% της νέας οντότητας μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας.

Η Optima ανεβάζει συνεχώς ταχύτητα

Από την άλλη πλευρά, η Optima bank έχει ήδη καταφέρει να αυξήσει αισθητά την παρουσία της στην αγορά.Τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ότι οι χορηγήσεις της είχαν ανέλθει στα 3,597 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας σε μερίδιο περίπου 2,34%, ενώ η αναπτυξιακή πορεία της έχει συνοδευτεί από υψηλή κερδοφορία.Για το 2025 η τράπεζα είχε εμφανίσει συνολικά έσοδα 297,6 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 170 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 21%, με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 25,3%.Η μεγαλύτερη παρουσία τέτοιων τραπεζών δημιουργεί σταδιακά ένα διαφορετικό ανταγωνιστικό περιβάλλον, ιδιαίτερα σε πελάτες που μέχρι πρόσφατα είχαν ουσιαστικά ως βασικές επιλογές τις τέσσερις συστημικές.

Στεγαστικά: Η μεγάλη επιστροφή

Ιδιαίτερο πεδίο ανταγωνισμού αποτελούν τα στεγαστικά δάνεια.Το MoneyPress έχει ήδη αναλύσει την ισχυρή επιστροφή της στεγαστικής πίστης, με τις νέες χορηγήσεις να παρουσιάζουν μεγάλη αύξηση μέσα στο 2026.Τα κρατικά προγράμματα στέγασης έχουν συμβάλει στην κινητικότητα, όμως οι τράπεζες βλέπουν πλέον ευκαιρίες και έξω από αυτά.Για τον πελάτη αυτό σημαίνει περισσότερες προσφορές, διαφορετικά σταθερά ή κυμαινόμενα επιτόκια, δυνατότητα μεταφοράς μισθοδοσίας και πακέτα που συνδυάζουν στεγαστικό δάνειο με ασφαλιστικά και άλλα τραπεζικά προϊόντα.

Μικρομεσαίες επιχειρήσεις στο επίκεντρο

Η δεύτερη μεγάλη αγορά είναι οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις.Οι μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις διαθέτουν πλέον περισσότερες εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης, από ομολογιακές εκδόσεις μέχρι τις διεθνείς αγορές. Αντίθετα, οι μικρότερες επιχειρήσεις εξακολουθούν να εξαρτώνται σε πολύ μεγαλύτερο βαθμό από το τραπεζικό σύστημα.Γι' αυτό οι τράπεζες στρέφουν περισσότερο το ενδιαφέρον τους σε βιώσιμες ΜμΕ, αναζητώντας νέους πελάτες με επενδυτικά σχέδια και ανάγκες για κεφάλαιο κίνησης. Οι προβλέψεις για πιστωτική επέκταση κοντά στα 8,8 δισ. ευρώ το 2026 ενισχύουν αυτή την τάση.

Καταθέσεις και δάνεια πάνε μαζί

Η μάχη των χορηγήσεων συνδέεται άμεσα και με τον ανταγωνισμό στις καταθέσεις.Για μια αναπτυσσόμενη τράπεζα, η προσέλκυση περισσότερων καταθέσεων δημιουργεί μεγαλύτερη και σταθερότερη βάση χρηματοδότησης για νέες πιστώσεις.Έτσι εξηγείται γιατί μικρότερες τράπεζες επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν τόσο στα επιτόκια καταθέσεων όσο και στις χρηματοδοτήσεις, προσπαθώντας να αποκτήσουν πελάτες και στις δύο πλευρές του ισολογισμού.

Τι μπορεί να κερδίσει ο πελάτης

Η είσοδος περισσότερων τραπεζών στη μάχη των χορηγήσεων δεν σημαίνει αυτομάτως φθηνότερο δανεισμό. Τα επιτόκια εξαρτώνται από το κόστος χρήματος, το προφίλ του δανειολήπτη και τον πιστωτικό κίνδυνο.Περισσότερος ανταγωνισμός, όμως, μπορεί να οδηγήσει σε καλύτερες προσφορές, μικρότερες προμήθειες, ταχύτερες εγκρίσεις και μεγαλύτερη ποικιλία προϊόντων.

Και αυτό είναι ίσως το σημαντικότερο νέο στοιχείο της αγοράς: η ανάπτυξη της πίστης δεν αφορά πλέον αποκλειστικά το πόσα δισεκατομμύρια θα δανείσουν οι τράπεζες, αλλά και ποιος θα καταφέρει να κερδίσει τον νέο πελάτη.Με περίπου 8,8 δισ. ευρώ νέας πιστωτικής επέκτασης να βρίσκονται στο τραπέζι για το 2026, η μάχη για τα μερίδια μόλις αρχίζει.

Το νέο χρηματοδοτικό πακέτο, συνολικού ύψους 250 εκατ. ευρώ, αποτελεί την πρώτη ειδικά στοχευμένη συνεργασία μεταξύ της ΕΤΕπ και της Εθνικής Τράπεζας στον συγκεκριμένο τομέα. Παράλληλα, αποτελεί ένα ακόμη βήμα στη μακρόχρονη συνεργασία των δύο οργανισμών, η οποία την τελευταία πενταετία έχει οδηγήσει σε πράξεις συνολικού ύψους περίπου 2,5 δισ. ευρώ.

Μέσω της νέας συμφωνίας, μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜμΕ) και επιχειρήσεις μεσαίας κεφαλαιοποίησης (Mid-Caps) θα μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε χρηματοδότηση με ευνοϊκότερους όρους, προκειμένου να υλοποιήσουν νέες επενδύσεις, να αναπτύξουν τις δραστηριότητές τους και να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητά τους.

Τουλάχιστον το ήμισυ της χρηματοδότησης θα κατευθυνθεί σε επιλέξιμες επενδύσεις στον τομέα της ασφάλειας και της άμυνας, όπου η πρόσβαση σε κεφάλαια παραμένει συχνά πιο δύσκολη, ιδιαίτερα για τις μικρότερες επιχειρήσεις.

Το χρηματοδοτικό πακέτο αποτελείται από 200 εκατ. ευρώ χρηματοδότησης της ΕΤΕπ μέσω καλυμμένου ομολόγου της Εθνικής Τράπεζας και από εγγύηση της ΕΤΕπ ύψους 50 εκατ. ευρώ. Οι δύο πράξεις θα επιτρέψουν στην Εθνική Τράπεζα να διοχετεύσει πρόσθετη χρηματοδότηση σε επιλέξιμες επιχειρήσεις, τόσο για την υλοποίηση νέων επενδύσεων όσο και για την κάλυψη αναγκών κεφαλαίου κίνησης.

Η χρηματοδότηση των 200 εκατ. ευρώ αποτελεί ευρωπαϊκή πρωτιά για την ΕΤΕπ, καθώς είναι η πρώτη πράξη της Τράπεζας στον τομέα της ασφάλειας και της άμυνας που πραγματοποιείται μέσω καλυμμένου ομολόγου. Πρόκειται για ένα καθιερωμένο εργαλείο των κεφαλαιαγορών, το οποίο στην προκειμένη περίπτωση αξιοποιείται ως ένας νέος μηχανισμός για τη διοχέτευση χρηματοδότησης της ΕΤΕπ προς επιλέξιμες επενδύσεις στον τομέα της ασφάλειας και της άμυνας.

Παράλληλα, είναι η πρώτη χρηματοδοτική πράξη της ΕΤΕπ μέσω καλυμμένου ομολόγου με ελληνική τράπεζα από το 2019. Η συναλλαγή εξασφαλίζει στην Εθνική Τράπεζα μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, συμβάλλει στη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησής της και στηρίζει την περαιτέρω αξιοποίηση των καλυμμένων ομολόγων στην ελληνική αγορά.

Η εγγύηση ύψους 50 εκατ. ευρώ συμπληρώνει το χρηματοδοτικό πακέτο, καθώς μέσω αυτής η ΕΤΕπ θα αναλάβει μέρος του κινδύνου από νέες χρηματοδοτήσεις που θα χορηγεί η Εθνική Τράπεζα σε επιλέξιμες επιχειρήσεις μεσαίας κεφαλαιοποίησης του κλάδου. Με αυτόν τον τρόπο, διευρύνεται η δυνατότητα χρηματοδότησης επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται σε έναν τομέα στρατηγικής σημασίας για την Ελλάδα και την Ευρώπη.

Ο Αντιπρόεδρος της ΕΤΕπ, Γιάννης Τσακίρης, δήλωσε: «Η ενίσχυση της ευρωπαϊκής ασφάλειας και άμυνας περνά μέσα από την ενίσχυση των επιχειρήσεων που διαθέτουν τις ιδέες, την τεχνολογία και την παραγωγική δυνατότητα να κάνουν τη διαφορά. Με τη συμφωνία αυτή, δίνουμε σε περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις πρόσβαση στη χρηματοδότηση που χρειάζονται για να επενδύσουν, να καινοτομήσουν και να αναπτυχθούν. Παράλληλα, η συγκεκριμένη συναλλαγή αποτελεί ευρωπαϊκή πρωτιά για την ΕΤΕπ και αναδεικνύει τον ρόλο που μπορεί να διαδραματίσει η Ελλάδα στην οικοδόμηση μιας ισχυρότερης, πιο ανταγωνιστικής και πιο ανθεκτικής ευρωπαϊκής βιομηχανίας ασφάλειας και άμυνας».

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, σημείωσε: «Η συνεργασία αυτή ευθυγραμμίζεται πλήρως με τους στόχους της Ευρώπης για την ενίσχυση της ασφάλειας και της άμυνάς της και την οικοδόμηση μεγαλύτερης στρατηγικής ανθεκτικότητας. Κατευθύνοντας τη χρηματοδότηση με τη στήριξη της ΕΤΕπ προς τις ελληνικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τις επιχειρήσεις μεσαίας κεφαλαιοποίησης, βοηθάμε καινοτόμες εταιρείες σε έναν στρατηγικά ζωτικό τομέα να επενδύσουν, να αναπτυχθούν και να είναι ανταγωνιστικές. Η Εθνική Τράπεζα είναι υπερήφανη που συμβάλλει στη ευρύτερη ευρωπαϊκή προσπάθεια ενίσχυσης της αμυντικής βιομηχανικής βάσης της ηπείρου, εμβαθύνοντας παράλληλα μια μακρόχρονη και επιτυχημένη συνεργασία με την ΕΤΕπ.»

Σε συνέντευξή της στον ιρλανδικό δημόσιο ραδιοτηλεοπτικό φορέα RTE, η πρόεδρος της ΕΚΤ δήλωσε ότι «θα φύγω το 2027». Όταν, ωστόσο, ρωτήθηκε εάν αυτό σημαίνει ότι θα παραμείνει έως τον Οκτώβριο του 2027, όταν ολοκληρώνεται κανονικά η θητεία της, απέφυγε να δεσμευτεί, απαντώντας χαρακτηριστικά: «Θα δούμε».

Η απάντηση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς εδώ και μήνες κυκλοφορούν σενάρια περί πρόωρης αποχώρησής της. Η ίδια διαβεβαίωσε ότι, όποτε έρθει η στιγμή της αποχώρησης, η μετάβαση θα πραγματοποιηθεί «με τον πλέον επαγγελματικό τρόπο».

Φουντώνει η μάχη της διαδοχής

Οι δηλώσεις της Λαγκάρντ έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι διεργασίες για τη μελλοντική ηγεσία της ΕΚΤ έχουν ήδη ενταθεί.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, η Γαλλία εμφανίζεται διατεθειμένη να στηρίξει τον Ολλανδό Klaas Knot, πρώην επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Ολλανδίας, για τη διαδοχή της Λαγκάρντ. Το Παρίσι φέρεται να συνδέει τη στήριξή του με μια ευρύτερη συμφωνία για τις κορυφαίες θέσεις της ΕΚΤ, στο πλαίσιο της οποίας Γάλλος υποψήφιος θα αναλάμβανε τη θέση του επικεφαλής οικονομολόγου.

Η θέση αυτή κατέχεται σήμερα από τον Philip Lane, η θητεία του οποίου λήγει τον Μάιο του 2027, δημιουργώντας ακόμη ένα σημαντικό κενό στην κορυφή της κεντρικής τράπεζας.

Μεταξύ των ονομάτων που έχουν βρεθεί στο τραπέζι για την προεδρία της ΕΚΤ περιλαμβάνεται επίσης ο Pablo Hernández de Cos, πρώην διοικητής της Τράπεζας της Ισπανίας και νυν γενικός διευθυντής της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS).

Τα σενάρια για πρόωρη έξοδο

Οι φήμες για το μέλλον της Λαγκάρντ έχουν ενταθεί στη διάρκεια του 2026. Δημοσιεύματα την έχουν συνδέσει, μεταξύ άλλων, με την ηγεσία του World Economic Forum, ενώ έχει συζητηθεί και το ενδεχόμενο να αποχωρήσει πριν από τις γαλλικές προεδρικές εκλογές του 2027.

Η ίδια είχε δηλώσει τον Ιούλιο ότι δεν μπορούσε να αποκλείσει μια πρόωρη αποχώρηση, αναφερόμενη τότε στο ενδεχόμενο να έχει δημόσια παρέμβαση στον γαλλικό πολιτικό διάλογο πριν από τις προεδρικές εκλογές. Αργότερα, είχε ξεκαθαρίσει ότι δεν επρόκειτο να αποχωρήσει πριν από το 2027, χωρίς όμως να δεσμευτεί ότι θα εξαντλήσει τη θητεία της.

Η σημερινή φράση «θα δούμε» διατηρεί επομένως ανοιχτό το βασικό ερώτημα: όχι πλέον εάν η Λαγκάρντ θα βρίσκεται στην ΕΚΤ το 2027, αλλά μέχρι ποιο σημείο του 2027.

Πιέσεις και από το εσωτερικό της ΕΚΤ

Το ζήτημα έχει αρχίσει να προκαλεί ανησυχία και στο εσωτερικό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Η επιτροπή προσωπικού της ΕΚΤ ζήτησε πρόσφατα μεγαλύτερη σαφήνεια για τη μελλοντική ηγεσία, προειδοποιώντας ότι μια παρατεταμένη περίοδος αβεβαιότητας θα μπορούσε να επηρεάσει την εμπιστοσύνη προς το θεσμικό όργανο.

Το θέμα αποκτά ακόμη μεγαλύτερο βάρος επειδή η Φρανκφούρτη βρίσκεται μπροστά σε μια ευρύτερη ανανέωση της ηγετικής της ομάδας. Πέρα από τη Λαγκάρντ και τον Lane, στο επίκεντρο των συζητήσεων έχει βρεθεί και το μέλλον της Γερμανίδας Isabel Schnabel, μέλους της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ.

Η Λαγκάρντ, από την πλευρά της, έδωσε έμφαση στην ανάγκη η νέα σύνθεση των κορυφαίων οργάνων της ΕΚΤ να διαθέτει διαφορετικές δεξιότητες και εμπειρίες. Όπως επισήμανε, δεν έχει σημασία μόνο το προφίλ του επόμενου προέδρου, αλλά ο συνολικός συνδυασμός γνώσεων και εμπειρίας στην Εκτελεστική Επιτροπή και το Διοικητικό Συμβούλιο.

Έτσι, την ώρα που η ΕΚΤ βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξημένες πληθωριστικές πιέσεις και ένα νέο περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων, ανοίγει παράλληλα και ένα δεύτερο μεγάλο μέτωπο: ποιος θα αναλάβει το τιμόνι της κεντρικής τράπεζας μετά τη Λαγκάρντ και πόσο σύντομα θα χρειαστεί να ληφθεί αυτή η απόφαση.

Η πρόταση υπόκειται στους όρους και τις προϋποθέσεις που περιλαμβάνονται στο πληροφοριακό σημείωμα με ημερομηνία 18 Σεπτεμβρίου 2026.

Στην ελληνική επικράτεια, η πρόταση απευθύνεται αποκλειστικά προς επαγγελματίες πελάτες και επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους κατά την έννοια, αντίστοιχα, των άρθρων 4 και 30 του Ν. 4514/2018. Η εξαγορά από την προτείνουσα των ομολογιών που υποβάλλονται στο πλαίσιο της πρότασης, τελεί υπό αιρέσεις, συμπεριλαμβανομένης της επιτυχούς ολοκλήρωσης της έκδοσης από την προτείνουσα νέας σειράς προνομιούχων ομολογιών κύριας εξασφάλισης σταθερού επιτοκίου με ρήτρα αναπροσαρμογής (fixed rate reset Senior Preferred), η οποία εξαρτάται από τις κρατούσες συνθήκες στην αγορά.

Η προτείνουσα, κατά τη διαδικασία κατανομής των νέων ομολογιών, δύναται, κατά την απόλυτη ευχέρειά της, να κατανείμει κατά προτεραιότητα νέες ομολογίες σε κατόχους ομολογιών που επιβεβαιώνουν δεσμευτικά στην προτείνουσα ή προς οιονδήποτε από τους διαχειριστές της πρότασης (Dealer Manager) την έγκυρη υποβολή ή την πρόθεσή τους να υποβάλλουν προς εξαγορά τις ομολογίες στο πλαίσιο της πρότασης. Η πρόταση αποσκοπεί στην αναχρηματοδότηση των Ομολογιών μέσω της έκδοσης των νέων ομολογιών και εντάσσεται στο πλαίσιο διαχείρισης της θέσης της προτείνουσας ως προς την ελάχιστη απαίτηση για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL).

Οι AXIA Ventures, HSBC Continental Europe, J.P. Morgan, Morgan Stanley Europe, Société Générale, UBS Europe και UniCredit Bank ενεργούν ως διαχειριστές της πρότασης και ως από κοινού επικεφαλής διαχειριστές (Joint Lead Managers) της έκδοσης των νέων ομολογιών.

Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank εισέρχονται από τη Δευτέρα στον Stoxx Europe 600, καθώς τίθεται σε ισχύ η αναβάθμιση της Ελλάδας από τον Stoxx στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών. Πρόκειται για μια εξέλιξη με ιδιαίτερη χρηματιστηριακή βαρύτητα, καθώς ανοίγει την πόρτα σε μια νέα κατηγορία διεθνών επενδυτών και κεφαλαίων που παρακολουθούν δείκτες ανεπτυγμένων αγορών.

Το Bloomberg υπενθυμίζει ότι η αναβάθμιση έρχεται περίπου μία δεκαετία μετά την υποβάθμιση της Ελλάδας στις αναδυόμενες αγορές, σε μια περίοδο κατά την οποία το ελληνικό τραπεζικό σύστημα βρισκόταν στο επίκεντρο της κρίσης. Το 2015 το Χρηματιστήριο Αθηνών είχε παραμείνει κλειστό για πέντε εβδομάδες λόγω των capital controls, ενώ οι τραπεζικές μετοχές είχαν χάσει περίπου 94% της αξίας τους.

Η εικόνα σήμερα είναι ριζικά διαφορετική. Η Ελλάδα έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα από τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έχει ενισχυθεί κατά περισσότερο από 400% την τελευταία δεκαετία, σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg.

Το «στοίχημα» των ξένων επενδυτών

Το ενδιαφέρον, σύμφωνα με το Bloomberg, δεν περιορίζεται στην τεχνική επίδραση της αναβάθμισης των δεικτών. Ξένοι διαχειριστές βλέπουν πλέον στις ελληνικές τράπεζες ένα διαφορετικό επενδυτικό story, το οποίο στηρίζεται στην πιστωτική επέκταση, στην αύξηση των προμηθειών και στη βελτίωση της ποιότητας των ισολογισμών.

Ο Eglė Fredriksson, portfolio manager της East Capital Group, επισημαίνει ότι η Ελλάδα έχει μετακινηθεί σταδιακά από την κρίση στην ανάπτυξη και ότι πλέον δεν πρόκειται απλώς για μια ιστορία αναδιάρθρωσης. Κατά την εκτίμησή του, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές και η χώρα διαθέτει ένα ελκυστικό αναπτυξιακό προφίλ για τους Ευρωπαίους επενδυτές.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται από το Bloomberg στην Τράπεζα Πειραιώς. Ο Joe Faraday, επικεφαλής ευρωπαϊκών μετοχών στην Baillie Gifford, ξεχωρίζει την ταχεία ανάπτυξη της τράπεζας στην επιχειρηματική πίστη και στις προμήθειες, σημειώνοντας ότι τα χρόνια κατά τα οποία οι ελληνικές τράπεζες έδιναν μάχη επιβίωσης έχουν δημιουργήσει μια διαφορετική κουλτούρα απόδοσης, η οποία πλέον συνδυάζεται με μια πολύ πιο υγιή ελληνική οικονομία.

Άνοδος άνω του 30% το 2026

Η ισχυρή χρηματιστηριακή πορεία έχει ήδη προηγηθεί της αναβάθμισης. Όπως σημειώνει το Bloomberg, οι μετοχές και των τεσσάρων μεγάλων ελληνικών τραπεζών καταγράφουν κέρδη άνω του 30% μέσα στο 2026, υπεραποδίδοντας έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου, ο οποίος κινείται περίπου στο +22%.

Σύμφωνα με τον Jeffries, αναλυτή της Atlantic Equities, η Ελλάδα αποτελεί μία από τις ελκυστικότερες τραπεζικές αγορές της Ευρώπης, με βασικούς καταλύτες την ανάπτυξη που στηρίζεται στις επενδύσεις και έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης στην περιοχή.

Το Bloomberg Consensus τοποθετεί την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας στο 1,9% το 2026, περίπου διπλάσια από την εκτιμώμενη ανάπτυξη της Ευρωζώνης.

Παθητικές εισροές περίπου $2,2 δισ. στις τέσσερις τράπεζες

Η μεγάλη χρηματιστηριακή αλλαγή έχει και άμεση επίπτωση στις ροές κεφαλαίων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις στρατηγικών αναλυτών της JPMorgan που επικαλείται το Bloomberg, η ένταξη στους δείκτες αναμένεται να οδηγήσει σε παθητικές εισροές περίπου 2,2 δισ. δολαρίων μόνο στις τέσσερις συστημικές τράπεζες.

Οι νεότερες εκτιμήσεις της JPMorgan τοποθετούν πράγματι τις συνολικές παθητικές αγορές για τις τέσσερις τράπεζες πάνω από τα $2,19 δισ., ενώ μαζί με τα υπόλοιπα ελληνικά blue chips οι δυνητικές εισροές από το rebalancing υπερβαίνουν τα $2,7 δισ.

Παρά το μεγάλο ράλι, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν, σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence, να εμφανίζουν discount έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών. Ο μέσος δείκτης τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) βρίσκεται περίπου στις 1,3 φορές, επίπεδο περισσότερο από 20% χαμηλότερο από τις ιταλικές τράπεζες και σχεδόν 30% χαμηλότερο από τις ισπανικές.

Deutsche Bank: «Υποτιμημένες» οι ελληνικές τράπεζες

Το θετικό momentum αποτυπώνεται και στις συστάσεις των αναλυτών. Σύμφωνα με το Bloomberg, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες συγκεντρώνουν συντριπτικά θετικές συστάσεις από τους αναλυτές που παρακολουθούν τους τίτλους.

Ο Alfredo Alonso της Deutsche Bank διατηρεί σύσταση Buy και για τις τέσσερις, υποστηρίζοντας ότι η ελληνική τραπεζική αγορά εξακολουθεί να προσφέρει καθαρή δυναμική κερδών. Κατά τον ίδιο, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν υποτιμημένες, ιδιαίτερα εάν ληφθούν υπόψη οι υψηλότεροι ρυθμοί ανάπτυξής τους σε σχέση με πολλές ευρωπαϊκές ανταγωνίστριες.

Το Bloomberg επισημαίνει, πάντως, ότι όσο το επενδυτικό story ωριμάζει, οι επενδυτές θα αρχίσουν να στρέφουν περισσότερο την προσοχή τους και στους κινδύνους. Η Morgan Stanley έχει ήδη σημειώσει ότι το ισοζύγιο κινδύνων ενδέχεται να γίνει λιγότερο μονόπλευρο στις αρχές του 2027, καθώς το trade της αναβάθμισης θα έχει πλέον ωριμάσει και η προεκλογική περίοδος θα φέρει την πολιτική αβεβαιότητα περισσότερο στο προσκήνιο.

Εννέα ελληνικά blue chips στον Stoxx 600

Η αλλαγή δεν αφορά μόνο τις τράπεζες. Από τις 21 Σεπτεμβρίου, στον Stoxx Europe 600 εντάσσονται επίσης οι ΔΕΗ, Metlen Energy & Metals, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Jumbo, ανεβάζοντας σε εννέα τον αριθμό των ελληνικών εταιρειών που εισέρχονται στον πανευρωπαϊκό δείκτη.

Η επιστροφή των ελληνικών μετοχών στο σύμπαν των ανεπτυγμένων αγορών αποτελεί έτσι τον επόμενο μεγάλο χρηματιστηριακό καταλύτη για μια αγορά που έχει ήδη διανύσει μεγάλη απόσταση από τα χρόνια της κρίσης. Για τις τράπεζες ειδικά, το στοίχημα μετατοπίζεται πλέον από το recovery story στην ικανότητα διατήρησης υψηλής κερδοφορίας, πιστωτικής ανάπτυξης και ανταγωνιστικών αποδόσεων κεφαλαίου, καθώς η σύγκριση θα γίνεται πλέον απευθείας με τους μεγάλους ευρωπαϊκούς ομίλους.

Ειδικότερα, η συνολική αξία των συγκεκριμένων δανείων διαμορφώθηκε στα 79,653 δισ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026, έναντι 79,595 δισ. ευρώ στο τέλος του προηγούμενου τριμήνου.

Σε τριμηνιαία βάση καταγράφηκε αύξηση κατά 59 εκατ. ευρώ, με το συνολικό χαρτοφυλάκιο των υπό διαχείριση δανείων να παραμένει κοντά στο επίπεδο των 80 δισ. ευρώ.

Δάνεια προς επιχειρήσεις

Η ονομαστική αξία των υπό διαχείριση επιχειρηματικών δανείων αυξήθηκε σε 28.150 εκατ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026, από 27.800 εκατ. ευρώ στο τέλος του προηγούμενου τριμήνου. Αναλυτικότερα, η ονομαστική αξία των δανείων προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ) αυξήθηκε κατά 350 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε σε 28.148 εκατ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026. Από τα υπό διαχείριση δάνεια προς τις ΜΧΕ, ποσό 9.817 εκατ. ευρώ αφορά δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ).

Η ονομαστική αξία των υπό διαχείριση δανείων προς λοιπά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παρέμεινε αμετάβλητη στο 1 εκατ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026.

Δάνεια προς ελεύθερους επαγγελματίες, αγρότες και ατομικές επιχειρήσεις

Η ονομαστική αξία των υπό διαχείριση δανείων προς ελεύθερους επαγγελματίες, αγρότες και ατομικές επιχειρήσεις μειώθηκε κατά 105 εκατ. ευρώ έναντι του προηγούμενου τριμήνου και διαμορφώθηκε σε 9.988 εκατ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026.

Δάνεια προς ιδιώτες και ιδιωτικά μη κερδοσκοπικά ιδρύματα

Η ονομαστική αξία των υπό διαχείριση δανείων προς ιδιώτες και ιδιωτικά μη κερδοσκοπικά ιδρύματα μειώθηκε κατά 187 εκατ. ευρώ έναντι του προηγούμενου τριμήνου και διαμορφώθηκε σε 41.515 εκατ. ευρώ στο τέλος του β΄ τριμήνου του 2026. Αναλυτικότερα, τα υπό διαχείριση καταναλωτικά δάνεια παρουσίασαν μείωση κατά 24 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκαν σε 16.218 εκατ. ευρώ. Τα υπό διαχείριση στεγαστικά δάνεια παρουσίασαν μείωση κατά 172 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκαν σε 24.961 εκατ. ευρώ.

Οι νέες τιμές-στόχοι διαμορφώνονται στα €5,80 για την Alpha Bank, από €4,40 προηγουμένως, στα €6,10 για τη Eurobank, από €4,40, στα €20,70 για την Εθνική Τράπεζα, από €16, και στα €13,70 για την Πειραιώς, από €10,20.

Με βάση τις τιμές αναφοράς της 16ης Σεπτεμβρίου 2026, η JPMorgan υπολογίζει περιθώριο ανόδου περίπου 30% για τη Eurobank, 28% για την Πειραιώς, 21% για την Alpha Bank και 19% για την Εθνική Τράπεζα, με Eurobank και Πειραιώς να αποτελούν τις προτιμώμενες επιλογές της από τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.

Αύξηση κερδών 12% ετησίως έως το 2028

Η JPMorgan εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες περνούν σε νέα φάση ανάπτυξης, μετά την εξυγίανση των ισολογισμών τους, με βασικούς παράγοντες την πιστωτική επέκταση, τα καθαρά έσοδα από τόκους και την αύξηση των προμηθειών.

Για την περίοδο 2025-2028, ο οίκος προβλέπει μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS CAGR) κατά περίπου 12%. Η πιστωτική επέκταση εκτιμάται ότι θα κινηθεί με ρυθμούς 8%-10%, ενώ διψήφια αύξηση αναμένεται στα έσοδα από προμήθειες.

Με βάση αυτές τις παραδοχές, οι αποδόσεις ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) εκτιμάται ότι θα διατηρηθούν κοντά στο 15% κατά τη διάρκεια του κύκλου.

Παράλληλα, η JPMorgan αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη και των τεσσάρων τραπεζών την τριετία 2026-2028.

Για την Alpha Bank, αυξάνει τις προβλέψεις της κατά 3% για το 2026, κατά 5% για το 2027 και κατά 4% για το 2028.

Στη Eurobank, οι αναβαθμίσεις είναι μεγαλύτερες, κατά 8% το 2026, 8% το 2027 και 7% το 2028.

Για την Εθνική Τράπεζα, η JPMorgan ανεβάζει τις εκτιμήσεις καθαρών κερδών κατά 6% το 2026 και κατά 9% τόσο το 2027 όσο και το 2028.

Αντίστοιχα, για την Πειραιώς οι προβλέψεις αυξάνονται κατά 8% για το 2026, 9% για το 2027 και 6% για το 2028.

Σε σύγκριση με το consensus της αγοράς, οι εκτιμήσεις της JPMorgan για τις τέσσερις τράπεζες βρίσκονται κατά μέσο όρο 6% υψηλότερα για το 2026, 4% για το 2027 και 1% για το 2028.

Τι αλλάζει στα επιτόκια

Βασικός παράγοντας πίσω από τις υψηλότερες εκτιμήσεις κερδοφορίας είναι τα καθαρά έσοδα από τόκους. Η JPMorgan ενσωματώνει πλέον στις προβλέψεις της μέσο Euribor τριμήνου 2,75% το 2027 και 2,50% το 2028, ενώ παράλληλα αναμένει ισχυρότερη συνεισφορά από τα έσοδα προμηθειών.

Στο επίπεδο της αποδοτικότητας, Eurobank και Πειραιώς αναμένεται να εμφανίσουν ROTE περίπου 17% το 2028. Για την Εθνική, ο δείκτης εκτιμάται ότι θα παραμείνει πάνω από 15%, ενώ για την Alpha Bank προβλέπεται περίπου στο 13,5%.

Eurobank και Πειραιώς στις πρώτες επιλογές

Στις αποτιμήσεις, η JPMorgan υπολογίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται περίπου στις 9 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028 και στις 1,4 φορές την ενσώματη λογιστική αξία, με εκτιμώμενο ROTE περίπου 16% το 2028.

Για τις ευρωπαϊκές τράπεζες οι αντίστοιχοι δείκτες τοποθετούνται περίπου στις 9 φορές τα κέρδη και στις 1,6 φορές την ενσώματη λογιστική αξία, με ROTE 18,5%.

Σε σύγκριση με τράπεζες της Νότιας Ευρώπης και της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η JPMorgan υπολογίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν discount περίπου 10%, ενώ οι συγκρίσιμες τράπεζες αποτιμώνται περίπου στις 10,2 φορές τα κέρδη του 2028, με αναμενόμενη αύξηση EPS περίπου 8%, έναντι 12% για τις ελληνικές.

Στη Eurobank και την Πειραιώς, οι αποτιμήσεις βρίσκονται περίπου στις 8,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028 και στις 1,4 φορές την ενσώματη λογιστική αξία, με την JPMorgan να προβλέπει ROTE περίπου 17% και αύξηση EPS περίπου 12% το 2028.

Οι τέσσερις νέες τιμές-στόχοι

Η μεγαλύτερη ποσοστιαία αναβάθμιση της τιμής-στόχου γίνεται στη Eurobank, στα €6,10 από €4,40, αύξηση περίπου 39%. Ακολουθεί η Πειραιώς, με νέα τιμή-στόχο €13,70 από €10,20, δηλαδή αύξηση περίπου 34%.

Για την Alpha Bank, η τιμή-στόχος ανεβαίνει στα €5,80 από €4,40, κατά περίπου 32%, ενώ για την Εθνική Τράπεζα διαμορφώνεται στα €20,70 από €16, αυξημένη κατά περίπου 29%.

Στην περίπτωση της Εθνικής, η νέα αποτίμηση περιλαμβάνει επιπλέον €1,10 ανά μετοχή από διανεμητέο πλεονάζον κεφάλαιο, προσαρμοσμένο για τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, πάνω από τον στόχο CET1 του 13%.

Η JPMorgan συνδέει επίσης τη νέα επενδυτική περίοδο για τον κλάδο με την αυξημένη παρουσία των ελληνικών τραπεζών στους ευρωπαϊκούς χρηματιστηριακούς δείκτες, ενώ η Ελλάδα θα παραμείνει παράλληλα στους δείκτες αναδυόμενων αγορών της MSCI έως τον Μάιο του 2027.

Στους βασικούς κινδύνους για τις προβλέψεις της περιλαμβάνονται χαμηλότεροι ρυθμοί πιστωτικής επέκτασης, μεγαλύτερες πιέσεις στα επιτοκιακά περιθώρια, καθυστερήσεις στην αύξηση των εσόδων από προμήθειες και κίνδυνοι που σχετίζονται με την ενσωμάτωση εξαγορών και συγχωνεύσεων.

Για την Alpha Bank, η JPMorgan στρέφει το ενδιαφέρον και στην ημέρα επενδυτών της 5ης Νοεμβρίου, όπου αναμένονται νεότερα για τη στρατηγική και τους στόχους της τράπεζας.

Η διοίκηση απέκλεισε το ενδεχόμενο νέων εξαγορών και συγχωνεύσεων στην παρούσα φάση, καθώς προτεραιότητα αποτελεί η ολοκλήρωση της ενσωμάτωσης της HSBC Malta, της Ευρώπη Ασφαλιστικής και της Παντελάκης Χρηματιστηριακής.

Το χρονοδιάγραμμα των συναλλαγών εξελίσσεται σύμφωνα με τον σχεδιασμό, με την ολοκλήρωση της εξαγοράς της HSBC Malta να αναμένεται στο β΄ τρίμηνο του 2027.

Μετά την ολοκλήρωση της συγκεκριμένης συναλλαγής, περίπου 1 δισ. ευρώ ρευστότητας θα μπορεί να ανακατευθυνθεί για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης των εργασιών της τράπεζας στην Ελλάδα.

Στο μέτωπο των χορηγήσεων, η CrediaBank συνέχισε να αυξάνει το μερίδιό της στην ελληνική αγορά, το οποίο διαμορφώθηκε στο 11% στο πρώτο εξάμηνο του 2026. Παράλληλα, η παραγωγή νέων δανείων στο εννεάμηνο του 2026 έχει ήδη υπερβεί τον στόχο που είχε τεθεί για το σύνολο του έτους.

Στη λιανική τραπεζική, η διοίκηση δεν σχεδιάζει επέκταση του δικτύου καταστημάτων, ενώ έχει θέσει ως στόχο την αύξηση του μεριδίου αγοράς στο 7%, από 3,5% σήμερα.

Αύξηση αναμένεται και στα έσοδα από προμήθειες, τα οποία σήμερα αντιστοιχούν περίπου στο 17% των συνολικών εσόδων. Η ενίσχυσή τους αναμένεται να προέλθει από τις πρόσφατες εξαγορές και τις συνεργασίες της τράπεζας.

Σε ό,τι αφορά τους μεσοπρόθεσμους οικονομικούς στόχους, η CrediaBank προβλέπει καθαρά κέρδη άνω των 260 εκατ. ευρώ το 2028 και άνω των 360 εκατ. ευρώ το 2030.

Παράλληλα, ο δείκτης cost-to-income αναμένεται να διαμορφωθεί σε επίπεδα λίγο πάνω από το 40% το 2028 και περίπου στο 35% το 2030.

Για τη χρήση του πλεονάζοντος κεφαλαίου, η διοίκηση ανέφερε ότι θα κατευθυνθεί κατά προτεραιότητα στη χρηματοδότηση της πιστωτικής ανάπτυξης. Νέες ευκαιρίες εξαγορών και συγχωνεύσεων θα μπορούσαν να εξεταστούν μετά το 2027, ενώ στην περίπτωση που δεν προκύψουν κατάλληλες επενδυτικές ευκαιρίες παραμένει ανοικτό το ενδεχόμενο διανομών προς τους μετόχους.

Η Tράπεζα, που ορίστηκε Ανάδοχος Αποκατάστασης από το Υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας, έδρασε άμεσα και προχωρά ήδη σε υλοποίηση των έργων, λίγες εβδομάδες μετά την πυρκαγιά στην περιοχή. Σε συνεργασία με το Υπουργείο, επισπεύσθηκε η έναρξη των εργασιών με στόχο οι κρίσιμες παρεμβάσεις να έχουν ολοκληρωθεί πριν από την έναρξη της περιόδου των έντονων φθινοπωρινών και χειμερινών βροχοπτώσεων.

Το έργο, συνολικού προϋπολογισμού 2 εκατ. ευρώ αφορά τέσσερις επιφάνειες συνολικής έκτασης 4.189 στρεμμάτων, καθώς και παρεμβάσεις σε 10 ρέματα. Σύμφωνα με την εγκεκριμένη μελέτη, προβλέπεται η κατασκευή περίπου 400 χλμ. κορμοδεμάτων και κλαδοδεμάτων και σχεδόν 1 τετρ. χλμ. ξυλοφραγμάτων.

Με αφορμή την έναρξη των εργασιών, τις περιοχές όπου πραγματοποιούνται επισκέφθηκε την Τρίτη 15 Σεπτεμβρίου, ο Υπουργός Περιβάλλοντος και Ενέργειας, κ. Σταύρος Παπασταύρου, συνοδευόμενος από τον  Γενικό Γραμματέα Δασών, κ. Στάθη Σταθόπουλο και τον Προϊστάμενο της Γενικής Διεύθυνσης Δασών και Δασικού Περιβάλλοντος, κ. Ευάγγελο Γκουντούφα και από πλευράς της Πειραιώς τον κ. Χάρη Μαργαρίτη, Ανώτερο Γενικό Διευθυντή, Group Chief Operating Officer.

Ο κ. Παπασταύρου δήλωσε: «Σήμερα στη Δυτική Αττική ο σχεδιασμός αρχίζει και γίνεται πράξη. Τα αντιδιαβρωτικά και αντιπλημμυρικά έργα ξεκίνησαν. Όπως ακριβώς είχαμε δεσμευτεί μετά τη φωτιά του καλοκαιριού. Τέσσερις δασικοί συνεταιρισμοί εργάζονται στο πεδίο και οι παρεμβάσεις καλύπτουν πάνω από τέσσερις χιλιάδες στρέμματα και δέκα ρέματα. Ο στόχος είναι η συγκράτηση του εδάφους για την προστασία των κατοίκων, της περιουσίας τους και του περιβάλλοντος. Θα ήθελα να ευχαριστήσω την Τράπεζα Πειραιώς και τη Δασική Υπηρεσία που εργάστηκαν όλο τον Αύγουστο, προκειμένου σε χρόνο ρεκόρ να ξεκινήσουν τα έργα. Μετά την καταστροφική πυρκαγιά ενώσαμε δυνάμεις με τους δημάρχους, με τους βουλευτές, με τον περιφερειάρχη, με τη Δασική Υπηρεσία, με τον ιδιώτη ανάδοχο, έτσι ώστε να ξεκινήσουν τα έργα. Δεν εφησυχάζουμε. Οι κάτοικοι της Δυτικής Αττικής ξέρουν ότι η Πολιτεία και η Τοπική Αυτοδιοίκηση βρίσκονται δίπλα τους».

Από τη πλευρά του, ο κ. Μαργαρίτης ανέφερε: «Η Πειραιώς με συνέπεια και ευθύνη ανταποκρίνεται άμεσα στις ανάγκες της κοινωνίας. Όπως κάναμε στην Πεντέλη, την Πάρνηθα και τον Φενεό, έτσι και στη Δυτική Αττική στηρίζουμε τα έργα αποκατάστασης των περιοχών που επλήγησαν από την πυρκαγιά της 31^ης Ιουλίου, πάντοτε σε συνεργασία με το Υπουργείο Περιβάλλοντος. Η Τράπεζα κινητοποιήθηκε με ταχύτατους ρυθμούς για την εκπόνηση της μελέτης και την έναρξη της υλοποίησης των αναγκαίων αντιδιαβρωτικών και πρώτων αντιπλημμυρικών έργων, συνολικού προϋπολογισμού 2 εκατ. ευρώ. Στην Πειραιώς παραμένουμε σταθερά προσανατολισμένοι σε δράσεις, που υπηρετούν το δημόσιο συμφέρον και ένα βιώσιμο μέλλον για τη χώρα, επιβεβαιώνοντας στην πράξη την κοινωνική μας υπευθυνότητα».

Παρόντες στην επίσκεψη ήταν ο Αναπληρωτής Υπουργός Υποδομών και Μεταφορών και Βουλευτής Δυτικής Αττικής κ. Γιώργος Κώτσηρας, ο Βουλευτής Δυτικής Αττικής κ. Βαγγέλης Λιάκος, οι Δήμαρχοι Μάνδρας-Ειδυλλίας κ. Αρμόδιος Δρίκος και Μεγαρέων κ. Παναγιώτης Μαργέτης, η Προϊσταμένη Διεύθυνσης Δασικών Έργων και Υποδομών, κα Παϊταρίδου Δέσποινα, η Προϊσταμένη Τμήματος Δασοτεχνικής Διευθέτησης Χειμάρρων και Έργων Ορεινής Υδρονομίας, κα Βερενίκη Λούκα, ο Επιθεωρητής Εφαρμογής Δασικής Πολιτικής Αττικής, κ. Αθανάσιος Ρέππας, η Διευθύντρια Δασών Δυτικής Αττικής, κα Σόνια Φράγκου, ο Δασάρχης Αιγάλεω, κ.  Παναγιώτης Γεωργακόπουλος και από πλευράς της Πειραιώς ο κ. Μάριος Τζίτζιρας, General Manager, Head of Operations, επικεφαλής του project και ο κ. Γιώργος Δασκαλάκης, Senior Director, Head of Technical Services.