Το μέταλλο ενισχύθηκε έως και 1,6% στις συναλλαγές του Λονδίνου, φτάνοντας τα 3.775 δολάρια ανά τόνο. Η άνοδος συνδέεται με τη νέα αβεβαιότητα γύρω από τις συνομιλίες μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν, μετά την ανακοίνωση της Τεχεράνης ότι αναστέλλει τις διαπραγματεύσεις εξαιτίας των ισραηλινών επιχειρήσεων στον Λίβανο.

Η εξέλιξη αυτή περιπλέκει τις προσπάθειες του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, να διατηρήσει την εκεχειρία στην περιοχή και να προωθήσει την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, μιας κρίσιμης αρτηρίας για το παγκόσμιο εμπόριο ενέργειας. Ο ίδιος επανήλθε αργά τη Δευτέρα, λέγοντας στο δίκτυο ABC ότι την ερχόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να υπογραφεί συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου και το άνοιγμα των Στενών.

Άνοδος 25% από την αρχή του έτους

Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει συμβάλει σημαντικά στην ενίσχυση των τιμών του αλουμινίου, οι οποίες έχουν καταγράψει άνοδο περίπου 25% από τις αρχές του 2026.

Η περιοχή αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους κόμβους παραγωγής αλουμινίου παγκοσμίως και οι συγκρούσεις έχουν οδηγήσει αρκετές μονάδες τήξης είτε σε προσωρινή παύση λειτουργίας είτε σε περιορισμό της παραγωγικής τους δραστηριότητας.

Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές στρέφονται μαζικά στα βιομηχανικά μέταλλα, όπως το αλουμίνιο και ο χαλκός, ποντάροντας σε ισχυρή ζήτηση από τη βιομηχανία και τις υποδομές τους επόμενους μήνες.

Ισχυρές ενδείξεις στενότητας στην αγορά

Ένα ακόμη στοιχείο που καταδεικνύει τη σύσφιξη της αγοράς είναι η εκτόξευση του premium των άμεσων συμβολαίων αλουμινίου έναντι των συμβολαίων τρίμηνης παράδοσης.

Τη Δευτέρα, το premium αυτό έφτασε έως και τα 111,75 δολάρια ανά τόνο, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Η διεύρυνση της διαφοράς μεταξύ των δύο συμβολαίων αποτελεί ένδειξη αυξημένης ζήτησης για άμεσες παραδόσεις και ανησυχιών για τη διαθεσιμότητα επαρκών ποσοτήτων στην αγορά βραχυπρόθεσμα.

Ράλι και για τον χαλκό

Στις συναλλαγές του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου (LME), το αλουμίνιο διαπραγματευόταν αργότερα με άνοδο 1%, στα 3.755 δολάρια ανά τόνο.

Παράλληλα, ο χαλκός συνέχισε το πρόσφατο ανοδικό του ράλι, σημειώνοντας κέρδη 0,5% και φτάνοντας τα 13.899,50 δολάρια ανά τόνο, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να στοιχηματίζουν σε ισχυρές προοπτικές για τη βιομηχανική ζήτηση διεθνώς.

Η Citigroup, σε νέα ανάλυση της, εκτιμά ότι το ράλι δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί και προειδοποιεί ότι η αγορά μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη με σοβαρές ελλείψεις μέσα στους επόμενους μήνες.

Η κρίση στη Μέση Ανατολή βρήκε την αγορά αλουμινίου σε μια εξαιρετικά ευάλωτη συγκυρία. Η διαθέσιμη πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα βρίσκεται σχεδόν στο μηδέν, τα αποθέματα πριν από το ξέσπασμα της κρίσης είχαν ήδη υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 55 ετών, ενώ το κόστος υποκατάστατων υλικών όπως ο χαλκός και τα πλαστικά παραμένει ιστορικά υψηλό.

Η Citi, η οποία διατηρεί θετική στάση για το αλουμίνιο ήδη από τα μέσα του 2025 όταν οι τιμές κινούνταν κοντά στα 2.600 δολάρια ανά τόνο, εκτιμά πλέον ότι η μέση τιμή θα φθάσει τα 4.000 δολάρια ανά τόνο στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.

Στο πιο αισιόδοξο σενάριο της τράπεζας, οι τιμές θα μπορούσαν να διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στα 5.350 δολάρια ανά τόνο το 2027.

«Βλέπουμε τα αποθέματα αλουμινίου να υποχωρούν σε νέα ιστορικά χαμηλά μέσα στους επόμενους 6 έως 12 μήνες, ενώ οι αγορές φυσικών αποθεμάτων και τα hedges στα futures θα ωθήσουν τις τιμές προς μέσο όρο 4.000 δολαρίων ανά τόνο στο δεύτερο εξάμηνο του 2026», ανέφεραν οι αναλυτές της τράπεζας.

Η εκτίμηση της Citi βασίζεται κυρίως σε διαρθρωτικούς παράγοντες. Η παραγωγή της Κίνας παραμένει ουσιαστικά περιορισμένη, ενώ η αύξηση της παραγωγής εκτός Κίνας δεν επαρκεί για να καλύψει το έλλειμμα προσφοράς. Παράλληλα, σύμφωνα με τους αναλυτές, η ζημιά από το σοκ προσφοράς «έχει ήδη γίνει».

Η τράπεζα προβλέπει έλλειμμα περίπου 2,7 εκατ. τόνων για φέτος ακόμη και υπό συνθήκες ασθενούς ζήτησης. Όπως σημειώνει, η αγορά «δεν χρειάζεται πλέον ισχυρή αύξηση της ζήτησης για να παραμείνει διαρθρωτικά σφιχτή».

Κατά την Citi, το βασικό πρόβλημα της αγοράς είναι ότι τα επίμονα ελλείμματα θα πρέπει τελικά να απορροφηθούν μέσω περαιτέρω μείωσης των αποθεμάτων. «Αυτό είναι πλέον το βασικό ζήτημα που αντιμετωπίζει η αγορά», υπογράμμισαν οι αναλυτές.

Αρχικά, τα αποθέματα και οι ποσότητες που βρίσκονται στις αλυσίδες μεταφοράς μπορούν να λειτουργήσουν ως προσωρινό «μαξιλάρι». Για αυτόν τον λόγο, οι περίοδοι σύσφιξης στις αγορές εμπορευμάτων τείνουν να είναι «ευμετάβλητες, απογοητευτικές και περισσότερο επηρεασμένες από το μακροοικονομικό περιβάλλον παρά άμεσα εκρηκτικές».

Ωστόσο, καθώς αυτά τα αποθέματα μειώνονται και τα short hedges που συνδέονται με χρηματοδοτήσεις και στρατηγικές carry αρχίζουν να κλείνουν, η αγορά γίνεται ολοένα και πιο εκτεθειμένη.

Υπό αυτές τις συνθήκες, προειδοποιεί η Citi, «σχετικά μικρές ελλείψεις μπορούν να προκαλέσουν δυσανάλογα και μη γραμμικά άλματα στις τιμές».

Αυτή ακριβώς η δυναμική στηρίζει την εκτίμηση της τράπεζας ότι το αλουμίνιο διατηρεί σημαντικό ανοδικό περιθώριο ακόμη και σε ένα περιβάλλον ευρύτερης μακροοικονομικής αβεβαιότητας. Η Citi θεωρεί ότι τα περιθώρια πτώσης είναι πλέον «αυτοπεριοριζόμενα εκτός ενός σοβαρού υφεσιακού σοκ» αντίστοιχου με την ύφεση της εποχής Βόλκερ ή την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-09.

Οι βασικοί κίνδυνοι για το σενάριο ανόδου παραμένουν ένα μεγάλο risk-off επεισόδιο στις αγορές ή μια βαθιά παγκόσμια ύφεση.

Τα βασικά μέταλλα — με εξαίρεση το αλουμίνιο — είχαν δεχθεί ισχυρές πιέσεις τον Μάρτιο, καθώς οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή διατάραξαν τις ροές εμπορευμάτων και ενίσχυσαν τον κίνδυνο πληθωριστικού σοκ για την παγκόσμια οικονομία. Αν και το χρονοδιάγραμμα που παρουσίασε ο Τραμπ δεν είναι δεσμευτικό, τα σχόλιά του οδήγησαν τον χαλκό υψηλότερα, μετά από πτώση σχεδόν 8% τον περασμένο μήνα.

Ο χαλκός στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου διαμορφωνόταν αυξημένος κατά 1% στα 12.451 δολάρια ανά τόνο στις 11:25 π.μ. (ώρα Σαγκάης).

Υπάρχουν ενδείξεις βελτίωσης της ζήτησης στη σημαντική αγορά της Κίνας, ιδίως μετά την πτώση των τιμών κάτω από τα 12.000 δολάρια ανά τόνο στο δεύτερο μισό του Μαρτίου. Τα premiums για εισαγωγές — δείκτης της άμεσης ζήτησης για το μέταλλο — ανήλθαν σε υψηλό εννέα μηνών την περασμένη εβδομάδα, ενώ τα αποθέματα εντός της Κίνας μειώθηκαν αισθητά.

«Σε σύγκριση με ορισμένα άλλα μέταλλα, ο χαλκός διατηρείται αρκετά καλά», δήλωσε η Σου Γουαντσιού, αναλύτρια της Cofco Futures. «Τα θεμελιώδη μεγέθη της Κίνας παραμένουν ισχυρά και τα αποθέματα μειώνονται με ταχείς ρυθμούς».

Ο χαλκός ξεκίνησε το έτος με ανοδική δυναμική, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό άνω των 14.500 δολαρίων ανά τόνο τον Ιανουάριο. Οι επενδυτές τοποθετήθηκαν μαζικά στην αγορά, καθώς τα ορυχεία αντιμετώπιζαν προβλήματα, η μεταφορά υλικού προς τις ΗΠΑ αποστράγγιζε τα αποθέματα αλλού και η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης ενίσχυε τη ζήτηση. Οι τιμές βρίσκονται πλέον περίπου στα επίπεδα όπου ξεκίνησε το 2026.

Η περιορισμένη προσφορά παρέμεινε επίσης στο επίκεντρο την Τετάρτη. Η Ivanhoe Mines Ltd μείωσε τις προβλέψεις παραγωγής για το βασικό της ορυχείο στη Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό, μετά από σοβαρό περιστατικό πλημμύρας πέρυσι, ενώ η Χιλή— κορυφαίος παγκόσμιος προμηθευτής — κατέγραψε τη χαμηλότερη μηνιαία παραγωγή των τελευταίων εννέα ετών.

Την ίδια στιγμή, οι traders αλουμινίου παραμένουν σε επιφυλακή, αναμένοντας σαφέστερη εικόνα για δύο μονάδες στη Μέση Ανατολή που επλήγησαν από ιρανικούς πυραύλους και drones το Σαββατοκύριακο. Η Emirates Global Aluminium, κορυφαίος παραγωγός της περιοχής, ανακοίνωσε ότι οι εγκαταστάσεις της υπέστησαν «σημαντικές ζημιές», ενώ η Aluminium Bahrain δήλωσε ότι αξιολογεί την έκταση των ζημιών στις εγκαταστάσεις της. Οι εξελίξεις αυτές τροφοδότησαν ισχυρά κέρδη για το μέταλλο τη Δευτέρα και την Τρίτη.

«Για να είμαστε σαφείς, ο αντίκτυπος στην παγκόσμια αγορά αλουμινίου παραμένει ιδιαίτερα αβέβαιος», ανέφεραν αναλυτές της Goldman Sachs Group, συμπεριλαμβανομένης της Αουρέλια Γουόλθαμ, σε σχετικό σημείωμα. Η τράπεζα αφαίρεσε προσωρινά περίπου το 1,5% της παγκόσμιας προσφοράς από τις προβλέψεις της για το 2026, εξαιτίας των επιθέσεων, και αύξησε την εκτίμησή της για τη μέση τιμή φέτος στα 3.200 δολάρια ανά τόνο.

Οι κίνδυνοι για τις τιμές «παραμένουν ανοδικοί, εάν οι ζημιές αποδειχθούν πιο σοβαρές από τις εκτιμήσεις μας ή αν προκύψουν περαιτέρω διαταραχές στην προσφορά λόγω επιθέσεων ή έλλειψης πρώτων υλών και φυσικού αερίου», σημειώνουν.

Το αλουμίνιο υποχώρησε κατά 0,1% την Τετάρτη στα 3.463,50 δολάρια ανά τόνο, μετά από άνοδο κοντά σε υψηλό τετραετίας την Τρίτη.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ μετέθεσε την προθεσμία προς το Ιράν για επίτευξη συμφωνίας ή αντιμετώπιση νέων επιθέσεων. Ωστόσο, παραμένει ασαφές με ποιον διαπραγματεύεται η Ουάσινγκτον, ενώ η The Wall Street Journal μετέδωσε ότι οι ΗΠΑ εξετάζουν την αποστολή έως και 10.000 επιπλέον στρατιωτών στη Μέση Ανατολή.

Τα περισσότερα βιομηχανικά μέταλλα έχουν υποχωρήσει αυτόν τον μήνα, καθώς επικρατεί η εκτίμηση ότι η σύγκρουση θα ενισχύσει τον πληθωρισμό και θα επιβραδύνει την παγκόσμια οικονομία. Εξαίρεση αποτελεί το αλουμίνιο, καθώς το ουσιαστικό «κλείσιμο» των Στενών του Ορμούζ έχει περιορίσει περίπου το 9% της παγκόσμιας προσφοράς.

«Παρά τους ισχυρισμούς από την πλευρά των ΗΠΑ, στην πράξη δεν διαφαίνεται ουσιαστική αποκλιμάκωση των εντάσεων», δήλωσε ο Χάρι Τζιανγκ, trader της China-Base Ningbo Group. «Πολλοί επενδυτές τηρούν στάση αναμονής».

Στην αγορά αλουμινίου, οι Ιάπωνες αγοραστές συμφώνησαν να καταβάλουν το υψηλότερο premium των τελευταίων 11 ετών, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν διατάραξε τις προμήθειες — ένα κόστος που αναμένεται να εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις στις βιομηχανίες που χρησιμοποιούν το μέταλλο.

Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης την πορεία ανάκαμψης της ζήτησης χαλκού στην Κίνα. Η πτώση των τιμών ενίσχυσε τις παραγγελίες από μεταποιητές, ενώ τα αποθέματα κατέγραψαν τη μεγαλύτερη μείωση για το 2026 στις αρχές της εβδομάδας.

Ο χαλκός ενισχύθηκε κατά 0,7% στα 12.227,50 δολάρια ανά τόνο στο London Metal Exchange στις 7:35 π.μ., καταγράφοντας εβδομαδιαία άνοδο 2,5%. Το αλουμίνιο παρέμεινε σταθερό, αλλά κατευθύνεται προς εβδομαδιαία άνοδο 1,7%. Το σιδηρομετάλλευμα υποχώρησε κατά 0,6% στα 105,75 δολάρια ανά τόνο στη Σιγκαπούρη, οδεύοντας προς την πρώτη εβδομαδιαία πτώση των τελευταίων πέντε εβδομάδων.

Στο Λονδίνο, το αλουμίνιο σημείωσε άνοδο έως και 2,8%, φθάνοντας τα 3.544 δολάρια ανά τόνο — το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2022 — πριν περιορίσει τα κέρδη του και κινηθεί περίπου 100 δολάρια χαμηλότερα. Παράλληλα, η διαφορά τιμής μεταξύ του άμεσου συμβολαίου και του τριμήνου έκλεισε στα 47,40 δολάρια ανά τόνο την Παρασκευή, επίσης στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022, ένδειξη ότι τα άμεσα διαθέσιμα αποθέματα παραμένουν περιορισμένα.

Πόλεμος και περιορισμός προσφοράς

Το αλουμίνιο είχε ήδη ενισχυθεί σχεδόν κατά 10% την περασμένη εβδομάδα, καθώς ο πόλεμος περιόρισε τις μεταφορές από τον Περσικό Κόλπο, μια περιοχή που αντιπροσωπεύει περίπου το 9% της παγκόσμιας παραγωγής.

Αγοραστές στις Ηνωμένες Πολιτείες έσπευσαν να εξασφαλίσουν εναλλακτικά φορτία από την Ασία, μετά την αναστολή παραδόσεων από τουλάχιστον δύο μεγάλες μονάδες τήξης στη Μέση Ανατολή — μία στο Κατάρ και μία στο Μπαχρέιν.

Ταυτόχρονα, οι αγορές επηρεάζονται από τη γενικότερη άνοδο στις τιμές ενέργειας. Το πετρέλαιο εκτινάχθηκε σχεδόν 30% σε τη Δευτέρα, καθώς η σύγκρουση περιορίζει την παραγωγή και εντείνει τις ανησυχίες για τη διάρκεια του πολέμου και τις επιπτώσεις του στην παγκόσμια οικονομία.

Το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, με τις αγορές να υποχωρούν καθώς οι επενδυτές αποφεύγουν τα ριψοκίνδυνα assets.

«Ένας παρατεταμένος πόλεμος θα επιδεινώσει ακόμη περισσότερο την προσφορά αλουμινίου», σημείωσε η αναλύτρια Γκάο Γιν από τη Shuohe Asset Management. Όπως ανέφερε, πολλοί επενδυτές αγοράζουν αλουμίνιο και ταυτόχρονα πωλούν άλλα βιομηχανικά μέταλλα.

Αναταράξεις σε εφοδιαστικές αλυσίδες και πρώτες ύλες

Την Κυριακή, το Ιράν συνέχισε τις επιθέσεις σε γειτονικές χώρες, ενώ το Ισραήλ έπληξε εγκαταστάσεις καυσίμων στην Τεχεράνη και απείλησε το ενεργειακό δίκτυο της Ισλαμικής Δημοκρατίας. Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, προειδοποίησε ότι η Ουάσιγκτον εξετάζει το ενδεχόμενο να στοχεύσει περιοχές που μέχρι τώρα δεν βρίσκονταν στο στόχαστρο.

Οι επιθέσεις θα συνεχιστούν «μέχρι να παραδοθούν ή, πιθανότερα, μέχρι να καταρρεύσουν πλήρως», ανέφερε σε ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης.

Παράλληλα, το παγκόσμιο έλλειμμα αλουμινίου αναμένεται να διευρυνθεί στα 1,4 εκατομμύρια τόνους φέτος, το υψηλότερο επίπεδο από το 2019.

Η αναστάτωση στην αγορά επηρεάζει επίσης τις πρώτες ύλες που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή αλουμινίου. Προμήθειες αλουμίνας που προορίζονταν για μονάδες τήξης στη Μέση Ανατολή ανακατευθύνονται σε άλλες χώρες, δημιουργώντας ευκαιρίες arbitrage για εξαγωγές προς την Κίνα.

Περισσότερες ποσότητες αλουμίνας — βασικής πρώτης ύλης για την παραγωγή αλουμινίου — αναμένεται να κατευθυνθούν προς τη χώρα, σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς.

Την ίδια ώρα, τα συμβόλαια σιδηρομεταλλεύματος στη Σιγκαπούρη ενισχύθηκαν έως και 2,3%, φθάνοντας τα 103,90 δολάρια ανά τόνο, το υψηλότερο επίπεδο σχεδόν πέντε εβδομάδων, πριν περιορίσουν μέρος των κερδών τους. Οι τιμές του βασικού υλικού για την παραγωγή χάλυβα στηρίζονται από τις ανησυχίες ότι το αυξημένο ενεργειακό κόστος μπορεί να διαταράξει τις εφοδιαστικές αλυσίδες.

Στις πρωινές συναλλαγές στο Λονδίνο, το αλουμίνιο υποχωρούσε κατά 0,6% στα 3.425 δολάρια ανά τόνο. Ο χαλκός σημείωνε πτώση 0,7% στα 12.776 δολάρια ανά τόνο, ενώ το νικέλιο υποχωρούσε κατά 1,2% στα 17.255 δολάρια ανά τόνο.

Σταθερές τιμές, αυξημένα αποθέματα και αισιόδοξο κλίμα επικρατεί σήμερα στην αγορά αλουμινίου, καθώς ενισχύθηκε η συνολική τάση των συναλλαγών, με φόντο τις διεθνείς εξελίξεις.

Τα βιομηχανικά μέταλλα πιέστηκαν από τη γενικότερη αποφυγή ρίσκου στις αγορές, ενόψει των κρίσιμων ανακοινώσεων της εβδομάδας. Η έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ την Πέμπτη αναμένεται να επηρεάσει τη στρατηγική της Fed, με αρκετούς αξιωματούχους να αποθαρρύνουν προς το παρόν νέα χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής – κάτι που πλήττει τις προοπτικές ζήτησης για εμπορεύματα.

Το αλουμίνιο είχε αγγίξει υψηλό τριών ετών στις αρχές Νοεμβρίου, με αναλυτές να τονίζουν τη δυνατή ζήτηση –ιδίως από την Κίνα– και τις πιέσεις στην παγκόσμια προσφορά. Ωστόσο, οι τιμές υποχώρησαν ξανά ακολουθώντας την ευρύτερη ανησυχία για την αμερικανική οικονομία και τη νομισματική πολιτική.

Παρά τη συνολική πτώση στο LME, υπάρχουν σημαντικές διαφοροποιήσεις ανά περιοχή. Η Rio Tinto επιβάλλει πρόσθετες χρεώσεις στις πωλήσεις αλουμινίου στις ΗΠΑ, όπου τα αποθέματα μειώνονται λόγω των υψηλών δασμών που έχει επιβάλει η κυβέρνηση Τραμπ.

Στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, το αλουμίνιο υποχώρησε κατά 0,8% στα 2.792,50 δολάρια ανά τόνο – κοντά στο χαμηλότερο κλείσιμο από τις 21 Οκτωβρίου. Ο χαλκός κατέγραψε πτώση 0,3% και ο ψευδάργυρος 0,5%.
Τα συμβόλαια σιδηρομεταλλεύματος στη Σιγκαπούρη υποχώρησαν κατά 0,5% στα 103,90 δολάρια ανά τόνο.

Εάν οι αμερικανικοί δασμοί στον χάλυβα και το αλουμίνιο «επιβεβαιωθούν, οι Ευρωπαίοι θα απαντήσουν και επομένως θα υπάρξουν αμοιβαίο δασμοί. Διότι πρέπει να προστατευτούμε, να αμυνθούμε», επισήμανε ο Γάλλος πρόεδρος, κατά τη διάρκεια μιας κοινής συνέντευξης Τύπου στο Πόρτο με τον πρωθυπουργό της Πορτογαλίας Λουίς Μοντενέγκρο.

«Δεν πρέπει να είμαστε με οιονδήποτε τρόπο αδύναμοι μπροστά σε αυτά τα μέτρα», υπογράμμισε.

Η Ευρωπαϊκή Ένωση ανησυχεί για τους φόρους στον χάλυβα και το αλουμίνιο που ο πρόεδρος των ΗΠΑ προτίθεται να εφαρμόσει, όποια κι αν είναι η προέλευση των μετάλλων.

Όμως, ο Τραμπ ανακοίνωσε επίσης την Τετάρτη ότι σκοπεύει να επιβάλει δασμούς 25% σε όλα τα προϊόντα της ΕΕ.

«Εάν στις αρχές Απριλίου, όπως αυτό ανακοινώθηκε, θα εφαρμοστούν δασμοί στα ευρωπαϊκά προϊόντα σε αυτό το επίπεδο, οι Ευρωπαίοι θα πρέπει να απαντήσουν», είπε ο Εμανουέλ Μακρόν.

«Σίγουρα η Ευρώπη θα πρέπει να αντιδράσει σε αυτήν την εφαρμογή δασμών, του ίδιου ύψους ή ανάλογου», επισήμανε από την πλευρά του ο Πορτογάλος πρωθυπουργός Λουίς Μοντενέγκρο, προσθέτοντας πως «δεν θα είχε καμία λογική να μην κάνουμε το ίδιο πράγμα, να ανταποδώσουμε τη χάρη».

Σε συνέντευξή του στην πλατφόρμα S&P Commodity Insights και στη δημοσιογράφο Laura Varriale, δήλωσε ότι αντιμέτωποι με μειωμένη δραστηριότητα στις αγορές τελικών χρηστών μέσα σε περιβάλλον χαμηλής οικονομικής ανάπτυξης, κυρίως στη μεγαλύτερη αγορά της Ευρώπης, τη Γερμανία, τις υψηλές τιμές ενέργειας και την αυξανόμενη πίεση για τη μείωση των εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα, οι Ευρωπαίοι παραγωγοί αλουμινίου αγωνίζονται να προσαρμοστούν.

Η εταιρεία του, όπως τόνισε, ήταν μία από τις πρώτες που αντιλήφθηκε πως οι συνέργειες μεταξύ των τομέων ενέργειας και μετάλλων θα μπορούσαν να καταστήσουν την εταιρεία πιο ανθεκτική εν μέσω του δαπανηρού αγώνα προς την απολιγνιτοποίηση.

Σύμφωνα με τον Ε. Μυτιληναίο, η εταιρεία διαθέτει ένα από τα χαμηλότερα κόστη παραγωγής στον κλάδο λόγω των συνεργειών της με τον επιχειρηματικό κλάδο της ενέργειας και της θέσης της ως ο μεγαλύτερος καθετοποιημένος παραγωγός αλουμινίου στην ΕΕ.

Κατά συνέπεια, ο Κλάδος Μεταλλουργίας της MYTILINEOS, και ειδικότερα το Αλουμίνιον της Ελλάδας — παρά το γεγονός ότι δεν είναι στο απυρόβλητο από την αδύναμη ζήτηση και τις ασταθείς τιμές — κατάφερε να λειτουργήσει το διυλιστήριο αλουμίνας και το χυτήριο αλουμινίου με πλήρη παραγωγική δυναμικότητα το 2023.

Η εταιρεία παρήγαγε συνολικά 239.000 mt αλουμινίου το 2023, σημειώνοντας αύξηση 1% από το 2022, συμπεριλαμβανομένων 183.000 mt πρωτογενούς αλουμινίου και 56.000 mt ανακυκλωμένου αλουμινίου.

Η παραγωγή αλουμίνας αυξήθηκε επίσης 1% ετησίως, φτάνοντας τους 869.000 mt το 2023.

Απαιτείται επαναπροσέγγιση του CBAM

Συζητώντας τη δύσκολη κατάσταση για τους παραγωγούς της Ε.Ε., ο κ. Μυτιληναίος σημείωσε ότι «η ζήτηση για αλουμίνιο είναι πολύ χαμηλή στην Ευρώπη, επειδή η ευρωπαϊκή οικονομία δεν τα πάει καλά». Τόνισε επίσης ότι οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν μια βασική πρόκληση για τη βιομηχανία, καθώς η ηλεκτρική ενέργεια αντιπροσωπεύει περίπου το 40% του συνολικού κόστους παραγωγής πρωτογενούς αλουμινίου.

Ο κ. Μυτιληναίος προειδοποίησε επίσης ότι ο εισερχόμενος CBAM της Ε..Ε δεν θα επιτύχει αυτό για το οποίο έχει σχεδιαστεί – να εξισώσει τους όρους ανταγωνισμού για τις βιομηχανίες της Ε.Ε., καθώς απαλλάσσονται από τις εκπομπές άνθρακα ταχύτερα από άλλα μέρη του κόσμου.

«Από την αρχή, έχουμε επισημάνει  ότι ο CBAM δεν είναι ένα κατάλληλο ή αποτελεσματικό εργαλείο κατά των εκπομπών άνθρακα. Ουσιαστικά, πρόκειται για μια δασμολογική επιβάρυνση στα σύνορα που δεν κάνει τίποτα για να αντισταθμίσει το καταστροφικό χτύπημα που προκύπτει από το Σύστημα Εμπορίας Δικαιωμάτων Εκπομπών της ΕΕ [ETS] για το κόστος παραγωγής των βιομηχανιών της ΕΕ», επεσήμανε, υποδηλώνοντας ότι οι Ευρωπαίοι παραγωγοί θα αντιμετωπίσουν δυσκολίες στην επίτευξη ανταγωνιστικότητας.

O κ. Μυτιληναίος υπογράμμισε ότι η Ευρώπη πρέπει να επανεξετάσει την προσέγγιση του CBAM και να κοιτάξει πέρα από τον Ατλαντικό στον νόμο για τη Μείωση του Πληθωρισμού των ΗΠΑ σχηματίζοντας μια «λέσχη κλίματος» με άλλες χώρες για να προωθήσει  την πορεία απαλλαγής από τις εκπομπές άνθρακα.

«Οι βιομηχανίες που λειτουργούν σε χώρες εντός της «“πράσινου” club θα αντιμετωπίσουν το ίδιο κόστος άνθρακα, αν υπάρχει», δήλωσε ο κ. Μυτιληναίος.

Και ενώ η βιομηχανία αγωνίζεται με την αναμενόμενη αύξηση του κόστους άνθρακα επιπρόσθετα των τιμών της ενέργειας και τη χλιαρή ζήτηση, η αγορά αλουμινίου με χαμηλότερες εκπομπές άνθρακα δεν έχει ακόμη απογειωθεί. Σύμφωνα με τον κ. Μυτιληναίο, η αγορά πρέπει πρώτα να εξετάσει τα «υπαρξιακά» προβλήματά της.

Παρ ‘όλα αυτά, η εταιρεία αναμένει μακροπρόθεσμα μια αναπτυσσόμενη αγορά που θα οδηγηθεί από τη βιομηχανία ηλεκτρικών οχημάτων και την αγορά ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

Επιπλέον, στοχεύει κυρίως στη λειτουργία του χυτηρίου της με χρήση ανανεώσιμης ενέργειας, με στόχο τη μείωση των εκπομπών CO2 στους 3,4 τόνους ανά τόνο αλουμινίου που παράγεται έως το 2030, από τους 11,3 τόνους CO2 το 2023.

Η ιδέα του κ. Μυτιληναίου να αποσπάσει την κατασκευαστική δραστηριότητα και να εστιάσει την εταιρεία στην ενέργεια και τα μέταλλα προέκυψε κατά την περίοδο της πανδημίας.

«Οι Ευρωπαίοι ανταγωνιστές μας χρειάστηκαν δύο ή τρία χρόνια για να αντιληφθούν ότι το ενεργειακό τοπίο άλλαξε κάπως κατά τη διάρκεια της κρίσης [των υψηλών τιμών]», ανέφερε ο κ. Μυτιληναίος, προσθέτοντας ότι οι μεγάλοι καταναλωτές, όπως τα χυτήρια αλουμινίου χρειάζονται “ειδικές συμβουλές” για το πώς να ρυθμίσουν καλύτερα την ενεργειακή τους προμήθεια και αυτό δεν μπορούν να το πράξουν όλες οι εταιρείες ενέργειας.

Οι συνέργειες είναι πλέον τόσο εμφανείς λόγω των τιμών ρεκόρ για την ενέργεια που παρατηρήθηκαν το 2022 σε όλη την Ευρώπη, που η Γερμανική χαλυβουργία Thyssenkrupp εξετάζει τώρα το να εκμεταλλευτεί τις συνέργειες μεταξύ μετάλλων και ενέργειας.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της ThyssenKrupp, Miguel Angel Lopez Borrego, δήλωσε στην τελευταία ετήσια Γενική Συνέλευση της γερμανικής εταιρείας στις 2 Φεβρουαρίου ότι η προτιμώμενη επιλογή για την αγωνιζόμενη χαλυβουργία θα ήταν μια κοινοπραξία με την ενεργειακή εταιρεία EPH της Τσεχίας. “Το ενεργειακό ζήτημα είναι το βασικό θέμα”, δήλωσε ο κ. Lopez.

Ρεαλιστική μετάβαση

Το Αλουμίνιον της Ελλάδας βγήκε από μια 60ετή σύμβαση παροχής ηλεκτρικής ενέργειας με την ελληνική εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας ΔΕΗ στα τέλη του 2023. Η εταιρεία είχε σύμβαση με σταθερή τιμή με τη ΔΕΗ και όταν οι τιμές αυξήθηκαν το 2022, είχαν καλυφθεί από τις χονδρικές τιμές, οι οποίες ξεπερνούσαν τα 400 Ευρώ ανά MWh σε σημεία.

Τώρα η σύμβαση με τη ΔΕΗ έχει λήξει, η εταιρεία επικεντρώνεται περαιτέρω στη μείωση των εκπομπών άνθρακα για να επιτευχθεί καθαρό μηδενικό επίπεδο μέχρι το 2030. Τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους, το 8% του ενεργειακού μίγματος για την επιχείρηση μετάλλων προερχόταν από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Μέχρι το τέλος του έτους, ανέφερε ο κ. Μυτιληναίος στην S&P Global, αυτό πιθανότατα θα φτάσει το 20% στο ενεργειακό μείγμα, και μέχρι το 2030 το Αλουμίνιον της Ελλάδας θα καλύψει όλες τις ανάγκες τουσε ηλεκτρική ενέργεια από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

Αυτή τη στιγμή, η τιμή μεγαβατώρας  στη χονδρική αγορά είναι περίπου 70-80 Ευρώ/ MWh. «Αλλά ακόμα και αυτό για τις εταιρείες μετάλλων είναι πολύ», δήλωσε ο κ. Μυτιληναίος. «Ο κλάδος των μετάλλων της MYTILINEOS αντιπροσωπεύει το 6% της συνολικής κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα και είναι μακράν ο μεγαλύτερος καταναλωτής ενέργειας».

Παρά τον προσανατολισμό της εταιρείας του προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η εταιρεία MYTILINEOS εντάσσεται σε έναν αυξανόμενο αριθμό από stakeholders της βιομηχανίας που υποστηρίζουν ότι απαιτείται μία πιο ρεαλιστική προσέγγιση στην πορεία προς την απαλλαγή από τις εκπομπές άνθρακα.

«Στην Ευρώπη, η έμφαση ήταν αποκλειστικά στην επιδίωξη ενός επιθετικού προγράμματος προς την απολιγνιτοποίηση της ενέργειας, θεωρώντας δεδομένες την αξιοπιστία και την προσιτή τιμή. Διαψευστήκαμε με επώδυνο τρόπο.

Η πανδημία, ο πόλεμος στην Ουκρανία και οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή έχουν αποδείξει ότι οι εξαρτήσεις εφοδιασμού πρέπει να διαφοροποιηθούν και ότι τα ορυκτά καύσιμα θα είναι αναγκαία για να γεφυρωθεί η μετάβαση την πράσινη ενέργεια.

«Αυτή είναι η μοναδική δυνατή λύση για να αποφευχθεί η μαζική υποβάθμιση της ίδιας της μετάβασης· αν ζητήσουμε από τις εταιρείες να επενδύσουν μόνο σε έργα με προκλητική οικονομική δυσκολία,, αργά ή γρήγορα το όλο εγχείρημα θα αποτύχει», κατέληξε ο πρόεδρος και CEO της Mytilineos.

«Πρόκειται για μία εξαιρετικά απογοητευτική συγκυρία για την αγορά του αλουμινίου λόγω της μειωμένης παγκόσμιας προσφοράς και των ανησυχιών πως η Ρωσία θα προσπαθήσει να δημιουργήσει υπερπροσφορά μέσω της απότομης διοχέτευσης μεγάλων ποσοτήτων του μετάλλου στη διεθνή αγορά», τόνισε η αναλυτής της Wolfe Research, Τίμνα Τάνερς σε συνέντευξή της στο CNBC.

Το επόμενο τρίμηνο αναμένεται επίσης απογοητευτικό, εκτός εάν υπάρξει κάποιος τρόπος με τον οποίο θα περιοριστεί η ρωσική υπερπροσφορά και θα ενισχυθεί η ζήτηση της κινεζικής αγοράς, τόσο στη δημιουργία υποδομών όσο και στην κατασκευή νέων ακινήτων, σύμφωνα με την Τάνερς. Προς το παρόν, όμως, υπάρχουν ελάχιστες ενδείξεις για ανάκαμψη της ζήτησης στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, δεδομένης της συνεχιζόμενης πολιτικής «μηδενικών κρουσμάτων» για την καταπολέμηση της πανδημίας στη χώρα.

Όσο για τον αναλυτή της CFRA Research, Μάθιου Μίλερ, εξεπλάγην λόγω των απωλειών που κατέγραψε η αμερικανική Alcoa το γ’ τρίμηνο του έτους. Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, οι απώλειες αυτές οφείλονται στο αυξημένο κόστος της ενέργειας και των πρώτων υλών αλλά και τη μείωση της ζήτησης. Ο Μίλερ, σε δηλώσεις του στο CNBC, τόνισε πως «ενδέχεται να υπάρξει επιδείνωση της κατάστασης το δ’ τρίμηνο του έτους πριν υπάρξει βελτίωση στην ευρύτερη αγορά».

Αν και το LME δε δημοσιοποιεί την προέλευση του αλουμινίου όταν αυξάνονται τα αποθεματικά της, η πιθανή αύξηση αυτή καθαυτή αποτελεί αρνητικό προάγγελο της καθ’ όλα υφεσιακής μακροοικονομικής κατάστασης, σύμφωνα με τον αναλυτή της CBA, Βιβέκ Νταρ.

Η αναλυτής της ING, Γιούα Μάνθεϊ, από την πλευρά της υποστηρίζει πως εάν οι ΗΠΑ επιβάλλουν κυρώσεις κατά της Rusal, θα δημιουργηθεί σημαντικό πρόβλημα στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα. H Mάνθεϊ υπενθυμίζει την παρόμοια κρίση του 2018 όταν το ΥΠΟΙΚ των ΗΠΑ επέβαλε κυρώσεις κατά του Ρώσου ολιγάρχη Όλεγκ Ντεριπάσκα και των εταιρειών του, συμπεριλαμβανομένης της Rusal. H αναλυτής τόνισε πως η Rusal δεν αποτελεί μόνο σημαντικό «παίκτη» στην αγορά του αλουμινίου, αλλά είναι αναπόσπαστο κομμάτι της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας των πρώτων υλών που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή του όπως βωξίτη και οξείδιο του αργιλίου.