ελληνικές τράπεζες – Money Press https://www.moneypress.gr Tue, 01 Sep 2026 14:32:04 +0000 el hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.9.16 https://i0.wp.com/www.moneypress.gr/wp-content/uploads/2022/02/cropped-mp.png?fit=32%2C32&ssl=1 ελληνικές τράπεζες – Money Press https://www.moneypress.gr 32 32 Goldman Sachs: Γιατί «ψηφίζει» Ελλάδα αντί Ισπανίας στις τράπεζες https://www.moneypress.gr/goldman-sachs-giati-psifizei-ellada-anti-ispani/ Tue, 01 Sep 2026 14:30:29 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=219016 Ισχυρή παραμένει η επενδυτική περίπτωση των ελληνικών τραπεζών στην Ευρώπη, σύμφωνα με την Goldman Sachs, η οποία εντοπίζει ένα σημαντικό πλεονέκτημα του εγχώριου κλάδου έναντι άλλων τραπεζικών αγορών και ιδιαίτερα της Ισπανίας: οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να έχουν σημαντικά περιθώρια πιστωτικής επέκτασης, με υψηλούς ρυθμούς αύξησης των επιχειρηματικών δανείων, ισχυρή κερδοφορία και αυξανόμενη δυνατότητα επιστροφής κεφαλαίων στους μετόχους.

Το πλεονέκτημα των ελληνικών τραπεζών

Η Goldman Sachs διατηρεί θετική εικόνα για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, καθώς θεωρεί ότι η ανάπτυξη των δανείων μπορεί να αποτελέσει έναν από τους σημαντικότερους μοχλούς αύξησης των εσόδων τα επόμενα χρόνια.

Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης στα επιχειρηματικά δάνεια, ο οποίος κινείται περίπου στο 7%-9%, διατηρώντας ισχυρή ανταγωνιστική θέση απέναντι στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες.

Η διαφορά αποκτά μεγαλύτερη σημασία καθώς το επενδυτικό αφήγημα του κλάδου μετακινείται σταδιακά από τα υψηλά επιτόκια προς την πραγματική ανάπτυξη των εργασιών.

Γιατί η Ελλάδα έχει πλεονέκτημα έναντι της Ισπανίας

Η σύγκριση με την Ισπανία είναι χαρακτηριστική. Η ισπανική τραπεζική αγορά έχει ήδη περάσει από έναν ισχυρό κύκλο πιστωτικής ανάπτυξης, ενώ στην Ελλάδα η συνολική διείσδυση των δανείων στην οικονομία παραμένει χαμηλότερη.

Αυτό δημιουργεί μεγαλύτερο περιθώριο για νέα χρηματοδότηση επιχειρήσεων και επενδυτικών σχεδίων. Η αύξηση των επενδύσεων, η αξιοποίηση ευρωπαϊκών κεφαλαίων και η ισχυρότερη ζήτηση για επιχειρηματική πίστη μπορούν να διατηρήσουν υψηλούς ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η εικόνα αυτή συνδέεται με την ανθεκτική πιστωτική ζήτηση και την αυξημένη κεφαλαιακή ευελιξία των ελληνικών τραπεζών, δύο παράγοντες που βρίσκονται στο επίκεντρο των εκτιμήσεων της Goldman Sachs.

Κέρδη ανά μετοχή με ανάπτυξη 10%-13%

Ιδιαίτερη σημασία έχουν οι προβλέψεις για την κερδοφορία. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών τραπεζών μπορούν να αυξηθούν με ρυθμούς περίπου 10%-13% την περίοδο 2026-2028.

Αυτό σημαίνει ότι το επενδυτικό story δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τη διατήρηση υψηλών επιτοκίων. Οι τράπεζες μπορούν να στηρίξουν τα αποτελέσματά τους μέσω της πιστωτικής επέκτασης, της αύξησης των προμηθειών, της συγκράτησης του λειτουργικού κόστους και της αποτελεσματικότερης αξιοποίησης των κεφαλαίων τους.

Η εικόνα επιβεβαιώνεται και από τις αξιολογήσεις άλλων διεθνών οίκων. Η UBS ξεχωρίζει τις ελληνικές τράπεζες μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, δίνοντας ιδιαίτερη βαρύτητα στην πιστωτική επέκταση, στα καθαρά έσοδα από τόκους και στην αξιοποίηση των πλεοναζόντων κεφαλαίων.

Το «όπλο» των καταθέσεων

Ένα ακόμη σημαντικό πλεονέκτημα αφορά τη δομή των καταθέσεων. Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται λιγότερο ευάλωτες σε ενδεχόμενη αύξηση του ανταγωνισμού για τις καταθέσεις σε σχέση με αρκετές ευρωπαϊκές τράπεζες.

Σε σχετική ανάλυση, η Goldman Sachs είχε υπολογίσει ότι μια αύξηση του κόστους των τοκοφόρων καταθέσεων λιανικής κατά 25 μονάδες βάσης θα είχε σχεδόν μηδενική επίδραση στα προ φόρων κέρδη των ελληνικών τραπεζών, ενώ η επίπτωση στο ROTE θα περιοριζόταν περίπου στο 0,1%.

Για το σύνολο των ευρωπαϊκών τραπεζών που καλύπτει η Goldman, η αντίστοιχη αρνητική επίδραση στα προ φόρων κέρδη εκτιμάται περίπου στο 3%.

Alpha Bank: Ανεβαίνουν οι εκτιμήσεις

Η Alpha Bank βρίσκεται μεταξύ των τραπεζών για τις οποίες η Goldman Sachs έχει αναθεωρήσει ανοδικά τις προβλέψεις της.

Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2026-2028 έχουν ενισχυθεί, κυρίως λόγω υψηλότερων προβλέψεων για τα καθαρά έσοδα από τόκους. Η εξέλιξη των επιτοκίων και η πιστωτική επέκταση δημιουργούν περιθώρια καλύτερων επιδόσεων από εκείνες που είχαν αρχικά ενσωματωθεί στα επιχειρηματικά σχέδια.

Εθνική Τράπεζα: Ισχυρή κερδοφορία και κεφάλαια

Η Εθνική Τράπεζα παραμένει μία από τις ισχυρότερες κεφαλαιακά τράπεζες της ελληνικής αγοράς, στοιχείο που της προσφέρει σημαντική ευελιξία ως προς τις επενδύσεις, τη διανομή κεφαλαίων και την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων.

Η Goldman Sachs έχει εντοπίσει περιθώρια καλύτερης πορείας των καθαρών εσόδων από τόκους, ενώ η υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια αποτελεί σημαντικό πλεονέκτημα σε ένα περιβάλλον όπου οι ευρωπαϊκές τράπεζες αναζητούν τρόπους αποτελεσματικότερης αξιοποίησης των κεφαλαίων τους.

Eurobank: Η διεθνής διάσταση

Η Eurobank διαφοροποιείται λόγω της σημαντικής διεθνούς παρουσίας της, ιδιαίτερα μετά την ενίσχυση της θέσης της στην Κύπρο.

Η γεωγραφική διαφοροποίηση των εσόδων μπορεί να λειτουργήσει ως πρόσθετος μοχλός ανάπτυξης, ενώ η τράπεζα συνδυάζει την ελληνική πιστωτική επέκταση με δραστηριότητες σε άλλες αγορές της περιοχής.

Πειραιώς: Από την εξυγίανση στην ανάπτυξη

Η Τράπεζα Πειραιώς έχει επίσης περάσει σε διαφορετική φάση μετά την ολοκλήρωση της μεγάλης εξυγίανσης του ισολογισμού της.

Το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην οργανική ανάπτυξη, στην αύξηση των δανείων και στην απόδοση κεφαλαίων. Η ενίσχυση της κερδοφορίας επιτρέπει στην τράπεζα να συνδυάζει την ανάπτυξη με μεγαλύτερες διανομές προς τους μετόχους.

Μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίων

Η δυνατότητα μεγαλύτερων διανομών αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα που ενισχύει το επενδυτικό ενδιαφέρον. Μετά από μια μακρά περίοδο κατά την οποία η προτεραιότητα ήταν η εξυγίανση των ισολογισμών και η δημιουργία κεφαλαίων, οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται πλέον σε θέση να επιστρέφουν μεγαλύτερο μέρος των κερδών στους μετόχους.

Η θετική στάση της Goldman Sachs απέναντι στις ελληνικές τράπεζες στηρίζεται ακριβώς στον συνδυασμό κερδοφορίας, κεφαλαιακής ισχύος, πιστωτικής ανάπτυξης και αυξανόμενων αποδόσεων για τους επενδυτές.

Από το story της εξυγίανσης στο story της ανάπτυξης

Η μεγαλύτερη αλλαγή στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο είναι ότι το επενδυτικό αφήγημα δεν βασίζεται πλέον στη μείωση των κόκκινων δανείων και στην επιστροφή στην κανονικότητα.

Αυτός ο κύκλος έχει σε μεγάλο βαθμό ολοκληρωθεί. Το νέο στοίχημα είναι η ανάπτυξη: περισσότερα δάνεια, υψηλότερα έσοδα από προμήθειες, νέες ψηφιακές υπηρεσίες, αξιοποίηση κεφαλαίων και μεγαλύτερες διανομές στους μετόχους.

Η χαμηλότερη πιστωτική διείσδυση της ελληνικής οικονομίας σε σχέση με πιο ώριμες αγορές, όπως η Ισπανία, δημιουργεί ακριβώς το περιθώριο που εντοπίζει η Goldman Sachs.

Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να συνεχίσουν να εμφανίζουν υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης ακόμη και όταν η ώθηση από τα επιτόκια εξασθενήσει. Και αυτό είναι ίσως το σημαντικότερο στοιχείο που τις διαφοροποιεί σήμερα μέσα στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη.

]]> Ελληνικές τράπεζες: Ποια ξεχωρίζει η UBS και πού βάζει τον πήχη για τις μετοχές https://www.moneypress.gr/ellinikes-trapezes-poia-ksexorizei-i-ubs/ Tue, 11 Aug 2026 11:24:18 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=217986 Η εικόνα των ελληνικών τραπεζών μετά το δεύτερο τρίμηνο του 2026 δείχνει ότι ο κλάδος δεν στηρίζεται πλέον μόνο στην κληρονομιά των υψηλών επιτοκίων. Η UBS στην τελευταία της έκθεση εντοπίζει πλέον τους βασικούς μοχλούς της επόμενης περιόδου στην ταχύτερη πιστωτική επέκταση, στην ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, στην ενίσχυση των προμηθειών και κυρίως στην αξιοποίηση των κεφαλαίων που έχουν συγκεντρώσει οι τράπεζες τα τελευταία χρόνια.

Αυτό είναι και το στοιχείο που, κατά τον ελβετικό οίκο, μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω σύγκλιση των αποτιμήσεων με την υπόλοιπη Ευρώπη. Οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να αποτιμώνται περίπου 12% χαμηλότερα από τις ευρωπαϊκές, με δείκτη τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη 9,2 φορές για το 2027, έναντι 10,4 φορές για την Ευρώπη και έως 10,9 φορές για τις τράπεζες της Ισπανίας και της Πορτογαλίας. Η UBS εκτιμά ότι αυτή η απόσταση μπορεί να περιοριστεί εφόσον διατηρηθεί η ισχυρή ελληνική επενδυτική και πιστωτική δραστηριότητα.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, όμως, ο οίκος εκτιμά ότι οι τέσσερις τράπεζες δεν έχουν το ίδιο επενδυτικό προφίλ. Η Πειραιώς ξεχωρίζει λόγω αποτίμησης και εμφανίζει το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου, η Εθνική λόγω του πλεονάζοντος κεφαλαίου και των δυνατοτήτων αυξημένων διανομών, η Eurobank λόγω της περιφερειακής ανάπτυξης και της υψηλής κερδοφορίας, ενώ η Alpha Bank εμφανίζει πολύ ισχυρή πιστωτική δυναμική αλλά μικρότερο περιθώριο ανόδου από τα σημερινά επίπεδα. Η UBS διατηρεί σύσταση αγοράς και για τις τέσσερις, με τιμές στόχους 12 ευρώ για την Πειραιώς, 18,70 ευρώ για την Εθνική, 5,10 ευρώ για τη Eurobank και 4,90 ευρώ για την Alpha.

Πειραιώς

Η Πειραιώς παραμένει η προτιμώμενη επιλογή της UBS από πλευράς αποτίμησης, καθώς εμφανίζει το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου και τον χαμηλότερο πολλαπλασιαστή κερδών για το 2027 μεταξύ των τεσσάρων τραπεζών.

Η τιμή στόχος των 12 ευρώ αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 20,6%. Η τράπεζα διαπραγματεύεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS, με δείκτη τιμής προς κέρδη 8,8 φορές για το 2027.

Στο λειτουργικό σκέλος, η Πειραιώς ξεχώρισε για την ισχυρή ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία αυξήθηκαν κατά 5,7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο βελτιώθηκε κατά 8 μονάδες βάσης που αποτελεί τη μεγαλύτερη αύξηση μεταξύ των τεσσάρων τραπεζών. Οι καθαρές προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 51,7% σε ετήσια βάση, αν και η UBS επισημαίνει ότι μέρος της επίδοσης περιλαμβάνει μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία.

Η UBS σημειώνει, επίσης, τη βελτίωση στην κεφαλαιακή δημιουργία της Πειραιώς, με τον δείκτη CET1 να αυξάνεται κατά 18 μονάδες βάσης από τα χαμηλά του πρώτου τριμήνου και τη διοίκηση να ανεβάζει τον στόχο για το τέλος του έτους πάνω από το 13%.

Εθνική Τράπεζα

Για την Εθνική, η UBS δίνει τιμή στόχο στα 18,70 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 15,5%.

Το βασικό πλεονέκτημα της Εθνικής βρίσκεται στην ιδιαίτερα ισχυρή κεφαλαιακή της θέση. Ο δείκτης CET1 διαμορφώνεται στο 17,3%, αφήνοντας σημαντικά περιθώρια για πρόσθετες κινήσεις κεφαλαιακής αξιοποίησης. Η UBS θεωρεί ότι η τράπεζα μπορεί να εκπλήξει θετικά μέσω αυξημένων διανομών προς τους μετόχους και εκτιμά έκτακτες διανομές ύψους 150 εκατ. ευρώ τόσο το 2026 όσο και το 2027, πέραν της κανονικής πολιτικής διανομής 60%.

Παράλληλα, η Εθνική εμφάνισε ισχυρή δυναμική στην επιχειρηματική πίστη. Τα εξυπηρετούμενα επιχειρηματικά δάνεια στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 4,5% σε τριμηνιαία και κατά 17,3% σε ετήσια βάση, επίδοση που είναι η υψηλότερη μεταξύ των τεσσάρων τραπεζών σε ετήσια βάση.

Eurobank

Για τη Eurobank, η τιμή στόχος της UBS στα 5,10 ευρώ προσφέρει περιθώριο ανόδου 13,4%.

Η Eurobank παραμένει, κατά τον οίκο, μια ελκυστική περιφερειακή ιστορία ανάπτυξης. Διαθέτει την υψηλότερη προσαρμοσμένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο δεύτερο τρίμηνο, στο 17,9%, ενώ με κανονικοποίηση του CET1 στο 13% η απόδοση φτάνει στο 20,8%.

Η UBS επισημαίνει και την ισχυρή αύξηση του χαρτοφυλακίου τίτλων της Eurobank κατά 24,7% σε ετήσια βάση, στοιχείο που συνέβαλε στην ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους. Από την άλλη πλευρά, η εξαγορά του 80% της Eurolife αναμένεται να μειώσει τον CET1 κατά περίπου 120 μονάδες βάσης πριν από ενδεχόμενες εποπτικές ελαφρύνσεις.

Alpha Bank

Η UBS διατήρησε την τιμή στόχο στα 4,90 ευρώ χωρίς νέα αναβάθμιση για την Alpha Bank με το περιθώριο ανόδου να έχει περιοριστεί στο 7,8%.

Η εικόνα της τράπεζας, πάντως, παραμένει ισχυρή σε επίπεδο ανάπτυξης. Η Alpha εμφάνισε τη μεγαλύτερη τριμηνιαία αύξηση στα εξυπηρετούμενα επιχειρηματικά δάνεια στην Ελλάδα, κατά 6%, ενώ σε ετήσια βάση η αύξηση διαμορφώθηκε στο 15,7%.

Παράλληλα, οι καθαρές προμήθειες αυξήθηκαν κατά 53,6% σε ετήσια βάση και τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά 9,3%. Η UBS στέκεται επίσης στη στρατηγική μετασχηματισμού της εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής της Alpha σε πιο ολοκληρωμένη πλατφόρμα υπηρεσιών, με στήριξη από την εξαγορά της Axia και τη συνεργασία με τη UniCredit.

]]> Ελληνικές τράπεζες: Νέα εποχή με δάνεια, κέρδη και προμήθειες – Τι δείχνουν τα στοιχεία https://www.moneypress.gr/ellinikes-trapezes-nea-epoxi-me-danei/ Mon, 10 Aug 2026 06:00:31 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=217922 Η ενίσχυση της πιστωτικής επέκτασης αποτελεί τον βασικό μοχλό για μία βιώσιμη και ισχυρή κερδοφορία των τραπεζών. Οι τράπεζες, όπως δείχνει το πρώτο εξάμηνο του 2026, ανεβάζουν στροφές και εκτιμάται ότι μπορεί να καταγράψουν πιστωτική επέκταση που να προσεγγίσει ή και να ξεπεράσει τα 15 δισ. ευρώ, στηρίζοντας και τους ρυθμούς ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 η πιστωτική επέκταση για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες ανήλθε στα 8,8 δισ. ευρώ.

Η καθαρή πιστωτική επέκταση για την Eurobank ανήλθε στα 2,7 δισ. ευρώ, για την Εθνική στα 2,1 δισ. ευρώ, για την Πειραιώς στα 1,8 δισ. ευρώ και για την Alpha Bank στα 2,2 δισ. ευρώ.

Εάν συμπεριληφθούν και η Optima Bank (2 δισ. ευρώ), η Κύπρου (1,6 δισ. ευρώ) και η Credia Bank (841 εκατ. ευρώ), τότε η πιστωτική επέκταση στο πρώτο εξάμηνο του 2026 διαμορφώνεται πάνω από 13 δισ. ευρώ.

Οι στόχοι των τραπεζών για το 2026

Για το σύνολο του 2026, η Εθνική στοχεύει σε πιστωτική επέκταση άνω του 3 δισ. ευρώ, η Eurobank 4,5 δισ. ευρώ, η Πειραιώς άνω του 3 δισ. ευρώ και η Alpha Bank 2,5 δισ. ευρώ.

Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν ένα από τα ισχυρότερα προφίλ πιστωτικής επέκτασης στην Ευρώπη, σύμφωνα με την DBRS, υποστηριζόμενο από τις επιχειρηματικές χορηγήσεις για επενδυτικά έργα που χρηματοδοτούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις ευνοϊκές εγχώριες οικονομικές συνθήκες.

Η αύξηση των επιχειρηματικών δανείων παρέμεινε ισχυρή, στο 11% τον Ιούνιο, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ (4%).

Η χρηματοδότηση των νοικοκυριών συνέχισε επίσης να ανακάμπτει, αυξανόμενη κατά 2,8% και ευθυγραμμιζόμενη σε γενικές γραμμές με τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ (2,9%).

Η ανάκαμψη αντανακλά τη βελτίωση της πιστωτικής ζήτησης, αν και ο δανεισμός των νοικοκυριών εξακολουθεί να περιορίζεται από την κληρονομιά της παρατεταμένης περιόδου απομόχλευσης της οικονομίας και από την υποτονική δραστηριότητα στην αγορά στεγαστικών δανείων.

Σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley, η Ελλάδα βρίσκεται στην τρίτη θέση της Ευρωζώνης στην αύξηση του ιδιωτικού δανεισμού, πίσω μόνο από την Πορτογαλία και την Ολλανδία.

Οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να βρίσκονται σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης, με βασικούς μοχλούς την ανθεκτική κερδοφορία, τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση, την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες και την ισχυρή κεφαλαιακή τους θέση.

Η Scope Ratings εκτιμά ότι ανεβάζουν τον πήχη για το 2026 με όπλα τα δάνεια και τις προμήθειες.

Η DBRS εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, γεγονός που τις καθιστά καλύτερα προετοιμασμένες να αντιμετωπίσουν πιθανές εξωτερικές αναταράξεις, διατηρώντας παράλληλα τις προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης.

Παράλληλα, τονίζει την ανθεκτική κερδοφορία, την ισχυρή πιστωτική επέκταση και την υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια, παρά τους αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους.

Η αύξηση των εσόδων υποστηρίχθηκε από την ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), την ισχυρή πιστωτική επέκταση και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες, γεγονός που αντανακλά τη βελτιούμενη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.

Η κερδοφορία

Στο πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους οι τέσσερις συστημικές τράπεζες παρουσίασαν συνολικά καθαρά κέρδη 2,513 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 1,6%.

Η Eurobank εμφάνισε κέρδη 738 εκατ. ευρώ (+6,8%), η Εθνική εμφάνισε κέρδη 567 εκατ. ευρώ (-5,8%), η Πειραιώς παρουσίασε κέρδη 617 εκατ. ευρώ (+10,4%) και η Alpha Bank κέρδη 497,2 εκατ. ευρώ (-4,8%).

Εάν συμπεριληφθούν και η Κύπρου, Optima και Credia τα συνολικά καθαρά κέρδη στο α΄6μηνο 2026 ανήλθε στα 2,89 δισ. ευρώ.

Η Optima Bank εμφάνισε κέρδη 104,3 εκατ. ευρώ (+29%), η Κύπρου κέρδη 252,3 εκατ. ευρώ (+7,00%) και η CrediaBank παρουσίασε κερδοφορία 23 εκατ. ευρώ (+368%).

Καθαρά έσοδα από τόκους

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αποδεικνύονται ανθεκτικότερα από τις προβλέψεις και εξελίσσονται σε ολοένα σημαντικότερο πυλώνα κερδοφορίας.

Τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση. Την άνοδο υποστήριξαν η συνεχιζόμενη επέκταση των χορηγήσεων, οι υψηλότερες αποδόσεις από τα χαρτοφυλάκια ομολόγων και η αύξηση των επιτοκίων νομισματικής πολιτικής κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Οι παράγοντες αυτοί περιόρισαν τις επιπτώσεις από το χαμηλότερο επιτοκιακό περιβάλλον και τη συμπίεση των περιθωρίων σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνολικά για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες ανήλθαν στα 4,3 δισ. ευρώ (+4,6%).

Η Εθνική κατέγραψε έσοδα από τόκους 1,10 δισ. ευρώ (+1,5%), η Eurobank 1,3 δισ. ευρώ (+6,1%), η Πειραιώς 990 εκατ. ευρώ (+3,7%) και η Alpha Bank 852,7 εκατ. ευρώ (+7,3%).

Η Κύπρου κατέγραψε έσοδα από τόκους 418, 86 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 129,3 εκατ. ευρώ (+28%) και η CrediaBank 98,2 εκατ. ευρώ (+25,8%).

Έσοδα από προμήθειες

Ιδιαίτερα έντονη ήταν και η άνοδος στα καθαρά έσοδα από προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση. Η αύξηση προήλθε κυρίως από τη διαχείριση περιουσίας, τις υπηρεσίες συναλλαγών, τις ασφαλιστικές δραστηριότητες και τις εργασίες στις κεφαλαιαγορές.

Οι παράγοντες αυτοί περιόρισαν τις επιπτώσεις από το χαμηλότερο επιτοκιακό περιβάλλον και τη συμπίεση των περιθωρίων σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.

Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να στρέφουν μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητάς τους σε εργασίες που παράγουν έσοδα από προμήθειες, περιορίζοντας σταδιακά την εξάρτησή τους από τα επιτοκιακά έσοδα.

Έτσι, οι προμήθειες αντιστοιχούσαν περίπου στο 23% των συνολικών εσόδων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι 20% την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Τα έσοδα από τις προμήθειες για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες αυξήθηκαν κατά 25,2% στα 1,4 δισ. ευρώ.

Η Εθνική παρουσίασε έσοδα από προμήθειες 243 εκατ. ευρώ (+10%), η Πειραιώς 462 εκατ. ευρώ (+42%), η Eurobank 414 εκατ. ευρώ (+13,5%).

Η Κύπρου παρουσίασε έσοδα από προμήθειες 94,3 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 41,6 εκατ. ευρώ (+63%) και η CrediaBank 22,7 εκατ. ευρώ (+33,8%).

]]> Ελληνικές τράπεζες: Αυξάνει τις τιμές στόχους η Euroxx, βλέπει discount https://www.moneypress.gr/ellinikes-trapezes-ayksanei-tis-times-2/ Thu, 16 Apr 2026 08:12:31 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=211773

Η Euroxx προχωρά σε μια ιδιαίτερα αισιόδοξη αποτίμηση για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, επιβεβαιώνοντας τη θετική της στάση και αναβαθμίζοντας τις τιμές-στόχους για το σύνολο των συστημικών τραπεζών, διατηρώντας ταυτόχρονα σύσταση «υπεραπόδοσης» (overweight) για όλες.

Στο επίκεντρο της ανάλυσης βρίσκονται οι νέες αποτιμήσεις, με τη χρηματιστηριακή να βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα. Για την Εθνική Τράπεζα η τιμή-στόχος αυξάνεται στα 18,8 ευρώ από 16,3 ευρώ, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου 25% από τα 15 ευρώ. Αντίστοιχα, για την Eurobank η νέα τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 5,3 ευρώ από 4,8 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 31% από τα 4 ευρώ, διατηρώντας τον τίτλο ως κορυφαία επιλογή.

Ισχυρή είναι η αναβάθμιση και για την Τράπεζα Πειραιώς, με τιμή-στόχο στα 11,0 ευρώ από 9,4 ευρώ και περιθώριο ανόδου 30%, ενώ για την Alpha Bank η Euroxx θέτει τιμή-στόχο τα 5,2 ευρώ από 4,3 ευρώ, βλέποντας το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου, της τάξης του 37%, στοιχείο που ενισχύει τη θετική της στάση μετά και την υποαπόδοση της μετοχής από την αρχή του έτους.

Η Euroxx υπογραμμίζει ότι οι προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού συστήματος παραμένουν ισχυρές παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον, εκτιμώντας ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι της Ευρωζώνης. Η δυναμική αυτή στηρίζεται σε ισχυρή πιστωτική επέκταση, αυξημένα έσοδα από προμήθειες και περιορισμένες νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, στοιχεία που ενισχύουν τη συνολική κερδοφορία του κλάδου.

Σε επίπεδο εκτιμήσεων, η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι ο κλάδος θα εμφανίσει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή της τάξης του 10% για την περίοδο 2025-2028, ενώ διαβλέπει και περιθώρια θετικών εκπλήξεων στα επίπεδα διανομής μερισμάτων. Την ίδια στιγμή, επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με δείκτη P/E περίπου 9,5 φορές για το 2026, διατηρώντας μια αδικαιολόγητη έκπτωση της τάξης του 10% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών.

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στη βιωσιμότητα των επιχειρηματικών σχεδίων των τραπεζών, με την Euroxx να τονίζει ότι οι στόχοι που έχουν τεθεί είναι απολύτως εφικτοί. Οι βασικές παραδοχές περιλαμβάνουν υψηλή μονοψήφια αύξηση δανείων, ισχυρή παραγωγή προμηθειών από lending, asset management και bancassurance, καθώς και κορυφαίους δείκτες κόστους προς έσοδα κοντά στο 36%. Παράλληλα, το κόστος κινδύνου εκτιμάται ότι θα κινηθεί σε ελεγχόμενα επίπεδα, ακόμη χαμηλότερα για την Εθνική Τράπεζα.

Όσον αφορά τις αποτιμήσεις, η Euroxx θεωρεί ότι η εύλογη αξία του κλάδου αντιστοιχεί σε περίπου 12 φορές τα κέρδη του 2026, δηλαδή με premium 10%-15% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, στοιχείο που δικαιολογεί τις υψηλότερες τιμές-στόχους. Παρά τη διατήρηση της Eurobank ως βασικής επιλογής λόγω της περιφερειακής αναπτυξιακής της δυναμικής, η χρηματιστηριακή προσθέτει πλέον και την Alpha Bank στις προτιμήσεις της, λόγω της ελκυστικής αποτίμησης.

Συνολικά, η εικόνα που μεταφέρει η Euroxx είναι ξεκάθαρα θετική, με την ίδια να δηλώνει «bullish» για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στις προβλέψεις κερδοφορίας για την περίοδο 2026-2028 και επισημαίνοντας ότι οι ανοδικοί κίνδυνοι στις αποδόσεις προς τους μετόχους παραμένουν ισχυροί.

]]> Ελληνικές Τράπεζες: Ψήφος εμπιστοσύνης από τη JPMorgan – Νέες τιμές στόχοι και 19% περιθώριο ανόδου https://www.moneypress.gr/ellinikes-trapezes-psifos-empistosyn/ Wed, 25 Feb 2026 10:44:02 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=208653

Θετική παραμένει η στάση της JP Morgan απέναντι στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου 2025. Στην έκθεσή της με τίτλο «Greek Banks - Thoughts into 4Q25», η αμερικανική επενδυτική τράπεζα διατηρεί σύσταση Overweight και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ήτοι τις Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς.

Οι αναλυτές αναμένουν ένα στέρεο τρίμηνο με υγιή πιστωτική ανάπτυξη, ισχυρές προμήθειες και σταθερή ποιότητα ενεργητικού, παρά την εποχική αύξηση των λειτουργικών δαπανών στο τέλος της χρήσης.

Οι βασικές αλλαγές – Νέες τιμές-στόχοι με ορίζοντα Δεκέμβριο 2027

Η JP Morgan προχωρά σε αναθεώρηση των τιμών-στόχων με μετατόπιση του χρονικού ορίζοντα στον Δεκέμβριο 2027 (από Ιούνιο 2027), ενσωματώνοντας νέο μεσοπρόθεσμο πλαίσιο αποτίμησης.

Ειδικότερα, αυξάνει την τιμή-στόχο για την Alpha Bank στα 4,30 ευρώ (από 4,20 ευρώ) και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 10,00 ευρώ (από 9,40 ευρώ). Αντίθετα, μειώνει ελαφρώς την τιμή-στόχο για τη Eurobank στα 4,40 ευρώ (από 4,50 ευρώ) και για την Εθνική Τράπεζα στα 15,70 ευρώ (από 16,40 ευρώ).

Παρά τις επιμέρους προσαρμογές, η σύσταση Overweight διατηρείται και για τις τέσσερις τράπεζες, με βάση τις τιμές κλεισίματος της 24ης Φεβρουαρίου 2026 να προκύπτει μέσο περιθώριο ανόδου περίπου 19%.

Εστίαση στα νέα business plans και στις κινήσεις κεφαλαίου

Η αγορά αναμένεται να δώσει έμφαση στα νέα μεσοπρόθεσμα επιχειρησιακά σχέδια, με κεντρικά σημεία την προοπτική πιστωτικής επέκτασης μετά το ιδιαίτερα δυναμικό 2025, τις στρατηγικές διανομής κεφαλαίου και την πρόοδο σε εξαγορές και συνέργειες.

Στο επίκεντρο βρίσκονται η συναλλαγή της Πειραιώς με την Εθνική Ασφαλιστική και η απόκτηση της Eurolife από τη Eurobank, κινήσεις που αναμένεται να ενισχύσουν τα έσοδα από προμήθειες και να βελτιώσουν το προφίλ επαναλαμβανόμενων εσόδων.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στην Εθνική Τράπεζα, για την οποία η JP Morgan εκτιμά ότι ο δείκτης διανομής (payout ratio) θα μπορούσε να φθάσει έως και το 70% για τα αποτελέσματα του 2025, στοιχείο που υποδηλώνει περιθώριο περαιτέρω ενίσχυσης των επιστροφών κεφαλαίου.

Αποτιμήσεις και κερδοφορία

Σε επίπεδο αποτιμήσεων, ο κλάδος διαπραγματεύεται με μέσο δείκτη P/E 9,3 φορές για το 2026 και 8,3 φορές για το 2027, ενώ ο δείκτης P/TBV διαμορφώνεται σε 1,3 φορές και 1,2 φορές αντίστοιχα.

Η μέση απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) εκτιμάται στο 14,4% για το 2025 και το 2026 και στο 14,8% για το 2027, με τη μέση μερισματική απόδοση να διαμορφώνεται στο 4,8% το 2026 και στο 5,4% το 2027. Σύμφωνα με τον οίκο, πρόκειται για συνδυασμό ισχυρής κερδοφορίας και ελκυστικής αποτίμησης.

Εκτιμήσεις για το δ’ τρίμηνο 2025

Για το τέταρτο τρίμηνο του 2025, η JP Morgan προβλέπει:

Η Alpha Bank αναμένεται να εμφανίσει καθαρά κέρδη 214 εκατ. ευρώ, περίπου 4% υψηλότερα από το consensus, σε ένα τρίμηνο που χαρακτηρίζεται ως «στερεό αλλά χωρίς εκπλήξεις».

Η Eurobank εκτιμάται ότι θα καταγράψει καθαρά κέρδη 352 εκατ. ευρώ, 1% πάνω από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς, με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στο ανανεωμένο μεσοπρόθεσμο πλάνο και στις εξελίξεις γύρω από τη Eurolife.

Για την Εθνική Τράπεζα, τα καθαρά κέρδη τοποθετούνται στα 252 εκατ. ευρώ, με βασικό καταλύτη τις ανακοινώσεις για τη διανομή κεφαλαίου.

Η Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται να ανακοινώσει καθαρά κέρδη 254 εκατ. ευρώ, 2% υψηλότερα από το consensus, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στο Capital Markets Day της 5ης Μαρτίου.

Οι κίνδυνοι και η συνολική εικόνα

Παρά την άνοδο περίπου 10% του κλάδου από την αρχή του έτους, η JP Morgan θεωρεί ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ελκυστικές, προσφέροντας μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων κοντά στο 15% σε συνδυασμό με ελκυστικά πολλαπλάσια αποτίμησης.

Οι βασικοί κίνδυνοι εντοπίζονται σε ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ και σε ενδεχόμενη επιβράδυνση της μακροοικονομικής δραστηριότητας. Ωστόσο, η συνολική αξιολόγηση του οίκου παραμένει ξεκάθαρα αισιόδοξη, με τον κλάδο να εξακολουθεί να προσφέρει σημαντικό περιθώριο ανόδου σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

]]> Ράλι τραπεζικών μετοχών στο Χρηματιστήριο - Το καλύτερο ξεκίνημα της δεκαετίας https://www.moneypress.gr/rali-trapezikon-metoxon-sto-xrimatis/ Sat, 17 Jan 2026 21:00:05 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=205854 Εντυπωσιακές αποδόσεις με το… καλημέρα δίνει το Χρηματιστήριο της Αθήνας εντός του 2026, με διψήφια ποσοστιαία κέρδη σε πληθώρα μετοχών, τόσο στην υψηλή κεφαλαιοποίηση όσο και εκτός αυτής.

Στις πρώτες 10 συνεδριάσεις της νέας χρονιάς ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται ήδη σε ποσοστό 5,89%, ενώ για τον δείκτη των τραπεζών τα κέρδη διαμορφώνονται σε 14,34%.

Ειδικά για τις τράπεζες, το φετινό πρώτο 10ήμερο ήταν το καλύτερο από πλευράς απόδοσης τουλάχιστον από το 2017. Ο ΔΤΡ ξεπέρασε σε απόδοση τόσο το αντίστοιχο διάστημα του 2023, όταν στις πρώτες 10 συνεδριάσεις της χρονιάς είχε ενισχυθεί σε ποσοστό 12,91%, όσο και εκείνο του 2022, με τα κέρδη εκείνου του πρώτου 10ημέρου να φτάνουν τότε το 13,82%.

Στο ίδιο διάστημα, σε επίπεδο Γενικού Δείκτη το φετινό +5,89% είναι η δεύτερη καλύτερη απόδοση (για πρώτο 10ήμερο έτους), πίσω μόνο από τον Ιανουάριο του 2022, όταν ο ΓΔ είχε ενισχυθεί σε ποσοστό 7,05%.

Οι πιο δυνατές εκκινήσεις

Ενδεικτικό της εικόνας που διαμορφώνεται, είναι το γεγονός ότι λίγο πάνω από το 25% των μετοχών του FTSE Large Cap καταγράφει διψήφια ποσοστιαία κέρδη στις πρώτες 10 συνεδριάσεις του 2026.

Στην πρώτη θέση η μετοχή της Τρ. Πειραιώς με άνοδο 19,37%, στη δεύτερη η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με άνοδο 17,39% και ακολουθούν οι Eurobank και ΕΤΕ ενισχυμένες 14,89% και 14,88% αντίστοιχα.

Έπονται οι Cenergy (+13,33%), Alpha Bank (+10,56%) και ElvalHalcor (+10,24%), ενώ δύο ακόμα -τραπεζικές- μετοχές ακολουθούν με υψηλά μονοψήφια κέρδη, η Optima στο +8,43% και η Τρ. Κύπρου στο +7,56%.

Πέραν των τίτλων της υψηλής κεφαλαιοποίησης, εφάμιλλες αποδόσεις μεταξύ των μετοχών που απαρτίζουν των Γενικό Δείκτη «έγραψαν», στο ίδιο διάστημα, η Autohellas με άνοδο 11,13%, τα Πλαστικά Θράκης με κέρδη 10,15% και η Ευρώπη Holdings στο +10,05%.

Ανοδική δυναμική

Τα παραπάνω αποκτούν ιδιαίτερη σημασία, αν αναλογιστεί κανείς ότι η ελληνική αγορά προέρχεται από μια χρονιά κατά την οποία ο Γενικός Δείκτης «έδωσε» κέρδη της τάξης του 44% και ο ΔΤΡ κοντά στο 80%.

Το στοιχείο που ξεχωρίζει, από την έναρξη του νέου έτους, είναι ότι ο τραπεζικός κλάδος έρχεται, ετεροχρονισμένα σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη, να «γράψει» νέα υψηλά 52 εβδομάδων. Υπενθυμίζεται ότι στο δ’ τρίμηνο του 2025 η «σκυτάλη» της ανόδου είχε περάσει σε «χέρια» μη τραπεζικών blue chips, με την απόδοση του ΔΤΡ να περιορίζεται σε 0,92%.

Έτσι, τα διαδοχικά υψηλά 16ετίας που σημειώνει στο ταμπλό ο Γενικός Δείκτης στην έναρξη του 2026 οφείλονται κατά κύριο λόγο στην επαναφορά των μετοχών των τεσσάρων συστημικών τραπεζών σε ανοδική τροχιά, χωρίς να υποτιμάται βεβαίως και η συνδρομή από «βαριά» χαρτιά εκτός του κλάδου.

Ήδη από τα τέλη του 2025 οι τιμές-στόχοι των αναλυτών για τις πιο δεικτοβαρείς μετοχές του ΧΑ προϊδέαζαν για σημαντικά ανοδικά περιθώρια της ελληνικής αγοράς. Οι πρόσφατες αλλεπάλληλες θετικές εκθέσεις από εγχώριους και ξένους αναλυτές, ειδικά για τον κλάδο των τραπεζών, και οι ανοδικές αναθεωρήσεις σε τιμές-στόχους, αν μη τι άλλο συνηγορούν προς την ίδια κατεύθυνση.

Εν αναμονή εξελίξεων

Μία από τις πιο σημαντικές εξελίξεις που περιμένει η ελληνική αγορά μέσα στο 2026 είναι η ένταξή της σε watchlist για πιθανή αναβάθμιση από τον MSCI. Ήδη από τον Σεπτέμβριο του 2025 η Standard & Poor’s έχει προτείνει την αναβάθμιση του ΧΑ, και το ελληνικό ταμπλό, όπως όλα δείχνουν, θα έχει την ευκαιρία σταδιακά να αποκτήσει πρόσβαση και να προσελκύσει το ενδιαφέρον μιας τεράστιας δεξαμενής κεφαλαίων.

Θετικά νέα θα πρέπει να αναμένονται και στο επίπεδο της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας. Οι ημερομηνίες «κλειδιά» έχουν γίνει γνωστές και οι προσδοκίες για μια νέα αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου το 2026, ακόμα πιο ψηλά εντός της επενδυτικής βαθμίδας, μόνο αβάσιμες δεν είναι, όσο η δημοσιονομική πολιτική παραμένει πειθαρχημένη, η ανάπτυξη ανθεκτική και το χρέος βαίνει μειούμενο ως ποσοστό επί του ΑΕΠ.

Ωστόσο, και σε επιχειρηματικό επίπεδο, η δραστηριότητα είναι έντονη, τα deals (φημολογούμενα και μη) διαδέχονται το ένα το άλλο, και οι εμπλεκόμενες εισηγμένες στις περισσότερες περιπτώσεις αλλάζουν ριζικά το προφίλ τους, σε επίπεδο δραστηριοτήτων, ανθεκτικότητας ισολογισμών και εξωστρέφειας.

]]> Τράπεζες: Ποιες ημέρες θα παραμείνουν κλειστές μέσα στις γιορτές https://www.moneypress.gr/trapezes-poies-imeres-tha-parameinoyn/ Sat, 13 Dec 2025 08:00:01 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=203633 Καθώς οι γιορτές των Χριστουγέννων πλησιάζουν, πολλοί πολίτες αναρωτιούνται μέχρι πότε θα μπορούν να πραγματοποιήσουν τραπεζικές συναλλαγές και για πόσες ημέρες οι τράπεζες, σε όλη την Ελλάδα, θα παραμείνουν κλειστές.

Πόσες ημέρες θα είναι κλειστές οι τράπεζες τα Χριστούγεννα

Σύμφωνα με το ημερολόγιο τραπεζικών αργιών για το 2025, οι ελληνικές τράπεζες δεν θα λειτουργήσουν τις δύο ημέρες των Χριστουγέννων: την 25η Δεκεμβρίου (Χριστούγεννα) και την 26η Δεκεμβρίου (δεύτερη ημέρα των Χριστουγέννων). Πρόκειται για επίσημες τραπεζικές αργίες, κατά τις οποίες τα καταστήματα θα παραμείνουν κλειστά σε όλη τη χώρα.

Συνεπώς, συνολικά οι τράπεζες δεν θα λειτουργήσουν για δύο ημέρες μέσα στην εορταστική περίοδο των Χριστουγέννων.

Επιπλέον αργίες στις αρχές του νέου έτους

Οι τράπεζες θα παραμείνουν κλειστές και για δύο ακόμη ημέρες με την έλευση του νέου έτους:

  • την 1η Ιανουαρίου 2026 (Πρωτοχρονιά), που αποτελεί επίσημη αργία,

  • και την 6η Ιανουαρίου 2026, ανήμερα των Θεοφανίων.

Σύσταση προς τους πελάτες

Οι πολίτες καλούνται να προγραμματίσουν έγκαιρα τις συναλλαγές τους πριν από τις αργίες, καθώς και να αξιοποιήσουν τις ηλεκτρονικές τραπεζικές υπηρεσίες (e-banking και mobile banking), οι οποίες παραμένουν συνήθως ενεργές και λειτουργικές καθ’ όλη τη διάρκεια των εορτών, ακόμη και όταν τα φυσικά καταστήματα είναι κλειστά.

]]> Νέα εποχή για τις ελληνικές τράπεζες: Ο ρόλος του ψηφιακού Banking και των Fintech https://www.moneypress.gr/nea-epoxi-gia-tis-ellinikes-trapezes-o/ Sun, 28 Sep 2025 15:00:06 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=197888 Το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα βιώνει μια ριζική αλλαγή, με την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη να επανακαθορίζουν τις υπηρεσίες και την εμπειρία του πελάτη. Η Ελλάδα δεν αποτελεί εξαίρεση καθώς οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταφέρει μέσα σε λίγα χρόνια να βρεθούν στην αιχμή των εξελίξεων, προσφέροντας ψηφιακά εργαλεία που συχνά δεν έχουν τίποτα να ζηλέψουν από διεθνείς εφαρμογές FinTech, ενώ παράλληλα και στο τραπεζικό τοπίο έχουν κάνει την εμφάνισή τους και νέοι παίκτες, οι αμιγώς ψηφιακές τράπεζες, οι λεγόμενες neobanks.

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, αλλά και οι μικρότερες σε μέγεθος, σύμφωνα με στοιχεία που έχουν ανακοινωθεί, έχουν επενδύσει συστηματικά στον ψηφιακό μετασχηματισμό τους. Στην πρώτη φάση του ψηφιακού τους μετασχηματισμού, σύμφωνα με στοιχεία που έχουν δημοσιοποιηθεί, επενδύθηκαν περίπου 800 εκατ.ευρώ, ενώ ακολούθησαν και νέες επενδύσεις οι οποίες συνεχίζονται. Από την αναβάθμιση των core banking συστημάτων έως την πλήρη ανανέωση των εφαρμογών mobile banking, η εικόνα θυμίζει περισσότερο διεθνείς τεχνολογικές πλατφόρμες παρά τις εφαρμογές που γνωρίζαμε μέχρι πριν πέντε χρόνια.

Σήμερα, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία των τραπεζών, πάνω από το 96% των εγχρήματων συναλλαγών πραγματοποιείται μέσω ψηφιακών καναλιών, ένα ποσοστό που, όπως επισημαίνεται, μέχρι πριν από λίγα χρόνια θα φάνταζε αδιανόητο. Παράλληλα, τα φυσικά καταστήματα, σύμφωνα με όσα προβλέπονται στα αναλυτικά business plan των τραπεζών που έχουν δημοσιοποιηθεί, δεν εξαφανίζονται αλλά εξελίσσονται. Έχουν κάνει και στην ελληνική αγορά την εμφάνιση υβριδικά τραπεζικά καταστήματα, με οθόνες, απομακρυσμένους ταμίες, δυνατότητα κατάθεσης κερμάτων και banking μέσω βίντεο, ενώ και τα παραδοσιακά μέχρι πριν λίγα χρόνια τραπεζικά καταστήματα έχουν ενσωματώσει σε πολύ μεγάλο βαθμό όλα τα νέα τεχνολογικά εργαλεία και ταυτόχρονα ενισχύουν τον ρόλο τους ως συμβουλευτικά κέντρα.

Η σχέση με τις FinTech

Ένα βασικό στοιχείο που χαρακτηρίζει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα είναι η προσέγγισή του προς τις FinTech. Οι συστημικές τράπεζες, σύμφωνα με δημόσιες τοποθετήσεις διοικητικών στελεχών, δεν βλέπουν τις νέες τεχνολογικές εταιρείες ως απειλή, αλλά ως συνεργάτες. Μάλιστα, μέσα από διαγωνισμούς καινοτομίας, incubators με συνεργασίες και πρωτοβουλίες που έχουν ανακοινώσει και υλοποιούν όλες οι τράπεζες στην Ελλάδα, ενσωματώνουν λύσεις που βελτιώνουν την εξυπηρέτηση και τη λειτουργικότητά τους. Σε σύμπνοια με τις διεθνείς τάσεις, όπου οι τράπεζες και οι FinTech συνυπάρχουν σε ένα κοινό οικοσύστημα, ανταλλάσσοντας τεχνογνωσία και δημιουργώντας νέα προϊόντα για τους πελάτες.

Οι neobanks στην Ελλάδα

Παράλληλα με τις εμπορικές τράπεζες, στην ελληνική αγορά αναπτύσσονται δυναμικά οι neobanks, τράπεζες που λειτουργούν αποκλειστικά ψηφιακά, χωρίς φυσικά καταστήματα. Χαρακτηριστικά παραδείγματα είναι η tbi bank, που έχοντας, όπως έχει ανακοινώσει, ως επίκεντρο τη χρηματοδότηση καταναλωτών αλλά και τη στήριξη επιχειρήσεων, έχει χτίσει ένα χαρτοφυλάκιο που βασίζεται κυρίως στις λύσεις Buy Now, Pay Later (BNPL) και στα καταναλωτικά δάνεια. Με πλήρως ψηφιακή διαδικασία, ο πελάτης μπορεί μέσω της εφαρμογής της tbi να δει το διαθέσιμο όριό του και να λάβει χρηματοδότηση σε λίγα λεπτά, χωρίς περίπλοκα βήματα ή φυσική παρουσία.

Στην ελληνική αγορά, η tbi έχει ήδη χρηματοδοτήσει πάνω από 300 εκατομμύρια ευρώ μέσα σε τρία χρόνια, εξυπηρετώντας περισσότερους από 300.000 πελάτες. Από καθημερινές ανάγκες σε μόδα και καλλυντικά, έως μεγαλύτερες αγορές ηλεκτρονικών, επίπλων ή ακόμα και οχημάτων, η τράπεζα διευκολύνει τη ζωή του σύγχρονου καταναλωτή. Ταυτόχρονα, στηρίζει τις επιχειρήσεις μέσω πρόσβασης σε χρηματοδοτικά εργαλεία.

Η λειτουργία της είναι αποκλειστικά ψηφιακή, με υβριδικό μοντέλο εξυπηρέτησης που συνδυάζει τεχνολογία και ανθρώπινη υποστήριξη. Έτσι, ενώ δεν διαθέτει καταστήματα, προσφέρει στους πελάτες τη δυνατότητα να έχουν άμεση και αυτοματοποιημένη εμπειρία, αλλά και πρόσβαση σε πραγματικούς ανθρώπους όποτε το χρειάζονται. Η δυνητική αγορά στην οποία απευθύνεται η tbi bank είναι ουσιαστικά το σύνολο του ενήλικου πληθυσμού που διαθέτει smartphone. Αυτό είναι το μόνο που χρειάζεται για να γίνει κάποιος πελάτης της τράπεζας, όπως αναφέρουν στελέχη της.

Επίσης, η Snappi αποτελεί την πρώτη ελληνική neobank που έχει λάβει τραπεζική άδεια από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Όπως έχει ανακοινώσει, προσφέρει έναν ολοκληρωμένο λογαριασμό με ελληνικό IBAN, πληρωμές, μεταφορές και IRIS, καθώς και ψηφιακή και φυσική χρεωστική κάρτα. Ξεχωρίζει για το υψηλό επιτόκιο 3% στις καταθέσεις έως 1.000 ευρώ και για τη δυνατότητα "Snappi Pay Later", που επιτρέπει στους πελάτες να κάνουν αγορές online και να τις εξοφλήσουν σε τέσσερις άτοκες δόσεις χωρίς τη χρήση κάρτας.

Η βασική διαφορά της Snappi από μια παραδοσιακή τράπεζα είναι η απουσία γραφειοκρατίας και φυσικής παρουσίας. Όλα γίνονται μέσω της εφαρμογής στο κινητό ή με τηλεφωνική υποστήριξη, ενώ η εξυπηρέτηση πελατών είναι διαθέσιμη 24 ώρες το εικοσιτετράωρο με πραγματικούς ανθρώπους. Αν και απευθύνεται κυρίως σε ιδιώτες, η Snappi στοχεύει και σε επιχειρήσεις ηλεκτρονικού εμπορίου, προσφέροντας ενσωμάτωση της λύσης Pay Later στα e-shops τους.

Στην Ελλάδα δραστηριοποιείται, μεταξύ άλλων και η Revolut. Η διεθνής neobank στην Ελλάδα έχει περισσότερους από 1,7 εκατομμύρια πελάτες στη χώρα μας, όπως έχει ανακοινώσει. Δεν διαθέτει φυσικά καταστήματα, λειτουργεί αποκλειστικά ψηφιακά και έχει κερδίσει έδαφος χάρη στο ευρύ χαρτοφυλάκιο προϊόντων της.

Προσφέρει λογαριασμούς με πολλαπλά πακέτα (ένα δωρεάν και άλλα τέσσερα με συνδρομή), άμεσες μεταφορές μέσω SEPA χωρίς χρεώσεις, μεταφορές μεταξύ χρηστών (p2p), δυνατότητα δημιουργίας κοινών λογαριασμών, ανταγωνιστικές ισοτιμίες συναλλάγματος και πλήθος ταξιδιωτικών υπηρεσιών όπως eSIMs. Επιπλέον, παρέχει δυνατότητες επένδυσης, από μετοχές μέχρι ευέλικτα κεφάλαια σε money market funds. Για τις επιχειρήσεις διαθέτει το προϊόν Revolut Business, προσφέροντας λογαριασμούς και υπηρεσίες προσαρμοσμένες στις ανάγκες εταιρικών πελατών. Δεν προσφέρει δάνεια στην Ελλάδα.

Τεχνολογία και το ανθρώπινο δυναμικό

Κοινός παρονομαστής τοποθετήσεων διοικητικών στελεχών ελληνικών τραπεζών που έχουν δει το φως της δημοσιότητας είναι ότι η τεχνολογία και η τεχνητή νοημοσύνη δεν αντιμετωπίζονται ως υποκατάστατο του ανθρώπου, αλλά ως εργαλείο ενίσχυσης και υποστήριξής του. Οι τραπεζίτες συμφωνούν ότι το μέλλον της τραπεζικής δεν θα οικοδομηθεί πάνω σε αυτοματοποιημένη πραγματικότητα, αλλά σε ένα μοντέλο όπου η τεχνολογία θα αναλαμβάνει τις επαναλαμβανόμενες και χρονοβόρες διαδικασίες, απελευθερώνοντας τους ανθρώπους να επικεντρωθούν στην παροχή συμβουλευτικής, στη λήψη στρατηγικών αποφάσεων και στην ανάπτυξη σχέσεων εμπιστοσύνης με τους πελάτες. Η άποψη αυτή αντικατοπτρίζει, όπως οι ίδιοι αναφέρουν, μια νέα φιλοσοφία που κυριαρχεί στον τραπεζικό χώρο.

Οι επενδύσεις σε ψηφιακά εργαλεία, big data και ΑΙ δεν έχουν στόχο να αντικαταστήσουν τον άνθρωπο, αλλά να τον καταστήσουν πιο αποδοτικό, πιο δημιουργικό και πιο χρήσιμο για τον πελάτη. Σε ένα περιβάλλον όπου η τεχνολογία εξελίσσεται ραγδαία, η ανθρώπινη κρίση, η συναισθηματική νοημοσύνη και η ικανότητα προσαρμογής παραμένουν οι καθοριστικοί παράγοντες που θα ξεχωρίζουν τις τράπεζες του αύριο. Με άλλα λόγια, η στρατηγική όλων των συστημικών τραπεζών δείχνει ότι η τραπεζική του μέλλοντος θα είναι αποτέλεσμα μιας ισορροπημένης συνύπαρξης ανθρώπου και τεχνολογίας, όπου η καινοτομία θα λειτουργεί ως πολλαπλασιαστής των ανθρώπινων δεξιοτήτων και όχι ως ανταγωνιστής τους.

Από τα ταμεία στα data: οι νέες τραπεζικές καριέρες

Η ψηφιακή εποχή έχει μεταμορφώσει και το ίδιο το επάγγελμα του τραπεζικού υπαλλήλου. Νέες ειδικότητες, όπως digital product owner, cybersecurity architect, agile coach ή responsible AI specialist, έχουν έρθει στο προσκήνιο. Παράλληλα, οι ρόλοι που παραδοσιακά στήριζαν τη λειτουργία των τραπεζών, όπως οι ταμίες ή οι υπάλληλοι επεξεργασίας εγγράφων, μειώνονται ή μετασχηματίζονται. Σύμφωνα με στελέχη ανθρώπινου δυναμικού, το μέλλον ανήκει σε όσους διαθέτουν προσαρμοστικότητα, ψηφιακές δεξιότητες, στρατηγική σκέψη και ικανότητα συνεργασίας. Η επικοινωνία και η συναισθηματική νοημοσύνη θεωρούνται εξίσου σημαντικά όσο και η τεχνολογική επάρκεια.

Η νέα τραπεζική πραγματικότητα στην Ελλάδα είναι ήδη εδώ. Οι τράπεζες έχουν επενδύσει πολλά εκατομμύρια στον ψηφιακό μετασχηματισμό τους, έχουν αναβαθμίσει τις εφαρμογές τους, έχουν επανασχεδιάσει τα καταστήματά τους και συνεργάζονται με τις FinTech, βλέποντάς τες ως ευκαιρία. Την ίδια στιγμή, οι neobanks προσφέρουν μια εναλλακτική εμπειρία αποκλειστικά ψηφιακά.

Σε αυτήν τη μετάβαση, η τεχνολογία και ο άνθρωπος προχωρούν μαζί. Το μέλλον της τραπεζικής στην Ελλάδα δεν βρίσκεται πια στο ταμείο της γειτονιάς, αλλά στην οθόνη του κινητού και κυρίως, στη διαρκή ισορροπία ανάμεσα στην τεχνολογία και τον άνθρωπο, γεγονός που έχουν συνειδητοποιήσει όλοι οι παίκτες στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, παραδοσιακοί και νέοι.

]]> JP Morgan: Oρθάνοιχτος ο δρόμος για υψηλότερα μερίσματα από τις ελληνικές τράπεζες - Οι τιμές στόχοι https://www.moneypress.gr/jp-morgan-orthanoixtos-o-dromos-gia-ypsilotera-m/ Wed, 25 Sep 2024 09:46:23 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=178427 Ο αμερικανικός οίκος της JP Morgan αναλύει διεξοδικά τις αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις (DTAs) και τις αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs) των ελληνικών τραπεζών και καταλήγει στο σημαντικό συμπέρασμα ότι δεν αποτελεί τροχοπέδη στις μελλοντικές πληρωμές μερισμάτων.

Ο οίκος προσπαθεί σε ένα ειδικό report να απομυθοποιήσει τα DTCs των ελληνικών τραπεζών και συμπεραίνει ότι εκτός από την εθελοντική μείωση, δεν υπάρχουν βιώσιμοι τρόποι για την ταχύτερη απόσβεση των DTCs. Τα ελληνικά DTCs ακολουθούν ένα γραμμικό πρόγραμμα απόσβεσης βάσει νόμου, με πραγματική εναπομένουσα διάρκεια ζωής 17 έτη, που λήγει το 2041. Πολλά ενδιαφερόμενα μέρη, συμπεριλαμβανομένων των ρυθμιστικών αρχών, των διοικήσεων των τραπεζών και των μετόχων, ενδέχεται να προτιμούν ταχύτερη απόσβεση για να μειώσουν τα υπόλοιπα των DTC ταχύτερα. «Με την πάροδο των ετών, έχουν προταθεί πολλές ιδέες για την αντιμετώπιση αυτού του ζητήματος, αλλά οι περισσότερες απαιτούν υψηλό επίπεδο προθυμίας και συντονισμού μεταξύ των διαφόρων αρχών, γεγονός που τις καθιστά απίθανες.

«Κατά την άποψή μας, η βιώσιμη επιλογή είναι να επιταχύνουν οι ίδιες οι τράπεζες εθελοντικά την απόσβεση των DTC, προωθώντας ουσιαστικά τη χρήση κεφαλαίου κάθε χρόνο, αν αυτό συνοδεύεται από έγκριση της ΕΚΤ για υψηλότερες πληρωμές. Ο διπλασιασμός της ετήσιας απόσβεσης από τα σημερινά 160-200 εκατ. ευρώ σε 300-350 εκατ. ευρώ (ανά τράπεζα) θα εξαντλούσε τα υπόλοιπα των DTC στο CET1 στις αρχές της δεκαετίας του 2030, αντί για τη δεκαετία του 2040. Οι τράπεζες θα μπορούσαν να το αντέξουν αυτό, λαμβάνοντας υπόψη τα ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα αφετηρίας τους, την υγιή παραγωγή εσωτερικού κεφαλαίου και τη σχετικά συγκρατημένη κατανάλωση κεφαλαίου – είτε μέσω οργανικής είτε μέσω ανόργανης ανάπτυξης», προβλέπει ο οίκος.

«Αποδεικνύοντας στην ΕΚΤ ότι δεν εξαρτώνται υπερβολικά από τα DTCs, οι τράπεζες μπορεί να λάβουν την ‘ευλογία’ της ρυθμιστικής αρχής για υψηλότερες πληρωμές. Καταλαβαίνουμε ότι οι διοικήσεις των τραπεζών έχουν αρχίσει να ζεσταίνονται με αυτή την ιδέα. Τα σχέδια θα υπόκεινται στη συγκατάθεση της ΕΚΤ και αναμένουμε να ακούσουμε περισσότερα τους επόμενους μήνες. Από οικονομικής άποψης, 1 ευρώ DTC αξίζει 0,77-0,85 ευρώ σε μετρητά, τα οποία εφαρμόζουμε στα μοντέλα αποτίμησής μας. Κατά την αποτίμηση των ελληνικών τραπεζών, μια κοινή προσέγγιση στην οδό είναι να αντιμετωπιστούν τα DTCs μέσω ενός υψηλότερου κόστους ιδίων κεφαλαίων (CoE), αν και πιστεύουμε ότι τέτοιες προσαρμογές μπορεί να είναι αυθαίρετες», εξηγεί η JPM.

«Προτιμούμε να αντιμετωπίζουμε τα DTCs μέσω μιας ποσοτικοποιήσιμης εκτίμησης της οικονομικής αξίας. Aν οι τράπεζες είχαν τη δυνατότητα να αντικαταστήσουν όλα τα DTCs τους με μετρητά σήμερα, ποια έκπτωση θα ήταν διατεθειμένες να δεχθούν επί της τιμής μεταβίβασης. Η πρώτη εξέταση είναι το κόστος κεφαλαίου των DTCs. Δεδομένης της στάθμισης του κινδύνου των DTCs κατά 100% στον υπολογισμό των κεφαλαιακών δεικτών, η αντικατάστασή τους με μετρητά με 0% στα περιουσιακά στοιχεία σταθμισμένα με τον κίνδυνο σημαίνει ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να δεχθούν έκπτωση 15% κατά μέσο όρο επί της τιμής μεταβίβασης χωρίς να υποστούν καμία κεφαλαιακή απώλεια. Η δεύτερη θεώρηση είναι η καθαρή παρούσα αξία (ΚΠΑ) του διαφυγόντος εισοδήματος από τόκους σε μετρητά κατά την εναπομένουσα διάρκεια ζωής των DTCs. Δεδομένου ότι τα DTCs δεν αποφέρουν εισόδημα, η αντικατάστασή τους με μετρητά θα παρείχε μια πρόσθετη πηγή εσόδων, με την ΚΠΑ να κυμαίνεται μεταξύ 200-300 εκατ. ευρώ μετά από φόρους για κάθε τράπεζα, ποσό που αντιστοιχεί στο 8% του συνολικού υπολοίπου των DTCs.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους δύο παράγοντες, πιστεύουμε ότι η εσωτερική αξία 1 ευρώ σε DTC βρίσκεται κάπου μεταξύ 0,77-0,85 ευρώ, αντιπροσωπεύοντας έκπτωση 15%-23% επί της ακαθάριστης λογιστικής αξίας. Στα μοντέλα αποτίμησής μας, εφαρμόζεται ήδη αυτή την έκπτωση επί του ποσού DTC στην ενσώματη λογιστική αξία για να καταλήξουμε στις εύλογες αξίες και τους στόχους τιμών μας. Οι τιμές στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες είναι για την Alpha Bank τα 2,3 ευρώ, για τη  Eurobank τα 2,8 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα τα 9,7 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς τα 5,9 ευρώ, με σύσταση overweight για όλες τις μετοχές.», καταλήγει ο οίκος.
]]> Στην κορυφή της έρευνας της Extel οι ελληνικές τράπεζες https://www.moneypress.gr/stin-koryfi-tis-ereynas-tis-extel-oi-ellini/ Mon, 23 Sep 2024 11:29:14 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=178301 Σε ελληνικά χέρια βρέθηκαν όλες οι κορυφαίες διακρίσεις της έρευνας της Extel για το σύνολο του χρηματοοικονομικού κλάδου της Αναδυόμενης Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (Emerging EMEA), αλλά και για τις υποκατηγορίες του.

Alpha Bank

Ειδικότερα, η Alpha Bank ξεχώρισε καταλαμβάνοντας την 1η θέση για το σύνολο του χρηματοοικονομικού κλάδου (financials) της Emerging EMEA στις εξής κατηγορίες:

  • Best CEO για τον Βασίλη Ψάλτη
  • Best CFO για τον Deputy CEO Λάζαρο Παπαγαρυφάλλου, για την προηγούμενη ιδιότητά του ως CFO του Ομίλου
  • Best ESG Program
  • Best Investor Day
  • Best Investor Relations Professional, για τον Investor Relations Director Ιάσoνα Κεπαπτσόγλου
  • Best Investor Relations Program
  • Best Investor Relations Team

Επιπλέον, στη 2η θέση αναδείχθηκε η Alpha Bank στην κατηγορία Best Company Board στον χρηματοοικονομικό κλάδο.

Αξίζει να αναφερθεί ότι η Investor Relations ομάδα της Τράπεζας κατέλαβε την 1η θέση σε πανευρωπαϊκό επίπεδο μεταξύ όλων των επιχειρήσεων της κατηγορίας μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης (Small and Mid-Cap across Developed Europe and Emerging EMEA).

Πειραιώς

Στη 2η θέση για το σύνολο του χρηματοοικονομικού κλάδου (financials) της Emerging EMEA βρέθηκε η Πειραιώς στις κατηγορίες:

  • Best CEO για τον Χρήστο Μεγάλου
  • Best CFO για τον Θεόδωρο Γναρδέλλη
  • Best ESG Program
  • Best Investor Day
  • Best Investor Relations Professional, για τον Investor Relations Director Ξενοφώντα Δαμαλά
  • Best Investor Relations Program
  • Best Investor Relations Team

Επίσης, την 1η θέση κατέλαβε η Πειραιώς στην κατηγορία Best Company Board στον χρηματοοικονομικό κλάδο.

Τέλος, στο υποσύνολο Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης (Large-Cap) του χρηματοοικονομικού κλάδου η Πειραιώς κατέλαβε την 1η θέση στις παραπάνω κατηγορίες, εκτός των Best Investor Day και Best Investor Relations Professional.

Eurobank

Τέλος, η Eurobank ξεχώρισε στην 3η θέση της κατηγορίας Best ESG Program για το σύνολο του χρηματοοικονομικού κλάδου (financials) της Emerging EMEA.

]]>