Η Ευρώπη περιδινίζεται σε κρίση, δήλωσε το στέλεχος της Ranmore Fund Management στη Σίλβια Αμάρο του CNBC, ενώ οι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί στη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές.

«Την ίδια στιγμή που η Ευρώπη πάλευε, είχατε αυτή την ευφορία της νίκης του Τραμπ», δήλωσε ο Πεσέ. «Έτσι, όλοι βιάστηκαν να επενδύσουν στις ΗΠΑ. Αλλά το να στρέφεται κανείς στο πιο πρόσφατο επενδυτικό trend δεν είναι συνήθως ένας καλός τρόπος για να βγάλεις χρήματα».

Στρέφοντας το βλέμμα του προς το Ηνωμένο Βασίλειο, ο διαχειριστής κεφαλαίων δήλωσε ότι «ελκυστικές» μετοχές όπως η Associated British Foods, στην οποία ανήκει ο κολοσσός λιανικής Primark, αγνοούνται επίσης από τους επενδυτές.

«Η Primark τα πηγαίνει πολύ καλά. Είναι μια ωραία, διαφοροποιημένη επιχείρηση με εξαιρετική ομάδα», τόνισε.

Ο Πεσέ είναι επίσης αισιόδοξος για τις επιχειρήσεις μεσαίας κεφαλαιοποίησης στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, όπως ο αμερικανικός κολοσσός παιχνιδιών Mattel.

Η διοικητική ομάδα της Mattel «έχει αλλάξει την επιχείρηση με τέτοιο τρόπο ώστε το χρέος να είναι πλέον πολύ διαχειρίσιμο, ενώ έχουν ξεκινήσει μια επαναγορά ύψους 1 δισ. δολαρίων», δήλωσε ο ίδιος.

Η κυκλοφορία μιας νέας σειράς κινουμένων σχεδίων Barbie στο Netflix τον Νοέμβριο και μιας δεύτερης σειράς ντοκιμαντέρ τον Σεπτέμβριο που θα καταγράφει την άνοδο της Mattel δίνει στον κατασκευαστή παιχνιδιών – που σήμερα αποτιμάται γύρω στα 6,2 δισεκατομμύρια δολάρια – «δυνατότητες ανάπτυξης», δήλωσε ο Πεσέ.

Τον Οκτώβριο, τόσο η Mattel όσο και η ανταγωνίστρια Hasbro μείωσαν τις προβλέψεις τους για το τέλος του έτους, καθώς οι πωλήσεις παιχνιδιών διολίσθησαν κατά τη διάρκεια του γ’ τριμήνου. Η Mattel δήλωσε ότι αναμένει ότι οι πωλήσεις για τους τρεις τελευταίους μήνες του έτους θα είναι «συγκρίσιμες έως ελαφρώς μειωμένες» σε σχέση με την προηγούμενη επικαιροποίηση των προβλέψεών της.

«Για μένα, η Ινδία είναι το πραγματικό μέλλον», τόνισε ο συνιδρυτής της Mobius Capital Partner, Μαρκ Μόμπιους, σε πρόσφατη συνέντευξή του, σύμφωνα με το Business Insider, προσθέτοντας πως «προφανώς η αγορά τα πάει καλά και βρισκόμαστε κοντά στα προ-πανδημικά υψηλά. Παρ’ όλα αυτά, συνεχίζουμε και ανακαλύπτουμε εξαιρετικές επενδυτικές ευκαιρίες σε πολύ καλές εταιρείες».

Η χώρα της Νότιας Ασίας έχει βρεθεί στο επίκεντρο του διεθνούς ενδιαφέροντος, πρόσφατα, ιδιαίτερα όταν πέρασε κι επίσημα την Κίνα ως η πιο πολυπληθής χώρα του κόσμου. Η ινδική κυβέρνηση, παράλληλα, έχει ενισχύσει τις προσπάθειές της για να μετατρέψει τη χώρα στο βιομηχανικό επίκεντρο του κόσμου, προσπαθώντας να «κλέψει» το στέμμα της Κίνας. 

Ο Μόμπιους υπογράμμισε την αναπτυξιακή πορεία της Ινδίας, της οποίας το ΑΕΠ αναμένεται να έχει κυμανθεί στο 7,2% το προηγούμενο οικονομικό έτος.

«Ένας γενικός κανόνας είναι πως αν μία χώρα έχει 7% ανάπτυξη, τότε μία σχετικά καλή εταιρεία θα μπορούσε να επιτύχει, επίσης, σημαντική ανάπτυξη. Η εταιρεία μου αναμένει αποδόσεις των επενδύσεών μας οι οποίες θα κυμανθούν στο 20%».

Μία από τις σημαντικότερες επενδύσεις του Μόμπιους στην Ινδία είναι η APL Apollo Tubes, η οποία παρασκευάζει ατσάλι για την βιομηχανία κατασκευών. «Ο ινδικός κατασκευαστικός κλάδος καταγράφει σημαντική ανάπτυξη. Όπου και να ταξιδέψει κανείς βλέπει νέους δρόμους, γέφυρες και τούνελ».

Ο επενδυτής υποστήριξε πως δε φοβήθηκε από τις αναφορές για το short-selling το οποίο στοχοποίησε τον όμιλο Adani, υπογραμμίζοντας πως «ένα τέτοιο συμβάν, όπως ακριβώς θα συνέβαινε και στην αμερικανική αγορά, δε θα μας φοβίσει αφού υπάρχει πληθώρα εξαιρετικών εταιρειών στην Ινδία».

Ο Μόμπιους συνεχίζει, πάντως, τις επενδύσεις του στην Κίνα παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις με την Ταϊβάν. Όλα αυτά παρά τις πρόσφατες δηλώσεις του στις αρχές Μαρτίου πως δεν κατάφερε να «σηκώσει» τα χρήματά του από τον λογαριασμό του στην HSBC της Σαγκάης λόγω των κινεζικών capital controls. 

Όπως όλα δείχνουν, ο επενδυτής κατάφερε να μεταφέρει τα χρήματά του ενώ είχε δηλώσει αισιόδοξος για την επενδυτική προοπτική του στην Κίνα, σύμφωνα με μετέπειτα συνέντευξή του στην κρατική South China Morning Post. 

Εκτός από την Ινδία, ο Μόμπιους ποντάρει και στη Νότια Κορέα, ιδιαίτερα στους κλάδους της τεχνολογίας και της αισθητικής.

Όλες οι εκτιμήσεις συγκλίνουν στο ότι το δεύτερο κύμα θα είναι χειρότερο από το πρώτο και είναι πιθανόν ότι θα έρθει ένα δεύτερο κύμα ύφεσης, με σοβαρές συνέπειες για τις επιχειρήσεις, αλλά και για τους κρατικούς προϋπολογισμούς που θα πάρουν πάνω τους το κόστος της στήριξης.

Η κρατούσα εκτίμηση είναι ότι οι αγορές θα «ζοριστούν», αλλά την ίδια στιγμή εκλαμβάνεται ως δεδομένο ότι η επιδημιολογική και οικονομική επιδείνωση θα αντιμετωπιστεί και αυτή τη φορά με ισχυρά μέτρα στο νομισματικό πεδίο, με «τύπωμα» χρήματος και ίσως μείωση των επιτοκίων -αρνητικών αυτή τη στιγμή στην Ευρωζώνη. Επίσης, είναι ήδη εκπεφρασμένη η πρόθεση των κυβερνήσεων, τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ να στηρίξουν την οικονομία με νέες παρεμβάσεις και διοχέτευση κρατικού χρήματος, κάτι που θεωρείται βέβαιο ότι θα λειτουργήσει θετικά για τις μετοχές.

«Δεν υπάρχει άλλη επιλογή» μας έλεγε Έλληνας μάνατζερ που διαχειρίζεται επενδύσεις για λογαριασμό επενδυτικής τράπεζας του εξωτερικού, ο οποίος είχε προβλέψει το φετινό ράλι των χρηματιστηρίων -μάλιστα είχε προχωρήσει σε αγορές μετοχών τη «Μαύρη Δευτέρα» του περασμένου Μαρτίου, όταν ο δείκτης βαρόμετρο S&P500 έχανε 20% από τα υψηλά του.

«Οι κεντρικές τράπεζες θα διοχετεύουν όσο χρήμα χρειάζεται» -μας είπε το βράδυ της Τετάρτης. «Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ρίχνει χρήμα στην αγορά, διευκολύνοντας τις κυβερνήσεις να δανειστούν για να χρηματοδοτήσουν μέτρα στήριξης. Αυτή τη στιγμή ουδείς σκέφτεται το νέο δημόσιος χρέος που δημιουργείται και αυτό δεν απασχολεί ούτε τις αγορές.  Αντίθετα, εάν οι κυβερνήσεις σταματούσαν να στηρίζουν τις οικονομίες με νέο χρέος, αυτό θα ανησυχούσε τις αγορές».

«Επομένως, το βασικό μακροχρόνιο ανοδικό σενάριο για τις μετοχές δεν αλλάζει, αφού η ρευστότητα και τα μέτρα στήριξης (stimulus) λειτουργούν ανοδικά για τις μετοχές. Ασφαλώς θα υπάρξει μια διόρθωση, ίσως και σημαντική, αφού οι τιμές ήταν πολύ ψηλά για ένα μεγάλο χρονικό διάστημα. Αλλά η πτώση αυτή θα είναι ευκαιρία για αγορές και για ένα ξεκαθάρισμα των χαρτοφυλακίων», είναι το συμπέρασμα του.

Βέβαια, όπως επισημαίνει, η αγορά έχει ήδη κάνει ένα σημαντικό διαχωρισμό: Τους κλάδους που τελικά ευνοούνται από την δύσκολη συγκυρία, όπως τις μετοχές τεχνολογίας και του ιατροφαρμακευτικού κλάδου, αλλά και εκείνους όπως ο τουρισμός, το λιανικό εμπόριο, κάποιοι τομείς των μεταφορών οι οποίοι θα συνεχίσουν να υποφέρουν.

Τα κέρδη των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας δείχνουν ότι οι αποτιμήσεις τους είναι δικαιολογημένες και δεν «φοβούνται» τίποτα εκτός από την περίπτωση που θα απειληθεί το μονοπώλιο που έχουν η κάθε μια στον τομέα τους.