Μεταξύ των προτεινόμενων συναλλαγών περιλαμβάνεται ένα μοχλευμένο στοίχημα ότι οι μετοχές τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσουν να ωθούν τον Nasdaq-100 υψηλότερα. Η ομάδα των αναλυτών συνέστησε στους επενδυτές να αγοράσουν δικαιώματα προαίρεσης στον δείκτη που λήγουν τον Δεκέμβριο του 2026.

Όσο οι επενδύσεις συνεχίζουν να αυξάνονται και η ρευστότητα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα παραμένει άφθονη, οι επενδυτές θα έχουν αρκετό χρόνο να εκμεταλλευτούν τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης καθώς αυτή διογκώνεται, ανέφεραν.

Αναφερόμενος στο rotation trade που κυριάρχησε στην επικαιρότητα αυτόν τον μήνα, ο Ντερκ Γουίλερ, παγκόσμιος επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής και κατανομής περιουσιακών στοιχείων της Citi, δήλωσε ότι οι κυκλικοί τομείς, όπως ο χρηματοοικονομικός, αναμένεται να συνεχίσουν να ευδοκιμούν παράλληλα με τον τεχνολογικό.

Όπως εξήγησε η ομάδα, δεν πρόκειται τόσο για εναλλαγή τάσης όσο για ανοδική διεύρυνση της αγοράς, καθώς το ράλι εισέρχεται στο τέταρτο έτος του. Η Citi εκτιμά ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας θα υπεραποδώσει έναντι των βασικών καταναλωτικών αγαθών, προτείνοντας overweight στις τράπεζες και underweight στα βασικά αγαθά.

Παράλληλα, υπενθυμίζεται ότι ιστορικά οι μετοχές και τα ομόλογα δυσκολεύονται στα έτη ενδιάμεσων εκλογών, με την αδυναμία να εμφανίζεται συχνότερα το γ’ τρίμηνο και ιδίως όταν το κυβερνών κόμμα διατηρεί τον έλεγχο.

Ως τρόπο αξιοποίησης αυτών των προβλέψεων, η Citi προτείνει επενδύσεις στον χαλκό. Το πλεονέκτημα, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι ότι πρόκειται για μια «all weather» τοποθέτηση, λιγότερο εξαρτημένη από τις εξελίξεις στις ΗΠΑ. Οι επιλογές περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, options ή ETF χαλκού.

Σε ό,τι αφορά τη Fed, η Citi εμφανίζεται επιφυλακτική ως προς το ενδεχόμενο υπονόμευσης της ανεξαρτησίας της, ανεξαρτήτως του ποιον θα επιλέξει ο Ντόναλντ Τραμπ για διάδοχο του Τζερόμ Πάουελ. Ωστόσο, εκτιμά ότι η συνέχιση των μειώσεων επιτοκίων ενδέχεται να οδηγήσει την οικονομία σε υπερθέρμανση το 2026, αναζωπυρώνοντας πληθωριστικές πιέσεις.

Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να οδηγήσει τους επενδυτές να απαιτήσουν υψηλότερο ασφάλιστρο για τη διακράτηση μακροπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων, ασκώντας πιέσεις στις τιμές τους.

Τέλος, η Citi προτείνει μια συναλλαγή σχετικής αξίας με μακροπρόθεσμη θέση σε μετοχές τεχνητής νοημοσύνης και βραχυπρόθεσμη θέση σε πιστώσεις που σχετίζονται με την AI.

Οι προοπτικές για το νέο έτος, σύμφωνα με τους αναλυτές είναι ευοίωνες για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, καθώς τροφοδοτούνται από τις θετικές εκτιμήσεις για το ΑΕΠ της χώρας, τα μεγέθη των Εισηγμένων Εταιρειών, αλλά και την προοπτική επιστροφής της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές

Οι εξωτερικές αβεβαιότητες θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πορεία της ελληνικής οικονομίας και κατ΄ επέκταση της χρηματιστηριακής αγοράς, η οποία όμως το 2023, παρά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, παρουσιάστηκε ανθεκτική συνεχίζοντας τον ενάρετο κύκλο της οικονομικής μεγέθυνσης για τρίτο συνεχόμενο χρόνο. Μετά το +8,4% του 2021, το +5,6% του 2022 και το πιθανολογούμενο +2,4% για το 2023, η εκτιμώμενη ανάπτυξη για το 2024 είναι τουλάχιστον 2,4% σύμφωνα με πολλούς διεθνείς οργανισμούς και επενδυτικούς οίκους και αποτελεί έναν από τους υψηλότερους της ευρωζώνης.

Η σημαντική βελτίωση των μεγεθών των εισηγμένων εταιρειών και των τραπεζών δικαιολογούν τις υψηλές επιδόσεις του 2023 στη χρηματιστηριακή αγορά, η οποία όμως δεν αποτιμάται σε υπερβολικά επίπεδα, καθώς οι τιμές των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης διαπραγματεύονται με προσδοκώμενο p/e 2024 στο 7 με 8.

Τεχνικά το πέρασμα του Γενικού Δείκτη μέσα στην περιοχή των υψηλών 10ετίας ανάμεσα δίνει ως στόχο στο επόμενο τρίμηνο το επίπεδο ορόσημο των 1400 μονάδων. Ένα επίπεδο που μόλις προσπεραστεί μας βγάζει σχεδόν 12 χρόνια πίσω, στον Μάιο του 2011 λίγο πριν κάνουμε το μεγάλο ιστορική "βουτιά" ένα χρόνο μετά προς τις 471 μονάδες. Τεχνικά, σε αυτό το πλαίσιο, η αγορά στοχεύει, αρχικά, στο υψηλό του 2014 στις 1.379 μονάδες.

Η χρηματιστηριακή αγορά το 2024 θα στηριχθεί:

- Στην αναπτυξιακή προοπτική της Ελλάδος: Σύμφωνα με την Κομισιόν η Ελλάδα θα έχει το 2023 διπλάσιο αριθμό οικονομικής μεγέθυνσης από τον μέσο ευρωπαϊκό μέσο όρο και το 2024, μία πιο δύσκολη χρονιά για την Ευρώπη. Σύμφωνα με την Κομισιόν η Ελλάδα θα είναι πρωταθλήτρια μεταξύ όλων των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης την περίοδο 2022-2024 σε ρυθμό αύξησης επενδύσεων, λόγω των αυξημένων ροών ευρωπαϊκών κονδυλίων (Ταμείο Ανάκαμψης και ΕΣΠΑ κυρίως).

Η πρόβλεψη του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας είναι πιο αισιόδοξη (Ανάπτυξη 2,4% το 2023 και 2,9% το 2024 ) εν σχέση με τις αντίστοιχες των διεθνών Οργανισμών (ΕΕ: Ανάπτυξη 2,4% και 2,3% , ΔΝΤ: Ανάπτυξη 2,5% και 2,0% , ΤτΕ: Ανάπτυξη 2,4% και 2,5% ). Η Ελλάδα έχει τώρα τον τρίτο υψηλότερο βαθμό ανάπτυξης, πολύ μεγαλύτερο από τον μέσο όρο της Ε.Ε

- Στην ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας με την Ελλάδα να ανεβαίνει από τη Β' Εθνική στην Α' Εθνική. Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας δημιουργεί ένα διαφορετικό επενδυτικό κοινό και για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και βάζει στην τελική ευθεία την αναβάθμιση της στις ανεπτυγμένες αγορές, πιθανόν το καλοκαίρι του 2024. Διαμορφώνει τις προϋποθέσεις να εξετασθεί το σενάριο για τοποθετήσεις στην ελληνική αγορά από Επενδυτικούς Φορείς, τα passive index funds που προσαρμόζουν τις επενδύσεις τους με τους βασικούς δείκτες, που εκπροσωπούν 60 τρισ. δολ!