Οι επενδυτές αξιολόγησαν παράλληλα τις τελευταίες δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για πιθανή επανεκκίνηση των συνομιλιών με το Ιράν, γεγονός που περιόρισε προσωρινά τις ανησυχίες για περαιτέρω κλιμάκωση της κρίσης και τις επιπτώσεις της στις διεθνείς αγορές.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 ολοκλήρωσε τις συναλλαγές με άνοδο περίπου 0,78% στις 640 μονάδες, με τον κλάδο της τεχνολογίας να πρωταγωνιστεί στην ανοδική κίνηση. Σημαντικά κέρδη κατέγραψαν οι εταιρείες ημιαγωγών και εξοπλισμού παραγωγής chips, καθώς ενισχύθηκαν οι προσδοκίες ότι η Κίνα ενδέχεται να επιτρέψει περιορισμένη πρόσβαση εγχώριων επιχειρήσεων στα προηγμένα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia, εξέλιξη που αναζωπύρωσε την αισιοδοξία για τη ζήτηση υποδομών AI.

Στους μεγάλους ευρωπαϊκούς δείκτες, ο DAX της Φρανκφούρτης κατέγραψε άνοδο 0,83% στις 25,104 μονάδες ενώ και ο CAC 40 του Παρισιού είχε αύξηση 0,90% στις 8,326 μονάδες. Αντίθετα, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κατέγραψε πτώση 0,16% στις 10,472 μονάδες δεχόμενος σημαντικές πιέσεις από τη βαριά μετοχή της AstraZeneca, η οποία υποχώρησε περισσότερο από 9% μετά την αποτυχία κλινικής δοκιμής φαρμάκου για νευρολογική πάθηση. Η πτώση της φαρμακοβιομηχανίας περιόρισε τα κέρδη του βρετανικού δείκτη, παρά τη θετική εικόνα στην υπόλοιπη αγορά.

Θετική ήταν και η εικόνα στις αγορές της περιφέρειας. Ο ισπανικός IBEX 35 σημείωσε άνοδο άνω του 1,14% στις 19,322 μονάδες, ανακάμπτοντας μετά τη σημαντική υποχώρηση της προηγούμενης συνεδρίασης, ενώ κέρδη κατέγραψε και ο ιταλικός FTSE MIB, με τις τραπεζικές και βιομηχανικές μετοχές να στηρίζουν την αγορά είχε άνοδο 1,09% στις 52,381 μονάδες.

Από τους μεγάλους κερδισμένους της ημέρας ξεχώρισε η βρετανική Computacenter, η οποία εκτινάχθηκε πάνω από 11% μετά την αναβάθμιση των προβλέψεών της, επικαλούμενη την ισχυρή ζήτηση για έργα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τα κέντρα δεδομένων. Αξιόλογη άνοδο κατέγραψε και η γερμανική Nordex, καθώς οι επενδυτές υποδέχθηκαν θετικά τις νέες παραγγελίες ανεμογεννητριών από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Στον αντίποδα, οι μετοχές του κλάδου υγείας βρέθηκαν στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων λόγω της έντονης πτώσης της AstraZeneca.

Παράλληλα, οι γερμανικές εξαγωγές κατέγραψαν απρόσμενη άνοδο τον Μάιο, αυξανόμενες κατά 0,9% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και διαμορφούμενες στα 137,9 δισ. ευρώ, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τρεισήμισι και πλέον ετών. Το αποτέλεσμα ήρθε μετά την αναθεωρημένη προς τα κάτω αύξηση 0,8% που είχε σημειωθεί τον Απρίλιο και ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν υποχώρηση 0,3%. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η επίδοση των εξαγωγών προς χώρες εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 3,6%, με τις αποστολές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες –τον σημαντικότερο εξαγωγικό προορισμό της Γερμανίας– να εκτοξεύονται κατά 23,1%.

Παρά την ανοδική αντίδραση των μετοχών, οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις. Η νέα ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εξακολουθεί να αποτελεί βασική πηγή αβεβαιότητας για τις διεθνείς αγορές, αν και οι δηλώσεις περί πιθανής επανέναρξης των διαπραγματεύσεων συνέβαλαν στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η ευρωπαϊκή αγορά εξακολουθεί να στηρίζεται στις προσδοκίες για ισχυρή ανάπτυξη των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην τεχνητή νοημοσύνη, στις ανθεκτικές επιδόσεις του τραπεζικού κλάδου και στη σταδιακή αποκλιμάκωση των ενεργειακών πιέσεων. Ωστόσο, προειδοποιούν ότι η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει αυξημένη όσο οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική συνεχίζουν να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα.

Στις αγορές των commodities,  οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν, καθώς οι επενδυτές εκτίμησαν ότι το τελευταίο κύμα αμερικανικών πληγμάτων κατά του Ιράν δεν είναι πιθανό να οδηγήσει σε επανέναρξη μιας γενικευμένης πολεμικής σύγκρουσης μεταξύ των δύο χωρών.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent, του διεθνούς σημείου αναφοράς, υποχωρούσαν κατά 1,3%, στα 76,98 δολάρια το βαρέλι. Αντίστοιχα, τα συμβόλαια του αμερικανικού West Texas Intermediate (WTI) κατέγραφαν πτώση 1,6%, στα 72,38 δολάρια το βαρέλι.

Ο χρυσός αντίθετα ενισχύθηκε άνω του 1%, καθώς εμφανίστηκαν αγορές σε χαμηλότερες τιμές μετά την πτώση του πολύτιμου μετάλλου σε χαμηλό μίας εβδομάδας. Η τιμή spot του χρυσού σημείωνε άνοδο 1,1%, στα 4.122,15 δολάρια ανά ουγγιά, μετά την υποχώρηση της Τετάρτης στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου. Τα αμερικανικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, παράδοσης Αυγούστου, ενισχύονταν 1,3%, στα 4.134,10 δολάρια.

Στις αγορές συναλλάγματος, ο δείκτης δολαρίου παρέμεινε αμετάβλητος στη συνεδρίαση, στις 101,93 μονάδες, ενώ το γεν κινήθηκε οριακά υψηλότερα από τα χαμηλά 40 ετών. Ωστόσο, το ιαπωνικό νόμισμα παρέμεινε σε επίπεδα που θα μπορούσαν να προκαλέσουν επίσημη παρέμβαση στήριξης από τις αρχές, στα 162,36 γεν ανά δολάριο.

Οι αναλυτές των Goldman Sachs, Barclays και Societe Generale προχώρησαν σε αυξήσεις των στόχων τους για τις ευρωπαϊκές αγορές. Η τελευταία δημοσκόπηση, στην οποία συμμετείχαν 16 επενδυτικοί οίκοι, δείχνει ότι ο δείκτης Stoxx Europe 600 αναμένεται να ολοκληρώσει το 2026 στις 640 μονάδες, επίπεδο που αντιστοιχεί στα πρόσφατα ιστορικά υψηλά του. Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί κλάδοι και μεμονωμένες μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται χαμηλότερα από τα επίπεδα που βρίσκονταν πριν από την πολεμική σύγκρουση, δημιουργώντας περιθώρια περαιτέρω ανόδου.

Η επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκών μετοχών της Citigroup, Μπεάτα Μάντεϊ, υπογράμμισε ότι η εικόνα του δείκτη κρύβει σημαντικές διαφοροποιήσεις στο εσωτερικό της αγοράς. «Η απόδοση σε επίπεδο δείκτη συγκαλύπτει μια πολύ πιο άνιση ανάκαμψη, καθώς πολλοί κλάδοι και μετοχές εξακολουθούν να κινούνται κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα», ανέφερε.

Σύμφωνα με την ίδια, αυτό δημιουργεί τις προϋποθέσεις για μια «δεύτερη φάση ανάκαμψης», με μεγαλύτερη μετακίνηση κεφαλαίων μεταξύ κλάδων και ευρύτερη συμμετοχή της αγοράς στο ανοδικό ράλι. Παράλληλα, εκτιμά ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να αποτελεί τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, χάρη στην ισχυρή αύξηση κερδών και επενδύσεων.

Η πτώση του πετρελαίου στηρίζει τις αγορές

Οι τιμές του Brent υποχωρούν με ταχείς ρυθμούς μετά την ενδιάμεση συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν και βρίσκονται πλέον στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Μαρτίου. Η αποκλιμάκωση του ενεργειακού κόστους επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες να αποφύγουν προς το παρόν νέες αυξήσεις επιτοκίων για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

Οι αναλυτές της Barclays, με επικεφαλής τον Εμανουέλ Κο, σημειώνουν ότι οι μακροοικονομικές προκλήσεις παραμένουν, ωστόσο ο μειωμένος κίνδυνος ενός παρατεταμένου σοκ από τις τιμές του πετρελαίου και τα επιτόκια δημιουργεί ευνοϊκό περιβάλλον για διεύρυνση της ανόδου.

Η Barclays αύξησε τον στόχο της για τον Stoxx 600 κατά 50 μονάδες, στις 670, τοποθετούμενη μαζί με τη HSBC ανάμεσα στους πιο αισιόδοξους οίκους της αγοράς, καθώς προβλέπει σχεδόν 5% περαιτέρω άνοδο.

Οι κλάδοι που προτιμούν οι αναλυτές

Η Barclays εξακολουθεί να προτιμά τις εταιρείες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και τις τράπεζες. Ωστόσο, διακρίνει σημαντικά περιθώρια ανάκαμψης και για τις καταναλωτικές μετοχές, ιδιαίτερα στον κλάδο των ειδών πολυτελείας.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι μετοχές του luxury segment θα μπορούσαν να ευνοηθούν από ένα πιθανό «short squeeze», εάν οι επενδυτές που έχουν στοιχηματίσει στην πτώση τους αναγκαστούν να κλείσουν γρήγορα τις θέσεις τους.

Στη Goldman Sachs, η ομάδα του Πίτερ Όπενχαϊμερ βλέπει μια συγκρατημένη βελτίωση των συνθηκών. Σε ένα περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης και συνεχιζόμενης αβεβαιότητας, προτείνει στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε διαρθρωτικά θέματα με υψηλή ορατότητα κερδών.

Στις προτιμήσεις της Goldman περιλαμβάνονται η τεχνολογία, οι τράπεζες, η αεροδιαστημική βιομηχανία, η άμυνα, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, καθώς και οι λεγόμενες μετοχές HALO, δηλαδή εταιρείες με υψηλή ένταση παγίων και χαμηλό κίνδυνο τεχνολογικής απαξίωσης.

Αντίθετα, η τράπεζα παραμένει επιφυλακτική απέναντι στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας και των χημικών, λόγω των πιέσεων στα περιθώρια κέρδους και του αυξανόμενου ανταγωνισμού από την Κίνα.

Οι πιο αισιόδοξοι και οι πιο απαισιόδοξοι

Παρά τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος, οι προβλέψεις εξακολουθούν να εμφανίζουν σημαντικές αποκλίσεις.

Η Societe Generale αύξησε τον στόχο της για τον Stoxx 600 στις 600 μονάδες από 580 προηγουμένως, ωστόσο παραμένει σχετικά επιφυλακτική. Ο πιο απαισιόδοξος οίκος της έρευνας παραμένει η TFS, η οποία προβλέπει πτώση 8,5% και επιστροφή του δείκτη στις 585 μονάδες.

Η ομάδα του Αλέν Μποκομπζά στη SocGen εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές ενδέχεται να δεχθούν πιέσεις στο δεύτερο εξάμηνο λόγω πιο συγκρατημένων προσδοκιών για τα εταιρικά κέρδη και εξαιτίας του κινδύνου νέων εμπορικών εντάσεων ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ.

Παράλληλα, οι αναλυτές της τράπεζας προτιμούν τον γερμανικό DAX και τον βρετανικό FTSE 100, ενώ βλέπουν τον Stoxx 600 να ανεβαίνει στις 660 μονάδες το 2027.

Η εικόνα των κερδών

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Bloomberg Intelligence προειδοποιούν ότι η προβλεπόμενη άνοδος των εταιρικών κερδών είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένη σε λίγους κλάδους.

Όπως σημειώνουν, η ανάπτυξη των κερδών το 2026 στηρίζεται κυρίως στις ενεργειακές εταιρείες, στην τεχνητή νοημοσύνη και στις τράπεζες. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας ευνόησαν ομίλους όπως η Shell και η BP, ενώ εταιρείες όπως η ASML παραμένουν οι πιο ισχυροί μοχλοί ανάπτυξης στον χώρο της AI. Παράλληλα, τράπεζες όπως η HSBC και η BNP Paribas προσφέρουν ένα ακόμη στήριγμα στην αγορά.

Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America μεταξύ διαχειριστών κεφαλαίων, το 4% των συμμετεχόντων αναμένει πτώση των ευρωπαϊκών μετοχών τους επόμενους μήνες, ποσοστό που αποτελεί τη χειρότερη ένδειξη από τον Σεπτέμβριο του 2024.

Ωστόσο, το 71% προβλέπει άνοδο σε ορίζοντα δωδεκαμήνου, έναντι 58% στην προηγούμενη έρευνα. Παράλληλα, ποσοστό-ρεκόρ 93% θεωρεί ότι τα προσδοκώμενα κέρδη των ευρωπαϊκών εταιρειών θα συνεχίσουν να βελτιώνονται, χάρη στην αύξηση των εσόδων και τον καλύτερο έλεγχο του κόστους.

Οι αγορές εξακολουθούν να προεξοφλούν αύξηση εταιρικών κερδών περίπου 14% για το 2026 και επιπλέον 9% το 2027. Μετά την άνοδο 7% που καταγράφηκε στο πρώτο τρίμηνο, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για επιτάχυνση της κερδοφορίας στο 13% το δεύτερο τρίμηνο, στο 16% το τρίτο και στο 23% το τέταρτο.

Η επιφυλακτικότητα της UBS

Δεν συμμερίζονται όλοι αυτή την αισιοδοξία. Ο στρατηγικός αναλυτής της UBS, Τζέρι Φάουλερ, ο οποίος διατηρεί στόχο 630 μονάδων για τον Stoxx 600, προειδοποιεί ότι η αγορά μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη με δυσμενείς αναθεωρήσεις.

Όπως επισημαίνει, η πτώση των τιμών του πετρελαίου σημαίνει ότι οι αναβαθμίσεις στις προβλέψεις κερδών των ενεργειακών εταιρειών ίσως έχουν ήδη κορυφωθεί, ενώ η αποκλιμάκωση των προσδοκιών για τα επιτόκια μπορεί να περιορίσει τις θετικές αναθεωρήσεις για τον τραπεζικό κλάδο.

«Καθώς οι δύο αυτοί τομείς αποτελούν τους μεγαλύτερους συνεισφέροντες στην αύξηση των ευρωπαϊκών κερδών φέτος, η Ευρώπη παραμένει ευάλωτη σε υποβαθμίσεις εκτιμήσεων, γεγονός που δυσκολεύει τη διατήρηση ισχυρής θετικής δυναμικής», καταλήγει.

Έτσι, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 πάτησε φρένο μετά το τριήμερο σερί των ρεκόρ καταγράφοντας πτώση 0,34% στις 637,14 μονάδες.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής ο γερμανικός DAX κατάφερε να ενισχυθεί κατά 0,37% στις 25.026 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 πρόσθεσε 0,44% στις 8.467 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο έκανε βουτιά 1,04% πέφτοντας στις 10.399 μονάδες, με βαρίδι τους πετρελαϊκούς ομίλους.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο ανέβηκε 0,18% στις 52.688 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 19.404 μονάδες μειωμένος κατά 0,09%.

Η μεικτή αυτή εικόνα αποτέλεσε αντανάκλαση των έντονων διακυμάνσεων που επικρατούν στις αγορές εκατέρωθεν του Ατλαντικού. Αρχικά, οι επενδυτές ανέμεναν ότι το ανοδικό ρεύμα θα συνεχιζόταν μετά την υπογραφή της εύθραυστης εκεχειρίας μεταξύ του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ και της Τεχεράνης, εξέλιξη που οδήγησε σε σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Ωστόσο, το διπλωματικό αυτό βήμα γρήγορα επισκιάστηκε από τα μηνύματα που έστειλε χθες η Fed. Παρότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, μεγάλο μέρος των αξιωματούχων τάχθηκαν υπέρ της στροφής σε νομισματική σύσφιγξη μέχρι τα τέλη του έτους λόγω της σημαντικής ενίσχυσης του πληθωρισμού.

Οι αγορές ομολόγων και παραγώγων αναπροσάρμοσαν άμεσα τις προσδοκίες τους μετά το σήμα της Fed. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, οι επενδυτές αποτιμούν πλέον σε σχεδόν 80% την πιθανότητα αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων και μάλιστα από τον Οκτώβριο.

Θυμίζουμε πως ήδη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε στην πρώτη αύξηση των επιτοκίων, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για επιπλέον παρέμβαση αν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν.

Μάλιστα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, σε σημερινές δηλώσεις του, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής, υποστηρίζοντας η οικονομία της Ευρωζώνης εμφανίζει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι στα υψηλότερα επιτόκια, ενώ υπογράμμισε ότι οι πληθωριστικοί κίνδυνοι δεν έχουν εξαλειφθεί παρά την αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας, τις τελευταίες ημέρες.

Όσον αφορά την Τράπεζα της Αγγλίας κατά τη σημερινή συνεδρίαση της, όπως και η Fed, κράτησε αμετάβλητα τα επιτόκια, ωστόσο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εξακολουθούν να αξιολογούν τις πληθωριστικές πιέσεις και τις επιπτώσεις στη βρετανική οικονομία από τις διεθνείς ενεργειακές εξελίξεις.

Πάντως, η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, παρά τα ασαφή στοιχεία που περιλαμβάνει, έχει προσφέρει σαφώς ανακούφιση στις αγορές τις τελευταίες ημέρες. Σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο Τζέι Ντι Βανς μέσα στις τελευταίες ώρες τάνκερ με πάνω από 12 εκατ. βαρέλια αργού πέρασαν τα Στενά, μετά την επίτευξη της συμφωνίας.

Επιπλέον χώρες του Περσικού, όπως το Κουβέιτ και το Ιράκ, ανακοίνωσαν ότι θα προχωρήσουν μέσα στις επόμενες ημέρες σε αύξηση της παραγωγής, καθώς έχουν αποκαταστήσει μέρος των ζημιών από τις ιρανικές επιθέσεις, ενώ οι χώροι αποθήκευσης αδειάζουν και πάλι, καθώς ξεκίνησαν οι μεταφορές με τα τάνκερ μέσω των Στενών.

Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να υποχωρούν και σήμερα. Η τιμή του Brent συμβολαίων Αυγούστου σημείωσε επιπλέον πτώση 2,56% στα 77,44 δολάρια και η τιμή του αμερικάνικου WTI διολίσθησε στα 74,60 δολάρια το βαρέλι.

Αντιθέτως, ο χρυσός έχασε έδαφος με την προθεσμιακή τιμή του πολύτιμου μετάλλου στην αμερικανική αγορά να χάνει περίπου 3% στα 4.250 δολάρια την ουγγιά.

Στις αγορές συναλλάγματος το αμερικανικό νόμισμα εκτινάχθηκε σε υψηλό άνω του ενός έτους έχοντας στον ορίζοντα πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. O δείκτης δολαρίου «έπιασε» το 100,74 και η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου κινήθηκε στο 1,1465 με το ευρωπαϊκό νόμισμα να πέφτει πάνω από 0,30%.

Σε επίπεδο μετοχών, η αποκλιμάκωση των τιμών του μαύρου χρυσού έφεραν τους ενεργειακούς κολοσσούς, όπως η BP και η TotalEnergies στο επίκεντρο σημαντικών ρευστοποιήσεων, επιβαρύνοντας ιδιαίτερα τον βρετανικό FTSE 100.

Σε επίπεδο μεμονωμένων μετοχών, η βρετανική Tesco υποχώρησε κατά 2,5% μετά την ανακοίνωση επιβράδυνσης του ρυθμού αύξησης των πωλήσεών της.

Ισχυρές πιέσεις δέχθηκε και η Stellantis, αφού η αυτοκινητοβιομηχανία παρουσίασε μια νέα έκδοση της οικογένειας Compact Van μέσω της μονάδας επαγγελματικών οχημάτων Stellantis Pro One.

Στον αντίποδα το «πάρτι» στις αεροπορικές εταιρείες συνεχίστηκε, με την Lufthansa και την Air France να ξεχωρίζουν, ενώ θετικά κινήθηκαν και οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου, με τις γερμανικές εταιρείες ημιαγωγών Infineon και Aixtron να αποκομίζουν σημαντικά κέρδη.

Επίσης, η γαλλική Edenred εκτινάχθηκε κατά περίπου 15%, μετά από πληροφορίες ότι η επενδυτική εταιρεία BC Partners εξετάζει το ενδεχόμενο εξαγοράς της.

Κέρδη σημείωσε και η Generali ύστερα από πληροφορίες ότι η UniCredit επιδιώκει να διπλασιάσει τη συμμετοχή της στην ασφαλιστική εταιρεία μέσω της Delfin, της επενδυτικής εταιρείας συμμετοχών της οικογένειας Ντελ Βέκιο.

Συγκεκριμένα, ο πανευρωπαϊκός δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,52% στις 639 μονάδες και με τους περισσότερους επιμέρους κλάδους του να κινούνται σε θετικό έδαφος.

Στα επιμέρους χρηματιστήρια, ο γερμανικός DAX έκλεισε ελαφρά σε θετικό έδαφος στο +0,10% και τις 24.934 μονάδες, δεχόμενος πιέσεις από τη σημαντική πτώση της BMW, η οποία αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τα ετήσια κέρδη. Ο γαλλικός CAC 40 υποχώρησε κατά 0,20% στις 8.430 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο ανέβηκε 0,14% στις 10.508 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB ενισχύθηκε κατά 0,31% στις 52.595 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη εκτινάχθηκε κατά 1,35% στις 19.421 μονάδες.

Οι επενδυτές εξακολουθούν να περιμένουν επισήμως τις λεπτομέρειες του σχεδίου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και αιφνιδιάστηκαν από τη δήλωση του Ντόναλντ Τραμπ ότι δεν είναι η τελική συμφωνία και πως, αν το οριστικό μνημόνιο δεν του αρέσει, θα ξεκινήσει και πάλι τα πλήγματα κατά του Ιράν.

Δεν είναι τυχαίο ότι μετά από ένα διήμερο αποκλιμάκωσης, οι πετρελαϊκές τιμές κατέγραψαν μικρά κέρδη και πάλι, παραμένοντας ωστόσο κάτω από το φράγμα των 80 δολαρίων το βαρέλι. Η τιμή του Brent συμβολαίων Αυγούστου ανέβηκε 1,03% στα 79,77 δολάρια και το αμερικάνικο WTI πρόσθεσε 1,17% στα 76,94 δολάρια.

Μικρή άνοδος και για τον χρυσό που σκαρφάλωσε στα 4.377 δολάρια την ουγγιά, την ώρα που στην αγορά συναλλάγματος το αμερικανικό νόμισμα τηρούσε στάση αναμονής, περιμένοντας τα αποτελέσματα της συνεδρίασης της Fed. Ο δείκτης δολαρίου ενισχύθηκε ανεπαίσθητα στο 99,69 και η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου κινήθηκε στο 1,1591.

Οι αγορές διεθνώς περιμένουν με έντονο ενδιαφέρον την ολοκλήρωση της πρώτης συνεδρίασης της Fed υπό τον Κέβιν Γουόρς, κυρίως για να διαπιστώσουν τις απόψεις και τις προθέσεις του όσον αφορά την κατεύθυνση που θέλει να δώσει στην κεντρική τράπεζα τόσο σε νομισματικά θέματα όσο και σε πρακτικά, όπως η φημολογούμενη πρόθεση του να καταργήσει την έκδοση του λεγόμενου dot plot.

Όσον αφορά το ύψος των επιτοκίων, θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα, με το συμβούλιο να αποτιμά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τις συνέπειες της κρίσης στην οικονομία και τον πληθωρισμό. Ωστόσο οι αγορές χρήματος συνεχίζουν να προεξοφλούν αύξηση των επιτοκίων πριν τα τέλη της χρονιάς.

Θυμίζουμε, εξάλλου, πως και η ΕΚΤ προχώρησε στην πρώτη της αύξηση στα επιτόκια, εκφράζοντας την ανησυχία της για την ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων λόγω της ενεργειακής κρίσης.

Νωρίτερα, τα στοιχεία που δημοσίευσε η Eurostat έδειξαν αύξηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 3,2% σε ετήσια βάση το Μάιο, από 3% ένα μήνα νωρίτερα. Για την ΕΕ ο δείκτης ανήλθε σε 3,3% από 3,2% τον Απρίλιο.

Σε επίπεδο μετοχών, στον τεχνολογικό κλάδο, η ολλανδική ASML ενισχύθηκε οδηγώντας τα κέρδη του τομέα των ημιαγωγών χάρη στο θετικό κλίμα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Στις κερδισμένες και η γαλλική Schneider Electric κεφαλαιοποιώντας το αγοραστικό ενδιαφέρον που πυροδότησε η νέα στρατηγική της συνεργασία με τη Foxconn για την ανάπτυξη προηγμένων υποδομών σε AI data centers.

Στον αντίποδα, η γερμανική BMW αποτέλεσε την αρνητική πρωταγωνίστρια της ημέρας με βουτιά άνω του 6%, καθώς η αιφνιδιαστική υποβάθμιση των ετήσιων προβλέψεών της, λόγω της εξασθένησης της κινεζικής αγοράς, παρέσυρε ολόκληρο τον κλάδο του αυτοκινήτου. Υπό πίεση βρέθηκαν και οι ενεργειακοί κολοσσοί Shell και BP, καθώς η ειρήνευση στη Μέση Ανατολή οδηγεί σε αποκλιμάκωση των διεθνών τιμών του πετρελαίου.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης ενισχύθηκε περαιτέρω κατά 0,25% αγγίζοντας το υψηλό των 636 μονάδων και με τους περισσότερους επιμέρους κλάδους του να κινούνται ανοδικά.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX πρόσθεσε 0,07% στις 24.910 μονάδες, ο CAC 40 σημείωσε αύξηση 0,75% στις 8.447 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο πρόσθεσε 0,61% φτάνοντας τις 10.494 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο έκανε άλμα 1,15% στις 52.432 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 19.163 μονάδες αυξημένος κατά 0,69%.

Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος που προήλθε από την αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή και τη σημαντική υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου συνέβαλε στη στήριξη των αγορών.

Ωστόσο, πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι το μεγαλύτερο μέρος της αισιοδοξίας έχει ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις. Πλέον επιδιώκουν να δουν τις λεπτομέρειες της αμερικανοϊρανικής συμφωνίας και να αξιολογήσουν αν η πτώση των τιμών της ενέργειας μπορεί να μετατραπεί σε πιο μόνιμη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών.

Εξάλλου, σε αντίθεση με τη Wall Street και αρκετές ασιατικές αγορές, η Ευρώπη δεν διαθέτει επαρκή παρουσία τεχνολογικών κολοσσών ώστε να επωφεληθεί πλήρως από τη μακροπρόθεσμη έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Πρόκειται για τον βασικό μοχλό που οδήγησε πολλές διεθνείς αγορές σε ιστορικά υψηλά ακόμη και κατά τη διάρκεια της γεωπολιτικής κρίσης.

Καθώς η σύγκρουση οδήγησε ήδη την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε προληπτική αύξηση επιτοκίων για να διαχειριστεί τον αυξανόμενο πληθωρισμό, η μελλοντική υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το κατά πόσο οι επιχειρήσεις θα μπορέσουν να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους τους σε ένα περιβάλλον υψηλού κόστους και ακριβού δανεισμού.

Τα στοιχεία από τη Γερμανία έδειξαν ότι οι τιμές χονδρικής αυξήθηκαν κατά 5,9% σε ετήσια βάση τον Μάιο. Αν και ο ρυθμός αυτός ήταν χαμηλότερος από το 6,3% του Απριλίου, εξακολουθεί να υποδηλώνει επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στο οικονομικό σύστημα.

Ο διοικητής της Bundesbank, Γιόαχιμ Νάγκελ, προειδοποίησε, σε δηλώσεις του, ότι οι παγκόσμιες αγορές ενέργειας ενδέχεται να χρειαστούν αρκετούς μήνες μέχρι να επανέλθουν πλήρως στην κανονικότητα μετά τις πρόσφατες αναταράξεις.

Αντιστοίχως ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν τόνισε ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να είναι προετοιμασμένη για τις πληθωριστικές πιέσεις που έχει ήδη προκαλέσει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αλλά οι οποίες δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στην οικονομία

«Τέσσερις μήνες αυξημένων τιμών ενέργειας σημαίνουν ότι μπορούμε ήδη να δούμε στον μηχανισμό μετάδοσης του πληθωρισμού πως ο δείκτης θα βρεθεί πάνω από το 3%», επεσήμανε. «Θα υπάρξουν έμμεσες επιπτώσεις στα τρόφιμα, στα αγαθά και στις υπηρεσίες τόσο φέτος όσο και το επόμενο έτος».

Σε επίπεδο μεμονωμένων τίτλων, η STMicroelectronics υποχώρησε κατά 2,5% μετά την ανακοίνωση έκδοσης μετατρέψιμων ομολογιών δύο σειρών συνολικού ύψους 1,5 δισ. δολαρίων.

Η Rathbones Group κατέγραψε πτώση 15%, αφού η εταιρεία διαχείρισης περιουσίας ανακοίνωσε ότι θα αναστείλει την ένταξη νέων πελατών για τον επόμενο χρόνο, ενώ προς τα κάτω κινήθηκε η Securitas AB, μετά την παρουσίαση της νέας στρατηγικής της εταιρείας έως το 2030, η οποία προβλέπει μέση ετήσια αύξηση κερδών ανά μετοχή κατά 10%.

Σε ελεύθερη πτώση βρέθηκαν επίσης οι μετοχές πετρελαϊκών κολοσσών, όπως η Shell και η BP που ακολούθησαν την συνεχιζόμενη καθοδική τροχιά του μαύρου χρυσού.

Στον αντίποδα, η Puma ενισχύθηκε κατά 3,3%, μετά την αναβάθμιση της σύστασης της μετοχής από τη HSBC από «Hold» σε «Buy».

Στις μεγάλες κερδισμένες για δεύτερη ημέρα βρέθηκαν και οι αεροπορικές εταιρείες, μαζί με τους ταξιδιωτικούς ομίλους και τις επιχειρήσεις ειδών πολυτελείας που είχαν υποστεί τις μεγαλύτερες απώλειες κατά τη διάρκεια του πολέμου. Ανάμεσα τους οι Lufthansa, TUI, IAG, Accor και Easy Jet, όπως επίσης οι LVMH, Hermès, Kering, Ferrari και Christian Dior.

Οι επενδυτές ποντάρουν πλέον ότι τα φτηνότερα καύσιμα θα ενισχύσουν τα περιθώρια κέρδους των αερομεταφορών, ενώ η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων μπορεί να στηρίξει την κατανάλωση και τις αγορές ακριβών προϊόντων.

Στις αγορές των commodities, οι πετρελαϊκές τιμές έκαναν νέα βουτιά κάτω και από τα 80 δολάρια, με την προθεσμιακή τιμή του Brent να υποχωρεί 5,10% στα 78,93 δολάρια και το αμερικάνικο αργό WTI να πέφτει σχεδόν 6% στα 76,06 δολάρια. Αντιθέτως ο χρυσός ενισχύθηκε ελαφρά στις 4.359 μονάδες.

Στις αγορές συναλλάγματος το αμερικανικό νόμισμα διόρθωσε ελαφρά με τον δείκτη δολαρίου να πέφτει στο 99,50 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1617.

«Η απόφαση της Fed ενδέχεται να κρατά προσωρινά τους πωλητές του δολαρίου στο περιθώριο», σχολίασε ο επικεφαλής αναλυτής συναλλάγματος της investingLive, Άνταμ Μπάτον. «Στις αγορές εξακολουθεί να υπάρχει η αίσθηση ότι ο Γουόρς είναι πιο “γεράκι” απ’ ό,τι άφησε να φανεί κατά τη διαδικασία επικύρωσης του διορισμού του».

Αναλυτές και traders εκτιμούν ότι η Fed θα κρατήσει στάση αναμονής στη συνεδρίαση που ολοκληρώνεται την Τετάρτη, όμως οι αγορές χρήματος αποτιμούν πιθανότητα 59% για αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,66% στις 621,19 μονάδες και με τους περισσότερους επιμέρους κλάδους του να χάνουν έδαφος.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX έκανε βουτιά ύψους 1,31% στις 24.795 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 διόρθωσε σε ποσοστό 0,71% και τις 8.150 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο έχασε 0,40% φτάνοντας τις 10.332 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο κατέγραψε πτώση 1,07% στις 50.038 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 18.176 μονάδες μειωμένος κατά 0,53%.

Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή συνέχισαν να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των αγορών, με τις στρατιωτικές επιχειρήσεις και τη διπλωματική κινητικότητα να εξελίσσονται παράλληλα, χωρίς ωστόσο να διαφαίνεται άμεση προοπτική αποκλιμάκωσης.

Το Ιράν εξαπέλυσε νέες επιθέσεις εναντίον αμερικανικών και συμμαχικών στόχων στην περιοχή, με τις Ηνωμένες Πολιτείες να ανακοινώνουν ότι επιθέσεις κατά του Κουβέιτ, του Μπαχρέιν και άλλων εγκαταστάσεων είτε αναχαιτίστηκαν είτε δεν πέτυχαν τους στόχους τους. Παράλληλα, ιρανικά μέσα ενημέρωσης υποστήριξαν ότι οι Φρουροί της Ισλαμικής Επανάστασης έπληξαν το αρχηγείο του 5ου Στόλου των ΗΠΑ στο Μπαχρέιν, ως αντίποινα για αμερικανικό πλήγμα σε εγκατάσταση επικοινωνιών κοντά στο νησί Κεσμ.

Μέσα στο κλίμα αυτό, ο Ντόναλντ Τραμπ διατήρησε σκληρή γραμμή απέναντι στην Τεχεράνη, επαναλαμβάνοντας ότι η Ουάσιγκτον επιδιώκει τον πλήρη τερματισμό των επιθετικών ενεργειών του Ιράν και ζητώντας «άνευ όρων παράδοση», δήλωση που προκάλεσε νέες αντιδράσεις από την ιρανική πλευρά.

Στο διπλωματικό πεδίο, πάντως, συνεχίζονται οι παρασκηνιακές επαφές με τη συμμετοχή περιφερειακών και διεθνών μεσολαβητών, με στόχο μια συμφωνία που θα μπορούσε να οδηγήσει σε κατάπαυση του πυρός και στην επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ. Ωστόσο, οι συνεχιζόμενες επιθέσεις και η αμοιβαία δυσπιστία μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης εξακολουθούν να δυσκολεύουν την επίτευξη οριστικής συμφωνίας, κάτι που αποτυπώνεται και στην πορεία της πετρελαϊκής αγοράς.

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν την ανοδική τους πορεία, με την προθεσμιακή τιμή του Brent να ενισχύεται πάνω από 2% και να ξεπερνά τα 98 δολάρια το βαρέλι. Αντιστοίχως το αμερικανικό WTI σκαρφάλωσε και πάλι πάνω από τα 96 δολάρια το βαρέλι.

Στον αντίποδα πτώση άνω του 1% σημείωσε η προθεσμιακή τιμή του χρυσού στην αμερικανική αγορά πέφτοντας στα 4.467 δολάρια την ουγγιά, σε αντιδιαστολή με το αμερικανικό νόμισμα που πήρε και πάλι την ανιούσα με τον δείκτη δολαρίου να ενισχύεται στο 99,52 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1595.

Η άνοδος των ενεργειακών τιμών επηρέασε και την αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις να κινούνται υψηλότερα, ασκώντας πρόσθετες πιέσεις στις μετοχές.

Η απόδοση του διετούς γερμανικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης στο 2,654%, ενώ η απόδοση του δεκαετούς τίτλου ενισχύθηκε κατά 2,5 μονάδες βάσης, φθάνοντας στο 3%. Αντίστοιχη άνοδο κατέγραψαν οι αποδόσεις και στη Γαλλία, την Ιταλία και την Ισπανία.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα ενίσχυσαν τις ανησυχίες για την αναζωπύρωση του πληθωριστικού ρίσκου, καθώς τόσο ο γενικός όσο και ο δομικός πληθωρισμός στην Ευρωζώνη παρέμειναν πάνω από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Με φόντο τις εξελίξεις αυτές, στις αγορές χρήματος οι επενδυτές αποτιμούν πλέον σε ποσοστό άνω του 50% το ενδεχόμενο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει σε τρεις αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του 2026, προκειμένου να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις που προκαλεί η ενέργεια, ξεκινώντας από την επικείμενη συνεδρίαση του Ιουνίου.

Το οικονομικό περιβάλλον παρέμεινε εύθραυστο και λόγω των τελευταίων στοιχείων για τη δραστηριότητα στην Ευρωζώνη. Στη Γερμανία, ο σύνθετος δείκτης PMI διαμορφώθηκε στις 48,6 μονάδες τον Μάιο από 48,4 τον Απρίλιο, καταγράφοντας οριακή βελτίωση αλλά παραμένοντας κάτω από το όριο των 50 μονάδων που παραπέμπει σε ύφεση.

Αντίστοιχα, στη Γαλλία ο σύνθετος PMI υποχώρησε στις 43,5 μονάδες από 47,6 τον προηγούμενο μήνα, καταγράφοντας τη βαθύτερη συρρίκνωση από τα τέλη του 2020. Σε επίπεδο Ευρωζώνης, ο σύνθετος PMI διαμορφώθηκε στις 48,5 μονάδες, παραμένοντας επίσης κάτω από το κρίσιμο όριο των 50 μονάδων και ενισχύοντας τις ανησυχίες για επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας

Σε επίπεδο μετοχών, οι αεροπορικές εταιρείες, όπως η Air France και η Lufthansa, βρέθηκαν στο στόχαστρο πωλητών, καθώς η νέα άνοδος των τιμών της ενέργειας ενίσχυσε τις ανησυχίες για το λειτουργικό τους κόστος.

Ελεύθερη πτώση που έφτασε το 18% κατέγραψε και η μετοχή της ολλανδικής πολυεθνικής Akzo Nobel, μετά την κατάρρευση της προτεινόμενης εξαγοράς της από τις Nippon Paint και Sherwin-Williams.

Η Akzo Nobel, στην οποία ανήκουν εμπορικά σήματα όπως το Dulux, είχε απορρίψει προηγουμένως κοινή πρόταση εξαγοράς σε μετρητά ύψους 73 ευρώ ανά μετοχή, θεωρώντας ότι η προσφορά ήταν πολύ χαμηλή και πως οι όροι της συμφωνίας δεν προστάτευαν επαρκώς τους μετόχους της.

Ισχυρή πίεση δέχτηκε και η μετοχή της Partners Group, αφού ο ελβετικός επενδυτικός όμιλος με έδρα τη Ζυρίχη ανακοίνωσε ότι περιορίζει τις αναλήψεις κεφαλαίων από ένα από τα private equity funds του, αντανακλώντας τα προβλήματα που έχουν καταγραφεί το τελευταίο διάστημα στην αγορά ιδιωτικής πίστωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Στον αντίποδα, η Inditex, μητρική εταιρεία της Zara, κατέγραψε σημαντική άνοδο μετά τη θετική αξιολόγηση που παρείχε για την πορεία των πωλήσεων της κατά τις πρώτες εβδομάδες της θερινής περιόδου.

Οι πωλήσεις του ισπανικού ομίλου αυξήθηκαν κατά 5,8% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα 8,7 δισ. ευρώ, συμφωνώντας με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 5,4% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, στα 1,38 δισ. ευρώ.

Στις μεγάλες κερδισμένες και η μετοχή της βρετανικής αλυσίδας λιανικής B&M European Value Retail, με άλμα κοντά στο 15%, μετά την ανακοίνωση καλύτερων του αναμενομένου ετήσιων αποτελεσμάτων, με την εταιρεία να εμφανίζει ισχυρότερη κερδοφορία από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Πιο αναλυτικά, ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 σημειώνει άνοδο 0,50% στις 631,13 μονάδες, με τον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας να ενισχύεται κατά 1,5%, ενώ ο δείκτης Eurostoxx 50 ενισχύεται κατά 0,91% στις 6.119,16 μονάδες.

Στους επιμέρους δείκτες, ο γερμανικός DAX στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης κερδίζει 0,76% στις 25.377 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 ενισχύεται κατά 0,91% στις 8.247 μονάδες.

Στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, ο δείκτης FTSE 100 ενισχύεται οριακά κατά 0,27% στις 10.519 μονάδες, ενώ στην περιφέρεια της Ευρωζώνης, ο ιταλικός FTSE MIB στο Μιλάνο σημειώνει κέρδη 0,37% στις 50.085 μονάδες. Στην Ισπανία, τέλος, ο δείκτης IBEX 35 καταγράφει άνοδο 0,66% στις 18.411 μονάδες.

Στα ταμπλό των συνεδριάσεων, άνοδο καταγράφουν οι μετοχές των κολοσσών της ευρωπαϊκής αυτοκινητοβιομηχανίας, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι οι ταξινομήσεις νέων αυτοκινήτων στην Ευρωπαϊκή Ένωση αυξήθηκαν κατά 5,1% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο.

Η μετοχή της Renault κερδίζει 4,7%, η Stellantis ενισχύεται κατά σχεδόν 4,6% και η Mercedes-Benz κατά 2,9%, ενώ οι τίτλοι των Volkswagen και BMW κερδίζουν 2,8% και 2,3% αντίστοιχα.

Την ίδια στιγμή, ράλι σχεδόν 17% σημειώνει η μετοχή της ολλανδικής AkzoNobel, μετά την απόρριψη προσφοράς εξαγοράς από τις Nippon Paint και Sherwin-Williams, με το δσ της εταιρείας να επιμένει για μια σχεδιαζόμενη συγχώνευση με την Axalta.

Η κατάσταση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή του επενδυτικού ενδιαφέροντος, με την αγορά να αντιδρά πτωτικά την Τρίτη μετά τα αμερικανικά χτυπήματα στο νότιο Ιράν, τα οποία οι ΗΠΑ χαρακτήρισαν ως επιθέσεις «αυτοάμυνας», ωστόσο η απουσία περαιτέρω κλιμάκωσης έφερε ανακούφιση στις αγορές, με τις τιμές του πετρελαίου να υποχωρούν ακόμα περισσότερο σήμερα.

Ειδικότερα, το ευρωπαϊκό brent υποχωρεί άνω του 2,8% και βρίσκεται αρκετά κάτω από τα 100 δολάρια, ενώ το αμερικανικό WTI χάνει σχεδόν 4% στα 90,26 δολάρια/βαρέλι.

«Αν δει κανείς τι συμβαίνει στο μέτωπο των εταιρικών κερδών και ποιοι τομείς της αγοράς οδηγούν πραγματικά τους δείκτες υψηλότερα, διαπιστώνει ότι τα πηγαίνουν πολύ καλά», δήλωσε σε συνέντευξή της στην τηλεόραση του Bloomberg.

«Κατά την τελευταία περίοδο ανακοινώσεων αποτελεσμάτων είδαμε μια πραγματική έκρηξη κερδών, επομένως από αυτή την άποψη δεν βλέπω κινδύνους», πρόσθεσε.

Όπως ανέφερε, οι μετοχές μπορούν να συνεχίσουν να κινούνται ανοδικά ακόμη και σε περιβάλλον αυξημένων αποδόσεων ομολόγων, αρκεί ο πληθωρισμός να μην επιταχυνθεί περαιτέρω και η οικονομική ανάπτυξη, όπως αποτυπώνεται στους δείκτες PMI, να παραμείνει ισχυρή.

«Αν οι δείκτες PMI αρχίσουν να γυρίζουν πτωτικά, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει ή ιστορικά έχει προκαλέσει sell-off στις αγορές μετοχών», προειδοποίησε.

Η Ευρώπη, σύμφωνα με τη Μάνθεϊ, είναι περισσότερο εκτεθειμένη στις αυξήσεις των τιμών του πετρελαίου σε σχέση με άλλες περιοχές, ενώ η Citigroup ήδη από τον προηγούμενο μήνα αναθεώρησε τη στάση της υπέρ των αμερικανικών μετοχών έναντι των υπόλοιπων αγορών παγκοσμίως.

«Δεν υπάρχουν θαύματα», σημείωσε. «Οι οικονομίες και οι κλάδοι των αγορών που είναι περισσότερο εκτεθειμένοι στις υψηλές τιμές ενέργειας θα δεχθούν υποβαθμίσεις, και ήδη αρχίζουμε να τις βλέπουμε».

Πάντως, παρά τις πιέσεις η Citi δεν έχει αλλάξει ούτε τον στόχο της για τις ευρωπαϊκές μετοχές ούτε την πρόβλεψη για την αύξηση των εταιρικών κερδών, καθώς η «έκρηξη κερδοφορίας» στον ενεργειακό κλάδο αντισταθμίζει τις υποβαθμίσεις σε άλλους τομείς.

Η Μάνθεϊ τόνισε, μάλιστα, ότι το ράλι των αγορών εξελίσσεται «με πολύ στενό τρόπο», δηλαδή στηρίζεται σε περιορισμένο αριθμό κλάδων και μετοχών.

Παράλληλα, προειδοποίησε για αυξανόμενα σημάδια υπερβολής γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

Σύμφωνα με την ίδια, μια εκεχειρία στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να προκαλέσει νέο ανοδικό κύμα στις ευρωπαϊκές μετοχές, καθώς επενδυτές που παραμένουν υποεπενδεδυμένοι θα σπεύσουν να τοποθετηθούν στην αγορά.

Ωστόσο, εκτίμησε ότι μια πιθανή επίλυση του πολέμου στην Ουκρανία «θα μπορούσε να έχει ακόμη μεγαλύτερο αντίκτυπο από ό,τι η Μέση Ανατολή».

Η Citigroup προτείνει τοποθετήσεις στους κλάδους της τεχνολογίας, των πρώτων υλών και των χρηματοοικονομικών μέσω των τραπεζών, ενώ παραμένει επιφυλακτική απέναντι σε τομείς που επηρεάζονται περισσότερο από τον υψηλό πληθωρισμό.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 έκανε άλμα ύψους 1,46% φτάνοντας τις 620,29 μονάδες.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX ενισχύθηκε κατά 1,38% στις 24.737 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 κέρδισε 1,70% φτάνοντας τις 8.117 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο πρόσθεσε 0,99% στις 10.432 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο μέτρησε κέρδη ύψους 1,71% με αποτέλεσμα να διαμορφωθεί στις 49.181 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη «έκλεισε» στις 18.051 μονάδες αυξημένος κατά 2,16%.

Η Nvidia, ηγετική δύναμη στους προηγμένους ημιαγωγούς τεχνητής νοημοσύνης και μία από τις πολυτιμότερες εταιρείες στον κόσμο, πρόκειται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία αποτελέσματά της μετά το κλείσιμο της Wall Street.

Η εκρηκτική άνοδος της εταιρείας τα τελευταία χρόνια έχει στηριχθεί στα σχέδια μεγάλων τεχνολογικών ομίλων να επενδύσουν τεράστια ποσά στις υποδομές που απαιτούνται για την ανάπτυξη μοντέλων AI. Ως αποτέλεσμα, τα αποτελέσματα της Nvidia έχουν εξελιχθεί σε βασικό σημείο αναφοράς για τους επενδυτές που προσπαθούν να εκτιμήσουν τις προοπτικές της ταχέως αναπτυσσόμενης αγοράς τεχνητής νοημοσύνης.

Τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας ανακοινώνονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδύσεις στην AI λειτουργούν ως βασικός μοχλός στήριξης της οικονομικής δραστηριότητας, την ώρα που πολλές χώρες αντιμετωπίζουν τις επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν.

Στο μέτωπο της Μέσης Ανατολής, η εικόνα βελτιώθηκε σήμερα με το δίκτυο Al-Arabiya να υποστηρίζει ότι οι δύο πλευρές βρίσκονται κοντά σε τελική συμφωνία, ίσως και μέσα στις επόμενες ώρες, με τη μεσολάβηση του Πακιστάν.

Αντιστοίχως ο Ντόναλντ Τραμπ ισχυρίστηκε ότι οι παρασκηνιακές συνομιλίες βρίσκονται στο τελικό στάδιο και πως πόλεμος «θα τελειώσει πολύ γρήγορα», χωρίς ωστόσο να αποκλείει την πιθανότητα επανάληψης των στρατιωτικών επιχειρήσεων, αν η διπλωματία αποτύχει. Στο ίδιο μήκος κύματος και ο αντιπρόεδρος Τζέι Ντι Βανς, ο οποίος εξήρε την πρόοδο που έχει σημειωθεί στις συνομιλίες με την Τεχεράνη για την επίτευξη συμφωνίας που θα βάλει τέλος στη σύγκρουση.

Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε αποκλιμάκωση των πετρελαϊκών τιμών. Η τιμή του Brent συμβολαίων Ιουλίου υποχώρησε κατά πάνω από 5% στα 105,61 δολάρια το βαρέλι και η τιμή του αμερικανικού WTI έπεσε κάτω από το όριο των 100 δολαρίων, στα 99,23.

Πάντως, οι πετρελαϊκές τιμές παραμένουν πολύ πάνω από τα επίπεδα που βρίσκονταν πριν την έναρξη του πολέμου, με παράγοντες του κλάδου να προειδοποιούν ότι θα παραμείνουν ψηλά ακόμη και μετά τον τερματισμό του πολέμου, δεδομένου ότι η παραγωγή και οι πετρελαϊκές αγορές θα χρειαστούν μεγάλο χρονικό διάστημα για να σταθεροποιηθούν. Και βέβαια με τις ενεργειακές τιμές στα ύψη θα παραμείνει ζωντανό το πληθωριστικό ρίσκο.

Μπροστά στο ενδεχόμενο επιτάχυνσης των πληθωριστικών πιέσεων, οι αγορές αρχίζουν να προεξοφλούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες ίσως αναγκαστούν να αυξήσουν τα επιτόκια. Μάλιστα, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων τις τελευταίες ημέρες, σαν αποτέλεσμα των πληθωριστικών φόβων, είχε επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα στις μετοχές.

Σημειωτέον, πως τα τελικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη που ανακοινώθηκαν νωρίτερα έδειξαν ότι ο ετήσιος δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε στο 3% τον Απρίλιο, έναντι 2,6% τον Μάρτιο, επιβεβαιώνοντας την ανοδική τάση που τροφοδοτείται κυρίως από την εκτίναξη του ενεργειακού κόστους λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή.

Η ενέργεια κατέγραψε άνοδο 10,8%, από 5,1% τον προηγούμενο μήνα, ενώ οι τιμές στις υπηρεσίες επιβραδύνθηκαν στο 3% από 3,3%.

Την ίδια στιγμή, στο Ηνωμένο Βασίλειο ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο, υποχωρώντας στο 2,8% τον Απρίλιο από 3,3% τον Μάρτιο, κυρίως λόγω της μείωσης στους λογαριασμούς ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου. Ωστόσο, το σύνολο των αναλυτών συμφωνεί ότι ο δείκτης θα κινηθεί ανοδικά τους επόμενους μήνες, όσο συντηρείται η πίεση στις τιμές των καυσίμων.

Σημειωτέον ότι οι επενδυτές επικρότησαν και την είδηση ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση κατέληξε σε προσωρινή συμφωνία για την άρση δασμών σε αμερικανικές εισαγωγές στο πλαίσιο εμπορικής συμφωνίας με την Ουάσιγκτον, πριν από την προθεσμία της 4ης Ιουλίου που είχε θέσει ο Ντόναλντ Τραμπ, απειλώντας με αύξηση δασμών εάν δεν εφαρμοζόταν η συμφωνία. Αν και η ΕΕ έκανε πίσω σε αρκετά σημεία, οι αγορές ικανοποιήθηκαν από την αποφυγή μιας εμπορικής διένεξης που θα δημιουργούσε επιπλέον πίεση στις ευρωπαϊκές οικονομίες εν μέσω της ενεργειακής κρίσης.

Στις αγορές των commodities, η διολίσθηση του πετρελαίου, σε συνδυασμό με την υποχώρηση των αποδόσεων στα αμερικανικά ομολόγα έφεραν κέρδη στον χρυσό, με την προθεσμιακή τιμή στην αμερικανική αγορά να ανεβαίνει 0,55% στα 4.536 δολάρια την ουγγιά.

Όσον αφορά το αμερικανικό νόμισμα, o δείκτης δολαρίου έφτασε έως και το 99,36, ήτοι σε υψηλά έξι εβδομάδων, πριν διορθώσει αρκετά κοντά στο 99,08. Ανάλογη εικόνα και στην ισοτιμία με το ευρώ, που τελικά άφησε κερδισμένο το ευρωπαϊκό νόμισμα στα 1,1623 δολάρια.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,34% στις 608,99 μονάδες και με τους επιμέρους κλάδους του να καταγράφουν μεικτά πρόσημα.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX έκανε άλμα ύψους 1,49% στις 24.307 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 πρόσθεσε 0,44% στις 7.987 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο 1,26% φτάνοντας τις 10.323 μονάδες.

Στην περιφέρεια ο FTSE MIB στο Μιλάνο δέχτηκε πιέσεις με αποτέλεσμα να υποχωρήσει 0,91% στις 48.669 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 17.755 μονάδες αυξημένος κατά 0,75%.

Σύμφωνα με το ιρανικό πρακτορείο Tasnim, η Ουάσιγκτον ενδέχεται να χαλαρώσει προσωρινά τις κυρώσεις που αφορούν το ιρανικό πετρέλαιο κατά τη διάρκεια των συνομιλιών, με την Τεχεράνη να έχει καταθέσει μια νέα πρόταση 14 σημείων μέσω του Πακιστάν.

Αν και η πληροφορία αυτή επιβεβαιώνει ότι στο παρασκήνιο οι διπλωματικές διεργασίες συνεχίζονται με αμείωτο ρυθμό, δημοσίευμα του Axios ισχυρίστηκε ότι ο Λευκός Οίκος εκτιμά ότι η νέα ιρανική πρόταση δεν περιλαμβάνει ουσιαστικές αλλαγές και δεν επαρκεί για την επίτευξη συμφωνίας.

Εξάλλου ενόψει της συνόδου των υπουργών Οικονομικών της G7 αυτή την εβδομάδα, ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ ξεκαθάρισε ότι θα ζητήσει από τους συμμάχους να τηρήσουν τις αμερικανικές κυρώσεις κατά του Ιράν, οι οποίες αποσκοπούν στο να αποτραπεί η χρηματοδότηση της Τεχεράνης.

Ο ίδιος ο Ντόναλντ Τραμπ με ανάρτηση του προειδοποίησε ότι «ο χρόνος τελειώνει» για το Ιράν ώστε να καταλήξει σε ειρηνευτική συμφωνία εντείνοντας τις απειλές του για επανάληψη των στρατιωτικών επιχειρήσεων σε περίπτωση που η Τεχεράνη δεν προχωρήσει σε σημαντικές παραχωρήσεις στο πυρηνικό της πρόγραμμα.

Η εξέλιξη αυτή δεν πρόλαβε να αποτυπωθεί στους ευρωπαϊκούς δείκτες, που κράτησαν τα κέρδη τους, ωστόσο επηρέασε τις πετρελαϊκές τιμές με το Brent να σκαρφαλώνει και πάλι πάνω από τα 110 δολάρια.

Συγκεκριμένα η τιμή του Brent συμβολαίων Ιουλίου ανέβηκε στα 110,91 δολάρια και η τιμή του αμερικάνικου WTI πλησίασε τα 107 δολάρια το βαρέλι.

Θυμίζουμε ότι ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας, στην τελευταία μηνιαία έκθεση του, προειδοποίησε ότι τα παγκόσμια αποθέματα μειώνονται με ρυθμό ρεκόρ, καθώς τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν μπλοκαρισμένα. Αντιστοίχως η UBS υποστήριξε ότι στα τέλη Μαΐου τα παγκόσμια αποθέματα θα «πιάσουν» το ιστορικό ναδίρ των 7,6 δισ. βαρελιών.

Στην αγορά συναλλάγματος, το αμερικανικό νόμισμα έχασε έδαφος με τον δείκτη δολαρίου να υποχωρεί στο 99,07 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1653. Αν και στα επίπεδα αυτά το δολάριο παραμένει κοντά στα υψηλά της περασμένης εβδομάδας, μετά την καλύτερη πενθήμερη επίδοση τους τελευταίους τρεις μήνες.

Σε αντιδιαστολή με το δολάριο και το πετρέλαιο, ο χρυσός υποχώρησε με την προθεσμιακή τιμή στην αμερικανική αγορά να χάνει 0,35% στα 4.546 δολάρια την ουγγιά.

Τις επόμενες ημέρες οι επενδυτές διεθνώς θα στραφούν και στα κρίσιμα αποτελέσματα τριμήνου που θα ανακοινώσει την Τετάρτη η Nvidia, με τις αγορές να επιχειρούν να διαπιστώσουν αν οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες θα συνεχίσουν να επενδύουν τεράστια ποσά σε υποδομές AI.

«Πιστεύουμε ότι το θετικό κλίμα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να στηρίξει περαιτέρω την αγορά μέσα στη χρονιά, όμως το ράλι πιθανότατα θα παραμείνει εύθραυστο έως ότου επιλυθεί ο πόλεμος με το Ιράν και συμμετάσχει στην άνοδο μεγαλύτερο μέρος της αγοράς», ανέφεραν χαρακτηριστικά σε σημείωμα τους αναλυτές της Capital Economics.