Τα τελευταία χρόνια έχουν αποσυρθεί από τη δημοσιότητα στοιχεία για τις πωλήσεις γης, τις ξένες επενδύσεις, την ανεργία, ακόμη και για την παραγωγή σάλτσας σόγιας και τις καύσεις νεκρών. Σύμφωνα με ανάλυση της Wall Street Journal, οι κινεζικές αρχές έχουν σταματήσει να δημοσιεύουν εκατοντάδες δείκτες χωρίς να παρέχουν εξηγήσεις, ενώ η απόκρυψη των δεδομένων συμπίπτει χρονικά με την επιβράδυνση της οικονομίας λόγω υπερβολικού χρέους, την κρίση στον τομέα των ακινήτων και τη γενικότερη οικονομική αστάθεια.

Η αξιοπιστία των στοιχείων για την ανάπτυξη της Κίνας αμφισβητείται εδώ και χρόνια. Πολλοί οικονομολόγοι εκτιμούν ότι τα επίσημα ποσοστά ΑΕΠ είναι «φουσκωμένα» κατά 2-3 ποσοστιαίες μονάδες. Ενδεικτικά, ενώ το Πεκίνο ανακοίνωσε ανάπτυξη 5% για το 2024, ανεξάρτητες εκτιμήσεις από οίκους όπως η Rhodium Group και η Goldman Sachs την τοποθετούν μεταξύ 2,4% και 3,7%.

Ελλείψει επίσημων στοιχείων, οι οικονομολόγοι στρέφονται σε εναλλακτικές πηγές: έσοδα κινηματογραφικών αιθουσών, παραγωγή τσιμέντου, κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας και ακόμη και δορυφορικά δεδομένα. Ένας αναλυτής ανέφερε ότι παρακολουθεί ειδήσεις για γυμναστήρια και ινστιτούτα αισθητικής που κλείνουν ξαφνικά και εξαφανίζονται με τις συνδρομές των πελατών, ως ένδειξη συρρίκνωσης στον κλάδο υπηρεσιών.

Το 2023, η κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι διακόπτει τη δημοσίευση του ποσοστού ανεργίας των νέων, μετά την αποκάλυψη ότι είχε φτάσει στο 21,3%. Έκτοτε, επανήλθε με νέα μεθοδολογία που απέκλεισε φοιτητές από τον υπολογισμό, ρίχνοντας το ποσοστό τεχνητά στο 14,9% – κάτι που οι οικονομολόγοι χαρακτηρίζουν παραπλανητικό, αφού οι φοιτητές που αναζητούν εργασία θεωρούνται άνεργοι διεθνώς.

Επενδυτική φυγή και απόκρυψη στοιχείων

Το 2024, η ανησυχία για την οικονομία οδήγησε σε εκροές κεφαλαίων από τις κινεζικές αγορές. Μέσα σε δύο εβδομάδες, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν μετοχές αξίας άνω των 2 δισ. δολαρίων, γεγονός που προκάλεσε πανικό στους εγχώριους επενδυτές. Τα δύο μεγάλα χρηματιστήρια, σε Σανγκάη και Σενζέν, σταμάτησαν ξαφνικά να δημοσιεύουν σε πραγματικό χρόνο τα στοιχεία εισροών/εκροών ξένων κεφαλαίων, με τη δικαιολογία ότι εναρμονίζονται με τα διεθνή πρότυπα.

Παράλληλα, η κυβέρνηση πέρασε νόμο που περιορίζει την πρόσβαση σε πληροφορίες όπως εταιρικά μητρώα και δορυφορικά δεδομένα, τα οποία πλέον είναι διαθέσιμα μόνο εντός της ηπειρωτικής Κίνας. Ακόμη και οι εγχώριοι πάροχοι, άρχισαν να μπλοκάρουν την πρόσβαση διεθνών χρηστών σε βασικά δεδομένα για τις λιανικές πωλήσεις και τις πωλήσεις οικοπέδων.

Η αγορά ακινήτων, που παρείχε τεράστια έσοδα στις τοπικές κυβερνήσεις μέσω πωλήσεων οικοπέδων, κατέρρευσε το 2021. Έκθεση ανεξάρτητου ινστιτούτου αποκάλυψε υψηλό ποσοστό ακατοίκητων κατοικιών, προκαλώντας σάλο. Λίγες μέρες μετά, η έκθεση αποσύρθηκε και ζητήθηκε συγγνώμη για «λάθη στα δεδομένα». Οι αναλυτές θεωρούν ότι υπήρξε κυβερνητική παρέμβαση. Το 2022, τα έσοδα από πωλήσεις οικοπέδων έπεσαν κατά 48%, στοιχείο που αποσύρθηκε από τις επίσημες ανακοινώσεις στις αρχές του 2023.

Αποσύρθηκαν ακόμα και στατιστικά για… τουαλέτες και σάλτσα σόγιας

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η απόσυρση δεδομένων μοιάζει ακατανόητη. Η στατιστική υπηρεσία διέκοψε την παροχή στοιχείων για το μέγεθος των τουαλετών στα δημοτικά σχολεία το 2022 – στοιχείο που επανήλθε μόλις τον Φεβρουάριο. Η παραγωγή σάλτσας σόγιας εξαφανίστηκε από τις στατιστικές τον Μάιο του 2021 και δεν έχει ξαναδημοσιευτεί.

Το Κομμουνιστικό Κόμμα Κίνας δίνει απόλυτη προτεραιότητα στη διατήρηση της εικόνας της σταθερότητας. Όμως η απόκρυψη ή αλλοίωση των στατιστικών περιορίζει τη δυνατότητα ουσιαστικής ανάλυσης, ενώ δημιουργεί καχυποψία στις αγορές και τους πολίτες. Στην προσπάθεια να ελέγξει το αφήγημα, το Πεκίνο ρισκάρει να χάσει κάτι πιο πολύτιμο: την αξιοπιστία του.

Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία επιβραδύνθηκαν απροσδόκητα στο 3,6% τους πρώτους επτά μήνες του έτους, ενώ η κατανάλωση παρέμεινε αδύναμη παρά την εποχική άνοδο τον περασμένο μήνα. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των κρατικών επιχειρήσεων επιβραδύνθηκαν στο 6,3% το πρώτο επτάμηνο από 6,8% το πρώτο εξάμηνο, ενώ αυτές των ιδιωτικών επιχειρήσεων παρέμειναν στάσιμες σε σχέση με ένα χρόνο πριν.

Οι επενδύσεις σε υποδομές της Κίνας επιβραδύνονται Οι υποδομές συνέβαλαν στην αντιστάθμιση της ύφεσης των επενδύσεων σε ακίνητα. Οι επενδύσεις σε υποδομές ήταν ένας από τους σημαντικότερους κινητήριους μοχλούς της εγχώριας ζήτησης, η οποία έχει μείνει πίσω από την παραγωγή φέτος, δήλωσε ο David Qu, του Bloomberg Economics, προσθέτοντας ότι η αναμενόμενη επιβράδυνση εκεί αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι.

Το τελευταίο στιγμιότυπο της οικονομίας των 17 τρισεκατομμυρίων δολαρίων δείχνει ότι η εγχώρια ζήτηση ελάχιστα επωφελείται από τις πρόσφατες κυβερνητικές προσπάθειες για την τόνωση της κατανάλωσης και τη διόρθωση των ανισορροπιών στην ανάκαμψη της Κίνας.

Ενώ οι λιανικές πωλήσεις σκαρφάλωσαν 2,7% τον Ιούλιο, ελαφρώς καλύτερα από τις προβλέψεις, πιθανότατα επωφελήθηκαν από μια πιο ευνοϊκή βάση σύγκρισης και την περίοδο των καλοκαιρινών διακοπών, σύμφωνα με τη Σερένα Ζου, ανώτερη οικονομολόγο της Κίνας στην Mizuho Securities Asia Ltd.

«Πιστεύουμε ότι η οικονομία αντιμετωπίζει σημαντική απειλή από τις αυτοεκπληρούμενες προσδοκίες αποπληθωρισμού», πρόσθεσε η ίδια. «Η πρώτη προτεραιότητα της κυβέρνησης θα πρέπει να είναι να σπάσει νωρίς αυτό το καθοδικό σπιράλ με πιο δυναμικά μέτρα».

Σύμφωνα με δημοσίευμα του Guardian, οι κινεζικές τιμές καταναλωτή του Ιουλίου διολίσθησαν σε αποπληθωρισμό για πρώτη φορά εδώ και δύο χρόνια. Ο λόγος είναι ότι η επιβράδυνση των εγχώριων δαπανών επιβάρυνε την οικονομική ανάκαμψη της χώρας μετά τα αλλεπάλληλα lockdown που προκάλεσε ο κοροναϊός.

Τι δείχνουν τα στοιχεία

Σύμφωνα με την Κινεζική Στατιστική Υπηρεσία, ο δείκτης τιμών καταναλωτή, βασικός δείκτης του πληθωρισμού, μείωθηκε κατά 0,3 μονάδες τον Ιούλιο, την ώρα που τον Ιούνιο παρέμεινε στάσιμος και οι αναλυτές προέβλεπαν μείωση 0,4% σε ετήσια βάση.

Τα στοιχεία του Ιουλίου είναι η πρώτη αρνητική μέτρηση του πληθωρισμού στην Κίνα από τις αρχές του 2021, όταν οι τιμές ήταν ασθενέστερες, καθώς η πανδημία του κοροναϊού έπληξε τη ζήτηση και οι τιμές του χοιρινού κρέατος μειώθηκαν. 

Μείωση των εισαγωγών και των εξαγωγών – Επλήγησαν οι λιανοπωλητές

Τα παραπάνω στοιχεία έρχονται μία ημέρα μετά τη δημοσιοποίηση στοιχείων που έδειξαν ότι οι εισαγωγές και οι εξαγωγές της χώρας μειώθηκαν αμφότερες περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Ιούλιο, καθώς η παγκόσμια ζήτηση για κινεζικά προϊόντα μειώνεται.

Οι Κινέζοι λιανοπωλητές έχουν πληγεί από την επιβράδυνση των πωλήσεων. Αυτό σημαίνει ότι οι έμποροι λιανικής πώλησης που είχαν αποθηκεύσει αγαθά αναμένοντας αύξηση της ζήτησης μετά την άρση των περιορισμών για την πανδημία δέχονται τώρα πιέσεις να μειώσουν τις τιμές. Το κόστος των αυτοκινήτων έχει επίσης μειωθεί, αφού οι μειώσεις τιμών από την Tesla προκάλεσαν έναν πόλεμο τιμών, με άλλες μάρκες να μειώνουν επίσης τις τιμές τους.

Τα εργοστάσια της Κίνας χρεώνουν ήδη λιγότερα για τα προϊόντα τους, καθώς αντιδρούν στην αποδυνάμωση της ζήτησης μετά την πτώση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Ο πληθωρισμός των τιμών παραγωγού της Κίνας, ο οποίος παρακολουθεί τις τιμές στην πύλη του εργοστασίου, ήταν -5,4% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο.

Υποβαθμίζει τον κίνδυνο η κεντρική τράπεζα – Επιφυλακτικοί οι καταναλωτές

Οι αρχές έχουν υποβαθμίσει τις ανησυχίες για αποπληθωρισμό. Ο Liu Guoqiang, υποδιοικητής της κεντρικής τράπεζας, δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι δεν θα υπάρξουν αποπληθωριστικοί κίνδυνοι στην Κίνα το δεύτερο εξάμηνο του έτους, αλλά σημείωσε ότι η οικονομία χρειάζεται χρόνο για να επανέλθει στην κανονικότητα μετά την πανδημία. Η κυβέρνηση έχει θέσει στόχο για τον πληθωρισμό των καταναλωτών γύρω στο 3% φέτος.

Παρά τα πρόσφατα κίνητρα πολιτικής, οι καταναλωτές και οι κατασκευαστές παρέμειναν επιφυλακτικοί εν μέσω της ακόμη αδύναμης αγοράς κατοικίας και της υψηλής ανεργίας των νέων, καθώς και της μειωμένης διάθεσης των ξένων επιχειρήσεων να επενδύσουν στην Κίνα.

Η πτώση των τιμών μπορεί να ακούγεται ελκυστική για τους καταναλωτές στη Δύση, όπου ο πληθωρισμός έφτασε πέρυσι στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών, όμως ο αποπληθωρισμός μπορεί να πλήξει άμεσα την οικονομική ανάπτυξη. 

Πώς ο αποπληθωρισμός πλήττει την ανάπτυξη

Όμως ο αποπληθωρισμός μπορεί να πλήξει την οικονομική ανάπτυξη, καθώς οι καταναλωτές θα καθυστερήσουν την αγορά προϊόντων αν πιστεύουν ότι θα είναι φθηνότερα στο μέλλον.

Αυτό οδηγεί τις εταιρείες να περικόψουν τις επενδύσεις τους καθώς τα κέρδη τους συρρικνώνονται και μπορεί να καταλήξουν σε πάγωμα των προσλήψεων ή σε απολύσεις εργαζομένων.

Τι αναφέρουν οι αναλυτές

Οι κινεζικές αρχές φέρεται να έχουν ασκήσει πιέσεις σε τοπικούς οικονομολόγους υψηλού προφίλ για να αποφεύγουν να συζητούν τις αρνητικές τάσεις στην οικονομία, συμπεριλαμβανομένου του αποπληθωρισμού, ανέφεραν οι Financial Times.

Ο Jim Reid, στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, δήλωσε ότι τα εμπορικά στοιχεία ανέδειξαν ότι η κινεζική οικονομία «παρασύρεται χαμηλότερα από την αδυναμία της παγκόσμιας ζήτησης και την εγχώρια επιβράδυνση».

Τα λοκντάουν αυτά προκαλούν δύο ειδών προβλήματα: το ένα είναι ότι υποχωρεί σημαντικά η εμπορική δραστηριότητα στις περιοχές όπου έχει επιβληθεί λοκντάουν, αφού οι άνθρωποι υποχρεώνονται να παραμένουν στα σπίτια τους και άρα περιορίζουν τις αγορές καταναλωτικών προϊόντων στα απαραίτητα. Το δεύτερο έχει να κάνει με το ότι αρκετές επιχειρήσεις δυσκολεύονται να λειτουργήσουν μέσα στις συνθήκες των περιορισμών, με αποτέλεσμα να μειώνουν την παραγωγή του.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα οι λιανικές πωλήσεις, ο βασικός δείκτης της οικονομικής δραστηριότητας στη χώρα, υποχώρησε τον Απρίλιο κατά 11,1% σε ετήσια βάση, ενώ η εκτίμηση των οικονομολόγων ήταν το 6,6%. Η υποχώρηση αυτή ήλθε σε συνέχεια της υποχώρησης 3,5% σε ετήσια βάση που είχε καταγραφεί τον Μάρτιο.

Όμως, εκτός από την κατανάλωση και η βιομηχανική παραγωγή υποχώρησε κατά 2,9% , παρότι ο ρυθμός της είναι πάντα βασική πλευρά του κινεζικού προτύπου ανάπτυξης.

Έχει μάλιστα ενδιαφέρον ότι υπήρξε υποχώρησε της βιομηχανικής παραγωγής, παρά την αύξηση κατά 6,8% του ρυθμού σχηματισμού ακαθάριστου κεφαλαίου τους πρώτους τέσσερις μήνες της χρονιάς, κυρίως εξαιτίας της πίεσης της κινεζικής κυβέρνησης για περισσότερες δαπάνες για υποδομές.

Ούτως η άλλως η κινεζική οικονομία είχε να αντιμετωπίσει και μια κρίση ρευστότητας, κυρίως στον κλάδο του real estate, κάτι που οδήγησε την κινεζική κυβέρνηση να μειώσει τα επιτόκια για ενυπόθηκα δάνεια πρώτης κατοικίας σε μια προσπάθεια να στηρίξει τον κλάδο.

Άλλωστε, οι πωλήσεις κατοικιών, υποχώρησαν, σε όρους αξίας, τον Απρίλιο με τον γρηγορότερο ρυθμό τα τελευταία 12 χρόνια, καθώς τα λοκντάουν επέδρασαν και στη ζήτηση για κατοικίες. Η υποχώρηση κατά 46,6% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, είναι η μεγαλύτερη υποχώρηση από το 2010. 

Η δυσκολία να επιτευχθεί ο στόχος για ανάπτυξη 5,5% το 2022

Η Κινεζική κυβέρνηση είχε θέσει ως στόχο για το 2022 ανάπτυξη ύψους 5,5%. Αυτός ήταν ο χαμηλότερος στόχος εδώ και τρεις δεκαετίες. Το πρώτο τρίμηνο ο ρυθμός ανάπτυξης σε ετήσια βάση ήταν 4,8% και άρα φαινόταν εφικτό να επιτευχθεί το 5,5%.

Τώρα, όμως, τα πράγματα είναι διαφορετικά. Επιπλέον, μια σειρά από άλλους δείκτες επίσης παραπέμπουν σε σημαντική υποχώρηση της οικονομικής δραστηριότητας. Η παραγωγή επιβατικών αυτοκινήτων στην Κίνα υποχώρησε τον Απρίλιο κατά 41,1% σε ετήσια βάση. Όμως, η αυτοκινητοβιομηχανία ευθύνεται για τη δημιουργία περίπου του ενός έκτου των νέων θέσεων εργασίας στην Κίνα.

Αυτή η τάση αντανακλάται και στις εξαγωγές. Παρότι η ισοτιμία του γουάν έχει υποχωρήσει και αυτό ευνοεί τις εξαγωγές, τον Απρίλιο ο ρυθμός αύξησης των εξαγωγών υποχώρησε (με την αξία να αποτιμάται σε δολάρια) και ήταν 3,9%, σε ετήσια βάση, που είναι ο χαμηλότερος ρυθμός εδώ κα δύο χρόνια. Συγκριτικά τον Μάρτιο η σχετική αύξηση ήταν 14,7%.

Την ίδια στιγμή όλα αυτά έχουν και κοινωνικές επιπτώσεις, όπως φάνηκε από την αύξηση της ανεργίας που μετρήθηκε στο 6,1%, που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2021.

Πιέσεις και από το διεθνές περιβάλλον

Στην υποχώρηση της δυναμικής της κινεζικής οικονομίας συνετέλεσαν και αρνητικές δυναμικές που προήλθαν από το εξωτερικό. Η αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και την ΕΕ ήδη περιορίζει το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και κατ’ επέκταση τη διάθεσή τους να αγοράσουν κινεζικά προϊόντα και αυτό ήδη αντανακλάται στις εξαγωγές ηλεκτρονικών προϊόντων.

Την ίδια στιγμή οι αυξήσεις στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων, όπως και οι σταδιακές αυξήσεις στα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών, ως μέτρο αντιμετώπισης του πληθωρισμού, σημαίνουν και μεγαλύτερη πίεση για έξοδο κεφαλαίων από την Κίνα, κάτι που καταγράφηκε τον Μάρτιο.

Όμως, αυτό με τη σειρά του ασκεί πίεση και στην ισοτιμία του γουάν, που υποχώρησε 7% έναντι του δολαρίου το τελευταίο διάστημα. Η υποχώρηση του γουάν σημαίνει ευκολότερη εισαγωγή πληθωρισμού στην Κίνα, αλλά και μεγαλύτερη δυσκολία να αποπληρώσουν οι εταιρείες real estate τα ομόλογα που έχουν συνάψει σε δολάρια.

Κυρίως, η υποχώρηση του γουάν δυσκολεύει τα σχέδια της κινεζικής κυβέρνησης να διεθνοποιήσει το εθνικό νόμισμα. Μάλιστα, είναι χαρακτηριστικό ότι το ΔΝΤ αναβάθμισε τη θέση του γουάν στο «καλάθι» των πέντε κορυφαίων νομισμάτων. Σήμερα το βάρος του είναι 12,28% στο σύστημα των «ειδικών τραβηχτικών δικαιωμάτων», ενώ μέχρι πρότινος ήταν 10,92%.

Αυτό σημαίνει ότι για να ενισχυθεί ο παγκόσμιος ρόλος του γουάν και προοπτικά η λειτουργία του ως ενός εκ των διεθνών νομισμάτων αναφοράς, στο πλαίσιο και της αμφισβήτησης της κεντρικότητας του δολαρίου, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας δεν έχει μεγάλα περιθώρια νομισματικής χαλάρωσης για να τονώσει την κινεζική οικονομία. 

Γιατί επιμένει η Κίνα σε στρατηγική zero–COVID;

Η κινεζική κυβέρνηση επιμένει ότι ακόμη μπορεί να πετύχει τους στόχους της. Η ανακοίνωση της υποχώρησης της οικονομικής δραστηριότητας για τον Απρίλιο συνοδεύτηκε από διαβεβαιώσεις ότι υπάρχουν σημάδια βελτίωσης της κατάστασης τον Απρίλιο και η επίσημη εκτίμηση είναι ότι ο ρυθμός ανάπτυξης και στο δεύτερο τρίμηνο θα παραμείνει στο 4,8%, όσο δηλαδή και στο πρώτο τρίμηνο, κάτι που θα σημαίνει ότι θα παραμείνει εφικτός ο στόχος του 5,5% σε ετήσια βάση. Γι’ αυτό και γίνεται μεγάλη προσπάθεια να παρουσιαστούν τα αρνητικά αποτελέσματα ως προσωρινά και εξωγενή και να υπογραμμιστεί ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της κινεζικής οικονομίας δεν έχουν επιδεινωθεί. Άλλωστε, ο σχεδιασμός της κινεζικης κυβέρνησης είναι για σταδιακή χαλάρωση των μέτρων με ορίζοντα την επιστροφή στην «κανονικότητα» από την 1η Ιουνίου.

Ωστόσο, την ίδια στιγμή δεν πρέπει να υποτιμήσουμε το μέγεθος των επιπτώσεων από τα περιοριστικά μέτρα. Το γεγονός ότι το λοκντάουν αφορά την περιοχή της Σαγκάης που είναι ένας ιδιαίτερα κρίσιμος βιομηχανικός και οικονομικός κόμβος, είχε επιπτώσεις στις εφοδιαστικές αλυσίδες σε όλο την περιοχή του Δέλτα του ποταμού Γιανγκτσέ, μια περιοχή στην οποία παράγεται το ένα τέταρτο του ΑΕΠ της Κίνας.

Από την άλλη, η κινεζική κυβέρνηση και ο ίδιος ο Σι Τζινπίνγκ έχει κάνει μια συνολικότερη πολιτική και ιδεολογική επένδυση στην πολιτική zero-COVID. Αυτή δεν αφορά μόνο την εκτίμηση ότι με δεδομένη την ύπαρξη σημαντικού αριθμού ανεμβολίαστων και μη πλήρως εμβολιασμένων υπερηλίκων και τα προβλήματα με την αποτελεσματικότητα των κινεζικών εμβολίων, η Κίνα θα αντιμετωπίσει μεγάλη πίεση στο σύστημα υγείας της σημαντικό αριθμό θυμάτων. Κυρίως είναι ο τρόπος που το Κινεζικό Κομμουνιστικό Κόμμα πιστεύει ότι μπορεί να αντλήσει νομιμοποίηση ακριβώς επειδή μπορεί να προσφέρει τη στρατηγική εξάλειψης της νόσου, που άλλες χώρες και οι κυβερνήσεις τους αποδείχτηκαν ανίκανες να προσφέρουν. Ουσιαστικά, η πανδημία ανάγεται σε μια ευρύτερη πολιτική και ιδεολογική μάχη για την κινεζική ηγεσία και μάλιστα σε μια κρίσιμη, χρονιά αφού θα πραγματοποιηθεί το συνέδριο του Κινεζικού Κομμουνιστικού Κόμματος που θα δώσει στον Σι Τζινπίνγκ άλλη μια θητεία στην ηγεσία. 

Πηγαίνουμε προς παγκόσμια ύφεση

Με δεδομένη τη βαρύτητα της Κίνας στην παγκόσμια οικονομία, το ερώτημα είναι εάν όλα αυτά σηματοδοτούν το ενδεχόμενο μιας παγκόσμιας ύφεσης.

Ας μην ξεχνάμε ότι πλάι στα προβλήματα από την πανδημία στην Κίνα και τη διατάραξη των παγκόσμιων εφοδιαστικών αλυσίδων που αυτό συνεπάγεται, έχουμε τον πόλεμο στην Ουκρανία, τις μεγάλες αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας αλλά και των τροφίμων, όπως και το πρόβλημα της παγκόσμιας αύξησης του πληθωρισμού, με τις επιπτώσεις που έχει στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών. Δεν είναι τυχαίο ότι ήδη καταγράφεται υποχώρησε στις τιμές των μετοχών στα χρηματιστήρια του αναπτυγμένου κόσμου.

Μάλιστα, εάν δούμε έναν δείκτη που αφορά την υποκειμενική πρόσληψη της οικονομίας, αυτόν που αφορά την καταναλωτική εμπιστοσύνη, θα λέγαμε ότι διάφοροι προεξοφλούν την ύφεση, αφού καταγράφεται υποχώρηση.

Όμως, διάφοροι άλλοι δείκτες για την καταναλωτική συμπεριφορά στον αναπτυγμένο κόσμο, από τις κρατήσεις σε εστιατόρια έως άλλες καταναλωτικές συνήθεις, δεν δείχνουν ακόμη ύφεση. Άλλωστε, στις χώρες του ΟΟΣΑ τα νοικοκυριά διαθέτουν ακόμη ένα πολύ σημαντικό μαξιλάρι 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων αποταμιεύσεων (περίπου 8% του ΑΕΠ) και το οποίο σωρεύτηκε στη διάρκεια της πανδημίας. Εξακολουθεί να υπάρχει ζήτηση για εργασία και σχετικά υψηλοί ρυθμοί επένδυσης.

Ωστόσο, μια παράταση του πολέμου στην Ουκρανία, μια κλιμάκωση των κυρώσεων και άρα και των αυξήσεων στο κόστος ενέργειας σε συνδυασμό με συνεχιζόμενα λοκντάουν στην Κίνα, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μια συνολικότερη αρνητική δυναμική στην παγκόσμια οικονομία.