$3,5 δισ. μπήκαν στα Bitcoin ETFs

Η σημαντικότερη εξέλιξη για την αγορά κρυπτονομισμάτων είναι η επιστροφή των κεφαλαίων στα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs.

Οι καθαρές εισροές τον Αύγουστο έφτασαν περίπου τα 3,5 δισ. δολάρια, σημειώνοντας την ισχυρότερη μηνιαία επίδοση από τον Ιούλιο του 2025.

Πρόκειται για σημαντική αλλαγή σε σχέση με την εικόνα που είχε διαμορφωθεί νωρίτερα μέσα στο 2026, όταν οι εκροές από τα ETFs είχαν ενισχύσει τις πιέσεις στο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα.

Η επιστροφή των θεσμικών κεφαλαίων αποτελεί ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία που στήριξαν την ανάκαμψη της τιμής τον Αύγουστο.

Η BlackRock οδηγεί την επιστροφή

Καθοριστικό ρόλο εξακολουθεί να παίζει το iShares Bitcoin Trust (IBIT) της BlackRock, το μεγαλύτερο από τα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs.

Στην τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου, τα Bitcoin ETFs κατέγραψαν συνολικά καθαρές εισροές περίπου 216,7 εκατ. δολαρίων, με το IBIT να συγκεντρώνει περίπου 205,9 εκατ. δολάρια.

Με άλλα λόγια, περίπου το 95% των καθαρών εισροών εκείνης της ημέρας κατευθύνθηκε στο προϊόν της BlackRock.

Η συγκέντρωση αυτή δείχνει πόσο σημαντικός έχει γίνει ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων στον κόσμο για τη θεσμική αγορά του Bitcoin.

Από τα 63.000 στα 80.000 δολάρια

Η επιστροφή των αγοραστών συνέπεσε με μια εντυπωσιακή ανάκαμψη της τιμής.

Το Bitcoin βρισκόταν κοντά στα 63.000 δολάρια στις 19 Αυγούστου, πριν ξεκινήσει ένα ισχυρό ανοδικό κύμα που το οδήγησε πάνω από τα 80.000 δολάρια.

Η κίνηση ενισχύθηκε τόσο από τις εισροές στα ETFs όσο και από το κλείσιμο μεγάλου αριθμού short θέσεων.

Μέσα σε λίγες ημέρες, το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα κατάφερε να ανακτήσει ένα σημαντικό μέρος των απωλειών του 2026 και να επιστρέψει σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν για μήνες.

Η μάχη των 80.000 δολαρίων

Η περιοχή των 80.000–83.000 δολαρίων εξελίσσεται τώρα στο σημαντικότερο τεχνικό πεδίο μάχης.

Η αγορά έχει επιχειρήσει να διασπάσει ανοδικά το συγκεκριμένο επίπεδο, χωρίς όμως μέχρι στιγμής να καταφέρει να εδραιωθεί πάνω από αυτό.

Η σημασία της ζώνης δεν είναι μόνο ψυχολογική.

Στην περιοχή αυτή συγκεντρώνεται σημαντικό μέρος των τιμών κτήσης πρόσφατων επενδυτών, γεγονός που μπορεί να δημιουργεί αυξημένες πωλήσεις κάθε φορά που το Bitcoin επιχειρεί νέα ανοδική διάσπαση.

Γιατί τα ETFs έχουν τόσο μεγάλη σημασία

Η εισαγωγή των spot Bitcoin ETFs στις ΗΠΑ άλλαξε σε μεγάλο βαθμό τον τρόπο με τον οποίο το θεσμικό κεφάλαιο αποκτά έκθεση στο Bitcoin.

Επενδυτές που δεν επιθυμούν να αγοράζουν και να φυλάσσουν απευθείας κρυπτονομίσματα μπορούν πλέον να αποκτούν έκθεση μέσω ενός παραδοσιακού χρηματιστηριακού προϊόντος.

Αυτό άνοιξε την αγορά σε asset managers, θεσμικούς επενδυτές και επενδυτικά χαρτοφυλάκια που προηγουμένως αντιμετώπιζαν σημαντικά λειτουργικά ή κανονιστικά εμπόδια.

Όταν οι εισροές στα ETFs αυξάνονται, οι διαχειριστές χρειάζεται να αποκτούν αντίστοιχη έκθεση σε Bitcoin, δημιουργώντας πρόσθετη ζήτηση στην αγορά.

Ο Αύγουστος άλλαξε την εικόνα

Η επίδοση των 3,5 δισ. δολαρίων αποκτά μεγαλύτερη σημασία αν εξεταστεί σε σχέση με τους προηγούμενους μήνες.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, τα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs είχαν καταγράψει σημαντικές καθαρές εκροές.

Η επιστροφή ισχυρών εισροών τον Αύγουστο δείχνει ότι ένα μέρος των θεσμικών επενδυτών θεωρεί ξανά ελκυστικές τις αποτιμήσεις του Bitcoin μετά τη μεγάλη διόρθωση που είχε προηγηθεί.

Το ερώτημα είναι εάν αυτή η τάση μπορεί να διατηρηθεί και μέσα στον Σεπτέμβριο.

Σήμερα αλλάζει ξανά το κλίμα

Η έναρξη του Σεπτεμβρίου δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει η εικόνα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων.

Το Bitcoin έχει υποχωρήσει ξανά κάτω από τα 80.000 δολάρια, καθώς η νέα στρατιωτική ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχει προκαλέσει αναταράξεις στις διεθνείς αγορές.

Η άνοδος του πετρελαίου ενισχύει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν κινηθεί σημαντικά υψηλότερα.

Αυτό δημιουργεί δυσμενέστερο περιβάλλον για περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου, στα οποία η αγορά εξακολουθεί να εντάσσει το Bitcoin.

Τα επιτόκια ξανά στο προσκήνιο

Το Bitcoin παρακολουθεί πλέον στενά και τις προσδοκίες για την αμερικανική νομισματική πολιτική.

Η άνοδος του πετρελαίου αυξάνει τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων, ενώ οι αγορές έχουν αυξήσει τις πιθανότητες για αυστηρότερη στάση της Federal Reserve.

Υψηλότερες αποδόσεις στα αμερικανικά ομόλογα κάνουν τα ασφαλέστερα επενδυτικά προϊόντα περισσότερο ελκυστικά και μπορούν να περιορίσουν τη διάθεση για τοποθετήσεις σε Bitcoin, τεχνολογικές μετοχές και άλλα risk assets.

Τα κρίσιμα επίπεδα για το Bitcoin

Μετά το ισχυρό ράλι του Αυγούστου, οι επενδυτές παρακολουθούν συγκεκριμένα επίπεδα.

Η περιοχή γύρω από τα 80.000–82.000 δολάρια αποτελεί την πρώτη μεγάλη αντίσταση.

Μια σταθερή διάσπαση υψηλότερα θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για νέα ανοδική κίνηση.

Στην αντίθετη κατεύθυνση, τα 75.000 δολάρια αποτελούν σημαντική περιοχή στήριξης, ενώ χαμηλότερα οι αναλυτές παρακολουθούν τη ζώνη γύρω από τα 72.000 δολάρια.

Το μεγάλο τεστ του Σεπτεμβρίου

Το Bitcoin ξεκινά επομένως τον Σεπτέμβριο με δύο αντίθετες δυνάμεις.

Από τη μία πλευρά βρίσκεται η εντυπωσιακή επιστροφή των θεσμικών επενδυτών, με τα spot ETFs να προσελκύουν περίπου 3,5 δισ. δολάρια μέσα σε έναν μήνα.

Από την άλλη βρίσκονται η γεωπολιτική αβεβαιότητα, η άνοδος του πετρελαίου, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και η αβεβαιότητα για τα επιτόκια στις ΗΠΑ.

Το εάν το Bitcoin θα καταφέρει να μετατρέψει τα 80.000 δολάρια από αντίσταση σε στήριξη θα αποτελέσει ένα από τα σημαντικότερα τεστ των επόμενων ημερών.

Η συνέχεια των εισροών στα ETFs θα είναι πιθανότατα καθοριστική. Εάν οι θεσμικοί αγοραστές παραμείνουν ενεργοί, η αγορά θα αποκτήσει ισχυρότερο υπόβαθρο για νέα ανοδική προσπάθεια. Εάν οι ροές αντιστραφούν, η μεταβλητότητα μπορεί να επιστρέψει πολύ γρήγορα.

Καθώς η «μανία» για την τεχνητή νοημοσύνη έχει σαρώσει τις μετοχές, δημιουργώντας τριψήφια κέρδη παντού, το παλιό «φαβορί» της αγοράς έχει μείνει στο περιθώριο. Εκτός από μερικές σποραδικές προσπάθειες, το bitcoin έχει παραμείνει εγκλωβισμένο σε ένα εύρος περίπου 40-50% κάτω από τα ιστορικά υψηλά που σημείωσε τον Οκτώβριο του 2025.

Η κατάρρευση των κρυπτονομισμάτων τον περασμένο χειμώνα, που προκλήθηκε από τη μόχλευση, άφησε πολλούς αγοραστές στην άκρη, διστακτικούς να επανενταχθούν, μέχρι τώρα.

Η οικονομική αναλύτρια Μπεθ Κίντιγκ ανέφερε μια ανάλυση του I/O Fund, η οποία προβλέπει ότι η μακροπρόθεσμη τιμή-στόχος του bitcoin θα φτάσει τα 2 εκατομμύρια δολάρια, παρά τις αδύναμες βραχυπρόθεσμες προοπτικές.

Το I/O Fund ανέφερε ότι, ενώ οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για το bitcoin δεν είναι «εξαιρετικές», οι μακροπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν ανοδικές.

Τι άλλαξε; Ξαφνικά, το bitcoin έχει πολλά υπέρ του, σύμφωνα με το Business Insider.

Όμως, το ερώτημα που βασανίζει τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων είναι αν αυτή τη φορά τα πράγματα είναι πραγματικά διαφορετικά. Είναι αυτή επιτέλους η ώθηση που θα αποδειχθεί βιώσιμη;

Ας εξετάσουμε κάθε θετικό παράγοντα για το bitcoin και ας αξιολογήσουμε ποιοι παράγοντες είναι πιο πιθανό να διαρκέσουν:

Σχέδιο επαναγοράς ομολόγων
Εκ των υστέρων, αυτό φαίνεται να ήταν το έναυσμα. Η απόφαση του Υπουργείου Οικονομικών να διπλασιάσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων ώθησε τις αποδόσεις τους σε απότομη πτώση, βελτιώνοντας αμέσως το επενδυτικό κλίμα για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.

Πιθανότητες διάρκειας: Μέτριες. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων έχουν ήδη ανακτήσει το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης που υπέστησαν μετά την ανακοίνωση του σχεδίου επαναγοράς. Ωστόσο, ο Μπέσεντ έχει δηλώσει ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα μπορούσε να παρέμβει περαιτέρω.

Αδύναμο δολάριο
Το bitcoin συμπεριφέρεται, τουλάχιστον εν μέρει, ως αντιστάθμιση έναντι του δολαρίου, παράλληλα με τον χρυσό, ο οποίος επίσης σημείωσε άνοδο τις τελευταίες ημέρες. Αυτό δείχνει ότι οι δυνάμεις που ωθούν το bitcoin προς τα πάνω δεν είναι απαραίτητα ειδικά για τα κρυπτονομίσματα.

Πιθανότητες διάρκειας: Μέτριες. Πρόκειται για μια μακροοικονομική τάση που μπορεί να συνεχιστεί, αν και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα επιτόκια και τις προσδοκίες για τη Fed.

Κινήσεις του Τραμπ
Ο πρόεδρος φιλοξένησε αυτή την εβδομάδα μια σύνοδο κορυφής για τα κρυπτονομίσματα στο Λευκό Οίκο και ανανέωσε την πίεσή του για τον νόμο CLARITY, ο οποίος θα θεσπίσει ένα πλαίσιο ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων. Η ψηφοφορία της Γερουσίας στις 15 Σεπτεμβρίου δίνει στην άνοδο έναν προφανή επόμενο καταλυτικό παράγοντα.

Πιθανότητες διάρκειας: Υψηλές Αυτός είναι πιθανώς ο παράγοντας με τη μεγαλύτερη δυναμική που θα μπορούσε να αλλάξει μόνιμα το πλαίσιο της ζήτησης του bitcoin, αν και θα αντιμετωπίσει αντίσταση στη Γερουσία.

Το «short squeeze»
Αυτό ήταν ένας επιταχυντής, παρά μια σπίθα. Η έξοδος του bitcoin πάνω από το πρόσφατο εύρος τιμών του εξουδετέρωσε τα shorts και δημιούργησε έναν αυτοτροφοδοτούμενο κύκλο αναγκαστικών αγορών.

Πιθανότητες διάρκειας: Χαμηλές. Μόλις ρευστοποιηθούν οι θέσεις, αυτή η πηγή αναγκαστικών αγορών εξαντλείται. Οι θέσεις πώλησης πρέπει να ανασυγκροτηθούν πριν μπορέσει να συμβεί ένα άλλο «short squeeze».

Το Bitcoin ενισχύθηκε έως και 2,5% στις ασιατικές συναλλαγές της Τρίτης, φθάνοντας στα 80.908 δολάρια, επίπεδο που είχε να καταγράψει από τις 15 Μαΐου.

Η άνοδος έρχεται μετά από ένα εντυπωσιακό επταήμερο, κατά το οποίο το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα σημείωσε κέρδη 23%, καταγράφοντας την ισχυρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του εδώ και περίπου τρία χρόνια.

Παρά το ράλι, το Bitcoin εξακολουθεί να απέχει σημαντικά από το ιστορικό υψηλό των περίπου 126.000 δολαρίων, στο οποίο είχε φθάσει τον περασμένο Οκτώβριο.

Το «debasement trade» επιστρέφει

Ένας από τους βασικούς παράγοντες πίσω από την ανάκαμψη είναι η επιστροφή του λεγόμενου «debasement trade», δηλαδή των τοποθετήσεων σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται προστασία απέναντι στην υποτίμηση των παραδοσιακών νομισμάτων και στον πληθωρισμό.

Το ενδιαφέρον αναζωπυρώθηκε μετά την ανακοίνωση του Αμερικανού υπουργού Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, ότι οι ΗΠΑ θα αυξήσουν τις επαναγορές μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, σε μια προσπάθεια να περιορίσουν τις αποδόσεις τους.

Η κίνηση προκάλεσε νέο κύμα πωλήσεων στο δολάριο και ενίσχυσε περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin και ο χρυσός.

Οι επικριτές του σχεδίου θεωρούν ότι αποτελεί ακόμη μία ένδειξη πως η κυβέρνηση Τραμπ δεν είναι έτοιμη να αντιμετωπίσει με δραστικά μέτρα το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ.

«Το μακροοικονομικό περιβάλλον έγινε περισσότερο υποστηρικτικό μετά τη διεύρυνση του προγράμματος επαναγορών μακροπρόθεσμων ομολόγων από το υπουργείο Οικονομικών, η οποία αποδυνάμωσε το δολάριο και αναζωογόνησε το debasement trade σε Bitcoin και χρυσό», ανέφερε η Λέισι Ζανγκ, αναλύτρια της Bitget Wallet.

Ισχυρές εισροές στα Bitcoin ETF

Σημαντική ώθηση στην αγορά έδωσαν και τα spot Bitcoin ETF στις ΗΠΑ, τα οποία κατέγραψαν την ισχυρότερη εβδομάδα εισροών των τελευταίων δέκα μηνών.

Τα 13 εισηγμένα αμερικανικά funds προσέλκυσαν συνολικά 1,92 δισ. δολάρια καθαρών εισροών, το υψηλότερο ποσό από τις αρχές Οκτωβρίου του 2025.

Μόνο στις 20 Αυγούστου οι εισροές έφθασαν τα 606,3 εκατ. δολάρια, καταγράφοντας την καλύτερη ημερήσια επίδοση σε διάστημα άνω των τριών μηνών.

Στην αλλαγή του κλίματος συνέβαλε επίσης η συνάντηση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ με στελέχη της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων, η οποία πραγματοποιήθηκε την ημέρα των ανακοινώσεων Μπέσεντ και αναζωπύρωσε τις προσδοκίες για τη δέσμευση της αμερικανικής κυβέρνησης απέναντι στον κλάδο.

Η νομοθετική δυναμική είχε εξασθενήσει μετά την αποτυχία του Clarity Act, του νομοσχεδίου για το ρυθμιστικό πλαίσιο της αγοράς, να φθάσει σε ψηφοφορία πριν από τις θερινές διακοπές της Γερουσίας. Ο Τραμπ έχει καλέσει το Σώμα να εγκρίνει το νομοσχέδιο, το οποίο αναμένεται να επανέλθει προς εξέταση στα μέσα Σεπτεμβρίου.

«Κάηκαν» bearish στοιχήματα $7,2 δισ.

Η ταχύτητα της ανόδου αιφνιδίασε σημαντικό αριθμό traders που είχαν ποντάρει σε περαιτέρω πτώση της αγοράς.

Σύμφωνα με στοιχεία της Coinglass, περίπου 7,2 δισ. δολάρια σε μοχλευμένες bearish θέσεις στο σύνολο των crypto ρευστοποιήθηκαν την περασμένη εβδομάδα, τροφοδοτώντας περαιτέρω το ράλι.

Οι επενδυτές αναζητούσαν εδώ και μήνες ενδείξεις ότι η αγορά είχε βρει πυθμένα, καθώς το Bitcoin βρισκόταν υπό πίεση για μεγάλο μέρος του 2026 μετά το sell-off που ακολούθησε το ιστορικό υψηλό του περασμένου Οκτωβρίου.

Ωστόσο, η επιφυλακτικότητα δεν έχει εξαφανιστεί. Αναλυτές επισημαίνουν ότι σημαντικό μέρος της τελευταίας ανόδου μπορεί να οφείλεται στο short squeeze, δηλαδή στην αναγκαστική κάλυψη αρνητικών θέσεων. Αυτό αφήνει ανοικτό το ερώτημα εάν η πραγματική επενδυτική ζήτηση είναι αρκετά ισχυρή ώστε να διατηρήσει το Bitcoin σε ανοδική τροχιά.

Ο ΜακΓκλον δημοσίευσε μια ανάρτηση στο X στις 20 Ιουλίου, στην οποία μοιράστηκε ένα απόσπασμα από το πρόσφατo βιβλίο του δημοσιογράφου Μπρένταν Γκρίλι με τίτλο «The Almighty Dollar: 500 Years of the World’s Most Powerful Money».

Στο βιβλίο, ο Γκρίλι αναφέρεται στη δημόσια δήλωση δημοφιλούς Αμερικανού οικονομολόγου στις 16 Οκτωβρίου 1929, σύμφωνα με την οποία οι τιμές των μετοχών είχαν φτάσει σε ένα «μόνιμα υψηλότερο επίπεδο» και θα ήταν ακόμη υψηλότερες τους επόμενους μήνες.

Μόλις λίγες ημέρες αργότερα, το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης κατέρρευσε και προκάλεσε αυτό που έμεινε γνωστό ως «Μαύρη Πέμπτη», στις 24 Οκτωβρίου 1929. Το γεγονός σηματοδότησε την αρχή του Κραχ του 1929, το οποίο με τη σειρά του οδήγησε στη «Μεγάλη Ύφεση» που διήρκεσε έως το 1939.

Ο γνωστός επενδυτής, με το όνομα Ίρβινγκ Φίσερ, ο οποίος είχε επενδύσει σε μεγάλο βαθμό σε μετοχές, έχασε το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του, γράφει ο Γκρίλι.

Αν και το έργο του Φίσερ σχετικά με τον αποπληθωρισμό του χρέους γνώρισε σημαντική αναβίωση του ενδιαφέροντος από την επιστημονική κοινότητα μετά την ύφεση του 2008, η φήμη του υπέστη ανεπανόρθωτη ζημιά κατά τη διάρκεια της ζωής του λόγω της αισιόδοξης δήλωσής του λίγο πριν την κατάρρευση της Wall Street το 1929.

Στην ανάρτησή του, ο ΜακΓκλον έκανε μια ανατριχιαστική σύγκριση με το bitcoin που έφτασε στο αποκορύφωμά του το 2025, μετά την κυκλοφορία των συνδεδεμένων με κρυπτονομίσματα διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) και των επιχειρηματικών πρωτοβουλιών και των αισιόδοξων σχολίων της οικογένειας Τραμπ στις ΗΠΑ.

Κολοσσοί της Wall Street όπως η BlackRock, η Franklin Templeton, η Morgan Stanley και η Fidelity Investments έχουν λανσάρει τα spot bitcoin ETF τους στις ΗΠΑ.

Ενώ ο Ντόναλντ Τραμπ υποσχέθηκε να μετατρέψει τη χώρα σε «παγκόσμια υπερδύναμη του bitcoin» και πρότεινε τη δημιουργία στρατηγικού αποθέματος bitcoin σε ομοσπονδιακό επίπεδο, οι πολλαπλές επιχειρηματικές δραστηριότητες της οικογένειάς του στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, όπως τα «meme coins» και η World Liberty Financial, μεταξύ άλλων, έχουν προκαλέσει αντιπαραθέσεις λόγω ανησυχιών για σύγκρουση συμφερόντων.

Όπως αποκαλύφθηκε πρόσφατα, ο Τραμπ αποκόμισε έσοδα τουλάχιστον 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι από τα κρυπτονομίσματα.

Ενώ το bitcoin έφτασε στο υψηλότερο σημείο των 126.080 δολαρίων στις 6 Οκτωβρίου 2025, σήμερα διαπραγματεύεται 50% χαμηλότερα, σύμφωνα με το Yahoo.

Σύμφωνα επίσης με τον ΜακΓκλον, το κορυφαίο κρυπτονόμισμα έχει ήδη φτάσει στο αποκορύφωμά του και δεν πρόκειται να ανακάμψει στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα σύντομα.

Το μεγαλύτερο ψηφιακό νόμισμα υποχώρησε έως και 1,5% στις ασιατικές συναλλαγές της Τετάρτης, φθάνοντας στα 57.742 δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 17 Σεπτεμβρίου 2024. Στη συνέχεια περιόρισε μέρος των απωλειών, σταθεροποιούμενο αργότερα μέσα στη συνεδρίαση.

Η Fed πιέζει τα κρυπτονομίσματα

Οι πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), οι οποίοι υιοθετούν πιο αυστηρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό, ενισχύουν τις προσδοκίες ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά ή ακόμη και θα αυξηθούν.

Το περιβάλλον αυτό μειώνει την ελκυστικότητα επενδύσεων όπως τα κρυπτονομίσματα, τα οποία δεν προσφέρουν απόδοση μέσω τόκων, οδηγώντας τους επενδυτές σε πιο ασφαλή ή αποδοτικά περιουσιακά στοιχεία.

Είναι χαρακτηριστικό ότι τον Ιούνιο οι επενδυτές απέσυραν περισσότερα από 4 δισ. δολάρια από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) Bitcoin που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ, καταγράφοντας τις μεγαλύτερες εκροές από την έναρξη λειτουργίας τους πριν από δύο χρόνια.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της IG Australia, Τόνι Σάικαμορ, το Bitcoin βρίσκεται αντιμέτωπο με αυξανόμενες πιέσεις λόγω της μεταβολής των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική της Fed και της ενίσχυσης του αμερικανικού δολαρίου.

Όπως σημείωσε, τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ (nonfarm payrolls), που αναμένονται αργότερα μέσα στην εβδομάδα, ενδέχεται να ασκήσουν ακόμη μεγαλύτερη πίεση στην αγορά, εφόσον ενισχύσουν την εκτίμηση ότι η Fed θα διατηρήσει αυστηρή νομισματική στάση.

Στο επίκεντρο και η Strategy

Πρόσθετη αβεβαιότητα προκαλεί και η αλλαγή στρατηγικής της Strategy Inc., της εταιρείας του Μάικλ Σέιλορ, η οποία αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους εταιρικούς αγοραστές Bitcoin παγκοσμίως.

Αν και αρχικά οι αγορές είχαν υποδεχθεί θετικά το νέο χρηματοδοτικό σχέδιο της εταιρείας, που προβλέπει επαναγορές ιδίων μετοχών και μεγαλύτερα ταμειακά διαθέσιμα, στη συνέχεια η προσοχή στράφηκε στη μεγαλύτερη ευελιξία που αποκτά η Strategy να πωλεί Bitcoin, δίνοντας προτεραιότητα στη διαχείριση του ισολογισμού της αντί της συνεχούς συσσώρευσης του κρυπτονομίσματος.

Η μεταβολή αυτή ενίσχυσε τους φόβους ότι ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες ζήτησης για το Bitcoin ενδέχεται να μην αποτελεί πλέον σταθερό αγοραστή.

Πάνω από 50% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό

Το Bitcoin έχει πλέον υποχωρήσει περισσότερο από 50% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό του, που ξεπερνούσε τα 126.000 δολάρια τον περασμένο Οκτώβριο.

Παράλληλα, η τιμή του διαπραγματεύεται πλέον κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων, ένα τεχνικό επίπεδο που αρκετοί αναλυτές θεωρούν ένδειξη ότι η αγορά ενδέχεται να εισέρχεται σε παρατεταμένη πτωτική φάση.

Νέα μηνύματα από τη Fed

Στην πρώτη συνέντευξη Τύπου μετά την ανάληψη της προεδρίας της Fed τον περασμένο μήνα, ο Κέβιν Γουόρς ξεκαθάρισε ότι η κεντρική τράπεζα δεν πρόκειται να ανεχθεί επίμονα υψηλό πληθωρισμό, ενισχύοντας τις προσδοκίες για διατήρηση αυστηρής νομισματικής πολιτικής και περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου.

Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκαν και άλλοι αξιωματούχοι της Fed. Η πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, δήλωσε την Τρίτη στο CNBC ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια προκειμένου να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.

Ο Trump δήλωσε ότι κέρδισε πάνω από 594 εκατ. δολάρια από πωλήσεις της World Liberty Financial, της εταιρείας κρυπτονομισμάτων που έχει ανάμεσα στους συνιδρυτές της τον ίδιο, τους γιους του και τον Steven Witkoff, κορυφαίο στέλεχος της κυβέρνησής του. Ο Zack Witkoff, γιος του ειδικού απεσταλμένου, έχει τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου.

Η CIC Digital, η επιχείρηση memecoin του Trump, απέφερε έσοδα 636 εκατ. δολαρίων. Σχεδόν όλα αφορούσαν τα δικαιώματα από μια συμφωνία licensing με την Celebration Coins. Η CIC Digital κατείχε επίσης διάφορα κρυπτονομίσματα σε ψηφιακά πορτοφόλια αξίας τουλάχιστον 60 εκατ. δολαρίων. Επιπλέον, ο Trump έβγαλε  σχεδόν 197 εκατ. δολάρια από την πώληση μετοχών της Stablecoin Holdco.

Το έγγραφο των 927 σελίδων, που δημοσιεύθηκε την Τρίτη από το Γραφείο Κυβερνητικής Δεοντολογίας των ΗΠΑ, δίνει μια εικόνα της εκτεταμένης επιχειρηματικής αυτοκρατορίας του Αμερικανού προέδρου, των εσόδων από τα ξενοδοχεία, τα θέρετρα γκολφ και τις επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων του.

Τα κέρδη του από κρυπτονομίσματα ήταν με διαφορά η μεγαλύτερη πηγή εισοδήματος του Αμερικανού προέδρου. Ο Trump δήλωσε κέρδη 77 εκατ. δολαρίων από δραστηριότητες που σχετίζονται με το θέρετρό του στο Mar-a-Lago και 25 εκατ. δολαρίων από το γκολφ κλαμπ του στη Βόρεια Βιρτζίνια.

Το έγγραφο περιλαμβάνει και περισσότερες από 680 σελίδες συναλλαγών, ανάμεσά τους αγορές και πωλήσεις μετοχών, όπως οι Amazon και Apple.

Οι Nvidia, Microsoft, Netflix και Exxon Mobil είναι μεταξύ των μετοχών που εμφανίζουν τις πιο συχνές συναλλαγές στο χαρτοφυλάκιό του.

Τα στοιχεία αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες ότι ο Trump, ο οποίος δεν εκποίησε ούτε μετέφερε τα περιουσιακά του στοιχεία σε ένα τυφλό καταπίστευμα με ανεξάρτητο επόπτη, μπορεί να επωφελείται από την προεδρία του. Οι επικριτές του τον κατηγορούν τακτικά ότι αναμειγνύει τα επίσημα καθήκοντά του με τα οικονομικά του συμφέροντα, καθώς η εκτεταμένη επιχειρηματική αυτοκρατορία του βρίσκεται υπό τη διαχείριση των γιων του και δραστηριοποιείται σε τομείς που τέμνονται με την προεδρική πολιτική.

Ο Trump διαθέτει, σύμφωνα με το Bloomberg, προσωπική περιουσία 7,6 δισ. δολαρίων.

Ο Matt Maley, στρατηγικός αναλυτής της Miller Tabak, εκτιμά ότι οποιαδήποτε επιπλέον υποχώρηση του Bitcoin από τα σημερινά επίπεδα, κοντά στις 60.000 δολάρια, είναι πιθανό να επιβαρύνει ακόμη περισσότερο το επενδυτικό κλίμα.

Παρότι οι μεγάλες εταιρείες της Wall Street συνεχίζουν να επενδύουν στον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, οι ιδιώτες επενδυτές – οι οποίοι είχαν διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στα προηγούμενα ανοδικά ράλι των κρυπτονομισμάτων – έχουν πλέον στρέψει το ενδιαφέρον τους στις ταχέως αναπτυσσόμενες μετοχές τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογίας, σημειώνει ο Maley.

Παράλληλα, οι πρόσφατες σημαντικές εκροές από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που επενδύουν σε Bitcoin αποτελούν ακόμη μία ένδειξη ότι ο ενθουσιασμός των επενδυτών έχει εξασθενήσει.

«Το κρυπτονόμισμα παρουσιάζει επίσης ενδείξεις αποσύνδεσης από την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς, γεγονός που δημιουργεί ανησυχίες ότι ενδέχεται να μην επωφεληθεί από μια ευρύτερη άνοδο των μετοχών», ανέφερε ο Maley. Πρόσθεσε ακόμη ότι οι εξελίξεις στον τομέα της κβαντικής πληροφορικής αναδεικνύουν μακροπρόθεσμους κινδύνους για την ασφάλεια των κρυπτονομισμάτων.

Την ίδια άποψη συμμερίζεται και ο John Roque, τεχνικός αναλυτής της 22V Research.

Σε σημείωμά του την Παρασκευή, ο Roque ανέφερε ότι το Bitcoin δοκιμάζει το πρώτο καθοδικό επίπεδο-στόχο των 60.000 δολαρίων, «κυριολεκτικά για μια ανάσα». Εάν διασπαστεί αυτό το επίπεδο – εξέλιξη που, όπως σημειώνει, αναμένει – τότε ο επόμενος τεχνικός στόχος τοποθετείται στις 40.000 δολάρια.

Ωστόσο, ο Maley εξακολουθεί να διατηρεί μια πιο αισιόδοξη μακροπρόθεσμη προσέγγιση για την αγορά των κρυπτονομισμάτων στο ρυθμιστικό πεδίο.

Όπως επισημαίνει, υπάρχουν προσδοκίες ότι το Κογκρέσο των ΗΠΑ θα εγκρίνει νομοθεσία που θα καθορίζει ένα σαφέστερο ρυθμιστικό πλαίσιο για τις πλατφόρμες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

«Μια τέτοια νομοθεσία θα μπορούσε να μειώσει την αβεβαιότητα και, με την πάροδο του χρόνου, να ενθαρρύνει ευρύτερη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών», δήλωσε.

Τον τελευταίο διάστημα, τα ETF Bitcoin κατέγραψαν τις μεγαλύτερες μηνιαίες εκροές από το 2024, καθώς οι θεσμικοί επενδυτές επιχείρησαν να περιορίσουν την έκθεσή τους στον κίνδυνο, εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας στις αγορές και ανησυχιών ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο είχε φτάσει στο ιστορικό υψηλό των περίπου 126.000 δολαρίων πριν από περίπου οκτώ μήνες.

Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο ενισχύθηκε περισσότερο από 3% κατά τη διάρκεια των ασιατικών συναλλαγών της Δευτέρας, φτάνοντας κοντά στα 65.600 δολάρια. Αντίστοιχα, το Ether, το δεύτερο μεγαλύτερο ψηφιακό νόμισμα, σημείωσε άνοδο έως και 3,7% στα 1.731 δολάρια, ενώ ακόμη μεγαλύτερα κέρδη κατέγραψαν μικρότερα tokens όπως το Solana και το XRP.

Επιστροφή των αγοραστών μετά τις πιέσεις των τελευταίων εβδομάδων
Η ανοδική αντίδραση έρχεται μετά από μια ιδιαίτερα δύσκολη περίοδο για την αγορά κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin είχε υποχωρήσει πρόσφατα κάτω από τα 60.000 δολάρια, αγγίζοντας το χαμηλότερο επίπεδό του από τον Οκτώβριο του 2024.

Στην πίεση συνέβαλε και η απόφαση της Strategy, της εταιρείας του Μάικλ Σέιλορ που αποτελεί τον μεγαλύτερο εταιρικό κάτοχο Bitcoin παγκοσμίως, να προχωρήσει στην πώληση μικρού μέρους των αποθεμάτων της. Η κίνηση αυτή, σε συνδυασμό με τις σημαντικές εκροές κεφαλαίων από διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που επενδύουν στο Bitcoin, επιδείνωσε το κλίμα και επιτάχυνε τις ρευστοποιήσεις.

Παρά την πρόσφατη αναταραχή, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι η αγορά αρχίζει να αφήνει πίσω της τους συγκεκριμένους κινδύνους.

Ο Πράτικ Κάλα, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο hedge fund ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Apollo Crypto, εκτιμά ότι το επόμενο σημαντικό επίπεδο αντίστασης για το Bitcoin βρίσκεται στις 67.000 δολάρια, σημείο στο οποίο συγκλίνουν τεχνικοί δείκτες, όγκοι συναλλαγών και κινητοί μέσοι όροι.

Όπως σημειώνει, ο παράγοντας Strategy εξακολουθεί να αποτελεί πιθανή πηγή αβεβαιότητας, ωστόσο οι επενδυτές δείχνουν προς το παρόν να τον αγνοούν.

Η συμφωνία στη Μέση Ανατολή αλλάζει το κλίμα στις αγορές
Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος συνδέεται άμεσα με την ανακοίνωση του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, ότι η ειρηνευτική συμφωνία με το Ιράν «ολοκληρώθηκε» και ότι η Ουάσιγκτον θα τερματίσει τον αποκλεισμό των Στενών του Ορμούζ.

Η προοπτική επανέναρξης της κυκλοφορίας στη σημαντικότερη ενεργειακή αρτηρία του κόσμου ενίσχυσε τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου σε όλες τις αγορές.

Οι ασιατικές μετοχές κινήθηκαν έντονα ανοδικά, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κατέγραψαν άνοδο περίπου 1%, ενώ το πετρέλαιο Brent υποχώρησε περισσότερο από 4%, καθώς οι επενδυτές προεξόφλησαν την ομαλοποίηση των ενεργειακών ροών από τη Μέση Ανατολή.

Τα βλέμματα στρέφονται πλέον στη Fed
Παρά τη σημερινή αισιοδοξία, οι επενδυτές γνωρίζουν ότι η επόμενη μεγάλη δοκιμασία για τα κρυπτονομίσματα έρχεται από την Ουάσιγκτον.

Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή ενδέχεται να στηρίξει τα λεγόμενα «risk assets», όμως η πρώτη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ υπό τον νέο πρόεδρό της, Κέβιν Γουόρς, αναμένεται να καθορίσει τη βραχυπρόθεσμη πορεία των αγορών.

Οι αγορές θα παρακολουθήσουν στενά τα μηνύματα της κεντρικής τράπεζας σχετικά με τα επιτόκια. Ένα πιο αυστηρό ή επιθετικό μήνυμα από τη Fed θα μπορούσε να περιορίσει τη δυναμική των κρυπτονομισμάτων, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια συνήθως μειώνουν την ελκυστικότητα των πιο ριψοκίνδυνων επενδύσεων.

Όπως επισημαίνει ο Σον ΜακΝάλτι της FalconX, η αγορά έχει ήδη μετατοπίσει την προσοχή της στη συνεδρίαση της Τετάρτης. Σύμφωνα με τον ίδιο, το βασικό ρίσκο για το Bitcoin και τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα θα ήταν μια πιο «γερακίσια» στάση της Federal Reserve από αυτή που αναμένουν σήμερα οι επενδυτές.

Προς το παρόν, πάντως, η αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή και η προοπτική επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ φαίνεται να δίνουν ξανά ώθηση στο Bitcoin και στην ευρύτερη αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα ETFs του Bitcoin, οι τεχνικοί δείκτες έχουν εξασθενήσει, οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν αλλάξει και, παρόλο που ο τρέχων «χειμώνας των κρυπτονομισμάτων» είναι πιο ήπιος από προηγούμενες περιπτώσεις, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι τα χειρότερα έπονται. «Πιστεύω ότι υπάρχει περαιτέρω πτώση», δήλωσε ο Γκρίφιν Άρντεν, συνιδρυτής της εταιρείας διαχείρισης πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων Primal Fund. «Απέχουμε ακόμη αρκετά από έναν πραγματικό πάτο».

Η σύγκριση με το κραχ του 2022

Το Bitcoin ανέκτησε κάποιο έδαφος μετά την πτώση του κατά 16% τις επτά ημέρες έως την περασμένη Κυριακή, η οποία ήταν η εντονότερη εβδομαδιαία πτώση του από τότε που η χρεοκοπία της FTX πυροδότησε μια υποχώρηση της τάξης του 23% τον Νοέμβριο του 2022. Εκείνη ήταν η κορύφωση μιας χρονιάς που η αγορά κρυπτονομισμάτων θέλει να ξεχάσει, η οποία ξεκίνησε όταν η κατάρρευση του stablecoin TerraUSD εξάλειψε 40 δισ. δολάρια και πυροδότησε ένα ντόμινο εταιρικών καταρρεύσεων.

Η πτώση του Bitcoin κάτω από τα 60.000 δολάρια οδήγησε το νόμισμα στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Οκτώβριο του 2024 και το άφησε πάνω από 50% χαμηλότερα από το περσινό ιστορικό υψηλό του, που ήταν πάνω από τα 126.000 δολάρια.

Το sell off αποδόθηκε εν μέρει στην εταιρεία Strategy Inc. του Μάικλ Σέιλορ, η οποία αγοράζει Bitcoin και προχώρησε στην εκποίηση ενός ελάχιστου μέρους των συμμετοχών της — υπονομεύοντας το αφήγημα ότι δεν θα πουλούσε ποτέ.

Η Strategy προσπάθησε να κατευνάσει τα πνεύματα τη Δευτέρα. Η εταιρεία δήλωσε ότι αγόρασε 1.550 Bitcoin έναντι περίπου 101 εκατομμυρίων δολαρίων, ποσό πολύ μεγαλύτερο από τα 2,5 εκατομμύρια δολάρια που πούλησε, όμως η εμπιστοσύνη της αγοράς ίσως να μην αποκατασταθεί τόσο εύκολα.

Τα τεχνικά σήματα έχουν εξασθενήσει. Την περασμένη εβδομάδα, το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων, ένα στενά παρακολουθούμενο μέγεθος που πολλοί traders χρησιμοποιούν ως δείκτη στήριξης της αγοράς. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο μπορεί να εντείνει την επιφυλακτικότητα, επειδή υποδηλώνει ότι οι ανοδικές τιμές μπορεί να αποτελούν ευκαιρία για πώληση παρά για αγορά.

Ο Άρντεν δήλωσε ότι τα δικαιώματα προαίρεσης (options) μακρύτερης λήξης τείνουν να δείχνουν μια πιο αισιόδοξη εικόνα, κάτι που δεν συμβαίνει τώρα.

Μια «σιωπηλή» bear market

Επιπλέον, οι επενδυτές είχαν ήδη αρχίσει να διστάζουν. Έχουν αποσύρει περίπου 5,5 δισεκατομμύρια δολάρια από τα spot Bitcoin ETFs που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ, κατά τη διάρκεια 13 συνεχόμενων ημερών καθαρών εκροών.

Ο Πολ Χάουαρντ, ανώτερος διευθυντής της εταιρείας εμπορίας κρυπτονομισμάτων Wincent, περιέγραψε την τρέχουσα κάμψη ως μια «σιωπηλή bear market» επειδή δεν υπήρξε κάποια μεγάλη κατάρρευση τύπου FTX. «Η διάσπαση κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων παρέχει μια σημαντική επιβεβαίωση ότι οι αγορές βρίσκονται σε πτωτική τροχιά», δήλωσε ο Χάουαρντ. Με τη μεταβλητότητα του Bitcoin σε υψηλά επίπεδα, πρόσθεσε: «Αυτή η ανάκαμψη είναι απίθανο να αποδειχθεί βιώσιμη».

Η αλλαγή στις προσδοκίες για τα επιτόκια αποτελεί μέρος του προβλήματος, καθώς η προοπτική υψηλότερου κόστους δανεισμού απομακρύνει κεφάλαια από κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία όπως τα κρυπτονομίσματα.

Ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και τα ισχυρά στοιχεία για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ οδήγησαν τις αγορές στην εκτίμηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα μειώσει τα επιτόκια. «Πρόκειται για μια τεράστια ανατροπή στις προσδοκίες», δήλωσε ο Rajiv Sawhney, επικεφαλής διεθνούς διαχείρισης χαρτοφυλακίου της Wave Digital Assets.

Το Bitcoin έχει επίσης χάσει τη θετική του συσχέτιση με τις αμερικανικές μετοχές, καθώς τα χρήματα έχουν μετακινηθεί από τα κρυπτονομίσματα προς εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογίας, είπε ο Sawhney, ο οποίος όμως δεν αναμένει επιστροφή στα κρυπτονομίσματα εάν οι μετοχές αντιστρέψουν την πορεία τους.

Τα χειρότερα έπονται;

Η τρέχουσα διόρθωση παραμένει πιο ήπια από προηγούμενους χειμώνες των κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin έχει υποχωρήσει περίπου 50% από την κορυφή του, σε σύγκριση με πτώσεις περίπου 80% σε προηγούμενες bear markets. Μετά την κορυφή του 2021, το Bitcoin χρειάστηκε πάνω από ένα χρόνο για να πιάσει πάτο και άλλους 15 μήνες για να ανακτήσει τα υψηλά του.

Το γεγονός αυτό είναι ο λόγος που ορισμένοι traders διστάζουν να μιλήσουν για κατώτατο όριο (πάτο) τώρα.

Ο Χέιντεν Χιους, διευθύνων εταίρος της Tokenize Capital, δήλωσε ότι οι εταιρείες διαχείρισης ψηφιακών assets, όπως η Strategy, δημιουργούν έναν «κίνδυνο για τη βιομηχανία των crypto». Αυτές οι εταιρείες κατέχουν μεγάλες ποσότητες κρυπτονομισμάτων και θα μπορούσαν να αναγκαστούν να πουλήσουν εάν επιδεινωθούν οι συνθήκες χρηματοδότησης ή υποχωρήσουν οι τιμές των μετοχών.

Ο Χιους ανέφερε ότι υπάρχουν επίσης κίνδυνοι που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις χρηματιστηριακές αγορές τους επόμενους μήνες και να επεκταθούν στα κρυπτονομίσματα. Η πτώση του Bitcoin μπορεί να μην έχει φτάσει ακόμη τα επίπεδα προηγούμενων κύκλων, είπε, αλλά η λέξη «ακόμη» έχει μεγάλη βαρύτητα.

Σύμφωνα με έρευνα του Reuters, ο Αμερικανός πρόεδρος και οι γιοι του έχουν προσθέσει τουλάχιστον 2,3 δισ. δολάρια στην οικογενειακή περιουσία μέσω των βασικών δραστηριοτήτων τους στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, έχοντας αναλάβει ελάχιστο έως μηδενικό οικονομικό ρίσκο. Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές που ακολούθησαν τις προτροπές τους έχουν καταγράψει συνολικές απώλειες ύψους 2,3 δισ. δολαρίων.

Τον Ιανουάριο του 2025, η αγορά των κρυπτονομισμάτων βρισκόταν σε φάση έντονης ευφορίας και ο Ντόναλντ Τραμπ ετοιμαζόταν να επιστρέψει στον Λευκό Οίκο. Όταν η Φατίμε Ελργκντάουι έμαθε από φίλο της ότι ο τότε εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ προωθούσε το δικό του κρυπτονόμισμα με το μήνυμα «GET YOUR $TRUMP NOW», πίστεψε πως επρόκειτο για μια εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία. Η 29χρονη μηχανικός λογισμικού από τη Σάντα Μπάρμπαρα της Καλιφόρνια επένδυσε 2.000 δολάρια από τις οικονομίες της στο meme coin $TRUMP, ένα καθαρά κερδοσκοπικό ψηφιακό νόμισμα του οποίου η αξία καθορίζεται κυρίως από τη δημοσιότητα και τη δραστηριότητα στα κοινωνικά δίκτυα.

«Αν ο Τραμπ έβαζε το όνομά του σε αυτό, τότε θα ήταν μια νόμιμη επένδυση», θυμάται ότι σκέφτηκε. Αντί όμως να δει την αξία της επένδυσής της να αυξάνεται, παρακολούθησε την κατάρρευσή της. Στα τέλη Μαΐου, τα $TRUMP που κατείχε άξιζαν λιγότερα από 120 δολάρια. Παράλληλα, η οικογένεια Τραμπ είχε ήδη αποκομίσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια από τις πωλήσεις του συγκεκριμένου token, χωρίς να έχει επενδύσει ουσιαστικά δικά της κεφάλαια.

Το ίδιο μοτίβο σε τέσσερα διαφορετικά project

Το $TRUMP αποτελεί ένα από τα τέσσερα μεγάλα crypto εγχειρήματα της οικογένειας Τραμπ που, σύμφωνα με το Reuters, εξελίχθηκαν σε χρυσωρυχείο για τους ίδιους αλλά σε οικονομική παγίδα για χιλιάδες επενδυτές.

Παρότι τα έργα διαφέρουν ως προς τη δομή και το μέγεθος, ακολουθούν ένα κοινό μοτίβο: Η οικογένεια Τραμπ αναλαμβάνει ελάχιστο οικονομικό κίνδυνο. Οι Ντόναλντ Τραμπ Τζούνιορ και Έρικ Τραμπ προωθούν επιθετικά το εγχείρημα. Οι επενδυτές εισρέουν μαζικά. Η οικογένεια αποκομίζει σημαντικά έσοδα. Στη συνέχεια, οι τιμές των σχετικών περιουσιακών στοιχείων καταρρέουν και οι επενδυτές μένουν με τις ζημιές.

Η έρευνα του Reuters καταλήγει στο συμπέρασμα ότι από την επιστροφή του Τραμπ στην προεδρία η οικογένεια έχει αποκομίσει τουλάχιστον 2,3 δισ. δολάρια κέρδη από επενδυτές.

Στην αντίθετη πλευρά βρίσκονται περισσότεροι από ένα εκατομμύριο επενδυτές, οι οποίοι έως το τέλος Απριλίου είχαν καταγράψει συνολικές καθαρές απώλειες επίσης 2,3 δισ. δολαρίων.

Οι ζημιωμένοι περιλαμβάνουν τόσο ιδιώτες επενδυτές σε κρυπτονομίσματα όσο και επενδυτές που απέκτησαν έμμεση έκθεση μέσω μετοχών ή επενδυτικών κεφαλαίων, όπως ETF που συνδέονται με τις δραστηριότητες της οικογένειας Τραμπ στον χώρο των crypto.

Πώς έγινε η έρευνα

Η ανάλυση του Reuters βασίστηκε σε δεδομένα blockchain, χιλιάδες σελίδες εταιρικών εγγράφων, δημόσιες οικονομικές γνωστοποιήσεις, δηλώσεις των Τραμπ και στελεχών των επιχειρήσεών τους, καθώς και σε συνεντεύξεις με στελέχη του κλάδου.

Τα συμπεράσματα εξετάστηκαν από περισσότερους από 12 ειδικούς σε λογιστικά και κρυπτονομίσματα, οι οποίοι έκριναν εύλογες τόσο τις εκτιμήσεις όσο και τη μεθοδολογία υπολογισμού.

Η περίπτωση της World Liberty Financial

Το σημαντικότερο από τα τέσσερα projects είναι η World Liberty Financial, η οποία αποτελεί τη ναυαρχίδα των crypto δραστηριοτήτων της οικογένειας. Η εταιρεία έχει αποφέρει στην οικογένεια περισσότερα από 1,4 δισ. δολάρια μέσω πωλήσεων governance tokens, τα οποία υποτίθεται ότι θα συνέβαλαν στη δημιουργία και τον εκδημοκρατισμό ενός νέου χρηματοοικονομικού συστήματος.

Τα συγκεκριμένα tokens προσφέρουν δικαιώματα ψήφου σε ορισμένα ζητήματα διακυβέρνησης της πλατφόρμας, όμως η αξία τους έχει καταρρεύσει. Παράλληλα, οι γιοι του προέδρου προώθησαν δύο εισηγμένες εταιρείες, την American Bitcoin και την AI Financial Corp. – γνωστή ως ALT5 Sigma έως τον Απρίλιο – ως επενδυτικές πύλες προς τον κόσμο των κρυπτονομισμάτων.

Και στις δύο περιπτώσεις, οι μετοχές ακολούθησαν έντονα πτωτική πορεία.

Η πρώτη φορά στην ιστορία των ΗΠΑ

Το Reuters επισημαίνει ότι έχει ήδη καταγράψει στο παρελθόν τα εκατοντάδες εκατομμύρια που έχει αποφέρει η αγορά crypto στην οικογένεια Τραμπ. Η νέα έρευνα όμως υποστηρίζει ότι η οικογένεια δεν αρκέστηκε στο να πλουτίσει σε πρωτοφανή βαθμό για εν ενεργεία πρόεδρο των ΗΠΑ, αλλά το πέτυχε μέσα από συμφωνίες που ενσωμάτωναν ελάχιστο οικονομικό κίνδυνο για την ίδια και πολύ μεγάλες απώλειες για τους ιδιώτες επενδυτές.

Από τις εκλογές του Νοεμβρίου 2024 και μετά, ο πρόεδρος και η οικογένειά του κατέλαβαν σημαντικό μερίδιο της αγοράς πωλήσεων crypto tokens.

Δύο από τα τέσσερα projects που εξετάζει το Reuters έχουν συγκεντρώσει, σε αξία πωλήσεων token, περισσότερα κεφάλαια από κάθε άλλο crypto project παγκοσμίως εκτός από ένα.

Επιπλέον, από τις εκλογές του 2024 μέχρι σήμερα, η οικογένεια Τραμπ έχει αποκομίσει περισσότερα κέρδη από δραστηριότητες σχετικές με κρυπτονομίσματα από οποιαδήποτε εισηγμένη εταιρεία στις Ηνωμένες Πολιτείες.

«Μηχανή» παραγωγής χρημάτων

Σύμφωνα με το Reuters, το μοντέλο που ακολουθεί η οικογένεια Τραμπ θυμίζει έντονα τον τρόπο με τον οποίο ο Ντόναλντ Τραμπ δραστηριοποιήθηκε επί δεκαετίες στον χώρο των ακινήτων.

Αντί να επενδύει δικά του κεφάλαια, παραχωρεί το όνομα και το brand του σε ένα project. Ο ίδιος είχε δηλώσει στο Reuters το 2016: «Οι συμφωνίες αδειοδότησης είναι οι καλύτερες γιατί δεν έχουν κανένα ρίσκο. Είναι καλύτερες επειδή δεν χρειάζεται να βάλεις δικά σου κεφάλαια».

Τα τελευταία δύο χρόνια, ο πρόεδρος και οι γιοι του μετέφεραν αυτό το μοντέλο στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, αξιοποιώντας την τεράστια δημοσιότητα και επιρροή τους για να μετατρέψουν τα crypto projects της οικογένειας σε μια παγκόσμια μηχανή παραγωγής μετρητών.