Ο Τραμπ, ο οποίος εδώ και μήνες πιέζει τη Fed να προχωρήσει σε πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων για την ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης, χαρακτήρισε τον επικεφαλής της, Τζερόμ Πάουελ, «άκαμπτο» και την τελευταία κίνηση της τράπεζας «μικρή» και ανεπαρκή.

Παράλληλα, γνωστοποίησε ότι μέσα στην ημέρα θα συναντηθεί με τον πρώην διοικητή της Fed Κέβιν Γουόρς, ο οποίος –μαζί με τον διευθυντή του National Economic Council Κέβιν Χάσετ– θεωρείται από τα επικρατέστερα ονόματα για τη διαδοχή του Πάουελ όταν λήξει η θητεία του τον Μάιο.

«Ψάχνω κάποιον που θα είναι ειλικρινής σε ό,τι αφορά τα επιτόκια», είπε ο Τραμπ, προσθέτοντας πως «τα επιτόκιά μας πρέπει να είναι πολύ χαμηλότερα».

Οι δηλώσεις έγιναν σε συνάντηση με CEOs στον Λευκό Οίκο, λίγο μετά την ανακοίνωση της Fed για την τρίτη μείωση επιτοκίων φέτος. Η απόφαση υιοθετήθηκε εν μέσω έντονου διχασμού εντός της Επιτροπής, με δύο μέλη να ζητούν διατήρηση του επιτοκίου και τον Στίβεν Μίραν –οικονομικό αξιωματούχο της κυβέρνησης Τραμπ– να υποστηρίζει μεγαλύτερη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης.

Αργότερα, στη συνέντευξη Τύπου, ο Πάουελ χαρακτήρισε την απόφαση «οριακή» και τόνισε ότι η Fed βρίσκεται σε φάση «αναμονής», παρακολουθώντας στενά την εξέλιξη της οικονομίας. Ο επικεφαλής της Fed απέδωσε την επίμονη άνοδο των τιμών στους δασμούς της κυβέρνησης Τραμπ, επισημαίνοντας ότι ο πληθωρισμός στα αγαθά έχει αυξηθεί εξαιτίας τους.

Η απόφαση εγκρίθηκε με ψήφους 9 υπέρ και 3 κατά – κάτι που δεν είχε συμβεί από το 2019. Οι διαφωνίες προήλθαν τόσο από «γεράκια» όσο και από «περιστέρια»:

– ο κυβερνήτης Στίβεν Μίραν ζήτησε πιο επιθετική μείωση κατά 50 μ.β.,

– οι πρόεδροι των περιφερειακών τραπεζών Τζέφρι Σμιντ (Kansas City) και Όστιν Γκουλσμπι (Chicago) τάχθηκαν υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων.

Η ανακοίνωση επανέφερε διατύπωση που είχε χρησιμοποιηθεί το 2024, υποδηλώνοντας ότι οι πρόσθετες μειώσεις δεν θεωρούνται πλέον δεδομένες καθώς η Fed θα αξιολογεί κάθε φορά τα στοιχεία, την προοπτική της οικονομίας και το ισοζύγιο κινδύνων. Στην πράξη, το μήνυμα είναι πως υπάρχει ελάχιστος χώρος για νέες μειώσεις.

Το διάγραμμα των προβλέψεων («dot plot») έδειξε μόλις μία μείωση για το 2026 και άλλη μία για το 2027, προτού τα επιτόκια επανέλθουν στον «μακροπρόθεσμο» στόχο του 3%. Παράλληλα, επτά αξιωματούχοι δήλωσαν ότι δεν θέλουν καμία μείωση το 2026.

Στο μακροοικονομικό σκέλος, η Fed αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψή της για το ΑΕΠ του 2026 στο 2,3%, ενώ εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από το 2% έως το 2028.

Παράλληλα, η τράπεζα ανακοίνωσε πως ξαναρχίζει τις αγορές κρατικών ομολόγων, ξεκινώντας την Παρασκευή με 40 δισ. δολάρια σε T-bills, λόγω ανησυχιών για πιέσεις στις βραχυπρόθεσμες αγορές χρηματοδότησης.

Η συνεδρίαση πραγματοποιήθηκε σε μια περίοδο έντονης πολιτικής φόρτισης, καθώς ο Τζερόμ Πάουελ μπαίνει στους τελευταίους μήνες της θητείας του, με τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να ετοιμάζεται να διορίσει νέο επικεφαλής. Οι αγορές βλέπουν ως φαβορί τον Κέβιν Χάσετ, με πιθανότητες 72% στις prediction markets.

Η Fed λειτουργεί επίσης με περιορισμένα επίσημα στοιχεία λόγω της πολύμηνης κυβερνητικής παράλυσης. Τα διαθέσιμα δεδομένα δείχνουν αγορά εργασίας με χαμηλές προσλήψεις και απολύσεις, αν και ανεπίσημες μετρήσεις καταγράφουν πάνω από 1,1 εκατ. ανακοινωμένες απολύσεις μέχρι τον Νοέμβριο.

Οι αγορές είχαν ήδη προεξοφλήσει τη μείωση, με τα futures Fed Funds να αποτυπώνουν πιθανότητα σχεδόν 90% για τη σημερινή απόφαση. Το ενδιαφέρον πλέον στρέφεται στις δηλώσεις του προέδρου Τζερόμ Πάουελ, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το αν η Fed σκοπεύει να διατηρήσει παύση στις αρχές του 2026 ή αν θα υπάρξει συνέχιση των μειώσεων μέσα στο επόμενο έτος.