Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ενισχύθηκε έως και 1,7%, φθάνοντας τα 4.328 δολάρια ανά ουγγιά και καλύπτοντας πλήρως τις απώλειες της προηγούμενης συνεδρίασης. Η εξέλιξη ακολούθησε την ηλεκτρονική υπογραφή της συμφωνίας ειρήνης από Αμερικανούς και Ιρανούς αξιωματούχους το βράδυ της Τετάρτης, αν και παρέμενε ασαφές αν τα Στενά του Ορμούζ είχαν επαναλειτουργήσει πλήρως.

Η πτώση του πετρελαίου στηρίζει τον χρυσό

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν μετά τη συμφωνία, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν ότι μπορεί να περιοριστεί το παγκόσμιο ενεργειακό σοκ που είχε ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις και τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων.

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, οι αγορές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σημαντικά ερωτήματα σχετικά με το πόσο γρήγορα θα αποκλιμακωθούν οι τιμές των καυσίμων και πότε η ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ θα επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα.

Ο Κρίστοφερ Γουόνγκ, στρατηγικός αναλυτής της OCBC Bank, σημείωσε ότι η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου λειτουργεί υποστηρικτικά για τον χρυσό, αλλά οι αποφάσεις της Fed περιπλέκουν την εικόνα βραχυπρόθεσμα.

Όπως ανέφερε, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για το πολύτιμο μέταλλο παραμένουν θετικές, ωστόσο η αυστηρότερη στάση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας επιβάλλει μεγαλύτερη προσοχή στις βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις.

Η Fed διατηρεί τα επιτόκια αλλά προετοιμάζει τις αγορές

Η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση της Τετάρτης, υπογραμμίζοντας ότι παραμένει προσηλωμένη στη σταθερότητα των τιμών. Παράλληλα, αφαίρεσε από την ανακοίνωσή της κάθε αναφορά σε ενδεχόμενες πρόσθετες προσαρμογές της πολιτικής της.

Η εξέλιξη αυτή οδήγησε τις αγορές να προεξοφλούν πλέον πλήρως μια αύξηση επιτοκίων έως τον Οκτώβριο.

Τα υψηλότερα επιτόκια θεωρούνται παραδοσιακά αρνητικός παράγοντας για τον χρυσό και τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα, καθώς δεν προσφέρουν απόδοση τόκου και καθίστανται λιγότερο ελκυστικά σε σχέση με τα επιτοκιακά προϊόντα.

Οι αναλυτές βλέπουν πιέσεις στο πολύτιμο μέταλλο

Σύμφωνα με τον Ράιαν ΜακΚέι, ανώτερο στρατηγικό αναλυτή εμπορευμάτων της TD Securities, η αγορά είχε ήδη ενσωματώσει στις αποτιμήσεις της το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων πριν ακόμη από την τελευταία απόφαση της Fed.

Ο ίδιος εκτιμά ότι η γενική τάση για τον χρυσό παραμένει πτωτική, γεγονός που σημαίνει ότι θα απαιτηθεί μια ουσιαστική αλλαγή στις προοπτικές της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής για να μεταβληθεί αισθητά το επενδυτικό κλίμα στον χώρο των πολύτιμων μετάλλων.

Άνοδος και για ασήμι, πλατίνα και παλλάδιο

Στις πρωινές συναλλαγές της Ασίας, ο χρυσός κατέγραφε άνοδο 1,6% στα 4.322,83 δολάρια ανά ουγγιά. Το ασήμι ενισχυόταν κατά 2,5%, στα 69,61 δολάρια ανά ουγγιά, ανακτώντας μέρος των απωλειών της προηγούμενης ημέρας, όταν είχε υποχωρήσει κατά 3%.

Ανοδικά κινήθηκαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο, ενώ ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index υποχωρούσε κατά 0,2%, μετά την άνοδο 0,7% που είχε σημειώσει στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ενισχύθηκε έως και 2,7%, ξεπερνώντας τα 4.330 δολάρια ανά ουγγιά, μετά την ανάρτηση του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, στην οποία ανέφερε ότι «η συμφωνία με την Ισλαμική Δημοκρατία του Ιράν έχει πλέον ολοκληρωθεί». Την ύπαρξη της συμφωνίας επιβεβαίωσε και ο αναπληρωτής υπουργός Εξωτερικών του Ιράν, σημειώνοντας ότι η υπογραφή της αναμένεται να πραγματοποιηθεί την Παρασκευή στην Ελβετία. Υπενθυμίζεται ότι ο χρυσός είχε υποχωρήσει κατά 2,5% την προηγούμενη εβδομάδα.

Οι αγορές στρέφουν το βλέμμα στη Fed

Από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, ο χρυσός και το πετρέλαιο κινούνταν σε μεγάλο βαθμό αντίστροφα, καθώς οι αυξημένες τιμές ενέργειας ενίσχυαν τους φόβους για πληθωρισμό και διατηρούσαν τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια, περιορίζοντας την ελκυστικότητα του πολύτιμου μετάλλου.

Παρά τη σημερινή άνοδο, ο χρυσός εξακολουθεί να βρίσκεται περίπου 18% χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα που καταγράφηκαν στην αρχή της σύγκρουσης.

Οι επενδυτές παρακολουθούν πλέον στενά τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών αυτή την εβδομάδα, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στη συνεδρίαση της Federal Reserve υπό τον νέο πρόεδρο Κέβιν Γουόρς. Η αγορά εξακολουθεί να προεξοφλεί νέα αύξηση επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος.

Άνοδος και στις μετοχές χρυσού

Η άνοδος του πολύτιμου μετάλλου πέρασε και στις μετοχές του κλάδου στην Ασία και τον Ειρηνικό.

Η αυστραλιανή Northern Star Resources σημείωσε άνοδο έως 8,2% στο Σίδνεϊ, η κινεζική Zijin Mining ενισχύθηκε έως 8,7% στο Χονγκ Κονγκ, ενώ η OceanaGold Philippines κατέγραψε κέρδη έως 8,5%.

Στις 10:48 π.μ. ώρα Σιγκαπούρης, ο spot χρυσός διαπραγματευόταν στα 4.333,20 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο 2,7%. Το ασήμι κέρδιζε 4%, ενώ ανοδικά κινήθηκαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου υποχώρησε κάτω από τα 4.450 δολάρια ανά ουγγιά την Παρασκευή, οδεύοντας προς πτώση περίπου 2% σε εβδομαδιαία βάση. Η εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από τη σοβαρότερη κλιμάκωση της έντασης στην περιοχή μετά την εκεχειρία που είχε συμφωνηθεί στις αρχές Απριλίου.

Την Πέμπτη, η υποστηριζόμενη από το Ιράν Χεζμπολάχ απέρριψε την πρόταση εκεχειρίας μεταξύ Ισραήλ και Λιβάνου που είχε προωθηθεί από τις ΗΠΑ. Είχαν προηγηθεί επιθέσεις με πυραύλους και μη επανδρωμένα αεροσκάφη σε Κουβέιτ και Μπαχρέιν, καθώς και αμερικανικό πλήγμα εναντίον πετρελαιοφόρου με προορισμό το Ιράν.

Οι διαπραγματεύσεις για τον τερματισμό της ευρύτερης σύγκρουσης εμφανίζονται να έχουν βαλτώσει, παρά τις προσδοκίες των προηγούμενων ημερών ότι μια συμφωνία βρισκόταν κοντά.

Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε ότι οι ειρηνευτικές συνομιλίες βρίσκονται στο «τελικό στάδιο», ενώ νωρίτερα ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν, Αμπάς Αραγτσί, είχε υποστηρίξει ότι «δεν έχει επιτευχθεί καμία ουσιαστική πρόοδος».

Η σύγκρουση, που διανύει πλέον τον τέταρτο μήνα, έχει προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στις ενεργειακές ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ, οδηγώντας τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα και ενισχύοντας τους φόβους για αναζωπύρωση του πληθωρισμού σε παγκόσμιο επίπεδο.

Τα υψηλά επιτόκια περιορίζουν την ελκυστικότητα του χρυσού

Η προοπτική ενός νέου ενεργειακού σοκ αυξάνει την πιθανότητα οι κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα ή ακόμη και να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις, εξέλιξη που συνήθως λειτουργεί αρνητικά για τον χρυσό, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν προσφέρει απόδοση τόκων.

Ο επικεφαλής θεσμικών αγορών της ABC Refinery, Νίκολας Φράπελ, εκτίμησε ότι η απομάκρυνση του ενδεχομένου άμεσης επίλυσης της κρίσης στα Στενά του Ορμούζ αυξάνει τον κίνδυνο ενός ενεργειακού σοκ, κάτι που μεταφράζεται σε πιο αυστηρή νομισματική πολιτική και κατά συνέπεια σε πρόσθετες πιέσεις για τον χρυσό.

Παράλληλα, επισήμανε ότι η τιμή του μετάλλου διαπραγματεύεται κάτω από κρίσιμα τεχνικά επίπεδα στα ημερήσια και τετράωρα διαγράμματα, ένδειξη ότι η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει αρνητική.

Στο μικροσκόπιο και η Fed

Ο χρυσός είχε υποχωρήσει έντονα μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου και τις τελευταίες εβδομάδες κινείται σε σχετικά στενό εύρος διακύμανσης. Παρά την πρόσφατη σταθεροποίηση, η τιμή του παραμένει περίπου 16% χαμηλότερα από τα επίπεδα που καταγράφονταν αμέσως πριν από την έναρξη του πολέμου.

Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, η πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σαν Φρανσίσκο, Μέρι Ντέιλι, δήλωσε ότι η αβεβαιότητα στην αμερικανική οικονομία παραμένει υψηλή και δεν επιτρέπει ασφαλή συμπεράσματα για την πορεία των επιτοκίων.

Όπως ανέφερε, η Fed είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της ανάλογα με τις εξελίξεις στην οικονομία, είτε προς την κατεύθυνση της χαλάρωσης είτε προς εκείνη της αυστηρότερης πολιτικής.

Στις πρωινές συναλλαγές της Παρασκευής στην Ασία, ο χρυσός υποχωρούσε κατά 0,6% στα 4.447,22 δολάρια ανά ουγγιά. Το ασήμι κατέγραφε πτώση 1,6% στα 72,70 δολάρια, ενώ χαμηλότερα κινούνταν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο. Ο δείκτης δολαρίου Bloomberg Dollar Spot παρέμενε ουσιαστικά αμετάβλητος, μετά τη μικρή πτώση της προηγούμενης συνεδρίασης.

Το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε έως και 0,6%, αγγίζοντας τα 4.460 δολάρια ανά ουγγιά, πριν περιορίσει μέρος των απωλειών του. Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι παραμένει αισιόδοξος για την επίτευξη μιας προσωρινής συμφωνίας ειρήνης με την Τεχεράνη στο άμεσο μέλλον, διαψεύδοντας δημοσιεύματα ιρανικών κρατικών μέσων που υποστήριζαν ότι οι συνομιλίες με την Ουάσιγκτον έχουν ανασταλεί λόγω των συγκρούσεων στον Λίβανο.

Παράλληλα, νέος γύρος επαφών μεταξύ Ισραήλ και Λιβάνου έχει προγραμματιστεί για την Τετάρτη.

Νέες επιθέσεις και άνοδος του πετρελαίου

Παρά τα διπλωματικά ανοίγματα, οι εχθροπραξίες συνεχίζονται στην περιοχή. Το Ιράν εκτόξευσε βαλλιστικούς πυραύλους προς το Κουβέιτ και το Μπαχρέιν, οι οποίοι είτε αναχαιτίστηκαν είτε διαλύθηκαν κατά την πορεία τους, ενώ αμερικανικές δυνάμεις πραγματοποίησαν πλήγματα στο νησί Κεσμ του Ιράν, σύμφωνα με ανακοίνωση της Κεντρικής Διοίκησης των ΗΠΑ.

Οι εξελίξεις αυτές ενίσχυσαν τις τιμές του πετρελαίου για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, με το Brent να διαπραγματεύεται κοντά στα 97 δολάρια το βαρέλι.

«Η Μέση Ανατολή εξακολουθεί να αποτελεί βασική πηγή αβεβαιότητας και οι συνεχείς εξελίξεις επηρεάζουν έντονα το βραχυπρόθεσμο επενδυτικό κλίμα», σημειώνει ο στρατηγικός αναλυτής αγορών της Pepperstone, Άχμαντ Ασίρι.

Όπως επισημαίνει, οι διαδοχικοί κύκλοι κλιμάκωσης και αποκλιμάκωσης έχουν δημιουργήσει ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον για τους επενδυτές που προσπαθούν να αποτιμήσουν τον πραγματικό κίνδυνο για την αγορά χρυσού.

Από την έναρξη των συγκρούσεων στα τέλη Φεβρουαρίου, ο χρυσός ακολουθεί σε μεγάλο βαθμό αντίστροφη πορεία σε σχέση με το πετρέλαιο. Το πολύτιμο μέταλλο κατέγραψε έντονη πτώση στις πρώτες ημέρες του πολέμου και εξακολουθεί να κινείται περίπου 15% χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα που επικρατούσαν πριν από την έναρξη της κρίσης.

Τις τελευταίες εβδομάδες διαπραγματεύεται σε σχετικά στενό εύρος τιμών, χωρίς να καταφέρνει να ανακτήσει ουσιαστικά το χαμένο έδαφος.

Σύμφωνα με τον Ασίρι, ο χρυσός συνεχίζει να σχηματίζει διαδοχικά χαμηλότερα υψηλά, στοιχείο που υποδηλώνει ότι η επενδυτική ψυχολογία παραμένει εύθραυστη.

Πληθωρισμός και επιτόκια πιέζουν το πολύτιμο μέταλλο

Η παρατεταμένη διαταραχή των ενεργειακών ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ έχει ενισχύσει τους φόβους για νέα άνοδο του πληθωρισμού διεθνώς.

Η εξέλιξη αυτή αυξάνει την πιθανότητα οι κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ή ακόμη και να εξετάσουν νέες αυξήσεις, γεγονός που λειτουργεί αρνητικά για τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει απόδοση τόκων.

Η Μέγκαν Γκριν από την Τράπεζα της Αγγλίας δήλωσε ότι όσο συνεχίζεται ο πόλεμος τόσο ενισχύονται τα επιχειρήματα υπέρ υψηλότερου κόστους δανεισμού, ενώ παρόμοιες ανησυχίες εκφράζονται και από άλλους κεντρικούς τραπεζίτες.

Την ίδια στιγμή, τα τελευταία στοιχεία από τις ΗΠΑ έδειξαν ότι οι διαθέσιμες θέσεις εργασίας αυξήθηκαν τον Απρίλιο στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν δύο ετών, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα διατηρήσει τη σφιχτή νομισματική πολιτική της.

Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, τόνισε ότι η διατήρηση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα παραμένει εύλογη επιλογή υπό το πρίσμα της αβεβαιότητας, χωρίς όμως να αποκλείεται η ανάγκη λήψης νέων μέτρων εάν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν.

Οι τιμές των μετάλλων

Ο spot χρυσός υποχωρούσε κατά 0,1% στα 4.483,29 δολάρια ανά ουγγιά στις 11:00 π.μ. στη Σιγκαπούρη. Το ασήμι κατέγραφε απώλειες 0,1% στα 75 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ η πλατίνα παρέμενε σχεδόν αμετάβλητη. Το παλλάδιο ενισχυόταν κατά 0,2%.

Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index, που αποτυπώνει την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι των βασικών ανταγωνιστών του, παρουσίαζε οριακές μεταβολές.

Η τιμή του χρυσού διαμορφώνεται στα 4.550,50 δολάρια ανά ουγγιά κερδίζοντας περίπου 1%, αφού στην προηγούμενη συνεδρίαση είχε κρατήσει απώλειες άνω του 1%. Οι νέες συγκρούσεις στην περιοχή των Στενών του Ορμούζ διατηρούν την ένταση στην αγορά, αν και ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, υποστήριξε ότι οι συνομιλίες με το Ιράν συνεχίζονται «με ταχύ ρυθμό», διαψεύδοντας τις προηγούμενες απειλές της Τεχεράνης για διακοπή των διπλωματικών επαφών και πλήρες κλείσιμο της στρατηγικής θαλάσσιας οδού.

Την αβεβαιότητα ενισχύουν και οι διαφορετικές εκδοχές που παρουσίασαν ο Ντόναλντ Τραμπ και ο Ισραηλινός πρωθυπουργός, Μπέντζαμιν Νετανιάχου, σχετικά με τηλεφωνική τους επικοινωνία για τις συγκρούσεις στον Λίβανο. Οι αποκλίσεις στις δηλώσεις τους υπογραμμίζουν τη σύγχυση που εξακολουθεί να περιβάλλει τις προσπάθειες τερματισμού μιας σύγκρουσης η οποία έχει προκαλέσει παγκόσμια ενεργειακή κρίση και εισέρχεται πλέον στον τέταρτο μήνα της.

Οι εξελίξεις προκάλεσαν έντονες διακυμάνσεις στις αγορές τη Δευτέρα. Το πετρέλαιο κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο περίπου ενός μήνα, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων και το δολάριο κινήθηκαν υψηλότερα. Η ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος καθιστά τον χρυσό ακριβότερο για τους επενδυτές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, περιορίζοντας τη ζήτηση.

Παράλληλα, το Brent διατηρήθηκε λίγο κάτω από τα 95 δολάρια ανά βαρέλι, έχοντας προηγουμένως υποχωρήσει λόγω των προσδοκιών ότι ΗΠΑ και Ιράν θα μπορούσαν να καταλήξουν σε συμφωνία.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της TD Securities, Ράιαν ΜακΚέι και Μπαρτ Μέλεκ, ακόμη και στην περίπτωση επίτευξης συμφωνίας, οι ενεργειακές αγορές αναμένεται να παραμείνουν σφιχτές και να στηρίζουν υψηλότερες τιμές. Όπως σημειώνουν, οι μακροοικονομικοί παράγοντες που ασκούν πιέσεις στα πολύτιμα μέταλλα είναι πιθανό να συνεχίσουν να υφίστανται.

Ο χρυσός είχε υποχωρήσει απότομα μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου και εξακολουθεί να διαπραγματεύεται περίπου 15% χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα που κατέγραφε πριν από την έναρξη του πολέμου. Ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες κινείται σε σχετικά στενό εύρος διακύμανσης.

Η πιθανή αποκατάσταση των ενεργειακών και εμπορικών ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ θα μπορούσε να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις διεθνώς και να αυξήσει τις πιθανότητες χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες. Ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων θεωρείται συνήθως θετικό για τον χρυσό, καθώς το μέταλλο δεν προσφέρει απόδοση τόκου.

Ωστόσο, η Fed ενδέχεται να έχει λιγότερα κίνητρα για μείωση των επιτοκίων, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι η μεταποιητική δραστηριότητα στις ΗΠΑ αναπτύχθηκε τον Μάιο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων ετών, καταγράφοντας τον πέμπτο διαδοχικό μήνα επέκτασης.

Η επικεφαλής ανάλυσης αγορών για την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή, την Αφρική και την Ασία της StoneX Financial, Ρόνα Ο’Κόνελ, εκτιμά ότι οι προοπτικές του χρυσού εξακολουθούν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Όπως σημειώνει, παρά τη σχετική πρόοδο που έχει σημειωθεί στις διαπραγματεύσεις, τα βασικά ζητήματα παραμένουν άλυτα, γεγονός που ενδέχεται να διατηρήσει τις τιμές σε περιορισμένο εύρος διακύμανσης, με πιθανή τάση προς χαμηλότερα επίπεδα λόγω των προσδοκιών για τα επιτόκια.

Στις πρωινές συναλλαγές στην Ασία, το ασήμι κέρδιζε 0,4%, στα 75,12 δολάρια, ενώ ανοδικά κινήθηκαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος, μετά την άνοδο 0,3% που είχε σημειώσει στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Το πολύτιμο μέταλλο κινήθηκε κοντά στα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά, αφού είχε υποχωρήσει κατά 0,6% την Τετάρτη, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Απρίλιο με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2022. Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων πλησίασαν τα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο, κάτι που θεωρείται αρνητικό για τον χρυσό, καθώς δεν προσφέρει τόκο.

Η αμερικανική Γερουσία ενέκρινε οριακά την Τετάρτη τον Κέβιν Γουόρς για τη θέση του προέδρου της Fed, ενώ εντείνονται οι ανησυχίες για το κατά πόσο θα διατηρήσει την παράδοση της κεντρικής τράπεζας να λαμβάνει αποφάσεις για τα επιτόκια χωρίς πολιτικές παρεμβάσεις. Οι αμφιβολίες σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed αποτέλεσαν βασικό λόγο που οδήγησε τον χρυσό σε ιστορικά υψηλά τον Ιανουάριο.

Πρόσθετες πιέσεις προκάλεσαν και τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη, σύμφωνα με τα οποία ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 3,8% σε ετήσια βάση, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από το 2023. Οι τιμές της βενζίνης έχουν αυξηθεί περίπου 50% από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, σύμφωνα με την American Automobile Association, ενώ η τελευταία έκθεση του Bureau of Labor Statistics κατέγραψε αυξήσεις στις τιμές αεροπορικών εισιτηρίων, στέγασης, ένδυσης και τροφίμων.

Ο χρυσός κινείται με μικρές μεταβολές από τότε που κατέγραψε ισχυρή πτώση στις πρώτες ημέρες του πολέμου με το Ιράν, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να ισορροπήσουν ανάμεσα στους κινδύνους πληθωρισμού που ενδέχεται να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλά και στις ανησυχίες για την ανάπτυξη που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής όσο η σύγκρουση παρατείνεται.

Η αγορά επιχειρεί να εκτιμήσει τις πιθανότητες τερματισμού των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή και πλήρους επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ, δήλωσε ο Νίκολας Φράπελ, επικεφαλής θεσμικών αγορών της ABC Refinery. Όπως πρόσθεσε, ο χρυσός ενισχύεται από ένα πιο αδύναμο δολάριο και από λιγότερο επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, εφόσον αποκατασταθεί η λειτουργία των Στενών.

Το ασήμι, από την πλευρά του, έχει σημειώσει άνοδο 19% μέσα στον Μάιο. Σύμφωνα με τη Νίκι Σιλς, επικεφαλής έρευνας και στρατηγικής της MKS PAMP SA, τα κέρδη οφείλονται κυρίως σε τεχνική διάσπαση και κερδοσκοπικές κινήσεις. Η πρόσφατη άνοδος του χαλκού και οι ανησυχίες για την προσφορά έχουν ενισχύσει το ράλι του ασημιού. Όπως σημείωσε, ασήμι, ψευδάργυρος και χαλκός εμφανίζουν ανοδικές τάσεις, με τις τοποθετήσεις να αυξάνονται μηχανικά χωρίς να απαιτείται νέα ώθηση από την αγορά.

Η τιμή spot του χρυσού ενισχυόταν κατά 0,2% στα 4.698,59 δολάρια ανά ουγγιά στις 1:54 μ.μ. στη Σιγκαπούρη. Το ασήμι υποχωρούσε κατά 0,4% στα 87,1 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ η πλατίνα παρέμενε σχεδόν αμετάβλητη και το παλλάδιο σημείωνε μικρή πτώση. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ενισχύθηκε έως και 2,3%, ξεπερνώντας τα 4.660 δολάρια ανά ουγγιά, μετά από άνοδο 0,8% την Τρίτη. Παράλληλα, δείκτης του δολαρίου υποχώρησε κατά 0,5%, καθιστώντας τον χρυσό φθηνότερο για πολλούς αγοραστές διεθνώς.

Σε ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, ο Τραμπ δήλωσε ότι έχει σημειωθεί «μεγάλη πρόοδος» στις επαφές με το Ιράν και ότι σκοπεύει να «παγώσει» την αμερικανικής ηγεσίας επιχείρηση για την απομάκρυνση εγκλωβισμένων πλοίων από τα Στενά του Ορμούζ, προκειμένου να διαπιστωθεί αν μπορεί να οριστικοποιηθεί μια συμφωνία.

Ο υπουργός Άμυνας των ΗΠΑ Πιτ Χέγκσεθ ανέφερε ότι η εκεχειρία που ξεκίνησε πριν από περίπου έναν μήνα εξακολουθεί να τηρείται, ενώ ο υπουργός Εξωτερικών Μάρκο Ρούμπιο δήλωσε ότι οι επιθετικές επιχειρήσεις έχουν ολοκληρωθεί και πως η Ουάσιγκτον στρέφεται πλέον στην προστασία της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ.

Από την πλευρά του, ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν Αμπάς Αραγτσί σημείωσε ότι οι συνομιλίες «προχωρούν». Ωστόσο, παρά τη ρητορική αποκλιμάκωσης από τις ΗΠΑ, πληροφορίες ότι φορτηγό πλοίο χτυπήθηκε από άγνωστο βλήμα μία ημέρα μετά από συγκρούσεις πλοίων στα Στενά του Ορμούζ υπογραμμίζουν ότι οι εντάσεις εξακολουθούν να σιγοβράζουν στην περιοχή.

Καθώς η προοπτική μιας συμφωνίας που θα οδηγήσει στο πλήρες άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ παραμένει ασαφής, ο χρυσός συνεχίζει να δέχεται βραχυπρόθεσμες πιέσεις από τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, οι οποίες ενισχύουν τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve. Ένα τέτοιο σενάριο συνήθως επιβαρύνει τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει απόδοση τόκου.

Οι traders ομολόγων αυξάνουν πλέον τα στοιχήματα ότι η επόμενη κίνηση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας ενδέχεται να είναι νέα αύξηση επιτοκίων και όχι μείωση. Ο χρυσός έχει χάσει περισσότερο από 12% της αξίας του από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, όπως σημειώνει το Bloomberg.

Οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων ενισχύονται ενόψει της έκθεσης για την απασχόληση στις ΗΠΑ, η οποία ενδέχεται να δείξει ότι η αγορά εργασίας σταθεροποιείται, επιτρέποντας στους επενδυτές να εστιάσουν περισσότερο στους πληθωριστικούς κινδύνους.

Σύμφωνα με τη Nicky Shiels, επικεφαλής έρευνας και στρατηγικής μετάλλων της MKS PAMP SA, τα πολύτιμα μέταλλα μπαίνουν στο καλοκαίρι με ένα «δομικό παράδοξο τοποθετήσεων». Όπως ανέφερε σε σημείωμά της, το θεωρητικό ποσό κεφαλαίων που έχει επενδυθεί στον χρυσό παραμένει υψηλό, όμως οι πραγματικές τοποθετήσεις σε συμβόλαια και φυσικές ουγγιές εξακολουθούν να είναι περιορισμένες.

«Η μεσοπρόθεσμη ανοδική προοπτική που βασίζεται στην αποδυνάμωση των νομισμάτων, στον κατακερματισμό των εφοδιαστικών αλυσίδων και στη διάλυση της υπάρχουσας νομισματικής τάξης παραμένει ισχυρή», ανέφερε. Ωστόσο, πρόσθεσε ότι για να κινηθεί ο χρυσός προς νέα ιστορικά υψηλά σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα απαιτείται η επιστροφή θεσμικών επενδυτών, καθώς η εποχικότητα και η εξάντληση των ιδιωτών επενδυτών δεν επαρκούν πλέον για να στηρίξουν την αγορά.

Η τιμή spot του χρυσού ενισχύθηκε κατά 2,3%, στα 4.662,70 δολάρια ανά ουγγιά στις 2 μ.μ. ώρα Σιγκαπούρης. Το ασήμι σημείωσε άνοδο 4,2%, στα 75,91 δολάρια, ενώ ανοδικά κινήθηκαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου κινήθηκε κοντά στα 4.540 δολάρια ανά ουγγιά, αφού είχε υποχωρήσει κατά 3,4% στις προηγούμενες τρεις συνεδριάσεις.

Παρότι η απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια θεωρούνταν αναμενόμενη, η συνεδρίαση συνοδεύτηκε από έντονες διαφωνίες στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας. Αρκετοί αξιωματούχοι διαφώνησαν με τη διατύπωση της ανακοίνωσης μετά τη συνεδρίαση, η οποία άφηνε να εννοηθεί ότι η Fed ενδέχεται τελικά να επιστρέψει σε μειώσεις επιτοκίων.

Άνοδος αποδόσεων και φόβοι για νέα αύξηση επιτοκίων

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις, με τις αποδόσεις των διετών τίτλων να σημειώνουν τη μεγαλύτερη άνοδο σε ημέρα ανακοίνωσης της Fed από το 2022.

Οι επενδυτές ενίσχυσαν τα στοιχήματα ότι η κεντρική τράπεζα ίσως χρειαστεί να αυξήσει εκ νέου το κόστος δανεισμού εξαιτίας των επίμονων πληθωριστικών πιέσεων — εξέλιξη που λειτουργεί αρνητικά για τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει απόδοση.

Η ψηφοφορία 8-4 στη Fed — η πρώτη φορά από το 1992 που τέσσερις αξιωματούχοι διαφώνησαν με απόφαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς — ανέδειξε το βαθύ χάσμα στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας σχετικά με την πορεία της νομισματικής πολιτικής, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή εισέρχεται πλέον στον τρίτο μήνα του.

«Το αφήγημα του στασιμοπληθωρισμού και των υψηλότερων επιτοκίων επιστρέφει στο προσκήνιο», ανέφερε η Nicky Shiels, επικεφαλής στρατηγικής μετάλλων της MKS PAMP.

Όπως σημείωσε, το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων επιτοκίων από τη Fed αποτελεί έναν κίνδυνο που η αγορά δεν έχει ακόμη αποτιμήσει πλήρως για τον χρυσό.

Ο πόλεμος πιέζει τον χρυσό και ενισχύει το πετρέλαιο

Ο χρυσός οδεύει προς δεύτερη μηνιαία πτώση από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει εκτοξεύσει τις τιμές ενέργειας, ενώ η στασιμότητα στις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν και η σχεδόν μηδενική διακίνηση ενεργειακών φορτίων μέσω των Strait of Hormuz επιβαρύνουν το κλίμα στις αγορές.

Από την έναρξη του πολέμου, ο χρυσός έχει χάσει περίπου 13% της αξίας του.

Την ίδια ώρα, το πετρέλαιο σημείωσε νέο άλμα σε υψηλά πολεμικής περιόδου μετά το δημοσίευμα του Axios ότι ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να ενημερωθεί για νέα στρατιωτικά σχέδια δράσης κατά του Ιράν.

Οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν τις αγορές χρυσού

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, οι κεντρικές τράπεζες αύξησαν τα αποθέματα χρυσού με τον ταχύτερο ρυθμό εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο κατά το πρώτο τρίμηνο.

Η πτώση των τιμών πυροδότησε νέο κύμα αγορών, το οποίο υπερκέρασε τις πωλήσεις από ορισμένα ιδρύματα.

Ο Christopher Wong, στρατηγικός αναλυτής της Oversea-Chinese Banking Corp, προειδοποίησε ότι το νέο περιβάλλον απαιτεί προσοχή για την πορεία του χρυσού, εκτός εάν οι τιμές του πετρελαίου αρχίσουν να αποκλιμακώνονται.

Ωστόσο, σημείωσε ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν υποστηρικτικές χάρη στη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και στη διαφοροποίηση συναλλαγματικών αποθεμάτων.

Το πολύτιμο μέταλλο ενισχύθηκε έως και 0,8%, ξεπερνώντας τα 4.755 δολάρια ανά ουγγιά, αφού είχε υποχωρήσει πάνω από 2% στην προηγούμενη συνεδρίαση. Ο Τραμπ δήλωσε ότι θα αναστείλει περαιτέρω στρατιωτικές ενέργειες έως ότου το Ιράν καταθέσει νέα πρόταση «και οι συνομιλίες ολοκληρωθούν, με τον έναν ή τον άλλο τρόπο». Παρ’ όλα αυτά, τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν κλειστά για τη ναυσιπλοΐα, με την Τεχεράνη να διαμηνύει ότι δεν θα ανοίξει τον κρίσιμο θαλάσσιο διάδρομο όσο οι ΗΠΑ διατηρούν τον αποκλεισμό πλοίων προς και από τη χώρα.

Το πετρέλαιο διατήρησε τα κέρδη του την Τετάρτη, με το Brent να κινείται κοντά στα 96 δολάρια το βαρέλι, ενώ ο δείκτης του δολαρίου ανέστρεψε τα κέρδη της προηγούμενης συνεδρίασης, υποχωρώντας έως και 0,2%. Η αποδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος καθιστά τον χρυσό — που αποτιμάται σε δολάρια — πιο ελκυστικό για επενδυτές εκτός ΗΠΑ.

Την ίδια στιγμή, ο Αντιπρόεδρος των ΗΠΑ Τζέι Ντι Βανς ακύρωσε ταξίδι στο Ισλαμαμπάντ για προγραμματισμένες συνομιλίες, μετά την ενημέρωση από το Ιράν ότι δεν θα συμμετάσχει στις διαπραγματεύσεις.

Στην όγδοη εβδομάδα του, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει προκαλέσει πρωτοφανές σοκ στην προσφορά ενέργειας, εντείνοντας τους πληθωριστικούς κινδύνους και αυξάνοντας την πιθανότητα οι κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν ή ακόμη και να αυξήσουν τα επιτόκια — εξέλιξη που λειτουργεί αρνητικά για τον χρυσό, καθώς δεν αποδίδει τόκο.

Παρά τις πιέσεις, ο χρυσός έχει χάσει περίπου 10% από την έναρξη της σύγκρουσης, ενώ τις τελευταίες εβδομάδες κινείται σε σχετικά στενό εύρος. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά έχει σε μεγάλο βαθμό αποτιμήσει το τρέχον επίπεδο γεωπολιτικού κινδύνου και απαιτεί είτε σαφή κλιμάκωση είτε ουσιαστική μεταβολή στις μακροοικονομικές συνθήκες για να επαναξιολογήσει τις τιμές, σύμφωνα με τον Αχμάντ Ασίρι.

Πιέσεις από τη Fed και τον Κέβιν Γουόρς

Αρνητικό παράγοντα αποτέλεσε και η τοποθέτηση του Κέβιν Γουόρς, ο οποίος δεσμεύτηκε να λειτουργήσει ανεξάρτητα εφόσον επιβεβαιωθεί ως επόμενος επικεφαλής της Federal Reserve. Κατά την κατάθεσή του ενώπιον της Επιτροπής Τραπεζικών Υποθέσεων της Γερουσίας, ανέφερε ότι απαιτείται νέο πλαίσιο για την αντιμετώπιση του επίμονου πληθωρισμού, χωρίς να δώσει συγκεκριμένες λεπτομέρειες.

Οι επενδυτές εκτιμούν ότι ο Γουόρς — γνωστός για τη «σκληρή» στάση του απέναντι στον πληθωρισμό — θα προχωρήσει σε πιο μετριοπαθή μείωση επιτοκίων, αντί για τις πιο επιθετικές περικοπές που επιθυμεί ο Τραμπ.

Ο spot χρυσός ενισχύθηκε κατά 0,8% στα 4.755,58 δολάρια ανά ουγγιά στις 10:13 π.μ. στη Σιγκαπούρη. Το ασήμι κατέγραψε άνοδο 1,5% στα 77,91 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ πλατίνα και παλλάδιο κινήθηκαν επίσης ανοδικά.

Το πολύτιμο μέταλλο ενισχύθηκε έως και κατά 1%, φτάνοντας σχεδόν τα 4.838 δολάρια ανά ουγγιά, καλύπτοντας το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών της προηγούμενης συνεδρίασης. Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν εξετάζουν την παράταση της εκεχειρίας κατά δύο εβδομάδες, ώστε να δοθεί περισσότερος χρόνος για διαπραγματεύσεις με στόχο τον τερματισμό της σύγκρουσης που έχει διαταράξει τις παγκόσμιες αγορές, σύμφωνα με πρόσωπο που γνωρίζει τις συζητήσεις. Ωστόσο, η κίνηση των πλοίων στα Στενά του Ορμούζ παραμένει ασφυκτικά περιορισμένη, με τις ΗΠΑ να επιβάλλουν αποκλεισμό στα ιρανικά πλοία και την Τεχεράνη να κρατά κλειστή τη στρατηγικής σημασίας θαλάσσια δίοδο για την πλειονότητα της ναυσιπλοΐας.

Οι δύο πλευρές έχουν καταλήξει σε «κατ’ αρχήν συμφωνία» για συνέχιση της διπλωματικής προσπάθειας, μετά από έναν πρώτο γύρο συνομιλιών στο Πακιστάν το Σαββατοκύριακο που δεν κατέληξε σε αποτέλεσμα, μετέδωσε το Associated Press. Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, υποβάθμισε την πιθανότητα επανέναρξης των συγκρούσεων την Τρίτη, δηλώνοντας στο Fox Business ότι ο σχεδόν επτά εβδομάδων πόλεμος βρίσκεται «κοντά στο τέλος του».

Ο χρυσός ανέκαμψε από τα χαμηλά του εν μέσω προσδοκιών για εκεχειρία, αν και παραμένει περίπου 8% χαμηλότερα από τα επίπεδα πριν από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν.

Το πετρέλαιο διατηρήθηκε σταθερό την Πέμπτη, ενώ οι αμερικανικές μετοχές έκλεισαν την προηγούμενη ημέρα σε ιστορικά υψηλά και ένας δείκτης του δολαρίου υποχώρησε ελαφρώς. Οι χαμηλότερες τιμές του αργού τις τελευταίες ημέρες έχουν μετριάσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, οι οποίες είχαν ενισχύσει τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα ή ακόμη και θα προχωρήσουν σε αυξήσεις.

Η αγορά swaps εξακολουθεί να ποντάρει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα φέτος, μια εκτίμηση που ενισχύεται από τις δηλώσεις του προέδρου της Fed του Σεντ Λούις, Αλμπέρτο Μουσαλέμ, και της προέδρου της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, η οποία εκτιμά ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν «σταθερά για αρκετό καιρό». Τα υψηλότερα κόστη δανεισμού λειτουργούν αρνητικά για τον χρυσό, ο οποίος δεν αποδίδει τόκο.

«Δεδομένης της εύθραυστης εκεχειρίας και της μετατόπισης της προσοχής προς τις πραγματικές αποδόσεις, ο χρυσός δεν έχει ακόμη ξεπεράσει τις δυσκολίες, ενώ οι ανάγκες ρευστότητας ενδέχεται να συνεχίσουν να ασκούν πιέσεις στις τιμές», ανέφερε σε σημείωμά της η Σούκι Κούπερ, επικεφαλής παγκόσμιας έρευνας εμπορευμάτων της Standard Chartered. Μεταξύ των αντικρουόμενων κινδύνων πληθωρισμού και επιβράδυνσης της ανάπτυξης, «η αντίδραση της πολιτικής θα είναι καθοριστική», σημείωσε, καθώς ο χρυσός «απομακρύνεται σταδιακά από την κίνηση σε συγχρονισμό με τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου».

Ο χρυσός έχει υποχωρήσει περίπου 8% από την έναρξη του πολέμου, καθώς η έλλειψη ρευστότητας στις πρώτες εβδομάδες της σύγκρουσης οδήγησε τους επενδυτές σε ρευστοποιήσεις για την κάλυψη ζημιών σε άλλες αγορές. Ωστόσο, ενδείξεις επιστροφής αγοραστών καταγράφονται, καθώς τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που συνδέονται με τον χρυσό έχουν προσθέσει περίπου 25 τόνους μέχρι στιγμής αυτόν τον μήνα, μετά από εκροές περίπου 94 τόνων τον Μάρτιο, σύμφωνα με υπολογισμούς του Bloomberg.

Η τιμή spot του χρυσού αυξήθηκε κατά 0,8% στα 4.830,20 δολάρια ανά ουγγιά στις 9:11 π.μ. στη Σιγκαπούρη. Το ασήμι ενισχύθηκε κατά 1,7% στα 80,31 δολάρια, ενώ πλατίνα και παλλάδιο κατέγραψαν επίσης άνοδο. Την ίδια ώρα, ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot υποχώρησε κατά 0,1%.