Η κίνηση συγκαταλέγεται στις μεγαλύτερες συμφωνίες άντλησης μετοχικών κεφαλαίων που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ από εισηγμένη εταιρεία και υπογραμμίζει το τεράστιο κόστος που απαιτεί πλέον η ανάπτυξη προηγμένων συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, το σχέδιο περιλαμβάνει πρόγραμμα διάθεσης μετοχών ύψους 40 δισ. δολαρίων μέσω της μεθόδου «at-the-market», το οποίο θα ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο του έτους. Παράλληλα, η Alphabet θα προχωρήσει σε επιπλέον εκδόσεις κοινών μετοχών και υποχρεωτικά μετατρέψιμων προνομιούχων τίτλων ύψους 30 δισ. δολαρίων, ενώ συμπληρωματικά εντάσσεται και η συμφωνία των 10 δισ. δολαρίων με τη Berkshire Hathaway.

Η τεχνητή νοημοσύνη απαιτεί πρωτοφανή κεφάλαια

Η ανάγκη για τόσο μεγάλη χρηματοδότηση συνδέεται άμεσα με την κούρσα επενδύσεων που διεξάγεται στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Alphabet έχει εισέλθει σε μια άνευ προηγουμένου φάση δαπανών για την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων, υπολογιστικών υποδομών και εξειδικευμένων επεξεργαστών που απαιτούνται για την εκπαίδευση και λειτουργία των νέων μοντέλων AI.

Παράλληλα, η εταιρεία επιχειρεί να εκμεταλλευθεί τη ραγδαία αυξανόμενη ζήτηση για τους δικούς της επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης, γνωστούς ως Tensor Processing Units (TPUs), οι οποίοι εξελίσσονται σε μία από τις βασικές εναλλακτικές απέναντι στα κυρίαρχα τσιπ της NVIDIA.

«Η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί μια περίοδο ισχυρής επέκτασης για την Alphabet», ανέφερε η εταιρεία, τονίζοντας ότι η ενίσχυση των επενδύσεων αποσκοπεί στη δημιουργία των απαραίτητων υποδομών για να υποστηριχθούν οι σημαντικές αναπτυξιακές ευκαιρίες των επόμενων ετών.

Οι δαπάνες μπορεί να φτάσουν τα 300 δισ. δολάρια

Η οικονομική διευθύντρια της Alphabet, Ανατ Ασκενάζι, είχε προειδοποιήσει ήδη από τον Απρίλιο ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2027 θα είναι σημαντικά υψηλότερες από τα έως 190 δισ. δολάρια που έχουν προϋπολογιστεί για το 2026.

Το συγκεκριμένο ποσό είναι ήδη υπερδιπλάσιο σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ωστόσο αναλυτές θεωρούν ότι η νέα χρηματοδότηση ανοίγει τον δρόμο για ακόμη μεγαλύτερη επιτάχυνση των επενδύσεων.

Ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Μαντίπ Σινγκ, εκτιμά ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Alphabet θα μπορούσαν να φτάσουν ακόμη και τα 300 δισ. δολάρια το επόμενο έτος, επίπεδο που θα ξεπερνούσε ακόμη και τις λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας.

Πιέσεις για OpenAI, Anthropic και SpaceX

Η τεράστια άντληση κεφαλαίων της Alphabet ενδέχεται να επηρεάσει και άλλες εταιρείες τεχνολογίας που σχεδιάζουν εισαγωγή στο χρηματιστήριο μέσα στη χρονιά.

Σύμφωνα με τον Σινγκ, οι επενδυτές διαθέτουν πεπερασμένα κεφάλαια, ακόμη και στις δημόσιες αγορές. Ως αποτέλεσμα, μια τόσο μεγάλη προσφορά μετοχών από την Alphabet μπορεί να απορροφήσει μέρος της επενδυτικής ζήτησης που διαφορετικά θα κατευθυνόταν προς εταιρείες όπως η OpenAI, η Anthropic και η SpaceX.

Η λογική είναι ότι πολλοί επενδυτές μπορεί να προτιμήσουν να τοποθετηθούν σε μια ήδη εδραιωμένη εταιρεία με ισχυρές ταμειακές ροές και σημαντική έκθεση στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης, παρά σε νέες εισαγωγές υψηλού ρίσκου.

Η Berkshire αυξάνει τις τοποθετήσεις της

Η συμφωνία των 10 δισ. δολαρίων με τη Berkshire Hathaway αποτελεί ακόμη μία ένδειξη της νέας επενδυτικής φιλοσοφίας του διαδόχου του Warren Buffett, Greg Abel.

Η Berkshire είχε αρχίσει να χτίζει θέση στη μητρική της Google από πέρυσι και στα τέλη Μαρτίου κατείχε μετοχές κατηγοριών A και C συνολικής αξίας περίπου 16,6 δισ. δολαρίων.

Ο Γκρεγκ Έιμπελ, ο οποίος ανέλαβε τα ηνία μετά την αποχώρηση του Γουόρεν Μπάφετ, έχει ξεκινήσει να αξιοποιεί το ιστορικό ταμειακό απόθεμα των 397 δισ. δολαρίων της Berkshire. Μόλις την Κυριακή η εταιρεία ανακοίνωσε εξαγορά της κατασκευαστικής κατοικιών Taylor Morrison έναντι 6,8 δισ. δολαρίων.

Η δεύτερη πολυτιμότερη εταιρεία στον κόσμο

Η Alphabet εκμεταλλεύεται επίσης το ισχυρό ράλι της μετοχής της. Η εταιρεία έχει υπερδιπλασιάσει τη χρηματιστηριακή της αξία μέσα στους τελευταίους δώδεκα μήνες και βρίσκεται πλέον στη δεύτερη θέση παγκοσμίως σε κεφαλαιοποίηση, πίσω μόνο από τη NVIDIA.

Παρά τη θετική πορεία, η μετοχή υποχώρησε κατά 0,8% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις επιπτώσεις της μεγάλης έκδοσης νέων μετοχών.

Τις κύριες αναδοχές της συναλλαγής έχουν αναλάβει οι Goldman Sachs, JPMorgan Chase και Morgan Stanley.

Η μετοχή της έχει αυξηθεί περίπου 160% τον τελευταίο χρόνο, καθώς ενισχύεται η άποψη στη Wall Street ότι η Google είναι καλά τοποθετημένη σε όλο το φάσμα της τεχνητής νοημοσύνης - είτε πρόκειται για τα δικά της μοντέλα, είτε για το τεράστιο δίκτυο διανομής της, είτε για τη μονάδα cloud που αποκομίζει σημαντικά έσοδα από άλλες αναπτυσσόμενες AI επιχειρήσεις.

Ανάμεσα στις άλλες επτά αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η σχεδιάστρια ημιαγωγών Broadcom είναι η επόμενη καλύτερη σε απόδοση την τελευταία 12μηνη περίοδο, με τη μετοχή της να έχει ενισχυθεί κατά 107%.

«Η Google είναι μία από τις δύο καλύτερα τοποθετημένες εταιρείες στην τεχνητή νοημοσύνη, επειδή κατέχουν το μεγαλύτερο μέρος της συνολικής “στοίβας”», δήλωσε ο Gene Munster, διαχειριστικός εταίρος της Deepwater Asset Management. «Τσιπ, μοντέλα, υποδομές και διανομή. Επιπλέον, είναι και πολύ κερδοφόροι.»

Η άλλη εταιρεία που κατέταξε σε αυτή την κατηγορία είναι η SpaceX του Elon Musk, η οποία συγχωνεύτηκε με την xAI τον Φεβρουάριο σε μια συμφωνία αξίας 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Alphabet την περασμένη εβδομάδα, αναλυτές της JPMorgan χαρακτήρισαν τη μετοχή ως την «κορυφαία συνολική επιλογή» στον τεχνολογικό τομέα, επισημαίνοντας ένα «εξαιρετικό τρίμηνο», επιταχυνόμενη ανάπτυξη και ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο (backlog) στο cloud που σχεδόν διπλασιάστηκε στα 462 δισεκατομμύρια δολάρια. Αναλυτές της Mizuho αύξησαν τον στόχο τιμής, γράφοντας ότι οι προβλέψεις της αγοράς εξακολουθούν να υποεκτιμούν σημαντικά τα έσοδα και τα λειτουργικά κέρδη του Google Cloud τα επόμενα δύο χρόνια.

Η Alphabet έκλεισε την εβδομάδα με χρηματιστηριακή αξία 4,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, δεύτερη μόνο πίσω από τη Nvidia, η οποία βρίσκεται στα 5,2 τρισεκατομμύρια. Οι δύο εταιρείες εναλλάχθηκαν προσωρινά στην κορυφή μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τρίτη, έπειτα από δημοσίευμα που ανέφερε ότι η εταιρεία ανάπτυξης μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης Anthropic δεσμεύτηκε να δαπανήσει 200 δισεκατομμύρια δολάρια στο Google Cloud μέσα σε πέντε χρόνια για 5 γιγαβάτ υπολογιστικής ισχύος.

Για τους επενδυτές, αυτό ήταν το πιο πρόσφατο σημάδι ότι η Google έχει πολλούς τρόπους να παράγει έσοδα και να ανταγωνίζεται στην αιχμή της τεχνολογίας. Υπάρχουν τα Gemini και DeepMind για μοντέλα και έρευνα AI, το Google Cloud για υπολογιστική ισχύ, οι επεξεργαστές Tensor (TPUs) ως εναλλακτική της Nvidia, καθώς και η δυνατότητα ενσωμάτωσης λειτουργιών τεχνητής νοημοσύνης στην αναζήτηση, στο YouTube και στο Android.

Υπάρχουν, ωστόσο, λόγοι για σκεπτικισμό, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές.

Ένα βασικό σημείο ανησυχίας είναι το πόσο μεγάλο μέρος του ανεκτέλεστου υπολοίπου (backlog) μπορεί να προέρχεται από την Anthropic, μια startup τεχνητής νοημοσύνης που καταναλώνει μετρητά και αποτιμάται ιδιαίτερα υψηλά, η οποία αντλεί δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια από τη Google και, με τη σειρά της, δαπανά μεγάλο μέρος αυτών των χρημάτων σε υπηρεσίες cloud και TPUs της ίδιας της Google.

Αν η αναφερόμενη δέσμευση των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Anthropic υπολογιστεί σε σχέση με το ανακοινωμένο backlog του cloud της Alphabet, θα μπορούσε να αντιστοιχεί σε περισσότερο από το 40% των μελλοντικών συμβασιοποιημένων εσόδων.

Η μητρική της Google σχεδιάζει να εκδώσει ομόλογα σε έως και επτά διαφορετικές διάρκειες. Για το πιο μακροπρόθεσμο ομόλογο, που λήγει το 2066, το επιτόκιο αναμένεται να είναι περίπου 1,2 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από εκείνο των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Παράλληλα με την έκδοση σε δολάρια, η εταιρεία έχει δώσει εντολή σε τράπεζες να εξετάσουν πιθανές εκδόσεις χρέους σε ελβετικά φράγκα και στερλίνες, μεταξύ των οποίων και ένα σπάνιο ομόλογο διάρκειας 100 ετών.

Οι μεγάλες εταιρείες cloud computing – οι λεγόμενοι hyperscalers – αναμένεται να δαπανήσουν περισσότερα από 650 δισ. δολάρια το 2026 για την επέκταση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Από πέρυσι, οι εταιρείες αυτές κατακλύζουν την αγορά ομολόγων με νέες εκδόσεις, τις οποίες οι επενδυτές απορροφούν μέχρι στιγμής με έντονο ενδιαφέρον, αν και εντείνονται οι ανησυχίες ότι η υπερβολική επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να δημιουργεί συνθήκες «φούσκας».

Μόλις την περασμένη εβδομάδα, η Oracle άντλησε 25 δισ. δολάρια μέσω έκδοσης ομολόγων που προσέλκυσε παραγγελίες-ρεκόρ ύψους 129 δισ. δολαρίων.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι hyperscalers θα δανειστούν περίπου 400 δισ. δολάρια φέτος, έναντι 165 δισ. δολαρίων το 2025. Το κύμα εκδόσεων αναμένεται να οδηγήσει τη συνολική έκδοση εταιρικών ομολόγων υψηλής διαβάθμισης σε ιστορικό υψηλό, περίπου 2,25 τρισ. δολάρια μέσα στη χρονιά, σύμφωνα με σημείωμα του επικεφαλής στρατηγικής πιστωτικών προϊόντων στις ΗΠΑ της τράπεζας, Βισουάς Πατκάρ. Ορισμένοι αναλυτές πιστωτικών αγορών, μεταξύ των οποίων ο ίδιος και ο Ναθάνιελ Ρόζενμπαουμ της JPMorgan Chase & Co., εκτιμούν ότι η μεγάλη προσφορά νέων τίτλων μπορεί να διευρύνει τα spreads των εταιρικών ομολόγων.

«Πιστεύουμε ότι το μοτίβο θυμίζει τις περιόδους 1997-1998 ή 2005: η πιστωτική αγορά υποαποδίδει, αλλά δεν πρόκειται για το τέλος του κύκλου», σημείωσε ο Πατκάρ, αναφερόμενος σε φάσεις όπου αυξάνονται οι χρεοκοπίες και περιορίζεται η διαθεσιμότητα χρηματοδότησης.

Η Alphabet δεν σχολίασε τα σχέδια δανεισμού, ενώ οι JPMorgan, Goldman Sachs Group Inc. και Bank of America Corp., που συμμετέχουν στη διαχείριση της έκδοσης σε δολάρια, επίσης αρνήθηκαν να τοποθετηθούν. Στη συναλλαγή συμμετέχουν ακόμη οι Deutsche Bank AG, Royal Bank of Canada και Wells Fargo & Co.

Η Alphabet ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι σχεδιάζει να δαπανήσει έως και 185 δισ. δολάρια φέτος, ποσό σημαντικά υψηλότερο από τις προβλέψεις της αγοράς, ενώ δημοσίευσε αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Η εταιρεία είχε προσφύγει τελευταία φορά στην αμερικανική αγορά ομολόγων τον Νοέμβριο, όταν άντλησε 17,5 δισ. δολάρια σε μια έκδοση που προσέλκυσε περίπου 90 δισ. δολάρια προσφορών. Στο πλαίσιο εκείνης της συναλλαγής εξέδωσε και ομόλογο 50 ετών -το μεγαλύτερης διάρκειας εταιρικό τεχνολογικό ομόλογο σε δολάρια στις ΗΠΑ την περασμένη χρονιά- ενώ παράλληλα άντλησε 6,5 δισ. ευρώ μέσω έκδοσης ομολόγων στην Ευρώπη.

Συνολικά, οι επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη, υποδομές cloud και κέντρα δεδομένων εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 3 τρισ. δολάρια έως το 2029.

Η μητρική της Google έχει ήδη μισθώσει έναν πύργο γραφείων και έχει αποκτήσει δικαιώματα προαίρεσης για άλλους δύο στο συγκρότημα Alembic City, στην τεχνολογική ζώνη Whitefield, συνολικής επιφάνειας 2,4 εκατομμυρίων τετραγωνικών ποδιών, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τη συμφωνία. Ο πρώτος πύργος αναμένεται να παραδοθεί στους εργαζομένους μέσα στους επόμενους μήνες, ενώ η κατασκευή των δύο υπολοίπων προβλέπεται να ολοκληρωθεί εντός του επόμενου έτους.

Στον κλάδο των ακινήτων, τα δικαιώματα προαίρεσης παρέχουν στον δυνητικό μισθωτή το αποκλειστικό δικαίωμα να νοικιάσει — ή σε ορισμένες περιπτώσεις να αγοράσει — ένα ακίνητο σε προκαθορισμένη τιμή και εντός συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος. Δεν είναι βέβαιο ότι η Alphabet θα προχωρήσει τελικά στη μίσθωση και των πρόσθετων κτηρίων.

Εάν τελικά αξιοποιήσει το σύνολο του διαθέσιμου χώρου, το συγκρότημα θα μπορούσε να στεγάσει έως και 20.000 επιπλέον εργαζομένους, υπερδιπλασιάζοντας το αποτύπωμα της εταιρείας στην Ινδία, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, που ζήτησαν να διατηρηθεί η ανωνυμία τους καθώς τα σχέδια δεν είναι ακόμη δημόσια. Η Alphabet απασχολεί σήμερα περίπου 14.000 εργαζομένους στη χώρα, σε σύνολο περίπου 190.000 παγκοσμίως.

Σε απάντηση σε αίτημα για σχολιασμό, η Alphabet ανέφερε ότι διατηρεί ισχυρή παρουσία σε αρκετές ινδικές πόλεις, συμπεριλαμβανομένης της Μπανγκαλόρ. «Έχουμε μισθώσει μόνο έναν πύργο», δήλωσε εκπρόσωπος της εταιρείας μέσω email, διευκρινίζοντας ότι πρόκειται για 650.000 τετραγωνικά πόδια γραφειακών χώρων. Δεν σχολίασε τα δικαιώματα προαίρεσης για τους δύο επιπλέον πύργους ούτε έδωσε στοιχεία για τον αριθμό εργαζομένων στην Ινδία.

Οι αυστηρότεροι περιορισμοί στις θεωρήσεις εισόδου που έχει επιβάλει ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ έχουν δυσκολέψει τη μετακίνηση ξένων ταλέντων προς τις ΗΠΑ, ωθώντας αρκετές εταιρείες να ενισχύσουν τις προσλήψεις εκτός αμερικανικού εδάφους. Η Ινδία έχει εξελιχθεί σε κομβικό προορισμό για τις αμερικανικές εταιρείες, ιδίως στον αγώνα κυριαρχίας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Ανταγωνιστές της Google, όπως η OpenAI και η Anthropic, έχουν ήδη δημιουργήσει παρουσία στη χώρα. Η Anthropic, μάλιστα, όρισε τον Ιανουάριο την πρώην στέλεχος της Microsoft Ιρίνα Γκόουζε επικεφαλής των δραστηριοτήτων της στην Ινδία. «Η Ινδία έχει μια πραγματική ευκαιρία να διαμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο η τεχνητή νοημοσύνη αναπτύσσεται και εφαρμόζεται σε μεγάλη κλίμακα», είχε δηλώσει τότε.

Για τους αμερικανικούς τεχνολογικούς κολοσσούς, η Ινδία λειτουργεί και ως στρατηγική διέξοδος απέναντι στη σκλήρυνση της μεταναστευτικής πολιτικής στην Ουάσιγκτον. Η κυβέρνηση Τραμπ έχει κινηθεί προς απότομη αύξηση των τελών για τις θεωρήσεις εργασίας H-1B — ενδεχομένως έως και τα 100.000 δολάρια ανά αίτηση — καθιστώντας δυσκολότερη τη μεταφορά Ινδών μηχανικών στις ΗΠΑ.

Η εξέλιξη αυτή τροφοδοτεί την ανάπτυξη των λεγόμενων global capability centers, δηλαδή τεχνολογικών κόμβων που λειτουργούν πολυεθνικές εταιρείες σε κλάδους από το λογισμικό και το λιανεμπόριο έως τα χρηματοοικονομικά. Πολλά από αυτά τα κέντρα εστιάζουν πλέον στην ανάπτυξη προϊόντων και υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Η Nasscom, ο σύνδεσμος του ινδικού κλάδου πληροφορικής, εκτιμά ότι έως το 2030 τα κέντρα αυτά θα απασχολούν 2,5 εκατομμύρια εργαζομένους, από 1,9 εκατομμύρια σήμερα.

Η Google αποτελεί ήδη βασικό παίκτη αυτής της μετατόπισης. Πέρυσι εγκαινίασε το μεγαλύτερο campus της στη Μπανγκαλόρ, με εσωτερικό μίνι γκολφ, γήπεδα pickleball και εστιατόρια που σερβίρουν τσάι με κάρδαμο.

Έκτοτε, η εταιρεία έχει δημοσιεύσει εκατοντάδες αγγελίες για μηχανικούς στην πόλη, από διευθυντές πρακτικής τεχνητής νοημοσύνης στο cloud έως σχεδιαστές μικροτσίπ και ειδικούς στη μηχανική μάθηση, με πολλές θέσεις να απαιτούν διδακτορικό τίτλο. Η YouTube προσλαμβάνει επίσης μηχανικούς για την ανάπτυξη εργαλείων γενετικής τεχνητής νοημοσύνης.

Για ομίλους όπως η Alphabet, το πλεονέκτημα της Ινδίας δεν περιορίζεται στο ανθρώπινο δυναμικό. Δεκάδες εκατομμύρια νέοι χρήστες συνδέονται στο διαδίκτυο κάθε χρόνο, αποτελώντας δυνητικούς πελάτες για chatbots, ψηφιακούς βοηθούς και νέα εργαλεία κώδικα με βάση την τεχνητή νοημοσύνη.

Σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας ανάλυσης ανθρώπινου δυναμικού Xpheno Pvt., ο συνολικός αριθμός εργαζομένων στην Ινδία για τις αμερικανικές εταιρείες Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Netflix και Google αυξήθηκε κατά 16% τους τελευταίους 12 μήνες — η μεγαλύτερη άνοδος των τελευταίων τριών ετών.

«Η καθαρή αύξηση του προσωπικού οφείλεται στην επιστροφή των προσλήψεων», δήλωσε ο Καμάλ Καράνθ, συνιδρυτής της συμβουλευτικής εταιρείας με έδρα τη Μπανγκαλόρ. Όπως σημείωσε, αλλαγές στη μεταναστευτική πολιτική, όπως οι πρόσφατες αναθεωρήσεις των τελών για τις θεωρήσεις H-1B, έχουν «επηρεάσει τις εταιρείες να επανεξετάσουν τα πλάνα στελέχωσής τους για την Ινδία».

Ο γύρος αποτιμά τη Synthesia στα 4 δισ. δολάρια και ηγήθηκε από την GV (επενδυτικό σκέλος της Alphabet), με συμμετοχή των Evantic, Hedosophia, NVentures, Accel, New Enterprise Associates (NEA) και Air Street Capital. Η αποτίμηση σχεδόν διπλασιάζεται σε σχέση με πέρυσι, όταν η εταιρεία είχε αντλήσει 180 εκατ. δολάρια με αποτίμηση 2,1 δισ..

Η Synthesia αναπτύσσει εργαλεία παραγωγής βίντεο με AI για επιχειρήσεις, που χρησιμοποιούνται τόσο για εσωτερική όσο και για εξωτερική επικοινωνία.

«Γύρος κλιμάκωσης»
Ο συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος Βίκτορ Ριπαρμπέλι δήλωσε ότι ο γύρος αφορά την «κλιμάκωση» του οράματος της εταιρείας: μείωση του κόστους δημιουργίας περιεχομένου και αξιοποίηση του AI video ως «πιο αποτελεσματικού και ελκυστικού τρόπου με τον οποίο οργανισμοί επικοινωνούν και εκπαιδεύονται».

«Βλέπουμε μια σπάνια σύγκλιση δύο μεγάλων αλλαγών: την τεχνολογική, με τους AI agents να γίνονται ολοένα πιο ικανοί, και την αλλαγή της αγοράς, όπου η αναβάθμιση δεξιοτήτων και η εσωτερική διάχυση γνώσης έχουν γίνει προτεραιότητες σε επίπεδο διοικητικών συμβουλίων», πρόσθεσε.

Στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου, η Synthesia θα διευκολύνει δευτερογενή πώληση μετοχών εργαζομένων σε συνεργασία με το NASDAQ, με αποτίμηση 4 δισ. δολαρίων.

Ράλι επενδύσεων στην ευρωπαϊκή AI
Οι ευρωπαϊκές startups AI άντλησαν ρεκόρ 21,4 δισ. δολαρίων σε ιδιωτική χρηματοδότηση το 2025, σύμφωνα με την πλατφόρμα Dealroom. Στις ΗΠΑ, οι εταιρείες AI συγκέντρωσαν 162,7 δισ. δολάρια την ίδια χρονιά, ποσό που περιλαμβάνει περίπου 70 δισ. από μόλις τρεις εταιρείες: OpenAI, Anthropic και xAI.

Η δυναμική συνεχίστηκε το 2026: η OpenAI βρίσκεται σε συνομιλίες με κρατικά επενδυτικά ταμεία της Μέσης Ανατολής για γύρο που θα μπορούσε να φτάσει τα 50 δισ. δολάρια, η Anthropic υπέγραψε term sheet για 10 δισ., ενώ η xAI άντλησε 20 δισ..

Τα νέα κεφάλαια θα επιτρέψουν στη Synthesia να επιταχύνει την ανάπτυξη agentic δυνατοτήτων στα βίντεο που δημιουργεί, ώστε οι χρήστες να αλληλεπιδρούν σε πραγματικό χρόνο. Σύμφωνα με την εταιρεία, το AI video επιτρέπει στους εργαζομένους να εξερευνούν σενάρια μέσω role-play και να λαμβάνουν εξατομικευμένες εξηγήσεις, αντί για παθητική κατανάλωση εκπαιδευτικού υλικού.

Ιδρυθείσα το 2017, η Synthesia έχει εξελιχθεί σε μία από τις πιο πολυσυζητημένες startups AI στο Ηνωμένο Βασίλειο. Στα εγκαίνια των νέων γραφείων της τον Ιούλιο παρευρέθηκαν ο δήμαρχος Λονδίνου Σαντίκ Καν και ο τότε υπουργός Τεχνολογίας Πίτερ Κάιλ.

«Η Synthesia είναι μια ιστορία επιτυχίας του Ηνωμένου Βασιλείου, που δημιουργεί νέες θέσεις εργασίας και ευκαιρίες», δήλωσε η υπουργός Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς. «Αποδεικνύει ότι, στηρίζοντας τους καινοτόμους να ξεκινήσουν, να κλιμακώσουν και να παραμείνουν στο Ηνωμένο Βασίλειο, μπορούμε να μετατρέψουμε την υπόσχεση της AI σε καλύτερα αμειβόμενες θέσεις εργασίας και μακροπρόθεσμη ανάπτυξη».

Η Synthesia έχει φτάσει 150 εκατ. δολάρια ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) και αναμένει να ξεπεράσει τα 200 εκατ. εντός του 2026, δήλωσε ο οικονομικός διευθυντής Ντάνιελ Κιμ.

Η Alphabet έφτασε σήμερα για πρώτα τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία, καθώς η αυξημένη εστίαση της μητρικής εταιρείας της Google στην Τεχνητή Νοημοσύνη διέλυσε τις αμφιβολίες σχετικά με τη στρατηγική της.

Η συμφωνία, που ανακοινώθηκε τη Δευτέρα, στοχεύει να εξασφαλίσει στη Google πρόσβαση σε επιπλέον παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας για τα κέντρα δεδομένων της, σε μια περίοδο κατά την οποία τα γηρασμένα ηλεκτρικά δίκτυα των Ηνωμένων Πολιτειών δυσκολεύονται να ανταποκριθούν σε μια ζήτηση που αυξάνεται με ρυθμούς που είχαν να παρατηρηθούν εδώ και δεκαετίες. Καταλύτες αυτής της έκρηξης θεωρούνται η τεχνητή νοημοσύνη, η ίδρυση νέων βιομηχανικών μονάδων και η γενικότερη ηλεκτροδότηση της οικονομίας.

Η Google είχε ήδη αποκτήσει μειοψηφική συμμετοχή στην Intersect το 2024, μέσω στρατηγικής συνεργασίας για την κατασκευή μεγάλων ενεργειακών εγκαταστάσεων δίπλα σε campus data centers, ένα μοντέλο που επιτρέπει καλύτερο συγχρονισμό μεταξύ παραγωγής ενέργειας και κατανάλωσης.

«Η Intersect θα μας βοηθήσει να αυξήσουμε τη δυναμικότητά μας, να κινηθούμε πιο ευέλικτα στην ανάπτυξη νέας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας σε απόλυτη ευθυγράμμιση με τα νέα φορτία των data centers και να επανασχεδιάσουμε ενεργειακές λύσεις που θα ενισχύσουν την καινοτομία και την ηγετική θέση των ΗΠΑ», ανέφερε σε δήλωσή του ο διευθύνων σύμβουλος της Google και της Alphabet, Σούνταρ Πιτσάι.

Η Intersect Power είναι εταιρεία ανάπτυξης έργων καθαρής ενέργειας με βασικό μέτοχο το private equity fund TPG. Το 2025 διατηρούσε στενή επαφή με hyperscalers, προωθώντας τεράστια projects data centers στο Τέξας, μια πολιτεία που ο διευθύνων σύμβουλός της, Σέλντον Κίμπερ, έχει χαρακτηρίσει «Disneyland της ενέργειας», λόγω της αφθονίας αιολικών και ηλιακών πόρων.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας, η Intersect διαθέτει ενεργειακά assets συνολικής αξίας περίπου 15 δισ. δολαρίων που βρίσκονται ήδη σε λειτουργία ή υπό κατασκευή στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η Alphabet αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη συνεισφορά στο +13% του S&P 500 φέτος, πίσω από τη Nvidia. Το ράλι στηρίζεται σε τρεις βασικούς πυλώνες: την ώθηση στα προϊόντα AI, την ισχυρή ανάπτυξη στο cloud, και την υποχώρηση των αντιμονοπωλιακών απειλών.

Η σφραγίδα του Μπάφετ

Ο ενθουσιασμός κορυφώθηκε όταν η Berkshire Hathaway του Γουόρεν Μπάφετ απέκτησε συμμετοχή ύψους 4,9 δισ. δολαρίων στην Alphabet — μια σπάνια κίνηση για ένα χαρτοφυλάκιο που παραδοσιακά αποφεύγει την τεχνολογία.

«Η Google είναι από τις μετοχές που ευνοούνται από το σημερινό οικονομικό περιβάλλον», αναφέρει ο Μπράιαν Στάτλαντ του Rational Equity Armor Fund. «Η πορεία της την τοποθετεί στην κορυφή του οικοσυστήματος AI».

Το Gemini και το ράλι παρά τις πιέσεις στους δείκτες

Τις τελευταίες δύο εβδομάδες η μετοχή της Alphabet κινήθηκε ανοδικά, παρά τις πιέσεις σε S&P 500 και Nasdaq 100. Το νέο μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Gemini, με ενισχυμένες δυνατότητες συλλογισμού και κώδικα, απέσπασε διθυραμβικές κριτικές από τη Wall Street.

Ωστόσο, η άνοδος έχει μεταφέρει την αποτίμηση σε «premium» ζώνες:

• 25 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη — υψηλότερα από το 2021
• Πάνω από τον μέσο όρο δεκαετίας (20 φορές)

Παρόλα αυτά, η Alphabet παραμένει φθηνότερη από τον συνολικό δείκτη Magnificent Seven (30 φορές) και ευθυγραμμισμένη με το Nasdaq 100.

Η αλλαγή ψυχολογίας απέναντι στο AI και το search

Στις αρχές του έτους, οι φόβοι ότι το ChatGPT θα απειλήσει την κυριαρχία της Google στο search πίεζαν τη μετοχή. Σήμερα, σύμφωνα με την AlphaCore Wealth Advisory, οι ανησυχίες έχουν περιοριστεί λόγω της προόδου του Gemini.

«Τον τελευταίο χρόνο έγινε σαφές ότι το μοντέλο της Google είναι ισχυρότερο απ’ όσο πίστευε η αγορά», δηλώνει ο Έρικ Γκέρστερ.

Η Waymo ανακοίνωσε αυτόνομη οδήγηση σε πέντε νέες πόλεις — Μαϊάμι, Ντάλας, Χιούστον, Σαν Αντόνιο και Ορλάντο — ενισχύοντας την προοπτική εσόδων από μετακινήσεις χωρίς οδηγό.

Το YouTube ξεπέρασε τους 2 δισ. μηνιαίους ενεργούς χρήστες, ένα τεράστιο πλεονέκτημα κλίμακας σύμφωνα με την Bloomberg Intelligence.

Ο κίνδυνος της “τέλειας” αποτίμησης

Παρά τα θεμελιώδη μεγέθη, η μετοχή κινείται σε ιστορικά υψηλούς πολλαπλασιαστές, γεγονός που μπορεί να προβληματίσει νεότερους επενδυτές.

«Η περαιτέρω άνοδος πρέπει πλέον να προέλθει από απόδοση —ιδίως στο AI— και όχι από νέα επέκταση της αποτίμησης», τονίζει ο Γκέρστερ.

Έγγραφο που κατατέθηκε την Παρασκευή αποκάλυψε ότι η Berkshire κατείχε 17,85 εκατ. μετοχές της μητρικής της Google στις 30 Σεπτεμβρίου. Με βάση την πιο πρόσφατη τιμή κλεισίματος της μετοχής, η αξία της συμμετοχής αυτής ανέρχεται – σύμφωνα με υπολογισμούς του Reuters – σε 4,93 δισ. δολάρια.

Η επενδυτική κίνηση της Berkshire πραγματοποιείται σε μια περίοδο αυξανόμενων ανησυχιών για το εύρος των δαπανών της Big Tech στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ανησυχίες που εντάθηκαν μετά την αποχώρηση του Μάικλ Μπέρι, γνωστού από το The Big Short, από το hedge fund του την περασμένη εβδομάδα, έπειτα από τη σκληρή κριτική του προς τους κορυφαίους παίκτες της AI.

Ο Μπάφετ αναμένεται να ολοκληρώσει τη 60ετή θητεία του ως διευθύνων σύμβουλος της Berkshire στο τέλος του 2025, με διάδοχο τον Γκρεγκ Έιμπελ. Δεν έχει διευκρινιστεί αν η συγκεκριμένη επένδυση υλοποιήθηκε από τον ίδιο, τους διαχειριστές Todd Combs και Ted Weschler, ή τον Έιμπελ, αν και συνηθίζεται ο Μπάφετ να εποπτεύει τις μεγαλύτερες τοποθετήσεις.

Κατά την ετήσια συνέλευση μετόχων της Berkshire το 2019, ο Μπάφετ και ο αείμνηστος αντιπρόεδρος Τσάρλι Μάνγκερ είχαν εκφράσει τη λύπη τους που δεν είχαν αγοράσει νωρίτερα μετοχές της Google. «Τα κάναμε θάλασσα», είχε παραδεχθεί τότε ο Μάνγκερ.

Παραδοσιακά, η Berkshire αποφεύγει τις μεγάλες τοποθετήσεις σε τεχνολογικές μετοχές, με τον Μπάφετ να επιμένει ότι η Apple – η μεγαλύτερη επένδυση του ομίλου – αποτελεί κατά βάση εταιρεία καταναλωτικών προϊόντων και όχι καθαρό τεχνολογικό στοίχημα.

Συγκεκριμένα, για το τρίτο τρίμηνο του έτους, η μητρική εταιρεία της Google παρουσίασε καθαρά κέρδη σχεδόν 35 δισ. δολάρια ή 2,87 δολάρια ανά μετοχή, σημειώνοντας αύξηση 33% σε σχέση με πέρυσι. Όσον αφορά τα έσοδα, αυτά ανήλθαν στα 102,3 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 16%.

Αμφότερα τα μεγέθη ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, προκαλώντας θετική έκπληξη στις αγορές.

Οι επενδυτές αντέδρασαν με ενθουσιασμό στα στοιχεία, ανεβάζοντας τη μετοχή της Alphabet κατά 6% στο after-hours trading της Wall Street. Συνολικά δε, από τις αρχές Σεπτεμβρίου, η μετοχή έχει ενισχυθεί κατά 30%, προσθέτοντας 770 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.

Η ανοδική αυτή πορεία συνέπεσε με την απόρριψη από ομοσπονδιακό δικαστήριο του αιτήματος του υπουργείου Δικαιοσύνης για διάσπαση της Google, με το σκεπτικό ότι οι ραγδαίες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη δημιουργούν ήδη νέο ανταγωνισμό από εργαλεία όπως το ChatGPT και το Perplexity, που προσφέρουν εναλλακτικές μορφές αναζήτησης.

Ωστόσο, η Google έχει ενσωματώσει τεχνητή νοημοσύνη τόσο στη μηχανή αναζήτησής της όσο και στον Chrome, αλλά και σε πολλές άλλες υπηρεσίες, προσπαθώντας να διατηρήσει την κυριαρχία της και ταυτόχρονα να επεκταθεί σε νέες τεχνολογικές περιοχές.

Ο διευθύνων σύμβουλος Σουντάρ Πιτσάι αποκάλυψε, μάλιστα, ότι η εφαρμογή Gemini, που βασίζεται στην AI της Google, έχει φτάσει τους 650 εκατομμύρια μηνιαίους χρήστες.

Η ισχυρή πορεία της τεχνητής νοημοσύνης συνοδεύεται από τεράστιες επενδύσεις: η Alphabet αυξάνει τον προϋπολογισμό για κεφαλαιουχικές δαπάνες στα 91–93 δισ. δολάρια, έναντι 85 δισ. που είχε προβλέψει τον Ιούλιο, κυρίως για data centers που τροφοδοτούν την ανάπτυξη της AI.

Η εταιρεία διατηρεί σημαντικό πλεονέκτημα χάρη στο διαφημιστικό της δίκτυο, που παραμένει ο πυλώνας των εσόδων της. Οι πωλήσεις διαφημίσεων ανήλθαν σε 74,2 δισ. δολάρια, αυξημένες κατά 13% σε ετήσια βάση.

Παράλληλα, η μονάδα Google Cloud κατέγραψε εντυπωσιακή ανάπτυξη, με έσοδα 15,2 δισ. δολαρίων, σημειώνοντας αύξηση 34% και επιβεβαιώνοντας ότι αποτελεί τον ταχύτερα αναπτυσσόμενο τομέα της Alphabet, ενισχυμένο από την παγκόσμια ζήτηση για υπηρεσίες υπολογιστικού νέφους και εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.