Η κίνηση συγκαταλέγεται στις μεγαλύτερες συμφωνίες άντλησης μετοχικών κεφαλαίων που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ από εισηγμένη εταιρεία και υπογραμμίζει το τεράστιο κόστος που απαιτεί πλέον η ανάπτυξη προηγμένων συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, το σχέδιο περιλαμβάνει πρόγραμμα διάθεσης μετοχών ύψους 40 δισ. δολαρίων μέσω της μεθόδου «at-the-market», το οποίο θα ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο του έτους. Παράλληλα, η Alphabet θα προχωρήσει σε επιπλέον εκδόσεις κοινών μετοχών και υποχρεωτικά μετατρέψιμων προνομιούχων τίτλων ύψους 30 δισ. δολαρίων, ενώ συμπληρωματικά εντάσσεται και η συμφωνία των 10 δισ. δολαρίων με τη Berkshire Hathaway.

Η τεχνητή νοημοσύνη απαιτεί πρωτοφανή κεφάλαια

Η ανάγκη για τόσο μεγάλη χρηματοδότηση συνδέεται άμεσα με την κούρσα επενδύσεων που διεξάγεται στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Alphabet έχει εισέλθει σε μια άνευ προηγουμένου φάση δαπανών για την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων, υπολογιστικών υποδομών και εξειδικευμένων επεξεργαστών που απαιτούνται για την εκπαίδευση και λειτουργία των νέων μοντέλων AI.

Παράλληλα, η εταιρεία επιχειρεί να εκμεταλλευθεί τη ραγδαία αυξανόμενη ζήτηση για τους δικούς της επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης, γνωστούς ως Tensor Processing Units (TPUs), οι οποίοι εξελίσσονται σε μία από τις βασικές εναλλακτικές απέναντι στα κυρίαρχα τσιπ της NVIDIA.

«Η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί μια περίοδο ισχυρής επέκτασης για την Alphabet», ανέφερε η εταιρεία, τονίζοντας ότι η ενίσχυση των επενδύσεων αποσκοπεί στη δημιουργία των απαραίτητων υποδομών για να υποστηριχθούν οι σημαντικές αναπτυξιακές ευκαιρίες των επόμενων ετών.

Οι δαπάνες μπορεί να φτάσουν τα 300 δισ. δολάρια

Η οικονομική διευθύντρια της Alphabet, Ανατ Ασκενάζι, είχε προειδοποιήσει ήδη από τον Απρίλιο ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2027 θα είναι σημαντικά υψηλότερες από τα έως 190 δισ. δολάρια που έχουν προϋπολογιστεί για το 2026.

Το συγκεκριμένο ποσό είναι ήδη υπερδιπλάσιο σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ωστόσο αναλυτές θεωρούν ότι η νέα χρηματοδότηση ανοίγει τον δρόμο για ακόμη μεγαλύτερη επιτάχυνση των επενδύσεων.

Ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Μαντίπ Σινγκ, εκτιμά ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Alphabet θα μπορούσαν να φτάσουν ακόμη και τα 300 δισ. δολάρια το επόμενο έτος, επίπεδο που θα ξεπερνούσε ακόμη και τις λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας.

Πιέσεις για OpenAI, Anthropic και SpaceX

Η τεράστια άντληση κεφαλαίων της Alphabet ενδέχεται να επηρεάσει και άλλες εταιρείες τεχνολογίας που σχεδιάζουν εισαγωγή στο χρηματιστήριο μέσα στη χρονιά.

Σύμφωνα με τον Σινγκ, οι επενδυτές διαθέτουν πεπερασμένα κεφάλαια, ακόμη και στις δημόσιες αγορές. Ως αποτέλεσμα, μια τόσο μεγάλη προσφορά μετοχών από την Alphabet μπορεί να απορροφήσει μέρος της επενδυτικής ζήτησης που διαφορετικά θα κατευθυνόταν προς εταιρείες όπως η OpenAI, η Anthropic και η SpaceX.

Η λογική είναι ότι πολλοί επενδυτές μπορεί να προτιμήσουν να τοποθετηθούν σε μια ήδη εδραιωμένη εταιρεία με ισχυρές ταμειακές ροές και σημαντική έκθεση στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης, παρά σε νέες εισαγωγές υψηλού ρίσκου.

Η Berkshire αυξάνει τις τοποθετήσεις της

Η συμφωνία των 10 δισ. δολαρίων με τη Berkshire Hathaway αποτελεί ακόμη μία ένδειξη της νέας επενδυτικής φιλοσοφίας του διαδόχου του Warren Buffett, Greg Abel.

Η Berkshire είχε αρχίσει να χτίζει θέση στη μητρική της Google από πέρυσι και στα τέλη Μαρτίου κατείχε μετοχές κατηγοριών A και C συνολικής αξίας περίπου 16,6 δισ. δολαρίων.

Ο Γκρεγκ Έιμπελ, ο οποίος ανέλαβε τα ηνία μετά την αποχώρηση του Γουόρεν Μπάφετ, έχει ξεκινήσει να αξιοποιεί το ιστορικό ταμειακό απόθεμα των 397 δισ. δολαρίων της Berkshire. Μόλις την Κυριακή η εταιρεία ανακοίνωσε εξαγορά της κατασκευαστικής κατοικιών Taylor Morrison έναντι 6,8 δισ. δολαρίων.

Η δεύτερη πολυτιμότερη εταιρεία στον κόσμο

Η Alphabet εκμεταλλεύεται επίσης το ισχυρό ράλι της μετοχής της. Η εταιρεία έχει υπερδιπλασιάσει τη χρηματιστηριακή της αξία μέσα στους τελευταίους δώδεκα μήνες και βρίσκεται πλέον στη δεύτερη θέση παγκοσμίως σε κεφαλαιοποίηση, πίσω μόνο από τη NVIDIA.

Παρά τη θετική πορεία, η μετοχή υποχώρησε κατά 0,8% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις επιπτώσεις της μεγάλης έκδοσης νέων μετοχών.

Τις κύριες αναδοχές της συναλλαγής έχουν αναλάβει οι Goldman Sachs, JPMorgan Chase και Morgan Stanley.

Έγγραφο που κατατέθηκε την Παρασκευή αποκάλυψε ότι η Berkshire κατείχε 17,85 εκατ. μετοχές της μητρικής της Google στις 30 Σεπτεμβρίου. Με βάση την πιο πρόσφατη τιμή κλεισίματος της μετοχής, η αξία της συμμετοχής αυτής ανέρχεται – σύμφωνα με υπολογισμούς του Reuters – σε 4,93 δισ. δολάρια.

Η επενδυτική κίνηση της Berkshire πραγματοποιείται σε μια περίοδο αυξανόμενων ανησυχιών για το εύρος των δαπανών της Big Tech στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ανησυχίες που εντάθηκαν μετά την αποχώρηση του Μάικλ Μπέρι, γνωστού από το The Big Short, από το hedge fund του την περασμένη εβδομάδα, έπειτα από τη σκληρή κριτική του προς τους κορυφαίους παίκτες της AI.

Ο Μπάφετ αναμένεται να ολοκληρώσει τη 60ετή θητεία του ως διευθύνων σύμβουλος της Berkshire στο τέλος του 2025, με διάδοχο τον Γκρεγκ Έιμπελ. Δεν έχει διευκρινιστεί αν η συγκεκριμένη επένδυση υλοποιήθηκε από τον ίδιο, τους διαχειριστές Todd Combs και Ted Weschler, ή τον Έιμπελ, αν και συνηθίζεται ο Μπάφετ να εποπτεύει τις μεγαλύτερες τοποθετήσεις.

Κατά την ετήσια συνέλευση μετόχων της Berkshire το 2019, ο Μπάφετ και ο αείμνηστος αντιπρόεδρος Τσάρλι Μάνγκερ είχαν εκφράσει τη λύπη τους που δεν είχαν αγοράσει νωρίτερα μετοχές της Google. «Τα κάναμε θάλασσα», είχε παραδεχθεί τότε ο Μάνγκερ.

Παραδοσιακά, η Berkshire αποφεύγει τις μεγάλες τοποθετήσεις σε τεχνολογικές μετοχές, με τον Μπάφετ να επιμένει ότι η Apple – η μεγαλύτερη επένδυση του ομίλου – αποτελεί κατά βάση εταιρεία καταναλωτικών προϊόντων και όχι καθαρό τεχνολογικό στοίχημα.

Μετά από έξι δεκαετίες στο τιμόνι της Berkshire Hathaway, ο πιο διάσημος και πετυχημένος επενδυτής του κόσμου αποφάσισε να αποσυρθεί και πλέον θα αφοσιωθεί στη φιλανθρωπική του δράση.

Το μόνο «ραντεβού» που ανανέωσε ήταν αυτό της παραδοσιακής επιστολής της Ημέρας των Ευχαριστιών.

«Δεν θα γράφω πια την ετήσια έκθεση της Berkshire ούτε θα μιλάω ατέλειωτα στην ετήσια συνέλευση», έγραψε ο Μπάφετ στην επιστολή του προς τους μετόχους τη Δευτέρα. «Όπως θα έλεγαν κάποιοι, να πηγαίνω σιγά σιγά. Κάπως έτσι».

Ο 95χρονος επενδυτής είχε ανακοινώσει στην ετήσια συνέλευση της Berkshire τον περασμένο Μάιο ότι προτείνει τον Greg Abel ως διάδοχό του, ο οποίος και θα αναλάβει τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της Berkshire την 1η Ιανουαρίου 2026.

«Ο Greg Abel θα γίνει ο επικεφαλής στο τέλος του έτους. Είναι εξαιρετικός μάνατζερ, ακούραστος εργαζόμενος και ειλικρινής. Του εύχομαι μια μακρά και επιτυχημένη θητεία», σημείωσε ο Μπάφετ.

Περισσότερες δωρεές
Ο Μπάφετ δήλωσε ότι σκοπεύει να συνεχίσει τη φιλανθρωπική του δράση, δωρίζοντας εν τέλει τις 149 δισ. δολάρια σε μετοχές της Berkshire Hathaway που εξακολουθεί να κατέχει.

«Για να αυξήσω την πιθανότητα ότι οι δωρεές αυτές θα ολοκληρωθούν πριν αντικατασταθούν οι επιτρόποι, πρέπει να επιταχύνω τις δωρεές ζωής στα τρία ιδρύματα της οικογένειάς μου», εξήγησε.

Οι συμβουλές του Μπάφετ
Στην τελευταία του επιστολή, ο Μπάφετ έκανε μια σύντομη αναδρομή της ζωής του και έδωσε συμβουλές σε όσους θέλουν να ακολουθήσουν το παράδειγμά του:

«Είμαι ευτυχής που μπορώ να πω ότι αισθάνομαι καλύτερα για το δεύτερο μισό της ζωής μου σε σχέση με το πρώτο», έγραψε.

«Η συμβουλή μου: Μην βασανίζεστε για τα λάθη του παρελθόντος — μάθετε τουλάχιστον κάτι από αυτά και προχωρήστε μπροστά. Ποτέ δεν είναι αργά για να βελτιωθείτε».

Ανεξάρτητα από τους στόχους σας, έγραψε ο Μπάφετ, είναι απίθανο να κάνετε λάθος ακολουθώντας τον “χρυσό κανόνα” — να συμπεριφέρεστε στους άλλους όπως θα θέλατε να σας συμπεριφέρονται.

Αναφέρθηκε επίσης στη σημασία της κληρονομιάς και της προσωπικής εξέλιξης:

«Επιλέξτε τους ήρωές σας με προσοχή και μιμηθείτε τους. Ποτέ δεν θα γίνετε τέλειοι, αλλά μπορείτε πάντα να γίνετε καλύτεροι».

Κλείνοντας, τόνισε ότι η μεγαλοσύνη δεν μετριέται σε χρήματα ή δύναμη, αλλά στην προσφορά:

«Η μεγαλοσύνη δεν επιτυγχάνεται με τη συσσώρευση χρημάτων, δημοσιότητας ή εξουσίας. Όταν βοηθάτε κάποιον με οποιονδήποτε τρόπο, βοηθάτε τον κόσμο. Η καλοσύνη δεν κοστίζει τίποτα, αλλά είναι ανεκτίμητη».

Σύμφωνα με το CNBC, οι μετοχικές θέσεις του αμερικανικού ομίλου στις συγκεκριμένες επιχειρήσεις υπερβαίνουν πλέον τα 30 δισεκατομμύρια δολάρια, ανερχόμενες σχεδόν κοντά στο επιτρεπτό μετοχικό όριο του 9,9% σε κάθε εταιρεία.

Η στρατηγική «μακροπρόθεσμης» επένδυσης

Η Berkshire δεν περιορίζεται σε βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις. Οι κινήσεις αυτές αντανακλούν μια στρατηγική που στοχεύει στη σταθερότητα, στην διαφοροποίηση και στην αξιοποίηση των πολλαπλών δραστηριοτήτων που αναπτύσσουν οι συγκεκριμένες ιαπωνικές εταιρείες, οι οποίες δραστηριοποιούνται σε πολλούς διαφορετικούς τομείς, από πρώτες ύλες και ενέργεια έως λιανεμπόριο και υποδομές.

Η διοίκηση έχει σημειώσει ότι οι συμφωνίες αυτές έγιναν με την προοπτική να διατηρηθούν οι θέσεις με τα έτη, καθώς οι εταιρείες αυτές φαίνεται να συμφώνησαν να «χαλαρώσουν» τους περιορισμούς ιδιοκτησίας τους.

Σήματα για την αγορά και κίνδυνοι

Η κίνηση της Berkshire αναδεικνύεται σε ισχυρό σήμα προς τους διεθνείς επενδυτές ότι η Ιαπωνία αποτελεί κρίσιμο τόπο ευκαιριών.

Ταυτόχρονα, η νέα αυτή έκθεση ενισχύει τις αποδόσεις του μεριδίου της εταιρείας σε μη αμερικανικές μετοχές — παρά το γεγονός ότι η Berkshire διαθέτει ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο μετοχών παγκοσμίως.

Ωστόσο, υπάρχουν και προκλήσεις: οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις του γιεν, οι κανονισμοί για ποσοστά ιδιοκτησίας και οι αλλαγές στη διοίκηση των τοπικών εταιρειών ενδέχεται να δημιουργήσουν περιορισμούς.

Εφόσον αυτά τα σήματα εξελιχθούν ομαλά, η κίνηση της Berkshire μπορεί να θεωρηθεί μια από τις πιο τολμηρές «εξόδους» της στις παγκόσμιες αγορές τα τελευταία χρόνια και ένα παράδειγμα για το πώς μεγάλες εταιρείες μπορούν να επαναπροσδιορίσουν τα χαρτοφυλάκια τους πέρα από τις παραδοσιακές αγορές.