Η μεγαλύτερη αγορά crypto του κόσμου υποχώρησε έως και 2,4% φτάνοντας τα 69.508 δολάρια την Πέμπτη, διευρύνοντας τις χθεσινές απώλειες, όταν το Bitcoin σημείωσε τη μεγαλύτερη καθοδική πορεία των τελευταίων τριών εβδομάδων. Η κλιμάκωση της έντασης γύρω από τη σύγκρουση στο Ιράν έχει προκαλέσει μια ευρύτερη στάση κινδύνου στις παγκόσμιες αγορές, με τις ιαπωνικές μετοχές να βιώνουν την πιο μακρά τους πτώση από τον Απρίλιο και τις ευρωπαϊκές μετοχές να καταγράφουν πτώση σε όλες τις αγορές.

Οι τιμές του πετρελαίου Brent εκτοξεύθηκαν έως και 7,2% φτάνοντας τα 115 δολάρια ανά βαρέλι το πρωί της Πέμπτης στο Λονδίνο, ενώ το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο αυξήθηκε έως και 35%. Οι κινήσεις αυτές ακολούθησαν τις επιθέσεις του Ιράν σε μια σημαντική εγκατάσταση υγροποιημένου φυσικού αερίου στο Κατάρ.

Το Bitcoin φαίνεται πως έχει εξαντλήσει τη δυναμική του βραχυπρόθεσμα, αφού υποχώρησε σχεδόν 5% τις τελευταίες 24 ώρες, με μια ενδεχόμενη υποχώρηση προς τα 65.000 δολάρια να είναι μια πιθανή εξέλιξη τις επόμενες μέρες», δήλωσε ο Ρόμπιν Σινγκ, διευθύνων σύμβουλος της πλατφόρμας φορολόγησης κρυπτονομισμάτων Koinly.

«Η κίνηση της τιμής αναμένεται να παραμείνει περιορισμένη μεταξύ 65.000 και 75.000 δολαρίων τις επόμενες εβδομάδες, ενώ μια κίνηση προς τα 80.000 δολάρια θα απαιτούσε σημαντική αλλαγή στη στάση της αγοράς και ισχυρότερους ανοδικούς καταλύτες», πρόσθεσε.

Παρότι, η τιμή έχει ανέβει 390% σε πέντε χρόνια, έχει υποχωρήσει περίπου 16% μέσα σε έξι μήνες. Επίσης, η πτώση άνω του 30% του bitcoin από το ιστορικό υψηλό του, υπογραμμίζει τη μεταβλητότητα που χαρακτηρίζει πλέον το βασικό κρυπτονόμισμα.

Το bitcoin υποχώρησε κοντά στα 80.000 δολάρια στα τέλη του περασμένου μήνα προτού σημειώσει άνοδο και διολισθήσει εκ νέου την προηγούμενη εβδομάδα. Όταν έπεσε κάτω από τα 81.000 δολάρια, αυτό αντιστοιχούσε σε πτώση περίπου 36% από το ιστορικό υψηλό των περίπου 126.000 δολαρίων που σημείωσε νωρίτερα τον Οκτώβριο. Σήμερα, ωστόσο, παρουσίασε μια μικρη ανάκαμψη, κινούμενο πάνω από τα 90.000 δολάρια χωρίς ωστόσο να βελτιώνει τη «μεγάλη εικόνα». Ο πραγματικός χρυσός, από την άλλη, αντέχει, καθώς έχει ενισχυθεί σχεδόν 60% το τελευταίο έτος και 24% τους τελευταίους έξι μήνες.

Τι συμβαίνει λοιπόν με το bitcoin;

Ίσως πρόκειται απλώς για κατοχύρωση κερδών, ίσως να οφείλεται στη λίγο πιο «επιθετική» ρητορική για τα αμερικανικά επιτόκια τις προηγούμενες ημέρες – αν και τώρα το κλίμα έχει αντιστραφεί - δεδομένου ότι τα αυξανόμενα επιτόκια δεν είναι καλά για τις κατηγορίες ενεργητικού που δεν παράγουν καθόλου μετρητές ροές. Ίσως συνδέεται με τη χρήση ενέργειας, καθώς το κόστος εξόρυξης bitcoin συγκλίνει με την τρέχουσα τιμή του και συνεπώς γίνεται όλο και πιο δύσκολο να δικαιολογηθεί.

Ή μήπως έχει να κάνει με εταιρείες όπως η Strategy; Έχουν ακουστεί μεγάλα λόγια από τον εκτελεστικό πρόεδρο Μάικλ Σέιλορ και άλλους υποστηρικτές του bitcoin σχετικά με το ότι το bitcoin τους δεν θα πωληθεί ποτέ, λόγια που τώρα διαψεύδονται.

Όταν το bitcoin εκτοξεύεται στα ύψη και οι μετοχές των εταιρειών που το κατέχουν διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με την τιμή του, μπορείς να εκδίδεις μετοχές ή χρέος για να αγοράσεις περισσότερο bitcoin και να πληρώνεις τους τόκους για το χρέος που χρησιμοποίησες προηγουμένως για να αγοράσεις bitcoin. Αλλά όταν η τιμή του κρυπτονομίσματος πέφτει ή όταν οι μετοχές των εταιρειών αυτών διαπραγματεύονται με έκπτωση, δεν μπορείς. Οπότε ίσως πλησιάζει η στιγμή που ο Σέιλορ θα πρέπει να πωλήσει bitcoin για να πληρώσει τόκους για χρέος που πήρε εξαρχής για να αγοράσει bitcoin; Nα σημειωθεί ότι η Strategy κατέχει το 3,1% όλων των bitcoin.

Yπάρχει μια ακόμη εξήγηση που κυκλοφορεί για όλη αυτή την αστάθεια: η Ιαπωνία. Τι θα γινόταν αν το bitcoin ήταν το «καναρίνι στο ορυχείο» για την κατάρρευση του carry trade σε γιέν; Για χρόνια, τα πολύ χαμηλά επιτόκια ενθάρρυναν τη ροή χρημάτων έξω από την Ιαπωνία, με τη λογική «δανείσου φθηνά στην Ιαπωνία και επένδυσε έξω από αυτή, κέρδισε χρήματα, ξεπλήρωσε το χρέος και κράτα τη διαφορά».

Τώρα όμως οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων είναι σημαντικά υψηλότερες και υπάρχει σαφής προσδοκία ότι η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια αυτόν τον μήνα.

Αυτό είναι αρνητικό νέο, λέει στο Bloomberg ο Άλμπερτ Έντουαρντς της Societe Generale. «Το ξετύλιγμα του carry trade σε γιέν θα μπορούσε να προκαλέσει έναν δυνατό ήχο αναρρόφησης στις αμερικανικές χρηματοοικονομικές αγορές», προειδοποιεί. Και ιδιαίτερα στο ενεργητικό εκείνο που είναι έντονα μοχλευμένο - όπως συμβαίνει συχνά με την αγορά του bitcoin που διακρατείται στις εταιρείες γνωστές ως «ψηφιακά θησαυροφυλάκια».

Οι μεγαλύτερες ρευστοποιήσεις

Στις 10 Οκτωβρίου, περισσότεροι από 1,6 εκατομμύρια traders υπέστησαν συνολική απομείωση 19,37 δισ. δολαρίων σε μοχλευμένες θέσεις μέσα σε 24 ώρες. Πολλοί traders εξαναγκάστηκαν να κλείσουν τις θέσεις τους και ο αντίκτυπος εξαπλώθηκε σε ολόκληρο τον κλάδο.

Αυτό το αποτέλεσμα εξακολουθεί να γίνεται αισθητό, σύμφωνα με την Λούσι Γκαζμαράιαν, ιδρύτρια της Token Bay Capital.

«Ήταν το μεγαλύτερο γεγονός ρευστοποιήσεων στην ιστορία των crypto και χρειάζονται αρκετές εβδομάδες για να φανεί ο αντίκτυπος και να σταθεροποιηθεί η αγορά. Συνέπεσε επίσης με μια περίοδο όπου υπάρχει μεγάλη ανησυχία ότι πλησιάζουμε στο τέλος μιας ανοδικής αγοράς … κι αυτό έχει αυξήσει τα επίπεδα φόβου στην αγορά», δήλωσε στο CNBC. Στο παρελθόν, όταν η ανοδική αγορά τελειώνει και ακολουθεί περίοδος χαμηλών τιμών, το bitcoin τείνει να υποχωρεί 70% έως 80% από το ιστορικό υψηλό του. Αυτό δεν έχει συμβεί ακόμη. Αλλά ο φόβος ότι μπορεί να συμβεί βαραίνει το επενδυτικό κλίμα.

«Στην πραγματικότητα, ο χρονισμός της πτώσης, με βάση το πού βρισκόμαστε στον κύκλο, κάνει τους επενδυτές επιφυλακτικούς, σε περίπτωση που δούμε αυτήν την πτώση του 80%», είπε η Γκαζμαράιαν.

Φυσιολογική η μεταβλητότητα

Ενώ όμως, αυτές οι διακυμάνσεις φαίνονται μεγάλες, είναι φυσιολογικές σε σχέση με την ιστορία του bitcoin.

Οι μεταβολές της τιμής του αναφέρονται συχνά σε «κύκλους». Γενικά, ο κύκλος του bitcoin αφορά ένα μοτίβο τετραετούς διάρκειας που περιστρέφεται γύρω από ένα βασικό γεγονός γνωστό ως halving, μια αλλαγή στις ανταμοιβές εξόρυξης που είναι ενσωματωμένη στον κώδικα του bitcoin. Παρότι υπάρχουν ενδείξεις ότι ο τυπικός συγχρονισμός και οι τάσεις των κύκλων μπορεί να αλλάζουν, το εύρος των διακυμάνσεων φαίνεται σταθερό.

Στον τρέχοντα κύκλο, το bitcoin έχει ήδη αντέξει μια πτώση 32,7% από το Μάρτιο έως τον Αύγουστο του 2024 και μια πτώση 31,7% μεταξύ Ιανουαρίου και Απριλίου του 2025, σύμφωνα με στοιχεία της CoinDesk Data.

«Κοιτάζοντας προηγούμενους κύκλους, η μεταβλητότητα αυτού του μεγέθους φαίνεται συνεπής με τις μακροπρόθεσμες τάσεις», δήλωσε στο CNBC ο Τζέικομπ Γιόσεφ, ανώτερος αναλυτής έρευνας στην CoinDesk Data.

Οι διακυμάνσεις του bitcoin διακρίνονται σε όλη την ιστορία του.

Κατά τη διάρκεια του κύκλου του 2017, υπήρξαν πτώσεις περίπου 40% δύο φορές εκείνη τη χρονιά και στη συνέχεια μια πτώση 29% τον Νοέμβριο πριν το bitcoin φτάσει σε νέο ιστορικό υψηλό τον Δεκέμβριο.

Ανατρέχοντας στον κύκλο του 2021, το bitcoin κατέγραψε πτώση 31,2% τον Ιανουάριο εκείνης της χρονιάς και 26% τον Φεβρουάριο. Υπήρξε επίσης διόρθωση άνω του 55% μεταξύ Απριλίου και Ιουνίου 2021, καθώς η Κίνα απαγόρευσε την εξόρυξη bitcoin. Στη συνέχεια ανέκαμψε και έφτασε σε νέο υψηλό τον Νοέμβριο εκείνου του έτους.

«Αν και έχουν συμβεί βαθύτερες διορθώσεις στη μέση του κύκλου, σχεδόν όλες - εκτός από την πτώση λόγω της απαγόρευσης εξόρυξης το 2021 - έλαβαν χώρα μέσα σε μια γενικότερη ανοδική δομή, συχνά παραμένοντας πάνω από βασικά τεχνικά επίπεδα όπως ο κινητός μέσος όρος 50 εβδομάδων», δήλωσε ο Γιόσεφ.

Κάτι τέτοιο έγινε και προχθές. Προς στιγμή επικράτησε πανικός, καθώς διαδόθηκε η είδηση πως κάποιος «σήκωσε» 55.000 bitcoin από το ανταλλακτήριο Binance. Επρόκειτο για κρυπτονομίσματα αξίας περίπου 1,1 δισ. δολαρίων.

Ποιος θα έκανε κάτι τέτοιο και τι θα σήμαινε μια κίνηση πανικού με την απόσυρση από την αγορά ενός τόσο μεγάλου παίκτη;

Σε αυτό το πνεύμα της εποχής, με το γενικότερο φόβο ως προς τι θα “φέρει” το γεωπολιτικό σκηνικό, η αναμενόμενη ύφεση λόγω της ενεργειακής κρίσης το χειμώνα και οι πληθωριστικές πιέσεις, οι επενδυτές δείχνουν μια απροθυμία να μείνουν στα κρυπτονομίσματα.

Έτσι εξηγείται και η εκροή- μαμούθ στο Ether, ύψους μισού δισεκατομμυρίου ευρώ σε μόλις δύο ημέρες (το προπερασμένο διήμερο), παρά τις ελπίδες ότι το Merge που περικόπτει την κατανάλωση ενέργειας του κρυπτονομίσματος κατά 99% θα το οδηγούσε σε ράλι.

Τα «φαντάσματα»

Αν πάντως κάποιοι επενδυτές ρευστοποιούν εσπευσμένα τώρα, οι περισσότεροι -κυρίως retail- που μπήκαν στα κρυπτονομίσματα το περασμένο έτος, καταγράφουν βαριές απώλειες. Και, καθώς φαίνεται, αναμένουν ένα ράλι για να κλείσουν τις θέσεις τους, σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley.

Σύμφωνα με τη μελέτη, ένα ποσοστό ρεκόρ του αγορασμένου bitcoin, 78%, δεν έχει χρησιμοποιηθεί καθόλου για οποιαδήποτε συναλλαγή το τελευταίο εξάμηνο. Αυτό το φαινόμενο, επισημαίνει η αναλύτρια της Morgan Stanley, Σίνα Σα, έχει αυξητική τάση. Κάτι που σημαίνει ότι οι επενδυτές που αγόρασαν ή δέχτηκαν bitcoin εδώ και περισσότερο από 6 μήνες πριν, διακρατούν τις θέσεις τους με την ελπίδα να ανακάμψουν οι τιμές.

Και το ETF που έχασε 1,2 δισ.

Στο βαρύ αυτό κλίμα έρχεται να προστεθεί και η βαρύτατη αιμορραγία που καταγράφει το πρώτο ETF που έχει ως υποκείμενο στοιχείο του την τιμή του bitcoin.

Ακριβώς έναν χρόνο μετά την εντυπωσιακή αφετηρία του asset στις αγορές, το Bitcoin ETF (το οποίο έκανε το πιο πετυχημένο ντεμπούτο στην ιστορία των ETFs, συγκεντρώνοντας 1 δισ. δολάρια στο NYSE μόνο σε μια βδομάδα), σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Direct, καταγράφει απώλειες οι οποίες ξεπερνούν το 70%.

«Εάν ήμουν στην Ουκρανία δε θα ήμουν με τους φίλους και την οικογένειά μου. Θα ήμουν στο στρατό. Δεν είμαι άνθρωπος που θέλει να σκοτώσει άλλους. Θα αναγκαζόμουν να πολεμήσω κατά των Ρώσων χωρίς να θέλω να είμαι μέρος του πολέμου», τόνισε.

«Η μητέρα μου βρίσκεται στο Κίεβο και ακούει τις εκρήξεις από τις βόμβες, κι εγώ στο Αλμάτι του Καζακστάν. Προσπάθησα να πληρώσω για το ταξί με την κάρτα μου και αυτή απορρίφθηκε. Οι ουκρανικές κάρτες μου δε δουλεύουν και έμεινα χωρίς χρήματα. Προσπάθησα να βγάλω χρήματα από το ΑΤΜ και δε μπορούσα. Είχα ξεμείνει. Το μόνο που είχα ήταν τα κρυπτονομίσματά μου. Γνωρίζω να διαχειρίζομαι τα κρυπτονομίσματα αφού πριν από χρόνια εργαζόμουν για μια εταιρεία blockchain που με πλήρωνε με bitcoin. Είχα ήδη δημιουργήσει το ψηφιακό πορτοφόλι μου», ανέφερε ο Artyom.

«Βρήκα ένα bitcoin ATM στο Καζακστάν και σήκωσα μερικά χρήματα. Ευτυχώς κατάφερα να βγάλω ταυτότητα και να ανοίξω λογαριασμό στη Halyk Bank. Τώρα πια, μπορώ να κάνω online συναλλαγές σε κρυπτονομίσματα. Δε μπορώ να χρησιμοποιήσω τις ουκρανικές κάρτες μου αν και αρκετοί συμπατριώτες μου μπορούν. Δε γνωρίζω γιατί», τόνισε ο Artyom.

Σημειωτέον πως –σύμφωνα με το Business Insider– τα τραπεζικά συστήματα της Ουκρανίας αντιμετωπίζουν τεράστια προβλήματα για προφανείς λόγους από το Φεβρουάριο, είτε «παγώνοντας» τις συναλλαγές, είτε καθυστερώντας τις.

Τwitter και βοήθεια

«Έστειλα ένα tweet το οποίο παρουσίασε την κατάστασή μου και αρκετοί με βοήθησαν, αγοράζοντας τις φωτογραφίες που παίρνω για το πρότζεκτ μου με τίτλο “UN 193” ως NFTs. Πουλάω την κάθε μία για 0,19 ή 0,29 ethereum ($550-$850) και έχω πουλήσει επτά μέχρι τώρα. Βασίζομαι στα κρυπτονομίσματα. Τα χρειάζομαι για ταξί, για φαγητό, για στέγαση. Προσπαθώ να πουλήσω περισσότερα NFTs αφού βασίζω τα πάντα πάνω τους. Έχω αποφασίσει να δωρίσω τα έσοδα από τα Ukraine NFT μου στο πρότζεκτ Come Back Alive το οποίο υποστηρίζει τον ουκρανικό στρατό. Ελπίζω, όμως, πως ο πόλεμος θα σταματήσει σύντομα, και θα ξεκλειδώσουν τους λογαριασμούς μου. Προς το παρόν έχω 3,19 ethereum, αξίας περίπου $8.900. Έχω, επίσης, 0,1 bitcoin, αξίας περίπου $4.000. Όλα αυτά μπορούν να με κρατήσουν για  μερικούς μήνες. Δεν ανησυχώ για μένα. Εργάζομαι και ως προγραμματιστής και ελπίζω πως ο μισθός μου θα μεταφερθεί στην Halyk τον ερχόμενο μήνα. Ανησυχώ, όμως, για τους φίλους μου και την οικογένειά μου στην Ουκρανία», υπογράμμισε.

Ο πρόεδρος της χώρας Μπουκέλε ανέφερε στο tweet ότι το συγκεκριμένο έργο εξόρυξης είναι ακόμη σε εξέλιξη και ότι βρίσκονται στη διαδικασία «δοκιμής και εγκατάστασης» νέου εξοπλισμού εξόρυξης.

Ο πρόεδρος έγραψε στο Twitter ότι αυτό είναι το παρθενικό ταξίδι της χώρας στην ηφαιστειακή εξόρυξη bitcoin.

Την Τρίτη, ο πρόεδρος δημοσίευσε ένα φανταχτερό teaser βίντεο 25 δευτερολέπτων , το οποίο περιλαμβάνει πλάνα από ένα κυβερνητικό εμπορευματοκιβώτιο αποστολής γεμάτο εξοπλισμό εξόρυξης bitcoin, τεχνικούς που εγκαθιστούν και συνδέουν ανθρακωρύχους ASIC, καθώς και σαρωτικές κεραίες στο πυκνό δάσος, που συνορεύει με ένα ηφαίστειο.

Το βίντεο, το οποίο έχει γίνει viral με περισσότερες από 2,3 εκατομμύρια προβολές, έχει τίτλο τα ”Πρώτα βήματα …”

Εάν πράγματι η χώρα της Κεντρικής Αμερικής κόβει νέο νόμισμα, αυτό σημαίνει ότι ο Bukele έχει εκπληρώσει την υπόσχεση που είχε ανακοινωθεί για πρώτη φορά τον Ιούνιο, όταν είπε ότι έδωσε εντολή στην κρατική γεωθερμική εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας, LaGeo SA de CV να «σχεδιάσει ένα σχέδιο για να προσφέρουμε εγκαταστάσεις για την εξόρυξη #Bitcoin με πολύ φθηνή, 100% καθαρή, 100% ανανεώσιμη, 0 εκπομπές ενέργειας από τα ηφαίστειά μας».

Το Ελ Σαλβαδόρ ονομάζεται κυριολεκτικά η «χώρα των ηφαιστείων» και ήδη, η γεωθερμική ενέργεια αντιπροσωπεύει σχεδόν το ένα τέταρτο της εγχώριας παραγωγής ενέργειας, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία.