«Εάν ο ανακοινωθείς συντελεστής 30% στις εισαγωγές από την ΕΕ τεθεί σε ισχύ την 1η Αυγούστου, αυτό θα δημιουργήσει έναν σημαντικό κίνδυνο ύφεσης για την οικονομία, προειδοποιεί η Bundesbank στην τελευταία μηνιαία έκθεσή της και επισημαίνει ότι οι γερμανοί εξαγωγείς θα αντιμετωπίσουν βραχυπρόθεσμα «επιπλέον αντιξοότητες» από την δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ. Σύμφωνα με την τράπεζα, η γερμανική οικονομία έχασε εκ νέου την δυναμική της την άνοιξη, ενώ το ΑΕΠ θα παραμείνει πιθανότατα στάσιμο στο β' τρίμηνο του έτους. Τον περασμένο μήνα η κεντρική τράπεζα προέβλεψε στασιμότητα για την οικονομία το 2025, αλλά οι υπολογισμοί της βασίζονταν σε δασμούς ύψους 10% από τις ΗΠΑ. «Η αβεβαιότητα για τους δασμούς βλάπτει την οικονομική ανάπτυξη και στόχος της ΕΕ θα πρέπει να είναι μια γρήγορη συμφωνία με τις ΗΠΑ, αλλά όχι με οποιοδήποτε τίμημα», δήλωσε ο επικεφαλής της Bundesbank Γιοάχιμ Νάγκελ στην Handelsblatt.

Σε διαφορετικό πνεύμα, το Ινστιτούτο Μακροοικονομίας και Έρευνας Οικονομικού Κύκλου (ΙΜΚ) αξιολογεί τις πιθανές συνέπειες των αμερικανικών δασμών ως συγκριτικά ήπιες. Ένας συντελεστής 30% στις εισαγωγές από την ΕΕ «θα επιβάρυνε την οικονομική ανάκαμψη της Γερμανίας, αλλά δεν θα την κατέπνιγε», αναφέρει το ΙΜΚ σε σχετική έρευνά του.

Η ΕΚΤ έσπασε ένα σερί 10 συνεχόμενων αυξήσεων επιτοκίων τον περασμένο μήνα και μίλησε για σταθερή πολιτική, τροφοδοτώντας την πεποίθηση ότι η πρώτη μείωση επιτοκίων θα μπορούσε να έρθει τον Απρίλιο.

"Είμαστε αντιμέτωποι με το πιο δύσκολο κομμάτι του ταξιδιού μας προς τα εμπρός", είπε ο Νάγκελ σε ομιλία του στο Μιλάνο, επαναλαμβάνοντας επί το πλείστον τα προηγούμενα σχόλιά του. "Χρειαζόμαστε την υπομονή για να περιμένουμε να υλοποιηθεί πλήρως η σύσφιξη πολιτικής στον πληθωρισμό".

Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ είπε νωρίτερα ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να παραμείνουν σταθερά επί αρκετά τρίμηνα και προειδοποίησε ενάντια σε πρόωρους εορτασμούς καθώς η αύξηση των τιμών, που τώρα είναι κάτω από το 3%, θα μπορούσε ενισχυθεί ξανά σύντομα, κυρίως λόγω τεχνικών παραγόντων.

Ο αποπληθωρισμός θα επιταχυνθεί ξανά αργότερα το 2024 και η ΕΚΤ θα μπορούσε να πετύχει τον στόχο του 2% στα τέλη του 2025.

"Ακόμη και αν οι τιμές της ενέργειας παραμείνουν εκεί που είναι, αναμένω ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί ξανά κάπως", είπε ο Νάγκελ. "Για τους επόμενους μερικούς μήνες, ο δρόμος μπροστά θα είναι πιθανώς ανώμαλος με πολλά σκαμπανεβάσματα".

Πιο συγκεκριμένα όπως αναφέρει το Reuters, παρότι η ζημία των 172 εκατομμυρίων ευρώ καλύφθηκε, πιθανές είναι και επιπλέον απώλειες, αφού τα επιτόκια συνεχίζουν να αυξάνονται, μειώνοντας την αξία των ομολόγων που συσσωρεύτηκαν κατά τα έτη που ο πληθωρισμός ήταν πολύ χαμηλός.

«Το αποτέλεσμα των κερδών τώρα και τα επόμενα χρόνια είναι τελικά αποτέλεσμα της εξαιρετικά επεκτατικής νομισματικής πολιτικής των τελευταίων ετών» δήλωσε ο πρόεδρος της τράπεζας. «Απαιτείται τώρα μια αυστηρή νομισματική πολιτική προκειμένου να αποκατασταθεί έγκαιρα η σταθερότητα των τιμών».

Ακόμη, οι απώλειες δεν εμποδίζουν την ικανότητα της τράπεζας να διεξάγει πράξεις νομισματικής πολιτικής εφόσον οι επενδυτές δεν χάνουν την εμπιστοσύνη τους ως προς το αν αυτή και η ΕΚΤ μάχονται αξιόπιστα ενάντια στον πληθωρισμό.

Ωστόσο θα σημάνει απώλεια εσόδων για τον γερμανικό ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, καθώς η τράπεζα κατέβαλε σχεδόν 25 δισεκατομμύρια ευρώ σε μερίσματα μεταξύ 2010 και 2019.

«Αν η εικόνα του πληθωρισμού δεν αλλάξει μέχρι τον Μάρτιο, θα επιδιώξω μια ομαλοποιημένη νομισματική πολιτική» δήλωσε ο επικεφαλής της Bundesbank, Γιοακίμ Νάγκελ, σε συνέντευξή του στη γερμανική εφημερίδα Die Zeit.

«Το πρώτο βήμα είναι να τερματίσουμε τις αγορές ομολόγων στη διάρκεια του 2022. Τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν φέτος», συμπλήρωσε.

Άλλωστε, μετά τις τελευταίες εξαγγελίες της ΕΚΤ κατόπιν της τελευταίας συνεδρίασής της, οι αναλυτές και οι χρηματαγορές αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους αναφορικά με τα επιτόκια, κάνοντας λόγο ακόμη και για τερματισμό προγραμμάτος αγορών ομολόγων ΑΡΡ.

Η συνεδρίαση του Μαρτίου μπορεί να είναι κομβικής σημασίας, καθώς σύμφωνα με την επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, το δ.σ. θα έχει στη διάθεσή του περισσότερα στοιχεία και θα μπορεί να κάνει με μεγαλύτερη σιγουριά μια αποτίμηση της κατάστασης και συνεπακόλουθα τις αποφάσεις που θα πάρει αναφορικά με τα επιτόκια.

«Βασικά βλέπουμε όλους τους δείκτες – τιμές, πίστωση – να συνεχίζουν να αυξάνονται στη Γερμανία, χωρίς να υπάρχει πραγματικά μεγάλη επίδραση της πανδημίας», δήλωσε η Claudia Buch, αντιπρόεδρος της Bundesbank.

Μιλώντας στο CNBC, πρόσθεσε ότι η ομάδα της στην Bundesbank έχει καταλήξει σε εκτιμήσεις για αποκλίσεις τιμών της τάξης του 10% έως 30% από τα θεμελιώδη μεγέθη.

«Αυτό που είναι νέα εξέλιξη είναι ότι αυτές οι υπερτιμήσεις είναι επίσης ευρύτερα διαδεδομένες, επομένως βρίσκονται εκτός των μεγάλων πόλεων… [και] σχεδόν το 90% των νοικοκυριών αναμένει ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται», είπε.

Η τελευταία αξιολόγηση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας από την Bundesbank σημείωσε επίσης ότι οι γερμανικές τράπεζες θα πρέπει να δημιουργήσουν κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για να αντιμετωπίσουν αυτά τα πιθανά ζητήματα στην αγορά κατοικίας.

Μελλοντική έκθεση τραπεζών

Υπάρχουν ανησυχίες ότι με την υπερτίμηση του κλάδου ακινήτων, οι τράπεζες δεν εκτιμούν σωστά την πραγματική αξία των εξασφαλίσεων και ως εκ τούτου είναι περισσότερο εκτεθειμένες σε μελλοντικές προσαρμογές τιμών.

«Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα μπορεί να κινδυνεύσει εάν επικρατήσουν αποσταθεροποιητικές εξελίξεις στην αγορά ακινήτων, με αποτέλεσμα οι αυξανόμενοι όγκοι και οι τιμές των πιστώσεων να συμπέσουν με την επιδείνωση της βιωσιμότητας του χρέους των δανειοληπτών», ανέφερε η γερμανική κεντρική τράπεζα στη σχετική έκθεσή της.

Ειδικότερα, η Ηandelsblatt αναφέρει: «Κατά τη διάρκεια της ευρωκρίσης κάποιοι οικονομολόγοι είχαν προτείνει για χώρες, όπως η Ελλάδα, την έξοδο από τη νομισματική ένωση. Σύμφωνα με την τελευταία μηνιαία έκθεση της Bundesbank, πολλές χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας που είχαν πληγεί ιδιαιτέρως έντονα από τη χρηματοπιστωτική και οικονομική κρίση, βελτίωσαν την ανταγωνιστικότητά τους μέσα στα τελευταία δέκα χρόνια έναντι άλλων χωρών της ζώνης του ευρώ».

«Απέναντί τους εμφανίζονται Ελλάδα, Ιρλανδία, Ισπανία, Γαλλία και Ολλανδία, οι οποίες βελτίωσαν την ανταγωνιστικότητά τους εντός της ευρωζώνης μέσω των χαμηλότερων ανατιμήσεων. Αυτή η εξέλιξη είναι ευπρόσδεκτη επειδή μειώνει τις οικονομικές εντάσεις μεταξύ των ισχυρότερων και των ασθενέστερων χωρών εντός της ευρωζώνης».

Σε άλλο σημείο σημειώνει: «Σύμφωνα με πολλούς οικονομολόγους έχει ασφαλώς νόημα, όταν ο πληθωρισμός στη Γερμανία υπερβαίνει προσωρινά τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Αυτό διευκολύνει την ανάκαμψη της ανταγωνιστικότητας άλλων κρατών της ευρωζώνης. Την περίοδο της ευρωκρίσης πολλές χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας υλοποίησαν μεταρρυθμίσεις στον εργασιακό τομέα. Αυτές έχουν την τάση να μειώνουν το επίπεδο των μισθών, βελτιώνοντας έτσι την ανταγωνιστικότητα των τιμών». Συνολικά πάντως για την ευρωζώνη η ανάλυση της Bundesbank βλέπει βελτίωση της ανταγωνιστικότητας κατά την τελευταία δεκαετία. «Αυτό οφείλεται κυρίως στη σημαντική υποτίμηση του ευρώ», σημειώνει η εφημερίδα, παρατηρώντας, τέλος ότι, αυτή η βελτίωση μπορεί να επιφέρει συνολικά, και όχι μόνο στη Γερμανία, πλεονάσματα στους ισολογισμούς.

Πηγή: Protothema

Η Bundesbank επισημαίνει μεταξύ άλλων, στο μηνιαίο δελτίο της, ότι η Ελλάδα υπερβαίνει κατά πολύ τους στόχους πρωτογενούς πλεονάσματος και εκτιμά ότι πλεονάσματα ύψους 3,1% του ΑΕΠ θα πρέπει να θεωρούνται – και μακροπρόθεσμα – εύλογα, επομένως «δεν είναι επιτακτικώς απαραίτητο να ληφθούν σύντομα πρόσθετα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους», αναφέρει το in.gr.

Προειδοποιεί ακόμη για τον κίνδυνο ενδεχόμενη εκτεταμένη προστασία από τις αντιδράσεις των αγορών να οδηγήσει σε απώλεια της δυναμικής των μεταρρυθμίσεων.

«Εκκρεμούν πολυάριθμα προαπαιτούμενα»

Στο κείμενο υπενθυμίζεται ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε πρόγραμμα του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ΕΜΣ) μέχρι τον Αύγουστο του 2018. Για την αξιολόγηση της δημοσιονομικής ανάπτυξης πρέπει λοιπόν να ληφθούν υπόψη όχι μόνο οι ευρωπαϊκοί δημοσιονομικοί κανόνες, αλλά και οι στόχοι του προγράμματος βοήθειας.

«Ο συμφωνηθείς δημοσιονομικός στόχος του 2017 για πρωτογενές πλεόνασμα έχει ξεπεραστεί σημαντικά (4%, ενώ ο στόχος ήταν 1,75% του ΑΕΠ). Σ’ αυτό έχουν συμβάλει επίσης προσωρινοί παράγοντες και χαμηλότερες του προβλεπόμενου επενδυτικές δαπάνες.

Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι “ανακουφιστικοί” παράγοντες δεν θα επαναληφθούν τα επόμενα χρόνια, σύμφωνα με την πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής θα επιτευχθεί το συμφωνηθέν πρωτογενές πλεόνασμα τόσο το 2018 όσο και το 2019 (3,5% του ΑΕΠ). Σ’ αυτό θα πρέπει να έχει σημαντική συμβολή η οικονομική ανάπτυξη με μείωση της ελλιπούς αξιοποίησης, ενώ αναμένεται ταυτόχρονα διαρθρωτική χαλάρωση της δημοσιονομικής πολιτικής» σημειώνεται στο κείμενο.

«Επιπλέον προστασία»

Προκειμένου να ολοκληρωθεί επιτυχώς η τελευταία αξιολόγηση του προγράμματος, η Ελλάδα πρέπει ακόμη να εφαρμόσει πολυάριθμα προαπαιτούμενα μέτρα, τονίζει η Bundesbank και επισημαίνει ότι από το τέλος του Αυγούστου του 2018 η Ελλάδα θα εξαρτάται και πάλι από τη χρηματοδότηση των χρηματαγορών, που σημαίνει «ότι οι ιδιώτες πιστωτές πρέπει να έχουν πειστεί για την φερεγγυότητα και την βούλησή της να πληρώσει».

Επειδή αυτό, όπως αναφέρεται, «μερικές φορές δεν θεωρείται βέβαιο», κρίνεται αναγκαία για μεταβατικό διάστημα μετά το τέλος του προγράμματος επιπλέον προστασία.

«Για παράδειγμα, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ελλάδος τάσσονται υπέρ της προληπτικής πιστωτικής γραμμής από τον ΕΜΣ για την Ελλάδα. Αυτή θα μπορούσε κατ’ αρχήν να χορηγηθεί» μετά την ολοκλήρωση «του κύκλου λήψης των αποφάσεων και με την έγκριση των εθνικών κοινοβουλίων», τονίζουν οι συντάκτες του δελτίου της Μπούντεσμπανκ.

Και σημειώνουν ότι, αντιθέτως, η ελληνική κυβέρνηση φαίνεται να στοχεύει, μεταξύ άλλων, στη δημιουργία αποθεματικού ασφαλείας με πόρους από το τρέχον πρόγραμμα βοήθειας. Μ’ αυτό, διευκρινίζεται, η Ελλάδα θα μπορούσε να χρηματοδοτηθεί προσωρινά χωρίς να προσφύγει στις αγορές.

«Σταθερή δημοσιονομική και οικονομικοπολιτική πορεία»

«Αποφασιστικής σημασίας για την περαιτέρω εξέλιξη της Ελλάδας και της ικανότητάς της να χρηματοδοτείται από τις αγορές θα είναι το να μπορεί ν’ ακολουθεί μακροπρόθεσμα σταθερή δημοσιονομική και οικονομικοπολιτική πορεία», συνεχίζει η έκθεση.

Και υπενθυμίζει ότι κατά το παρελθόν παρουσιάστηκαν σημαντικές δυσκολίες και χρειάστηκε ν’ ασκηθεί πίεση, μέσω της υπό όρους εκταμίευσης περαιτέρω δόσεων της δανειακής βοήθειας. «Εκτεταμένη προστασία από τις αντιδράσεις των αγορών μετά το τέλος του προγράμματος, θα μπορούσε να αποδυναμώσει το μομέντουμ περαιτέρω μεταρρυθμίσεων», σημειώνεται.

Στο κείμενο επισημαίνεται ακόμη ότι η απόφαση για το ποια θα είναι η πορεία μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος, αναμένεται στο τέλος Ιουνίου, ενώ θα πρέπει επίσης να καθοριστεί εάν θα υπάρξουν επιπλέον μεταφορές με τη μορφή ελαφρύνσεων του χρέους προκειμένου να διευκολυνθεί η κατά το δυνατόν αυτόνομη χρηματοδότηση στις αγορές.

Το Eurogroup είχε εξετάσει τον Μάιο του 2016 διάφορα βήματα για περαιτέρω ελαφρύνσεις χρέους, κυρίως μέσω επιμήκυνσης του χρόνου ωρίμανσης των δανείων και μείωσης των επιτοκίων.

Μέχρι το τέλος του 2017, έχουν γι αυτό εφαρμοστεί μέτρα τα οποία, κατά υπολογισμούς του ΕΜΣ, θα μειώσουν τον δείκτη χρέους της Ελλάδας κατά 25 μονάδες μέχρι το 2060, αναφέρεται και σημειώνεται ότι σύμφωνα με αναλύσεις των ευρωπαϊκών θεσμών, «τα ελληνικά δημοσιονομικά είναι βιώσιμα, εφόσον διατηρηθεί για μεγαλύτερο διάστημα πρωτογενές πλεόνασμα της τάξης του 3,5% του ΑΕΠ».

«Εύλογα και τα πρωτογενή πλεονάσματα ύψους 3,1%»

Στην αρχή των προγραμμάτων βοήθειας συμφωνήθηκαν ακόμη πιο φιλόδοξες τιμές. Στο μεταξύ, όμως, ακόμη και αυτή η χαμηλότερη τιμή απαιτείται μόνο μέχρι το 2022.

Στην περίπτωση χαμηλότερων πρωτογενών πλεονασμάτων, διευκρινίζεται, θεωρούνται επίσης αναγκαίες σημαντικές επιμηκύνσεις των μέχρι τώρα προθεσμιών και επιπλέον αναβολές πληρωμών τόκων.

«Μόνο έτσι δεν θα ξεπεραστεί το θεωρούμενο ως βιώσιμο όριο για την ακαθάριστη χρηματοδοτική ανάγκη», τονίζεται στην έκθεση της Bundesbank, ενώ αναφέρεται ότι συζητείται επιπλέον μηχανισμός διευκόλυνσης, ο οποίος θα συνδέει την αποπληρωμή των δανείων με την εξέλιξη του ΑΕΠ.

Κατά την τρέχουσα πρόβλεψη της Επιτροπής, η Ελλάδα θα έχει το 2019 διαρθρωτικό πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 5,1%.

«Για να συνεχίσει να καταγράφεται υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα για μεγαλύτερο διάστημα δεν είναι απαραίτητα περαιτέρω περιοριστικά κίνητρα και τα πρωτογενή πλεονάσματα ύψους 3,1% του ΑΕΠ είναι επίσης εύλογα μακροπρόθεσμα» σημειώνει η γερμανική κεντρική τράπεζα και καταλήγει στο συμπέρασμα ότι «δεν είναι, επομένως, επιτακτικώς απαραίτητο να ληφθούν σύντομα πρόσθετα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους».

«Τα δισεκατομμύρια που χορηγήθηκαν στην Ελλάδα από την αρχή της οικονομικής κρίσης σημαίνουν όχι μόνο τεράστιους κινδύνους για τη Γερμανία, αλλά και κέρδη από τόκους.

Πώς γίνεται αυτό; Για να πάρουν νέα χρήματα, οι χώρες μπορούν να εκδώσουν τα λεγόμενα κρατικά ομόλογα (παρόμοια με τις μετοχές των εταιρειών). Τα ελληνικά κρατικά ομόλογα δεν τα ήθελε κανείς από το 2010 και μετά.

Ωστόσο, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), για να βοηθήσει την Ελλάδα, συνέχισε να αγοράζει ελληνικά κρατικά ομόλογα. Για αυτά τα μερίδια υπάρχει μια συμφωνημένη απόδοση, η οποία μοιράζεται μεταξύ όλων των ευρωπαϊκών κεντρικών τραπεζών. Έτσι η Bundesbank έφτασε να κερδίσει περίπου 3,4 δισεκατομμύρια ευρώ από το 2010.

Αυτό προκύπτει από την απάντηση της ομοσπονδιακής κυβέρνησης σε ερώτημα των Πρασίνων, η οποία είναι στη διάθεση της “Bild”. Αλλά: Αυτά τα κεφάλαια θα μπορούσαν τώρα μόνον εν μέρει (!) να χρησιμοποιηθούν για μια νέα μεγάλη ελάφρυνση του ελληνικού χρέους. Όπως ακριβώς και τα 27 δισ. ευρώ, τα οποία θα παραμείνουν από το τρίτο πρόγραμμα διάσωσης».

Πηγή: in.gr

Ωστόσο το ποσό είναι "κλειδωμένο" στον προϋπολογισμό και απαιτείται πράσινο φως του γερμανικού κοινοβουλίου για να εκταμιευθεί.

Προϋπόθεση για την εκταμίευση, υπογραμμίζει η γερμανική εφημερίδα, είναι η επιτυχής ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος προσαρμογής, καθώς και η ανάγκη για περαιτέρω οικονομική βοήθεια προς την Ελλάδα».

Σήμερα η τράπεζα συμπληρώνει 60 χρόνια λειτουργίας και τα ιστορικά της ίχνη ξεκινούν αμέσως μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, όταν στην ερειπωμένη Γερμανία επικρατεί χάος, το Ράιχσμαρκ δεν έχει πλέον καμιά αξία και οι νικήτριες δυνάμεις προχωρούν σε νομισματική μεταρρύθμιση στις δυτικές ζώνες της χώρας. Στις 21 Ιουνίου του 1948, κυκλοφορεί για πρώτη φορά το μάρκο, που έγινε αργότερα η βάση για το λεγόμενο οικονομικό θαύμα. Στα πρώτα χαρτονομίσματα και κέρματα μπορούσε κανείς να διαβάσει τη φράση «Τράπεζα των γερμανικών κρατιδίων», μια τράπεζα που συνέστησαν οι σύμμαχοι, την οποία ήλεγχαν μέχρι το 1951. Στις 26 Ιουνίου του 1957 ψηφίστηκε ο νόμος σύστασης της Μπούντεσμπανκ, ο οποίος όμως τέθηκε σε ισχύ σαν σήμερα, πριν από 60 χρόνια.

Η Τράπεζα έμελε να συνδεθεί με την γερμανική οικονομική άνθιση και να γίνει ένα από τα πιο έγκυρα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στον κόσμο. Βέβαια, με την εισαγωγή του ευρώ η Μπούντεσμπανκ έχασε την αίγλη της.
Ο Άξελ Βέμπερ, διοικητής της Τράπεζας από το 2004 μέχρι το 2011 θυμάται: «Ανέλαβα τα καθήκοντά μου το 2004, όταν το ευρώ ήταν ήδη πραγματικότητα. Ήξερα ακριβώς ότι η Μπούντεσμπανκ ήταν τμήμα του ευρωσυστήματος και επίσης ότι μαζί με συναδέλφους άλλων κεντρικών τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα λαμβάναμε αποφάσεις για την πολιτική των επιτοκίων. Γι αυτό και αντικρίζω με θαυμασμό την ιστορία της Μπούντεσμπανκ και τη θαυμαστή συμβολή της».

Και σήμερα ενεργή
Το πέρασμα της πιο σημαντικής αρμοδιότητας της γερμανικής τράπεζας, δηλαδή της διαφύλαξης της νομισματικής σταθερότητας, στα χέρια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προκάλεσε τότε πολιτισμικό σοκ, θυμάται σήμερα ο Ότμαρ Ίσινγκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Μπούντεσμπανκ τη δεκαετία του 90. Βέβαια ο Άξελ Βέμπερ προσεγγίζει το θέμα διαφορετικα υποστηρίζοντας ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν απειλεί την ύπαρξη των Κεντρικών Τραπεζών των 18 χωρών της ευρωζώνης. «Εάν δείτε τις αρμοδιότητες που έχει σήμερα η Μπούντεσμπανκ, θα διαπιστώσετε ότι οι αρμοδιότητες αυτές αφορούν σε πολλά σημεία την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Κι αυτό δεν πρόκειται να αλλάξει τα επόμενα 50 χρόνια», υποστηρίζει.

Σήμερα, η Μπούντεσμπανκ με τους 9.800 υπαλλήλους της συνεχίζει μεταξύ άλλων να έχει υπό την εποπτεία της μαζί με την Bafin, τη Γερμανική Αρχή Εποπτείας Χρηματαγορών, 1.500 μικρά και μεσαία χρηματοπιστωτικά ινστιτούτα στη Γερμανία και να προμηθεύει μέσω των υποκαταστημάτων της τις άλλες τράπεζες και το εμπόριο με ρευστό.