Η πέμπτη κατά σειρά προσφορά του αμερικανικού fund αποτιμά την αεροπορική εταιρεία στις 5,5 δισ. λίρες (περίπου 7,3 δισ. δολάρια σε πλήρως απομειωμένη βάση), ανοίγοντας τον δρόμο για μία συναλλαγή που, εφόσον ολοκληρωθεί, θα αλλάξει τις ισορροπίες στην ευρωπαϊκή αγορά των low cost αερομεταφορών.

Η προσφορά προβλέπει τίμημα 6,90 λιρών ανά μετοχή, σημαντικά υψηλότερο από το κλείσιμο της μετοχής την προηγούμενη συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, όπου η EasyJet ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 5,58 λίρες. Το premium που προσφέρει η Castlelake αποτέλεσε βασικό παράγοντα για τη μεταβολή της στάσης της διοίκησης, η οποία μέχρι πρόσφατα χαρακτήριζε όλες τις προηγούμενες προτάσεις ως «ευκαιριακές» και κατώτερες της πραγματικής αξίας της εταιρείας.

Από τις απορρίψεις στις αποκλειστικές διαπραγματεύσεις

Η Castlelake εκδήλωσε το ενδιαφέρον της για την EasyJet στα τέλη Μαΐου και μέσα σε λίγες εβδομάδες κατέθεσε διαδοχικά πέντε προσφορές, αυξάνοντας κάθε φορά το τίμημα.

Η πρώτη πρόταση διαμορφωνόταν στις 5,60 λίρες ανά μετοχή, ακολούθησαν προσφορές στις 6,00, 6,25 και 6,50 λίρες, οι οποίες απορρίφθηκαν από το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας ως ανεπαρκείς.

Η αλλαγή ήρθε μετά τη νέα βελτιωμένη πρόταση των 6,90 λιρών, με τη διοίκηση της EasyJet να παραχωρεί στην Castlelake περιορισμένη πρόσβαση σε εμπορικά και οικονομικά στοιχεία, προκειμένου να προχωρήσει ο απαιτούμενος έλεγχος (due diligence).

Παρά ταύτα, η εταιρεία ξεκαθαρίζει ότι δεν υπάρχει ακόμη βεβαιότητα πως θα κατατεθεί δεσμευτική πρόταση ή ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί.

Γιατί η EasyJet αποτελεί στρατηγικό στόχο

Η EasyJet θεωρείται ένα από τα πλέον πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία στον ευρωπαϊκό κλάδο των αερομεταφορών.

Ο όμιλος εξυπηρετεί περισσότερα από 1.200 δρομολόγια σε 38 χώρες, διαθέτει στόλο 356 αεροσκαφών Airbus A320, ενώ έχει ήδη παραγγείλει ακόμη 287 αεροσκάφη, διατηρώντας παράλληλα δικαιώματα αγοράς για επιπλέον 100 αεροσκάφη.

Εξίσου σημαντικό πλεονέκτημα αποτελούν τα ιδιαίτερα πολύτιμα slots που διαθέτει στα αεροδρόμια Gatwick του Λονδίνου, Μιλάνου και Γενεύης, τα οποία δύσκολα μπορούν να αποκτηθούν από ανταγωνιστές και εξασφαλίζουν σταθερή πρόσβαση στις πιο κερδοφόρες αγορές της Ευρώπης.

Η Castlelake εμφανίζεται διατεθειμένη να στηρίξει το επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας και τον περαιτέρω εκσυγχρονισμό του στόλου της, επιδιώκοντας να αξιοποιήσει τη μακροπρόθεσμη αξία του επιχειρηματικού μοντέλου της EasyJet.

Οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία

Η πρόταση εξαγοράς έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η EasyJet βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξημένες πιέσεις στο λειτουργικό της κόστος.

Η άνοδος των τιμών των αεροπορικών καυσίμων μετά τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και ειδικότερα τον πόλεμο στο Ιράν έχει επιβαρύνει σημαντικά τα οικονομικά αποτελέσματα του κλάδου.

Παράλληλα, η εταιρεία ανακοίνωσε ζημιογόνο πρώτο εξάμηνο και χαμηλότερες κρατήσεις για τη θερινή περίοδο, γεγονός που επηρέασε την πορεία της μετοχής τους τελευταίους μήνες.

Ο ρόλος του Στέλιου Χατζηιωάννου

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η στάση της οικογένειας του ιδρυτή της EasyJet, Στέλιου Χατζηιωάννου, η οποία εξακολουθεί να αποτελεί τον μεγαλύτερο μέτοχο της εταιρείας, ελέγχοντας περίπου 15,3% του μετοχικού κεφαλαίου.

Ο Ελληνοκύπριος επιχειρηματίας, που ίδρυσε την EasyJet το 1995 και συνέβαλε καθοριστικά στη διάδοση του μοντέλου των low cost αερομεταφορών στην Ευρώπη, έχει κατά καιρούς συγκρουστεί με τη διοίκηση για την επιθετική πολιτική επέκτασης του στόλου, υποστηρίζοντας πιο συντηρητική αναπτυξιακή στρατηγική και υψηλότερες διανομές μερισμάτων προς τους μετόχους.

Μέχρι στιγμής, ούτε ο ίδιος ούτε η οικογένειά του έχουν τοποθετηθεί δημόσια για την πρόταση της Castlelake.

Ευρωπαϊκοί περιορισμοί και έξοδος από το Χρηματιστήριο

Ένα από τα βασικά εμπόδια που καλείται να ξεπεράσει η συναλλαγή αφορά το ευρωπαϊκό κανονιστικό πλαίσιο.

Η νομοθεσία προβλέπει ότι η πλειοψηφία και ο πραγματικός έλεγχος μιας ευρωπαϊκής αεροπορικής εταιρείας πρέπει να παραμένουν σε ευρωπαϊκά χέρια, προκειμένου να διατηρεί τα δικαιώματα εκτέλεσης ενδοευρωπαϊκών πτήσεων.

Αυτό σημαίνει ότι η Castlelake θα πρέπει να αναζητήσει Ευρωπαίο στρατηγικό εταίρο για την ολοκλήρωση της εξαγοράς.

Εφόσον η συμφωνία ολοκληρωθεί, η EasyJet θα αποχωρήσει από το Χρηματιστήριο του Λονδίνου, όπου είναι εισηγμένη από το 2000. Η μετοχή της είχε φθάσει στο ιστορικό υψηλό των 15,84 λιρών το 2007, πριν οι διαδοχικές κρίσεις του κλάδου περιορίσουν σημαντικά την αποτίμησή της.

Για τους επενδυτές, η υπόθεση της EasyJet αποτελεί μία από τις σημαντικότερες εξαγορές της χρονιάς στον ευρωπαϊκό κλάδο των μεταφορών, καθώς αναμένεται να επηρεάσει όχι μόνο την πορεία της ίδιας της εταιρείας αλλά και τις ισορροπίες μεταξύ των μεγάλων αεροπορικών ομίλων της Ευρώπης.

Η βρετανική αεροπορική εταιρεία έχει καλύψει το 58% των θέσεων για το β’ εξάμηνο του οικονομικού έτους 2026, σημειώνοντας πτώση 2 ποσοστιαίων μονάδων σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, όπως ανακοίνωσε σήμερα Πέμπτη. Η EasyJet προβαίνει σε «ενεργή επανεξέταση όλων των μη υποχρεωτικών δαπανών» και έχει αυξήσει την ελάχιστη τιμή των εισιτηρίων, όπως αναφέρει.

«Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, φαίνεται να υπάρχει μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος Kenton Jarvis στο Bloomberg. «Οι άνθρωποι περιμένουν, παρακολουθούν και στη συνέχεια κάνουν κράτηση αργότερα», σημείωσε.

Η EasyJet ανακοίνωσε ζημίες προ φόρων ύψους 552 εκατομμυρίων λιρών (741 εκατομμύρια δολάρια) για το α’ εξάμηνο. Τα αποτελέσματα αυτά έρχονται περίπου ένα μήνα αφότου η αεροπορική εταιρεία εξέδωσε προειδοποίηση για μείωση των κερδών, με αποτέλεσμα οι μετοχές της να πέσουν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το 2022. Η μετοχή έχει υποχωρήσει κατά περίπου 32% φέτος.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει περιορίσει τα κέρδη των αεροπορικών εταιρειών αυτό το τρίμηνο λόγω της αύξησης της τιμής των καυσίμων, γεγονός που έχει οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές εισιτηρίων ενώ αποτρέπει τους ταξιδιώτες από το να κάνουν κρατήσεις πτήσεων.

Δεν υπάρχουν προβλήματα εφοδιασμού καυσίμων στο δίκτυο της EasyJet, καθώς υπάρχει μεγαλύτερη ροή πετρελαίου από τη Νορβηγία, τη Δυτική Αφρική και τις ΗΠΑ, δήλωσε ο Jarvis. Ο πόλεμος πρόσθεσε 25 εκατομμύρια λίρες στο κόστος καυσίμων της εταιρείας τον Μάρτιο. «Δεν έχουμε καμία ανησυχία για αυτό το καλοκαίρι, σκοπεύουμε να εκτελέσουμε πλήρως το πρόγραμμα πτήσεων που έχουμε», σημείωσε.

Τα αποτελέσματα της EasyJet έρχονται λίγες ημέρες μετά την ανακοίνωση της Ryanair Holdings ότι αναμένει αύξηση των δαπανών φέτος, λόγω των υψηλότερων λογαριασμών για καύσιμα, πλήρωμα και συντήρηση αεροσκαφών.

Όπως ανακοίνωσε η εταιρεία, θα προχωρήσει σε συγχωνεύσεις πτήσεων, καθώς περιορίζει την δυναμικότητά της στα αεροδρόμια Gatwick του Λονδίνου και Schiphol του Άμστερνταμ. Η κίνηση πρόκειται να αυξήσει τα κόστη, προειδοποίησε η EasyJet.

Η εταιρεία θα λειτουργήσει γύρω στο 87% της προ-πανδημίας δυναμικότητάς της για το τρίμηνο που λήγει στις 30 Ιουνίου και στο 90% για το τρίμηνο που λήγει τον Σεπτέμβριο, όπως αναφέρει το Bloomberg.

Πάντως, προβλέπει ότι η αναταραχή θα διαρκέσει μόνο φέτος το καλοκαίρι, καθώς όλα τα εμπλεκόμενα μέρη θα έχουν αντιμετωπίσει τα προβλήματα έως την καλοκαιρινή σεζόν του 2023.

Η EasyJet θα διοχετεύσει τους επιβάτες που επηρεάζονται σε εναλλακτικές πτήσεις. Άλλωστε, επισημαίνει ότι η ζήτηση είναι ισχυρή, καθώς έχει ήδη πουλήσει το 86% των διαθέσιμων εισιτηρίων της για το τρίτο τρίμηνο και το 48% για το τέταρτο τρίμηνο. Πρόκειται για ποσοστά παρόμοια της αντίστοιχης περιόδου του 2019.

Το ποσό κατατέθηκε στον λογαριασμό που δημιούργησε ο Ελληνικός Ερυθρός Σταυρός για την ενίσχυση των πληγέντων και σηματοδοτεί  την αναγνώριση του αξιοσημείωτου έργου που επιτελεί ο Ελληνικός Ερυθρός Σταυρός, ο οποίος δεσμεύεται ότι το εν λόγω χρηματικό ποσό θα αξιοποιηθεί πλήρως για την οικονομική ενίσχυση των κατοίκων των πυρόπληκτων περιοχών της Ελλάδος. Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2018, το Φιλανθρωπικό Ίδρυμα Στέλιος Χατζηιωάννου είχε προχωρήσει σε προσφορά 100.000 € στον Ελληνικό Ερυθρό Σταυρό για την ανακούφιση των πληγέντων από τις καταστροφικές πυρκαγιές στην Αττική.

Ο Sir Στέλιος Χατζηιωάννου δήλωσε σχετικά: «Λαμβάνοντας υπ’ όψιν την κατάσταση έκτακτης ανάγκης στην οποία βρέθηκε η Ελλάδα φέτος το καλοκαίρι από τις καταστροφικές πυρκαγιές και αναγνωρίζοντας το σημαντικό έργο που επιτελεί διαχρονικά ο Ελληνικός Ερυθρός Σταυρός, το Stelios Philanthropic Foundation προσφέρει από καρδιάς αυτό το σημαντικό ποσό, με στόχο πάντα την άμεση ανακούφιση των συνανθρώπων μας».

Ο Dr. Αντώνιος Αυγερινός, Πρόεδρος του Ελληνικού Ερυθρού Σταυρού, ανέφερε: «Η συνεισφορά του Ιδρύματος Στέλιος Χατζηιωάννου εκτός από συγκινητική είναι και καθοριστική για την υποστήριξη των πυρόπληκτων συνανθρώπων μας. Μας τιμά ιδιαίτερα η εμπιστοσύνη και η στήριξή του στο έργο του Ε.Ε.Σ. Τον ευχαριστούμε θερμά για την  τεράστια και αφιλοκερδή προσφορά του.»