Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα ενισχύθηκε έως και 2,8%, διαπραγματευόμενο κοντά στα 69.200 δολάρια στις 10:45 π.μ. στη Σιγκαπούρη. Το Ether, το δεύτερο μεγαλύτερο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο, σημείωσε άνοδο έως και 3,7%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 ενισχύθηκαν κατά 0,4%, ενώ αντίστοιχα συμβόλαια κατέγραψαν άνοδο 0,7% στην Hyperliquid, όπου οι επενδυτές μπορούν να διαπραγματεύονται tokenized συμβόλαια που παρακολουθούν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

«Οι αγορές κρυπτονομισμάτων ήταν αδύναμες κατά τη διάρκεια του παρατεταμένου Σαββατοκύριακου, ενώ το πετρέλαιο κατέγραψε σημαντική άνοδο», δήλωσε ο Ρίτσαρντ Γκάλβιν, συνιδρυτής του hedge fund DACM. «Σημειώθηκε άνοδος στα συμβόλαια S&P 500 στην Hyperliquid νωρίς σήμερα, και στη συνέχεια, καθώς το άνοιγμα των παραδοσιακών συμβολαίων S&P 500 ήταν σχετικά υποτονικό, οι αγορές ανέκαμψαν εν μέρει».

Η άνοδος του Bitcoin συνδέεται και με το κλείσιμο θέσεων πώλησης (short squeeze). Την Κυριακή, ο Τραμπ κλιμάκωσε τη ρητορική του μέσω των μέσων κοινωνικής δικτύωσης, προειδοποιώντας ότι οι ΗΠΑ θα φέρουν «κόλαση» στο Ιράν εάν δεν ανοίξει εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ, έναν κρίσιμο θαλάσσιο εμπορικό διάδρομο που παραμένει σε μεγάλο βαθμό κλειστός από την έναρξη του πολέμου. Υποστήριξε επίσης ότι επιθέσεις σε ιρανικές ενεργειακές υποδομές θα μπορούσαν να ξεκινήσουν ακόμη και από την Τρίτη, εάν δεν υπάρξει συμμόρφωση.

Οι τιμές του πετρελαίου κινήθηκαν ανοδικά, αντανακλώντας τις ανησυχίες ότι δεν διαφαίνεται άμεσο τέλος στη σύγκρουση, με το αργό να διαπραγματεύεται κοντά στα 110 δολάρια ανά βαρέλι.

Τις τελευταίες εβδομάδες, το Bitcoin παραμένει εγκλωβισμένο σε εύρος μεταξύ περίπου 65.000 και 75.000 δολαρίων, αδυνατώντας να απομακρυνθεί από τη συνεχή καθοδική πίεση που ακολούθησε τη διόρθωση του Οκτωβρίου. Από τα υψηλά επίπεδα άνω των 126.000 δολαρίων εκείνου του μήνα, καταγράφει απώλειες περίπου 45%. Ωστόσο, πέραν μιας υποχώρησης όταν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ ξεκίνησαν βομβαρδισμούς κατά του Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, το κρυπτονόμισμα έχει επιδείξει σχετική ανθεκτικότητα σε σύγκριση με άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Σύμφωνα με στοιχεία της Coinglass, θέσεις πτώσης αξίας περίπου 195,6 εκατ. δολαρίων εκκαθαρίστηκαν στην αγορά κρυπτονομισμάτων το τελευταίο 24ωρο. Παράλληλα, οι εισροές σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια Bitcoin spot που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ παρέμειναν ανθεκτικές, φτάνοντας τα 22,3 εκατ. δολάρια την περασμένη εβδομάδα.

«Η άνοδος του Bitcoin φαίνεται να στηρίζεται σε σταθερή ζήτηση στην αγορά spot, με τις ροές προς τα ETFs να διατηρούνται ισχυρές», δήλωσε η Γκρέισι Λιν, διευθύνουσα σύμβουλος της OKX SG. «Η πορεία των τιμών παραμένει ομαλή και η χρηματοδότηση συγκρατημένη, κάτι που υποδηλώνει ότι η κίνηση προέρχεται από σταδιακή τοποθέτηση κεφαλαίων και όχι από μόχλευση».

Πρόσθεσε ότι η ζήτηση ενδέχεται να εξασθενήσει εάν το Bitcoin υποχωρήσει κάτω από το εύρος στήριξης των 65.000 έως 66.000 δολαρίων.

Η αμερικανική τράπεζα τοποθετεί πλέον την τιμή του Bitcoin στα 112.000 δολάρια, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 143.000 δολάρια, ενώ για το Ethereum εκτιμά ότι θα φτάσει τα 3.175 δολάρια, χαμηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη των 4.304 δολαρίων.

Στη συνεδρίαση της Τρίτης, το Bitcoin βρισκόταν λίγο κάτω από τα 74.000 δολάρια και το Ethereum περίπου στα 2.300 δολάρια.

Ο αναλυτής της Citi, Άλεξ Σόντερς, σημείωσε ότι οι αναθεωρήσεις αντανακλούν τις «μειωμένες πιθανές εισροές και την επιβράδυνση της δραστηριότητας στο δίκτυο», καθώς και τη συρρίκνωση των πιθανοτήτων να εγκριθεί η κρίσιμη νομοθεσία στις ΗΠΑ εντός του έτους.

Όπως ανέφερε, η πιθανότητα ψήφισης του Clarity Act έχει υποχωρήσει περίπου στο 60%, με βάση στοιχεία της Polymarket, προειδοποιώντας ότι «το παράθυρο ευκαιρίας στενεύει».

Η αγορά των crypto δυσκολεύεται να ανακτήσει τη δυναμική της μετά την εκτίναξη του Bitcoin τον περασμένο Οκτώβριο, με την επενδυτική διάθεση να έχει επιβαρυνθεί από εκκαθαρίσεις θέσεων στα futures και την τιμή να κινείται κάτω από βασικά τεχνικά επίπεδα, όπως ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών.

Οι ροές κεφαλαίων παραμένουν καθοριστικός παράγοντας, ιδιαίτερα μέσω των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF), αν και οι εισροές έχουν επιβραδυνθεί σε σχέση με πέρυσι.

Η Citi εκτιμά πλέον ότι η ζήτηση μέσω ETF θα φτάσει τα 10 δισ. δολάρια για το Bitcoin και τα 2,5 δισ. δολάρια για το Ethereum, χαμηλότερα από τις προηγούμενες προβλέψεις της, εξακολουθώντας ωστόσο να θεωρεί τις ροές ως «τον σημαντικότερο θετικό παράγοντα».

Η τράπεζα συνεχίζει να εξετάζει ένα ευρύ φάσμα σεναρίων.

Στο αρνητικό σενάριο, που συνδέεται με συνθήκες ύφεσης και ασθενέστερες αγορές μετοχών, το Bitcoin θα μπορούσε να υποχωρήσει στα 58.000 δολάρια και το Ethereum στα 1.198 δολάρια. Αντίθετα, το θετικό σενάριο προϋποθέτει ισχυρότερη ζήτηση από τους επενδυτές και ευρύτερη υιοθέτηση μέσω χρηματοοικονομικών συμβούλων και πλατφορμών διαμεσολάβησης.

Το Bitcoin εκτιμάται ότι θα «κινηθεί σε εύρος αναμένοντας τη ροή ειδήσεων για τη νομοθεσία», με τα 70.000 δολάρια να λειτουργούν ως βασικό ψυχολογικό επίπεδο που συνδέεται με την προεκλογική αποτίμηση εν όψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου.

Μειωμένη ρευστότητα και χαμηλός όγκος συναλλαγών
Οι επενδυτές εμφανίζονται πλέον επιφυλακτικοί να επανέλθουν δυναμικά στην αγορά, σύμφωνα με την εταιρεία Keyrock, καθώς ο όγκος ανοιχτών συμβολαίων futures έχει μειωθεί κατά 30% σε σχέση με τα επίπεδα κορύφωσης του Οκτωβρίου.

Μέσα σε μόλις 24 ώρες, ρευστοποιήσεις 1,2 δισ. δολαρίων σε θέσεις με ανοδικό προσανατολισμό οδήγησαν σε νέα πτώση, σύμφωνα με στοιχεία του CoinGlass.
Παράλληλα, επενδυτές απέσυραν άνω των 1,8 δισ. δολαρίων από Bitcoin και Ether ETFs σε διάστημα τεσσάρων ημερών, ένδειξη διάχυτης απώλειας εμπιστοσύνης.

Πίεση από τη Fed και ισχυρό δολάριο
Η αναθέρμανση του δολαρίου και οι μειωμένες προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο επιβαρύνουν περαιτέρω το κλίμα.
Όπως επισημαίνει η αναλύτρια Λιν Τραν της XS.com, το περιβάλλον «υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα» αυξάνει το κόστος ευκαιρίας για μη αποδοτικά περιουσιακά στοιχεία, όπως το Bitcoin.

Κρίση στη DeFi αγορά – Νέα πλήγματα από hacking
Την ίδια ώρα, νέα αναταραχή στη DeFi αγορά ενίσχυσε την αβεβαιότητα.
Η εκμετάλλευση του πρωτοκόλλου Balancer οδήγησε στη διαρροή άνω των 100 εκατ. δολαρίων σε ψηφιακά assets.

«Η αγορά των crypto βρίσκεται αντιμέτωπη με πολλαπλά εμπόδια βραχυπρόθεσμα», σημειώνει ο Ντέρεκ Λιμ, επικεφαλής έρευνας της Caladan.
«Οι πιέσεις έρχονται να προστεθούν σε ένα περιβάλλον ήδη τραυματισμένο από τις ρευστοποιήσεις του Οκτωβρίου και τα συνεχή περιστατικά hacking».

Το Bitcoin παραμένει το πρώτο και πιο αναγνωρίσιμο κρυπτονόμισμα στον κόσμο. Από το 2009 έχει χτίσει μια εικόνα «ψηφιακού χρυσού», κατακτώντας κορυφές σε τιμές και κεφαλαιοποίηση. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια, το Ethereum έχει μπει δυναμικά στο παιχνίδι, κερδίζοντας συνεχώς έδαφος και φέρνοντας στο τραπέζι την ερώτηση που απασχολεί επενδυτές και αναλυτές: Μπορεί το Ethereum να ξεπεράσει το Bitcoin;

Οι διαφορές που κάνουν τη διαφορά

Το Bitcoin βασίζεται σε μια απλή λογική: περιορισμένη προσφορά, ισχυρή ασφάλεια και αποκέντρωση. Από την άλλη, το Ethereum είναι κάτι περισσότερο από νόμισμα· λειτουργεί ως πλατφόρμα για έξυπνα συμβόλαια (smart contracts) και αποκεντρωμένες εφαρμογές (dApps), δίνοντάς του σαφές πλεονέκτημα σε πρακτικές χρήσεις.

Η πρόσφατη μετάβαση του Ethereum σε Proof of Stake (PoS) μείωσε την κατανάλωση ενέργειας κατά 99% και άνοιξε τον δρόμο για ακόμα πιο ευρεία υιοθέτηση, τη στιγμή που το Bitcoin παραμένει στο ενεργοβόρο Proof of Work.

Το ζήτημα της κεφαλαιοποίησης

Σήμερα, η αγοραία αξία του Bitcoin παραμένει σχεδόν διπλάσια από του Ethereum. Ωστόσο, το δεύτερο καταγράφει ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης, τόσο σε όγκο συναλλαγών όσο και σε χρήση εφαρμογών DeFi και NFT, τομείς όπου το Bitcoin υστερεί.

Αναλυτές θεωρούν ότι εάν η τάση συνεχιστεί και το Ethereum βρει λύσεις στα προβλήματα κλιμάκωσης και υψηλών χρεώσεων, τότε το λεγόμενο “flippening” –η στιγμή που το Ethereum θα ξεπεράσει το Bitcoin σε κεφαλαιοποίηση– δεν είναι απίθανο.

Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές;

Η «μάχη» Bitcoin – Ethereum δεν μοιάζει με αγώνα ενός νικητή και ενός ηττημένου. Αντίθετα, μπορεί να δούμε μια συμπληρωματική πορεία, με το Bitcoin να παραμένει «αποθήκη αξίας» και το Ethereum να γίνεται η «υποδομή του Web3».

Το ερώτημα δεν είναι μόνο αν το Ethereum θα ξεπεράσει το Bitcoin, αλλά πότε και με ποιον τρόπο θα συνυπάρξουν στην παγκόσμια οικονομία του μέλλοντος.

Ανάλυση της εταιρείας Sevens Report Research, που επικαλείται το Market Watch, αναφέρει ότι η ιστορία δείχνει πως μια επιστροφή του bitcoin στην πρωτοκαθεδρία έναντι του ether μπορεί να αποτελέσει προειδοποιητικό σημάδι για αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές, με τον δείκτη S&P 500 να κινδυνεύει με διόρθωση 10% έως 20%.

Το μοτίβο ETH/BTC και οι μετοχές
Από τις αρχές Ιουλίου, το ether κατέγραψε άνοδο 44%, έναντι μόλις 4% του bitcoin, μετά από μια περίοδο που υστερούσε σημαντικά. Ιστορικά, η άνοδος της αναλογίας ETH/BTC έχει συνδεθεί με έντονες αλλά βραχύβιες ανοδικές κινήσεις στα χρηματιστήρια, οι οποίες στη συνέχεια κατέληξαν σε κορυφώσεις της αγοράς.

«Τα τελευταία δέκα χρόνια, κάθε φορά που βλέπουμε μια τόσο έντονη και σαφή άνοδο στο ζεύγος ETH/BTC, οι μετοχές κινούνται ταυτόχρονα με ισχυρή άνοδο», σημείωσε ο Εσάγιε σε ανάλυσή του την Πέμπτη.

Ο S&P 500 βρισκόταν την Πέμπτη το απόγευμα σε πορεία για νέο ιστορικό κλείσιμο, με άνοδο 10,5% από την αρχή του έτους και άλμα 30,4% από το χαμηλό του Απριλίου. Ο Dow Jones είχε ενισχυθεί κατά 7,1% στο ίδιο διάστημα.

Ο κίνδυνος όταν το ether χάνει τη δυναμική
Το κρίσιμο ερώτημα, σύμφωνα με τον Εσάγιε, είναι τι συμβαίνει όταν το ether σταματά να υπεραποδίδει έναντι του bitcoin. Σε προηγούμενους κύκλους, μόλις ο ρυθμός αυτός έχανε δυναμική, ακολουθούσε περίοδος αυξημένης μεταβλητότητας στις αγορές, με τον S&P 500 να υφίσταται πτώση 10% έως 20%.

Σημαντικές αναλογίες ETH/BTC είχαν προηγηθεί κομβικών σημείων για τις αγορές: η «low-volatility» άνοδος του 2017 πριν τις διορθώσεις του 2018, η κορύφωση στα τέλη του 2019 λίγο πριν το κραχ της πανδημίας, αλλά και το ράλι του 2021 που κατέληξε στη bear market του 2022.

Η ιδιαιτερότητα της τρέχουσας συγκυρίας
Η αναλογία ETH/BTC έχει ενισχυθεί 130% από το χαμηλό πενταετίας του Απριλίου 2025, σε απόλυτο συγχρονισμό με την τεχνολογική ανάκαμψη των μετοχών. Στις 24 Αυγούστου έφτασε στο 0,043, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο 2024.

Το ether έχει ενισχυθεί 38,5% από την αρχή του έτους και 75,9% στο τρίμηνο, έναντι ανόδου 20,3% και 6,3% αντίστοιχα για το bitcoin, σύμφωνα με στοιχεία του Market Watch.

Η μοναδική εξαίρεση καταγράφηκε το 2023-2024, όταν το bitcoin ξεπέρασε σταθερά το ether, χωρίς αυτό να επηρεάσει αρνητικά τις μετοχές – μια απόκλιση που κάνει το σημερινό σκηνικό ακόμη πιο ενδιαφέρον.

«Ο κίνδυνος η στρατηγική long-ETH/short-BTC να έχει φτάσει στα όριά της υποτιμάται σοβαρά», προειδοποίησε ο Εσάγιε, τονίζοντας ότι τα τεχνικά δεδομένα δείχνουν πιθανή κόπωση της τάσης που ξεκίνησε τον Αύγουστο.

Αλλά αφού κατέκτησε τη φαντασία τόσο της εταιρικής Αμερικής όσο και της Wall Street, το έργο του Μπούτεριν αγωνίζεται τώρα να εκπληρώσει τις πρώιμες υποσχέσεις του καθώς εισέρχεται στη δεύτερη δεκαετία του, έχοντας μείνει εκτός ρυθμού σε μια βιομηχανία που μεταμορφώθηκε από την ένθερμη υποστήριξη του νέου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ. Οι προγραμματιστές έχουν φύγει, οι πρώτοι οπαδοί είναι θυμωμένοι και το token του δικτύου – ο Ether – έχει μείνει πίσω τόσο από το Bitcoin όσο και από τους μικρότερους ανταγωνιστές του.

Ο Μπούτεριν στο περιθώριο της πολιτικής στροφής

Ο Μπούτεριν δέχεται πιέσεις, καθώς φουντώνουν τα παράπονα για την ηγεσία.
«Αν «κρατάτε την πίεση», τότε δημιουργείτε ένα περιβάλλον που είναι ενεργά τοξικό για τα κορυφαία ταλέντα», έγραψε σε έναν επικριτή του Ethereum Foundation, το οποίο δημιουργήθηκε για να βοηθήσει στην επίβλεψη της ανάπτυξης του λογισμικού που στηρίζει το ψηφιακό token. «ΚΆΝΕΤΕ ΤΗ ΔΟΥΛΕΙΆ ΜΟΥ ΠΙΟ ΔΎΣΚΟΛΗ».

Το Ethereum εξακολουθεί να είναι το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα, με το σύνολο των εκκρεμών Ether να αξίζει περίπου 225 δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά ο Ether έχει πέσει περίπου 44% το 2025, έτοιμος για τη χειρότερη τριμηνιαία πτώση του από την bear market του 2022. Τον τελευταίο χρόνο, ενώ το Bitcoin έχει αυξηθεί κατά 30%, το Ethereum έχει μειωθεί κατά 45% και χάνει το προβάδισμά του έναντι των ανταγωνιστών του.

Το Ethereum χάνει έδαφος

Οι προγραμματιστές που εργάζονται σε λογισμικό που σχετίζεται με το Ethereum μειώθηκαν κατά περίπου 17% πέρυσι, σύμφωνα με έκθεση του Δεκεμβρίου από την Electric Capital. Αντίθετα, το Solana, το ψηφιακό token που υπήρξε ο πιο άμεσος αντίπαλος του Ethereum – και ο οικοδεσπότης πολλών δημοφιλών memecoins, συμπεριλαμβανομένου του Tραμπ – ήταν ένα από τα κορυφαία οικοσυστήματα για νέους προγραμματιστές το 2024, με 83% αύξηση σε ετήσια βάση.

Οι αναλυτές της Standard Chartered δημοσίευσαν αυτό το μήνα μια έκθεση που μειώνει την πρόβλεψή τους για το τέλος του έτους για τον Ether κατά 60%, σημειώνοντας ότι «η κυριαρχία του έχει μειωθεί εδώ και αρκετό καιρό» λόγω «μιας κρίσης ταυτότητας».
Ο Μπούτεριν αναγνώρισε τις ανεκπλήρωτες υποσχέσεις, αλλά αντιστάθηκε στους ανθρώπους που περιμένουν γρήγορη αλλαγή.

Ο Μπούτεριν, ο οποίος μεγάλωσε στη Ρωσία και στη συνέχεια στον Καναδά, έγραψε τη λευκή βίβλο του Ethereum το 2014, όχι πολύ μετά την εγκατάλειψη του πανεπιστημίου, με στόχο να βελτιώσει τις ελλείψεις που έβλεπε στο Bitcoin. Η ελπίδα του ήταν να δημιουργήσει αυτό που ανέφερε ως έναν κοινόχρηστο παγκόσμιο υπολογιστή, έξω από τον έλεγχο οποιασδήποτε εταιρείας ή κυβέρνησης.

Το λογιστικό βιβλίο, ή αλλιώς blockchain, στο οποίο στηρίζεται το Ethereum, σχεδιάστηκε έτσι ώστε να μπορεί να διαχειρίζεται ψηφιακές συμβάσεις και να χρησιμεύει ως υποδομή για πλήθος αποκεντρωμένων ψηφιακών εφαρμογών. Οι επενδυτές πίστεψαν σε αυτό το όραμα και ο Ether εκτοξεύτηκε στα ύψη κατά τη διάρκεια της έκρηξης της κρυπτογράφησης το 2017 και το 2021, καθώς οι προγραμματιστές δημιούργησαν χιλιάδες εφαρμογές πάνω στην αλυσίδα μπλοκ, από ανόητα παιχνίδια με γάτες μέχρι πιο περίεργες αγορές προβλέψεων και προγράμματα δανεισμού.

Το Ethereum απέκτησε τέτοια απήχηση εν μέρει λόγω των ιδεαλιστικών, συχνά γνωστικών διακηρύξεων του Buterin και της μεθοδικής εποπτείας του λογισμικού και του δικτύου. Ενώ αποτέλεσε εστία αχαλίνωτης κερδοσκοπίας, ο ίδιος ο Buterin έδειξε ελάχιστο ενδιαφέρον για τον υλικό πλούτο και ζούσε από ένα σακίδιο πλάτης, παρά το γεγονός ότι είχε στην κατοχή του ένα απόθεμα από μάρκες Ether που έχει φτάσει να αξίζει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το Bloomberg.

Η μοναχική του ταυτότητα ήταν λιγότερο ταιριαστή στο νέο περιβάλλον που εισήγαγε ο πρόεδρος. Αφού ο Τραμπ αγκάλιασε την κρυπτογράφηση και πίεσε την κυβέρνηση να αρχίσει να κατέχει μάρκες, οι ηγέτες πολλών έργων έσπευσαν να κάνουν δωρεές και να δείξουν με άλλο τρόπο την υποστήριξή τους στον Τραμπ, με πολλούς να παρευρίσκονται στην ορκωμοσία και να ποζάρουν για φωτογραφίες με τον πρόεδρο.

Ο Μπούτεριν, αντίθετα, κράτησε μια μελετημένη απόσταση. Η σύγκρουση έγινε πιο εμφανής αφού ο Τραμπ και οι επιχειρηματικοί του συνεργάτες εξέδωσαν το memecoin $Trump, το οποίο άρχισε να αποδίδει εκατομμύρια σε αμοιβές. Ο Μπούτεριν κατακεραύνωσε μεσω του X τα «νομίσματα πολιτικών» ως «τέλειο μέσο δωροδοκίας» και «επικίνδυνο για τη δημοκρατία».

Ο Μπούτεριν και το Ethereum, όπως είναι φυσικό, ήταν μακριά από τη δράση καθώς ο Τραμπ προχώρησε στις προσπάθειές του να δημιουργήσει ένα πιο φιλικό περιβάλλον για τα κρυπτονομίσματα στην Ουάσινγκτον.

Η έλλειψη ισχυρής φωνής του Ethereum στην Ουάσινγκτον είναι αποτέλεσμα της μακροπρόθεσμης προσπάθειας του Μπούτςριν να κάνει το δίκτυο και την κοινότητα όσο το δυνατόν πιο αποκεντρωμένα – να παραμείνει σε αρμονία με τις αρχικές ιδέες που γέννησαν το Bitcoin και το Ethereum. Αλλά αυτό που παλαιότερα θεωρούνταν ως πλεονέκτημα έχει μετατραπεί σε μειονέκτημα.

Ο Βίβεκ Ραμαν, ερευνητής και στέλεχος κρυπτονομισμάτων, δήλωσε ότι το νέο περιβάλλον «δημιούργησε ένα δύσκολο πεδίο ανταγωνισμού για το Ethereum, το οποίο ήταν πολύ ουδέτερο».

«Νομίζω ότι μέρος της κριτικής είναι ότι ο κόσμος περίμενε ότι το Ethereum – το οποίο είναι σαν το διαδίκτυο, ένα αποκεντρωμένο δίκτυο – θα ανέβαινε και θα συμμετείχε στην πολιτική και θα εμπλεκόταν με τους θεσμούς. Και αυτό κυριολεκτικά δεν είναι πραγματικά εφικτό», δήλωσε.

Ο Ραμαν ίδρυσε πρόσφατα έναν οργανισμό με χρηματοδότηση από τον Buterin, που ονομάζεται Etherealize, ο οποίος έχει σχεδιαστεί για να δώσει στο Ethereum μια φωνή στη Wall Street και στην Ουάσινγκτον.

Τα προβλήματα για το Ethereum, ωστόσο, δεν είναι μόνο θέμα πολιτικής και πίεσης. Πριν από λίγο καιρό, η Wall Street ήταν γεμάτη από συζητήσεις σχετικά με τα προγράμματα δανεισμού και συναλλαγών που δημιουργούνται στο Ethereum και τα οποία υποτίθεται ότι θα δημιουργούσαν ένα πιο απρόσκοπτο και αποτελεσματικό χρηματοπιστωτικό σύστημα – το λεγόμενο κίνημα DeFi.

Ενώ οι επικριτές αμφισβήτησαν τη χρησιμότητα αυτών των εφαρμογών στην πραγματική ζωή, ορισμένες από αυτές έχουν κερδίσει έδαφος. Η πιο αξιοσημείωτη επιτυχία ήταν τα stablecoins, τα tokens που εξασφαλίζονται με περιουσιακά στοιχεία, όπως το Tether και το USDC, τα οποία κινούνται πέρα από τα εθνικά σύνορα σε αλυσίδες μπλοκ, αποφεύγοντας τη μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων. Τα περισσότερα δημοφιλή stablecoins λειτουργούν σε κάποια μορφή στο Ethereum.

Ακόμη και τα stablecoins, ωστόσο, δεν έχουν καταφέρει να αποκτήσουν μεγάλη χρήση εκτός από τις κερδοσκοπικές συναλλαγές και τις περιστασιακές επιχειρήσεις ξεπλύματος χρήματος. Ο Μάικλ Νόβογκρατζ, ο ιδρυτής της Galaxy Digital και ένας από τους μεγαλύτερους υποστηρικτές του Ethereum στη Wall Street, αναγνώρισε σε πρόσφατο podcast ότι η πρόοδος στα έργα DeFi ήταν πολύ πιο αργή από ό,τι αναμενόταν.

«Η οικοδόμηση αυτών των αποκεντρωμένων συστημάτων πάνω σε αυτές τις αλυσίδες μπλοκ αποδείχθηκε δυσκολότερη από ό,τι νομίζαμε», δήλωσε ο Νόβογκρατζ,. «Πολλοί άνθρωποι προσπάθησαν και απέτυχαν».

Τα ίδια προβλήματα ταλαιπώρησαν την προσπάθεια για τη δημιουργία του λεγόμενου Web3 – μιας νέας, πιο αποκεντρωμένης και επικεντρωμένης στην προστασία της ιδιωτικής ζωής εκδοχής του διαδικτύου. Αυτές οι εφαρμογές έχουν αργήσει να απογειωθούν, και στο βαθμό που τα έργα blockchain έπιασαν τόπο, συχνά ήταν για κερδοσκοπικά tokens που συνδέονταν με διαδικτυακά μιμίδια. Σε αυτό το πεδίο, τα πιο δημοφιλή νέα έργα – όπως το νόμισμα μιμιδίων του Τραμπ – επέλεξαν το Solana, το οποίο προσφέρει ταχύτερους χρόνους συναλλαγών και φθηνότερες χρεώσεις.

Το Solana είχε σχεδόν διπλάσιες ενεργές διευθύνσεις σε σχέση με το οικοσύστημα του Ethereum τον Φεβρουάριο και περισσότερες από πέντε φορές περισσότερες συναλλαγές, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η εταιρεία κρυπτονομισμάτων Grayscale.

Ανάγκη επανεκκίνησης

Πολλοί χρήστες επέρριψαν την ευθύνη για την πτώση του μεριδίου αγοράς του Ethereum στο ίδρυμα που βοήθησε ο Μπούτεριν να δημιουργηθεί για να επιβλέπει την τεχνική ανάπτυξη. Οι επικριτές έχουν πει ότι το ίδρυμα άργησε να προχωρήσει σε ενημερώσεις του δικτύου που θα μπορούσαν να το κάνουν πιο ανταγωνιστικό.

«Πολλοί άνθρωποι ερμηνεύουν τις ενέργειές του ως εφησυχασμό», δήλωσε ο Αρμάνι φεράντε, ιδρυτής του ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης Backpack, ο οποίος ήταν προγραμματιστής του Ethereum πριν μεταφέρει τη δουλειά του στη Solana.

Υπήρξε ιδιαίτερη ανησυχία ότι το ίδρυμα προχώρησε χωρίς να λάβει επαρκώς υπόψη του την τιμή του αιθέρα. Για να γίνουν φθηνότερες οι πληρωμές, ο Μπούτεριν και το ίδρυμα έκαναν αλλαγές που μεταφέρουν τις συναλλαγές στις λεγόμενες μπλοκ αλυσίδες επιπέδου 2 που λειτουργούν πάνω από το Ethereum. Αυτή η μετατόπιση έχει απομακρύνει τη δραστηριότητα και τις αμοιβές από το υποκείμενο δίκτυο Ethereum. Η Standard Chartered επικαλέστηκε αυτά τα ζητήματα για να εξηγήσει την πτώση των προσδοκιών της για την τιμή του Ether.

«Υπάρχει μια πρακτική πραγματικότητα: οι άνθρωποι θέλουν να πάνε εκεί όπου αισθάνονται ότι υπάρχει ανάπτυξη», δήλωσε η Τζιλ Γκάντερ, επικεφαλής στρατηγικής της εταιρείας ανάπτυξης του Ethereum Espresso Systems. «Αυτό ήταν μια πρόκληση για το Ethereum, όταν ολόκληρη η κοινότητα για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα απέρριπτε κάθε είδους εστίαση στην τιμή».

Αλλά για να αντιμετωπίσουν τους επικριτές, ο Μπούτεριν και το ίδρυμα προσέλαβαν δύο νέους συν-εκτελεστικούς διευθυντές νωρίτερα αυτό το μήνα. Εν μέσω των αγώνων, ο Μπούτεριν δήλωσε ότι το ίδρυμα πρέπει να βρει μια νέα πορεία προς τα εμπρός. Ξεκαθάρισε, ωστόσο, ότι θέλει η αλλαγή να προχωρήσει μόνο μέχρις ενός σημείου.

«Βλέπω ανθρώπους να λένε πράγματα όπως: «Ω, το Ethereum, με το να νοιάζεται για ιδεαλιστικά πράγματα και να βελτιώνει τον κόσμο είναι εκτός πραγματικότητας»», δήλωσε σε συνεντευξιαζόμενο τον Δεκέμβριο. «Αν ο στόχος των blockchains τώρα είναι απλώς να είναι ένα καζίνο, τότε αυτό δεν είναι καν ένα πράγμα στο οποίο αισθάνομαι ενθουσιασμένος για να συμμετέχω».

Δύο αδέλφια που σπούδασαν μαθηματικά και επιστήμη υπολογιστών στο MIT συνελήφθησαν στις ΗΠΑ με την κατηγορία ότι έκλεψαν κρυπτονομίσματα αξίας 25 εκατομμυρίων δολαρίων μέσα σε 12 δευτερόλεπτα, μια τεχνική που όπως φαίνεται χρησιμοποιείται για πρώτη φορά στην ιστορία του κυβερνοεγκλήματος.

Ο Άντον Περέρ-Μπρούνο, 24 ετών, και ο Τζέιμς Περέρ-Μπρούνο, 28 ετών, αντιμετωπίζουν ποινή κάθειρξης 20 ετών έκαστος αν βρεθούν ένοχοι για τις κατηγορίες της ηλεκτρονικής απάτης και του ξεπλύματος μαύρου χρήματος.

«Το σχέδιο των κατηγορουμένων θέτει σε αμφισβήτηση την ίδια την ακεραιότητα του blockchain»

«Οι αδελφοί Περέρ-Μπουένο έκλεψαν 25 εκατ. δολάρια σε κρυπτονομίσματα Ethereum μέσω ενός τεχνολογικά προηγμένου τακτικής, την οποία σχεδίαζαν για μήνες αλλά εκτέλεσαν σε λίγα δευτερόλεπτα» δήλωσε η αναπληρώτρια υπουργός Δικαιοσύνης Λίσα Μόνακο.

Στην εξιχνίαση της υπόθεσης, η οποία ήταν «το πρώτο σχέδιο στο είδος του» συμμετείχαν πράκτορες της φορολογικής υπηρεσίας IRS, είπε.

Σύμφωνα με το κατηγορητήριο, το δίδυμο χρησιμοποίησε εξειδικευμένες γνώσεις που απέκτησαν «σε ένα από τα καλύτερα πανεπιστήμια του κόσμου» προκειμένου να παραβιάσουν τη διαδικασία με την οποία επικυρώνονται οι συναλλαγές του Ethereum.

Τα αδέλφια κατηγορούνται ότι εκμεταλλεύτηκαν τα πρωτόκολλα ασφάλειας που χρησιμοποιούνται για την επικύρωση των συναλλαγών στο blockchain του Ethereum, ένα δημόσιο αρχείο όπου καταγράφονται όλες οι συναλλαγές με το κρυπτονόμισμα.

Σύμφωνα με το κατηγορητήριο, αξιοποίησαν ένα κενό ασφάλειας στο λογισμικό MEV-boost, το οποίο χρησιμοποιούν οι περισσότεροι «ελεγκτές» που αναλαμβάνουν να εγκρίνουν τις συναλλαγές πριν την καταχώρισή τους στο blockchain.

«Το σχέδιο των κατηγορουμένων θέτει σε αμφισβήτηση την ίδια την ακεραιότητα του blockchain» δήλωσε ο υπουργός Δικαιοσύνης Ντέμιαν Ουίλιαμς.

Στέλεχος του δικτύου Ethereum ήρθε σε επαφή με τους αδελφούς Περέρ-Μπουένο, οι οποίοι όμως αρνήθηκαν να επιστρέψουν τα κλοπιμαία και προσπάθησαν να τα ξεπλύνουν.

Η αναβάθμιση φέρνει το Ether, το κρυπτονόμισμα – κλειδί της πλατφόρμας και το δεύτερο μεγαλύτερο σε αποτίμηση κρυπτονόμισμα, σε μία νέα εποχή. Εισάγεται σε ένα πλαίσιο, όπου οι υπολογιστές πλέον δεν «καίνε ενέργεια» για να επαληθεύσουν τις συναλλαγές, και μεταφέρεται από το «proof of work» στο «proof of stake».

Ειδικότερα, αντί να γίνεται mining όπως γινόταν μέχρι σήμερα με τους υπολογιστές να σπεύδουν να λύσουν σύνθετους γρίφους προκειμένου να επαληθεύσουν τις συναλλαγές των κρυπτονομισμάτων, τώρα οι επενδυτές θα καταθέτουν έναν συγκεκριμένο αριθμό ψηφιακών νομισμάτων σε ένα κοινό σημείο και θα μπαίνουν σε μια κλήρωση. Κάθε φορά που πραγματοποιείται συναλλαγή, ένας από τους συμμετέχοντες θα κληρώνεται προκειμένου να επαληθεύσει τη συναλλαγή και αποκτά τα κέρδη.

Τα αποτελέσματα της αναβάθμισης μπορεί να είναι τεράστια, αφού το Ethereum τώρα πρόκειται να καταναλώνει περίπου 99,9% λιγότερη ενέργεια. Σύμφωνα με μία εκτίμηση μάλιστα, η μεταβολή είναι σαν να σβήνει εντελώς το δίκτυο ηλεκτροδότησης ολόκληρης της Φινλανδίας.

Η αναβάθμιση αυτή συζητείται εδώ και οκτώ χρόνια, προκαλώντας έντονες διαφωνίες στους παράγοντες του κλάδου με ορισμένους να υποστηρίζουν ότι είναι απαραίτητο και έπρεπε να είχε γίνει προ πολλού και άλλους να τονίζουν ότι είναι εξαιρετικά ριψοκίνδυνο και καθιστά το σύστημα ευάλωτο σε επιθέσεις.

Ασυγκίνητοι οι επενδυτές

Σε κάθε περίπτωση, η πολυαναμενόμενη αναβάθμιση δεν φαίνεται να επηρέασε ιδιαίτερα τους επενδυτές, αφού μέχρι στιγμής η αγορά των κρυπτονομισμάτων παρουσιάζει μεν κέρδη, αλλά σίγουρα όχι εντυπωσιακά. Σύμφωνα με στοιχεία του CoinMarketCap, η αποτίμηση της αγοράς ανέρχεται στα 997.54 δισ. δολάρια, καταγράφοντας αύξηση 0,22% το τελευταίο εικοσιτετράωρο. Το Ether συγκεκριμένα καταγράφει κέρδη 2,17% και κινείται περίπου στα 1,636 δολάρια γύρω στις 11 ώρα Ελλάδας.

Εάν όλα πάνε καλά, λένε αναλυτές, είναι πιθανό το Ethereum -το οποίο ιδρύθηκε από τον Ρωσο-Καναδό δισεκατομμυριούχο, Βιταλίκ Μπουτέριν, ακόμα και να “εκθρονίσει” το Bitcoin από τη θέση του κρυπτονομίσματος με τη μεγαλύτερη αξία και να υιοθετηθεί ακόμα και από επίσημες κρατικές Αρχές. Αν όμως κάτι “στραβώσει”, είναι πιθανό να υπονομευθεί η -ήδη πληγείσα- αξιοπιστία όλου του κόσμου των κρυπτονομισμάτων, με δραματικές επιπτώσεις στη βιομηχανία που έχασε 2 τρισεκατομμύρια δολάρια το αμέσως προηγούμενο διάστημα.

Και γιατί είναι τόσο σημαντική αυτή η αναβάθμιση; Οι ειδικοί λένε πως το κυριότερο “προσόν” που θα χαρίσει στο Ethereum η αναβάθμιση, είναι το γεγονός ότι θα περικόψει την κατανάλωση ενέργειας του κρυπτονομίσματος κατά… 99%! Ακόμα και αυτό μόνο, είναι ικανό να κάνει τη διαφορά, όχι μόνο επειδή σε καιρούς χαλεπούς για σπατάλη ρεύματος, το Ethereum καταναλώνει ετησίως περισσότερη ενέργεια από όση καταναλώνει η Νέα Ζηλανδία, ή η Χιλή, ή, για να είμαστε πιο σαφείς, το Ethereum καταναλώνει περίπου δύο φορές περισσότερη ενέργεια απ’ όση καταναλώνει ολόκληρη η Ελλάδα κάθε χρόνο! Γεγονός που σημαίνει πολλά ως προς το πραγματικό κόστος του κρυπτονομίσματος, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο το αντιμετωπίζουν οι επενδυτές, τώρα που το ethical investing είναι κυρίαρχο.

Μετά από το update αυτό, άλλωστε, το Ethereum θα “ξεφορτωθεί” τους miners, τους επαγγελματίες δηλαδή που κάνουν “εξόρυξη” κρυπτονομισμάτων, χρησιμοποιώντας ολόκληρες “φάρμες” με χιλιάδες πανίσχυρους υπολογιστές οι οποίοι λύνουν γρίφους για να ανταμειφθούν με κρυπτονομίσματα ως proof-of-work. Με το νέο σύστημα, το οποίο θα ονομάζεται Proof of Stake και θα αρχίσει να εφαρμόζεται στο ether περίπου από τις 15 Σεπτεμβρίου, θα συμμετέχουν μόνο όσοι θα βάζουν 32 Ether, αξίας 55.000 δολαρίων, με βάση τη σημερινή του αξία, ώστε να ανταμειφθούν για την εξέλιξη του blockchain.

Με το PoS, οι συναλλαγές στο blockchain του ethereum θα πιστοποιούνται όχι από υπολογιστές, αλλά από ένα δίκτυο επενδυτών, οι οποίοι θα αποδεικνύουν την “αφοσίωσή” τους στο σύστημα με την κατοχή τουλάχιστον 32 Ether. Η ιδέα αυτή έχει λογική, καθώς οι εγγυητές καλής λειτουργίας του συστήματος θα έχουν οικονομικό κίνητρο να διαφυλάξουν την ασφάλεια του δικτύου και, άρα, είναι μάλλον απίθανο να προσπαθήσουν να το σαμποτάρουν. Αυτό, σε αντίθεση με τις συναλλαγές του Bitcoin (που χρησιμοποιούν PoW), είναι ένα σύστημα που χρησιμοποιείται με επιτυχία από μια σειρά ανταγωνιστικών στο Ethereum κρυπτονομισμάτων, όπως το Solana και το Cardano.

Και δεν είναι μόνο οι fan των κρυπτονομισμάτων που το ελπίζουν, ή το πιστεύουν αυτό. Η ING, σε σημείωμά της προς τους επενδυτές, αναφέρει ότι το merge μπορεί να βοηθήσει το Ethereum να γίνει αποδεκτό από τις ρυθμιστικές Αρχές, σημειώνοντας ότι αυτό, με τη σειρά του, “μπορεί να παρέχει την απαραίτητη ώθηση στην πρόθεση των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων να εξελίξουν υπηρεσίες που βασίζονται στο ethereum”.

Οι κίνδυνοι

Ωστόσο, δεν είναι όλα ρόδινα, σε ό,τι αφορά το Ethereum. Και αυτό γιατί εν συνόλω, το merge μπορεί να βοηθήσει στη βελτίωση της εικόνας των κρυπτονομισμάτων και να προσελκύσει, εκτός από retail και θεσμικούς επενδυτές, όμως δεν είναι μια… θαυματουργή διαδικασία. Οι “σκιές”, από τη χρήση των κρυπτονομισμάτων σε παράνομες δραστηριότητες και σε ξέπλυμα μαύρου χρήματος, καθώς και οι αμφιβολίες για την επιτυχία της διαδικασίας αυτής καθεαυτής υπάρχουν.

Η θεαματική κατάρρευση του κυριότερου ανταγωνιστή του Ethereum, Luna, που προκάλεσε “κρυπτο-χειμώνα” και η χρεοκοπία της Celsius και άλλων δανειστών του οικοσυστήματος των κρυπτονομισμάτων, δεν βοηθούν στην απόκτηση εμπιστοσύνης, επίσης. Γεγονός που αποδεικνύεται και από το γεγονός ότι ήδη -παρά το ράλλυ του 100%- το Ethereum υπέφερε παρόμοια δραματική πτώση με το Bitcoin, οδηγούμενο μέχρι και τα 876 δολάρια στα μέσα Ιουνίου, επιστρέφοντας σήμερα περίπου στα 1.700 δολάρια.