Το αποτέλεσμα είναι μια όλο και πιο θολή εικόνα για τη Federal Reserve, η οποία βρίσκεται σε σπάνια εσωτερική διαφωνία σχετικά με το αν χρειάζεται νέα μείωση επιτοκίων στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.

Αβεβαιότητα στην απόφαση για τα επιτόκια
Η Fed είχε στη διάθεσή της τα στοιχεία πληθωρισμού Σεπτεμβρίου κατά την τελευταία συνεδρίαση, όχι όμως και επικαιροποιημένα στοιχεία για την αγορά εργασίας. Ακόμα και αν η κυβέρνηση επαναλειτουργήσει άμεσα, τα δεδομένα που θα συγκεντρωθούν εκ των υστέρων ενδέχεται να παρουσιάζουν ασυνέχειες, δυσχεραίνοντας την αξιολόγηση της τρέχουσας εικόνας.

Ιδιωτικοί δείκτες προσφέρουν μόνο μερική εικόνα για την αγορά εργασίας, ενώ αξιόπιστες εναλλακτικές μετρήσεις πληθωρισμού είναι περιορισμένες. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Bloomberg Economics, ακόμη και στο καλύτερο σενάριο είναι σχεδόν αδύνατο να δημοσιευθούν εγκαίρως τα στοιχεία Οκτωβρίου και Νοεμβρίου πριν από τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.

Το παράθυρο για μείωση επιτοκίων παραμένει ανοιχτό αλλά αβέβαιο
Παρότι οι πιθανότητες της αγοράς εξακολουθούν να κλίνουν προς νέα μείωση επιτοκίων, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έχει δηλώσει ότι η απόφαση δεν είναι προεξοφλημένη.

Για τα μέλη που φοβούνται επανεπιτάχυνση του πληθωρισμού, η απουσία επίσημων στοιχείων λειτουργεί υπέρ της αναμονής. Οι επενδυτές στρέφουν τώρα την προσοχή τους στις δημόσιες τοποθετήσεις κορυφαίων στελεχών της Fed, ανάμεσά τους οι Τζον Γουίλιαμς, Ραφαέλ Μπόστικ, Στίβεν Μίραν και Αλμπέρτο Μουσαλέμ.

Ο ρόλος του Τζον Γουίλιαμς και οι κοινωνικές ανισορροπίες
Σε συνέντευξή του στους Financial Times, ο Τζον Γουίλιαμς, πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, υπογράμμισε ότι η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας δεν κατανέμεται ισομερώς.

Παρά την άνοδο των αγορών που ωφελεί τα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα, μεγάλο μέρος των νοικοκυριών με χαμηλότερα και μεσαία εισοδήματα εξακολουθεί να δυσκολεύεται με το αυξημένο κόστος στέγασης και διαβίωσης. Όπως ανέφερε, υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ότι η αγοραστική ικανότητα αυτών των ομάδων περιορίζεται, κάτι που θα μπορούσε να πλήξει την καταναλωτική δαπάνη και να αποδυναμώσει τον πυρήνα της οικονομικής δραστηριότητας.

Ο Γουίλιαμς χαρακτήρισε την επόμενη απόφαση της Fed ως «πράξη ισορροπίας», ενώ απέρριψε προτάσεις για αλλαγή στον μηχανισμό καθορισμού του βασικού επιτοκίου.

Αναφέρθηκε επίσης στην τεχνητή νοημοσύνη ως παράγοντα που ενισχύει την αισιοδοξία για μελλοντική παραγωγικότητα, προειδοποιώντας ωστόσο για τον κίνδυνο υπερεπενδύσεων ή δημιουργίας νέας χρηματιστηριακής “φούσκας”.

Μιλώντας στους δημοσιογράφους εν πτήσει με το Air Force One, ο Μπέσεντ, ο οποίος έχει αναλάβει τη διαδικασία των συνεντεύξεων, ανέφερε ότι σχεδιάζει δεύτερο κύκλο επαφών και σκοπεύει να παρουσιάσει «μια καλή λίστα» στον Πρόεδρο των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, αμέσως μετά την αργία των Ευχαριστιών.

Ο Τραμπ, από την πλευρά του, σημείωσε ότι αναμένει να λάβει την τελική του απόφαση για τον νέο επικεφαλής της Fed πριν από το τέλος του έτους, προσθέτοντας με αιχμηρό ύφος πως «αυτή τη στιγμή έχουμε ένα άτομο που δεν είναι καθόλου έξυπνο».

Ο Αμερικανός πρόεδρος ξεκαθάρισε, τέλος, ότι δεν αναμένει από τον Μπέσεντ να εγκαταλείψει τη θέση του στο υπουργείο Οικονομικών για να αναλάβει ο ίδιος τα ηνία της Κεντρικής Τράπεζας.

Αναλυτικότερα, τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα στο εύρος του 5,25% με 5,50%, ήτοι στο υψηλότερο επίπεδο τους εδώ και 23 χρόνια.

Με τις αγορές να ελπίζουν σε μια πιο χαλαρή κεντρική τράπεζα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) μετά τη διήμερη συνεδρίασή τους προβλέπουν δύο λιγότερες μειώσεις επιτοκίων από τις τρεις που αναφέρθηκαν τον Μάρτιο.

Η επιτροπή έδειξε μια πιο επιθετική πορεία περικοπής το 2025, με τέσσερις μειώσεις – από τρεις που έβλεπε προηγουμένως – που αντιστοιχούν σε μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα.

Σε άλλο σημείο της Περίληψης των Οικονομικών Προβλέψεων της FOMC, οι συμμετέχοντες αύξησαν τις προοπτικές τους για τον βασικό πληθωρισμό για το 2024 στο 2,6%, ή στο 2,8% για τον δομικό. Και οι δύο προβλέψεις για τον πληθωρισμό ήταν κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερες από τον Μάρτιο.

Η χρονιά ξεκίνησε με τις αγορές να αναμένουν έντονο ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, μόνο που αυτές οι ελπίδες αναχαιτίστηκαν από τον σταθερό πληθωρισμό και τις δηλώσεις αξιωματούχων της Fed ότι δεν είναι πεπεισμένοι πως ο πληθωρισμός μειώνεται πραγματικά προς τον στόχο.

Όπως διαβεβαίωσε εκπρόσωπος της Fed στο CNN, η Federal Reserve περικόπτει περίπου 300 θέσεις εργασίας μέχρι το τέλος του έτους. Οι απολύσεις είναι ένα σπάνιο φαινόμενο για την Fed, η οποία την τελευταία φορά που αποφάσισε μείωση στο προσωπικό ήταν το 2010. Το σύστημα της Fed απασχολεί περίπου 21.000 άτομα στις 12 περιφερειακές αποθεματικές τράπεζές της.

Ο εκπρόσωπος υπογράμμισε επίσης, ότι οι περικοπές, τις οποίες πρώτο είχε αποκαλύψει το πρακτορείο Reuters , περιλαμβάνουν έναν συνδυασμό απολύσεων, πρόωρων συνταξιοδοτήσεων και επιλογής μη πλήρωσης κενών θέσεων. Η Fed αρνήθηκε να πει πόσα άτομα θα απολυθούν. Ο ίδιος υπογράμμισε ότι οι περικοπές θέσεων εργασίας θα επικεντρωθούν κυρίως σε θέσεις υποστήριξης, συμπεριλαμβανομένων ρόλων τεχνολογίας που δεν χρειάζονται πλέον.

H Federal Reserve περικόπτει περίπου 300 θέσεις εργασίας μέχρι το τέλος του έτους

Ανθεκτική η οικονομία

Τα νέα για τις περικοπές θέσεων εργασίας έρχονται λίγες μέρες αφότου ο Πάουελ εξέφρασε την έκπληξή του για την ανθεκτικότητα της οικονομίας των ΗΠΑ, παρά τον επίμονο πληθωρισμό και τα αυξανόμενα επιτόκια.

«Η οικονομική δραστηριότητα ήταν ισχυρότερη από ό,τι περιμέναμε, ισχυρότερη από ό,τι νομίζω ότι περίμεναν όλοι», είπε ο Πάουελ σε δημοσιογράφους την Τετάρτη σε συνέντευξη Τύπου μετά την τελευταία συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας για τη νομισματική πολιτική.

Αντανακλώντας αυτή την αισιοδοξία, οι αξιωματούχοι της Fed αναβάθμισαν τις προβλέψεις τους για την οικονομική ανάπτυξη και μείωσαν την πρόβλεψή τους για την ανεργία.

Ωστόσο, ο Πάουελ παραδέχτηκε επίσης ότι η μείωση του πληθωρισμού σε υγιή επίπεδα πιθανότατα θα απαιτήσει «κάποια χαλάρωση» της αγοράς εργασίας και προειδοποίησε ότι μια ήπια προσγείωση δεν αποτελεί εγγύηση.

Ο Πάουελ είπε ότι μια ήπια προσγείωση – όπου ο πληθωρισμός τιθασεύεται αλλά αποφεύγεται η ύφεση – είναι «πιθανή», αλλά «τελικά αυτό μπορεί να αποφασιστεί από παράγοντες που είναι εκτός του ελέγχου μας».