Το σύνολο των οικονομικών μεγεθών του Ομίλου επιβεβαιώνει τη σταθερότητα και την ανθεκτικότητα του εφαρμοζόμενου επιχειρηματικού μοντέλου.

Βασικά Οικονομικά Μεγέθη 2025

• Το 2025, οι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν κατά +7,22% σε σύγκριση με το 2024 και έφτασαν τα 1.232,90 εκατ. Ευρώ.
• Το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε σε  54,72% από 55,61% το 2024. Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε κατά 0,89bps λόγω αυξημένων πωλήσεων που σχετίζονται με εξωτερικούς συνεργάτες (franchises) σε ετήσια βάση (YoY), οι οποίες αποφέρουν χαμηλότερο περιθώριο κέρδους.

• Τα κέρδη προ Φόρων, Τόκων, και Αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν σε 436,40 εκατ. Ευρώ  παρουσιάζοντας αύξηση κατά +5,47% σε συγκρίσιμη βάση. 
• Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 320,10 εκατ. Ευρώ, αυξημένα κατά +3,56% σε συγκρίσιμη βάση.

Ο Όμιλος συνεχίζει να λειτουργεί χωρίς τραπεζικό δανεισμό, διατηρώντας υψηλή ρευστότητα.

Κατά την 31^η Δεκεμβρίου 2025, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ήταν ανώτερα του συνολικού ποσού των δανειακών υποχρεώσεων και των υποχρεώσεών του από μισθώσεις, κατά το ποσό των 473,21 εκατ.€  έναντι 372,51 εκατ. ευρώ κατά την 31.12.2024.

Προοπτικές για το 2026

Σε ένα περιβάλλον αυξημένων γεωπολιτικών και μακροοικονομικών προκλήσεων, η JUMBO παραμένει προσηλωμένη στη στρατηγική της, διατηρώντας ισχυρό ισολογισμό, υψηλή ρευστότητα και πειθαρχημένη ανάπτυξη, δημιουργώντας αξία για τους μετόχους και διασφαλίζοντας τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της.

Για το 2026, η διοίκηση αναμένει αύξηση των πωλήσεων κατά 5% και τα καθαρά κέρδη μεταξύ EUR 310–320 εκατ..

Διανομές προς τους μετόχους 

Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, η JUMBO κατέβαλε έκτακτη χρηματική διανομή € 63,50εκατ. ή  0,50 ευρώ μικτό ανά μετοχή.

• Η Διοίκηση θα προτείνει στη Γενική Συνέλευση των μετόχων, τη διανομή μερίσματος € 94,06εκατ. ή  € 0,70 (μικτό) ανά μετοχή.

Με την έγκριση της πρότασης από την Γενική Συνέλευση των μετόχων οι χρηματικές διανομές θα ανέλθουν σε 157,56εκατ. Ευρώ για το 2026 από 131,5 εκατ. Ευρώ το 2025 αυξημένες κατά 20% περίπου.

Επαναεπένδυση στο μοντέλο της Jumbo 

Η Jumbo κατευθύνει συστηματικά τα διαθέσιμα κεφάλαιά της στην ενίσχυση του ίδιου της του μοντέλου.

Ο Όμιλος κατευθύνει συστηματικά τα διαθέσιμα κεφάλαιά του στην ενίσχυση του επιχειρηματικού του μοντέλου, με έμφαση στην εξαγορά μισθωμένων καταστημάτων όπου αυτό κρίνεται εμπορικά και οικονομικά πρόσφορο. 

• Το 2025 προχώρησε στην απόκτηση 3 καταστημάτων στην Ελλάδα.

Στοχευμένη ανάπτυξη δικτύου 

Ο Όμιλος JUMBO αριθμεί σήμερα 89 καταστήματα από τα οποία 53 στην Ελλάδα,  6 στην Κύπρο, 10 στη Βουλγαρία και 20 στη Ρουμανία.

Στρατηγικός στόχος είναι η εδραίωση ως ισχυρός περιφερειακός παίκτης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, με μέσο ρυθμό προσθήκης περίπου 2 νέων υπερ-καταστημάτων ετησίως. Ο ισχυρός ισολογισμός, ο μηδενικός τραπεζικός δανεισμός και η υψηλή ρευστότητα αποτελούν βασικούς πυλώνες

• Ελλάδα: τουλάχιστον 4 νέα υπερ-καταστήματα στα επόμενα τρία χρόνια.
• Κύπρος: 2 νέα καταστήματα σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
• Βουλγαρία: 1 νέο υπερ-κατάστημα εντός διετίας.
• Ρουμανία: νέο κατάστημα στο Baia Mare εντός 2026. Στόχος διπλασιασμός καταστημάτων σε 10 χρόνια.

Ηλεκτρονικό εμπόριο και ψηφιακή παρουσία

Ο Όμιλος διαθέτει ηλεκτρονικά καταστήματα σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία και Ρουμανία. Επενδύει σταθερά στη βελτίωση της εμπειρίας χρήστη αξιοποιώντας τις υφιστάμενες υποδομές.

Εξετάζεται επίσης η επέκταση της ψηφιακής παρουσίας σε νέες αγορές, με στόχο την έναρξη ηλεκτρονικού καταστήματος στην Τουρκία προς το τέλος του 2026.

Επενδύσεις σε υποδομές και logistics

Η ενίσχυση των υποδομών αποτελεί βασικό στοιχείο της στρατηγικής. Στο πλαίσιο αυτό, η Jumbo έχει προσυμφωνήσει την αγορά ενός Giga κέντρου διανομής (60.000τμ) στη Ρουμανία για την βελτιστοποίηση της τροφοδοσίας της χώρας.  Επίσης προχωρά στην ανάπτυξη δύο ακόμα κέντρων διανομής:

• στη Θεσσαλονίκη (ολοκλήρωση το 2027, κάλυψη Βόρειας Ελλάδας και Βουλγαρίας) και
• στα Οινόφυτα (ολοκλήρωση σε 2–3 έτη, κάλυψη Ελλάδας και διεθνών δραστηριοτήτων).

Οι επενδύσεις αυτές ενισχύουν τη δυναμικότητα, βελτιώνουν την αποδοτικότητα των σημείων πώλησης και δημιουργούν τις απαραίτητες υποδομές για τη στήριξη της περιφερειακής ανάπτυξης του Ομίλου. Το σύνολο των επενδύσεων σε κέντρα αναμένεται να ξεπεράσουν τα € 95 εκατ. μέσα στα επόμενα 3 χρόνια.

Εξωτερικές συνεργασίες και διεθνής παρουσία 

Μέσω συνεργασιών, ο Όμιλος έχει σήμερα παρουσία με 45 καταστήματα που φέρουν το σήμα JUMBO, σε 7 χώρες (Αλβανία, Κόσοβο, Σερβία, Βόρεια Μακεδονία, Βοσνία, Μαυροβούνιο και Ισραήλ).

Η Fox Group, η οποία έχει την αποκλειστική σύμβαση franchise της Jumbo στο Ισραήλ και στον Καναδά, σχεδιάζει να επεκτείνει το δίκτυο καταστημάτων της στο Ισραήλ κατά 3-4 καταστήματα το 2026. Το πρώτο κατάστημα Jumbo στον Καναδά αναμένεται να ανοίξει στο Τορόντο, αρχές του 2027, εφόσον δεν προκύψουν επιπλοκές που να καθυστερήσουν το άνοιγμα.

Η Διοίκηση αξιολογεί διαρκώς επιχειρηματικές προτάσεις για πιθανές συνεργασίες σε χώρες εκτός της Ευρωζώνης ενώ βρίσκεται σε συζητήσεις με τον όμιλο Balfin, ο οποίος έχει εκφράσει σοβαρό ενδιαφέρον να επεκτείνει τη συμφωνία franchise σε περισσότερες χώρες.

Στο πλαίσιο της στρατηγικής του Ομίλου για την απόκτηση μισθωμένων καταστημάτων που ήδη λειτουργούν, με στόχο την ενίσχυση της λειτουργικής αποδοτικότητας και της μακροχρόνιας βιωσιμότητας, ολοκληρώθηκε η αγορά του μισθωμένου καταστήματος στο εμπορικό κέντρο Military στο Βουκουρέστι (Ρουμανία), η οποία αποτελεί την πρώτη αντίστοιχη κίνηση για το 2026.

Παράλληλα, τον Μάρτιο, ο εξωτερικός συνεργάτης του Ομίλου στο Ισραήλ (Fox Group) προχώρησε στο άνοιγμα του 6ου καταστήματος JUMBO, ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία του σήματος στην τοπική αγορά.

Η παρατεταμένη αστάθεια στη Μέση Ανατολή επιβαρύνει το οικονομικό περιβάλλον στην ευρύτερη περιοχή, επηρεάζοντας την καταναλωτική συμπεριφορά, με ήδη ορατές επιπτώσεις σε αγορές όπως η Κύπρος, ενώ η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενισχύει περαιτέρω τις πιέσεις στο κόστος και στο γενικότερο κλίμα της αγοράς.

Τα Ετήσια Οικονομικά Αποτελέσματα 2025 θα δημοσιευθούν την Τρίτη 28 Απριλίου πριν το άνοιγμα της αγοράς. Τηλεδιάσκεψη με επενδυτές θα πραγματοποιηθεί την Τετάρτη 29 Απριλίου στις 16:30.

Η πορεία των πωλήσεων 

Ελλάδα

Τον Μάρτιο του 2026, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +18% περίπου σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. 

Συνολικά για το πρώτο τρίμηνο του έτους 2026, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας -χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασαν αύξηση κατά +11% περίπου σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Κύπρος

Οι πωλήσεις των καταστημάτων (φυσικών και ηλεκτρονικού) στην Κύπρο, κατά τον Μαρτίου του 2026, ήταν αυξημένες  κατά 4% σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. 

Συνολικά οι πωλήσεις στην Κύπρο για το πρώτο τρίμηνο του 2026 είναι αυξημένες κατά +4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Βουλγαρία

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατέγραψαν αύξηση κατά  +12%περίπου τον Μάρτιο του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις στη Βουλγαρία για το πρώτο τρίμηνο του 2026 είναι αυξημένες κατά +11% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Ρουμανία

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) σημείωσαν μείωση της τάξης του -5% περίπου τον Μάρτιο του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, οι πωλήσεις στη Ρουμανία για το πρώτο τρίμηνο του 2026, είναι μειωμένες κατά -4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. 

Οι συνολικές πωλήσεις του Ομίλου JUMBO κατά τον Φεβρουάριο 2026 κατέγραψαν αύξηση περίπου +3% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους.

Για το πρώτο δίμηνο του 2026, οι πωλήσεις του Ομίλου καταγράφουν αύξηση περίπου +6% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Υπενθυμίζεται ότι ο περυσινός Φεβρουάριος (2025) ήταν ένας ιδιαίτερα παραγωγικός μήνας για τις αγορές της Ελλάδας και της Κύπρου, καθώς περιλάμβανε την περίοδο των Αποκριών  γεγονός που ενίσχυσε σημαντικά τη ζήτηση σε συγκεκριμένες κατηγορίες προϊόντων. Ως εκ τούτου, η φετινή επίδοση συγκρίνεται με μια υψηλή βάση πωλήσεων.

Παράλληλα προς το τέλος του Φεβρουαρίου, ο εξωτερικός συνεργάτης του Ομίλου στο Ισραήλ (Fox Group) προχώρησε στο άνοιγμα του 5^ου καταστήματος JUMBO, ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία του σήματος στην τοπική αγορά. Αμέσως μετά ξεκίνησαν τα προβλήματα στη Μέση Ανατολή που αναπόφευκτα επηρεάζουν την καταναλωτική συμπεριφορά στην ευρύτερη περιοχή.

Προς το παρόν, τα προβλήματα στις διεθνείς μεταφορές και στην εφοδιαστική αλυσίδα παραμένουν διαχειρίσιμα λόγω των δεσμευτικών όρων που η εταιρεία είχε προνοήσει να διασφαλίσει ενώ και το Ευρώ παραμένει ισχυρό σε σύγκριση με την περσινή περίοδο.

Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με τις αποφάσεις της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της 4ης Φεβρουαρίου 2026, η εταιρεία θα προχωρήσει σε έκτακτη χρηματική διανομή ποσού 0,50 EUR ανά μετοχή (μικτό ποσό). 

• Ως ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος έχει οριστεί η 23η Μαρτίου 2026, ενώ η καταβολή της χρηματικής διανομής προς τους δικαιούχους αναμένεται να ξεκινήσει την 30ή Μαρτίου 2026. 

Η χρηματική διανομή εντάσσεται στη διαχρονική πολιτική της εταιρείας για επιστροφή αξίας στους μετόχους, σε συνδυασμό με τη διατήρηση ισχυρής ρευστότητας και τη χρηματοδότηση της μελλοντικής ανάπτυξης του Ομίλου.

Η πορεία των πωλήσεων 

Ελλάδα

Τον Φεβρουάριο του 2026, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +6% περίπου σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. 

Συνολικά για το πρώτο δίμηνο του έτους 2026, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας -χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασαν αύξηση κατά +8% περίπου σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Κύπρος

Οι πωλήσεις των καταστημάτων (φυσικών και ηλεκτρονικού) στην Κύπρο, κατά τον Φεβρουάριο του 2026, ήταν μειωμένες κατά -1,8% σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. 

Συνολικά οι πωλήσεις στην Κύπρο για τους πρώτους δύο μήνες του 2026 είναι αυξημένες κατά +4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Βουλγαρία

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατέγραψαν αύξηση κατά  +7%περίπου τον Φεβρουάριο του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις στη Βουλγαρία για τους πρώτους δύο μήνες του 2026 είναι αυξημένες κατά +11% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Ρουμανία

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) σημείωσαν μείωση της τάξης του -3% περίπου τον Φεβρουάριο του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, οι πωλήσεις στη Ρουμανία για τους πρώτους δύο μήνες του 2026,  είναι μειωμένες κατά -4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Η αγορά της Ρουμανίας εξακολουθεί να δέχεται έντονες πιέσεις, κυρίως λόγω της υποτίμησης του νομίσματος, της πρόσφατης αύξησης του ΦΠΑ και της εφαρμογής νέων οικονομικών μέτρων με περιοριστική επίδραση στην κατανάλωση. Τον Ιανουάριο ο πληθωρισμός στη Ρουμανία, διαμορφώθηκε στο +9,6%.

Η καθαρή έκτακτη χρηματική διανομή, μετά και την παρακράτηση φόρου 5%, όπου απαιτείται, ανέρχεται σε 0,4750 ευρώ ανά μετοχή, αναφέρει η εταιρεία σε σχετική ανακοίνωση και προσθέτει:

Δικαιούχοι της έκτακτης χρηματικής διανομής είναι οι Μέτοχοι της Εταιρείας που είναι εγγεγραμμένοι στα αρχεία του Συστήματος Άυλων Τίτλων (Σ.Α.Τ.) την Τρίτη 24.03.2026 (ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων - record date).

Από τη Δευτέρα 23.03.2026, οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών χωρίς το δικαίωμα της ανωτέρω έκτακτης χρηματικής διανομής (ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος λήψης της έκτακτης χρηματικής διανομής).

Ως ημερομηνία έναρξης πληρωμής της έκτακτης χρηματικής διανομής στους δικαιούχους αυτής ορίσθηκε η Δευτέρα 30.03.2026, από την πληρώτρια Τράπεζα Eurobank Α.Ε. (η Πληρώτρια Τράπεζα), ως ακολούθως:

1. Μέσω των Συμμετεχόντων των δικαιούχων στο Σ.Α.Τ. (Τράπεζες και Χρηματιστηριακές εταιρείες), σύμφωνα με τα ισχύοντα στον Κανονισμό Λειτουργίας της ΕΛ.Κ.Α.Τ. και τις σχετικές αποφάσεις της.

2. Ειδικά στις περιπτώσεις πληρωμής σε κληρονόμους θανόντων δικαιούχων των οποίων οι τίτλοι τηρούνται στον Ειδικό Λογαριασμό της Μερίδας τους στο Σ.Α.Τ., υπό το χειρισμό της ATHEXCSD, η διαδικασία πληρωμής θα διενεργείται μετά την ολοκλήρωση της νομιμοποίησης των κληρονόμων, μέσω του δικτύου της Πληρώτριας Τράπεζας. Επιπλέον, σε περίπτωση που ο δικαιούχος τηρεί τους τίτλους του σε υπό εκκαθάριση Α.Ε.Π.Ε.Υ. ή σε ειδικό λογαριασμό προσωρινής μεταφοράς, θα πληρωθεί μέσω του δικτύου των καταστημάτων της πληρώτριας Τράπεζας.

Με την πάροδο τριών (3) μηνών από την ημερομηνία έναρξης καταβολής, δηλαδή από την Τετάρτη 01.07.2026 και εφεξής, η έκτακτη χρηματική διανομή θα καταβάλλεται μόνο από τα γραφεία της Εταιρείας στο Μοσχάτο Αττικής (οδός Κύπρου αρ. 9 και Ύδρας).

Για περισσότερες πληροφορίες οι κ.κ. μέτοχοι μπορούν να απευθύνονται στο Τμήμα Εξυπηρέτησης Μετόχων της Εταιρείας τις εργάσιμες ημέρες και ώρες (τηλ. επικοινωνίας: +30 210 4805267, υπεύθυνη κα. Αμαλία Καραμητσώλη).

Επιπρόσθετα, τα στοιχεία επικοινωνίας της Πληρώτριας Τράπεζας είναι τα ακόλουθα: Domestic Markets Custody Operations, Corporate Actions, οδός Αλέκου Παναγούλη & Σινιόσογλου , Τ.Κ. 14234 Νέα Ιωνία Αττικής, τηλ. επικοινωνίας: +30 214 4061369, +30 214 4061399 και +30 214 4063271.

Διευκρινίζεται στους κ.κ. μετόχους ότι το δικαίωμα είσπραξης της έκτακτης χρηματικής διανομής παραγράφεται μετά την παρέλευση πενταετίας (250 Α.Κ. περ. 15) από το τέλος του έτους στο οποίο γεννήθηκε η απαίτηση και ότι μετά τη σχετική παραγραφή, τα σχετικά ποσά περιέρχονται οριστικά στο Ελληνικό Δημόσιο σύμφωνα με το άρθρο 1 του ν.δ. 1195/1942.

Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση θα πραγματοποιηθεί την Τετάρτη 4 Φεβρουαρίου στις 16:00 στα γραφεία διοίκησης, με κεντρικό θέμα την έγκριση της πρότασης για την καταβολή έκτακτης χρηματικής διανομής (για το 2026), μικτού ποσού 0,50 ευρώ ανά μετοχή.

Η διοίκηση της Jumbo επισημαίνει ότι στο λιανεμπόριο δεν υπάρχει η δύναμη του μεμονωμένου παίκτη, αλλά η δύναμη της ίδιας της αγοράς. Ο κλάδος εξελίσσεται διαρκώς, επηρεαζόμενος από συνεχώς νέα επιχειρηματικά σχήματα, την ανάπτυξη του e-commerce και τις διασυνοριακές πλατφόρμες. Ο ανταγωνισμός λειτουργεί ως παράγοντας ενίσχυσης της πειθαρχίας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας, με τη Jumbo να δραστηριοποιείται σε οργανωμένο, μεγάλης κλίμακας μοντέλο λιανεμπορίου, με εκτεταμένο δίκτυο καταστημάτων, ανεπτυγμένη εφοδιαστική αλυσίδα και ιδιόκτητες υποδομές, στοιχεία που διαφοροποιούν ουσιωδώς τη θέση της στην αγορά. 

Η φιλοσοφία της Jumbo είναι να αντέχει στον χρόνο, όπως οι ιαπωνικές εταιρείες και να παραμένει προσηλωμένη στη μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα και τη βιώσιμη ανάπτυξη, επανεπενδύοντας συστηματικά σε λειτουργική αποδοτικότητα, υποδομές και δίκτυα, χωρίς να αναλαμβάνει υπερβολικό ρίσκο. 

Η ενίσχυση της αποδοτικότητας προσφέρει μεγαλύτερο περιθώριο σφάλματος — ιδιαίτερα πολύτιμο στο λιανεμπόριο, όπου τα απρόβλεπτα ζητήματα είναι συχνά και συχνά δυσκολότερο να απορροφηθούν σε καταστήματα μικρότερης κλίμακας.

Με ισχυρό ισολογισμό, μηδενικό τραπεζικό δανεισμό και σημαντική ρευστότητα, εφαρμόζει πειθαρχημένη πολιτική κεφαλαιακής κατανομής, διασφαλίζοντας ταυτόχρονα μερίσματα για τους μετόχους και επαρκή αποθέματα για τις μελλοντικές προκλήσεις. Τα κέρδη θα συνεχίσουν να μοιράζονται ως εξής: 1/3 ως μερίσματα, 1/3 σε επενδύσεις για ανάπτυξη και αποτελεσματικότητα, και 1/3 σε φόρους και στην ενίσχυση του ταμείου της.

Στόχος της εταιρείας δεν είναι ο πρόσκαιρος εντυπωσιασμός, αλλά η διαχρονική παρουσία και η δημιουργία αξίας σε βάθος χρόνου. Η εταιρεία δεν κυνηγάει τις απόψεις της αγοράς, ούτε σχολιάζει· λέει απλώς αυτό που κάνει.

Στο πλαίσιο αυτό, για το 2026, ο προϋπολογισμός της Jumbo προβλέπει αύξηση πωλήσεων κατά 5% σε ετήσια βάση, με τα καθαρά κέρδη του Ομίλου να εκτιμώνται μεταξύ EUR 310–320 εκατ., λαμβάνοντας υπόψη ένα απαιτητικό μακροοικονομικό περιβάλλον, με εντονότερες πιέσεις στη Ρουμανία λόγω κυρίως της υποτίμησης του νομίσματος, πρόσφατης ανατίμησης του ΦΠΑ και των νέων οικονομικών μέτρων που λειτουργούν περιοριστικά.

Η εταιρεία διατηρεί σταθερή και πειθαρχημένη μερισματική πολιτική στους μετόχους με απόδοση περίπου ± 5% σε σημερινή αποτίμηση, διατηρώντας παράλληλα τη δυνατότητα πρόσθετων διανομών εάν για κάποια περίοδο οι συνθήκες δεν είναι αναπτυξιακές και παράλληλα δεν προσφέρονται ευκαιρίες αγοράς επιπλέον ήδη ενοικιαζόμενων καταστημάτων. 

Ιδιαίτερα θετική είναι η έναρξη της νέας χρήσης για τον Όμιλο JUMBO. Σε επίπεδο Ομίλου, οι πωλήσεις τον Ιανουάριο του 2026 αυξήθηκαν κατά περίπου 8% σε σύγκριση με τον Ιανουάριο του 2025. Παρά την έντονη αρνητική επίπτωση των ακραίων καιρικών φαινομένων που σημειώθηκαν στην Ελλάδα και στα Βαλκάνια, τόσο η Ελλάδα όσο και η Κύπρος επωφελούνται από την πρωιμότερη φετινή περίοδο του Καρναβαλιού.

Η πορεία των πωλήσεων Ιανουαρίου 2026 

Ελλάδα

Τον Ιανουάριο του 2026, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +11% περίπου.  

Κύπρος

Οι πωλήσεις των καταστημάτων κατά τον Ιανουάριο του 2026, παρουσίασαν αύξηση κατά +12% περίπου. 

Βουλγαρία

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατέγραψαν αύξηση κατά  +15% περίπου τον Ιανουάριου του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Ρουμανία

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) σημείωσαν μείωση της τάξης του -4% περίπου τον Ιανουάριο του 2026, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

]]> https://www.moneypress.gr/jumbo-ayksisi-poliseon-722-to-2025-ektakti-geniki/ Thu, 08 Jan 2026 16:18:56 +0000 https://www.moneypress.gr/?p=205236 Οι συνολικές πωλήσεις του Ομίλου Jumbo κατέγραψαν αύξηση +7,22% για το σύνολο του 2025, παρά τις σημαντικές προκλήσεις που αντιμετώπισε η εφοδιαστική αλυσίδα στην Ελλάδα και διεθνώς.

Είναι χαρακτηριστικό ότι μέχρι και τον Νοέμβριο, κατά το ενδεκάμηνο του 2025, ο Όμιλος διατήρησε ρυθμό ανάπτυξης κοντά στο +8%. 

Πάραυτα, τον κρίσιμο μήνα Δεκέμβριο ο ρυθμός ανάπτυξης του Ομίλου περιορίστηκε σχεδόν στο μισό (4,14%).

• Η απόκλιση των μεγεθών του Δεκεμβρίου, από τον μέσο ρυθμό ανάπτυξης του έτους, οφείλεται κυρίως στις δυσλειτουργίες που παρουσιάστηκαν στην τροφοδοτική αλυσίδα κατά την εορταστική περίοδο, λόγω των γνωστών σε όλους μπλόκων στο οδικό δίκτυο, γεγονός που επηρέασε όχι μόνο την εσωτερική διακίνηση εμπορευμάτων αλλά -κυρίως- τη ροή των εξαγωγών προς τις όμορες χώρες.

Η διοίκηση του Ομίλου θέλει να ευαισθητοποιήσει όλο το φάσμα του πολιτικού συστήματος ότι στο σημερινό περίπλοκο οικονομικό και γεωπολιτικό σκηνικό, η Ελλάδα δεν έχει την πολυτέλεια να θέτει την οικονομία σε δεύτερη μοίρα, καθώς η ευημερία των πολιτών εξαρτάται άμεσα από τη διατήρηση και ενίσχυση της εγχώριας αγοράς καθώς και της απρόσκοπτης εξαγωγικής δραστηριότητας που είναι πιο απαραίτητη από ποτέ λόγω του δημογραφικού ελλείμματος.

Έκτακτη Γενική Συνέλευση για νέα χρηματική διανομή

Η διοίκηση ανακοινώνει ότι έχει προγραμματιστεί, για την 4^η Φεβρουαρίου 2026, Γενική Συνέλευση των μετόχων, με θέμα την έγκριση για νέα έκτακτη χρηματική διανομή. 

Το προς διανομή ποσό, αποτελεί μέρος των εκτάκτων αποθεματικών από φορολογηθέντα και μη διανεμηθέντα κέρδη προηγούμενων χρήσεων και ανέρχεται σε 67.182.780,50 Ευρώ ή 0,50 Ευρώ ανά μετοχή (επί συνόλου 134.365.561 ονομαστικών μετοχών της Εταιρείας).

• Εφόσον εγκριθεί από τη Γενική Συνέλευση των μετοχών, η καταβολή της έκτακτης χρηματικής διανομής, ως ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος ορίζεται η 23^η Μαρτίου 2026. 

Ημερομηνία προσδιορισμού των δικαιούχων (record date) θα είναι η 24^η Μαρτίου 2026. Ημερομηνία έναρξης καταβολής της έκτακτης χρηματικής διανομή θα είναι η 30^η Μαρτίου 2026.

Αναλυτικά η πορεία των πωλήσεων ανά χώρα 

Ελλάδα:

Τον Δεκέμβριο του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση +6% περίπου. 

 Συνολικά για το 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας -χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασαν αύξηση +9% περίπου σε σχέση με το 2024. 

Κύπρος:

Οι πωλήσεις των καταστημάτων κατά τον Δεκέμβριο του 2025, ήταν αυξημένες +5% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. 

Συνολικά οι πωλήσεις των καταστημάτων στην Κύπρο για το 2025 είναι αυξημένες +8% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Βουλγαρία:

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατέγραψαν αύξηση κατά  8% περίπου τον Δεκέμβριο του 2025, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις στη Βουλγαρία για το 2025 είναι αυξημένες κατά +5% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Ρουμανία:

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) σημείωσαν οριακή μείωση της τάξης του -0,1% περίπου τον Δεκέμβριο του 2025, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις στη Ρουμανία για το 2025 είναι αυξημένες κατά +4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Επενδύσεις- Δίκτυο καταστημάτων

Κατά το 2025 λειτούργησαν το νέο ιδιόκτητο υπερ-κατάστημα στην πόλη Timisoara (Ρουμανία) και το ηλεκτρονικό κατάστημα στη Βουλγαρία.

Κατά την 31^η Δεκεμβρίου 2025,  ο Όμιλος JUMBO αριθμούσε 89 καταστήματα από τα οποία 53 στην Ελλάδα,  6 στην Κύπρο, 10 στη Βουλγαρία και 20 στη Ρουμανία.

Επιπλέον, ο Όμιλος διαθέτει ηλεκτρονικά καταστήματα στην Ελλάδα, στην Κύπρο, στην Ρουμανία και στη Βουλγαρία.

Ο Όμιλος JUMBO συνεχίζει με συνέπεια την υλοποίηση της στρατηγικής βιώσιμης μεγέθυνσης και ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητάς του, προς όφελος τόσο των καταναλωτών όσο και των μετόχων-συνεταίρων του.

Σε περιόδους κατά τις οποίες ο Όμιλος δεν προχωρά σε προσθήκη νέων καταστημάτων, η διοίκηση εστιάζει στη στρατηγική εξαγορά υφιστάμενων μισθωμένων ακινήτων, όπου αυτό κρίνεται εμπορικά και οικονομικά πρόσφορο.

Η επιλογή αυτή αποσκοπεί στον περιορισμό των λειτουργικών δαπανών, στη βέλτιστη αξιοποίηση των ακινήτων και στη μεγιστοποίηση των κεφαλαιακών αποδόσεων.

Εντός του 2025, ολοκληρώθηκε η εξαγορά 3 μισθωμένων καταστημάτων στην Ελλάδα. Το ποσοστό των ιδιόκτητων καταστημάτων διαμορφώνεται κοντά στο 70%.

Μέσω συνεργασιών, ο Όμιλος έχει παρουσία με 43 καταστήματα που φέρουν το σήμα JUMBO, σε 7 χώρες (Αλβανία, Κόσοβο, Σερβία, Βόρεια Μακεδονία, Βοσνία, Μαυροβούνιο και Ισραήλ).

Η Fox Group, η οποία έχει την αποκλειστική σύμβαση franchise της Jumbo στο Ισραήλ και στον Καναδά, σχεδιάζει να επεκτείνει το δίκτυο καταστημάτων της στο Ισραήλ κατά 5-6 καταστήματα το 2026.

Επιπλέον, προτίθεται να ανοίξουν 3 καταστήματα Jumbo στον Καναδά, στο Οντάριο, επίσης μέσα στο 2026, εφόσον δεν προκύψουν επιπλοκές που να καθυστερήσουν το άνοιγμα. 

• Στο ενδεκάμηνο 2025, ο ρυθμός ανάπτυξης παραμένει κοντά στο +8%, αντανακλώντας τη συνεχή δυναμική, σε όλες τις αγορές δραστηριοποίησης.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το δίκτυο συνεργατών franchise συνέχισε να ενισχύει τη διεθνή παρουσία του Ομίλου. Τον Νοέμβριο, στο Ισραήλ ξεκίνησε τη λειτουργία του το τέταρτο κατάστημα JUMBO, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική του brand και την εμπιστοσύνη των τοπικών εταίρων στο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας.

Η Fox Group, η οποία έχει την αποκλειστική σύμβαση franchise της Jumbo στο Ισραήλ και στον Καναδά, σχεδιάζει να επεκτείνει το δίκτυο καταστημάτων της στο Ισραήλ κατά 5-6 καταστήματα το 2026. Επιπλέον, προτίθεται να ανοίξουν 3 πρώτα καταστήματα Jumbo στον Καναδά, στο Οντάριο, επίσης μέσα στο 2026, εφόσον δεν προκύψουν επιπλοκές που να καθυστερήσουν το άνοιγμα.

Ο Όμιλος JUMBO υπογραμμίζει ότι ο Νοέμβριος και ο Δεκέμβριος αποτελούν τους πιο κρίσιμους μήνες του έτους, για το σύνολο του λιανεμπορίου. Τα καταστήματα λειτουργούν σε συνθήκες μέγιστης πληρότητας και ο καθημερινός τζίρος επηρεάζει καθοριστικά το ετήσιο αποτέλεσμα.

Σε αυτό το πλαίσιο, προκαλούν ανησυχία οι υπό εξέλιξη κινητοποιήσεις των αγροτών, οι οποίες -εφόσον ενταθούν- ενδέχεται να δημιουργήσουν σοβαρές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα (τελωνεία, οδικοί άξονες, λιμάνια κ.λπ).

• Τέτοιες αρρυθμίες θα επηρεάσουν τόσο τον σταθερόανεφοδιασμό των εγχώριων καταστημάτων όσο και τη απρόσκοπτη ροή των εξαγωγών, με άμεσο αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα.

Ο Όμιλος JUMBO καλεί την Πολιτεία να διασφαλίσει άμεσα και με απόλυτο τρόπο την ομαλότητα στην αγορά και την εύρυθμη λειτουργία της Χώρας κατά τη διάρκεια αυτής της κρίσιμης περιόδου διότι απλά δεν έχουμε την πολυτέλεια ημίμετρων που μαθηματικά θα οδηγήσουν σε αδιέξοδα και μη αναστρέψιμες επιπλοκές στην εξαγωγική οικονομία και στην ίδια την Ελλάδα.

Αναλυτικά η πορεία των πωλήσεων ανά χώρα

Ελλάδα

Τον Νοέμβριος του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +6% περίπου σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, για το 11μηνο του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας –χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές– παρουσίασαν αύξηση κατά περίπου +9%, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Κύπρος

Οι πωλήσεις των καταστημάτων στην Κύπρο, κατά τον Νοέμβριος του 2025, ήταν αυξημένες κατά +3% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις των καταστημάτων στην Κύπρο για το 11μηνο του 2025 είναι αυξημένες κατά +8% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Βουλγαρία

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατά τον Νοέμβριος του 2025, ήταν αυξημένες κατά +8% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις του δικτύου στη Βουλγαρία για το 11μηνο του 2025 είναι αυξημένες κατά +4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Ρουμανία

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) κατά τον Νοέμβριος του 2025, ήταν αυξημένες κατά +6% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, οι πωλήσεις στη Ρουμανία για το 11μηνο του 2025,  είναι αυξημένες κατά +5% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Η Ελλάδα και η Κύπρος συνέχισαν να εμφανίζουν ισχυρότερες επιδόσεις, στηρίζοντας ουσιαστικά τη συνολική αναπτυξιακή πορεία του Ομίλου.

Ο Νοέμβριος και ο Δεκέμβριος παραμένουν οι πιο κρίσιμοι μήνες για το αποτέλεσμα του 2025.

Παράλληλα, η απόκτηση του εμπορικού κέντρου "Veso Mare" στην Πάτρα έναντι €10,8 εκατ. με αναμενόμενη διψήφια απόδοση από τον πρώτο χρόνο, σηματοδοτεί την εξέλιξη του επιχειρηματικού μοντέλου με έλεγχο των σημείων πώλησης, μείωση του λειτουργικού κόστους και ενίσχυση των περιθωρίων μακροπρόθεσμα.

Αναλυτικότερα:

• Κατά τον μήνα Οκτώβριο 2025, ο Όμιλος JUMBO κατέγραψε αύξηση πωλήσεων περίπου +13%. 
• Συνολικά, για την περίοδο Ιανουαρίου–Οκτωβρίου 2025, οι πωλήσεις του Ομίλου εμφανίζονται αυξημένες κατά περίπου +8%.

Η επίδοση του δικτύου πωλήσεων υποστηρίχθηκε από τις χαμηλότερες θερμοκρασίες, κυρίως στην Ελλάδα και την Κύπρο, καθώς και από τη βελτίωση της λειτουργίας της εφοδιαστικής αλυσίδας. Ο αντίστοιχος μήνας του 2024, είχε επηρεαστεί αρνητικά από ελλείψεις αποθεμάτων λόγω του κλεισίματος της Διώρυγας του Σουέζ και τις ασυνήθιστα υψηλές θερμοκρασίες που είχαν περιορίσει τη ζήτηση.

Όπως ανακοινώθηκε πρόσφατα, στα τέλη Οκτωβρίου ο Όμιλος JUMBO απέκτησε το 100% της εταιρείας «HERALD ΕΛΛΑΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ 2» (ΗERALD 2), ιδιοκτήτρια του εμπορικού κέντρου «Veso Mare» στην Πάτρα. Το τίμημα της συναλλαγής ανήλθε στο ποσό των 10.825.621 ευρώ. Η JUMBO ήδη λειτουργεί κατάστημα εντός του εμπορικού κέντρου, ενώ η απόδοση επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου από την εν λόγω συναλλαγή εκτιμάται ότι θα είναι διψήφια ήδη από τον πρώτο χρόνο.

Η επένδυση αυτή εντάσσεται στο πλαίσιο της στρατηγικής του Ομίλου για την απόκτηση μισθωμένων καταστημάτων που ήδη λειτουργούν, ενισχύοντας τη λειτουργική αποδοτικότητα, τη μακροχρόνια βιωσιμότητα και την ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού του μοντέλου.

Αναλυτικά η πορεία των πωλήσεων ανά χώρα

Ελλάδα

Τον Οκτώβριο του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας (χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές), παρουσίασαν αύξηση κατά +17% περίπου σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, για το 10μηνο του 2025, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας –χωρίς τις ενδοεταιρικές συναλλαγές– παρουσίασαν αύξηση κατά περίπου +9,5%, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Κύπρος

Οι πωλήσεις των καταστημάτων στην Κύπρο, κατά τον Οκτώβριο του 2025, ήταν αυξημένες κατά +15% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις των καταστημάτων στην Κύπρο για το 10μηνο του 2025 είναι αυξημένες κατά +9% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Βουλγαρία

Οι πωλήσεις του δικτύου στην Βουλγαρία καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (https://www.e-jumbo.bg/bg/), κατά τον Οκτώβριο του 2025, ήταν αυξημένες κατά +11% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά οι πωλήσεις του δικτύου στη Βουλγαρία για το 10μηνο του 2025 είναι αυξημένες κατά +4% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. 

Ρουμανία

Οι πωλήσεις του δικτύου καθώς και του ηλεκτρονικού καταστήματος (www.e-jumbo.ro) κατά τον Οκτώβριο του 2025, ήταν αυξημένες κατά +2,5% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα.

Συνολικά, οι πωλήσεις στη Ρουμανία για το 10μηνο του 2025,  είναι αυξημένες κατά +5% περίπου, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Σύμφωνα με την Pantelakis, το επιχειρηματικό μοντέλο της Jumbo παραμένει ακλόνητο παρά τα εμπόδια στο α’ εξάμηνο, οδεύοντας προς νέο ιστορικό υψηλό καθαρών κερδών στη χρήση 2025, στα 330 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 7% σε ετήσια βάση και 6% πάνω από το guidance που έχει δώσει η διοίκηση.

Η αύξηση της τιμής στόχου οφείλεται στην αναθεώρηση του μοντέλου DCF (Discounted Cash Flow – Προεξοφλημένη Ταμειακή Ροή) κατά ένα έτος μπροστά και υπεραντισταθμίζει την ήπια μείωση στις εκτιμήσεις για τα EPS (κέρδη ανά μετοχή) για την περίοδο 2025-2026.

Παραμένει ελκυστική η αποτίμηση της μετοχής, σύμφωνα με την Pantelakis, με 10,7x στον δείκτη P/E για το 2025, 7,1x στον δείκτη EV/EBITDA για το ίδιο έτος, ενώ η μερισματική απόδοση διατηρείται σταθερή στο 8%.

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της χρηματιστηριακής, στις τρέχουσες τιμές η αγορά ενσωματώνει δραματική πτώση του μακροπρόθεσμου περιθωρίου EBITDA στο 19,3% από 36% το 2024, κάτι που η Pantelakis θεωρεί εντελώς απίθανο.

Ακόμη και με βάση τη νέα τιμή στόχο, η μετοχή διαπραγματεύεται με 13,9x στα κέρδη ανά μετοχή του 2026 και 9,5x στον EV/EBITDA, επίπεδα που παραμένουν ικανοποιητικά.

Η αγορά, όπως φαίνεται κατά την Pantelakis, παρερμήνευσε το διπλό όφελος στο μικτό περιθώριο που προκύπτει από τη ραγδαία πτώση του δολαρίου και των τιμών μεταφοράς εμπορευμάτων (freight rates), χωρίς να λάβει υπόψη τις χρονικές καθυστερήσεις που συνεπάγεται η πολιτική προμήθειας της Jumbo (διάστημα άνω των έξι μηνών).

Επίσης, σχεδόν όλοι αγνόησαν τη ραγδαία αύξηση των εξαγωγών κατά 49% σε ετήσια βάση, καλύπτοντας το 34% της αύξησης των πωλήσεων στο α’ εξάμηνο.

Δεδομένου ότι η εταιρεία δεν ανακοινώνει αριθμητικά στοιχεία πέραν των πωλήσεων, η Pantelakis υπολογίζει ότι το franchise δραστηριοποιείται με μικτό περιθώριο γύρω στο 13%, έναντι περίπου 58% για την κύρια δραστηριότητα.

Ωστόσο, με σαφώς μικρότερη δέσμευση κεφαλαίων (καμία πάγια επένδυση), οι εξαγωγές αποφέρουν ένα σταθερό περιθώριο EBIT άνω του 20%, έναντι 32%-33% του κλάδου, χάρη στο συνδυασμό προμήθειας 8% επί των πωλήσεων και μηδενικών λειτουργικών εξόδων.

Καμία ανησυχία παρά το συντηρητικό guidance για το 2025

Η διοίκηση προβλέπει σταθερά καθαρά κέρδη στα €309 εκατ., 6% χαμηλότερα από την αναθεωρημένη εκτίμηση της Pantelakis (€330 εκατ., +7% σε ετήσια βάση, νέο ιστορικό υψηλό). Για άλλη μια φορά η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι το guidance της διοίκησης είναι υπερβολικά συντηρητική, καθώς προϋποθέτει πτώση 3% στα κέρδη του β’ εξαμήνου, παρότι αναμένεται αύξηση 8% στις πωλήσεις και υψηλότερο μικτό περιθώριο, συμπεριλαμβανομένων των ευνοϊκών βασικών αποτελεσμάτων – base effects (σταθερά κέρδη στο β’ εξάμηνο του 2024).

Θετικό outlook για το 2026

Για την επόμενη χρήση, η Pantelakis εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών της Jumbo θα ανέλθει σε €1,325 δισ., αυξημένος κατά 7%, το EBITDA θα διαμορφωθεί σε €485 εκατ. (+9%) και τα καθαρά κέρδη σε €362 εκατ. (+10%).

Προβλέπει, δε, μικρή αύξηση του μικτού περιθωρίου κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες σε 55%, η οποία αντικατοπτρίζει βελτίωση 1,2 μονάδων στην κύρια δραστηριότητα (εκτός franchise), χάρη στη συνεχιζόμενη πτώση του δολαρίου και των τιμών μεταφοράς εμπορευμάτων.

Η επέκταση στον Καναδά και οι θετικοί καταλύτες για τη μετοχή

Μετά τη θεαματική επιτυχία στο Ισραήλ, η επέκταση της συμφωνίας δικαιόχρησης (franchise licence agreement) με τη Fox για τον Καναδά θα μπορούσε να αποτελέσει το επόμενο βήμα ανόδου για την Jumbo.

Όπως επισημαίνει η Pantelakis, η ακμάζουσα δραστηριότητα franchise ενισχύει σημαντικά τις προοπτικές, ιδίως ενόψει της εισόδου στην καναδική αγορά το 2026, ενώ το Ισραήλ παραμένει με τεράστιο ανεκμετάλλευτο δυναμικό.

Μετά τη Ρουμανία, το franchise προβλέπεται να αποτελέσει τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, αντιπροσωπεύοντας 36% της αύξησης πωλήσεων και 20% της αύξησης EBIT για την περίοδο 2024-2027. Εκτιμά μάλιστα ότι υπάρχει ανοδικό περιθώριο, καθώς υπολογίζει συντηρητικά την ανάπτυξη των καταστημάτων σε Ισραήλ και Καναδά.

Θετικοί καταλύτες για την Jumbo αποτελούν η πιθανή αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στη Γάζα, που μπορεί να ενισχύσει το ισραηλινό franchise, η επαναλειτουργία της Διώρυγας του Σουέζ, που θα πιέσει ακόμη χαμηλότερα τις τιμές μεταφοράς εμπορευμάτων και η πιθανή επιβολή ενιαίου τέλους στα μικροδέματα από την ΕΕ, που θα πλήξει τους Κινέζους e-retailers και θα ευνοήσει τη Jumbo.

Λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση των πωλήσεων μέχρι στιγμής το 2025, καθώς και τον τελευταίο στόχο για την επέκταση του δικτύου στη Ρουμανία, η Euroxx διατηρεί τη σύσταση overweight (υπεραπόδοση) και αναθεωρεί επί τα βελτίω την τιμή στόχο για την Jumbo στα 42 ευρώ ανά μετοχή, από 30,5 ευρώ προηγουμένως, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου (upside potential) 38,5% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η εταιρεία απέδειξε ότι έχει ένα ανθεκτικό business model παρά το αβέβαιο γεωπολιτικό περιβάλλον, με ευνοϊκούς παράγοντες που προέρχονται από τις θετικές συναλλαγματικές τάσεις και την υποχώρηση του μεταφορικού κόστους. Ωστόσο, ο ανταγωνισμός στη Ρουμανία, μια αγορά «κλειδί» για την ανάπτυξη του ομίλου, εντείνεται, με την Jumbo να ανταποκρίνεται μέσω μίας πιο επιθετικής επέκτασης, στοχεύοντας να διπλασιάσει το δίκτυο καταστημάτων της χώρας μέχρι το 2033.

Μέχρι στιγμής η μετοχή έχει ενισχυθεί κατά περίπου 16%, υποαποδίδοντας σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών που σημειώνει άνοδο 39%. Διαπραγματεύεται με 11,3x στον δείκτη P/E και 7,3x στον δείκτη EV/EBITDA για το 2026 σύμφωνα με τα στοιχεία της Euroxx, προσφέροντας διψήφιο discount σε σχέση με τους δείκτες ομοειδών εταιρειών.

Σύμφωνα με την χρηματιστηριακή, ευνοϊκοί παράγοντες που δημιουργούν θετικό περιβάλλον για την εισηγμένη είναι:

1. Η πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου – ευρώ (USD/EUR).

2. Η αυξημένη ζήτηση από την Κίνα που τροφοδοτεί την παραγωγή της στην Ευρώπη, διαφοροποιώντας τις αγορές από τις ΗΠΑ.

3. Η υποχώρηση του κόστους μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων.

Οι παράγοντες που προαναφέρθηκαν υποστηρίζουν την επέκταση των μικτών περιθωρίων στο μέλλον. Το ισχυρό ιστορικό της εταιρείας στο χρονικό πλαίσιο διαχείρισης προμηθειών, σε συνδυασμό με τον παραδοσιακά αυστηρό έλεγχο κόστους, αναμένεται να διατηρήσει τα επίπεδα μικτού περιθωρίου πάνω από περίπου 56% σύμφωνα με την Euroxx.

2025 και προοπτικές

Κατά την περίοδο Ιανουαρίου-Αυγούστου 2025, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση, υποδηλώνοντας διατηρήσιμη ανάπτυξη του κύκλου εργασιών σε επίπεδο ομίλου. Στην εγχώρια αγορά, το μομέντουμ παραμένει ισχυρό, υποστηριζόμενο από την υψηλή πιστότητα (loyalty) στη μάρκα και την ανταπόκριση του δικτύου franchise.

Η Ρουμανία παρουσιάζει μέχρι στιγμής πιο ήπιο προφίλ κερδοφορίας το 2025 σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια, εξαιτίας του αυξημένου ανταγωνισμού και των αυξήσεων στον ΦΠΑ. Παρ’ όλα αυτά, η Euroxx κάνει λόγο για αναστροφή της τάσης στο μέλλον, χάρη σε επιθετικές στρατηγικές τιμολόγησης και επιταχυνόμενη επέκταση του δικτύου, με στόχο τα 40 καταστήματα στα επόμενα 8 χρόνια.