Οι αγορές της περιοχής πήραν αρχικά ήπια θετικά μηνύματα από τη Wall Street, όπου η Nvidia σημείωσε ισχυρή άνοδο μετά τα αποτελέσματά της, δίνοντας ώθηση στον Nasdaq.

Ωστόσο, οι βασικοί αμερικανικοί δείκτες έκλεισαν τελικά κοντά στα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης, καθώς η προσοχή μετατοπίστηκε στη νομισματική πολιτική. Τα futures της Wall Street εμφάνιζαν επίσης περιορισμένες μεταβολές κατά τις ασιατικές συναλλαγές.

Η ομιλία του Γουόρς αναμένεται να εξεταστεί εξονυχιστικά για ενδείξεις σχετικά με την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων, ιδιαίτερα μετά τις πρόσφατες παρεμβάσεις του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών στην αγορά ομολόγων.

Πιέσεις σε Samsung και SK Hynix

Ο KOSPI της Νότιας Κορέας εμφάνισε τη χειρότερη επίδοση μεταξύ των μεγάλων ασιατικών αγορών, με πτώση 1,34%, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις στις μετοχές των δύο κορυφαίων κατασκευαστών τσιπ της χώρας.

Οι SK Hynix και Samsung Electronics υποχώρησαν μεταξύ 1,5% και 2,5%, παρά τα σημαντικά κέρδη που είχαν καταγράψει προηγουμένως στον απόηχο των αποτελεσμάτων της Nvidia.

Οι προβλέψεις του αμερικανικού κολοσσού είχαν ενισχύσει την αισιοδοξία για τη ζήτηση σε τσιπ μνήμης που χρησιμοποιούνται σε συστήματα τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, ο KOSPI παρέμενε σε τροχιά μικρών εβδομαδιαίων απωλειών.

Οι επενδυτές εξακολουθούν να προβληματίζονται από τις ιδιαίτερα υψηλές αποτιμήσεις των εταιρειών ημιαγωγών που έχουν επωφεληθεί από το AI boom. Τα πρόσφατα σχέδια Samsung και SK Hynix για αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους προσέφεραν μόνο περιορισμένη στήριξη στις μετοχές τους.

Παράλληλα, ο τεχνολογικός κλάδος παραμένει ιδιαίτερα ευαίσθητος στις μεταβολές των αμερικανικών επιτοκίων και των αποδόσεων των ομολόγων.

Κέρδη στο Τόκιο

Αντίθετη ήταν η εικόνα στην Ιαπωνία. Οι Nikkei 225 και TOPIX ενισχύθηκαν μεταξύ 0,51% και 0,95%, καταγράφοντας από τις καλύτερες επιδόσεις στην περιοχή.

Ώθηση έδωσαν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στο Τόκιο τον Αύγουστο, τα οποία κινήθηκαν σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, παρουσιάζοντας μικρή επιτάχυνση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.

Ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε κοντά στον ετήσιο στόχο του 2% της Τράπεζας της Ιαπωνίας, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η BOJ μπορεί να προχωρήσει σύντομα σε νέα αύξηση επιτοκίων. Οι πιέσεις στις τιμές παραγωγού έχουν άλλωστε αυξηθεί αισθητά τους τελευταίους μήνες.

Στάση αναμονής στην Κίνα

Στην Κίνα οι κινήσεις ήταν περιορισμένες. Ο CSI 300 υποχώρησε 0,18%, ενώ ο Shanghai Composite σημείωσε άνοδο 0,085%. Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng ενισχύθηκε κατά 0,30%.

Παρά τη συγκρατημένη εικόνα της Παρασκευής, οι αγορές της ηπειρωτικής Κίνας βρίσκονταν σε τροχιά εβδομαδιαίων κερδών άνω του 1%, με στήριξη από ορισμένα θετικά εταιρικά αποτελέσματα.

Στις υπόλοιπες αγορές, ο ASX 200 της Αυστραλίας ενισχύθηκε κατά 0,55%, ενώ ο Straits Times της Σιγκαπούρης παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος. Τα futures του ινδικού Nifty 50 σημείωναν άνοδο 0,2%.

Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται πλέον στο Τζάκσον Χολ, καθώς οποιοδήποτε πιο «γερακίσιο» μήνυμα από τον Γουόρς για τα επιτόκια θα μπορούσε να επαναφέρει τις πιέσεις στις τεχνολογικές μετοχές και ιδιαίτερα στον κλάδο των ημιαγωγών.

Έτσι, στο ταμπλό, ο Nasdaq έκανε άλμα ύψους 1,57% φτάνοντας τις 26.541 μονάδες, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,72% στις 7.730 μονάδες και ο Dow Jones πρόσθεσε 0,20% στις 53.569 μονάδες.

Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις ενισχύθηκαν ελαφρά με το 10ετές να ανεβαίνει στο 4,672% και το 30ετές να σκαρφαλώνει στο 5,191%.

Η πολυτιμότερη εταιρεία στον κόσμο σημείωσε άλμα κοντά στο 9%, προσθέτοντας περισσότερα από 450 δισ. δολάρια στην κεφαλαιοποίηση της, αφού ανακοίνωσε ότι τα έσοδά της αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 70% στο επόμενο οικονομικό έτος, προσφέροντας ανακούφιση στους επενδυτές που ανησυχούν για το ενδεχόμενο δημιουργίας φούσκας στην τεχνητή νοημοσύνη.

Για το τρέχον τρίμηνο, η Nvidia ανακοίνωσε έσοδα 92,22 δισ. δολαρίων, αυξημένα κατά 106% σε ετήσια βάση. Οι πωλήσεις από τα data centers, τον μεγαλύτερο επιχειρηματικό τομέα της, εκτινάχθηκαν κατά 117% σε ετήσια βάση, στα 89,02 δισ. δολάρια.

Παρότι οι ανησυχίες σχετικά με το κατά πόσο είναι βιώσιμες οι δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να συνεχίσουν να προκαλούν κατά διαστήματα μεταβλητότητα στις τεχνολογικές μετοχές, η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου έχει δείξει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά, σχολίασε ο Μαρκ Χέφελε της UBS Global Wealth Management.

«Είναι σαφές ότι το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης απέχει πολύ από το να έχει τελειώσει, καθώς η ζήτηση συνεχίζει να διευρύνεται ολοένα και περισσότερο», συμφώνησε ο Ράιαν Ντέτρικ της Carson Group.

Πέρα από την αξιολόγηση των εταιρικών αποτελεσμάτων του τεχνολογικού κλάδου, οι επενδυτές προετοιμάζονται επίσης για την ομιλία που θα πραγματοποιήσει την Παρασκευή ο Πρόεδρος της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, στο οικονομικό συμπόσιο του Τζάκσον Χολ.

Με τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα εξαιτίας του επίμονου πληθωρισμού και των ανησυχιών για το δημοσιονομικό έλλειμμα, ο Γουόρς βρίσκεται υπό πίεση να κινηθεί περισσότερο στα πρότυπα των προκατόχων του και να προσφέρει σαφέστερη καθοδήγηση σχετικά με το πώς ενδέχεται να αντιδράσει η Fed κατά το υπόλοιπο του έτους.

«Η ομιλία του Γουόρς στο Τζάκσον Χολ θα είναι σημαντική για την κατανόηση του πλαισίου και των προτεραιοτήτων του, αλλά είναι απίθανο να προσφέρει κάποιο ουσιαστικό μήνυμα για την έκβαση της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου», προέβλεψαν οι αναλυτές της JPMorgan.

Πάντως, η διχογνωμία που υπάρχει στους κόλπους του συμβουλίου αποτυπώνεται ήδη στο Τζάκσον Χολ, στα όσα δηλώνουν οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας.

Ο πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Τζεφ Σμιντ υποστήριξε ότι η τρέχουσα διαμόρφωση των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας δεν περιορίζει την οικονομική δραστηριότητα, την ώρα που ο πληθωρισμός παραμένει υψηλότερα από τον στόχο.

Αντιθέτως, η ομόλογός του επικεφαλής της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, ξεκαθάρισε ότι τώρα είναι η στιγμή για τους αξιωματούχους να αναλάβουν δράση προκειμένου να περιορίσουν τις πιέσεις στις τιμές. Η Χάμακ ήταν ένα από τα τρία μέλη του συμβουλίου που στη συνεδρίαση του Ιουλίου διαχώρισαν τη θέση τους και ζήτησαν αύξηση επιτοκίων.

«Εξακολουθώ να θεωρώ ότι τα επιτόκια είναι ήπια περιοριστικά», σχολίασε από την πλευρά της και η πρόεδρος της περιφερειακής Fed της Βοστώνης, Σούζαν Κόλινς.

Στις υπόλοιπες αγορές, το πετρέλαιο κινήθηκε ανοδικά διακόπτοντας ένα τριήμερο καθοδικό σερί, καθώς η Wall Street Journal ανέφερε ότι η κυβέρνηση Τραμπ έχει ενημερώσει τους διαμεσολαβητές πως δεν ενδιαφέρεται να επιστρέψει στους όρους του μνημονίου κατανόησης που είχε επιτευχθεί με το Ιράν τον Ιούνιο.

Η προθεσμιακή τιμή του Brent ανέβηκε πάνω από 2% πλησιάζοντας το όριο των 90 δολαρίων και το αμερικανικό αργό WTI ξεπέρασε τα 83 δολάρια το βαρέλι.

Σε επίπεδο μετοχών, πέρα από τη Nvidia, οι μετοχές εταιρειών λογισμικού σημείωσαν επίσης ισχυρό ράλι, με οδηγό την Salesforce και την CrowdStrike μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τους. Από κοντά και οι Palo Alto Networks, Veeva Systems, Synopsys, Adobe και Autodesk.

Μάλιστα, το ευρύτερο iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ανέβηκε πάνω από 7% καταγράφοντας έτσι την καλύτερη ημερήσια επίδοσή του από τις 9 Απριλίου 2025.

Στους μεγάλους κερδισμένους βρέθηκε ακόμη η Okta με την αγορά να εστιάζει ιδιαίτερα στις προοπτικές που δημιουργεί η εξάπλωση της agentic AI, όπως επίσης η Dollar General με βελτιωμένο guidance.

Στον αντίποδα η Best Buy δεν εντυπωσίασε την αγορά με τις επιδόσεις τηςς, ενώ ισχυρές πιέσεις δέχτηκε η μετοχή της Moderna, αφού ανακοίνωσε ότι σχεδιάζει να αντλήσει 2 δισ. δολάρια μέσω της πώλησης τίτλων που θα μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές.

Σημαντικές απώλειες και για την HP λόγω αμφιβολιών για τη μελλοντική ζήτηση στην αγορά των PC, αλλά και η Wendy’s Co, καθώς το Reuters μετέδωσε ότι η Trian Fund Management του Νέλσον Πελτζ δεν σχεδιάζει, στην παρούσα φάση, να καταθέσει προσφορά για την εξαγορά της αλυσίδας fast food με στόχο την έξοδό της από το χρηματιστήριο.

Η μετοχή σημείωνε άνοδο 5,95% πριν από το άνοιγμα της Wall Street, με την αγορά να επικεντρώνεται στην ασυνήθιστα μακροπρόθεσμη πρόβλεψη που έδωσε η διοίκηση για την ανάπτυξη της Nvidia.

Η οικονομική διευθύντρια Κολέτ Κρες δήλωσε ότι η εταιρεία αναμένει αύξηση των εσόδων κατά 70% για το οικονομικό έτος 2028, το οποίο εκτείνεται από τον Φεβρουάριο του 2027 έως τον Ιανουάριο του 2028.

Ο διευθύνων σύμβουλος Τζένσεν Χουάνγκ πήγε μάλιστα ένα βήμα παραπέρα, υποστηρίζοντας ότι η πραγματική ζήτηση είναι «πολύ μεγαλύτερη από 70%» και ότι το βασικό εμπόδιο για την Nvidia δεν βρίσκεται στην πλευρά των παραγγελιών, αλλά στην ικανότητά της να παράγει αρκετά προϊόντα για να τις καλύψει.

Η προσφορά, όχι η ζήτηση, το νέο πρόβλημα

Η TSMC, βασικός κατασκευαστικός εταίρος της Nvidia, εξακολουθεί να αντιμετωπίζει περιορισμούς παραγωγικής δυναμικότητας, ενώ ελλείψεις καταγράφονται και στα τσιπ μνήμης, τα οποία αποτελούν κρίσιμο εξάρτημα των συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας.

Το μήνυμα προς τη Wall Street είναι επομένως σαφές: η Nvidia δεν βλέπει προς το παρόν κάμψη της ζήτησης για AI, αλλά αντίθετα δυσκολεύεται να ακολουθήσει τον ρυθμό με τον οποίο αυτή αυξάνεται.

Ο Χουάνγκ επισήμανε ότι η Nvidia δεν συνηθίζει να δίνει προβλέψεις έναν ολόκληρο χρόνο μπροστά. Ωστόσο, όπως εξήγησε, η εταιρεία διαθέτει πλέον πολύ μεγαλύτερη ορατότητα σε ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα, γεγονός που της επιτρέπει να προχωρήσει σε μια τόσο μακροπρόθεσμη εκτίμηση.

«Η AI έφτασε στο σημείο καμπής»

Οι δηλώσεις αυτές έχουν ιδιαίτερη βαρύτητα για τις αγορές, καθώς το τελευταίο διάστημα έχουν ενταθεί οι αμφιβολίες γύρω από τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες των τεχνολογικών κολοσσών, τις σύνθετες συμφωνίες χρηματοδότησης του οικοσυστήματος AI και, κυρίως, το κατά πόσο οι επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων μπορούν να αποφέρουν τις αναμενόμενες αποδόσεις.

Η Nvidia επιχείρησε να απαντήσει ακριβώς σε αυτές τις ανησυχίες.

Ο Χουάνγκ δήλωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη «έφτασε στο σημείο καμπής», επισημαίνοντας ότι ο αριθμός των εταιρειών που χρειάζονται τεράστια clusters επεξεργαστών γραφικών έχει αυξηθεί δραματικά.

Όπως σημείωσε, πριν από έναν χρόνο η ανάπτυξη της σχετικής υποδομής καθοριζόταν σε μεγάλο βαθμό από ένα AI lab. Σήμερα, αντίθετα, πολλά κορυφαία εργαστήρια αναπτύσσονται ταυτόχρονα, ενώ ισχυρή δυναμική εμφανίζουν οι startups, τα ανοικτά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης και οι εφαρμογές physical AI.

Διευρύνεται η πελατειακή βάση

Ένα ακόμη στοιχείο που καθησύχασε τους επενδυτές είναι ότι η ανάπτυξη της Nvidia δεν εξαρτάται πλέον αποκλειστικά από τους μεγάλους hyperscalers.

Οι πελάτες της στους τομείς AI Clouds, βιομηχανίας και επιχειρήσεων απέφεραν πωλήσεις 40,3 δισ. δολαρίων στο τρίμηνο, καταγράφοντας ετήσια αύξηση 138%.

Αυτό ενισχύει το επιχείρημα ότι η ζήτηση για την υπολογιστική ισχύ της Nvidia εξαπλώνεται σε μεγαλύτερο τμήμα της οικονομίας και δεν περιορίζεται στους παραδοσιακούς τεχνολογικούς κολοσσούς.

Παρά το θετικό κλίμα, οι αναλυτές επισημαίνουν έναν νέο κίνδυνο: την ανάπτυξη εξειδικευμένων AI chips από hyperscalers και εργαστήρια όπως η OpenAI, τα οποία μακροπρόθεσμα θα μπορούσαν να αμφισβητήσουν την κυριαρχία της Nvidia στην κορυφή της αγοράς.

Προς το παρόν, όμως, η αντίδραση της αγοράς δείχνει ότι οι φόβοι για επικείμενη κόπωση του AI boom έχουν υποχωρήσει. Μετά τη μεγάλη διόρθωση των μετοχών ημιαγωγών τον Ιούλιο, όταν χάθηκε περίπου 1 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας, τα αποτελέσματα της Nvidia επαναφέρουν το ανοδικό αφήγημα στο προσκήνιο.

Ο Πολ Μικς της Freedom Capital Markets εκτίμησε ότι δεν διακρίνεται ουσιαστικός κίνδυνος επιβράδυνσης πριν από το 2028, ενώ ο Σίντι Τζόμπε της Econopolis Wealth Management υποστήριξε ότι, με βάση τα νέα οικονομικά δεδομένα, η αποτίμηση της Nvidia εξακολουθεί να αφήνει σημαντικά περιθώρια ανόδου.

Το θετικό κλίμα ακολούθησε την άνοδο της Wall Street, όπου οι τεχνολογικές μετοχές ανέκαμψαν. Τα αμερικανικά futures παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα στις ασιατικές συναλλαγές, καθώς οι επενδυτές περιμένουν τόσο τα αποτελέσματα της Nvidia όσο και τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό PCE στις ΗΠΑ.

Η Nvidia αναμένεται να ανακοινώσει τριμηνιαία έσοδα περίπου 92 δισ. δολαρίων, με την αγορά να αναζητεί ενδείξεις ότι οι τεράστιες επενδύσεις που πραγματοποιούνται σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να δικαιολογήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις του κλάδου.

Ανάκαμψη των τεχνολογικών μετοχών

Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific ενισχύεται περίπου 0,86%, με τον νοτιοκορεατικό KOSPI να καταγράφει άνοδο 1,91%. Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 κερδίζει 0,79% και ο TOPIX 0,51%.

Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng σημειώνει άνοδο 0,62%, ενώ στην ηπειρωτική Κίνα ο CSI 300 ενισχύεται κατά 0,96% και ο Shanghai Composite κατά 0,57%.

Οι νοτιοκορεατικές εταιρείες μνημών πρωταγωνίστησαν στην ανάκαμψη, με τη Samsung Electronics να κερδίζει 3,11% και τη SK Hynix 2,8%. Οι δύο μετοχές είχαν δεχθεί ισχυρές πιέσεις στο πρόσφατο sell-off των ημιαγωγών και παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στα αποτελέσματα της Nvidia λόγω της έκθεσής τους στις μνήμες υψηλού εύρους ζώνης που χρησιμοποιούνται στα data centers τεχνητής νοημοσύνης.

Στην Κίνα η άνοδος ήταν επίσης ευρεία. Η SMIC ενισχύθηκε 4,4%, η Xiaomi 4,3%, η Meituan 2,2%, η Tencent 1%, η Baidu 1,4% και η Alibaba 1,5%.

«Ανάσα» από την πτώση του Brent

Πρόσθετη στήριξη στις αγορές έδωσε η αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου. Το Brent υποχώρησε περίπου 2,6%, στα 86,25 δολάρια το βαρέλι, μετά τις συνομιλίες Ιράν και Ομάν για ένα προσωρινό πλαίσιο που αποσκοπεί στην αποκατάσταση μέρους της ναυσιπλοΐας μέσω των Στενών του Ορμούζ.

Το Brent καταγράφει πλέον απώλειες περίπου 8,5% μέσα στην εβδομάδα, περιορίζοντας τις ανησυχίες ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα προκαλέσει ένα νέο ισχυρό πληθωριστικό σοκ.

Η αποκλιμάκωση του πετρελαίου συνέβαλε και στην υποχώρηση των αμερικανικών αποδόσεων, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ να κινείται κοντά στο 4,63%, μετά από πτώση 6,5 μονάδων βάσης την Τρίτη.

Εξαίρεση στο θετικό κλίμα αποτέλεσε η Αυστραλία. Ο S&P/ASX 200 υποχωρεί περίπου 0,22%, καθώς τα ισχυρότερα από τις προβλέψεις στοιχεία για τον πληθωρισμό αύξησαν τα στοιχήματα για νέα αύξηση επιτοκίων από την Reserve Bank of Australia.

Στο επίκεντρο βρίσκεται επίσης η απόφαση της κεντρικής τράπεζας της Ταϊλάνδης, με την αγορά να αναμένει διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο 1%.

Ο δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού υποχώρησε περίπου 0,5%, ενώ τα αμερικανικά futures εμφάνισαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα. Τα συμβόλαια του Nasdaq 100 ενισχύθηκαν κατά 0,3% και του S&P 500 κατά 0,1%, μετά τις απώλειες της Wall Street τη Δευτέρα.

Στο επίκεντρο βρίσκεται και πάλι ο κλάδος των ημιαγωγών. Οι επενδυτές προχώρησαν σε νέες πωλήσεις αμερικανικών μετοχών του κλάδου πριν από τα αποτελέσματα της Nvidia την Τετάρτη. Η εταιρεία αναμένεται να ανακοινώσει τριμηνιαία έσοδα περίπου 92 δισ. δολαρίων, με την αγορά να αναζητεί ενδείξεις ότι η εκρηκτική ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να συνεχίσει να δικαιολογεί τις ιδιαίτερα υψηλές προσδοκίες.

Την επιφυλακτικότητα ενίσχυσαν και οι εξελίξεις γύρω από το Ιράν. Η κυβέρνηση Τραμπ απείλησε να διευρύνει τις δευτερογενείς κυρώσεις σε χώρες που συνεχίζουν τις συναλλαγές με την Τεχεράνη, στο πλαίσιο της στρατηγικής που έχει χαρακτηρίσει «οικονομική D-Day». Ωστόσο, τα μέτρα που ανακοινώθηκαν μέχρι στιγμής δεν συνιστούν μεγάλη κλιμάκωση, με αποτέλεσμα το πετρέλαιο να υποχωρεί και το Brent να κινείται κοντά στα 92 δολάρια το βαρέλι.

Πιέσεις σε Samsung και SK Hynix πριν από τη Nvidia

Στη Νότια Κορέα, ο Kospi υποχωρούσε κατά 1,3%, περιορίζοντας πάντως τις μεγαλύτερες απώλειες που είχε καταγράψει νωρίτερα. Η SK Hynix έχανε 3,5%, ενώ η Samsung Electronics σημείωνε πτώση 1,8%.

Η διόρθωση ακολουθεί την ισχυρή ανάκαμψη που είχε προηγηθεί στις νοτιοκορεατικές τεχνολογικές μετοχές. Πρόσθετες πιέσεις στη Samsung άσκησε το νέο πρόγραμμα επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους, το οποίο δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες της αγοράς.

Η Ιαπωνία εμφάνισε καλύτερη εικόνα. Ο Nikkei ενισχύθηκε κατά 0,2% και ο Topix κατά 0,3%, με μικτές τάσεις στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών.

Ο τεχνολογικός κλάδος παραμένει ευάλωτος τόσο στο υψηλότερο κόστος δανεισμού όσο και στις ανησυχίες ότι οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές AI θα χρειαστούν περισσότερο χρόνο για να μεταφραστούν σε κέρδη και ταμειακές ροές.

Παράλληλα, εμφανίζονται και πολιτικές αντιδράσεις απέναντι στην ταχεία επέκταση των data centers. Ο κυβερνήτης του Τέξας Γκρεγκ Άμποτ επέκρινε τους developers κέντρων δεδομένων και διέταξε προσωρινή παύση στις εγκρίσεις νέων έργων μέσω της διαδικασίας σύνδεσης με το ηλεκτρικό δίκτυο, επικαλούμενος την αυξημένη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας και τους κινδύνους για την αξιοπιστία του συστήματος.

Κέρδη στην Αυστραλία, απώλειες σε Κίνα και Χονγκ Κονγκ

Στην Αυστραλία, ο S&P/ASX 200 ενισχύθηκε κατά 0,6%, με την Coles να κερδίζει περίπου 2,3% μετά την ανακοίνωση καλύτερων των αναμενόμενων αποτελεσμάτων για το οικονομικό έτος 2026.

Η Woodside Energy ανακοίνωσε αύξηση 7% στα κέρδη του πρώτου εξαμήνου, ωστόσο η μετοχή υποχώρησε κατά 1%, καθώς η εταιρεία εγκατέλειψε τον στόχο επενδύσεων 5 δισ. δολαρίων στην καθαρή ενέργεια και στρέφει εκ νέου το βάρος της στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Η Ampol κέρδισε ακόμη 0,8%, μετά την ισχυρή άνοδο που ακολούθησε τα αποτελέσματά της τη Δευτέρα.

Στις υπόλοιπες αγορές, ο Nifty 50 της Ινδίας έχασε 0,3%, ενώ ο δείκτης Straits Times της Σιγκαπούρης ενισχύθηκε κατά 0,3%. Στην Κίνα, ο CSI 300 υποχώρησε κατά 0,5% και ο Shanghai Composite κατά 0,14%, ενώ στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng έχασε 0,3%.

Το επόμενο κρίσιμο τεστ για τις διεθνείς αγορές είναι τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) στις ΗΠΑ, τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fede. Οι traders τιμολογούν αυτή τη στιγμή μία αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του 2026.

Οι αυξήσεις αναμένεται να τεθούν σε ισχύ για συστήματα που θα παραδοθούν στις αρχές του επόμενου έτους και θα επηρεάσουν, μεταξύ άλλων, servers που ενσωματώνουν τις κορυφαίες πλατφόρμες Vera Rubin και Grace Blackwell.

Το ακριβές ύψος των ανατιμήσεων θα διαφοροποιείται ανάλογα με τη γενιά των επεξεργαστών Nvidia και τη διαμόρφωση της μνήμης κάθε συστήματος.

Οι κατασκευαστές που συναρμολογούν servers για λογαριασμό μεγάλων διαχειριστών data centers, όπως η Microsoft, η Google και η Oracle, έχουν ήδη αρχίσει να ενημερώνουν τους πελάτες τους για τις επικείμενες αυξήσεις.

Η έκρηξη του AI εκτοξεύει το κόστος της μνήμης

Οι ανατιμήσεις αναδεικνύουν μια από τις μεγαλύτερες προκλήσεις που αντιμετωπίζει πλέον η παγκόσμια βιομηχανία τεχνολογίας: την ανεπάρκεια προσφοράς προηγμένων memory chips απέναντι στην εκρηκτική ζήτηση που δημιουργεί η τεχνητή νοημοσύνη.

Ακόμη και η Nvidia, η κυρίαρχη εταιρεία στην αγορά των AI accelerators και μία από τις πλέον κερδοφόρες επιχειρήσεις ημιαγωγών στον κόσμο, φαίνεται ότι δεν μπορεί πλέον να απορροφήσει πλήρως τις αυξήσεις του κόστους.

Στο επίκεντρο βρίσκονται οι Samsung Electronics, SK Hynix και Micron, οι οποίες ελέγχουν το μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας παραγωγής DRAM.

Παρά την αύξηση της παραγωγής τους, οι τρεις εταιρείες δεν έχουν καταφέρει να συμβαδίσουν με την ταχύτητα αύξησης της ζήτησης, με αποτέλεσμα οι τιμές να έχουν ενισχυθεί δραματικά.

Η κατάσταση έχει προσδώσει στους μεγάλους κατασκευαστές μνήμης πρωτοφανή διαπραγματευτική ισχύ μέσα στην τεχνολογική εφοδιαστική αλυσίδα.

Οι ελλείψεις δεν περιορίζονται στην Nvidia. Μεγάλοι όμιλοι όπως η Apple και η Qualcomm έχουν επίσης αναφέρει ότι αναγκάζονται να αυξήσουν τις τιμές προϊόντων τους εξαιτίας των περιορισμών στην προσφορά chips.

Γιατί η μνήμη είναι κρίσιμη για τα AI chips

Οι επιταχυντές της Nvidia βρίσκονται στην καρδιά των υπολογιστικών συστημάτων που χρησιμοποιούνται για την εκπαίδευση και λειτουργία μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.

Η απόδοσή τους, ωστόσο, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ποσότητα και την ταχύτητα της μνήμης με την οποία συνδυάζονται. Αυτό καθιστά τη διαθεσιμότητα DRAM κρίσιμο παράγοντα για ολόκληρη την αλυσίδα ανάπτυξης υποδομών AI.

Η Nvidia βρίσκεται σε εξαιρετικά ισχυρή θέση ώστε να μετακυλίσει μεγάλο μέρος του αυξημένου κόστους στους πελάτες της. Οι προηγμένοι επεξεργαστές της πωλούνται έναντι δεκάδων χιλιάδων δολαρίων ανά chip, καθώς η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει την προσφορά.

Ακόμη και η παραγωγή από την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) δεν έχει καταφέρει μέχρι σήμερα να καλύψει πλήρως τις ανάγκες της αγοράς.

Το αποτέλεσμα είναι η Nvidia να διατηρεί μικτό περιθώριο κέρδους περίπου 75%, επίπεδο εξαιρετικά υψηλό για τη βιομηχανία ημιαγωγών.

Από τα gaming chips στους πανάκριβους AI accelerators

Η σημερινή θέση της Nvidia απέχει εντυπωσιακά από τις ρίζες της στην αγορά των καρτών γραφικών για ηλεκτρονικά παιχνίδια, όπου τα προϊόντα της πωλούνταν για μερικές εκατοντάδες δολάρια.

Η έκρηξη της generative AI μετέτρεψε τους accelerators της σε στρατηγικό εξοπλισμό για τα μεγαλύτερα data centers του πλανήτη, με τη συνεχή ζήτηση και την απουσία επαρκών εναλλακτικών λύσεων να ωθούν τις τιμές ολοένα υψηλότερα.

Οι αυξήσεις δεν αφορούν μόνο την αγορά των data centers. Η Nvidia έχει προχωρήσει σε ανατιμήσεις και στις κάρτες γραφικών για gaming PCs, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις στην αλυσίδα των ημιαγωγών εξαπλώνονται σε περισσότερες κατηγορίες προϊόντων.

Το μεγάλο ερώτημα για Amazon, Microsoft, Google και Meta

Η αντίδραση των μεγαλύτερων πελατών της Nvidia θα είναι καθοριστική για το κατά πόσο οι νέες αυξήσεις μπορούν να δημιουργήσουν ευκαιρίες για ανταγωνιστές της εταιρείας.

Οι Amazon, Microsoft, Google και Meta αναπτύσσουν εδώ και χρόνια δικά τους chips, επιχειρώντας να περιορίσουν την εξάρτησή τους από την Nvidia και να αποκτήσουν μεγαλύτερο έλεγχο στο κόστος των υποδομών τους.

Παρά τις προσπάθειες αυτές, εξακολουθούν να βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στους επεξεργαστές της Nvidia για την κατασκευή και επέκταση των data centers τους.

Ακόμη και η ανάπτυξη ιδιόκτητων chips, όμως, δεν λύνει αυτομάτως το πρόβλημα. Η δυνατότητα των τεχνολογικών κολοσσών να αποκτήσουν μεγαλύτερη ανεξαρτησία από την Nvidia θα εξαρτηθεί και από το εάν μπορούν να εξασφαλίσουν επαρκείς ποσότητες μνήμης από Samsung, SK Hynix και Micron.

Ακόμη ακριβότερη η παγκόσμια κούρσα για data centers

Οι ανατιμήσεις έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία η παγκόσμια τεχνολογική βιομηχανία σχεδιάζει επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η αύξηση του κόστους των servers προσθέτει ακόμη μία μεταβλητή σε σχέδια που ήδη αντιμετωπίζουν σημαντικές δυσκολίες από καθυστερήσεις έργων, ελλείψεις εργατικού δυναμικού, αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης και αντιδράσεις τοπικών κοινωνιών στην κατασκευή νέων data centers.

Το επόμενο κρίσιμο ορόσημο για την αγορά έρχεται την επόμενη εβδομάδα, όταν η Nvidia θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της χρήσης της.

Οι ανακοινώσεις της πολυτιμότερης εισηγμένης εταιρείας στον κόσμο έχουν μετατραπεί σε βαρόμετρο όχι μόνο για τον τεχνολογικό κλάδο, αλλά και για τους επενδυτές που έχουν τοποθετήσει τεράστια κεφάλαια στην υπόσχεση ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μετασχηματίσει την παγκόσμια οικονομία.

Σύμφωνα με αποκλειστικό ρεπορτάζ των Financial Times, κοινοπραξία στην οποία συμμετέχουν, μεταξύ άλλων, funds και τράπεζες όπως οι Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs και KKR βρίσκεται στη διαδικασία σύναψης συνεργασίας με τη Nvidia, με στόχο τη χρηματοδότηση της τεράστιας επέκτασης των υποδομών που απαιτεί η τεχνητή νοημοσύνη.

Η συμφωνία θα μπορούσε να ανακοινωθεί ακόμη και τη Δευτέρα, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές που επικαλούνται οι FT.

Η συνεργασία αναδεικνύει τις ολοένα μεγαλύτερες προσπάθειες της Nvidia να εξασφαλίσει κεφάλαια τόσο για την ίδια όσο και για τους πελάτες της, προκειμένου να συνεχιστεί η ανάπτυξη των μικροτσίπ, των υποδομών παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και των data centers που βρίσκονται στον πυρήνα της έκρηξης των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Η Nvidia παρέχει συχνά χρηματοοικονομική στήριξη προκειμένου να βοηθήσει τους συνεργάτες της στον τομέα της AI να αντλήσουν δανειακά κεφάλαια από τις αγορές. Η πρακτική αυτή συμβάλλει παράλληλα στην ενίσχυση των εσόδων της ίδιας της εταιρείας, καθώς διευκολύνει την πραγματοποίηση επενδύσεων που συνεπάγονται μεγαλύτερη ζήτηση για τα προϊόντα της.

Ωστόσο, η κυκλική φύση αυτών των συναλλαγών έχει προκαλέσει ανησυχίες για τη συγκέντρωση κινδύνων στον κλάδο. Η Nvidia μπορεί ουσιαστικά να υποστηρίζει χρηματοδοτικά εταιρείες και έργα που με τη σειρά τους χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για να αγοράσουν μικροτσίπ και άλλα συστήματα της ίδιας, ενισχύοντας μεν την ανάπτυξη της αγοράς αλλά δημιουργώντας παράλληλα στενότερες χρηματοοικονομικές αλληλεξαρτήσεις.

Η υπό διαμόρφωση συμφωνία καταδεικνύει επίσης το πώς η Nvidia ενισχύει τις σχέσεις της με τους μεγαλύτερους ομίλους ιδιωτικών κεφαλαίων, οι οποίοι προετοιμάζονται συλλογικά να διοχετεύσουν τρισεκατομμύρια δολάρια από ασφαλιστικά κεφάλαια, επενδύσεις ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η αλλαγή στην κορυφή ήρθε έπειτα από μια ιδιαίτερα αρνητική συνεδρίαση για τη Nvidia. Η μετοχή της εταιρείας υποχώρησε κατά 5%, περιορίζοντας τη χρηματιστηριακή της αξία στα 4,77 τρισ. δολάρια. Οι πιέσεις δεν περιορίστηκαν μόνο στη Nvidia, καθώς συνολικά οι μετοχές εταιρειών που συνδέονται με τους επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης κινήθηκαν πτωτικά.

Αντίθετα, η μετοχή της Apple ενισχύθηκε κατά 1%, ανεβάζοντας την κεφαλαιοποίησή της στα 4,95 τρισ. δολάρια, λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των πολυαναμενόμενων οικονομικών αποτελεσμάτων της.

Η Nvidia έχασε την πρωτιά μετά από περισσότερο από έναν χρόνο

Η Nvidia διατηρούσε τη θέση της πολυτιμότερης εταιρείας στον κόσμο από τον Ιούνιο του 2025, όταν είχε ξεπεράσει τη Microsoft. Τον Οκτώβριο είχε μάλιστα καταφέρει, έστω και προσωρινά, να αγγίξει κεφαλαιοποίηση 5 τρισ. δολαρίων, καθώς η εκρηκτική ζήτηση για εξειδικευμένα chips τεχνητής νοημοσύνης ενίσχυε τις προσδοκίες για περαιτέρω ανάπτυξη.

Η εικόνα, ωστόσο, έχει διαφοροποιηθεί μέσα στο 2026. Από την αρχή του έτους, η μετοχή της Nvidia έχει ενισχυθεί μόλις κατά 4%, ενώ η Apple καταγράφει άνοδο 24%, ξεπερνώντας αισθητά την ευρύτερη αγορά.

Η διαφορά στην απόδοση αντανακλά και τη μεταβολή των προτεραιοτήτων των επενδυτών. Οι αγορές εμφανίζονται πλέον πιο επιφυλακτικές απέναντι στις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτεί η ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, καθώς αυξάνονται τα ερωτήματα για τον χρόνο και το ύψος της απόδοσης αυτών των επενδύσεων.

Η συγκρατημένη στρατηγική της Apple στην AI

Η Apple έχει επιλέξει μέχρι στιγμής μια περισσότερο συντηρητική προσέγγιση στις επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης. Σε αντίθεση με άλλους τεχνολογικούς κολοσσούς, δεν έχει προχωρήσει σε εξίσου μεγάλες δαπάνες για την κατασκευή δικών της data centers και υποδομών υπολογιστικής ισχύος.

Αντίθετα, προτιμά σε σημαντικό βαθμό να μισθώνει υπολογιστική δυναμικότητα από τρίτους παρόχους, περιορίζοντας έτσι τις άμεσες κεφαλαιουχικές της ανάγκες. Η στρατηγική αυτή έχει εκτιμηθεί θετικά από τους επενδυτές, καθώς μειώνει τον κίνδυνο υπερβολικών δαπανών σε μια περίοδο κατά την οποία παραμένει αβέβαιο πόσο γρήγορα οι εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης θα μεταφραστούν σε σταθερά και υψηλά έσοδα.

Η άνοδος της Apple δείχνει ότι η αγορά δεν επιβραβεύει πλέον αποκλειστικά τις εταιρείες που επενδύουν επιθετικά στην AI, αλλά και όσες διαχειρίζονται πιο προσεκτικά το κόστος και τις ταμειακές τους ροές.

Μετατόπιση του ενδιαφέροντος πέρα από τους επεξεργαστές

Οι πωλήσεις της Nvidia βρίσκονται ήδη στον τρίτο χρόνο εντυπωσιακής ανάπτυξης, χάρη στη ζήτηση για μονάδες επεξεργασίας γραφικών, γνωστές ως GPU, οι οποίες χρησιμοποιούνται για την εκπαίδευση και τη λειτουργία μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.

Ωστόσο, μέρος του επενδυτικού ενδιαφέροντος μετακινείται πλέον από τους κατασκευαστές GPU προς άλλους κρίσιμους τομείς της αλυσίδας των data centers. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις εταιρείες παραγωγής chips μνήμης, συστημάτων αποθήκευσης δεδομένων και άλλων υποδομών που απαιτούνται για τη λειτουργία των κέντρων δεδομένων.

Μεταξύ των εταιρειών που έχουν βρεθεί στο επίκεντρο συγκαταλέγονται η Micron Technology, η νοτιοκορεατική SK Hynix και η Sandisk. Οι επενδυτές εκτιμούν ότι η συνεχιζόμενη ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης θα αυξήσει σημαντικά τη ζήτηση όχι μόνο για ισχυρούς επεξεργαστές, αλλά και για μνήμη υψηλών επιδόσεων, αποθηκευτικά μέσα και συνοδευτικές υποδομές.

Στο επίκεντρο τα αποτελέσματα της Apple

Το επόμενο σημαντικό τεστ για την Apple είναι η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του δημοσιονομικού τρίτου τριμήνου την Πέμπτη.

Οι επενδυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει για πρώτη φορά συγκεκριμένα στοιχεία σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις από την παγκόσμια έλλειψη chips μνήμης, η οποία συνδέεται με την αυξημένη ζήτηση από τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Η περιορισμένη διαθεσιμότητα και η άνοδος του κόστους των εξαρτημάτων ανάγκασαν την Apple να αυξήσει τον Ιούνιο τις τιμές ορισμένων μοντέλων Mac και iPad. Η αγορά θα εξετάσει κατά πόσο οι αυξήσεις αυτές επηρέασαν τη ζήτηση, τα περιθώρια κέρδους και τις προβλέψεις της διοίκησης για τους επόμενους μήνες.

Τα αποτελέσματα θα δείξουν επίσης εάν η άνοδος της μετοχής κατά 24% από την αρχή του έτους δικαιολογείται από τις επιδόσεις της εταιρείας ή αν η νέα πρωτιά απέναντι στη Nvidia στηρίζεται κυρίως στις προσδοκίες για πιο πειθαρχημένη διαχείριση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Το κόστος προστασίας του χρέους της Nvidia μέσω πενταετών Credit Default Swaps (CDS) αυξήθηκε έως και κατά 0,14 ποσοστιαίες μονάδες, στο 0,82% ετησίως, σύμφωνα με στοιχεία της ICE Data Services. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή άνοδο από τότε που τα συγκεκριμένα παράγωγα άρχισαν να διαπραγματεύονται ενεργά, τον περασμένο Νοέμβριο.

Υπό την πίεση αυτή, η μετοχή της στη Wall Street έκανε βουτιά άνω του 5%, συμβάλλοντας στο αρνητικό κλίμα στον τεχνολογικό κλάδο.

«Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης είναι τεράστιες και οι αγορές χρέους κατακλύζονται από νέες εκδόσεις», δήλωσε ο επικεφαλής επενδύσεων της Coherence Credit Strategies, Σαλ Νάρο.

Όπως εξήγησε, «υπάρχει φόβος ότι η έλλειψη διαφάνειας, οι συναλλαγές εκτός ισολογισμού και οι σχέσεις μεταξύ συνδεδεμένων εταιρειών μπορεί να οδηγήσουν σε μια μορφή χρηματοοικονομικής “αλχημείας”, η οποία ενδέχεται να προκαλέσει ακόμη και υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής αξιολόγησης».

Οι ανησυχίες των επενδυτών εντάθηκαν μετά τις πρόσφατες αποκαλύψεις για μια σειρά ιδιαίτερα μεγάλων συμφωνιών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Nvidia ανακοίνωσε στα τέλη της περασμένης εβδομάδας ότι η πρωτοβουλία που υλοποιεί μαζί με τη μητρική εταιρεία της νοτιοκορεατικής SK Hynix ξεπερνά σε αξία τα 500 δισ. δολάρια.

Παράλληλα, η αμερικανική εταιρεία βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την παροχή εγγύησης ύψους έως και 250 δισ. δολαρίων, προκειμένου να διευκολύνει την OpenAI να μισθώσει υπολογιστική ισχύ από νέο έργο δημιουργίας κέντρου δεδομένων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Εφόσον ολοκληρωθεί, θα πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτικές συμφωνίες που έχει συνάψει ποτέ η Nvidia με πελάτη της.

Σύμφωνα με πρόσωπο που γνωρίζει τις σχετικές διαπραγματεύσεις, η Nvidia εξετάζει επίσης τη χρηματοδότηση ύψους 350 δισ. δολαρίων για την αγορά δικών της επεξεργαστών από την OpenAI, οι οποίοι θα χρησιμοποιηθούν στο ίδιο αμερικανικό έργο υποδομών.

Τόσο μεγάλης κλίμακας δανεισμός εκτιμάται ότι θα απαιτούσε πιστοληπτική αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας (investment grade), κάτι που σήμερα είναι δύσκολο να υποστηρίξουν εταιρείες όπως η OpenAI και η Anthropic, καθώς εξακολουθούν να καταναλώνουν σημαντικά ποσά μετρητών προκειμένου να χρηματοδοτήσουν την ταχεία ανάπτυξή τους.

Η στήριξη από μεγάλους και οικονομικά ισχυρούς ομίλους μπορεί να συμβάλει ώστε το χρέος που χρηματοδοτεί έργα υποδομών τεχνητής νοημοσύνης να λάβει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας.

Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Broadcom, η οποία νωρίτερα φέτος ανέλαβε να στηρίξει το μεγαλύτερο μέρος μιας χρηματοδότησης ύψους 35 δισ. δολαρίων για την αγορά επεξεργαστών, προκειμένου να βοηθήσει την Anthropic να επεκτείνει τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης της.

Η συμφωνία οδήγησε σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού, χάρη στο ισχυρό πιστωτικό προφίλ της Broadcom, ενώ οι τίτλοι της έκδοσης έλαβαν ιδιωτικές αξιολογήσεις που αντιστοιχούν στη μεσαία βαθμίδα της κατηγορίας investment grade.

Στο κλίμα αυτό στο ταμπλό, ο Dow Jones είχε άνοδο 0,29% στις 52,637 μονάδες, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά κατά 0,42% στις 7,575 μονάδες ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq κέρδισε 0,29% στις 26,281 μονάδες.

Σε εβδομαδιαία βάση, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά περισσότερο από 1%, ενώ αντίστοιχα κέρδη άνω του 1% κατέγραψε και ο Nasdaq. Αντίθετα, ο Dow Jones ολοκλήρωσε την εβδομάδα με απώλειες περίπου 0,5%.

Nvidia και Meta οδηγοί στην άνοδο

Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκαν για ακόμη μία φορά οι εταιρείες που πρωταγωνιστούν στην έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Nvidia σημείωνε άνοδο άνω του 3%, προσφέροντας σημαντική στήριξη στον S&P 500, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να στοιχηματίζουν ότι η ζήτηση για προηγμένους επεξεργαστές AI θα παραμείνει εξαιρετικά ισχυρή τα επόμενα χρόνια.

Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η εικόνα της Meta Platforms, η οποία ενισχυόταν σχεδόν 6%, οδεύοντας προς την καλύτερη εβδομαδιαία επίδοσή της από τις αρχές του 2024. Μέσα στις τελευταίες δέκα συνεδριάσεις η μετοχή έχει καταγράψει άνοδο περίπου 22%, καθώς η αγορά επιβραβεύει την επιθετική στρατηγική της εταιρείας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Την αισιοδοξία ενίσχυσε νέα έκθεση της Bank of America, η οποία διατήρησε τη σύσταση «buy» για τη Meta, επικαλούμενη εσωτερικό εταιρικό έγγραφο που φέρεται να δείχνει ότι ο όμιλος έχει επιτύχει σημαντική μείωση του κόστους ανάπτυξης των υποδομών AI.

Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, η Meta αναπτύσσει δικά της εξειδικευμένα τσιπ και σχεδιάζει να αυξήσει τη συνολική υπολογιστική της ισχύ κατά 14 GW μέσα στο 2026 και το 2027, επενδύοντας συνολικά περίπου 145 δισ. δολάρια.

Εφόσον οι πληροφορίες αυτές επιβεβαιωθούν, το κόστος ανάπτυξης των νέων υποδομών θα είναι αισθητά χαμηλότερο από τις εκτιμήσεις της αγοράς, βελτιώνοντας σημαντικά τις αποδόσεις των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και ενισχύοντας την ανταγωνιστική θέση της Meta απέναντι σε κολοσσούς όπως η Amazon και η Alphabet.

Παράλληλα, θετική υποδοχή έλαβε και το νέο μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Muse Spark 1.1, το οποίο παρουσίασε πρόσφατα η Meta, ενισχύοντας την πεποίθηση ότι η εταιρεία αποκτά ολοένα και ισχυρότερη θέση στην κούρσα ανάπτυξης προηγμένων συστημάτων AI.

SK Hynix: Εντυπωσιακό ντεμπούτο στη Nasdaq

Σημαντικό ενδιαφέρον συγκέντρωσε και η πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης της SK Hynix στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία της Νότιας Κορέας σε χρηματιστηριακή αξία μετά τη Samsung πραγματοποίησε ιδιαίτερα ισχυρό ξεκίνημα στη Nasdaq, με τη μετοχή της να ανοίγει στα 170 δολάρια, καταγράφοντας άνοδο περίπου 14% σε σχέση με την τιμή διάθεσης των αμερικανικών αποθετηρίων τίτλων (ADR) στα 149 δολάρια.

Η εταιρεία άντλησε συνολικά 26,5 δισ. δολάρια, τα οποία θα χρηματοδοτήσουν ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα με νέες μονάδες παραγωγής και σύγχρονο εξοπλισμό για την κάλυψη της διαρκώς αυξανόμενης ζήτησης στην αγορά των προηγμένων μνημών.

Η SK Hynix αποτελεί σήμερα τον κορυφαίο προμηθευτή μνημών υψηλού εύρους ζώνης (HBM) που χρησιμοποιούνται στους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia, ενώ μεταξύ των μεγαλύτερων πελατών της συγκαταλέγονται επίσης η Apple και άλλοι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι.

Η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας έχει εκτοξευθεί τους τελευταίους μήνες, καθώς η αγορά εκτιμά ότι η ζήτηση για μνήμες τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσει να αυξάνεται με ταχύ ρυθμό.

Ο πρόεδρος της εταιρείας Τσόι Τάε-γουον εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξος, υποστηρίζοντας ότι ακόμη και ο σχεδιαζόμενος διπλασιασμός της παραγωγικής δυναμικότητας μέσα στην επόμενη πενταετία δεν επαρκεί για να καλύψει τις ανάγκες των πελατών.

«Η ζήτηση είναι τεράστια και αυξάνεται εκθετικά», ανέφερε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ότι οι εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, οι αυτόνομοι AI agents και η ρομποτική δημιουργούν μια μόνιμη και όχι συγκυριακή αύξηση της ζήτησης για προηγμένα τσιπ μνήμης.

Παρά την αισιοδοξία, αρκετοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η αγορά των ημιαγωγών παραμένει ιδιαίτερα κυκλική. Η εκρηκτική ανάπτυξη που τροφοδοτεί η τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να οδηγήσει σε υπερβάλλουσα παραγωγική δυναμικότητα τα επόμενα χρόνια, εφόσον η ζήτηση επιβραδυνθεί.

Ο επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Great Valley Advisor Group, Eric Parnell, προειδοποίησε ότι η σημερινή ευφορία γύρω από την AI θυμίζει προηγούμενους τεχνολογικούς κύκλους, εκφράζοντας ανησυχία πως κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους δεν μπορεί να αποκλειστεί μια σημαντική διόρθωση στον κλάδο.

Παρά τις προειδοποιήσεις για υπερβολικές αποτιμήσεις, η τεχνολογία εξακολουθεί να αποτελεί τον βασικό κινητήριο μοχλό της αμερικανικής αγοράς. Από τις αρχές του 2026, αρκετές μετοχές του κλάδου των ημιαγωγών έχουν καταγράψει εντυπωσιακές αποδόσεις. Η Micron Technology έχει υπερτριπλασιάσει την αξία της, σημειώνοντας άνοδο άνω του 200%, ενώ οι Lam Research, Marvell Technology και Intel έχουν επίσης υπερδιπλασιάσει την κεφαλαιοποίησή τους, αντανακλώντας τις υψηλές προσδοκίες για τη ζήτηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Η Μέση Ανατολή εξακολουθεί να επηρεάζει το κλίμα

Στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι επενδυτές συνέχισαν να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στη σύγκρουση ΗΠΑ – Ιράν. Το θετικό κλίμα που είχε διαμορφωθεί την Πέμπτη, μετά την υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και τις δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ ότι η Τεχεράνη επιδιώκει επιστροφή στις διαπραγματεύσεις, παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό ενεργό.

Αμερικανοί αξιωματούχοι επιβεβαίωσαν ότι οι δύο πλευρές θα συνεχίσουν τις τεχνικές συνομιλίες, παρά το γεγονός ότι οι στρατιωτικές επιχειρήσεις συνεχίζονται. Ωστόσο, ο Αμερικανός πρόεδρος επανέλαβε ότι η εκεχειρία έχει ουσιαστικά τερματιστεί, γεγονός που υπενθυμίζει στους επενδυτές πως το γεωπολιτικό ρίσκο εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό παράγοντα μεταβλητότητας για τις αγορές.

Οι επενδυτές κοιτούν ήδη την επόμενη μεγάλη IPO

Παράλληλα, αναλυτές της KBW εκτιμούν ότι οι αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να δεχθούν βραχυπρόθεσμες πιέσεις ενόψει της επόμενης μεγάλης δημόσιας εγγραφής στις ΗΠΑ.

Η ιστορική εμπειρία δείχνει ότι πριν από IPO άνω των 10 δισ. δολαρίων, πολλοί επενδυτές ρευστοποιούν μέρος των υφιστάμενων τοποθετήσεών τους ώστε να εξασφαλίσουν κεφάλαια για τη συμμετοχή στη νέα έκδοση.

Με τον S&P 500 να έχει εβδομαδιαία κέρδη περίπου 1%, τον Nasdaq να ακολουθεί με αντίστοιχη άνοδο και τον Dow Jones να περιορίζει τις εβδομαδιαίες απώλειές του σε λιγότερο από 1%, η Wall Street ολοκληρώνει μία ακόμη εβδομάδα κατά την οποία η τεχνητή νοημοσύνη, οι μεγάλες εταιρικές κινήσεις και οι γεωπολιτικές εξελίξεις παρέμειναν οι βασικοί παράγοντες που καθόρισαν τη συμπεριφορά των επενδυτών.