Τουλάχιστον έξι χρηματιστηριακές εταιρείες, μεταξύ των οποίων οι Morgan Stanley και Goldman Sachs, ξεκίνησαν την κάλυψη της μετοχής με αξιολόγηση αντίστοιχη του «buy», μετά τη λήξη της quiet period, που ισχύει για τους αναλυτές των τραπεζών που συμμετείχαν στην αρχική δημόσια προσφορά ύψους 86 δισ. δολαρίων.

Ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης

Οι αναλυτές εμφανίζονται αισιόδοξοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της SpaceX, παρά τα ερωτήματα που εξακολουθούν να υπάρχουν σχετικά με την κερδοφορία, την εκτέλεση του επιχειρηματικού σχεδίου και την υψηλή αποτίμησή της μετά την εντυπωσιακή χρηματιστηριακή της πρεμιέρα.

Ανάμεσα στους πλέον αισιόδοξους οίκους βρίσκεται η Morgan Stanley, η οποία εκτιμά ότι η εταιρεία θα ωφεληθεί σημαντικά από την αυξανόμενη ζήτηση για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης, καθώς νέοι, ταχέως αναπτυσσόμενοι παίκτες εισέρχονται στην αγορά.

«Παρότι οι συμφωνίες με τους λεγόμενους neocloud παρόχους αποτελούν σήμερα το μεγαλύτερο μέρος των δραστηριοτήτων της εταιρείας, θεωρούμε ότι το μακροπρόθεσμο επιχειρηματικό μοντέλο θα βασιστεί στην παροχή ολοκληρωμένων υπηρεσιών τεχνητής νοημοσύνης», αναφέρουν οι αναλυτές της Morgan Stanley.

Η ομάδα του θέτει τιμή-στόχο στα 300 δολάρια ανά μετοχή, επίπεδο που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 87% σε σχέση με το κλείσιμο της Δευτέρας στα 160,42 δολάρια.

Οι πιο αισιόδοξες και οι πιο συντηρητικές προβλέψεις

Μικρότεροι επενδυτικοί οίκοι εμφανίζονται ακόμη πιο αισιόδοξοι. Η Arete Research δίνει την υψηλότερη τιμή-στόχο στη Wall Street, στα 401 δολάρια ανά μετοχή, ενώ η New Street Research ξεκίνησε την κάλυψη με στόχο τα 165 δολάρια, που αποτελεί τη χαμηλότερη εκτίμηση μεταξύ των αναλυτών που παρακολουθεί το Bloomberg.

Οι πρώτες αξιολογήσεις των αναλυτών θεωρούνται ιδιαίτερα σημαντικές, καθώς προσφέρουν στους επενδυτές ένα πλαίσιο αποτίμησης της SpaceX πέρα από τη δυναμική που δημιουργεί το όνομα του Έλον Μασκ.

Ωστόσο, οι αναλυτές της Wall Street παραδοσιακά εμφανίζονται ιδιαίτερα θετικοί απέναντι στις μετοχές που καλύπτουν. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Microsoft, της οποίας η μετοχή έχει υποχωρήσει περίπου 30% από τα ιστορικά υψηλά της, παρότι περίπου το 95% των αναλυτών εξακολουθεί να διατηρεί σύσταση αγοράς.

Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, στις περίπου 3.000 μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες των ΗΠΑ, οι συστάσεις αγοράς αντιστοιχούν στο 63% όλων των αξιολογήσεων, ενώ μόλις το 4,2% αφορά συστάσεις πώλησης.

Στήριξη από την ένταξη στον Nasdaq 100

Η ένταξη της SpaceX στον Nasdaq 100 αναμένεται να προσφέρει σημαντική στήριξη στη μετοχή, καθώς πλήθος επενδυτικών κεφαλαίων που ακολουθούν παθητικά τον συγκεκριμένο δείκτη θα υποχρεωθούν να αγοράσουν τη μετοχή.

Η εταιρεία, με την επίσημη ονομασία Space Exploration Technologies Corp., εξασφάλισε την ταχεία ένταξή της στον βασικό δείκτη της Nasdaq μετά την αλλαγή των κανόνων από τον διαχειριστή του χρηματιστηρίου.

Οι νέοι κανόνες επιτρέπουν πλέον σε μεγάλες νεοεισηγμένες εταιρείες να εντάσσονται στον Nasdaq 100 ακόμη και 15 συνεδριάσεις μετά την εισαγωγή τους, έναντι του προηγούμενου ελάχιστου διαστήματος των τριών μηνών.

Η SpaceX εντάχθηκε επίσης στον δείκτη Russell 1000 στα τέλη του περασμένου μήνα, μόλις δύο εβδομάδες μετά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο.

Ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Ρομπ Ντου Μποφ, εκτιμά ότι η συμμετοχή της στους δείκτες Nasdaq 100 και FTSE Russell θα οδηγήσει σε εισροές τουλάχιστον 5,4 δισ. δολαρίων από κεφάλαια που ακολουθούν παθητικά τους δείκτες.

Η ζήτηση από τους παθητικούς επενδυτές θα μπορούσε να ήταν ακόμη μεγαλύτερη, ωστόσο η S&P Dow Jones Indices, θυγατρική της S&P Global που διαχειρίζεται μεταξύ άλλων τον δείκτη S&P 500, αποφάσισε στις αρχές Ιουνίου να διατηρήσει αμετάβλητα τα υφιστάμενα κριτήρια ένταξης, αποκλείοντας έτσι την ταχεία είσοδο της SpaceX στον κορυφαίο αμερικανικό δείκτη.

«Ο Nasdaq 100 έχει σαφώς λιγότερα κεφάλαια που τον παρακολουθούν σε σχέση με τον S&P 500, ωστόσο διαθέτει ορισμένα χαρακτηριστικά που ενισχύουν τη ζήτηση για τη μετοχή της SpaceX», σημείωσε ο Ντου Μποφ.

Επιφυλάξεις για την αποτίμηση

Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας επενδυτικής έρευνας New Constructs, Ντέιβιντ Τρέινερ, η χρονική συγκυρία της ένταξης της SpaceX στον Nasdaq 100 ενδέχεται να περιορίσει τη μεταβλητότητα της μετοχής.

Παράλληλα, προειδοποίησε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν προσεκτικοί, καθώς η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας εξακολουθεί να βρίσκεται σε επίπεδα που δεν αντανακλούν πλήρως τα θεμελιώδη οικονομικά της μεγέθη.

Οι μετοχές της SpaceX, που έχουν ήδη υποχωρήσει περίπου 29% από το ιστορικό ενδοσυνεδριακό υψηλό τους, σημείωναν απώλειες 2,1% στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Τρίτης, ακολουθώντας το ευρύτερο κύμα πιέσεων που καταγράφεται στον τεχνολογικό κλάδο.

Μιλώντας σε συνέδριο που πραγματοποιήθηκε στο Τάουνσβιλ, η επικεφαλής της Hancock Prospecting επέκρινε εκ νέου τη φορολογία και τη γραφειοκρατία, υποστηρίζοντας ότι η ομοσπονδιακή κυβέρνηση θα μπορούσε να εξοικονομήσει δισεκατομμύρια δολάρια καταργώντας υπουργεία που επικαλύπτονται με αρμοδιότητες των πολιτειών, όπως τα υπουργεία Κλιματικής Αλλαγής, Γεωργίας και Βιομηχανίας, σλυμφωνα με τον Guardian.

Πρόταση για βάση της SpaceX κοντά στο Τάουνσβιλ

Η Ράινχαρτ, η οποία επένδυσε πρόσφατα σημαντικό ποσό στη SpaceX, πρότεινε να διατεθούν στον Μασκ ακατοίκητα ή αραιοκατοικημένα νησιά κοντά στο Τάουνσβιλ για την ανάπτυξη διαστημικών υποδομών.

Στην πρότασή της συμπεριλαμβάνονται τα νησιά Magnetic Island, Rattlesnake Island, Acheron Island, Palm Island, Orpheus Island και Pelorus Island.

Όπως υποστήριξε, η κυβέρνηση θα μπορούσε να προσφέρει τη γη χωρίς κόστος και να δημιουργήσει τις απαραίτητες υποδομές. Κατά την άποψή της, ο Μασκ χρειάζεται περισσότερο χώρο για να επεκταθεί, αλλά και μια εναλλακτική τοποθεσία εκτοξεύσεων σε συμμαχική χώρα με διαφορετικές καιρικές συνθήκες.

Η ίδια εκτίμησε ότι μια τέτοια επένδυση θα δημιουργούσε νέες ευκαιρίες για αποφοίτους αυστραλιανών πανεπιστημίων, οι οποίοι θα μπορούσαν να αποκτήσουν τεχνογνωσία χωρίς να αναγκάζονται να μεταναστεύσουν στο εξωτερικό. Παράλληλα, υποστήριξε ότι οι διαστημικές εκτοξεύσεις θα μπορούσαν να εξελιχθούν και σε τουριστικό πόλο έλξης.

Η Ράινχαρτ πρότεινε επίσης να δοθούν κίνητρα σε Ισραηλινούς μηχανικούς και εταιρείες άμυνας για την ανάπτυξη προηγμένων στρατιωτικών drones και αμυντικών τεχνολογιών στην Αυστραλία.

Παράλληλα, υποστήριξε ότι η περιοχή Prairie, περίπου 340 χιλιόμετρα από το Τάουνσβιλ, θα μπορούσε να φιλοξενήσει βιομηχανίες ημιαγωγών από την Ταϊβάν.

Σύμφωνα με την ίδια, αντί η περιοχή να αξιοποιείται για έργα αιολικής ενέργειας, θα μπορούσε να προσφερθεί δωρεάν σε κατασκευαστές μικροτσίπ, συνοδευόμενη από φορολογικά κίνητρα, πρόσβαση σε αεροδρόμιο και λιμάνι, καθώς και κρατική υποστήριξη για τη μεταφορά προσωπικού και εξοπλισμού.

Η στενή σχέση με τη Χάνσον

Η επιχειρηματίας εμφανίστηκε στο συνέδριο μαζί με την επικεφαλής του One Nation, Πωλίν Χάνσον, στην οποία προσέφερε συμβολικά ένα πορτοκαλί παιχνίδι-μπουλντόζα.

Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα του αλυσοπρίονου που είχε λάβει ο Έλον Μασκ για την καταπολέμηση της γραφειοκρατίας στις ΗΠΑ, η Ράινχαρτ κάλεσε το κοινό να μιμηθεί τον ήχο μιας μπουλντόζας, υποστηρίζοντας ότι η Αυστραλία χρειάζεται πιο επιθετικές μεταρρυθμίσεις για τη μείωση των ρυθμιστικών εμποδίων.

Η στενή σχέση της με τη Χάνσον έχει απασχολήσει επανειλημμένα την αυστραλιανή πολιτική σκηνή. Η επικεφαλής του One Nation έχει δηλώσει δημόσια ότι θεωρεί τη Ράινχαρτ φίλη και άτυπη σύμβουλο πολιτικής, ενώ έχει αναγνωρίσει ότι ορισμένες από τις προτάσεις του κόμματός της προήλθαν από εισηγήσεις της δισεκατομμυριούχου επιχειρηματία.

Η μετοχή έκλεισε με άνοδο 4,8%, ανεβάζοντας την αποτίμηση της εταιρείας στα 2,65 τρισ. δολάρια, περίπου 8 δισ. δολάρια υψηλότερα από εκείνη της Amazon. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας του Έλον Μασκ ξεπέρασε προσωρινά ακόμη και τη Microsoft, καθιστώντας τη για λίγο τέταρτη μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο.

Μέρος της έντονης μεταβλητότητας που παρατηρείται από το ντεμπούτο της μετοχής αποδίδεται στον περιορισμένο αριθμό διαθέσιμων μετοχών προς διαπραγμάτευση. Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης μόλις το 4,2% των μετοχών ήταν διαθέσιμο στο επενδυτικό κοινό, γεγονός που ενισχύει τις διακυμάνσεις και μπορεί να μεταβάλλει γρήγορα τη συνολική αποτίμηση της εταιρείας.

Συνολικά η μετοχή της SpaceX έχει ενισχυθεί κατά 49% σε σχέση με την τιμή εισαγωγής των 135 δολαρίων, εξέλιξη που καταδεικνύει τη σταθερή επενδυτική ζήτηση και διαψεύδει τους φόβους ότι η μεγαλύτερη IPO των τελευταίων ετών θα ήταν υπερβολικά μεγάλη για να απορροφηθεί από την αγορά.

Η πορεία αυτή θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική και για άλλες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης που σχεδιάζουν δημόσια εγγραφή. Μεταξύ αυτών βρίσκονται η Anthropic και η OpenAI, οι οποίες αναμένεται να επιδιώξουν αποτιμήσεις κοντά στο 1 τρισ. δολάρια.

Οι μικροεπενδυτές τροφοδοτούν το ράλι

Σύμφωνα με στοιχεία της Vanda Research, οι μικροεπενδυτές αγόρασαν κατά τις δύο πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης της SpaceX περισσότερες μετοχές από όσες είχαν αγοράσει συνολικά σε ολόκληρη την αμερικανική αγορά την προηγούμενη εβδομάδα.

Παρά την τεράστια χρηματιστηριακή της αξία, η SpaceX εξακολουθεί να εμφανίζει πολύ χαμηλότερα έσοδα από τους υπόλοιπους τεχνολογικούς κολοσσούς.

Η εταιρεία κατέγραψε έσοδα 18,7 δισ. δολαρίων το 2025. Αντίστοιχα, η Microsoft εμφάνισε έσοδα 281,7 δισ. δολαρίων, ενώ η Amazon σχεδόν 717 δισ. δολάρια.

Οι αγορές options αυξάνουν τη μεταβλητότητα

Η Τρίτη σηματοδότησε και την έναρξη διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης (options) της SpaceX σε χρηματιστήρια όπως τα Cboe Global Markets και Nasdaq.

Η εξέλιξη αυτή αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τη μεταβλητότητα της μετοχής. Πάνω από 1,6 εκατομμύρια συμβόλαια options άλλαξαν χέρια κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να στοιχηματίσουν σε νέα άνοδο.

Όταν οι επενδυτές αγοράζουν δικαιώματα αγοράς (calls), οι market makers που αναλαμβάνουν την αντίθετη πλευρά της συναλλαγής συχνά αγοράζουν μετοχές για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο. Καθώς η μετοχή ανεβαίνει, η ανάγκη για πρόσθετες αγορές αυξάνεται, ενισχύοντας περαιτέρω τη δυναμική της ανόδου.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Roundhill Financial, Ντέιβ Μάζα, εκτιμά ότι η περιορισμένη διασπορά της μετοχής αποτελεί βασικό παράγοντα του ράλι. «Η μικρή ελεύθερη διασπορά είναι απολύτως κρίσιμη. Παράλληλα πλησιάζει και η ένταξη σε χρηματιστηριακούς δείκτες, κάτι που θα μετατρέψει τα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια σε αναγκαστικούς αγοραστές, τη στιγμή που λιγότερο από το 5% των μετοχών είναι διαθέσιμο για διαπραγμάτευση. Αυτή η μηχανική ζήτηση απέναντι σε ελάχιστη προσφορά ενισχύει κάθε κίνηση της μετοχής», ανέφερε.

Η επόμενη μεγάλη δοκιμασία

Η Nasdaq έχει ήδη τροποποιήσει τους κανονισμούς της ώστε εταιρείες τεράστιας κεφαλαιοποίησης όπως η SpaceX να μπορούν να ενταχθούν ταχύτερα στους δείκτες της. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί μέσα στις επόμενες εβδομάδες, δημιουργώντας νέα ζήτηση από τα κεφάλαια που παρακολουθούν παθητικά τους δείκτες.

Αντίθετα, οι S&P 500 και Dow Jones δεν άλλαξαν τους κανόνες τους, γεγονός που σημαίνει ότι η SpaceX δεν θα ενταχθεί άμεσα στον S&P 500.

Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η πραγματική δοκιμασία για τη μετοχή θα έρθει όταν αρχίσουν να λήγουν οι περίοδοι δέσμευσης των υφιστάμενων μετόχων (lock-up periods) και αυξηθεί σημαντικά η διαθέσιμη προσφορά μετοχών στην αγορά.

«Δεν θα γνωρίζουμε ποια είναι η πραγματική τιμή ισορροπίας της μετοχής μέχρι να αρχίσουν να λήγουν οι περιορισμοί μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου και η πραγματική προσφορά να συναντήσει τη σημερινή ζήτηση», δήλωσε ο Μάζα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι ολόκληρο το μερίδιο του Έλον Μασκ παραμένει δεσμευμένο για τον πρώτο χρόνο διαπραγμάτευσης, περιορίζοντας ακόμη περισσότερο την προσφορά μετοχών στην αγορά.

Η νέα άνοδος ακολούθησε το ράλι σχεδόν 20% που σημείωσε η μετοχή κατά την πρώτη πλήρη ημέρα διαπραγμάτευσής της μετά τη μεγαλύτερη IPO που έχει πραγματοποιηθεί ποτέ.

Ο στόχος του 1 τρισ. δολαρίων

Ο Έλον Μασκ, διευθύνων σύμβουλος της SpaceX, έδωσε επιπλέον ώθηση στο επενδυτικό ενδιαφέρον όταν ανέφερε σε ανάρτησή του στην πλατφόρμα X την Κυριακή ότι η εταιρεία «ενδέχεται να φτάσει περίπου το 1 τρισ. δολάρια σε έσοδα το 2030».

Η δήλωση ενίσχυσε τις προσδοκίες των επενδυτών για τη μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή προοπτική της εταιρείας, η οποία έχει εξελιχθεί σε κυρίαρχη δύναμη στον τομέα των διαστημικών τεχνολογιών.

Από την ίδρυσή της το 2002, η SpaceX έχει αποκτήσει ηγετική θέση στην αγορά των δορυφορικών επικοινωνιών μέσω του δικτύου Starlink, ενώ πρωτοπορεί και στην ανάπτυξη επαναχρησιμοποιούμενων πυραύλων, αλλάζοντας τα δεδομένα της παγκόσμιας διαστημικής βιομηχανίας.

Η εταιρεία έχει επεκτείνει σημαντικά τη δραστηριότητά της τα τελευταία χρόνια, αξιοποιώντας τόσο τις εμπορικές εκτοξεύσεις όσο και τις υπηρεσίες δορυφορικού διαδικτύου.

Η σύνδεση με την τεχνητή νοημοσύνη

Τον Φεβρουάριο, ο Μασκ προχώρησε στη συγχώνευση της SpaceX με τη νεοφυή εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης xAI, ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία του στον τομέα της AI.

Η κίνηση αυτή ακολούθησε τη συγχώνευση της xAI με την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X το 2025, δημιουργώντας ένα ευρύτερο οικοσύστημα τεχνολογίας, δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης υπό τον έλεγχο του δισεκατομμυριούχου επιχειρηματία.

Η επενδυτική εταιρεία Kingdom Holding Co. του πρίγκιπα Αλ Ουαλίντ μπιν Ταλάλ κατέγραψε ισχυρή άνοδο κατά την έναρξη των συναλλαγών την Κυριακή, καθώς η εκρηκτική άνοδος της μετοχής της SpaceX αύξησε την αξία της συμμετοχής της σε σχεδόν 7 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο μισό της χρηματιστηριακής αξίας της σαουδαραβικής εταιρείας.

Σύμφωνα με την Kingdom Holding, η εταιρεία κατέχει 42,4 εκατομμύρια μετοχές της SpaceX, οι οποίες αποτιμώνται σε περίπου 6,8 δισ. δολάρια με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής. Η μετοχή της Kingdom ενισχύθηκε έως και 5%, ανεβάζοντας τη χρηματιστηριακή της αξία στα 56 δισ. ριάλ, ή περίπου 14,9 δισ. δολάρια.

Η μεγαλύτερη IPO όλων των εποχών

Η SpaceX, γνωστή επισήμως ως Space Exploration Technologies, ξεκίνησε τη διαπραγμάτευσή της στη Wall Street την Παρασκευή, αφού άντλησε 75 δισ. δολάρια μέσω της μεγαλύτερης δημόσιας εγγραφής στην ιστορία των αγορών.

Η μετοχή ολοκλήρωσε την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης με άνοδο 19%, κλείνοντας στα 160,95 δολάρια και δημιουργώντας δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια υπεραξιών για περιορισμένο αριθμό επενδυτών.

Μεταξύ των μεγάλων κερδισμένων συγκαταλέγεται το Founders Fund του Πίτερ Τιλ, το οποίο κατέχει περίπου το 3% της εταιρείας, ενώ η Andreessen Horowitz αναμένεται να καταγράψει τη μεγαλύτερη επενδυτική απόδοση στην ιστορία της. Η Sequoia Capital, που επένδυσε στη SpaceX στα τέλη του 2019, διαθέτει περίπου το 1,5% της εταιρείας.

Νωρίτερα μέσα στον μήνα, η Kingdom Holding είχε ανακοινώσει ότι το ποσοστό συμμετοχής της αντιστοιχεί στο 0,34% της SpaceX, ενώ η προσωπική έκθεση του πρίγκιπα Αλ Ουαλίντ ανέρχεται περίπου στο 0,29% της εταιρείας πυραυλικών και δορυφορικών τεχνολογιών του Έλον Μασκ.

Η επένδυση αυτή έχει συμβάλει στην άνοδο της καθαρής περιουσίας του σαουδάραβα δισεκατομμυριούχου σε περισσότερα από 27 δισ. δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας.

Ο Αλ Ουαλίντ συνδέθηκε στενότερα με το οικοσύστημα του Μασκ το 2022, όταν ο ιδρυτής της Tesla εξαγόρασε το Twitter έναντι 44 δισ. δολαρίων. Τότε ο σαουδάραβας επενδυτής διατήρησε τη συμμετοχή του στη συμφωνία, μαζί με επενδυτές όπως ο Λάρι Έλισον και η Andreessen Horowitz.

Η Σαουδική Αραβία επενδύει δυναμικά στην AI

Η εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο αναμένεται να ωφελήσει και άλλους επενδυτές της Σαουδικής Αραβίας, συμπεριλαμβανομένου του κρατικού επενδυτικού ταμείου Public Investment Fund (PIF), το οποίο διατηρεί συμμετοχή στην Kingdom Holding.

Η εξέλιξη ενισχύει επίσης τη στρατηγική της χώρας για διαφοροποίηση της οικονομίας της πέρα από το πετρέλαιο, με την τεχνητή νοημοσύνη να αποτελεί βασικό πυλώνα του σχεδίου αυτού.

Η Humain, εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης που υποστηρίζεται από το PIF, επένδυσε φέτος 3 δισ. δολάρια στην xAI του Έλον Μασκ, στο πλαίσιο χρηματοδότησης ύψους 20 δισ. δολαρίων. Η συμφωνία εξασφάλισε στη Humain σημαντική μειοψηφική συμμετοχή στην xAI, η οποία, σύμφωνα με την εταιρεία, θα μετατραπεί σε μετοχές της SpaceX.

Ο αγώνας των κρατών του Κόλπου για την AI

Παράλληλα, επενδυτές από ολόκληρη τη Μέση Ανατολή αυξάνουν την έκθεσή τους στο οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης.

Η MGX του Αμπού Ντάμπι διαθέτει συμμετοχές στις εταιρείες Anthropic, OpenAI και xAI, αποκτώντας πρόσβαση σε τρεις από τις σημαντικότερες εταιρείες AI παγκοσμίως. Αντίστοιχη στρατηγική ακολουθεί και το Κατάρ, το οποίο έχει επενδύσει τόσο στην Anthropic όσο και στην xAI.

Ωστόσο, η ενασχόληση των χωρών του Κόλπου με τις τεχνολογίες αιχμής δεν είναι νέα. Η IHC του Αμπού Ντάμπι είχε επενδύσει στη SpaceX ήδη από το 2020, ενώ η Aabar είχε αποκτήσει συμμετοχή στη Virgin Galactic του Ρίτσαρντ Μπράνσον από το 2009, πολλά χρόνια πριν η διαστημική οικονομία και η τεχνητή νοημοσύνη μετατραπούν σε παγκόσμιες επενδυτικές τάσεις.

Η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX ύψους 75 δισ. δολαρίων και η χρηματοδότηση χρέους 35 δισ. δολαρίων της Anthropic καταδεικνύουν τη διάθεση των επενδυτών να απορροφήσουν έναν τεράστιο όγκο νέων εκδόσεων, αναφέρουν οι Financial Times.

Παράλληλα, οι τράπεζες βρίσκονται στα τελικά στάδια συγκέντρωσης άνω των 40 δισ. δολαρίων για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς της Warner Bros Discovery από την Paramount, ενώ οι αγορές προετοιμάζονται ήδη για τις πολυαναμενόμενες IPO της Anthropic και της OpenAI.

Ο φόβος χάνει από το FOMO

Η έκρηξη εκδόσεων μετοχών και ομολόγων δείχνει ότι οι επενδυτές μεταφέρουν κεφάλαια που παρέμεναν αδρανή, παραβλέποντας την άνοδο του πληθωρισμού, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα και να οδηγήσει τις κεντρικές τράπεζες σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.

Η Κριστίνα Χούπερ, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Man Group, σημείωσε ότι στις αγορές συνυπάρχουν ο φόβος και το λεγόμενο FOMO (fear of missing out), δηλαδή ο φόβος απώλειας μιας ευκαιρίας. «Τις περισσότερες εβδομάδες, συμπεριλαμβανομένης και αυτής, το FOMO κερδίζει», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Όπως εξήγησε, οι γεωπολιτικές εξελίξεις συνήθως δεν επηρεάζουν ουσιαστικά τις αγορές έως ότου γίνουν ο μοναδικός παράγοντας που απασχολεί τους επενδυτές.

«Βρισκόμαστε ακόμη στην πρώτη φάση. Οι επενδυτές σκέφτονται τα άμεσα κέρδη και το βραχυπρόθεσμο όφελος. Το μακροπρόθεσμο μέλλον δεν βρίσκεται σήμερα στο επίκεντρο των αποφάσεών τους», πρόσθεσε.

Η τεχνητή νοημοσύνη συγκεντρώνει τα κεφάλαια

Προς το παρόν, το μεγαλύτερο μέρος των νέων κεφαλαίων κατευθύνεται σε τεχνολογικές εταιρείες, μεταξύ αυτών και η Alphabet, μητρική της Google, η οποία έχει πραγματοποιήσει τεράστιες εκδόσεις μετοχών. Παράλληλα, και άλλοι κολοσσοί όπως η Meta εξετάζουν την άντληση κεφαλαίων για να χρηματοδοτήσουν τα φιλόδοξα σχέδιά τους στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.

Για αρκετούς επενδυτές, η κατάσταση θυμίζει έντονα τη φούσκα των dot-com στα τέλη της δεκαετίας του 1990, αλλά και την περίοδο αμέσως μετά την πανδημία, όταν η ευφορία των μικροεπενδυτών και η επιθετική τοποθέτηση θεσμικών επενδυτών εκτόξευσαν τις αποτιμήσεις σε επίπεδα που αποδείχθηκαν μη βιώσιμα.

Άλλοι, ωστόσο, θεωρούν ότι οι κεφαλαιαγορές απλώς επανέρχονται σε πλήρη λειτουργία μετά από μια χρονιά κατά την οποία η δραστηριότητα διακόπτονταν επανειλημμένα λόγω της μεταβλητότητας που προκαλούσαν οι πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ.

Το μεγάλο ερώτημα είναι αν η επενδυτική έκρηξη θα επεκταθεί πέρα από τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Ρεκόρ άντλησης κεφαλαίων παγκοσμίως

Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, οι εταιρείες έχουν αντλήσει περίπου 4,7 τρισ. δολάρια από τις παγκόσμιες αγορές μετοχών, ομολόγων και τραπεζικών δανείων από την αρχή του έτους, επίδοση που αποτελεί ιστορικό υψηλό.

Το ποσό είναι αυξημένο κατά 7% σε σχέση με πέρυσι και δεν περιλαμβάνει την εκρηκτική ανάπτυξη της αγοράς ιδιωτικής πιστοδότησης επενδυτικής βαθμίδας, η οποία χρησιμοποιείται ολοένα και περισσότερο για τη χρηματοδότηση κέντρων δεδομένων, ημιαγωγών και ενεργειακών υποδομών που στηρίζουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Μέρος αυτής της τάσης αποτελεί και το πακέτο δανεισμού ύψους 35 δισ. δολαρίων που συγκρότησαν η Apollo και η Blackstone για λογαριασμό της Anthropic.

Ο πρόεδρος της Blackstone, Τζον Γκρέι, δήλωσε ότι οι δημόσιες εγγραφές της SpaceX, της Anthropic και της OpenAI δείχνουν πως η αγορά IPO έχει «βρει ξανά σταθερό έδαφος». Όπως αποκάλυψε, η Blackstone έχει ήδη εισαγάγει τρεις εταιρείες στο χρηματιστήριο φέτος και ελπίζει να προχωρήσουν ακόμη επτά προγραμματισμένες εισαγωγές.

Η AI δεν αρκεί για όλους

Οι τραπεζίτες και οι σύμβουλοι εξαγορών αναμένουν να δουν αν η χρηματοδοτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη θα εξαπλωθεί και σε άλλους τομείς της οικονομίας.

Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να αποσυμφορήσει τη βιομηχανία των private equity funds, η οποία δυσκολεύεται να ρευστοποιήσει επενδύσεις συνολικής αξίας σχεδόν 4 τρισ. δολαρίων που παραμένουν στα χαρτοφυλάκιά της εδώ και χρόνια.

Ο Τζιμ Μπιάνκο, πρόεδρος της Bianco Research, σημείωσε ότι η πρόσβαση σε κεφάλαια είναι ουσιαστικά απεριόριστη για τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην AI.

«Υπάρχει απεριόριστη επενδυτική όρεξη και απεριόριστη χρηματοδότηση για εταιρείες της τεχνητής νοημοσύνης. Εκτός αυτού του χώρου, όμως, οι περισσότερες επιχειρήσεις απλώς επιβιώνουν χωρίς ουσιαστική ανάπτυξη», υπογράμμισε.

Οι αναμνήσεις από το 1929 και το 1999

Οι αγορές ομολόγων έχουν ενισχυθεί τους τελευταίους δύο μήνες, καθώς η αμερικανική οικονομία εμφανίζει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα παρά τον πληθωρισμό και τον πόλεμο με το Ιράν.

Οι επενδυτές έχουν ήδη χρηματοδοτήσει κολοσσιαίες εξαγορές, μεταξύ των οποίων και η εξαγορά της Electronic Arts έναντι 55 δισ. δολαρίων από κοινοπραξία που υποστηρίζεται από τη Σαουδική Αραβία και συγκροτήθηκε από τον Τζάρεντ Κούσνερ και τη Silver Lake.

Το επόμενο μεγάλο τεστ θα είναι η χρηματοδότηση της εξαγοράς της Warner Bros Discovery από την Paramount έναντι 111 δισ. δολαρίων, η οποία περιλαμβάνει τουλάχιστον 30 δισ. δολάρια ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας και περισσότερα από 10 δισ. δολάρια ομόλογα υψηλού κινδύνου.

Παράλληλα, περίπου 7,9 τρισ. δολάρια παραμένουν τοποθετημένα σε αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίμων, προσφέροντας τεράστια διαθέσιμη ρευστότητα.

Ο Τσαρλς Λεμονίδης, ιδρυτής του hedge fund ValueWorks, δήλωσε ότι η σημερινή εικόνα θυμίζει τις δεκαετίες του 1920 και του 1990, όταν μεγάλα κύματα τεχνολογικής καινοτομίας προκάλεσαν κερδοσκοπική μανία. «Κατά την άνοδο, οι εταιρείες ζητούσαν συνεχώς νέα κεφάλαια και οι επενδυτές τα παρείχαν πρόθυμα, επειδή όλοι ήθελαν να συμμετάσχουν στον πυρετό του χρυσού», ανέφερε. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι και στις δύο ιστορικές περιπτώσεις οι μεγάλες ανοδικές αγορές κατέληξαν τελικά σε οδυνηρές διορθώσεις.

Προειδοποιήσεις για υπερθέρμανση

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι αρχίζει να αλλάζει ένας δείκτης που συχνά θεωρείται προειδοποιητικό σημάδι υπερβολικής αισιοδοξίας.

Τις τελευταίες δύο δεκαετίες, οι αμερικανικές εταιρείες απέσυραν περισσότερες μετοχές από την αγορά μέσω επαναγορών και συγχωνεύσεων απ’ όσες προσέθεσαν μέσω IPO και αυξήσεων κεφαλαίου. Οι τρεις γιγαντιαίες δημόσιες εγγραφές του φετινού καλοκαιριού ενδέχεται να αντιστρέψουν αυτή την τάση.

Έρευνα της Goldman Sachs εκτιμά ότι η καθαρή προσφορά μετοχών στις ΗΠΑ θα μπορούσε να μηδενιστεί το 2026, μετά από περισσότερες από δύο δεκαετίες αρνητικού ισοζυγίου.

Ο Τζορτζ Πιρκς, στρατηγικός αναλυτής της Bespoke Investment Group, θεωρεί ότι τα σημερινά δεδομένα παραπέμπουν σε ώριμη φάση του οικονομικού κύκλου.

«Πρόκειται για συμπεριφορά που συναντάται συνήθως προς το τέλος ενός ανοδικού κύκλου. Από αυτή την οπτική γωνία, το μήνυμα για το χρηματιστήριο δεν είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικό», προειδοποίησε.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,70% στις 51.202 μονάδες, ο S&P 500 πρόσθεσε 0,50% στις 7.431 μονάδες και ο Nasdaq ανέβηκε 0,31% στις 25.888 μονάδες.

Σε επίπεδο εβδομάδας τα κέρδη του τελευταίου διημέρου και κυρίως το χθεσινό ράλι, ώθησε και τους τρεις δείκτες σε θετικό έδαφος. Ο S&P 500 πρόσθεσε 0,5%, ο Dow 0,6% και ο Nasdaq 0,6%.

Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς ανέβηκε ελαφρά στο 4,48% και του 2ετούς στο 4,08%.

Η είδηση της ημέρας ήταν βεβαίως η έναρξη διαπραγμάτευσης της SpaceX, μετά την ιστορική δημόσια εγγραφή της διαστημικής εταιρείας του Ελον Μάσκ αξίας 75 δισ. δολαρίων. Η μετοχή ξεκίνησε να διαπραγματεύεται στα 150 δολάρια και έκλεισε στα 161,11 δολάρια με άλμα 19% και με την αποτίμηση της να ξεπερνά το ορόσημο των 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Μάλιστα στα επίπεδα αυτά ο ίδιος ο Μασκ, με το 43% που κατέχει στην εταιρεία, έγινε από δισεκατομμυριούχος ο πρώτος τρισεκατομμυριούχος του πλανήτη, ενώ τεράστια κέρδη αποκόμισαν όσοι είχαν επενδύσει από νωρίς στο όραμα του για την SpaceX, αλλά και χιλιάδες εργαζόμενοι που είχαν λάβει στο παρελθόν μετοχές της ανερχόμενης start-up.

«Οι επενδυτές είναι μοιρασμένοι ως προς το αν το IPO της SpaceX σηματοδοτεί την κορύφωση ενός απίστευτου ράλι ή μια αλλαγή παραδείγματος στον τρόπο αποτίμησης της ανάπτυξης στις αγορές», υποστήριξε ο Κρεγκ Κόμπεν, της Bank of America.

Ο Τίμοθι Χόραν της Oppenheimer, εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξος για τις προοπτικές της μετοχής και τοποθέτησε την τιμή στόχο αρκετά υψηλότερα από την τιμή της IPO, υποστηρίζοντας ότι μπορεί να φτάσει περίπου στα 190 δολάρια ανά μετοχή, ήτοι περίπου 40% πάνω από τα 135 δολάρια της δημόσιας εγγραφής.

Η δημοτικότητα της SpaceX ενισχύθηκε, εξάλλου, από πρόσφατη έρευνα της Reuters/Ipsos, σύμφωνα με την οποία το 84% των Αμερικανών δηλώνουν ότι γνωρίζουν την εταιρεία αποτελώντας έτσι τόσο ένα γνώριμο όνομα για τα νοικοκυριά όσο και έναν ενδιαφέρον επενδυτικό στόχο για θεσμικούς και μεγάλους χρηματιστηριακούς παίκτες.

Ενθαρρυντικά για την αγορά λειτούργησαν και τα καλά μαντάτα από το μέτωπο της Μέσης Ανατολής, μετά από αρκετές ημέρες αβεβαιότητας.

Οι δηλώσεις του πρωθυπουργού του Πακιστάν ότι «έχει επιτευχθεί τελικό, συμφωνημένο κείμενο της ειρηνευτικής συμφωνίας» ήρθαν να «κουμπώσουν» στα όσα είχε ισχυριστεί νωρίτερα ο Ιρανός υπουργός Εξωτερικών, ο οποίος υποστήριξε ότι ένα μνημόνιο κατανόησης «δεν υπήρξε ποτέ πιο κοντά» με τις ΗΠΑ.

Σύμφωνα με πληροφορίες του διεθνούς Τύπου, το κείμενο προβλέπει την προσωρινή άρση του ναυτικού αποκλεισμού στους λιμένες του Ιράν και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, τα οποία αποτελούν κρίσιμο πέρασμα για περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Επιπλέον, η συμφωνία που είναι πιθανόν να υπογραφεί τις επόμενες ημέρες, περιλαμβάνει δέσμευση του Ιράν να μην αποκτήσει πυρηνικά όπλα, ενώ οι ΗΠΑ αναμένεται να άρουν ορισμένες κυρώσεις και να απελευθερώσουν παγωμένα κεφάλαια της χώρας.

Οι ελπιδοφόρες εξελίξεις οδήγησαν σε αποκλιμάκωση των πετρελαϊκών τιμών κατά σχεδόν 4%, κάτω από το όριο των 90 δολαρίων. Η προθεσμιακή τιμή του Brent έπεσε στα 86,96 δολάρια και του αμερικάνικου WTI στα 84,47 δολάρια.

«Απαιτείται προσοχή» για τις προοπτικές συμφωνίας, προειδοποίησε ο Καρλ Σαμότα, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Corpay. Ωστόσο, «ακόμη και μια προσωρινή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ θα μπορούσε να μετριάσει το πλήγμα στον πληθωρισμό για τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες, επιτρέποντας στις αγορές να τιμολογήσουν πιο μετριοπαθείς πορείες σύσφιξης».

Στο μέτωπο της οικονομίας, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν αυξήθηκε στις 48,9 μονάδες τον Ιούνιο από 44,8 τον Μάιο, ενώ οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μειώθηκαν, γεγονός που ανακουφίζει τη Federal Reserve από την πίεση για αυξήσεις επιτοκίων.

«Οι προσδοκίες πληθωρισμού δέκα ετών υποχώρησαν πάνω από 5 ποσοστιαίες μονάδες, καθώς οι καταναλωτές περιμένουν μετριασμό των τιμών μετά την αποκλιμάκωση της κρίσης στο Ιράν», εξήγησε ο Τζέφρι Ροατς, της LPL Financial.

Σε επίπεδο μετοχών, η εισαγωγή της SpaceX οδήγησε σε αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων στις τεχνολογικές μετοχές αφήνοντας χαμένα αρκετά ονόματα του κλάδου και κυρίως της ΑΙ, όπως η AMD, η Alphabet, η Amazon και η Palantir Technologies.

Σημαντικές απώλειες μέτρησαν και οι μετοχές έτερων εταιρειών πυραυλικής, δορυφορικής και διαστημικής τεχνολογίας, όπως η Rocket Lab Corp, η Redwire Corp, η AST SpaceMobile, η Intuitive Machines και η Virgin Galactic, καθώς όλοι αγοραστές στράφηκαν στην εταιρεία του Ελον Μασκ.

Χαμηλές επιδόσεις κατέγραψαν και οι πετρελαϊκές εταιρείες ακολουθώντας τη διόρθωση των τιμών του μαύρου χρυσού, ενώ σημαντική πτώση παρουσίασε η Adobe Inc. μετά την ανακοίνωση ότι ο CFO της, Νταν Ντέρν, θα αποχωρήσει στις 15 Ιουνίου για να εργαστεί στην Marvell Technology Inc., ενώ ο CEO είχε παραιτηθεί νωρίτερα φέτος.

Στον αντίποδα, οι τραπεζικές μετοχές ενισχύθηκαν χάρη στα ισχυρά κέρδη που αναμένεται να αποκομίσουν από προμήθειες και άλλα έσοδα που σχετίζονται με την IPO της SpaceX, αλλά και τα επερχόμενα mega-IPOs της Anthropic και OpenAI.

Συνολικά, το πακέτο προμηθειών από τη δημόσια εγγραφή της διαστημικής εκτιμάται ότι θα φτάσει γύρω στα 500 εκατ. δολάρια, με τις μεγαλύτερες τράπεζες όπως Goldman Sachs και Morgan Stanley να λαμβάνουν περίπου 100 εκατ. δολάρια η καθεμία, και άλλες κορυφαίες τράπεζες όπως η Bank of America, η Citigroup και η JPMorgan Chase να διασφαλίζουν περίπου 75 εκατ. δολάρια η κάθε μία!

Σύμφωνα με πηγές των Financial Times, ο Μασκ θέλει οι ιδιώτες επενδυτές να βρεθούν από την πρώτη ημέρα στο επίκεντρο της μετοχικής σύνθεσης της SpaceX, μια επιλογή που αντανακλά τη μακροχρόνια προτίμησή του προς το επενδυτικό κοινό έναντι των μεγάλων θεσμικών της Wall Street.

«Η φιλοσοφία του Έλον βασίζεται στην ευρεία πρόσβαση. Γι’ αυτό θέλει να συμπεριλάβει τους μικροεπενδυτές», αναφέρουν οι πηγές των FT.

Καμία προηγούμενη δημόσια εγγραφή δεν συνδύαζε το εκτόπισμα της SpaceX με την επιρροή του Μασκ. Ο πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο προωθεί τις επιχειρήσεις του σε περίπου 240 εκατομμύρια ακολούθους στο X, ενώ οι εκτοξεύσεις του Starship έχουν μετατρέψει την εταιρεία σε ένα από τα πιο αναγνωρίσιμα ιδιωτικά επιχειρηματικά ονόματα παγκοσμίως.

Έως και 25% των μετοχών στους ιδιώτες

Στις περισσότερες μεγάλες IPOs, οι ιδιώτες επενδυτές λαμβάνουν συνήθως μόλις το 5% έως 10% των διαθέσιμων μετοχών. Στην περίπτωση της SpaceX, το ποσοστό μπορεί να φτάσει έως και το 25%, γεγονός που θεωρείται πρωτοφανές για εταιρεία τέτοιου μεγέθους.

Η κατανομή είναι τόσο σημαντική ώστε η SpaceX προχώρησε στο ασυνήθιστο βήμα να κατονομάσει στο ενημερωτικό της δελτίο τις πέντε διαδικτυακές χρηματιστηριακές πλατφόρμες μέσω των οποίων θα διανεμηθούν οι μετοχές. Παράλληλα, η εταιρεία συμπεριέλαβε ειδική προειδοποίηση ότι η αυξημένη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών θα μπορούσε να ενισχύσει τη μεταβλητότητα της μετοχής μετά την εισαγωγή της.

Το Reuters είχε μεταδώσει νωρίτερα ότι έως και το 30% των μετοχών ενδέχεται να διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές. Το τελικό ποσοστό δεν έχει ακόμη καθοριστεί και θα εξαρτηθεί εν μέρει από τη ζήτηση που θα εκδηλωθεί.

Το στοίχημα του Μασκ με τους μικρομετόχους

Ο Έλον Μασκ έχει εδώ και χρόνια αναπτύξει στενή σχέση με τους ιδιώτες επενδυτές. Το 2020 είχε δηλώσει ότι θα φρόντιζε ώστε να έχουν «απόλυτη προτεραιότητα» σε μια μελλοντική εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο.

Στην Tesla παραμένει ο μοναδικός επικεφαλής εταιρείας μεγάλης κεφαλαιοποίησης που δίνει προτεραιότητα στις ερωτήσεις των μικρομετόχων κατά τις τηλεδιασκέψεις αποτελεσμάτων.

Η στρατηγική αυτή έχει δημιουργήσει μια εξαιρετικά πιστή επενδυτική βάση. Οι ιδιώτες επενδυτές κατέχουν περίπου το 42% της ελεύθερης διασποράς της Tesla, έναντι 34% στην Apple, που είναι το δεύτερο υψηλότερο ποσοστό μεταξύ των λεγόμενων «Magnificent Seven».

Η ισχυρή παρουσία των μικρομετόχων έχει συμβάλει στη στήριξη της μετοχής της Tesla, η οποία διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη 382 φορές τα ιστορικά της κέρδη, παρά τη σημαντική επιβράδυνση της ανάπτυξής της.

Σκεπτικισμός από τη Wall Street

Ορισμένοι επαγγελματίες επενδυτές της Wall Street αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα τη μεγάλη συμμετοχή ιδιωτών στη δημόσια εγγραφή της SpaceX, θεωρώντας ότι αποτελεί ένδειξη υπερβολικής εξάρτησης του Μασκ από τη δημοφιλία του στο ευρύ κοινό. «Οι μικροεπενδυτές συχνά αντιμετωπίζονται σαν να αγοράζουν σε οποιαδήποτε τιμή», σχολίασε διαχειριστής μικρού hedge fund στους Financial Times.

Παρά τον σκεπτικισμό του, παραδέχθηκε ότι σκοπεύει να αποκτήσει μετοχές της SpaceX στην IPO και να τις πουλήσει αργότερα, προσδοκώντας ότι η ένταξη της εταιρείας σε μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες θα οδηγήσει σε νέο κύμα αγορών από παθητικά επενδυτικά κεφάλαια.

SpaceX IPO: Πώς μπορούν να επενδύσουν οι μικρομέτοχοι

Όπως σημειώνει το Forbes, την Πέμπτη τέθηκε σε λειτουργία ειδική ιστοσελίδα για την IPO της SpaceX, όπου η συμμετοχή των ιδιωτών χαρακτηρίζεται «σημαντική», ενώ οι ενδιαφερόμενοι παραπέμπονται στις πλατφόρμες SoFi Technologies, Robinhood, E*Trade, Charles Schwab και Fidelity για την υποβολή αιτήσεων αγοράς μετοχών.

Οι πέντε πλατφόρμες θα συγκεντρώνουν τις εντολές αγοράς και θα μεταφέρουν καθημερινά τα στοιχεία της ζήτησης στους αναδόχους της δημόσιας προσφοράς, με την Bank of America να έχει αναλάβει τον συντονισμό του λιανικού σκέλους της έκδοσης στις ΗΠΑ.

Η Fidelity, η οποία στο παρελθόν απαιτούσε ελάχιστο υπόλοιπο 100.000 δολαρίων σε επενδυτικό λογαριασμό για συμμετοχή σε IPO, μείωσε το όριο στα 2.000 δολάρια. Η εταιρεία σημείωσε ότι η ζήτηση αναμένεται να είναι «σημαντική» και γνωστοποίησε ότι οι πελάτες μπορούν να εκδηλώσουν ενδιαφέρον για αγορά από μία μετοχή έως και ένα εκατομμύριο μετοχές.

Η Schwab απαιτεί υπόλοιπο τουλάχιστον 100.000 δολαρίων σε επενδυτικό λογαριασμό, ενώ οι Robinhood, SoFi και E*Trade δεν αναφέρουν κάποιο ελάχιστο ποσό συμμετοχής.

Παραμένει ασαφές πόσες μετοχές θα διατεθούν μέσω κάθε πλατφόρμας. Η Fidelity διευκρίνισε ότι δεν θα λαμβάνει υπόψη το μέγεθος του ενδιαφέροντος που εκδηλώνει ένας επενδυτής κατά την κατανομή των μετοχών, παρά μόνο ότι κανείς δεν θα λάβει περισσότερες μετοχές από όσες έχει ζητήσει.

Οι SoFi και Robinhood προειδοποίησαν ότι οι κατανομές μπορεί να περιοριστούν ή να αποκλειστούν για πελάτες που συμμετείχαν σε προηγούμενες δημόσιες εγγραφές και πούλησαν τις μετοχές τους μέσα στις πρώτες 30 ημέρες από την εισαγωγή.

Σύμφωνα με ανάλυση της Wall Street Journal, η καθαρή περιουσία του ιδρυτή της Tesla και της SpaceX αγγίζει σήμερα τα 970 δισ. δολάρια, με το μεγαλύτερο μέρος της να βρίσκεται σε μετοχές και δικαιώματα προαίρεσης συμμετοχής στις εταιρείες του.

Σχεδόν 1.000 δολάρια το δευτερόλεπτο επί τρεις δεκαετίες

Η δημιουργία αυτής της περιουσίας ισοδυναμεί με μέση αύξηση περίπου 992 δολαρίων κάθε δευτερόλεπτο κατά τη διάρκεια της επιχειρηματικής του πορείας.

Με βάση τους υπολογισμούς της εφημερίδας, η περιουσία του αυξήθηκε κατά μέσο όρο:

• 59.492 δολάρια το λεπτό
• 3,6 εκατ. δολάρια την ώρα
• 85,7 εκατ. δολάρια την ημέρα
• 602 εκατ. δολάρια την εβδομάδα
• 2,6 δισ. δολάρια τον μήνα
• 31,3 δισ. δολάρια τον χρόνο

Ο Μασκ είναι σήμερα 54 ετών και ίδρυσε την πρώτη του εταιρεία το 1995, πριν από περίπου 31 χρόνια.

Από πού προέρχονται τα 970 δισ.

Η μεγαλύτερη πηγή πλούτου του προέρχεται από τη συμμετοχή του στη SpaceX, η οποία αποτιμάται στα 538 δισ. δολάρια πριν από την IPO.

Παράλληλα:

• Η συμμετοχή του στην Tesla αποτιμάται στα 167 δισ. δολάρια.
• Τα δικαιώματα προαίρεσης (stock options) σε Tesla και SpaceX υπολογίζονται σε περίπου 150 δισ. δολάρια.
• Η The Boring Company αποτιμάται στα 5 δισ. δολάρια.
• Η Neuralink αποτιμάται επίσης στα 5 δισ. δολάρια.
• Άλλα περιουσιακά στοιχεία, αεροσκάφη, ακίνητα και επενδύσεις εκτιμώνται σε περίπου 104 δισ. δολάρια.
• Πολύ μπροστά από τους άλλους δισεκατομμυριούχους της τεχνολογίας
• Η περιουσία του Μασκ υπερβαίνει κατά πολύ εκείνη άλλων κορυφαίων επιχειρηματιών της τεχνολογίας.

Σύμφωνα με την ανάλυση:

Έλον Μασκ: 970 δισ. δολάρια
Τζεφ Μπέζος: 276 δισ. δολάρια
Λάρι Έλισον: 243 δισ. δολάρια
Μαρκ Ζάκερμπεργκ: 219 δισ. δολάρια

Τι μπορεί να αγοράσει κάποιος με 970 δισ. δολάρια

Αν και το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του βρίσκεται «στα χαρτιά», το μέγεθος του πλούτου είναι εντυπωσιακό.

Με 970 δισ. δολάρια θα μπορούσε θεωρητικά να αγοράσει:

• 2,4 εκατομμύρια κατοικίες στις ΗΠΑ
• Όλες τις ομάδες του NFL και του NBA, διατηρώντας παράλληλα περισσότερα από 500 δισ. δολάρια
• Περισσότερα από 10.000 ιδιωτικά αεροσκάφη Gulfstream G700 μαζί με το λειτουργικό τους κόστος για πέντε χρόνια
• Επιχειρήσεις που απασχολούν συνολικά πάνω από 4 εκατομμύρια εργαζομένους

Μεγαλύτερος από πολλές οικονομίες

Η περιουσία του Μασκ ξεπερνά την ετήσια οικονομική παραγωγή περισσότερων από 125 χωρών.

Μεταξύ των οικονομιών που έχουν μικρότερο ΑΕΠ από την προσωπική του περιουσία συγκαταλέγονται η Νότια Αφρική, η Ταϊλάνδη, η Αργεντινή και η Νορβηγία.

Σήμερα, η καθαρή του αξία αντιστοιχεί περίπου στο 3% του αμερικανικού ΑΕΠ.

Ξεπέρασε ακόμη και τον Ροκφέλερ

Η σύγκριση με τον Τζον Ντ. Ροκφέλερ, τον πλουσιότερο Αμερικανό του προηγούμενου αιώνα, είναι ενδεικτική.

Ο ιδρυτής της Standard Oil είχε συγκεντρώσει περιουσία περίπου 1,4 δισ. δολαρίων έως το 1937, ποσό που αντιστοιχούσε περίπου στο 1,5% του αμερικανικού ΑΕΠ της εποχής.

Με βάση το σημερινό μέγεθος της οικονομίας των ΗΠΑ, ο Μασκ τον ξεπερνά με μεγάλη διαφορά, επιβεβαιώνοντας τη μετατόπιση του παγκόσμιου πλούτου προς τις εταιρείες τεχνολογίας, τεχνητής νοημοσύνης και διαστημικών εφαρμογών.

Λίγο πριν από τη σχεδιαζόμενη δημόσια εγγραφή της εταιρείας, η οποία εκτιμάται ότι θα αποτιμήσει τη SpaceX στα 1,75 τρισ. δολάρια, η εταιρεία προχώρησε σε μια αποκαλυπτική προειδοποίηση προς τους υποψήφιους επενδυτές σχετικά με τις τεράστιες επενδύσεις που σκοπεύει να πραγματοποιήσει στην τεχνητή νοημοσύνη και στις υποδομές που τη στηρίζουν.

Σύμφωνα με αποσπάσματα από το ενημερωτικό έγγραφο S-1 που εξέτασε το Reuters, η SpaceX εντάσσει την «κατασκευή δικών μας GPU» στις μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχεδιάζει να υλοποιήσει τα επόμενα χρόνια. Το συγκεκριμένο έγγραφο κατατίθεται στην U.S. Securities and Exchange Commission πριν από την εισαγωγή μιας εταιρείας στο χρηματιστήριο και περιλαμβάνει οικονομικά στοιχεία αλλά και εκτιμήσεις για πιθανούς επιχειρηματικούς κινδύνους.

Το σχέδιο αυτό συνδέεται άμεσα με ένα ακόμη μεγαλύτερο εγχείρημα του Έλον Μασκ: την ανάπτυξη του Terafab, ενός προηγμένου συγκροτήματος παραγωγής chips τεχνητής νοημοσύνης στο Όστιν του Τέξας. Στο project συμμετέχουν η SpaceX, η xAI και η Tesla, με στόχο τη δημιουργία μιας ενιαίας βιομηχανικής πλατφόρμας παραγωγής επεξεργαστών.

Η στρατηγική πίσω από το Terafab

Ο Μασκ έχει δηλώσει ότι το συγκρότημα θα παράγει chips για ηλεκτρικά αυτοκίνητα, ανθρωποειδή ρομπότ και διαστημικά data centers. Παρ’ όλα αυτά, κρίσιμες λεπτομέρειες γύρω από την τεχνολογία που θα χρησιμοποιηθεί παραμένουν αδιευκρίνιστες, όπως και το εάν το εργοστάσιο θα κατασκευάζει πλήρως εξελιγμένες GPU ή άλλου τύπου επεξεργαστές AI.

Στον κόσμο της τεχνητής νοημοσύνης υπάρχουν διαφορετικές αρχιτεκτονικές chips. Η Nvidia κυριαρχεί σήμερα στην αγορά μέσω των GPU γενικής χρήσης, οι οποίες μπορούν να διαχειριστούν αποτελεσματικά ένα ευρύ φάσμα υπολογιστικών εργασιών.

Από την άλλη πλευρά, η Alphabet έχει επενδύσει στις TPU — μονάδες επεξεργασίας τανυστών — οι οποίες είναι σχεδιασμένες για πιο εξειδικευμένες λειτουργίες που σχετίζονται με την εκπαίδευση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης και τη λειτουργία chatbot όπως το Claude της Anthropic.

Μέχρι στιγμής δεν έχει γίνει γνωστό πότε ακριβώς η SpaceX σκοπεύει να ξεκινήσει την παραγωγή των δικών της chips ούτε ποιες εταιρείες θα αναλάβουν τα επιμέρους στάδια κατασκευής μέσα στο Terafab. Ερωτήματα παραμένουν επίσης για τον ρόλο της Intel, η οποία εμφανίζεται ως πιθανός τεχνολογικός συνεργάτης του project.

Ο Μασκ δήλωσε πρόσφατα σε αναλυτές της Tesla ότι η τεχνολογία κατασκευής 14A επόμενης γενιάς της Intel πιθανότατα θα έχει ωριμάσει αρκετά μέχρι να επεκταθεί η παραγωγική δυνατότητα του Terafab, προσθέτοντας ότι «φαίνεται να είναι η σωστή κατεύθυνση».

Η μάχη για αυτάρκεια στα chips

Παραμένει ασαφές αν η SpaceX χρησιμοποιεί τον όρο GPU κυριολεκτικά ή αν αναφέρεται γενικότερα σε επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, η αποκάλυψη των σχεδίων αυτών έρχεται σε μια περίοδο όπου η εταιρεία προειδοποιεί ανοιχτά για κινδύνους στην εφοδιαστική της αλυσίδα.

Στην καταχώριση S-1, η εταιρεία σημειώνει ότι δεν διαθέτει μακροπρόθεσμες συμφωνίες με αρκετούς από τους βασικούς προμηθευτές μικροτσίπ, ενώ αναγνωρίζει ότι θα συνεχίσει να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από εξωτερικούς συνεργάτες για σημαντικό μέρος του υπολογιστικού εξοπλισμού της.

Η προειδοποίηση αυτή αποτυπώνει το στρατηγικό άγχος που επικρατεί σήμερα στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, όπου η ζήτηση για chips έχει εκτοξευθεί και οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες ανταγωνίζονται για πρόσβαση σε περιορισμένη παραγωγική δυναμικότητα.

Μια βιομηχανία εξαιρετικά δύσκολη στην κατάκτηση

Η κατασκευή GPU θεωρείται από τις πιο σύνθετες διαδικασίες στη βιομηχανία της τεχνολογίας. Η Nvidia χρειάστηκε δεκαετίες για να κυριαρχήσει στον σχεδιασμό αυτών των επεξεργαστών, ενώ η παραγωγή τους πραγματοποιείται κυρίως από την TSMC στην Ταϊβάν.

Η TSMC έχει επενδύσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια και πολυετή έρευνα για να αναπτύξει τις πιο προηγμένες μεθόδους παραγωγής chips παγκοσμίως. Η κατασκευή επεξεργαστών αιχμής απαιτεί εξειδικευμένα υλικά, εξαιρετικά πολύπλοκες διαδικασίες και περισσότερα από χίλια διαδοχικά βήματα παραγωγής με ακρίβεια σχεδόν ατομικού επιπέδου.

Η εμπειρία που απέκτησε μέσα από την παραγωγή δισεκατομμυρίων επεξεργαστών για τα iPhone της Apple της έχει προσφέρει τεχνογνωσία που δύσκολα μπορεί να αναπαραχθεί από νέους παίκτες.

Σήμερα, η παγκόσμια βιομηχανία chips λειτουργεί μέσω ενός πολυδιάσπαρτου μοντέλου, όπου ο σχεδιασμός, η παραγωγή, η συσκευασία και οι δοκιμές αναλαμβάνονται από διαφορετικές εταιρείες.

Ο Μασκ, ωστόσο, φαίνεται να επιδιώκει κάτι πολύ πιο φιλόδοξο: μια πλήρως καθετοποιημένη διαδικασία παραγωγής, όπου το Terafab θα ελέγχει κάθε στάδιο — από τον σχεδιασμό έως την τελική κατασκευή των chips τεχνητής νοημοσύνης.