Η αντίφαση αυτή, σύμφωνα με το Euronews, εγείρει ένα πιο ενδιαφέρον ερώτημα από το αν οι επενδυτές θα πρέπει απλώς να «πουλήσουν τον Αύγουστο». Τα στοιχεία δείχνουν ότι ο Αύγουστος δεν είναι σταθερά ένας κακός μήνας για τις αγορές. Αντίθετα, η αρνητική του φήμη έχει διαμορφωθεί σε μεγάλο βαθμό από έναν μικρό αριθμό εξαιρετικά ισχυρών χρηματιστηριακών σοκ.

Οι ευρωαγορές αψηφούν την «κατάρα του Αυγούστου»

Ο γερμανικός DAX του Χρηματιστηρίου της Φρανκφούρτης, παρουσιάζει την ίδια εικόνα σε στοιχεία που εκτείνονται έως το 1970. Τον Αύγουστο έχει καταγράψει μέση απώλεια 1,03%, ενώ τον Σεπτέμβριο η μέση πτώση φτάνει το 1,64%.

Ο γαλλικός CAC 40 του Παρισιού και για τον οποίο υπάρχουν στοιχεία από το 1988, εμφανίζει μέση απώλεια 1,22% τον Αύγουστο και 1,38% τον Σεπτέμβριο.

Τρεις διαφορετικές χώρες, τρεις διαφορετικές χρονικές περίοδοι και ακριβώς η ίδια κατάταξη: ο Σεπτέμβριος είναι ο χειρότερος μήνας και ο Αύγουστος ο δεύτερος χειρότερος.

Ωστόσο, ο Αύγουστος του 2026 δεν θυμίζει σε τίποτα αυτή την εικόνα.

Στις 11 Αυγούστου, ο EURO STOXX 50 έκλεισε σε ιστορικό υψηλό, πάνω από τις 6.560 μονάδες, καταγράφοντας άνοδο περίπου 13% από τις αρχές του έτους. Ο DAX ξεπέρασε για πρώτη φορά τις 26.450 μονάδες, ενώ ο CAC 40 έκλεισε κοντά στις 8.740 μονάδες.

Σύμφωνα με στοιχεία που παραθέτει το Euronews, για τον EURO STOXX 50, η διάμεση απόδοση του Αυγούστου είναι μόλις -0,19%, εικόνα εντελώς διαφορετική από τη μέση απόδοση του -1,42%, κάτι που σημαίνει ότι ο τυπικός Αύγουστος είναι σχεδόν ουδέτερος για τις αγορές.

Οι πέντε καταστροφικές χρονιές

Το μεγαλύτερο μέρος των ιστορικών απωλειών προέρχεται από μόλις πέντε εξαιρετικές περιόδους κρίσης.

Τον Αύγουστο του 1998, ο EURO STOXX υποχώρησε κατά 14,44%, καθώς η Ρωσία κήρυξε στάση πληρωμών στο εγχώριο χρέος της και υποτίμησε το ρούβλι.

Τον Αύγουστο του 1990, ο δείκτης έχασε 13,82% μετά την εισβολή του Ιράκ στο Κουβέιτ.

Ο Αύγουστος του 2011 έφερε πτώση 13,79%, καθώς η κρίση χρέους της Ευρωζώνης κλιμακωνόταν με επίκεντρο την Ιταλία και την Ισπανία.

Τον Αύγουστο του 1997, ο δείκτης υποχώρησε 9,99%, καθώς η ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση εξαπλωνόταν, ενώ τον Αύγουστο του 2015 έχασε 9,19%, όταν η Κίνα προχώρησε σε υποτίμηση του γουάν.

Δεν επρόκειτο για συνηθισμένες χρηματιστηριακές διορθώσεις. Ήταν παγκόσμια σοκ που απλώς συνέπεσε να εκδηλωθούν τον Αύγουστο. Αν αφαιρεθούν αυτές οι πέντε χρονιές, η μέση απόδοση του EURO STOXX 50 για τον Αύγουστο μετατρέπεται από -1,42% σε +0,17%.

Μόλις πέντε χρονιές σε σύνολο 39 μετατρέπουν, δηλαδή, έναν φαινομενικά αδύναμο χρηματιστηριακό μήνα σε έναν οριακά θετικό.

Το εκρηκτικό μείγμα του καλοκαιριού

Μια εξήγηση για τις συνήθεις αποδόσεις των ευρωαγορών τον Αύγουστο, μπορεί να δοθεί αν εξηγηθεί ο τρόπος λειτουργίας των αγορών κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού. Ουσιαστικά, η Ευρώπη «πηγαίνει διακοπές» τον Αύγουστο. Τα dealing rooms λειτουργούν με λιγότερο προσωπικό και λιγότεροι επενδυτές συμμετέχουν ενεργά στη διαμόρφωση των τιμών. Αυτό από μόνο του δεν προκαλεί ένα sell-off, μπορεί όμως να κάνει τις αγορές πολύ πιο ευαίσθητες όταν ξεκινήσει μια πτώση.

Παράλληλα, υπάρχουν λιγότερες προγραμματισμένες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής. Η τελευταία συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο, ενώ η επόμενη προγραμματισμένη απόφαση αναμένεται τον Σεπτέμβριο.

Παρόμοιο καλοκαιρινό κενό υπάρχει και στο πρόγραμμα της Federal Reserve, αφήνοντας τις αγορές με λιγότερα μεγάλα γεγονότα νομισματικής πολιτικής στα οποία μπορούν να στηρίξουν τις προσδοκίες τους, ακριβώς τη στιγμή που η ρευστότητα είναι περιορισμένη.

Και μετά υπάρχει το Τζάκσον Χολ. Το ετήσιο συνέδριο της Fed στο Γουαϊόμινγκ, που πραγματοποιείται προς τα τέλη Αυγούστου, μπορεί από μόνο του να εξελιχθεί σε σημαντικό γεγονός για τις αγορές, ιδιαίτερα όταν οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων. Η φετινή διοργάνωση έχει ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα, καθώς θα είναι η πρώτη ομιλία του Κέβιν Γουόρς στο Τζάκσον Χολ ως προέδρου της Fed.

Ο Αύγουστος συνδυάζει επομένως τρία δυνητικά εκρηκτικά συστατικά: χαμηλότερη ρευστότητα, λιγότερες προγραμματισμένες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής και την πιθανότητα ενός σημαντικού μηνύματος από τις κεντρικές τράπεζες προς το τέλος του μήνα.

Οι αναλυτές βλέπουν διάρκεια στο ράλι των ευρωαγορών

Tις σημαντικές επιδόσεις των ευρωαγορών καταγράφει και πρόσφατη ανάλυση του Bloomberg. Oι αναλυτές εκτιμούν πως το τρέχον ράλι θα έχει διάρκεια. Και αυτό, γιατί τα εταιρικά κέρδη, η οικονομική ανάπτυξη, οι δείκτες επιχειρηματικού κλίματος ή οι ροές κεφαλαίων δείχνουν ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια σημαντική μεταστροφή υπέρ των ευρωπαϊκών μετοχών.

Την προηγούμενη εβδομάδα μάλιστα, ο δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε σε κάθε συνεδρίαση, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ανοδικό σερί από τον Ιούνιο.

Μπορεί για ένα μεγάλο χρονικό διάστημα, ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα των ευρωπαϊκών μετοχών να ήταν ότι διαπραγματεύονταν σε πολύ χαμηλότερες αποτιμήσεις σε σχέση με τις ΗΠΑ, ωστόσο, με τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις να ανακοινώνουν πλέον την ισχυρότερη αύξηση κερδών της τελευταίας τετραετίας, στο 17%, και την οικονομία να εμφανίζει την καλύτερη δυναμική από τον Μάρτιο του 2023, ολοένα περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές θεωρούν ότι το ράλι στηρίζεται πλέον σε βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη.

Παράλληλα, η τελευταία έρευνα της Bank of America έδειξε ότι πλέον ένα καθαρό 2% των διαχειριστών κεφαλαίων δηλώνει «overweight» στις ευρωπαϊκές μετοχές.

Ανάλυση της Citigroup αντίστοιχα, διαπίστωσε ότι η Ευρώπη ήταν η μοναδική μεγάλη χρηματιστηριακή περιοχή που κατέγραψε ουσιαστική βελτίωση της διάθεσης ανάληψης κινδύνου την τελευταία εβδομάδα του Ιουλίου. Και το σκηνικό αυτό δημιουργεί τις προϋποθέσεις ώστε οι ευρωπαϊκοί χρηματιστηριακοί δείκτες να συνεχίσουν την πορεία ρεκόρ και στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.

Σύμφωνα με το Reuters, οι αναλυτές έχουν αυξήσει τις εκτιμήσεις τους για την αύξηση των κερδών του δεύτερου τριμήνου στις εταιρείες του STOXX 600 σε σχεδόν 21%, από 12,5% τον Μάιο, προσφέροντας στις αγορές ένα θεμελιωδώς ισχυρότερο υπόβαθρο από εκείνο που θα υπέθετε κανείς εξετάζοντας απλώς τους ιστορικούς μέσους όρους.

Παρόμοιες εκτιμήσεις με τις παραπάνω, διατυπώνει και η UBS. Ο ελβετικός οίκος θεωρεί ότι το επόμενο σκέλος της ανόδου για τις ευρωπαϊκές μετοχές, μπορεί να στηριχθεί περισσότερο στην κερδοφορία των επιχειρήσεων και λιγότερο στην επέκταση των αποτιμήσεων, καθώς τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου επιβεβαιώνουν ότι οι μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρείες αναπτύσσονται με πολύ ταχύτερο ρυθμό από την οικονομία της περιοχής.

Η UBS διατηρεί θετική στάση για τις ευρωπαϊκές μετοχές, τις οποίες αξιολογεί ως ελκυστικές, αλλά τονίζει ότι μετά την ισχυρή άνοδο της αγοράς απαιτείται μεγαλύτερη επιλεκτικότητα. Μεταξύ των κλάδων που προτιμά ξεχωρίζουν οι τράπεζες, η υγεία, οι βιομηχανικές επιχειρήσεις και οι εταιρείες καταναλωτικών αγαθών και υπηρεσιών, ενώ γεωγραφικά δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη Γερμανία.

Παραμένει στο κάδρο το ενεργειακό σοκ

Το κλίμα ευφορίας βέβαια στις ευρωαγορές, δεν πρέπει να καλλιεργεί την ψευδαίσθηση ότι δεν υπάρχουν και κίνδυνοι, που θα μπορούσαν να ανατρέψουν το σκηνικό. Ένα από τα βασικά μέτωπα, παραμένει η κατάσταση στη Μέση Ανατολή και το ενεργειακό σοκ, καθώς οι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό, πιέζοντας ταυτόχρονα τους καταναλωτές και τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.

Μπορεί ακόμα ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη να υποχώρησε στο 2,8% τον Ιούνιο, από 3,2% τον Μάιο, όμως ένα νέο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να περιπλέξει την επιστροφή προς τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Το κρίσιμο ερώτημα

Τα ιστορικά στοιχεία δεν δείχνουν ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι καταδικασμένες να υποχωρήσουν αυτόν τον μήνα. Στην πραγματικότητα, τόσο ο EURO STOXX 50 όσο και ο DAX έχουν ολοκληρώσει τον Αύγουστο με άνοδο σχεδόν τις μισές φορές. Αυτό που δείχνει η ιστορία είναι κάτι πιο σύνθετο, σύμφωνα με το Euronews: ότι ο Αύγουστος δεν είναι απαραίτητα ο μήνας του εποχικού χρηματιστηριακού κραχ στην Ευρώπη. Είναι όμως ένας μήνας κατά τον οποίο σπάνια σοκ έχουν ιστορικά προκαλέσει ασυνήθιστα μεγάλες απώλειες.

Και αυτή η διάκριση έχει ιδιαίτερη σημασία το 2026. Οι επενδυτές δεν χρειάζεται να προβλέψουν αν ο Αύγουστος θα κλείσει με άνοδο ή πτώση. Το πιο χρήσιμο ερώτημα είναι κατά πόσο οι αγορές, έχοντας μόλις κατακτήσει νέα ιστορικά υψηλά, είναι επαρκώς προετοιμασμένες για ένα απρόβλεπτο σοκ σε μια περίοδο περιορισμένης ρευστότητας. Αυτό είναι τελικά που προειδοποιεί το ιστορικό μοτίβο του Αυγούστου: όχι τόσο για μια «κατάρα» του ημερολογίου, όσο για μια αυξημένη ευπάθεια των αγορών.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx Europe 600 υποχωρούσε το πρωί της Τρίτης κατά 0,37% στις 653,96 μονάδες, συμπληρώνοντας έξι διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις και φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδό του από τις 5 Αυγούστου.

Εφόσον η αρνητική εικόνα διατηρηθεί μέχρι το κλείσιμο, θα πρόκειται για το μεγαλύτερο σερί ημερήσιων απωλειών από τον Νοέμβριο του 2025.

Πιέσεις σε Φρανκφούρτη, Παρίσι και Λονδίνο

Ανάλογη είναι η εικόνα και στα μεγαλύτερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.

Ο γερμανικός DAX υποχωρούσε κατά 0,51% στις 26.203,03 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 έχανε περίπου 0,4% στις 8.545,64 μονάδες.

Ηπιότερες ήταν οι απώλειες στο Λονδίνο, όπου ο FTSE 100 σημείωνε πτώση περίπου 0,14%.

Η εικόνα αποτυπώνει τη στροφή των επενδυτών σε πιο επιφυλακτική στάση, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα επιστρέφει στο επίκεντρο μετά την επιδείνωση των σχέσεων ΗΠΑ και Ιράν.

Το πετρέλαιο στα 91,5 δολάρια

Ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες πίεσης είναι η νέα άνοδος του πετρελαίου.

Τα futures του Brent ενισχύθηκαν έως 0,8%, φτάνοντας περίπου στα 91,5 δολάρια το βαρέλι, επίπεδο που αποτελεί το υψηλότερο από τα τέλη Ιουλίου.

Η άνοδος δημιουργεί διπλό πρόβλημα για τις ευρωπαϊκές οικονομίες.

Από τη μία πλευρά αυξάνει το ενεργειακό κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και από την άλλη ενισχύει τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων.

Εάν οι υψηλές τιμές του πετρελαίου διατηρηθούν, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να βρεθούν με μικρότερα περιθώρια για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Κερδισμένες οι ενεργειακές μετοχές

Το αρνητικό κλίμα δεν επηρεάζει όλους τους κλάδους με τον ίδιο τρόπο.

Οι ενεργειακές μετοχές αποτελούν μία από τις λίγες εξαιρέσεις, με τον σχετικό ευρωπαϊκό κλάδο να καταγράφει κέρδη περίπου 0,6%, ακολουθώντας την άνοδο του πετρελαίου.

Στην αντίθετη πλευρά βρίσκονται οι μετοχές των βασικών πόρων, με τον κλάδο να υποχωρεί περίπου 1%.

Η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων έχει περιορίσει παράλληλα τη ζήτηση για χρυσό, καθώς οι επενδυτές περιμένουν νέα μηνύματα από τη Federal Reserve.

Στα ύψη οι αποδόσεις των ομολόγων

Η ανησυχία δεν περιορίζεται στις μετοχές.

Οι ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων βρίσκονται επίσης υπό σημαντική πίεση, με τις αποδόσεις να έχουν κινηθεί σε επίπεδα που είχαν χρόνια να εμφανιστούν.

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού Bund έφτασε σε υψηλό από το 2011, ενώ η αντίστοιχη γαλλική απόδοση κινήθηκε σε επίπεδα που δεν είχαν καταγραφεί εδώ και 16 χρόνια.

Πέρα από την ενεργειακή και πληθωριστική αβεβαιότητα, οι αγορές λαμβάνουν υπόψη και τις αυξημένες χρηματοδοτικές ανάγκες των ευρωπαϊκών κρατών, ιδιαίτερα λόγω της ενίσχυσης των αμυντικών δαπανών.

Υψηλότερες αποδόσεις σημαίνουν ακριβότερο δανεισμό για τα κράτη και, σε δεύτερο χρόνο, μπορούν να αυξήσουν το χρηματοδοτικό κόστος σε ολόκληρη την οικονομία.

Η Μέση Ανατολή στο επίκεντρο

Ο βασικός καταλύτης της σημερινής νευρικότητας παραμένει η κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες που επικαλείται το δημοσίευμα, η Τεχεράνη ανακοίνωσε αλλαγή στρατιωτικής στάσης μετά την κατάρρευση των διπλωματικών προσπαθειών για οριστικό τερματισμό της σύγκρουσης.

Παράλληλα, η Ουάσιγκτον απέκλεισε παράταση της προσωρινής συμφωνίας κατάπαυσης του πυρός, η οποία έληξε αυτή την εβδομάδα.

Η αγορά φοβάται κυρίως τις συνέπειες μιας παρατεταμένης κρίσης στην παραγωγή και τη μεταφορά ενέργειας από την περιοχή του Περσικού Κόλπου.

Από τα ιστορικά υψηλά στην αβεβαιότητα

Η διόρθωση έρχεται έπειτα από μια ιδιαίτερα θετική περίοδο για τις ευρωπαϊκές μετοχές.

Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, κυρίως σε τράπεζες, εταιρείες πολυτελείας και ενεργειακούς ομίλους, είχαν βοηθήσει τον Stoxx 600 να κινηθεί σε ιστορικά υψηλά τους προηγούμενους μήνες.

Ωστόσο, ο κύκλος των περισσότερων εταιρικών ανακοινώσεων έχει πλέον ολοκληρωθεί, αφαιρώντας έναν σημαντικό καταλύτη από την αγορά.

Έτσι, οι επενδυτές στρέφουν ξανά την προσοχή τους στη γεωπολιτική, στα επιτόκια, στο πετρέλαιο και στην πορεία των κρατικών ομολόγων.

Η επόμενη δοκιμασία για τις ευρωαγορές

Το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν η σημερινή υποχώρηση αποτελεί μια φυσιολογική διόρθωση μετά τα προηγούμενα υψηλά ή την αρχή μιας μεγαλύτερης περιόδου αποφυγής κινδύνου.

Η απάντηση θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και την πορεία του Brent.

Εάν η ενεργειακή κρίση αποκλιμακωθεί, οι ευρωπαϊκές μετοχές θα μπορούσαν να βρουν έδαφος για σταθεροποίηση.

Εάν, όμως, το πετρέλαιο συνεχίσει υψηλότερα και οι αποδόσεις των ομολόγων παραμείνουν σε πολυετή υψηλά, η πίεση σε επιχειρήσεις, οικονομίες και χρηματιστήρια είναι πιθανό να διατηρηθεί.

Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα προβλέπει πλέον ότι ο Stoxx 600 θα φτάσει στις 695 μονάδες, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 660 μονάδες. Ο νέος στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 5,5% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Σημειωτέον ότι στη συνεδρίαση της Παρασκευής, ο δείκτης έκλεισε στις 657,86 μονάδες, ήτοι πολύ κοντά στα υψηλά που είχε καταγράψει την περασμένη Τρίτη, στις 660.51 μονάδες.

Η Ευρώπη βρίσκεται σε τροχιά για μία από τις ισχυρότερες περιόδους εταιρικών αποτελεσμάτων των τελευταίων ετών, καθώς η εκτόξευση των κερδών στους κλάδους της ενέργειας και των πρώτων υλών αντισταθμίζει τις ενδείξεις εξασθένησης της ζήτησης σε άλλους τομείς της οικονομίας.

«Οι πρόσφατες σχετικές επιδόσεις της Ευρώπης είναι ισχυρότερες από ό,τι υποδηλώνει η φήμη της», ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman Sachs σε σημείωμά τους.

Σύμφωνα με την τράπεζα, οι ευρωπαϊκές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε χαμηλότερες αποτιμήσεις σε σχέση με τις αντίστοιχες αμερικανικές, ενώ ταυτόχρονα προσφέρουν σχετικά υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους μέσω μερισμάτων και προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών.

Ισχυρή περίοδος εταιρικών αποτελεσμάτων

Οι εταιρείες που απαρτίζουν τον Stoxx 600 αναμένεται πλέον να εμφανίσουν μέσο όρο αύξησης κερδών σε ποσοστό 23,4%, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG I/B/E/S.

Η εκτίμηση βασίζεται στα αποτελέσματα τριμήνου που έχουν ήδη ανακοινώσει 268 εταιρείες του δείκτη, καθώς και στις προβλέψεις για τις επιχειρήσεις που δεν έχουν ακόμη δημοσιεύσει τα οικονομικά τους μεγέθη.

Παρά τις ανησυχίες για τον ενεργειακό εφοδιασμό της Ευρώπης, ο πανευρωπαϊκός δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 11,3% από τις αρχές του 2026. Συγκριτικά, ο αμερικανικός S&P 500 έχει καταγράψει άνοδο 13,9% κατά την ίδια περίοδο.

Η Goldman Sachs θεωρεί ότι οι ελκυστικότερες αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών εταιρειών σε σχέση με τη Wall Street, σε συνδυασμό με την ισχυρή αύξηση των κερδών και τις επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους, μπορούν να προσφέρουν περαιτέρω στήριξη στις ευρωπαϊκές αγορές.

Ο μεγάλος κίνδυνος από την ενέργεια

Παρά την αναβάθμιση των εκτιμήσεών της, η Goldman Sachs επισημαίνει ότι ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ εξακολουθεί να αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους κινδύνους για την Ευρώπη.

Η μεγάλη εξάρτηση της περιοχής από εισαγόμενες ενεργειακές πρώτες ύλες έχει περιορίσει τη διάθεση των επενδυτών να αναλάβουν μεγαλύτερο ρίσκο, ιδιαίτερα σε μια περίοδο αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και ανησυχιών για την ενεργειακή ασφάλεια.

Μια παρατεταμένη διαταραχή στις ενεργειακές προμήθειες θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και να ασκήσει νέες πιέσεις στον πληθωρισμό και στην οικονομική ανάπτυξη, περιορίζοντας παράλληλα τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου των μετοχών.

Ανεβάζει τον πήχη και για τον FTSE 100

Η Goldman Sachs εμφανίζεται περισσότερο αισιόδοξη και για τη βρετανική χρηματιστηριακή αγορά.

Η τράπεζα αύξησε τον στόχο 12 μηνών για τον FTSE 100 στις 11.400 μονάδες, επίπεδο που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου περίπου 5,8% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Στη συνεδρίαση της Παρασκευής, ο δείκτης «έκλεισε» στις 10.750 μονάδες

Η αναβάθμιση έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν καταγράψει σημαντικά κέρδη, αλλά οι επενδυτές καλούνται να σταθμίσουν τις ισχυρές εταιρικές επιδόσεις απέναντι στους κινδύνους που δημιουργούν οι υψηλές ενεργειακές τιμές και η γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Η αισιοδοξία των επενδυτών τροφοδοτήθηκε από τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα, τη δυναμική του κλάδου της τεχνολογίας και των ημιαγωγών, αλλά και την εκτίμηση ότι οι μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρώπης συνεχίζουν να εμφανίζουν ανθεκτικότητα παρά τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες και τις πιέσεις στο ενεργειακό κόστος.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,12% και παρέμεινε στις 649 μονάδες ενώ στις μεγάλες αγορές της περιοχής  γερμανικός DAX κατέγραψε άνοδο 0,07% στις 25.629 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 κέρδισε 0,28% φτάνοντας τις 8.509 μονάδες. Αντιθέτως, ο FTSE 100 στο Λονδίνο παρουσίασε νέα πτώση 0,27% στις 10.868 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο έκλεισε στις 52.172 μονάδες με άνοδο 0,13% και αντιστοίχως ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 19.782 μονάδες αυξημένος κατά 0,13%.

Στο επίκεντρο βρέθηκαν οι μετοχές τεχνολογίας, ακολουθώντας το θετικό κλίμα που δημιούργησαν τα αποτελέσματα των αμερικανικών κολοσσών της τεχνητής νοημοσύνης. Οι επενδυτές επέστρεψαν δυναμικά στις εταιρείες παραγωγής μικροτσίπ και εξοπλισμού ημιαγωγών, εκτιμώντας ότι η ζήτηση για υποδομές AI θα παραμείνει ισχυρή, παρά τις ανησυχίες που εκφράζονται για το αυξανόμενο κόστος των επενδύσεων.

Οι μεγαλύτεροι κερδισμένοι της ημέρας ήταν εταιρείες όπως η Infineon, η ASML, η STMicroelectronics και η Aixtron, οι οποίες ενίσχυσαν σημαντικά τους βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες. Παράλληλα, θετικά λειτούργησαν και τα καλύτερα των εκτιμήσεων οικονομικά αποτελέσματα αρκετών επιχειρήσεων από τους τραπεζικούς και επιχειρηματικούς κλάδους.

Στο εταιρικό μέτωπο, οι επενδυτές επιβράβευσαν επιχειρήσεις που ανακοίνωσαν ισχυρές επιδόσεις και διατήρησαν αμετάβλητες τις προβλέψεις τους για το σύνολο του έτους. Αντίθετα, πιέσεις δέχθηκαν μεμονωμένοι τίτλοι που απογοήτευσαν με τα αποτελέσματά τους, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά παραμένει ιδιαίτερα επιλεκτική απέναντι στις αποτιμήσεις των εισηγμένων εταιρειών.

Παράλληλα, η αποκλιμάκωση των αποδόσεων σε ορισμένα κρατικά ομόλογα και η σχετική σταθεροποίηση στις τιμές της ενέργειας συνέβαλαν στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος. Ωστόσο, οι διαχειριστές κεφαλαίων εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, καθώς οποιαδήποτε νέα ένταση θα μπορούσε να επηρεάσει άμεσα τις τιμές του πετρελαίου και τις πληθωριστικές προοπτικές στην Ευρώπη.

Η εικόνα του Ιουλίου αποτυπώνει μια αγορά που κατάφερε να απορροφήσει τις γεωπολιτικές αναταράξεις και να ολοκληρώσει τον τέταρτο συνεχόμενο ανοδικό μήνα για τον Stoxx 600. Η αισιοδοξία για την πορεία των εταιρικών κερδών, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη επενδυτική στροφή προς την τεχνητή νοημοσύνη και τις υποδομές υψηλής τεχνολογίας, αποτέλεσαν τους βασικούς καταλύτες του ράλι.

Πλέον, η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στον Αύγουστο, όπου το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στις νέες ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων, στα επόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό και στην πορεία των κεντρικών τραπεζών, παράγοντες που αναμένεται να καθορίσουν εάν οι ευρωπαϊκές αγορές θα μπορέσουν να διατηρήσουν τη δυναμική τους μετά το εντυπωσιακό κλείσιμο του Ιουλίου.

Στις αγορές των commodities οι τιμές πετρελαίου κινήθηκαν ανοδικά, αφού το Ιράν ανακοίνωσε ότι επιτέθηκε σε δύο δεξαμενόπλοια που διέρχονταν από τα Στενά του Ορμούζ. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού αργού West Texas Intermediate (WTI) ενισχύθηκαν περίπου κατά 1%, στα 84,41 δολάρια ανά βαρέλι. Αντίστοιχα, το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς για τις τιμές του πετρελαίου, κατέγραψε άνοδο 1%, διαμορφούμενο στα 89,90 δολάρια ανά βαρέλι.

Ο χρυσός υποχώρησε περισσότερο από 1%, καθώς το αμερικανικό δολάριο ανέκτησε μέρος της δυναμικής του. Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε κατά 1%, στα 4.062,05 δολάρια ανά ουγγιά στις 08:57 GMT, αλλά εξακολουθούσε να καταγράφει εβδομαδιαία άνοδο 0,5%. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές ενισχύονταν κατά περίπου 1,7%. Παράλληλα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού στις ΗΠΑ, με παράδοση τον Αύγουστο, σημείωσαν πτώση 1,1%, στα 4.059,70 δολάρια ανά ουγγιά.

Στις αγορές συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε την Παρασκευή έως και κατά 0,5% έναντι του γεν, φθάνοντας στα 158,60 γεν, αφού μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα διολίσθησε από τα επίπεδα των 160 γεν. Στη συνέχεια ανέκαμψε, διαπραγματευόμενο κοντά στα 159,5 γεν.

Οι αναλυτές των Goldman Sachs, Barclays και Societe Generale προχώρησαν σε αυξήσεις των στόχων τους για τις ευρωπαϊκές αγορές. Η τελευταία δημοσκόπηση, στην οποία συμμετείχαν 16 επενδυτικοί οίκοι, δείχνει ότι ο δείκτης Stoxx Europe 600 αναμένεται να ολοκληρώσει το 2026 στις 640 μονάδες, επίπεδο που αντιστοιχεί στα πρόσφατα ιστορικά υψηλά του. Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί κλάδοι και μεμονωμένες μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται χαμηλότερα από τα επίπεδα που βρίσκονταν πριν από την πολεμική σύγκρουση, δημιουργώντας περιθώρια περαιτέρω ανόδου.

Η επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκών μετοχών της Citigroup, Μπεάτα Μάντεϊ, υπογράμμισε ότι η εικόνα του δείκτη κρύβει σημαντικές διαφοροποιήσεις στο εσωτερικό της αγοράς. «Η απόδοση σε επίπεδο δείκτη συγκαλύπτει μια πολύ πιο άνιση ανάκαμψη, καθώς πολλοί κλάδοι και μετοχές εξακολουθούν να κινούνται κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα», ανέφερε.

Σύμφωνα με την ίδια, αυτό δημιουργεί τις προϋποθέσεις για μια «δεύτερη φάση ανάκαμψης», με μεγαλύτερη μετακίνηση κεφαλαίων μεταξύ κλάδων και ευρύτερη συμμετοχή της αγοράς στο ανοδικό ράλι. Παράλληλα, εκτιμά ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να αποτελεί τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, χάρη στην ισχυρή αύξηση κερδών και επενδύσεων.

Η πτώση του πετρελαίου στηρίζει τις αγορές

Οι τιμές του Brent υποχωρούν με ταχείς ρυθμούς μετά την ενδιάμεση συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν και βρίσκονται πλέον στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Μαρτίου. Η αποκλιμάκωση του ενεργειακού κόστους επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες να αποφύγουν προς το παρόν νέες αυξήσεις επιτοκίων για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

Οι αναλυτές της Barclays, με επικεφαλής τον Εμανουέλ Κο, σημειώνουν ότι οι μακροοικονομικές προκλήσεις παραμένουν, ωστόσο ο μειωμένος κίνδυνος ενός παρατεταμένου σοκ από τις τιμές του πετρελαίου και τα επιτόκια δημιουργεί ευνοϊκό περιβάλλον για διεύρυνση της ανόδου.

Η Barclays αύξησε τον στόχο της για τον Stoxx 600 κατά 50 μονάδες, στις 670, τοποθετούμενη μαζί με τη HSBC ανάμεσα στους πιο αισιόδοξους οίκους της αγοράς, καθώς προβλέπει σχεδόν 5% περαιτέρω άνοδο.

Οι κλάδοι που προτιμούν οι αναλυτές

Η Barclays εξακολουθεί να προτιμά τις εταιρείες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και τις τράπεζες. Ωστόσο, διακρίνει σημαντικά περιθώρια ανάκαμψης και για τις καταναλωτικές μετοχές, ιδιαίτερα στον κλάδο των ειδών πολυτελείας.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι μετοχές του luxury segment θα μπορούσαν να ευνοηθούν από ένα πιθανό «short squeeze», εάν οι επενδυτές που έχουν στοιχηματίσει στην πτώση τους αναγκαστούν να κλείσουν γρήγορα τις θέσεις τους.

Στη Goldman Sachs, η ομάδα του Πίτερ Όπενχαϊμερ βλέπει μια συγκρατημένη βελτίωση των συνθηκών. Σε ένα περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης και συνεχιζόμενης αβεβαιότητας, προτείνει στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε διαρθρωτικά θέματα με υψηλή ορατότητα κερδών.

Στις προτιμήσεις της Goldman περιλαμβάνονται η τεχνολογία, οι τράπεζες, η αεροδιαστημική βιομηχανία, η άμυνα, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, καθώς και οι λεγόμενες μετοχές HALO, δηλαδή εταιρείες με υψηλή ένταση παγίων και χαμηλό κίνδυνο τεχνολογικής απαξίωσης.

Αντίθετα, η τράπεζα παραμένει επιφυλακτική απέναντι στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας και των χημικών, λόγω των πιέσεων στα περιθώρια κέρδους και του αυξανόμενου ανταγωνισμού από την Κίνα.

Οι πιο αισιόδοξοι και οι πιο απαισιόδοξοι

Παρά τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος, οι προβλέψεις εξακολουθούν να εμφανίζουν σημαντικές αποκλίσεις.

Η Societe Generale αύξησε τον στόχο της για τον Stoxx 600 στις 600 μονάδες από 580 προηγουμένως, ωστόσο παραμένει σχετικά επιφυλακτική. Ο πιο απαισιόδοξος οίκος της έρευνας παραμένει η TFS, η οποία προβλέπει πτώση 8,5% και επιστροφή του δείκτη στις 585 μονάδες.

Η ομάδα του Αλέν Μποκομπζά στη SocGen εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές ενδέχεται να δεχθούν πιέσεις στο δεύτερο εξάμηνο λόγω πιο συγκρατημένων προσδοκιών για τα εταιρικά κέρδη και εξαιτίας του κινδύνου νέων εμπορικών εντάσεων ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ.

Παράλληλα, οι αναλυτές της τράπεζας προτιμούν τον γερμανικό DAX και τον βρετανικό FTSE 100, ενώ βλέπουν τον Stoxx 600 να ανεβαίνει στις 660 μονάδες το 2027.

Η εικόνα των κερδών

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Bloomberg Intelligence προειδοποιούν ότι η προβλεπόμενη άνοδος των εταιρικών κερδών είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένη σε λίγους κλάδους.

Όπως σημειώνουν, η ανάπτυξη των κερδών το 2026 στηρίζεται κυρίως στις ενεργειακές εταιρείες, στην τεχνητή νοημοσύνη και στις τράπεζες. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας ευνόησαν ομίλους όπως η Shell και η BP, ενώ εταιρείες όπως η ASML παραμένουν οι πιο ισχυροί μοχλοί ανάπτυξης στον χώρο της AI. Παράλληλα, τράπεζες όπως η HSBC και η BNP Paribas προσφέρουν ένα ακόμη στήριγμα στην αγορά.

Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America μεταξύ διαχειριστών κεφαλαίων, το 4% των συμμετεχόντων αναμένει πτώση των ευρωπαϊκών μετοχών τους επόμενους μήνες, ποσοστό που αποτελεί τη χειρότερη ένδειξη από τον Σεπτέμβριο του 2024.

Ωστόσο, το 71% προβλέπει άνοδο σε ορίζοντα δωδεκαμήνου, έναντι 58% στην προηγούμενη έρευνα. Παράλληλα, ποσοστό-ρεκόρ 93% θεωρεί ότι τα προσδοκώμενα κέρδη των ευρωπαϊκών εταιρειών θα συνεχίσουν να βελτιώνονται, χάρη στην αύξηση των εσόδων και τον καλύτερο έλεγχο του κόστους.

Οι αγορές εξακολουθούν να προεξοφλούν αύξηση εταιρικών κερδών περίπου 14% για το 2026 και επιπλέον 9% το 2027. Μετά την άνοδο 7% που καταγράφηκε στο πρώτο τρίμηνο, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για επιτάχυνση της κερδοφορίας στο 13% το δεύτερο τρίμηνο, στο 16% το τρίτο και στο 23% το τέταρτο.

Η επιφυλακτικότητα της UBS

Δεν συμμερίζονται όλοι αυτή την αισιοδοξία. Ο στρατηγικός αναλυτής της UBS, Τζέρι Φάουλερ, ο οποίος διατηρεί στόχο 630 μονάδων για τον Stoxx 600, προειδοποιεί ότι η αγορά μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη με δυσμενείς αναθεωρήσεις.

Όπως επισημαίνει, η πτώση των τιμών του πετρελαίου σημαίνει ότι οι αναβαθμίσεις στις προβλέψεις κερδών των ενεργειακών εταιρειών ίσως έχουν ήδη κορυφωθεί, ενώ η αποκλιμάκωση των προσδοκιών για τα επιτόκια μπορεί να περιορίσει τις θετικές αναθεωρήσεις για τον τραπεζικό κλάδο.

«Καθώς οι δύο αυτοί τομείς αποτελούν τους μεγαλύτερους συνεισφέροντες στην αύξηση των ευρωπαϊκών κερδών φέτος, η Ευρώπη παραμένει ευάλωτη σε υποβαθμίσεις εκτιμήσεων, γεγονός που δυσκολεύει τη διατήρηση ισχυρής θετικής δυναμικής», καταλήγει.

Έτσι, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 πάτησε φρένο μετά το τριήμερο σερί των ρεκόρ καταγράφοντας πτώση 0,34% στις 637,14 μονάδες.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής ο γερμανικός DAX κατάφερε να ενισχυθεί κατά 0,37% στις 25.026 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 πρόσθεσε 0,44% στις 8.467 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο έκανε βουτιά 1,04% πέφτοντας στις 10.399 μονάδες, με βαρίδι τους πετρελαϊκούς ομίλους.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο ανέβηκε 0,18% στις 52.688 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 19.404 μονάδες μειωμένος κατά 0,09%.

Η μεικτή αυτή εικόνα αποτέλεσε αντανάκλαση των έντονων διακυμάνσεων που επικρατούν στις αγορές εκατέρωθεν του Ατλαντικού. Αρχικά, οι επενδυτές ανέμεναν ότι το ανοδικό ρεύμα θα συνεχιζόταν μετά την υπογραφή της εύθραυστης εκεχειρίας μεταξύ του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ και της Τεχεράνης, εξέλιξη που οδήγησε σε σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Ωστόσο, το διπλωματικό αυτό βήμα γρήγορα επισκιάστηκε από τα μηνύματα που έστειλε χθες η Fed. Παρότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, μεγάλο μέρος των αξιωματούχων τάχθηκαν υπέρ της στροφής σε νομισματική σύσφιγξη μέχρι τα τέλη του έτους λόγω της σημαντικής ενίσχυσης του πληθωρισμού.

Οι αγορές ομολόγων και παραγώγων αναπροσάρμοσαν άμεσα τις προσδοκίες τους μετά το σήμα της Fed. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, οι επενδυτές αποτιμούν πλέον σε σχεδόν 80% την πιθανότητα αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων και μάλιστα από τον Οκτώβριο.

Θυμίζουμε πως ήδη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε στην πρώτη αύξηση των επιτοκίων, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για επιπλέον παρέμβαση αν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν.

Μάλιστα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, σε σημερινές δηλώσεις του, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής, υποστηρίζοντας η οικονομία της Ευρωζώνης εμφανίζει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι στα υψηλότερα επιτόκια, ενώ υπογράμμισε ότι οι πληθωριστικοί κίνδυνοι δεν έχουν εξαλειφθεί παρά την αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας, τις τελευταίες ημέρες.

Όσον αφορά την Τράπεζα της Αγγλίας κατά τη σημερινή συνεδρίαση της, όπως και η Fed, κράτησε αμετάβλητα τα επιτόκια, ωστόσο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εξακολουθούν να αξιολογούν τις πληθωριστικές πιέσεις και τις επιπτώσεις στη βρετανική οικονομία από τις διεθνείς ενεργειακές εξελίξεις.

Πάντως, η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, παρά τα ασαφή στοιχεία που περιλαμβάνει, έχει προσφέρει σαφώς ανακούφιση στις αγορές τις τελευταίες ημέρες. Σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο Τζέι Ντι Βανς μέσα στις τελευταίες ώρες τάνκερ με πάνω από 12 εκατ. βαρέλια αργού πέρασαν τα Στενά, μετά την επίτευξη της συμφωνίας.

Επιπλέον χώρες του Περσικού, όπως το Κουβέιτ και το Ιράκ, ανακοίνωσαν ότι θα προχωρήσουν μέσα στις επόμενες ημέρες σε αύξηση της παραγωγής, καθώς έχουν αποκαταστήσει μέρος των ζημιών από τις ιρανικές επιθέσεις, ενώ οι χώροι αποθήκευσης αδειάζουν και πάλι, καθώς ξεκίνησαν οι μεταφορές με τα τάνκερ μέσω των Στενών.

Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να υποχωρούν και σήμερα. Η τιμή του Brent συμβολαίων Αυγούστου σημείωσε επιπλέον πτώση 2,56% στα 77,44 δολάρια και η τιμή του αμερικάνικου WTI διολίσθησε στα 74,60 δολάρια το βαρέλι.

Αντιθέτως, ο χρυσός έχασε έδαφος με την προθεσμιακή τιμή του πολύτιμου μετάλλου στην αμερικανική αγορά να χάνει περίπου 3% στα 4.250 δολάρια την ουγγιά.

Στις αγορές συναλλάγματος το αμερικανικό νόμισμα εκτινάχθηκε σε υψηλό άνω του ενός έτους έχοντας στον ορίζοντα πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. O δείκτης δολαρίου «έπιασε» το 100,74 και η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου κινήθηκε στο 1,1465 με το ευρωπαϊκό νόμισμα να πέφτει πάνω από 0,30%.

Σε επίπεδο μετοχών, η αποκλιμάκωση των τιμών του μαύρου χρυσού έφεραν τους ενεργειακούς κολοσσούς, όπως η BP και η TotalEnergies στο επίκεντρο σημαντικών ρευστοποιήσεων, επιβαρύνοντας ιδιαίτερα τον βρετανικό FTSE 100.

Σε επίπεδο μεμονωμένων μετοχών, η βρετανική Tesco υποχώρησε κατά 2,5% μετά την ανακοίνωση επιβράδυνσης του ρυθμού αύξησης των πωλήσεών της.

Ισχυρές πιέσεις δέχθηκε και η Stellantis, αφού η αυτοκινητοβιομηχανία παρουσίασε μια νέα έκδοση της οικογένειας Compact Van μέσω της μονάδας επαγγελματικών οχημάτων Stellantis Pro One.

Στον αντίποδα το «πάρτι» στις αεροπορικές εταιρείες συνεχίστηκε, με την Lufthansa και την Air France να ξεχωρίζουν, ενώ θετικά κινήθηκαν και οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου, με τις γερμανικές εταιρείες ημιαγωγών Infineon και Aixtron να αποκομίζουν σημαντικά κέρδη.

Επίσης, η γαλλική Edenred εκτινάχθηκε κατά περίπου 15%, μετά από πληροφορίες ότι η επενδυτική εταιρεία BC Partners εξετάζει το ενδεχόμενο εξαγοράς της.

Κέρδη σημείωσε και η Generali ύστερα από πληροφορίες ότι η UniCredit επιδιώκει να διπλασιάσει τη συμμετοχή της στην ασφαλιστική εταιρεία μέσω της Delfin, της επενδυτικής εταιρείας συμμετοχών της οικογένειας Ντελ Βέκιο.

Η βρετανική τράπεζα αύξησε τον στόχο της στις 670 μονάδες από 620 προηγουμένως, ενώ παράλληλα εγκατέλειψε τη σύσταση «Underweight» για τις ευρωπαϊκές μετοχές, σηματοδοτώντας σαφή βελτίωση της επενδυτικής της στάσης απέναντι στην περιοχή.

Σύμφωνα με την Barclays, η αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου και οι αυξανόμενες προσδοκίες για συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν δημιουργούν ευνοϊκότερες συνθήκες για την ευρωπαϊκή οικονομία και τις χρηματιστηριακές αγορές.

Μικρότεροι κίνδυνοι στασιμοπληθωρισμού

Οι αναλυτές της τράπεζας εκτιμούν ότι η πτώση των ενεργειακών τιμών μπορεί να περιορίσει τους κινδύνους στασιμοπληθωρισμού, δηλαδή του συνδυασμού χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού, που αποτελούσε έναν από τους βασικούς παράγοντες ανησυχίας για τις αγορές τους προηγούμενους μήνες.

Παράλληλα, η προοπτική μιας συμφωνίας ΗΠΑ – Ιράν και η πιθανή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ αναμένεται να βελτιώσουν περαιτέρω το μακροοικονομικό περιβάλλον, μειώνοντας την αβεβαιότητα στις αγορές ενέργειας.

Οι επενδυτικοί οίκοι γίνονται πιο αισιόδοξοι

Η Barclays δεν είναι ο μόνος μεγάλος επενδυτικός οίκος που αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις του για τις ευρωπαϊκές μετοχές.

Πρόσφατα και η Goldman Sachs αύξησε τον δωδεκάμηνο στόχο της για τον STOXX 600 στις 660 μονάδες, επικαλούμενη την ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή.

Η αναθεώρηση της Barclays ενισχύει την εικόνα ότι οι μεγάλοι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι βλέπουν πλέον βελτιωμένες προοπτικές για τις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι ενεργειακοί κίνδυνοι υποχωρούν και οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό περιορίζονται.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης ενισχύθηκε περαιτέρω κατά 0,25% αγγίζοντας το υψηλό των 636 μονάδων και με τους περισσότερους επιμέρους κλάδους του να κινούνται ανοδικά.

Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX πρόσθεσε 0,07% στις 24.910 μονάδες, ο CAC 40 σημείωσε αύξηση 0,75% στις 8.447 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο πρόσθεσε 0,61% φτάνοντας τις 10.494 μονάδες.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο έκανε άλμα 1,15% στις 52.432 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 19.163 μονάδες αυξημένος κατά 0,69%.

Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος που προήλθε από την αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή και τη σημαντική υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου συνέβαλε στη στήριξη των αγορών.

Ωστόσο, πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι το μεγαλύτερο μέρος της αισιοδοξίας έχει ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις. Πλέον επιδιώκουν να δουν τις λεπτομέρειες της αμερικανοϊρανικής συμφωνίας και να αξιολογήσουν αν η πτώση των τιμών της ενέργειας μπορεί να μετατραπεί σε πιο μόνιμη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών.

Εξάλλου, σε αντίθεση με τη Wall Street και αρκετές ασιατικές αγορές, η Ευρώπη δεν διαθέτει επαρκή παρουσία τεχνολογικών κολοσσών ώστε να επωφεληθεί πλήρως από τη μακροπρόθεσμη έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Πρόκειται για τον βασικό μοχλό που οδήγησε πολλές διεθνείς αγορές σε ιστορικά υψηλά ακόμη και κατά τη διάρκεια της γεωπολιτικής κρίσης.

Καθώς η σύγκρουση οδήγησε ήδη την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε προληπτική αύξηση επιτοκίων για να διαχειριστεί τον αυξανόμενο πληθωρισμό, η μελλοντική υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το κατά πόσο οι επιχειρήσεις θα μπορέσουν να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους τους σε ένα περιβάλλον υψηλού κόστους και ακριβού δανεισμού.

Τα στοιχεία από τη Γερμανία έδειξαν ότι οι τιμές χονδρικής αυξήθηκαν κατά 5,9% σε ετήσια βάση τον Μάιο. Αν και ο ρυθμός αυτός ήταν χαμηλότερος από το 6,3% του Απριλίου, εξακολουθεί να υποδηλώνει επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στο οικονομικό σύστημα.

Ο διοικητής της Bundesbank, Γιόαχιμ Νάγκελ, προειδοποίησε, σε δηλώσεις του, ότι οι παγκόσμιες αγορές ενέργειας ενδέχεται να χρειαστούν αρκετούς μήνες μέχρι να επανέλθουν πλήρως στην κανονικότητα μετά τις πρόσφατες αναταράξεις.

Αντιστοίχως ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν τόνισε ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να είναι προετοιμασμένη για τις πληθωριστικές πιέσεις που έχει ήδη προκαλέσει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αλλά οι οποίες δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στην οικονομία

«Τέσσερις μήνες αυξημένων τιμών ενέργειας σημαίνουν ότι μπορούμε ήδη να δούμε στον μηχανισμό μετάδοσης του πληθωρισμού πως ο δείκτης θα βρεθεί πάνω από το 3%», επεσήμανε. «Θα υπάρξουν έμμεσες επιπτώσεις στα τρόφιμα, στα αγαθά και στις υπηρεσίες τόσο φέτος όσο και το επόμενο έτος».

Σε επίπεδο μεμονωμένων τίτλων, η STMicroelectronics υποχώρησε κατά 2,5% μετά την ανακοίνωση έκδοσης μετατρέψιμων ομολογιών δύο σειρών συνολικού ύψους 1,5 δισ. δολαρίων.

Η Rathbones Group κατέγραψε πτώση 15%, αφού η εταιρεία διαχείρισης περιουσίας ανακοίνωσε ότι θα αναστείλει την ένταξη νέων πελατών για τον επόμενο χρόνο, ενώ προς τα κάτω κινήθηκε η Securitas AB, μετά την παρουσίαση της νέας στρατηγικής της εταιρείας έως το 2030, η οποία προβλέπει μέση ετήσια αύξηση κερδών ανά μετοχή κατά 10%.

Σε ελεύθερη πτώση βρέθηκαν επίσης οι μετοχές πετρελαϊκών κολοσσών, όπως η Shell και η BP που ακολούθησαν την συνεχιζόμενη καθοδική τροχιά του μαύρου χρυσού.

Στον αντίποδα, η Puma ενισχύθηκε κατά 3,3%, μετά την αναβάθμιση της σύστασης της μετοχής από τη HSBC από «Hold» σε «Buy».

Στις μεγάλες κερδισμένες για δεύτερη ημέρα βρέθηκαν και οι αεροπορικές εταιρείες, μαζί με τους ταξιδιωτικούς ομίλους και τις επιχειρήσεις ειδών πολυτελείας που είχαν υποστεί τις μεγαλύτερες απώλειες κατά τη διάρκεια του πολέμου. Ανάμεσα τους οι Lufthansa, TUI, IAG, Accor και Easy Jet, όπως επίσης οι LVMH, Hermès, Kering, Ferrari και Christian Dior.

Οι επενδυτές ποντάρουν πλέον ότι τα φτηνότερα καύσιμα θα ενισχύσουν τα περιθώρια κέρδους των αερομεταφορών, ενώ η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων μπορεί να στηρίξει την κατανάλωση και τις αγορές ακριβών προϊόντων.

Στις αγορές των commodities, οι πετρελαϊκές τιμές έκαναν νέα βουτιά κάτω και από τα 80 δολάρια, με την προθεσμιακή τιμή του Brent να υποχωρεί 5,10% στα 78,93 δολάρια και το αμερικάνικο αργό WTI να πέφτει σχεδόν 6% στα 76,06 δολάρια. Αντιθέτως ο χρυσός ενισχύθηκε ελαφρά στις 4.359 μονάδες.

Στις αγορές συναλλάγματος το αμερικανικό νόμισμα διόρθωσε ελαφρά με τον δείκτη δολαρίου να πέφτει στο 99,50 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1617.

«Η απόφαση της Fed ενδέχεται να κρατά προσωρινά τους πωλητές του δολαρίου στο περιθώριο», σχολίασε ο επικεφαλής αναλυτής συναλλάγματος της investingLive, Άνταμ Μπάτον. «Στις αγορές εξακολουθεί να υπάρχει η αίσθηση ότι ο Γουόρς είναι πιο “γεράκι” απ’ ό,τι άφησε να φανεί κατά τη διαδικασία επικύρωσης του διορισμού του».

Αναλυτές και traders εκτιμούν ότι η Fed θα κρατήσει στάση αναμονής στη συνεδρίαση που ολοκληρώνεται την Τετάρτη, όμως οι αγορές χρήματος αποτιμούν πιθανότητα 59% για αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 κατέγραψε άνοδο περίπου 1,28% στις 586 μονάδες, σημειώνοντας την τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, σε μια σαφή αντίδραση μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων ημερών

Στις υπόλοιπες μεγάλες αγορές της Ευρώπης ο γερμανικός DAX είχε άνοδο 1,34% στις 22.940 μονάδες, ο βρετανικός FTSE 100 είχε άλμα κατά 1,42 στις 10.106 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 επίσης με μεγάλη άνοδο 1,33% στις 7.846 μονάδες. Στην περιφέρεια, ο ισπανικός IBEX 35 ενισχύθηκε κατά 1,54% στις 17.169 μονάδες και ο ιταλικός FTSE MIB σημείωσε κέρδη 1,48% στις 44.013 μονάδες.

Καθοριστικό ρόλο στη βελτίωση του κλίματος έπαιξε η πτώση των τιμών του πετρελαίου, καθώς το Brent υποχώρησε κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό WTI κινήθηκε χαμηλότερα, γύρω στα 88 δολάρια. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με πληροφορίες για αμερικανικό σχέδιο ειρήνης προς το Ιράν, το οποίο, εφόσον οδηγήσει σε αποκλιμάκωση, θα μπορούσε να αποκαταστήσει τις ροές ενέργειας και να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.

Παρά το θετικό momentum, η αβεβαιότητα παραμένει, καθώς η Τεχεράνη εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι στις αμερικανικές πρωτοβουλίες και οι στρατιωτικές επιχειρήσεις συνεχίζονται. Οι αγορές παραμένουν εξαιρετικά ευαίσθητες σε κάθε είδηση από το γεωπολιτικό μέτωπο, γεγονός που εξηγεί τη μεταβλητότητα των τελευταίων εβδομάδων.

Ο κλάδος των κατασκευών κατοικιών ηγήθηκε της ανάκαμψης, με τη μετοχή της βρετανικής εταιρείας ανάπτυξης ακινήτων Crest Nicholson να ενισχύεται κατά 10,2%, μετά τη βελτίωση του ρυθμού πωλήσεων στην ελεύθερη αγορά κατά την περίοδο των 10 εβδομάδων έως τις 20 Μαρτίου.

Τα αποτελέσματα της εταιρείας ενίσχυσαν το επενδυτικό κλίμα σε ολόκληρο τον κλάδο, βοηθώντας και την ανταγωνίστρια Bellway να ανακάμψει από μέρος των σημαντικών απωλειών που είχε καταγράψει νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα.

Η μετοχή της Bellway είχε υποχωρήσει κατά 17,5% την Τρίτη, μετά την προειδοποίηση της εταιρείας για «μεταβλητότητα» στην αγορά στεγαστικών δανείων λόγω πληθωριστικών πιέσεων στο κόστος, ωστόσο την Τετάρτη έκλεισε με άνοδο περίπου 6%.

Σε επίπεδο κλάδων, οι μετοχές των τραπεζών και των βιομηχανικών εταιρειών να ενισχύθηκαν περίπου 2%, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν βελτίωση των οικονομικών συνθηκών σε περίπτωση αποκλιμάκωσης. Σημαντική ήταν και η άνοδος στον κλάδο ταξιδιών και αναψυχής, με αεροπορικές εταιρείες να ανακάμπτουν δυναμικά, αντανακλώντας την προσδοκία για σταθεροποίηση των ενεργειακών τιμών.

Οι ενεργειακές μετοχές κινήθηκαν πιο συγκρατημένα, παρά την πτώση του πετρελαίου, καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί για τη βιωσιμότητα της αποκλιμάκωσης. Την ίδια ώρα, η υποχώρηση των αποδόσεων των ομολόγων ενίσχυσε περαιτέρω τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.

Αναλυτές επισημαίνουν ότι η ευρωπαϊκή αγορά έχει ενσωματώσει σημαντικό γεωπολιτικό «risk premium» τις τελευταίες εβδομάδες και ότι μια ουσιαστική πρόοδος στις διαπραγματεύσεις θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω ανοδική αντίδραση. Ωστόσο, προειδοποιούν ότι η πορεία των αγορών θα συνεχίσει να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη των τιμών ενέργειας και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.

Σε αυτό το περιβάλλον, οι επενδυτές παραμένουν σε στάση αναμονής, με το βλέμμα στραμμένο τόσο στις γεωπολιτικές εξελίξεις όσο και στις επόμενες κινήσεις νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη.

Στα μάκρο της περιοχής οι προοπτικές της γερμανικής οικονομίας επιδεινώνονται αισθητά, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του πολέμου στο Ιράν απειλεί να εκτροχιάσει την εύθραυστη ανάκαμψη που μόλις είχε αρχίσει να διαμορφώνεται.

Ο δείκτης προσδοκιών του ινστιτούτου Ifo υποχώρησε στις 86 μονάδες από αναθεωρημένες 90,2 — το χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο — επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Την ίδια στιγμή, ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών παρέμεινε απροσδόκητα σταθερός.

Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο διατηρήθηκε στο 3% τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, σε μια μέτρηση που αποτελεί και την τελευταία πριν από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν.

Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί ενέργεια, τρόφιμα, αλκοόλ και καπνό, διαμορφώθηκε στο 3,2% τον Φεβρουάριο, αυξημένος από το 3,1% του Ιανουαρίου και σε ευθυγράμμιση με τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων.

Στις αγορές των commodities, οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν μετά τις δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ με το Brent να καταγράφει πτώση 3,8%, διαμορφούμενο στα 100,54 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια West Texas Intermediate στις ΗΠΑ υποχωρούσαν κατά 3,6%, στα 89,01 δολάρια το βαρέλι.

Οι τιμές του χρυσού μετά από πολλές ημέρες υποχώρησης ενισχύθηκαν την Τετάρτη, καθώς η πτώση του πετρελαίου περιόρισε τις ανησυχίες για επίμονο πληθωρισμό. Η τιμή spot του χρυσού κατέγραψε άνοδο σχεδόν 2%, φθάνοντας τα 4.551,50 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για παράδοση τον Απρίλιο ενισχύθηκαν πάνω από 3%, στα 4.565,60 δολάρια ανά ουγγιά.

Στις αγορές συναλλάγματος, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ, που αποτυπώνει την ισχύ του αμερικανικού νομίσματος έναντι καλαθιού έξι νομισμάτων, κατέγραψε άνοδο περίπου 0,16%, στις 99,343 μονάδες, ενώ το ευρώ υποχώρησε ελαφρώς στο 1,1596 δολάριο.

Πρόκειται σαφώς για μια από τις μεγαλύτερες και πιο εντυπωσιακές ενδοσυνεδριακές ανατροπές των τελευταίων ετών, παρά το γεγονός ότι οι περισσότεροι δείκτες δεν κατάφεραν να συντηρήσουν τον αρχικό ενθουσιασμό, περιορίζοντας τελικά τα κέρδη τους

Ενδεικτικά πανευρωπαϊκός Stoxx 600 βρέθηκε να χάνει κοντά στο 2,5% στα χαμηλά ημέρας, πριν «γυρίσει» δυναμικά με άλμα 2,30% στα υψηλά της συνεδρίασης, με ώθηση από τις μετοχές αεροπορικών εταιρειών, ειδών πολυτελείας, τραπεζών και ημιαγωγών. Ο δείκτης «έκλεισε» τελικά στις 576,78 μονάδες αυξημένος κατά 0,61%.

Αντιστοίχως, ο γερμανικός DAX ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση της Δευτέρας με άλμα 1,22% στις 22.653 μονάδες και ο CAC 40 βρέθηκε στο +0,79% και τις 7.726 μονάδες. Ωστόσο, ο FTSE 100 στο Λονδίνο έχασε όλα τα κέρδη του πέφτοντας τελικά στις 9.894 μονάδες μειωμένος κατά 0,24%.

Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο πρόσθεσε 0,81% στις 43.189 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 16.888 μονάδες με άνοδο 1,04%.

«Εφόσον επιβεβαιωθεί, πρόκειται για το πρώτο σοβαρό σημάδι μιας σημαντικής αποκλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, χρειάζονται δύο πλευρές για να υπάρξει αποτέλεσμα και πρέπει να δούμε πώς η Τεχεράνη ερμηνεύει τη φύση αυτών των συνομιλιών. Στο δυσμενές σενάριο, μπορεί να πρόκειται απλώς για ένα ακόμη “TACO moment”. Αλλά ακόμη και αν δεν είναι έτσι, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι περισσότερες από 40 ενεργειακές εγκαταστάσεις σε εννέα χώρες της Μέσης Ανατολής έχουν υποστεί σοβαρές ή πολύ σοβαρές ζημιές. Επομένως, δεν πρόκειται πλέον μόνο για το αν θα επαναλειτουργήσουν τα Στενά, αλλά για το πόσο θα διαρκέσουν και πόσο σοβαρές θα είναι οι διαταραχές» σχολίασε ο Στέφαν Κέμπερ, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στη BNP Paribas Wealth Management.

Σε νεότερη δήλωση του ο Ντόναλντ Τραμπ επανέλαβε το σενάριο της πενθήμερης αποφυγής επιθέσεων σε ιρανικές ενεργειακές υποδομές, τονίζοντας πως ελπίζει οι δύο πλευρές να φτάσουν σε επωφελή συμφωνία.

«Τώρα έχουμε άλλη μια ευκαιρία να τερματίσουμε τη διαδικασία, να φτάσουμε σε συμφωνία και αυτό θα φέρει ασφάλεια σε όλο τον πλανήτη. Αυτά είναι καλά νέα και από οικονομικής άποψης. Αν το καταφέρουμε, οι επιπτώσεις θα είναι σημαντικές για την οικονομία και τον κόσμο» τόνισε, μεταξύ άλλων. Μάλιστα, η ιστοσελίδα Axios έκανε λόγο για προσπάθειες για συνάντηση εκπροσώπων ΗΠΑ και Ιράν, εντός της εβδομάδας, στο Ισλαμπαμάντ.

Ωστόσο, το ημιεπίσημο ιρανικό πρακτορείο Fars μετέδωσε ότι δεν υπήρξε καμία άμεση ή έμμεση επικοινωνία με τον Τραμπ και επέμεινε ότι η αναδίπλωση Τραμπ αποτελεί αμερικανική υποχώρηση στις ιρανικές απειλές.

Η συγκεχυμένη αυτή εικόνα «ψαλίδισε» τις προσδοκίες των επενδυτών, με ανάλογα αποτελέσματα και τους δείκτες.

«Μέχρι να υπάρξει σαφήνεια σχετικά με τη διάρκεια και την έκταση της σύγκρουσης με το Ιράν, οι αγορές μετοχών είναι πιθανό να παραμείνουν εξαρτώμενες από τις ειδήσεις και επιρρεπείς σε απότομες ενδοσυνεδριακές αναστροφές», σχολίασε ο Άλταφ Κασάμ της State Street Investment Management.

Στις αγορές των commodities, το «παράθυρο» που άνοιξε ο Τραμπ σε πιθανό τερματισμό του πολέμου έφερε δραστική αποκλιμάκωση των πετρελαϊκών τιμών.

Στις 19:00 ώρα Ελλάδος, η τιμή του Brent συμβολαίων Μαϊου έκανε «βουτιά» 10,07% στα 100,94 δολάρια, από τα 112 δολάρια που είχε «πιάσει» την Παρασκευή και το αμερικάνικο αργό WTI έχανε 8,8% στα 89,67 δολάρια.

Πάντως, παράγοντες του πετρελαϊκού κλάδου επανέλαβαν ότι η κατάσταση σε επίπεδο παραγωγής θα χρειαστεί αρκετό χρόνο για να ομαλοποιηθεί, δεδομένων των ζημιών που έχουν υποστεί οι υποδομές, ακόμη και στην περίπτωση που ο πόλεμος τερματιστεί.

Τη Δευτέρα, η Goldman Sachs σε νέο σημείωμα της ανέβασε τις προβλέψεις της για την πορεία του πετρελαίου, εκτιμώντας ότι οι τιμές του Brent θα κυμανθούν κατά μέσο όρο στα 110 δολάρια το Μάρτιο και τον Απρίλιο, ήτοι 62% υψηλότερα από τον μέσο όρο του 2025. Μάλιστα, αν οι ροές μέσα από τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν σε ένα χαμηλό 5% για δέκα σερί εβδομάδες, τότε το Brent θα ξεπεράσει το ιστορικό ρεκόρ του 2008, στα 147 δολάρια το βαρέλι, υποστήριξε η αμερικανική τράπεζα.

Αντιστοίχως τα πολύτιμα μέταλλα επανήλθαν σε ρυθμούς sell off, με την τιμή spot του χρυσού να χάνει έως και 5% στα 4.262 δολάρια πριν σταθεροποιηθεί τελικά γύρω στα 4.398 δολάρια την ουγγιά, με κάμψη 2,12%.

Μέσα στην περασμένη εβδομάδα το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε περίπου 10%, ήτοι η χειρότερη επίδοση του από τον Σεπτέμβριο του 2011, φτάνοντας τις απώλειες του περίπου στο 25% από τα υψηλά του Ιανουαρίου, όταν άγγιξε τα 5.594 δολάρια την ουγγιά.

Στις αγορές συναλλάγματος, το αμερικανικό νόμισμα πάτησε φρένο με τον δείκτη δολαρίου να πέφτει 0,41% στο 99,23 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1592.