Οι τράπεζες θα πρέπει να γνωστοποιήσουν το ύψος των πρόσθετων προβλέψεων που θα πραγματοποιήσουν το πλαίσιο της υιοθέτησης του νέου λογιστικού προτύπου IFRS9.

Τα στοιχεία αυτά θα αποσταλούν στην ΕΚΤ και θα αποτελέσουν τη βάση πάνω στην οποία θα «τρέξει» το stress test. Το επόμενο διάστημα οι τράπεζες θα καταθέσουν στοιχεία και θα ενσωματώσουν τις απαιτήσεις της ΕΚΤ, ενώ η τελική υποβολή των στοιχεία θα γίνει στις 2 Απριλίου.

Την Παρασκευή 4 Μαΐου θα συνεδριάσει το Supervisory Board του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού, το οποίο πιθανότατα θα εξετάσει τα αποτελέσματα του stress test για τις ελληνικές τράπεζες και εκτιμάται ότι ίσως και την επόμενη ημέρα θα ανακοινωθούν τα τελικά αποτελέσματα.

Στην πρόσφατη συνάντηση που είχαν οι τράπεζες με την UBS στο πλαίσιο του συνεδρίου CEEMEA & Italian Financials Conference στο Μιλάνο, οι τράπεζες επιβεβαίωσαν πως τα σενάρια είναι καλύτερα απ’ όσο φοβούνταν και πως σε ορισμένες περιπτώσεις είναι καλύτερα από αυτά που χρησιμοποιήθηκαν για εσωτερικούς σκοπούς. Η UBS εκτιμά πως σ’ αυτή τη φάση καμία από τις τράπεζες δεν αναμένει αποτέλεσμα που θα οδηγήσει σε άμεση ανάγκη ανακεφαλαιοποίησης. Η σταδιακή εισαγωγή του IFRS 9 δίνει στις τράπεζες κίνητρο να αυξήσουν την κάλυψη των NPEs.

Όσο εξελίσσεται αυτή η διαδικασία, τόσο περισσότερη πληροφόρηση θα λαμβάνουν οι τραπεζικές διοικήσεις και άρα θα είναι σε θέση να διατυπώνουν ασφαλέστερες εκτιμήσεις.

Οι πληροφορίες αυτές σχετίζονται κυρίως με τα εξής:

1. Η βάση εκκίνησης. Αυτόν τον μήνα οι τράπεζες θα στείλουν στον επόπτη μεταξύ άλλων τα δεδομένα που σχετίζονται με την επίπτωση των νέων λογιστικών προτύπων (IFRS 9) στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας που θα χρησιμοποιηθούν στην έναρξη των ασκήσεων. Οσο πιο υψηλοί αυτοί οι δείκτες, τόσο πιο μεγάλο θα είναι και το περιθώριο για ζημιές στο πλαίσιο της άσκησης.

2. Ελάχιστο όριο κεφαλαιακής ισχύος. Σε αυτές τις ασκήσεις, σε αντίθεση με τις προηγούμενες του 2015, δεν υπάρχει κάποιο ελάχιστο όριο στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας που πρέπει να περάσουν οι τράπεζες. Και αυτό διότι το αποτέλεσμά τους δεν θα έχει τη μορφή «επιτυχία - αποτυχία». Ωστόσο, εάν ο επόπτης κρίνει ότι κάποια τράπεζα δεν διαθέτει τους απαιτούμενους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας για να αντέξει μια ενδεχόμενη κρίση, μπορεί να επιβάλει ακόμη και άμεσες αυξήσεις κεφαλαίου. Το ελάχιστο ύψος ωστόσο των συγκεκριμένων δεικτών που θα τελικώς αποδεχθεί ο SSM θα φανεί στην πορεία...

3. Αξία ακινήτων. Σύμφωνα με τις παραδοχές της άσκησης που έγιναν γνωστές, τα ακίνητα θα υποτιμηθούν κατά 16,60% την τριετία 2018-2020. Η ζημιά από το «στρεσάρισμα» των τραπεζικών ισολογισμών θα εξαρτηθεί από το ύψος της έκπτωσης επί των μειωμένων τιμών που θα χρησιμοποιήσει ο επόπτης για τον προσδιορισμό της τελικής αξίας ανάκτησης που μπορεί να επιτύχει κάθε πιστωτικό ίδρυμα. Οσο πιο μεγάλη είναι η απόκλισή της από τις τιμές που εμφανίζονται στα βιβλία των τραπεζών τόσο μεγαλύτερη θα είναι η επιβάρυνση.

4. Επιχειρησιακά πλάνα. Στο πλαίσιο της άσκησης, ο επόπτης θα εκτιμήσει την πορεία των οργανικών αποτελεσμάτων των τραπεζών για την επόμενη τριετία. Στη βάση αυτής της εκτίμησης θα μετρηθεί η αντοχή τους. Αρα όσο πιο μεγάλη η κερδοφορία των ελληνικών ομίλων και όσο πιο αισιόδοξη είναι η πρόβλεψη για την πορεία των «κόκκινων» δανείων τόσο πιο μικρός θα είναι ο τελικός λογαριασμός των stress tests.

Χωρίς αναταράξεις για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα θα ολοκληρωθούν, σύμφωνα με ανώτατη κοινοτική πηγή, τα stress tests. Όπως επισημαίνει μιλώντας στο «Βήμα», οι όποιες ανάγκες προκύψουν, θα είναι διαχειρίσιμες και θα καλύπτονται όπου χρειαστεί από κινήσεις εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου.

Αυτές θα περιλαμβάνουν μείωση του σταθμισμένου ενεργητικού και νέες περικοπές στο κόστος λειτουργίας, με στόχο να περιοριστεί το ρίσκο και να ενισχυθεί η κερδοφορία τους.

Τραπεζικά στελέχη αναφέρουν ότι, οι μακροοικονομικές παραδοχές της ΕΚΤ είναι κρίσιμης σημασίας καθώς από το πόσο αυστηρές ή αισιόδοξες θα είναι οι εκτιμήσεις για την πορεία της ελληνικής οικονομίας (ΑΕΠ, απασχόληση, τιμές ακινήτων) για την τριετία 2018-2020 θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό το αποτέλεσμα του stress test, αναφέρει το in.gr.

Eιδικά για τις ελληνικές τράπεζες θα πραγματοποιηθούν νωρίτερα. Τα stress tests θα ξεκινήσουν τον Φεβρουάριο και εκτιμάται ότι τα αποτελέσματα θα είναι έτοιμα τον Μάιο ώστε να συμπεριληφθούν στην γενικότερη εκτίμηση για την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας και του δημοσίου χρέους πριν την επιδιωκόμενη έξοδο από το μνημόνιο τον Αύγουστο του 2018.

Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μεγάλο όγκο μη εξυπηρετούμενων δανείων στα βιβλία τους, πάνω από το 43% του συνόλου των δανείων, που εμποδίζει την απρόσκοπτη χρηματοδότηση της οικονομίας.

Οι επιτελείς των τραπεζών εμφανίζονται συγκρατημένα αισιόδοξοι για τα αποτελέσματα, επισημαίνοντας ότι η σημαντική βελτίωση των οικονομικών συνθηκών στη χώρα μας μετά το 2015 που πραγματοποιήθηκε το τελευταίο stress test, σε συνδυασμό με την πρόοδο στο ζήτημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων και την επίτευξη των στόχων μείωσης διαμορφώνουν ένα μάλλον θετικό πλαίσιο.

Αυτό που φαίνεται ωστόσο να ενδιαφέρει πιο πολύ την ΕΚΤ είναι να υπάρξει ουσιαστική πρόοδος στην εφαρμογή των ηλεκτρονικών πλειστηριασμών, η πρόοδος των οποίων θα επηρεάσει και το stress test.
Υπενθυμίζεται ότι το ΔΝΤ διατυπώνει στις εκθέσεις του σταθερά τη θέση πως οι ελληνικές τράπεζες λόγω των κόκκινων δανείων χρειάζονται νέα ανακεφαλαιοποίηση της τάξης των 10 δις. ευρώ.

Σύμφωνα πάντως με το βασικό σενάριο της ελβετικής τράπεζας, τα τρέχοντα κεφάλαια των τραπεζών επαρκούν για να ολοκληρώσουν τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων με βάση τους στόχους ως το 2019.

Μακροπρόθεσμα, όπως αναφέρει το ΒΗΜΑ, οι προοπτικές των ελληνικών τραπεζών εξακολουθούν να είναι εξαιρετικά αβέβαιες, καθώς εξαρτώνται και από τη βιώσιμη ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, αλλά και από τη διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Για τη UBS, η οποία άρχισε την κάλυψη των Alpha Bank και της Eurobank, οι μεσοπρόθεσμες προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της εφαρμογής του IFRS9 και της αξιολόγησης από τον SSM, φαίνεται, στο βασικό της σενάριο, να είναι διαχειρίσιμες με τα τρέχοντα επίπεδα κεφαλαίων και τα εκτιμώμενα PPI για το 2018-2019.

Ο αναλυτής Mate Nemes, CFA της ελβετικής τράπεζας, συστήνει «ουδέτερη θέση» τόσο για τη μετοχή της για Alpha Bank όσο και της Eurobank με τιμές - στόχους τα 2 ευρώ και τα 0,97 ευρώ αντίστοιχα.

Η UBS τονίζει ότι με χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, σταδιακή μείωση έκτακτων παραγόντων και αύξηση των προμηθειών, τα έσοδα των τραπεζών αναμένεται να υποχωρήσουν κατά περίπου 5%.

Ο οίκος προβλέπει μείωση των εσόδων προ προβλέψεων κατά 5%-9% το 2018 και σταθεροποίηση το 2019. Με βάση τους στόχους για μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) του 2018-19, τα έσοδα προ προβλέψεων θα είναι κρίσιμα και, σε ένα αντίξοο σενάριο, δεν θα αρκούν για να αντισταθμίσουν τις αυξημένες προβλέψεις για επισφάλειες.

Για την ΑΧΙΑ, πάντως, οι ελληνικές τράπεζες θα ξεπεράσουν τους σκοπέλους των stress tests και του IFRS 9 χωρίς να χρειαστούν νέα κεφάλαια. Η ίδια συστήνει μάλιστα «αγορά» για τις μετοχές των τεσσάρων συστημικών τραπεζών με τιμή - στόχο τα 2,60 ευρώ για την Alpha Bank, τα 1,19 ευρώ για τη Eurobank, τα 0,36 ευρώ για την Εθνική και τα 4,59 ευρώ για την Πειραιώς.

Η χρηματιστηριακή προβλέπει πως οι τράπεζες θα πιάσουν τον στόχο μείωσης των NPEs κατά 40 δισ. έως το 2019, αφού οι συναλλαγές έχουν επιταχυνθεί, ενώ οι πλειστηριασμοί στέλνουν ένα μήνυμα στους στρατηγικούς κακοπληρωτές.