Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 3,22 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 16% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας παράλληλα τις εκτιμήσεις των αναλυτών και επιβεβαιώνοντας την ισχυρή κερδοφορία του ομίλου. Στο ίδιο πλαίσιο, η τράπεζα προχώρησε σε αναβάθμιση των προβλέψεων για το σύνολο του έτους, εκτιμώντας πλέον ότι τα κέρδη θα διαμορφωθούν σε τουλάχιστον 11 δισ. ευρώ, ενώ παράλληλα διατήρησε αμετάβλητους τους στρατηγικούς στόχους έως το 2028.

Η διοίκηση εμφανίζεται με αυξημένη εμπιστοσύνη στη βιωσιμότητα των κερδών, αν και επισημαίνει τους εξωτερικούς κινδύνους που ελλοχεύουν. Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στις γεωπολιτικές εξελίξεις, με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή να αναμένεται να επηρεάσει την παγκόσμια οικονομία, ενώ η Ιταλία – βασική αγορά της τράπεζας – χαρακτηρίζεται ως μία από τις πλέον εκτεθειμένες χώρες στο ενεργειακό σοκ.

Τα ισχυρά αποτελέσματα έρχονται σε μια κομβική στιγμή για τη στρατηγική επέκτασης της UniCredit, καθώς ο Andrea Orcel επιδιώκει να αποκτήσει τον έλεγχο της Commerzbank. Η διαδικασία εισέρχεται πλέον σε κρίσιμη φάση, με την προσφορά προς τους επενδυτές να ξεκινά, ενώ ο ιταλικός όμιλος έχει ήδη χτίσει συμμετοχή κοντά στο 30% από τον Σεπτέμβριο του 2024.

Ωστόσο, η συμφωνία συναντά ισχυρές αντιστάσεις, καθώς η γερμανική κυβέρνηση, που κατέχει περίπου το 12% της Commerzbank, αντιτίθεται έντονα, ενώ και η διοίκηση της τράπεζας έχει απορρίψει την προσέγγιση. Παρά τα εμπόδια, μια πιθανή εξαγορά θα μετέτρεπε τη UniCredit σε καθοριστικό παίκτη στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, ενισχύοντας σημαντικά το αποτύπωμά της.

Η προτεινόμενη συμφωνία περιλαμβάνει την προσφορά 0,485 μετοχών της UniCredit για κάθε μετοχή της Commerzbank, αποτιμώντας τη γερμανική τράπεζα περίπου στα 33,6 δισ. ευρώ με βάση τις τελευταίες τιμές κλεισίματος. Το τίμημα κινείται ελαφρώς χαμηλότερα από την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της Commerzbank, η οποία διαμορφώνεται κοντά στα 36,8 δισ. ευρώ, στοιχείο που αναμένεται να παίξει καθοριστικό ρόλο στην ανταπόκριση των επενδυτών.

Σε αυτό το πλαίσιο, η UniCredit επιχειρεί μια προσεκτικά σχεδιασμένη κίνηση, επιδιώκοντας να υπερβεί το όριο του 30%, το οποίο ενεργοποιεί υποχρεωτική δημόσια πρόταση, ανοίγοντας τον δρόμο για περαιτέρω ενίσχυση της θέσης της στην αγορά χωρίς την ανάγκη νέας προσφοράς.

Η ιταλική τράπεζα επανέλαβε το σχέδιο που είχε ήδη ανακοινώσει για συνέχιση της μετατροπής της «συνθετικής θέσης» της στην Commerzbank σε φυσικές μετοχές. Αυτό θα αυξήσει τα δικαιώματα ψήφου μέσω μετοχών σε περίπου 29% «εν ευθέτω χρόνω», όπως ανέφερε σε ανακοίνωση τη Δευτέρα.

Η UniCredit τόνισε ότι ενισχύει τη θέση της «ως ο μεγαλύτερος μεμονωμένος μέτοχος της Commerzbank», αλλά προς το παρόν δεν θα επιδιώξει θέση στο εποπτικό συμβούλιο. Θα συνεχίσει, ωστόσο, να παρακολουθεί στενά την πρόοδο της Commerzbank στην ενίσχυση της δραστηριότητάς της.

Το ποσοστό του 26% αποτιμάται σε περίπου 10,7 δισ. ευρώ (12,5 δισ. δολάρια) με βάση το κλείσιμο της αγοράς την Παρασκευή.

Υπό την ηγεσία του διευθύνοντος συμβούλου Αντρέα Ορσέλ, η UniCredit έχει σταδιακά αυξήσει τη συμμετοχή της στην Commerzbank τον τελευταίο χρόνο. Το μεγαλύτερο μέρος κατείχε μέσω παραγώγων, αλλά πρόσφατα το μετατρέπει σε μετοχές.

Η γερμανική κυβέρνηση, που κατέχει περίπου 12% στην Commerzbank, έχει εκφράσει αντίθεση στην επιδίωξη της UniCredit, παραμένοντας ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος.

Ο Ορσέλ έχει δηλώσει ότι ενδέχεται να προχωρήσει σε εξαγορά της Commerzbank, αλλά επανειλημμένα καθυστερεί την απόφαση επικαλούμενος τη στάση του Βερολίνου και την αυξανόμενη αξία της μετοχής.

Η μετοχή της Commerzbank έχει ενισχυθεί κατά περίπου 190% από τότε που η UniCredit αποκάλυψε τη συμμετοχή της στις 11 Σεπτεμβρίου, σε σύγκριση με άνοδο περίπου 90% για τη UniCredit.

Η επίδραση στον δείκτη CET1 της UniCredit από το μερίδιο του 29% στην Commerzbank αυξήθηκε σε περίπου 145 μονάδες βάσης, από 110 που υπολογίζονταν προηγουμένως, λόγω της υψηλότερης τιμής της μετοχής και της αναδιάρθρωσης του παραγώγου αντιστάθμισης.

Η απόδοση της επένδυσης «επιβεβαιώνεται γύρω στο 20%», ανέφερε η UniCredit. Η συμμετοχή στην Commerzbank «ξεπέρασε τους χρηματοοικονομικούς μας στόχους, δημιουργώντας σημαντική αξία για τους μετόχους της UniCredit» και πρόσθεσε ότι «ελπίζουμε η θετική αυτή πορεία να συνεχιστεί».

Γράφει ο Λουκάς Γεωργιάδης 

Η συνεδρίαση έδειξε πριν από την έναρξη των συναλλαγών ότι θα προσέφερε συγκινήσεις, καθώς η ολλανδική Reggeborgh ανακοίνωσε την πώληση της συμμετοχής της στην Alpha Bank, που αντιστοιχεί στο 9,75% του μετοχικού κεφαλαίου της, με αγοραστή τη UniCredit, η οποία κατέχει το 20%. Η εξαιρετική επιχειρηματική κίνηση αποδεικνύει έμπρακτα την εμπιστοσύνη των αγορών στις προοπτικές της οικονομίας και αποτελεί σαφή ένδειξη στήριξης της κυβέρνησης της Νέας Δημοκρατίας και του Κυριάκου Μητσοτάκη.

Ο τραπεζικός κλάδος έχει γυρίσει οριστικά σελίδα και το... προωθημένο deal των Ιταλών με την Alpha, δείχνει τον δρόμο που πρέπει να ακολουθήσουν και οι άλλες τράπεζες. Εδώ και καιρό, εν μέσω έντονης αβεβαιότητας, η εγχώρια κεφαλαιαγορά έχει καταφέρει να διατηρείται σε... φόρμα, η οποία παραπέμπει στην καλλιέργεια υψηλών προσδοκιών για μεγάλα deals. Η συνεχής βελτίωση του αξιόχρεου της οικονομίας έως τις εκλογές του 2027, μόνο εντυπωσιακές επιχειρηματικές συμφωνίες μπορεί να φέρει, ενισχύοντας την εικόνα της κυβέρνησης και φυσικά της χώρας.

Οι χρηματιστηριακοί αναλυτές, κρατώντας πάντα και μια... πισινή, βλέπουν ότι ο Γενικός Δείκτης έχει βάλει πλώρη για τις 2.000 μονάδες, όπου είναι λογικό να "ξυπνήσει" η... πρόκληση των ρευστοποιήσεων, η ένταση των οποίων θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στο διεθνές περιβάλλον. Χθες, σημείωσε άνοδο 1,42% φτάνοντας στις 1.876,42 μονάδες, δηλαδή περίπου 7% χαμηλότερο από το... ψηφίο 2. Η εκτίναξη της μετοχής της Alpha Bank κατά 6,81% συνοδεύθηκε από συναλλαγές μαμούθ, οι οποίες έφτασαν στα 448 δισ. ευρώ, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με ημερήσια κέρδη 3,79%. Το διευρυμένο deal Alpha-Unicredit κατά κάποιο τρόπο διαμόρφωσε μια κατάσταση... αδιαφορίας για τις εξελίξεις στα διεθνή χρηματιστήρια, δίνοντας επιπλέον πόντους στο ελληνικό success story.

Τα ισχυρά τραπεζικά κέρδη του 2024 και του α΄ τριμήνου του 2025, σε συνδυασμό με την ενισχυμένη κερδοφορία εισηγμένων από όλους τους κλάδους αποδεικνύει ότι η οικονομική πολιτική της κυβέρνησης αποδίδει και θα συνεχιστεί. Το θετικό momentum της αγοράς, παρά την αβεβαιότητα που τροφοδοτούν ο Τραμπ και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή, αποτελεί ένα ισχυρό "χαρτί" για τον Μητσοτάκη, το προφίλ του οποίου ενισχύεται ακόμη περισσότερο.

Το Μέγαρο Μαξίμου έχει ήδη αρχίσει να ξετυλίγει το διετές πλάνο... δράσης, ώστε να επιστρέψει σε τροχιά αυτοδυναμίας. Ακόμη και δεν την επιτύχει, είναι σαφές ότι ένα ποσοστό πάνω από 35%, δεν θα αφήσει περιθώριο στο ΠΑΣΟΚ να αμφισβητήσει την κυριαρχία Μητσοτάκη, ο οποίος... δικαιούται και μία ακόμη τετραετία και... βλέπουμε! Το σχέδιο ουσιαστικής ανάκαμψης περιλαμβάνει παρεμβάσεις στο μέτωπο της ακρίβειας, όπου προωθείται η συγκρότηση μιας Εθνικής Αρχής ώστε να το σύστημα να γίνει πιο ευέλικτο και πιο... πιεστικό για τις επιχειρήσεις.

Ταυτόχρονα, όπως γράφαμε χθες, η κυβέρνηση έχει θέσει ως βασική προτεραιότητα τον περιορισμό της ακρίβειας και ακολούθως δίνει ιδιαίτερο βάρος στη στήριξη των ιδιοκτητών και της κτηματαγοράς. Η νέα πτώση της οικοδομικής δραστηριότητας τον περασμένο Φεβρουάριο, λόγω της απόφασης του Συμβουλίου της Επικρατείας για κατάργηση του Οικοδομικού Κανονισμού δεν αφήνει περιθώρια στην κυβέρνηση για... αστεία. Η ζημιά από το Συμβούλιο της Επικρατείας έχει γίνει, αλλά... απαγορεύεται να γίνει ακόμη μεγαλύτερη ζημιά στην ιδιοκτησία με αφορμή το περιβόητο Προεδρικό Διάταγμα που περιορίζει τη δόμηση σε οικισμούς κάτω των 2.000 κατοίκων.

Η τσέπη και η περιουσία των πολιτών αποτελούν τις κορυφαίες προκλήσεις για την κυβέρνηση, ενώ τα ζητήματα υγείας και ασφάλειας θα έρθουν να "κουμπώσουν" σε ένα θετικό κλίμα, το οποίο ήδη υπάρχει και ελπίζουμε να συνεχιστεί. Ο Μητσοτάκης δεν πρόκειται να αφήσει σε... χλωρό κλαρί την αντιπολίτευση και... υπόσχεται συνεχείς εμφανίσεις για την ενίσχυση του προφίλ του, παράλληλα με παρεμβάσεις, οι οποίες θα έχουν θετικό αποτύπωμα. Η τραγική κατάσταση στην οποία βρίσκεται η αντιπολίτευση της χώρας, αφήνει περιθώριο για επαύξηση της δυναμικής του κυβερνώντος κόμματος, με στόχο να φανεί η διαφορά στις... κάλπες που θα στηθούν το 2027. Φυσικά, αυτό προϋποθέτει από την πλευρά της κυβέρνησης απόλυτη ακρίβεια στους στόχους χωρίς... παρατράγουδα, ενώ ουδείς μπορεί να προβλέψει το τυχαίο γεγονός, το οποίο θα μπορούσε να οδηγήσει τη χώρα σε πολιτική αστάθεια.

Συμπερασματικά, η κυβέρνηση δεν έχει το... δικαίωμα στο λάθος, υποχρεούται να προωθήσει ομοβροντία θετικών μέτρων στα ζητήματα της ακρίβειας, των εισοδημάτων και της προστασίας της περιουσίας των πολιτών. Το υπερ-πλεόνασμα του προϋπολογισμού έχει χαρακτηριστικά βεβαιότητας και αυτό είναι κάτι που σίγουρα δεν... αρέσει στην αντιπολίτευση. Η δυναμική επιστροφή στην κανονικότητα θα αποτελέσει ένα πολύ ισχυρό πλεονέκτημα για την κυβέρνηση, βυθίζοντας στην... απόγνωση τους υπόλοιπους "παίκτες" της πολιτικής σκακιέρας.

Από την άλλη πλευρά, όσο και αν οι πολιτικοί αντίπαλοι της κυβέρνησης αμφισβητούν το success story στην οικονομία, οι πολίτες δεν είναι... στραβοί. Αν το story αυτό γίνει πιο χειροπιαστό για την κοινωνία με μειώσεις φόρων και αυξήσεις εισοδημάτων, τότε τα κόμματα της αντιπολίτευσης θα έχουν... πρόβλημα. Όσο θα πελαγοδρομούν μεταξύ Τεμπών και Γάζας, τόσο θα ενισχύεται η πεποίθηση ότι διακρίνονται από ένδεια θέσεων και κοστολογημένων προτάσεων.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών έστω και αν δεν αφορά τη συντριπτική πλειονότητα των πολιτών, εντούτοις αποτελεί τον καθρέφτη της οικονομίας. Παράλληλα, τα επιτόκια δανεισμού των ελληνικών ομολόγων διαμορφώνονται σε χαμηλότερα επίπεδα έναντι των αμερικανικών, των βρετανικών και των ιταλικών, ενώ είναι περίπου στα ίδια επίπεδα με αυτά της Γαλλίας! Αυτά είναι τα δύο βασικά... διαπιστευτήρια της χώρας στο εξωτερικό, ασχέτως, αν τα κόμματα της αντιπολίτευσης δεν τα έχουν και τόσο... καλά με τους δείκτες που συνθέτουν ένα success story.

Ο Μητσοτάκης προφανώς έχει κατανοήσει τι πρέπει να κάνει, αν θέλει να αποτελεί τον πρωταγωνιστή των πολιτικών εξελίξεων. Σε κάθε άλλη περίπτωση, το ελληνικό success story θα τεθεί υπό αμφισβήτηση, καθώς θα έχει χαθεί το ισχυρό χαρτί της πολιτικής σταθερότητας. Εγγυήτρια δύναμη των κεκτημένων της τελευταίας εξαετίας είναι αναμφισβήτητα η Νέα Δημοκρατία, με εγγυητή της σταθερότητας τον σημερινό πρωθυπουργό. Αυτή είναι η... ωμή αλήθεια και όσο τα κόμματα της αντιπολίτευσης δεν την αντιλαμβάνονται, τότε κακό του κεφαλιού τους...

Η Ευρωπαϊκή Εισαγγελία (EPPO) ανέφερε σε ανακοίνωσή της ότι διεξήγαγε έρευνες σε τράπεζα στο Μόναχο που σχετίζεται με υπόθεση διευθυντή εταιρείας που θεωρείται ύποπτος ότι έλαβε εμβάσματα εκατοντάδων εκατομμυρίων στους λογαριασμούς του, τα οποία προήλθαν από απάτη ΦΠΑ.

«Η έρευνα σχετίζεται με μια ιστορική υπόθεση που αφορά έναν μεμονωμένο πελάτη και περισσότερες από μία ευρωπαϊκές τράπεζες», δήλωσε εκπρόσωπος της UniCredit, προσθέτοντας ότι η σχέση με τον πελάτη έχει λήξει.

«Το ζήτημα αναφέρθηκε προηγουμένως από την τράπεζα στις αρχές και η τράπεζα συνεργάζεται μαζί τους, παρέχοντας όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για να υποστηρίξει την έρευνα με πλήρη διαφάνεια», πρόσθεσε.

Η Ευρωπαϊκή Εισαγγελία δεν κατονόμασε την τράπεζα στη δήλωσή της, αλλά σημείωσε ότι επί του παρόντος αξιολογεί «αν η τράπεζα έλαβε τα απαραίτητα μέτρα και τη δέουσα επιμέλεια βάσει του νόμου για καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες».

Η Hypo Vereinsbank, θυγατρική της Unicredit, δεν σχολίασε αμέσως την έφοδο.

«Όποιον τρόπο και αν επιλέξει μία επιχείρηση για να αναπτυχθεί, οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να τη στηρίξουν χρηματοδοτικά και συμβουλευτικά. Ειδικά στην Alpha Bank, στα βήματα που θα κάνουμε μαζί με τις επιχειρήσεις εκτός συνόρων, δεν θα είμαστε μόνοι. Η πρόσφατη συμφωνία μας με την UniCredit μάς προσφέρει τη δυνατότητα πρόσβασης, μέσω ενός ισχυρού συμμάχου, σε 13 μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, όπως αυτές της Ιταλίας, Γερμανίας, Αυστρίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας», τόνισε ο κ. Γεωργάκης.

Ο Chief of Commercial Banking της Alpha Bank υπογράμμισε την ανάγκη οι ελληνικές επιχειρήσεις να γίνουν πιο εξωστρεφείς και ανέπτυξε τη σημασία που έχει, για την επίτευξη αυτού του στόχου, η μεγέθυνσή τους.

«Η ελληνική αγορά είναι πεπερασμένη και πολύ μικρή, συγκρινόμενη με την ευρωπαϊκή αγορά. Αρκεί να αναλογιστεί κανείς πως το ΑΕΠ της χώρας μας είναι περίπου το 1,3% του ΑΕΠ της ΕΕ. Επομένως, για πολλές ελληνικές επιχειρήσεις η εξωστρέφεια δεν είναι απλώς μία επιλογή, αλλά είναι η μοναδική επιλογή», υπογράμμισε και συμπλήρωσε: «Όταν όμως μια επιχείρηση θελήσει να διεισδύσει σε ξένες αγορές, θα βρει απέναντί της πολυεθνικούς ‘’γίγαντες’’ που πρέπει να αντιμετωπίσει. Και εκεί ακριβώς χρειάζεται να έχει, αφενός, το προϊόν που θα τη διαφοροποιήσει έναντι του ανταγωνισμού, αφετέρου το μέγεθος για μπορέσει να σταθεί απέναντι στους ανταγωνιστές της. Όταν μάλιστα το 99,9% του αριθμού των ελληνικών επιχειρήσεων χαρακτηρίζονται ως μικρομεσαίες, το στοίχημα της μεγέθυνσης είναι μεγάλο». 

Όπως εξήγησε ο κ. Γεωργάκης, το ζητούμενο μέγεθος μπορεί να προκύψει είτε μέσω οργανικής ανάπτυξης είτε μέσω συγχώνευσης ή εξαγοράς. Στην πρώτη περίπτωση, απαιτούνται επενδύσεις σε εξοπλισμό και ανθρώπινο δυναμικό, που στοχεύουν στη δημιουργία νέων προϊόντων, στη βελτίωση της ποιότητας, στη μείωση του κόστους. Ωστόσο, πρόκειται για μία χρονοβόρα και κάποιες φορές με πεπερασμένες δυνατότητες διαδικασία. Επίσης, μία απαραίτητη επένδυση ενδέχεται να μην είναι συμφέρουσα οικονομικά για το μέγεθος μίας μικρομεσαίας επιχείρησης.

Στην περίπτωση της συγχώνευσης ή εξαγοράς, προκύπτει όχι μόνο όφελος από τις οικονομίες κλίμακας που θα δημιουργηθούν αλλά και η δυνατότητα άμεσης πρόσβασης σε νέες αγορές, προϊόντα και τεχνολογία. Εντούτοις, ο Chief of Commercial Banking της Alpha Bank αναγνώρισε ότι η εξαγορά δεν αποτελεί εύκολη απόφαση όταν ένας μέτοχος που ελέγχει και διοικεί μια επιχείρηση, την οποία ο ίδιος δημιούργησε ή είναι συνεχιστής αυτής ως δεύτερη ή τρίτη γενιά, καλείται να μεταβεί σε ένα σχήμα συνδιοίκησης ή σε ένα σχήμα που θα έχει μειοψηφικό ποσοστό. «Εάν η απάντηση στο δίλημμα της συγχώνευσης ή μη βασίζεται αποκλειστικά σε οικονομικά κριτήρια, τότε ο μέτοχος πρέπει να αποφασίσει πώς μέσω της επιλογής του θα αυξήσει την αξία της περιουσίας του στην επιχείρηση, ανεξαρτήτως του τελικού ποσοστού συμμετοχής του σε αυτή», εκτίμησε ο κ. Γεωργάκης.

Δομικά προβλήματα που αποτελούν τροχοπέδη για νέες επενδύσεις

Ο Chief of Commercial Banking της Alpha Bank έκανε εκτενή αναφορά στη σημαντική πρόκληση της κάλυψης του επενδυτικού κενού της χώρας, ύψους €94 δισ., και τόνισε ότι, «προκειμένου να αξιοποιηθεί το θετικό momentum για τη χώρα, θα πρέπει να αντιμετωπιστούν άμεσα τα δομικά προβλήματα που επιβραδύνουν τις νέες επενδύσεις».

Όπως ανέφερε, το επενδυτικό κενό άρχισε να μειώνεται, καθώς από το 2019 οι ξένες επενδύσεις έχουν υπερβεί τα €25 δισ., «αλλά ο δρόμος που έχουμε να διανύσουμε είναι μακρύς», καθώς μεγάλο ποσοστό των επενδύσεων αυτών κατευθύνεται στην εξαγορά εταιριών, και όχι σε νέες επενδύσεις σε παραγωγικούς τομείς. «Θα πρέπει να αναλογιστούμε γιατί συμβαίνει αυτό. Δυστυχώς, η απάντηση στο ερώτημα δεν είναι καινούργια: εξακολουθούν να μας απασχολούν και σήμερα τα ίδια δομικά προβλήματα που συζητούσαμε πριν από 10-15 χρόνια», σχολίασε.

Ως σημαντικότερα τέτοια προβλήματα προσδιόρισε το περίπλοκο φορολογικό σύστημα, που, παρά τις αλλεπάλληλες μειώσεις φόρων, δημιουργεί ανασφάλεια στους επενδυτές ότι μελλοντικές αποφάσεις θα επηρεάσουν την απόδοση των επενδύσεών τους, τις καθυστερήσεις στην απονομή δικαιοσύνης και τα προβλήματα στην προστασία της ιδιωτικής περιουσίας, τις σύνθετες αδειοδοτικές διαδικασίες, που πρέπει να αντιμετωπιστούν με μείωση της γραφειοκρατίας και επίλυση του χωροταξικού, καθώς και τις σημαντικές ελλείψεις σε υποδομές.

Δύο πρόσθετα προβλήματα που εντόπισε είναι η χαμηλή ποιότητα εταιρικής διακυβέρνησης, ιδίως στις μικρότερες επιχειρήσεις, και η αδυναμία εξεύρεσης στελεχών, που αποτελεί όχι μόνο ελληνικό αλλά πανευρωπαϊκό πρόβλημα: «Το ζήτημα είναι πρωτίστως δημογραφικό, αφού ο πληθυσμός της Ευρώπης γηράσκει, αλλά και κοινωνικό, αφού παρατηρείται ότι αυξημένο ποσοστό νέων επιλέγει εργασίες ήπιας ή μερικής απασχόλησης. Η αδυναμία εξεύρεσης προσωπικού οδηγεί σε κενές θέσεις εργασίας και σε αύξηση του μισθολογικού κόστους, καθιστώντας επιτακτική την ανάγκη επενδύσεων αυτοματοποίησης ώστε να μη γίνουν τα προσφερόμενα προϊόντα και υπηρεσίες λιγότερο ανταγωνιστικά», διαπίστωσε ο κ. Γεωργάκης.

Στην πρόσφατη κοινή συνέντευξή του με τον CEO του Ομίλου Alpha Bank, Βασίλη Ψάλτη, ο Andrea Orcel είχε μιλήσει για το στρατηγικό όραμα της UniCredit. «Στην UniCredit καταλήξαμε στο όραμα ότι ο Όμιλος θα είναι η τράπεζα για την Ευρώπη. Ως εκ τούτου, βρισκόμαστε, συνεχώς αντιμέτωποι με την ανάγκη να προχωρήσουμε την τραπεζική ένωση», είχε πει ο CEO του ιταλικού ομίλου.

Σύμφωνα με την τράπεζα, εάν ολοκληρωθεί η συμφωνία θα δημιουργούσε την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρώπης με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Μια συμφωνία «θα επέτρεπε την πλήρη ενίσχυση των δυνατοτήτων των δύο ομίλων στην Ιταλία και τη συνακόλουθη περαιτέρω ενίσχυση μιας σταθερής πανευρωπαϊκής οντότητας», ανέφερε η UniCredit.

Η προσφορά της UniCredit αντιπροσωπεύει ένα premium 0,5% επί της τιμής της μετοχής της Banco BPM την Παρασκευή και ένα premium 14,6% επί της τιμής της μετοχής στις 6 Νοεμβρίου.

«Η Ευρώπη χρειάζεται ισχυρότερες, μεγαλύτερες τράπεζες για να τη βοηθήσουν να αναπτύξει την οικονομία της και να τη βοηθήσουν να ανταγωνιστεί τα άλλα μεγάλα οικονομικά μπλοκ», ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, σε ανακοίνωση.

Η συναλλαγή αποτελεί μέρος της Στρατηγικής Συνεργασίας μεταξύ της Alpha Services and Holdings και της UniCredit, η οποία ανακοινώθηκε στις 23 Οκτωβρίου 2023.

Η εξαγορά αποτελεί την αφετηρία της διαδικασίας για τη σταδιακή συγχώνευση της Alpha Bank Romania στον Όμιλο UniCredit. Υπό την προϋπόθεση της ολοκλήρωσης όλων των νομικών και εγκριτικών διαδικασιών, η συγχώνευση, μέσω απορρόφησης, της Alpha Bank Romania S.A. στην UniCredit Bank S.A αναμένεται να ολοκληρωθεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2025.

Η συγχώνευση συνδυάζει τις δυνάμεις δύο αλληλοσυμπληρούμενων τραπεζών, οι οποίες έχουν αναπτύξει μακροχρόνιες σχέσεις και τεχνογνωσία στη ρουμανική αγορά. Η εμπειρία της UniCredit Romania και της Alpha Bank Romania, τόσο στην τραπεζική επιχειρήσεων όσο και στη λιανική τραπεζική, θα ενισχύσει τη θέση της νέας τράπεζας, τοποθετώντας τον Όμιλο UniCredit στην τρίτη θέση στη ρουμανική αγορά – συμπεριλαμβανομένων των θυγατρικών – με συνολικό μερίδιο αγοράς περίπου 12% σε όρους συνολικού ενεργητικού.

Η Alpha θα διατηρήσει τη μακροχρόνια παρουσία της στη χώρα κατέχοντας, μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, ποσοστό 9,9% στην UniCredit Bank S.A.

Η αλλαγή μετοχικής σύνθεσης στην Alpha Bank Romania δεν θα έχει άμεσες επιπτώσεις για τους πελάτες της, οι οποίοι και θα συνεχίσουν να εξυπηρετούνται με τον ίδιο τρόπο, τόσο μέσω των ψηφιακών καναλιών όσο και μέσω των φυσικών καταστημάτων της. Με κύριο στόχο τη διασφάλιση μιας διαφανούς και εύκολης μετάβασης και καθώς θα προχωρούν τα στάδια της συγχώνευσης, όλες οι απαραίτητες ή χρήσιμες πληροφορίες θα είναι διαθέσιμες για όλους τους πελάτες της τράπεζας και μέσα από τις ιστοσελίδες των δύο τραπεζών UniCredit Romania και Alpha Bank Romania.

Η UniCredit τοποθετεί την Antoaneta Curteanu ως νέα Εκτελεστική Πρόεδρο της Alpha Bank Romania προκειμένου να συντονίσει τη διαδικασία ενοποίησης με την UniCredit Romania. Επίσης, ο Andrei Bratu εντάσσεται στο δυναμικό της Alpha Bank Romania, εκ μέρους της UniCredit, αναλαμβάνοντας Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος, με αντικείμενο τον συντονισμό της Διεύθυνσης Wholesale Banking και με περιοχή ευθύνης τη διαχείριση των εταιρικών πελατών.

Ο Sergiu Oprescu, ο οποίος ήταν Εκτελεστικός Πρόεδρος της Alpha Bank Romania πριν την αλλαγή της μετοχικής σύνθεσης της Τράπεζας, αναμένεται στο επόμενο διάστημα να ενταχθεί στη διοικητική ομάδα της UniCredit Romania, στο επίπεδο του Εποπτικού Συμβουλίου, κατόπιν έγκρισης της νέας αυτής θέσης από την Κεντρική Τράπεζα της Ρουμανίας. Παράλληλα, η Alpha Services and Holdings όρισε δύο μέλη στο Εποπτικό Συμβούλιο της UniCredit Romania.

Ο Andrea Orcel, CEO της UniCredit, δήλωσε: «Πρόκειται για ένα αποφασιστικό βήμα στη στρατηγική μας συνεργασία με την Alpha Bank, που μας επιτρέπει να ενισχύσουμε περαιτέρω την παρουσία μας στη χώρα προς όφελος των πελατών αλλά και όλων των ενδιαφερόμενων μερών. Η αγορά της Ρουμανίας έχει στρατηγική σημασία στην αναπτυσσόμενη περιοχή της Ανατολικής Ευρώπης. Με μια ισχυρότερη, αποτελεσματική τράπεζα που διαθέτει καινοτόμα προϊόντα σε μεγαλύτερη πελατειακή βάση, θα μπορέσουμε να αυξήσουμε την υποστήριξη που προσφέρουμε σε ιδιώτες, μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τοπικές κοινότητες. Η τράπεζα που θα προκύψει θα μπορεί να αξιοποιήσει από θέση ισχύος τις ευκαιρίες ανάπτυξης στην αγορά, καθώς και να δημιουργήσει νέες προοπτικές για τους εργαζομένους μας στη Ρουμανία αλλά και σε όλο τον Όμιλο». 

Ο Βασίλης Ψάλτης, CEO της Alpha Services and Holdings, δήλωσε: «Η έγκαιρη ολοκλήρωση της συναλλαγής μας στη Ρουμανία υπογραμμίζει την αξία που αποδίδουν και τα δύο μέρη στη στρατηγική συμφωνία που ανακοινώθηκε πέρυσι. Μαζί με την UniCredit, χτίζουμε μια κορυφαία τράπεζα στη ρουμανική αγορά – αντανακλώντας τη μακροχρόνια παρουσία της Alpha Bank στη χώρα – ενώ συνεργαζόμαστε ενεργά σε πολλαπλούς τομείς για να παρέχουμε κορυφαίες υπηρεσίες σε ελληνικές επιχειρήσεις που επεκτείνονται στην Ευρώπη και σε ευρωπαϊκούς ομίλους που επιθυμούν να επενδύσουν στην Ελλάδα».

Η Mihaela Lupu, CEO της UniCredit Bank Romania, δήλωσε: «Είμαστε χαρούμενοι που συνεργαζόμαστε με την ομάδα της Alpha Bank Romania, συνεχίζοντας ο καθένας μας να υλοποιεί τη στρατηγική μας για οργανική ανάπτυξη και, παράλληλα, να προετοιμάζει και να υλοποιεί τη συγχώνευση. Κατά τη διάρκεια της μεταβατικής αυτής περιόδου, διασφαλίζουμε την ανάπτυξη των εργασιών μας, την ποιοτική εξυπηρέτηση των πελατών μας και το καλύτερο δυνατό περιβάλλον για τους εργαζομένους μας, εστιάζοντας στην ανάπτυξη και τη διαφάνεια καθώς προχωρά η διαδικασία της συγχώνευσης».

Ο Sergiu Oprescu, Εκτελεστικός Πρόεδρος της Alpha Bank Romania, δήλωσε: «Είμαι βέβαιος ότι το σημερινό βήμα προς τη συγχώνευση θέτει τα θεμέλια για τη δημιουργία ενός από τους πιο σημαντικούς, δυναμικούς και πελατοκεντρικούς τραπεζικούς οργανισμούς στη Ρουμανία. Αυτός ο νέος οργανισμός θα αποτελέσει μια σύγχρονη και ηγετική δύναμη στον κλάδο – που όχι μόνο ανταποκρίνεται αλλά και προβλέπει τις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών μας και όλων των ενδιαφερόμενων μερών σε ένα ολοένα πιο ανταγωνιστικό και ταχέως μεταβαλλόμενο επιχειρηματικό περιβάλλον».

«Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ εξέπληξε, για άλλη μια φορά, προς τα πάνω το β’ τρίμηνο, καθώς αυξήθηκε κατά 1,1% σε τριμηνιαία βάση (qoq) μετά από +0,8% qoq προηγουμένως, χάρη στην επιτάχυνση της βιομηχανικής δραστηριότητας εν μέσω υγιούς εγχώριας και παγκόσμιας ζήτησης. Η αύξηση της βιομηχανικής δραστηριότητας μεταφράστηκε σε έντονη συσσώρευση αποθεμάτων τελικών, ημιτελών και ενδιάμεσων προϊόντων και σε σημαντική αύξηση των εισαγωγών, από τις οποίες εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό η βιομηχανική παραγωγή. Η καθαρή επίδραση στην αύξηση του ΑΕΠ ήταν σταθερά θετική», επισημαίνει ο ιταλικός οίκος.

Οι έρευνες για τις επιχειρήσεις δείχνουν ότι η αύξηση του ΑΕΠ είναι πιθανό να επιβραδύνθηκε το καλοκαίρι, καθώς η μειωμένη ζήτηση για τα ελληνικά βιομηχανικά προϊόντα άρχισε να τροφοδοτεί τα χαμηλότερα επίπεδα παραγωγής. Η ανάπτυξη των υπηρεσιών πιθανότατα επίσης αμβλύνθηκε, αν και πιθανότατα συνέχισε να παραμένει σε αξιοπρεπή επίπεδα χάρη στην ανθεκτικότητα των τομέων που σχετίζονται με τον τουρισμό.

«Αναμένουμε, επομένως, μια ήπια φάση το γ’ τρίμηνο, ακολουθούμενη από μια μέτρια εκ νέου επιτάχυνση του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ το τέταρτο τρίμηνο. Η υγιής αύξηση της εγχώριας ζήτησης αναμένεται να αντισταθμίσει εν μέρει την αρνητική συμβολή των καθαρών εξαγωγών, καθώς η εξασθενημένη παγκόσμια ζήτηση επιβαρύνει τις εξαγωγές αγαθών, ενώ η αύξηση των εισαγωγών παραμένει ανθεκτική. Οι πάγιες επενδύσεις πιθανότατα θα υποστηριχθούν περαιτέρω από την ώθηση που θα δοθεί από τα κεφάλαια του NGEU και τις εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων, ενώ η ιδιωτική κατανάλωση θα ωφεληθεί από την υγιή αύξηση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος, καθώς ο πληθωρισμός αναμένεται να επιβραδυνθεί περισσότερο από την αύξηση του ονομαστικού εισοδήματος από την εργασία», συνεχίζει η τράπεζα.

«Ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες στο 3% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, λόγω της σημαντικής επιτάχυνσης του πληθωρισμού της ηλεκτρικής ενέργειας και, σε μικρότερο βαθμό, των τιμών των τροφίμων, ενώ ο πυρήνας του πληθωρισμού παρέμεινε αμετάβλητος στο 3,7%. Αναμένουμε ότι ο πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί τους επόμενους μήνες λόγω της εξομάλυνσης των τιμών της ενέργειας, των τροφίμων και των βιομηχανικών αγαθών. Η υποτονική παγκόσμια ζήτηση είναι πιθανό να καταστήσει δύσκολο για τους κατασκευαστές να μετακυλήσουν την αύξηση των τιμών των ενδιάμεσων αγαθών και των τελών αποστολής στους πελάτες. Ο πυρήνας του πληθωρισμού αναμένεται να μειωθεί σταδιακά λόγω του επίμονου πληθωρισμού των τιμών των υπηρεσιών», προβλέπει η ιταλική τράπεζα.

Ο προϋπολογισμός του 2025 αναμένεται να στοχεύσει σε ευρεία σταθεροποίηση του πρωτογενούς πλεονάσματος στο 2,0% περίπου, επιβεβαιώνοντας τη βούληση της κυβέρνησης να επιμείνει σε μια σε γενικές γραμμές ουδέτερη δημοσιονομική στάση το επόμενο έτος.  Δεδομένης της αύξησης των εισοδηματικών ανισοτήτων και της φτώχειας στην Ελλάδα μετά την πανδημική κρίση, η κυβέρνηση παραμένει αποφασισμένη να εκμεταλλευτεί την πρόοδο που έχει επιτευχθεί με την ενίσχυση του πρωτογενούς πλεονάσματος ώστε να υιοθετηθούν πιο αναδιανεμητικές δημοσιονομικές πολιτικές. Για τον σκοπό αυτό, ανακοίνωσε πρόσφατα μια περαιτέρω δέσμη μέτρων ύψους 1 δισ. ευρώ (0,5% του ΑΕΠ) με στόχο την ανακούφιση των νοικοκυριών με χαμηλό εισόδημα και τη στήριξη της αύξησης της απασχόλησης.

«Αν και η δέσμη αυτή ενέχει τον κίνδυνο αύξησης του πρωτογενούς ελλείμματος, αν η αύξηση του ΑΕΠ αποδειχθεί ασθενέστερη από την προβλεπόμενη (η κυβέρνηση προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,6% το 2025), αναμένουμε ότι η κυβέρνηση θα λάβει διορθωτικά μέτρα για να αποφύγει τυχόν σημαντική διολίσθηση των δημοσιονομικών ισορροπιών, αν χρειαστεί (όπως έκανε στο παρελθόν). Ο συνδυασμός ενός μεγάλου πρωτογενούς πλεονάσματος και σημαντικών αποτελεσμάτων χιονοστιβάδας αναμένεται να οδηγήσει σε περαιτέρω σημαντική μείωση του λόγου χρέους/ΑΕΠ (εξαιρουμένων των αναβαλλόμενων πληρωμών τόκων για τα δάνεια του EFSF) σε 153,1% και 146,8% του ΑΕΠ το 2024 και το 2025, αντίστοιχα», καταλήγει η UniCredit Bank.

Στο πλαίσιο κοινής τους συνέντευξης στο Bloomberg, οι διευθύνοντες σύμβουλοι, οι οποίοι έχουν δημιουργήσει την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα στη Ρουμανία, δήλωσαν ότι πιστεύουν στις προοπτικές της Ρουμανίας και ότι βλέπουν πολύ μεγάλη αξία εκεί. «Εφόσον και όταν υπάρξει ευκαιρία, θα εξετάζαμε συνεργατικά και το ενδεχόμενο εξαγορών», δήλωσε ο κ.Orcel.

Η συνεργασία με την Alpha Bank είναι από τις μικρότερες διαπραγματεύσεις που έχει διαχειριστεί ο κ. Orcel. Παρόλα αυτά έχει εξελιχθεί με τέτοιον τρόπο, με αποτέλεσμα να εξελίσσεται σε πρότυπο για την εισαγωγή της ιταλικής τράπεζας σε νέες αγορές.

Από την πλευρά της Alpha Bank, σύμφωνα με τον κ. Ψάλτη, η συνεργασία με την UniCredit αποτέλεσε δίοδος να αντλήσει μεγαλύτερη αξία, διατηρώντας παράλληλα μία επένδυση σε μεγαλύτερη τράπεζα, η οποία θα εξυπηρετεί τους Έλληνες πελάτες που δραστηριοποιούνται στη χώρα. «Η Ρουμανία είναι μια σπουδαία αγορά», δήλωσε ο κ. Ψάλτης, προσθέτοντας ότι στην περίπτωση επέκτασης στη χώρα, θα πρόκειται για επιδίωξη από κοινού.

Υπενθυμίζεται ότι η UniCredit συμφώνησε να εξαγοράσει το μερίδιο 9% που κατείχε το ΤΧΣ στην Alpha Bank μαζί με το πλειοψηφικό της μερίδιο στη Ρουμανία. Στόχος της ιταλικής τράπεζας είναι η συγχώνευση των δύο μονάδων, της δικής της και αυτής που ανήκε στην Alpha Bank. Επίσης, οι δύο πλευρές συμφώνησαν σε μία συνεργασία δικτύου και σε μια κοινοπραξία για συνταξιοδοτικά προϊόντα αποταμίευσης. Η Alpha Bank έλαβε 300 εκατ. ευρώ σε μετρητά για τη ρουμάνικη δραστηριότητα και διατήρησε το 9,9% της συγχωνευθείσας εταιρείας.

«Είμαι πολύ, πολύ χαρούμενος για αυτό που κάναμε», δήλωσε ο Orcel στο Bloomberg, αποκαλώντας την εξαγορά του 9% της Alpha Bank ένα πιλοτικό εγχείρημα για νέες αγορές, όπου δεν ανταγωνίζεται άμεσα με την ελληνική τράπεζα. «Μπορεί να υπάρχουν άλλες αγορές, στις οποίες ενδιαφερόμαστε να αναπτυχθούμε άμεσα στην κεντρική ανατολική Ευρώπη. Εάν μπορώ να το αναπαράγω με τους συνεργάτες κατά τρόπο που βγάζει νόημα για την UniCredit, θα το κάνω».

Ο κ. Ψάλτης από την πλευρά του δήλωσε: «Ενώ είμαστε προφανώς ο jurior partner, η UniCredit μάς συμπεριφέρεται σαν να είμαστε ίσοι», ενθαρρύνοντας τις ιδέες μας, Ο ίδιος τόνισε ότι αυτό το κλίμα αποτελεί σημαντικό στήριγμα για τις ομάδες της Alpha Bank.

Και οι δύο διευθύνοντες σύμβουλοι πάντως παρουσίασαν τη συνεργασία τους ως εναλλακτικό τρόπο προώθησης της τραπεζικής ολοκλήρωση στην Ευρώπη. Ο κ. Orcel επανέλαβε ότι δεν σκοπεύει να αυξήσει το μερίδιο της UniCredit στην Alpha, ενώ ο κ. Ψάλτης δήλωσε ότι η δομή της συνεργασίας τους αυτή τη στιγμή είναι πολύ συνεκτική.

«Αυτό που προσπαθούμε να επιτύχουμε εδώ είναι στην καρδιά του ευρωπαϊκού πειράματος και εάν θέλουμε να προωθήσουμε στ’ αλήθεια την ευρωπαϊκή ολοκλήρωση, αυτός είναι ένα άλλος τρόπος να το επιτύχουμε», δήλωσε.

Η συμφωνία θα οδηγήσει σε επιπλέον καθαρά κέρδη τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ για την UniCredit αρχής γενομένης από το 2026, εκ των οποίων η πλειονότητα θα προέρχεται από τη δραστηριότητα στη Ρουμανία, σύμφωνα με τον κ. Orcel.

Οι δύο CEOs δηλώνουν αισιόδοξοι ότι η συνεργασία μεταξύ των τραπεζών μπορεί να εξελιχθεί πέραν των αρχικών προσδοκιών, περιλαμβάνοντας πληρωμές, δραστηριότητα χρηματοδότησης εμπορίου και κεφαλαιαγορών.

Για την περίοδο 2024 και 2025, η ιταλική τράπεζα εκτιμά ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 1,3% και 1,7% με το έλλειμμα του προϋπολογισμού να κινείται στο 1,3% για το 2024 και στο 1% το 2025.

Ο πληθωρισμός θα μειωθεί από το 3,5% που έκλεισε πέρυσι σε 2% φέτος και στο 1,6% το επόμενο έτος. Για την ΕΕ, οι εκτιμήσεις της τράπεζας τοποθετούν την ανάπτυξη για τη διετία 2024-2025 σε 0,5% για φέτος και 1,2% το 2025.

«Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ στην Ελλάδα πιθανότατα θα αυξηθεί και πάλι το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι, μετά τη στασιμότητα που καταγράφηκε το προηγούμενο τρίμηνο. Αναμένουμε ότι το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,3% σε τριμηνιαία βάση, με αποτέλεσμα η ετήσια ανάπτυξη να διαμορφωθεί σε 2,0%, κατά μέσο όρο μετά το +5,7% το 20022).

Η ιδιωτική και η δημόσια κατανάλωση είναι πιθανό να ήταν οι κύριοι μοχλοί ανάπτυξης. Η συμβολή των καθαρών εξαγωγών στην αύξηση του ΑΕΠ είναι πιθανό να παραμείνει αρνητική. Η διαταραχή στην Ερυθρά Θάλασσα πιθανόν επιβαρύνει την αύξηση των εξαγωγών τροφίμων, ενώ η αύξηση των εισαγωγών πιθανότατα παρέμεινε σταθερή», εξηγεί ο ιταλικός οίκος.

Η ΕΚΤ είναι απίθανο να δώσει ώθηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τα βλέμματα όλων να είναι στραμμένα στα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης για τον Φεβρουάριο επιβραδύνθηκε λιγότερο από το αναμενόμενο, λόγω των τιμών των υπηρεσιών. Ο βασικός αποπληθωριστής στην οικονομία των ΗΠΑ για τον Ιανουάριο σημείωσε την ισχυρότερη μηνιαία άνοδό του εδώ και ένα έτος.

Και τα δύο στοιχεία ενισχύουν την άποψη της ιταλικής τράπεζας ότι η ΕΚΤ και η Fed είναι απίθανο να μειώσουν τα επιτόκια πριν από τον Ιούνιο. Αντίθετα, στην Ιαπωνία, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στήριξαν τις προσδοκίες ότι η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας βρίσκεται κοντά στην έξοδο από τα αρνητικά επιτόκια. Η κατάθεση του Jerome Powell στο Κογκρέσο στις ΗΠΑ και τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ θα επηρεάσουν πιθανότατα την πορεία του ευρώ, του δολαρίου και των αποδόσεων των ομολόγων περισσότερο από ό,τι το αποτέλεσμα της συνεδρίασης της ΕΚΤ, καταλήγει η ιταλική τράπεζα.