Στο ταμπλό, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,61% στις 7.519 μονάδες και ο Nasdaq έκανε άλμα ύψους 1,19% στις 26.656 μονάδες. Στον αντίποδα ο Dow Jones δέχτηκε πιέσεις με αποτέλεσμα να υποχωρήσει κατά 0,23% φτάνοντας τις 50.375 μονάδες.

Στην αγορά ομολόγων, οι κρατικοί τίτλοι κατέγραψαν άνοδο, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στην υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου με την απόδοση του 10ετούς να χάνει πάνω από επτά μονάδες στο 4,49% και το 2ετές να πέφτει στο 4,05%

«Η ιδέα μιας συμφωνίας — και όχι η ίδια η συμφωνία — είναι αυτή που στηρίζει προς το παρόν τα αμερικανικά ομόλογα», σχολίασε η Πούτζα Κούμρα, της Toronto Dominion Bank. «Παρόλα αυτά, αμφιβάλλουμε ότι αυτή η ανακούφιση στις αγορές θα έχει μόνιμο χαρακτήρα μέχρι να υπάρξει μια πραγματική συμφωνία», πρόσθεσε.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων είχαν εκτοξευθεί νωρίτερα μέσα στον μήνα, καθώς ο πόλεμος με το Ιράν και η επίδρασή του στις τιμές του πετρελαίου προκάλεσαν τη μεγαλύτερη άνοδο του πληθωρισμού από το 2023.

Η εξέλιξη αυτή οδήγησε τους επενδυτές να αυξήσουν τα στοιχήματα ότι η Federal Reserve θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα παρά την πρόθεση του Κέβιν Γουόρς για χαλαρότερη νομισματική πολιτική.

Την ίδια ώρα οι τελευταίες εξελίξεις στη Μέση Ανατολή διατήρησαν τη μεταβλητότητα στην αγορά πετρελαίου. Το Brent κινήθηκε εκ νέου κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, αφού τη Δευτέρα είχε σημειώσει πτώση άνω του 7%.

Η αμερικανική κυβέρνηση εμφανίζεται αισιόδοξη για πρόοδο προς μια συμφωνία που θα μπορούσε να τερματίσει τον σχεδόν τρίμηνο πόλεμο, με τον Ντόναλντ Τραμπ να δηλώνει ότι οι συνομιλίες για επέκταση της εκεχειρίας και επαναλειτουργία των Στενά του Ορμούζ «προχωρούν».

Ωστόσο, ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Μάρκο Ρούμπιο προειδοποίησε ότι οποιαδήποτε συμφωνία πιθανότατα θα χρειαστεί αρκετές ημέρες ακόμη για να οριστικοποιηθεί.

Η κατάσταση ασφαλείας στα Στενά του Ορμούζ παρέμεινε ασαφής, μετά τις νέες ανταλλαγές πυρών κατά τη διάρκεια της νύχτας και τη διάψευση από την αμερικανική CENTCOM δημοσιευμάτων που ανέφεραν ότι ο στρατός συνοδεύει εμπορικά πλοία στην περιοχή.

«Θα θέλαμε να συμμεριστούμε την αισιοδοξία, αλλά έχουν υπάρξει αρκετές αποτυχίες στις προσπάθειες συμφωνίας ανάμεσα στην Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη, ώστε να παραμείνουμε προσεκτικοί μέχρι να υπάρξει πιο ουσιαστική πρόοδος», σημείωσε ο Ίαν Λίνγκεν της BMO Capital Markets.

Από την άλλη πλευρά, ο Τζιμ Ριντ της Deutsche Bank επεσήμανε πως μετά από 48 ημέρες από τις κύριες στρατιωτικές συγκρούσεις, μια τόσο παρατεταμένη εκεχειρία δύσκολα θα διατηρείτο αν οι ΗΠΑ ήθελαν πραγματικά να συνεχίσουν τις επιθέσεις χωρίς εναλλακτική λύση.

Στο μέτωπο της οικονομίας, τα νέα στοιχεία έδειξαν ότι η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε ελαφρώς τον Μάιο, καθώς οι πολίτες αξιολογούν πιο επιφυλακτικά τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες εξαιτίας της ανόδου των τιμών λόγω του πολέμου.

Ο δείκτης του Conference Board διαμορφώθηκε στις 93,1 μονάδες, χαμηλότερα από τον προηγούμενο μήνα, αλλά καλύτερα από τις προβλέψεις των οικονομολόγων που ανέμεναν μέτρηση στις 92 μονάδες.

«Με δεδομένες τις σημερινές πληθωριστικές πιέσεις, θα περιμέναμε πολύ μεγαλύτερη πτώση στην εμπιστοσύνη», τόνισε ο Τζέφρι Ρόουτς της LPL Financial. «Ωστόσο, οι καταναλωτές εκτιμούν ότι η κατάσταση στην αγορά εργασίας θα βελτιωθεί μέχρι το τέλος του έτους», πρόσθεσε.

Σε επίπεδο μετοχών, οι επενδυτές προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών στις μετοχές των «Υπέροχων Επτά», στρέφοντας επιθετικά κεφάλαια προς εταιρείες μνήμης και αποθήκευσης δεδομένων, με καλύτερο παράδειγμα τη Micron.

Η ανερχόμενη τεχνολογική εκτινάχθηκε κατά πάνω από 21% με αποτέλεσμα η αξία της να ξεπεράσει για πρώτη φορά το όριο του 1 τρισ. δολαρίων, με φόντο τις ισχυρές της επιδόσεις και την αναβάθμιση της μετοχής της από την UBS, η οποία υπερτριπλασίασε την τιμή-στόχο.

Η Qualcomm κατέληξε επίσης σε συμφωνία με τη ByteDance, ιδιοκτήτρια του TikTok, για την προμήθεια μικροτσίπ που θα χρησιμοποιηθούν σε data centers τεχνητής νοημοσύνης, εξέλιξη που έδωσε σημαντική ώθηση στη μετοχή της.

Με τις επιδόσεις του κλάδου, ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index, ο βασικός δείκτης των μετοχών ημιαγωγών, εκτοξεύτηκε κατά σχεδόν 5% καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό.

Αγοραστικό ενδιαφέρον παρατηρήθηκε και για τις μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με το διάστημα και τους δορυφόρους, όπως η Rocket Lab και η Redwire, καθώς ενισχύθηκε ο ενθουσιασμός των επενδυτών μετά την κατάθεση αίτησης δημόσιας εγγραφής από τη SpaceX του Έλον Μασκ την περασμένη εβδομάδα.

Στην αντίπερα όχθη, από τους μεγαλύτερους χαμένους ήταν η UnitedHealth, η οποία υποχώρησε κοντά στο 3%, λειτουργώντας σαν βαρίδι για τον Dow Jones.

«Βουτιά» έκανε η μετοχή της BP μετά την αιφνιδιαστική απόλυση του προέδρου της, Άλμπερτ Μάνιφορντ, μόλις λίγους μήνες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του, με το ΔΣ να επικαλείται σοβαρές ανησυχίες για ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης, εποπτείας και συμπεριφοράς προς υφιστάμενους και συνεργάτες.

Συνολικά οι μετοχές του πετρελαϊκού κλάδου, όπως επίσης της Chevron και της Exxon Mobil, δέχτηκαν σημαντικές πιέσεις, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να εστιάζουν σε αλλαγή τοπίου στον κλάδο μετά από πιθανή αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή.

Ακρωνύμια όπως «TACO» – «Trump always chickens out», «FAFO» – «f*** around, find out» και «FOMO» – «fear of missing out», έχουν εμφανιστεί και αντανακλούν όλο και περισσότερο τη συμπεριφορά των ιδιωτών επενδυτών, οι οποίοι αντιδρούν σε μια αδιάκοπη ροή ειδήσεων για να εκμεταλλευτούν τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.

«Η ανοδική και η πτωτική τάση εξακολουθούν να αποτελούν τη βάση, αλλά τα «TACO» και «FAFO» γίνονται μέρος της καθημερινής γλώσσας», δήλωσε η Λέιλ Άκονερ, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων αγορών στην eToro.

TACO

Τον Απρίλιο του 2025, ο Τραμπ συγκλόνισε τις παγκόσμιες αγορές ανακοινώνοντας εκτεταμένους δασμούς για τους περισσότερους διεθνείς εταίρους, οδηγώντας τις παγκόσμιες αγορές μετοχών και ομολόγων στο κόκκινο.

Καθώς ο Τραμπ άρχισε να διαπραγματεύεται με το Πεκίνο και άλλες πρωτεύουσες, ορισμένοι επενδυτές άρχισαν να στοιχηματίζουν ότι οι φόβοι για τους δασμούς ήταν υπερβολικοί και ότι ο πρόεδρος θα έκανε πίσω ή θα «φοβόταν» για να αποφύγει βαθύτερες οικονομικές επιπτώσεις.

Οι στρατιωτικές επιχειρήσεις και οι επακόλουθες αναστολές τους στη Βενεζουέλα και το Ιράν, με απότομες ανατροπές μετά την απειλή χρήσης μέγιστης βίας, έχουν οδηγήσει αυτή τη δυναμική σε νέα άκρα.

Οι επενδυτές δοκιμάζουν όλο και περισσότερο πόση πίεση στην αγορά είναι διατεθειμένη να ανεχθεί η κυβέρνηση.

Ο «δείκτης πίεσης» της Deutsche Bank — ο οποίος συνδυάζει βραχυπρόθεσμες μεταβολές στα ποσοστά αποδοχής, τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, τις μετοχές και τις αποδόσεις των ομολόγων — υποδηλώνει ότι η πίεση στην αγορά ανέβηκε τον Μάρτιο ‌στο υψηλότερο επίπεδό της από την αρχή της δεύτερης θητείας του Τραμπ.

Παρά τους φόβους ⁠για μια παρατεταμένη σύγκρουση στο Ιράν, οι αναλυτές λένε ότι το βασικό σενάριο εξακολουθεί να δείχνει μια σταδιακή αποκλιμάκωση, ακόμη και καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να δοκιμάζουν την αντοχή των υπευθύνων χάραξης πολιτικής στην αστάθεια.

FAFO

Ένα άλλο μοτίβο που κερδίζει έδαφος μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών είναι η λεγόμενη συναλλαγή «FAFO», η οποία αντανακλά μια αυξανόμενη προθυμία να απορροφηθεί ο βραχυπρόθεσμος πόνος εν αναμονή ανατροπών στην πολιτική.

Οι επενδυτές τείνουν να αντιδρούν επιθετικά σε γεωπολιτικές αναταράξεις ή κλιμάκωση των πολιτικών, πωλώντας περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και ωθώντας τις αποδόσεις προς τα πάνω, πριν επανατοποθετηθούν με στόχο τη σταθεροποίηση, μόλις η πίεση στην αγορά φτάσει σε ένα αντιληπτό πολιτικό όριο.

Κατά τη διάρκεια της μεταβλητότητας που συνδέθηκε με τις ενέργειες των ΗΠΑ στο Ιράν, η απόδοση των 30ετών ομολόγων Δημοσίου σημείωσε απότομη άνοδο στις αρχικές φάσεις, σηματοδοτώντας μαζικές πωλήσεις ομολόγων μακράς διάρκειας εν μέσω ανησυχιών για τον πληθωρισμό και τη δημοσιονομική πολιτική.

Καθώς οι εντάσεις υποχώρησαν, οι αποδόσεις υποχώρησαν εν μέρει πριν ανακάμψουν ξανά τις τελευταίες ημέρες σε νέα υψηλά επίπεδα, εν μέσω ενός παγκόσμιου sell-off ομολόγων μακράς διάρκειας, που προκλήθηκε από ανησυχίες για τις πληθωριστικές επιπτώσεις της παρατεταμένης αναταραχής.

Οι επενδυτές θεωρούν όλο και περισσότερο τα μακροπρόθεσμα ομόλογα ως «όριο αντοχής», όπου οι απότομες αυξήσεις των αποδόσεων μπορούν να ασκήσουν πίεση στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να μετριάσουν τη στάση τους.

Σε περίπτωση παρατεταμένων γεωπολιτικών κλυδωνισμών, ειδικά εκείνων που τροφοδοτούν κινδύνους για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη, οι αγορές ενδέχεται να μεταβούν από γρήγορες αναστροφές σε βαθύτερη και πιο μακροχρόνια ανατιμολόγηση, περιορίζοντας την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών τύπου FAFO.

FOMO

Μέχρι το 2025, οι ιδιώτες επενδυτές συνέρρεαν στο χρυσό ως ασφαλές περιουσιακό στοιχείο σε αβέβαιες εποχές. Η τιμή αυξήθηκε κατά 66% πέρυσι – η πιο απότομη άνοδος από το 1979 – ωθούμενη από μια τέλεια καταιγίδα πτωτικών επιτοκίων, γεωπολιτικών εστιών έντασης, ισχυρών αγορών από τις κεντρικές τράπεζες και ροών προς προϊόντα που υποστηρίζονται από χρυσό.

Ωστόσο, αφού έφτασε σε ιστορικό υψηλό σχεδόν 5.600 δολαρίων ανά ουγγιά τον Ιανουάριο, ο χρυσός υποχώρησε στα 4.500 δολάρια περίπου, μετά τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο από τον Τραμπ και την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν προς το πετρέλαιο.

Ο Τραμπ έφερε επίσης το πετρέλαιο στο προσκήνιο. Η τιμή έχει σχεδόν διπλασιαστεί από τον Ιανουάριο και, με τον πόλεμο στο Ιράν να κλείνει ουσιαστικά τα κρίσιμα Στενά του Ορμούζ, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent έφτασαν τα 126 δολάρια το βαρέλι την 1η Μαΐου.

Αυτή η απόκλιση μεταξύ πετρελαίου και χρυσού υπογραμμίζει μια μετατόπιση στη συμπεριφορά των επενδυτών, με τις αγορές να προτιμούν την έκθεση στον τομέα της ενέργειας έναντι των παραδοσιακών αμυντικών περιουσιακών στοιχείων.

Ενώ μια σειρά από τοποθετήσεις στην τιμή του πετρελαίου που πραγματοποιήθηκαν λίγο πριν από σημαντικές ανακοινώσεις σχετικά με τον πόλεμο στο Ιράν και αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων προκάλεσαν ανησυχία στους ρυθμιστές της αγοράς, πολλοί ιδιώτες επενδυτές προσπαθούν να μαντέψουν προς τα πού θα κλίνει η ζυγαριά στη συνέχεια.

NACHO

«Ένα άλλο trend που θα μπορούσε να κερδίζει δημοτικότητα είναι το NACHO («Not A Chance Hormuz Opens»),» δήλωσε ο Πιότρ Μάτις, ανώτερος αναλυτής συναλλάγματος στην In Touch Capital Markets.

Οι διακυμάνσεις σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων αναφέρονται σε απότομες και μερικές φορές αντιφατικές κινήσεις στις αγορές, καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις μεταβαλλόμενες ειδήσεις. Οι συναλλαγές έχουν παρουσιάσει ανισορροπίες μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, με εμπορεύματα όπως το πετρέλαιο να επηρεάζονται περισσότερο από συγκεκριμένους παράγοντες προσφοράς και ζήτησης, ενώ οι παραδοσιακές συσχετίσεις μεταξύ άλλων περιουσιακών στοιχείων έχουν γίνει λιγότερο σταθερές.

Η απότομη μεταβολή, σύμφωνα με το Reuters, έγκειται στο πόσο γρήγορα αλλάζει η θέση των επενδυτών. ‌Η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια μπορεί να αυξηθεί απότομα λόγω απειλών για δασμούς ή κινδύνων στη Μέση Ανατολή, για να εξασθενήσει στη συνέχεια καθώς οι αγορές μετοχών σταθεροποιούνται. Ωστόσο, ενώ το πετρέλαιο και ο χρυσός μπορούν να αντισταθμίσουν μέρος του ​κινδύνου, οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να αρχίσουν να τροφοδοτούν τον πληθωρισμό, ωθώντας ενδεχομένως τις αποδόσεις προς τα πάνω, δήλωσε η Άκονερ.

«Τότε είναι που αρχίζεις να βλέπεις ευρύτερη πίεση σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία», προσέθεσε.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 294 μονάδες ή 0,58% φτάνοντας σε νέο υψηλό για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση στις 50.579 μονάδες, ο S&P 500 πρόσθεσε 0,37% στις 7.473 μονάδες και ο Nasdaq κατέγραψε άνοδο ύψους 0,19% στις 26.343 μονάδες.

Έπειτα από ένα ράλι ύψους 18% από τα χαμηλά που είχαν προκαλέσει οι φόβοι γύρω από τον πόλεμο, ο S&P 500 συμπλήρωσε την όγδοη συνεχόμενη εβδομάδα ανόδου, που είναι το μεγαλύτερο σερί από τον Δεκέμβριο του 2023. Για την εβδομάδα κέρδισε περίπου 1%, με τον Nasdaq να έχει προσθέσει αντιστοίχως περίπου 0,5% που συνιστά την έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα ανόδου. Μέγας κερδισμένος για το πενθήμερο ο Dow Jones με κέρδη 2,3% και την τρίτη θετική εβδομάδα μέσα στις τελευταίες τέσσερις.

Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις των διετών αμερικανικών ομολόγων έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο του 2025, καθώς ο διοικητής της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ, υποστήριξε ότι η επόμενη κίνηση της Fed θα μπορούσε εξίσου πιθανό να είναι αύξηση επιτοκίων όσο και μείωση. Την ίδια ώρα η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 4,55% και του 30ετούς στο 5,06%.

Οι αγορές χρήματος αποτιμούν πλέον πλήρως μία αύξηση επιτοκίων μέσα στο 2026.

«Οι τελευταίες δηλώσεις του Γουόλερ επιβεβαιώνουν τη στροφή της Fed προς πιο επιθετική στάση», σχολίασε ο Κρίσνα Γκούχα της Evercore. «Την ίδια στιγμή, ωστόσο, η πραγματική του στάση πολιτικής δεν ήταν τόσο επιθετική όσο ο τόνος των δηλώσεών του, καθώς ο Γουόλερ ξεκαθάρισε ότι προς το παρόν προτιμά να περιμένει».

«Η πολιτική της Fed ίσως έχει πλέον υπερ-ασφαλιστεί απέναντι στους κινδύνους της αγοράς εργασίας και οι προοπτικές νέων αυξήσεων επιτοκίων μπορούν να ερμηνευθούν ως μια συνετή αντιστροφή αυτής της προστασίας», ανέφερε από την πλευρά του ο επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank για τις ΗΠΑ, Μάθιου Λουτσέτι.

Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ τόνισε, κατά την ορκωμοσία του νέου προέδρου της Fed νωρίτερα, ότι θέλει ο Κέβιν Γουόρς, να λειτουργεί ανεξάρτητα, επιχειρώντας να περιορίσει τις ανησυχίες των επενδυτών ότι θα ασκήσει πολιτικές πιέσεις στη νομισματική πολιτική. Όμως, πολλοί αναλυτές διατηρούν επιφυλάξεις δεδομένων των πιέσεων που είχε προσπαθήσει να ασκήσει προς το συμβούλιο ο Τραμπ, την τελευταία χρονιά.

Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών συνέχισαν να βρίσκονται και οι εξελίξεις στο κρίσιμο μέτωπο της Μέσης Ανατολής, με επίκεντρο τα Στενά του Ορμούζ και την πορεία των ενεργειακών τιμών.

Σχεδόν τρεις μήνες μετά την έναρξη της σύγκρουσης, το Ιράν εξετάζει την τελευταία πρόταση που υπέβαλαν οι ΗΠΑ. Ο αρχηγός του στρατού του Pakistan, που θεωρείται βασικός διαμεσολαβητής ανάμεσα στην Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη, έφτασε στην ιρανική πρωτεύουσα, ενώ ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Μάρκο Ρούμπιο δήλωσε ότι υπάρχει «μικρή πρόοδος» στις διαπραγματεύσεις.

Ωστόσο, το επίσημο πρακτορείο ειδήσεων του Ιράν μετέδωσε, επικαλούμενο τον εκπρόσωπο του ιρανικού υπουργείου Εξωτερικών Εσμαΐλ Μπαγκαεΐ, ότι η Τεχεράνη δεν βρίσκεται κοντά σε συμφωνία με τις ΗΠΑ και ότι η συνάντηση με τον αρχηγό του πακιστανικού στρατού δεν αποτελεί ένδειξη άμεσης συμφωνίας. Όπως ανέφερε, η προτεραιότητα παραμένει ο τερματισμός του πολέμου.

Οι ΗΠΑ και το Ιράν βρίσκονται σε αδιέξοδο από τότε που συμφώνησαν σε εκεχειρία τον Απρίλιο, αλλά όσο δεν καταλήγουν σε τελική συμφωνία, οι πετρελαϊκές τιμές θα παραμένουν στα ύψη. Την Παρασκευή παρουσίασαν νέα μικρή αύξηση με το Brent να «κλείνει» στα 103,54 δολάρια και το αμερικανικό WTI στα 96,60 δολάρια το βαρέλι.

Στο μακροοικονομικό μέτωπο, η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε σε νέο ιστορικό χαμηλό. Ο δείκτης του University of Michigan διαμορφώθηκε στις 44,8 μονάδες τον Μάιο από 49,8 τον Απρίλιο.

«Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα καθώς οι διαταραχές στα Στενά του Ορμούζ συνεχίζουν να αυξάνουν τις τιμές καυσίμων», υποστήριξε η διευθύντρια της έρευνας, Τζοάν Χσου.

Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ενός έτους αυξήθηκαν στο 4,8% από 4,7%, ενώ οι μακροπρόθεσμες πληθωριστικές προσδοκίες ανέβηκαν στο 3,9% από 3,5%.

Σε επίπεδο εταιρικών εξελίξεων, η Uber εξετάζει σενάρια πλήρους εξαγοράς της Delivery Hero, σε μια κίνηση που θα ενίσχυε τη θέση της απέναντι στη DoorDash στις αγορές εκτός ΗΠΑ.

Η Zoom Communications προέβλεψε ισχυρότερη αύξηση πωλήσεων από ό,τι ανέμενε η αγορά και δήλωσε ότι οι πελάτες πληρώνουν πλέον περισσότερο για τη διευρυμένη γκάμα προϊόντων γραφείου που προσφέρει. Τα στοιχεία έδωσαν ώθηση στη μετοχή της, όπως και στη μετοχή της Workday, λόγω ισχυρών επιδόσεων τριμήνου.

Άλμα και για την Estee Lauder μετά την ανακοίνωση ότι οι συζητήσεις συγχώνευσης με την ισπανική Puig τερματίστηκαν οριστικά, ενώ στις κερδισμένες βρέθηκε η μετοχή της IMAX κατέγραψε άνοδο μετά από δημοσίευμα της Wall Street Journal σύμφωνα με το οποίο η εταιρεία εξετάζει το ενδεχόμενο πώλησης και έχει ήδη προσεγγίσει εταιρείες του χώρου της ψυχαγωγίας ως πιθανούς αγοραστές.

Στον αντίποδα, η μετοχή της Reddit υποχώρησε περίπου 8% την Παρασκευή, καθώς ενισχύθηκαν οι ανησυχίες ότι η νέα εφαρμογή της Meta με την ονομασία Forum θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν εναλλακτικό χώρο διαδικτυακών κοινοτήτων και δημόσιων συζητήσεων.

Η Nvidia κινήθηκε πτωτικά παρότι ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της αγοράς, με αρκετούς επενδυτές να ανησυχούν ότι η αποτίμηση άνω των 5 τρισ. δολαρίων έχει φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα και ότι σχεδόν όλα τα θετικά νέα έχουν ήδη αποτιμηθεί στη μετοχή.

Στις χαμένες επίσης η Take-Two Interactive, παρά τα καλύτερα των εκτιμήσεων στοιχεία, διατηρώντας τον προγραμματισμό για την κυκλοφορία του πολυαναμενόμενου Grand Theft Auto VI στις 19 Νοεμβρίου, καθώς και η Dollar Tree, με την αγορά να φοβάται ότι η ενεργειακή κρίση και η κάμψη της κατανάλωσης θα περιορίσουν τα περιθώρια κέρδους των αμερικανικών discounters τους επόμενους μήνες.

Τελικά μετά από συνεχείς εναλλαγές και οι τρεις δείκτες κατάφεραν να «κλείσουν» σε θετικό έδαφος και μάλιστα με τον Dow Jones να καταγράφει νέο ιστορικό ρεκόρ!

Συγκεκριμένα, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,55% στο νέο υψηλό των 50.285 μονάδων, ο S&P 500 ανέβηκε 0,17% στις 7.445 μονάδες και ο Nasdaq πρόσθεσε 0,09% στις 26.293 μονάδες.

Η αλλαγή κλίματος επηρέασε και την αγορά ομολόγων, με τους κρατικούς τίτλους να ανακάμπτουν, διαγράφοντας τις προηγούμενες απώλειες, Έτσι, οι αποδόσεις έχασαν έδαφος με το 10ετές να υποχωρεί στο 4,57%, επεκτείνοντας έτσι την πτώση από το επίπεδο άνω του 4,68% που είχε αγγίξει πριν από δύο ημέρες, που ήταν το υψηλότερο από τον Ιανουάριο του 2025. Η απόδοση του 30ετούς που είχε εκτιναχθεί σε υψηλό δύο δεκαετιών διολίσθησε στο 5,09%.

«Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται σαν “γιο-γιο” αυτή την εβδομάδα, ακολουθώντας τις εναλλασσόμενες προσδοκίες για συμφωνία με το Ιράν», εξήγησε η Σουμπάντρα Ρατζάπα, της Societe Generale Americas.

Στη σημερινή συνεδρίαση οι μετοχές είχαν ξεκινήσει την ημέρα με απώλειες, όμως το κλίμα άλλαξε μετά τις δηλώσεις του Μάρκο Ρούμπιο ότι υπάρχει πρόοδος στις συνομιλίες, αλλά και τις πληροφορίες ιρανικών μέσων και του δικτύου Al-Arabiya ότι οι δύο πλευρές έχουν καταλήξει σε προσχέδιο ειρηνευτικής συμφωνίας, που μάλιστα θα ανακοινωθεί τις επόμενες ώρες.

Το προσχέδιο φαίνεται να περιλαμβάνει άμεση κατάπαυση του πυρός σε όλα τα μέτωπα, διασφάλιση της ελεύθερης ναυσιπλοΐας στον Περσικό Κόλπο και στα Στενά του Ορμούζ, καθώς και έναρξη διαπραγματεύσεων για τα εκκρεμή ζητήματα εντός μίας εβδομάδας.

Αν και η είδηση δεν επιβεβαιώθηκε επισήμως, ήταν αρκετή για να αναζωπυρώσει τις ελπίδες των επενδυτών. Είναι χαρακτηριστικό ότι και οι πετρελαϊκές τιμές υποχώρησαν, με το Brent να χάνει λίγο πάνω από 2% στα 102,58 δολάρια το βαρέλι.

Νωρίτερα η Τεχεράνη είχε αναφέρει ότι η τελευταία πρόταση των ΗΠΑ καλύπτει εν μέρει το χάσμα μεταξύ των δύο πλευρών, ωστόσο οι δηλώσεις του ανώτατου ηγέτη του Ιράν, Μοτζτάμπα Χαμενεϊ, σχετικά με τη διατήρηση των αποθεμάτων εμπλουτισμένου ουρανίου, αλλά και η διαφωνία για την επιβολή διοδίων στα Στενά του Ορμούζ, είχαν θολώσει το τοπίο.

Οι φόβοι ότι ένα παρατεταμένο κλείσιμο των Στενών θα μπορούσε να επιδεινώσει τις ενεργειακές διαταραχές και να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό, έχουν ενισχύσει τις εκτιμήσεις ότι οι κεντρικές τράπεζες ίσως αναγκαστούν να προχωρήσουν σε αυξήσεις των επιτοκίων.

Το θέμα απασχόλησε και τη Fed στην τελευταία συνεδρίαση της, όπως έδειξαν τα πρακτικά που δημοσιεύτηκαν χθες, με την πλειονότητα των αξιωματούχων να θεωρούν πλέον πιθανή την αύξηση των επιτοκίων, εφόσον η άνοδος των ενεργειακών τιμών διατηρήσει τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο του 2%.

Ο επικεφαλής της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντάιμον, προειδοποίησε σε δηλώσεις του ότι τα επιτόκια μπορεί να κινηθούν πολύ υψηλότερα, στέλνοντας μήνυμα ανησυχίας στους επενδυτές ομολόγων σε μια περίοδο όπου οι αποδόσεις κινούνται ήδη σε πολυετή υψηλά.

«Τα επιτόκια θα μπορούσαν να είναι πολύ υψηλότερα από ό,τι σήμερα», τόνισε ο Ντάιμον στην τηλεόραση του Bloomberg. «Ίσως έχουμε περάσει από μια υπερπροσφορά αποταμιεύσεων σε μια κατάσταση όπου δεν υπάρχουν αρκετές αποταμιεύσεις».

Αν και η μεταποιητική δραστηριότητα στις ΗΠΑ κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων τεσσάρων ετών, πολλοί αναλυτές θεωρούν ότι πρόκειται για προσωρινή ώθηση, καθώς οι πελάτες σπεύδουν να προλάβουν το νέο κύμα ανατιμήσεων.

Μάλιστα, σε μία ακόμη ένδειξη των επιπτώσεων του πολέμου στις επιχειρήσεις, η Walmart προειδοποίησε ότι το αυξημένο κόστος των καυσίμων πιέζει τα περιθώρια κέρδους της και ενδέχεται να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές για τους καταναλωτές.

Στο εταιρικό πεδίο, στο επίκεντρο βρέθηκε η Nvidia. Η μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία στον κόσμο ανακοίνωσε αποτελέσματα καλύτερα των εκτιμήσεων τόσο σε έσοδα όσο και σε κέρδη, ενώ οι προβλέψεις για το τρέχον τρίμηνο ξεπέρασαν επίσης τις προσδοκίες. Ωστόσο, είναι σαφές ότι οι επενδυτές εντυπωσιάζονται πλέον δύσκολα, ενώ βέβαια έχουν βάσιμους λόγους να ανησυχούν για τις εξαγωγές του κολοσσού των μικροτσίπ ΑΙ προς την Κίνα.

Οι μέτοχοι δεν πείστηκαν ούτε από τη σημαντική αύξηση των ανταμοιβών προς τους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένης της μεγάλης ενίσχυσης του μερίσματος και του σημαντικού προγράμματος επαναγοράς μετοχών.

«Οι επενδυτές ζητούν τα πάντα από τη Nvidia», σχολίασε ο επικεφαλής αγορών της AJ Bell, Νταν Κόουτσγουορθ. «Παρά το γεγονός ότι η εταιρεία ξεπέρασε και πάλι τις εκτιμήσεις, η μετοχή πιέστηκε λόγω ανησυχιών για τη βιωσιμότητα του ρυθμού ανάπτυξης».

Έτερη σημαντική είδηση της ημέρας ήταν η απόφαση της κυβέρνησης Τραμπ να προχωρήσει σε επενδύσεις 2 δισ. δολαρίων σε εννέα εταιρείες κβαντικής τεχνολογίας, αποκτώντας και μετοχικά μερίδια, σε μια προσπάθεια να ενισχύσει την αμερικανική κυριαρχία σε έναν κρίσιμο τεχνολογικό τομέα απέναντι στην Κίνα. Βασικότεροι ωφελημένοι είναι η IBM και η GlobalFoundries, γεγονός που φάνηκε στην εκτίναξη των μετοχών τους, όπως και ευρύτερα του κλάδου της κβαντικής τεχνολογίας, με ονόματα όπως η D-Wave, η Quantum Computing και η IonQ.

Ισχυρή άνοδο άνω του 13% κατέγραψε και η Spotify μετά το guidance που ανακοίνωσε με ορίζοντα έως το 2030, αλλά και τη συμφωνία στον πεδίο της ΑΙ στην οποία κατέληξε με την Universal Music.

Αξιοσημείωτο και το rebound του κλάδου σπάνιων γαιών, μετά την είδηση της νέας χρηματοδότησης της USA Rare Earth από το αμερικανικό υπουργείο Ενέργειας με 19,3 εκατ. δολάρια.

Στον αντίποδα η Walmart υποχώρησε περίπου κατά 7%. Ο αμερικανικός κολοσσός λιανικής ξεπέρασε τις εκτιμήσεις στα έσοδα τριμήνου, αλλά διατήρησε αμετάβλητες τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους.

«Απορροφήσαμε περίπου 175 εκατ. δολάρια επιπλέον κόστους καυσίμων στις παγκόσμιες δραστηριότητες διανομής και logistics», δήλωσε ο οικονομικός διευθυντής της Walmart, Τζον Ντέιβιντ Ρέινι. «Αν το αυξημένο κόστος διατηρηθεί, αναμένουμε υψηλότερο πληθωρισμό λιανικής στο δεύτερο τρίμηνο και στο δεύτερο εξάμηνο», προειδοποίησε.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones εκτινάχθηκε κατά 1,31% ή 645 μονάδες, αγγίζοντας τις 50.009, ήτοι μια… ανάσα από τα υψηλά του. Ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 1,08% στις 7.432 μονάδες και ο Nasdaq έκανε άλμα ύψους 1,55% φτάνοντας τις 26.270 μονάδες.

Στην αγορά ομολόγων, η εικόνα ήταν βελτιωμένη οδηγώντας σε αποκλιμάκωση των αποδόσεων, γεγονός που αφαίρεσε μέρος της πίεσης προς τις μετοχές. Η απόδοση του 30ετούς που χθες έφτασε κοντά σε υψηλό δύο δεκαετιών έχασε περίπου έξι μονάδες στο 5,11%, ενώ η απόδοση-βαρόμετρο του 10ετούς υποχώρησε κατά πάνω από εννέα μονάδες στο 4,57%.

Βαρόμετρο η Nvidia

Τα βλέμματα των επενδυτών ήταν από νωρίς στραμμένα στα αποτελέσματα που θα ανακοινώσει μετά το κλείσιμο της αγοράς η Nvidia. Η εταιρεία μικροστίπ ΑΙ, η οποία εξελίχθηκε στον απόλυτο πρωταγωνιστή της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης από τα τέλη του 2022, έχει πλέον κυριαρχήσει στην αγορά προηγμένων επεξεργαστών γραφικών (GPUs) που χρησιμοποιούνται για εφαρμογές AI.

Η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας έχει εκτοξευθεί πάνω από τα 5 τρισ. δολάρια μέσα σε τρία χρόνια, ενώ τα οικονομικά αποτελέσματά της θεωρούνται πλέον βαρόμετρο για ολόκληρη τη βιομηχανία της τεχνητής νοημοσύνης.

«Η Nvidia είναι η σημαντικότερη μετοχή της τεχνητής νοημοσύνης και, δεδομένου ότι μεγάλο μέρος της ανόδου της αγοράς τα τελευταία χρόνια βασίστηκε στις τεράστιες δυνατότητες της AI, τα αποτελέσματα της Τετάρτης σημαίνουν τα πάντα για τη Wall Street», επεσήμανε ο επικεφαλής επενδύσεων της Main Street Research, Τζέιμς Ντέμερτ.

Η μετοχή έχει ενισχυθεί κατά 20% από τις αρχές του έτους και, όπως σημείωσε ο Ντέμερτ, παρότι υπάρχει αυξημένος σκεπτικισμός γύρω από το «αγαπημένο παιδί» της τεχνητής νοημοσύνης – ιδιαίτερα μετά το εντυπωσιακό ράλι άνω του 1.400% τα τελευταία πέντε χρόνια – οι προσδοκίες ενόψει των αποτελεσμάτων εμφανίζονται «κάπως συγκρατημένες».

Μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συνεχίζουν να επενδύουν τεράστια κεφάλαια στις υποδομές που απαιτούνται για την ανάπτυξη συστημάτων AI, γεγονός που έχει οδηγήσει τις προσδοκίες για τα αποτελέσματα της Nvidia σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα. Η μετοχή της εταιρείας ενισχυόταν κατά 0,9% πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Πληθωριστικές πιέσεις και Fed

Τα αποτελέσματα της Nvidia έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία η Wall Street είχε δεχθεί ισχυρές πιέσεις εξαιτίας της έλλειψης προόδου στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αλλά και της παγκόσμιας αναταραχής στην αγορά ομολόγων.

Το sell-off στα ομόλογα τροφοδοτήθηκε από τις ταχέως αυξανόμενες προσδοκίες για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, προκειμένου να αντιμετωπιστεί το νέο πληθωριστικό σοκ που προκαλεί η εκτίναξη των τιμών πετρελαίου.

Εξάλλου, και τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Federal Reserve, που δημοσιεύτηκαν νωρίτερα, έδειξαν πως το συμβούλιο συμμερίζεται σαφώς τις ανησυχίες αυτές δεδομένων των πιέσεων που ασκεί η κρίση στη Μέση Ανατολή. Σύμφωνα με τα πρακτικά, η πλειονότητα των αξιωματούχων θεωρεί πιθανές νέες αυξήσεις επιτοκίων, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2%.

Τα πρόσφατα στοιχεία πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες κατέδειξαν ήδη σαφή επίδραση της ανόδου των τιμών πετρελαίου τόσο στον πληθωρισμό καταναλωτή όσο και στον πληθωρισμό παραγωγού. Ο ετήσιος πληθωρισμός καταναλωτή κατέγραψε τον υψηλότερο ρυθμό από τον Μάιο του 2023, ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Δεκέμβριο του 2022.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι συζητήσεις για πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed δεν προκάλεσαν έκπληξη στις αγορές.

Τα πρακτικά δημοσιοποιήθηκαν σε μια περίοδο μετάβασης για τη Fed, καθώς η θητεία του Τζερόμ Πάουελ ολοκληρώθηκε την περασμένη Παρασκευή και ο διάδοχός του, Κέβιν Γουόρς, αναμένεται να ορκιστεί παρουσία του Ντόναλντ Τραμπ, στο Λευκό Οίκο, την ερχόμενη Παρασκευή 22/5.

Ο Γουόρς αναλαμβάνει την κεντρική τράπεζα σε μια περίοδο κατά την οποία ο Τραμπ πιέζει δημόσια για μειώσεις επιτοκίων, ωστόσο ένα τέτοιο σενάριο μοιάζει εξαιρετικά δύσκολο, αν όχι απίθανο, όσο η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή παραμένει ανοιχτή.

Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι αγορές συνεχίζουν να προεξοφλούν διατήρηση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα έως το τέλος του έτους, αν και οι πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από τον Ιούλιο έως τον Δεκέμβριο έχουν ενισχυθεί αισθητά.

Ελπίδες από τη Μέση Ανατολή

Στο μέτωπο της Μέσης Ανατολής, το Ιράν δήλωσε απόψε ότι εξετάζει μια νέα αμερικανική πρόταση, με τη μεσολάβηση του Πακιστάν, ενώ νωρίτερα το αραβικό δίκτυο Al-Arabiya υποστήριξε ότι η επίτευξη συμφωνίας είναι πιθανή, ακόμη και μέσα στις επόμενες ώρες.

Ο ίδιος ο Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε πως οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται στα «τελικά στάδια» διαπραγματεύσεων με το Ιράν, ενώ και ο αντιπρόεδρος Τζέι Ντι Βανς εμφανίστηκε αισιόδοξος, υποστηρίζοντας ότι η Τεχεράνη επιθυμεί συμφωνία.

Μετά τις εξελίξεις αυτές, οι τιμές του πετρελαίου επιτάχυναν την πτώση τους με την προθεσμιακή τιμή του Brent να κλείνει στα 105 δολάρια με κάμψη 5,63%.

Κερδισμένες και χαμένες

Σε επίπεδο μετοχών, οι τεχνολογικές εταιρείες και δη, οι εταιρείες ημιαγωγών πρωταγωνίστησαν λόγω των πολυαναμενόμενων αποτελεσμάτων της Nvidia.

Ισχυρό ράλι κατέγραψε, μάλιστα, η Intel, με άνοδο άνω του 7%, ενώ ανάλογα θεαματική ήταν και η επίδοση της Advanced Micro Devices (AMD) με ώθηση από τις αυξημένες προσδοκίες για τη ζήτηση επεξεργαστών AI και τις θετικές εκθέσεις αναλυτών για τον κλάδο.

Σημαντικά κέρδη κατέγραψαν ακόμη οι αεροπορικές μετοχές. Η United Airlines και η Delta Air Lines εκτινάχθηκαν σχεδόν 10%, καθώς η πτώση του Brent μείωσε τις ανησυχίες για το κόστος των καυσίμων.

Στις κερδισμένες και η Lowe’s, η οποία όπως και η Home Depot, επανέλαβε τις ετήσιες προβλέψεις της, παρά το χαμηλό καταναλωτικό κλίμα στις ΗΠΑ και τη μείωση δαπανών για μεγάλα έργα κατοικιών.

Στον αντίποδα, σημαντικές απώλειες κατέγραψε η Target, παρά τα καλύτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα, καθώς οι επενδυτές ανησύχησαν για τις προειδοποιήσεις της διοίκησης σχετικά με αυξημένα κόστη και πιο δύσκολο καταναλωτικό περιβάλλον τους επόμενους μήνες.

Απώλειες κατέγραψε και η Analog Devices, μετά την ανακοίνωση εξαγοράς της Empower Semiconductor έναντι περίπου 1,5 δισ. δολαρίων, με την αγορά να εμφανίζεται επιφυλακτική για το κόστος της συμφωνίας, ενώ βουτιά σχεδόν 8% κατέγραψε η Hasbrο, καθώς η εταιρεία απέφυγε να αναβαθμίσει τις προβλέψεις της παρά τα ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου, κάτι που απογοήτευσε τους επενδυτές.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,65% στις 49.363 μονάδες, ο S&P 500 διολίσθησε σε ποσοστό 0,67% και τις 7.353 μονάδες και ο Nasdaq προσγειώθηκε κάτω από τις 26.000 μονάδες, στις 25.870, με απώλειες ύψους 0,84%.

Με το Brent να διατηρείται πάνω από τα 110 δολάρια το βαρέλι και χωρίς ορατό τέλος στη σύγκρουση με το Ιράν, η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου εκτινάχθηκε σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2007, στο 5,18%. Την ίδια ώρα και η απόδοση-βαρόμετρο του 10ετούς κινείτο στο υψηλότερο σημείο από τον Ιανουάριο του 2025, στο 4,66%

«Το ζήτημα της ανόδου των αποδόσεων των ομολόγων εξακολουθεί να αποτελεί πιθανή απειλή για τη σημερινή ακριβή χρηματιστηριακή αγορά», σχολίασε ο Ματ Μέιλι της Miller Tabak.

«Σήμερα παρατηρείται κατοχύρωση κερδών καθώς οι ανησυχίες των επενδυτών για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να αυξάνονται. Το selloff στα παγκόσμια ομόλογα διατηρεί την πίεση στις μετοχές», συμφώνησε και ο ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Jones Trading, Μάικλ Ο’Ρουρκ.

Έρευνα της Bank of America που δημοσιεύθηκε την Τρίτη έδειξε ότι το 62% των διαχειριστών κεφαλαίων παγκοσμίως αναμένει πως η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου θα φθάσει στο 6%, επίπεδο που θα αποτελούσε το υψηλότερο από τα τέλη του 1999 και περίπου 85 μονάδες βάσης υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα. Μόλις το 20% των συμμετεχόντων στην έρευνα εκτίμησε ότι η απόδοση του 30ετούς θα κινηθεί χαμηλότερα προς το 4%.

Οι αγορές ανησυχούν ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας αυξάνουν τις πιθανότητες η επόμενη κίνηση της Federal Reserve να είναι αύξηση επιτοκίων αντί για μείωση. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, οι traders βλέπουν πλέον περίπου 60% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως τη συνεδρίαση του Ιανουαρίου 2027, ενώ το ενδεχόμενο αύξησης ήδη από τον Δεκέμβριο θεωρείται σχεδόν «50-50».

Παράλληλα, έρευνα της Bank of America έδειξε ότι το 16% των fund managers περιμένει πλέον αύξηση επιτοκίων από τη Fed μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ μόλις το 16% βλέπει σταθερά επιτόκια.

Πάντως, οι τεχνολογικές μετοχές ανέκτησαν μέρος των απωλειών τους μία ημέρα πριν από τα πολυαναμενόμενα αποτελέσματα της Nvidia, την Τετάρτη, που θεωρούνται βαρόμετρο για ολόκληρο τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Τα αποτελέσματα της εταιρείας αποκτούν ακόμη μεγαλύτερη σημασία σε μια αγορά που δείχνει κουρασμένη και βρίσκεται αντιμέτωπη με ανησυχίες για την άνοδο των αποδόσεων και το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed λόγω της επιστροφής του πληθωρισμού, σύμφωνα με τον Πολ Στάνλεϊ της Granite Bay Wealth Management.

«Οι επενδυτές χρειάζονται διαβεβαιώσεις ότι το story της AI παραμένει ζωντανό και ότι η εταιρεία συνεχίζει να εμφανίζει επαρκή αύξηση εσόδων ώστε να δικαιολογείται η υψηλή αποτίμησή της», σημείωσε. «Πιστεύουμε ότι η Nvidia θα ανακοινώσει οικονομικά αποτελέσματα που θα δικαιολογούν την αποτίμησή της, κάτι ακριβώς που αναζητά αυτή τη στιγμή η αγορά».

«Ο λόγος που τα αποτελέσματα της Nvidia είναι τόσο σημαντικά είναι ότι οι επενδυτές χρειάζονται διαβεβαιώσεις πως το story της AI παραμένει ισχυρό και ότι η εταιρεία παράγει επαρκή ανάπτυξη εσόδων ώστε να δικαιολογείται η υψηλή αποτίμησή της», επεσήμανε από την πλευρά του και ο επικεφαλής επενδύσεων της Granite Bay Wealth Management, Πολ Στάνλεϊ.

Στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή συνέχισαν να μονοπωλούν το ενδιαφέρον των αγορών. Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε τη Δευτέρα ότι ακύρωσε νέα στρατιωτικά πλήγματα κατά του Ιράν έπειτα από αίτημα τριών ηγετών χωρών του Κόλπου.

Σε ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, ο Τραμπ υποστήριξε ότι «διεξάγονται πλέον σοβαρές διαπραγματεύσεις» και πρόσθεσε ότι, κατά την άποψη των ηγετών του Κόλπου, «θα υπάρξει συμφωνία, η οποία θα είναι πολύ αποδεκτή για τις Ηνωμένες Πολιτείες, καθώς και για όλες τις χώρες της Μέσης Ανατολής και πέραν αυτής».

Την Τρίτη, ο Τραμπ δήλωσε σε δημοσιογράφους ότι βρισκόταν «μία ώρα μακριά» από επίθεση κατά του Ιράν, αναζωπυρώνοντας τις απειλές του στο πλαίσιο των πιέσεων για την επίτευξη συμφωνίας.

Από την πλευρά της Τεχεράνης, το ιρανικό κρατικό πρακτορείο ειδήσεων ανακοίνωσε ότι η χώρα απέστειλε και νέα ειρηνευτική πρόταση προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία προβλέπει παύση των εχθροπραξιών σε όλα τα μέτωπα, συμπεριλαμβανομένου του Λιβάνου, καθώς και αποζημιώσεις για τις ζημιές που προκλήθηκαν από τη σύγκρουση.

Το σχέδιο της Τεχεράνης περιλαμβάνει επίσης αποχώρηση αμερικανικών δυνάμεων από περιοχές κοντά στο Ιράν, άρση κυρώσεων, αποδέσμευση ιρανικών κεφαλαίων και τερματισμό του αμερικανικού αποκλεισμού ιρανικών λιμανιών. Ωστόσο, σύμφωνα με το Reuters η νέα πρόταση του Ιράν δεν διαφέρει ουσιαστικά από προηγούμενες προτάσεις, τις οποίες είχαν απορρίψει οι ΗΠΑ.

Την ίδια ώρα, το NATO ξεκίνησε να συζητά το ενδεχόμενο να συμβάλει στη διέλευση πλοίων από τα Στενά του Ορμούζ, εάν αυτά δεν ανοίξουν εκ νέου έως τις αρχές Ιουλίου.

Σε επίπεδο G7, o υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ κάλεσε τους συμμάχους της Ουάσιγκτον να συμβάλουν στην αποδυνάμωση των οικονομικών δικτύων του Ιράν. «Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών έχει στερήσει από το ιρανικό καθεστώς έσοδα για τα εξοπλιστικά του προγράμματα, τους τρομοκρατικούς αντιπροσώπους και τις πυρηνικές του φιλοδοξίες», ανέφερε ο Μπέσεντ στην ομιλία του στη συνάντηση των υπουργών Οικονομικών και των κεντρικών τραπεζιτών της G7, στο Παρίσι.

Στο ίδιο πλαίσιο κάλεσε τους Ευρωπαίους συμμάχους να προχωρήσουν σε κυρώσεις κατά των χρηματοδοτών του Ιράν και να κλείσουν εταιρείες-βιτρίνες και τραπεζικά δίκτυα που χρησιμοποιούνται από την Τεχεράνη.

Σε εταιρικό επίπεδο, η Google της Alphabet ανακοίνωσε redesign της μηχανής αναζήτησης, την πιο εκτεταμένη των τελευταίων 25 ετών, αλλά και νέα εργαλεία AI για προγραμματιστές, στο πλαίσιο της προσπάθειας της εταιρείας να ενισχύσει την επιρροή της στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Cisco προειδοποίησε ότι θα υπάρξουν «σκαμπανεβάσματα» στα περιθώρια κέρδους της καθώς επεκτείνεται περαιτέρω στις υποδομές AI.

Η Intercontinental Exchange, ιδιοκτήτρια του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης, ανακοίνωσε νέα συμβόλαια futures για υπολογιστική ισχύ, καθώς αναπτύσσεται η αγορά που αποτιμά την υποδομή πίσω από την AI.

Παράλληλα, βασικός δείκτης πωλήσεων της Home Depot υποχώρησε κάτω από τις εκτιμήσεις στο τελευταίο τρίμηνο, καθώς η αδύναμη αγορά κατοικίας και τα υψηλά επιτόκια περιόρισαν τις δαπάνες των καταναλωτών για ανακαινίσεις. Η Target, από την άλλη πλευρά, έχει εξελιχθεί αθόρυβα σε μία από τις ισχυρότερες μετοχές λιανικής της χρονιάς, ξεπερνώντας αρκετούς ανταγωνιστές στον κλάδο. Ωστόσο, το ράλι έχει ανεβάσει σημαντικά τον πήχη ενόψει των επικείμενων αποτελεσμάτων τριμήνου.

Σε επίπεδο μετοχών, στους κερδισμένους της ημέρας ξεχώρισε η Micron Technology, η οποία αντιστάθηκε στις πιέσεις που δέχτηκαν έτερες μετοχές ημιαγωγών, όπως η Broadcom, η Qualcomm και βέβαια η Nvidia.

Θετικά κινήθηκε επίσης η Home Depot, καθώς ανακοίνωσε αποτελέσματα πρώτου τριμήνου καλύτερα των εκτιμήσεων, όπως και η Target, με τη μετοχή της να συνεχίζει το εντυπωσιακό φετινό ράλι της, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν ισχυρά αποτελέσματα λιανικής μέσα στην εβδομάδα.

Άλμα κοντά στο 7% και για την Shake Shack, καθώς έγινε γνωστό ότι έξι στελέχη της, ανάμεσα τους και ο CEO, προχώρησαν σε σημαντικές αγορές μετοχών της εταιρείας αξίας 3,2 εκατ. δολαρίων.

Στον αντίποδα, στους μεγάλους χαμένους βρέθηκαν οι εταιρείες κατασκευής σπιτιών, όπως η D.R.Horton και η Lennar, με τις μετοχές τους να ακολουθούν την καθοδική τροχιά των ομολογιακών αποδόσεων.

Σημαντικές πιέσεις δέχθηκε η Alphabet, παρά τις ανακοινώσεις νέων AI εργαλείων και τον επανασχεδιασμό του Google Search, καθώς η αγορά εμφανίστηκε επιφυλακτική απέναντι στις τεράστιες επενδύσεις AI και στον αυξανόμενο ανταγωνισμό με OpenAI και Anthropic.

Απώλειες κατέγραψε επίσης η CoreWeave, η οποία έχασε περίπου 4%, μετά την ανακοίνωση κοινού project Google–Blackstone ύψους 5 δισ. δολαρίων για data centers AI, που εντείνει τον ανταγωνισμό στο cloud computing, αλλά και η Akamai Technologies, μετά την έκδοση μετατρέψιμων ομολογιών ύψους 2,6 δισ. δολαρίων.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones, παρά τις συνεχείς εναλλαγές προσήμων, κατάφερε να κλείσει σε θετικό έδαφος στο +0,32% και τις 49.686 μονάδες. Αντιθέτως, ο S&P 500 υποχώρησε 0,07% στις 7.403 μονάδες και ο Nasdaq διολίσθησε σε ποσοστό 0,51% και τις 26.090 μονάδες.

Στην αγορά ομολόγων, παρότι οι κινήσεις στους κρατικούς τίτλους ήταν ηπιότερες σε σχέση με το sell-off της Παρασκευής, οι αποδόσεις παρέμειναν στα ύψη, με το 10ετές να ανεβαίνει στο 4,60% και το 2ετές να αγγίζει το 4,07%.

Με τον πληθωρισμό να παραμένει πολύ μακριά από το όριο του 2%, οι αγορές συνεχίζουν να προεξοφλούν πιθανότητες αύξησης επιτοκίων σε όλες τις εναπομείνασες συνεδριάσεις της Fed μέσα στο έτος. Μάλιστα, παρά το γεγονός ότι ο Ντόναλντ Τραμπ ήλπιζε ότι ο νέος πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς θα ακολουθήσει μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική, πλέον η αγορά αντιλαμβάνεται πως, αντί να μειώσει τα επιτόκια, πιθανότατα θα χρειαστεί να τα αυξήσει. Σημειωτέον ότι ο Γουόρς αναμένεται να ορκιστεί την ερχόμενη Παρασκευή από τον Ντόναλντ Τραμπ Τραμπ.

Στο κρίσιμο μέτωπο της Μέσης Ανατολής, οι προσδοκίες που είχαν καλλιεργηθεί για πρόοδο που θα οδηγούσε σε επανέναρξη των διαπραγματεύσεων, διαψεύστηκαν επηρεάζοντας το κλίμα.

Σύμφωνα με το Axios, ο Λευκός Οίκος εκτίμησε ότι η πρόταση που παρέδωσε το Ιράν μέσω Πακιστανών διαμεσολαβητών την Κυριακή δεν περιείχε ουσιαστικές βελτιώσεις. Την ίδια ώρα, το ιρανικό πρακτορείο Tasnim μετέδωσε ότι η Τεχεράνη θεωρεί τις αμερικανικές απαιτήσεις υπερβολικές και δεν πρόκειται να αποδεχθεί τον τερματισμό του πολέμου εις βάρος του πυρηνικού της προγράμματος.

Οι δύο πλευρές εξακολουθούν ουσιαστικά να συγκρούονται σε βασικά ζητήματα. Η Ουάσιγκτον ζητά από την Τεχεράνη να εγκαταλείψει τις πυρηνικές της φιλοδοξίες, να παραδώσει το εμπλουτισμένο ουράνιο και να ανοίξει ξανά τα Στενά του Ορμούζ. Το Ιράν, από την πλευρά του, απαιτεί τερματισμό των συγκρούσεων, αποζημιώσεις για τις ζημιές του πολέμου και άρση του αμερικανικού ναυτικού αποκλεισμού.

Με ανάρτηση του απόψε ο Ντόναλντ Τραμπ ισχυρίστηκε πως οι αμερικανικές δυνάμεις θα ξεκινούσαν και πάλι τα στρατιωτικά χτυπήματα κατά του Ιράν αύριο, Τρίτη, αλλά τελικά το ανέβαλε μετά από σχετικό αίτημα που του υπέβαλαν οι ηγέτες των τριών περιφερειακών δυνάμεων της Μέσης Ανατολής, ήτοι της Σαουδικής Αραβίας, των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και του Κατάρ.

Το αδιέξοδο προφανώς εξακολουθεί να κρατά ουσιαστικά κλειστά τα Στενά του Ορμούζ δημιουργώντας σοβαρά προβλήματα στην εμπορική ναυσιπλοΐα και τροφοδοτώντας το ράλι του πετρελαίου.

Πραγματικά, μετά από μια παροδική υποχώρηση, οι τιμές του μαύρου χρυσού ανέκτησαν την ανοδική δυναμική τους, με την προθεσμιακή τιμή του Brent να ξεπερνά τα 112 δολάρια και το αμερικανικό αργό WTI να κινείται λίγο πάνω από τα 108 δολάρια το βαρέλι.

«Ο συνεχιζόμενος αποκλεισμός στα Στενά του Ορμούζ παραμένει ο κυρίαρχος παράγοντας για τις αγορές, καθώς δεν υπάρχει ορατό τέλος στην κρίση και παράλληλα μειώνεται το “μαξιλάρι” από τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου», εξήγησε ο Ηλίας Χαντάντ της Brown Brothers Harriman.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι Ηνωμένες Πολιτείες ανακοίνωσαν ότι προχωρούν σε προσωρινή εξαίρεση που επιτρέπει την πώληση ρωσικού αργού και πετρελαϊκών προϊόντων τα οποία βρίσκονται ήδη φορτωμένα σε δεξαμενόπλοια, λίγες μόλις ημέρες μετά τη λήξη της προηγούμενης σχετικής άδειας.

Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε ότι το υπουργείο του εκδίδει «προσωρινή γενική άδεια 30 ημερών», σε μια κίνηση που αναδεικνύει τις πιέσεις που προκαλεί η παγκόσμια ενεργειακή στενότητα λόγω του πολέμου.

Στην Bank of America, ο επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων Φρανσίσκο Μπλανς εκτίμησε ότι ακόμη και στο καλύτερο σενάριο το Brent θα κινηθεί κατά μέσο όρο στα 90 δολάρια το βαρέλι για το υπόλοιπο του έτους, ενώ δεν απέκλεισε πολύ υψηλότερες τιμές αν συνεχιστεί ή κλιμακωθεί η κρίση με το Ιράν.

Στο επιχειρηματικό μέτωπο, οι εξελίξεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη και τις μεγάλες εταιρικές συμφωνίες παρέμειναν στο επίκεντρο.

Αμερικανικό δικαστήριο απέρριψε τους ισχυρισμούς του Έλον Μασκ ότι η OpenAI υπό την ηγεσία του Σαμ Άλτμαν πρόδωσε την αρχική της αποστολή προς όφελος του δημοσίου μετατρεπόμενη σε κερδοσκοπική επιχείρηση. Η κόντρα ανάμεσα σε Μασκ και Αλτμαν είχε φτάσει σε πρωτοφανείς διαστάσεις επηρεάζοντας όλο τον κλάδο της AI και βέβαια τα σχέδια τους για δημόσιες εγγραφές των SpaceX και OpenAI αντιστοίχως.

Παράλληλα, οι απώλειες στον τεχνολογικό κλάδο επιβάρυναν περαιτέρω το κλίμα ενόψει των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων της Nvidia την Τετάρτη, σε μια κρίσιμη δοκιμασία για το trade της τεχνητής νοημοσύνης που έχει διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην επιστροφή των αμερικανικών μετοχών σε ιστορικά υψηλά παρά τη γεωπολιτική αναταραχή.

«Οι αγορές έχουν καταγράψει μια ισχυρή ανάκαμψη, με τον S&P 500 να ενισχύεται περίπου 18% και τον τεχνολογικό κλάδο να σημειώνει άνοδο κοντά στο 36%. Βραχυπρόθεσμα, μεγάλο μέρος των καυσίμων πίσω από αυτό το ράλι έχει πλέον καταναλωθεί και μια περίοδος σταθεροποίησης μοιάζει πιθανή», υποστήριξε ο επικεφαλής επενδύσεων της Truist, Κιθ Λέρνερ, προσθέτοντας ότι παρότι η μακροπρόθεσμη ανοδική τάση της αγοράς παραμένει άθικτη «εκτιμούμε ότι η διαδρομή βραχυπρόθεσμα θα είναι πιο δύσκολη και πιο ασταθής».

Πέρα από τη Nvidia, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν αυτή την εβδομάδα και αποτελέσματα μεγάλων λιανεμπορικών ομίλων όπως η Walmart, αναζητώντας ενδείξεις για την ανθεκτικότητα του Αμερικανού καταναλωτή εν μέσω της ενεργειακής κρίσης που έχει πυροδοτήσει ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή.

Στο πλαίσιο έτερης δικαστικής υπόθεσης που επηρεάζει την επιχειρηματική αγορά, το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ απέρριψε προσφυγές έξι φαρμακευτικών εταιρειών που επιδίωκαν να μπλοκάρουν το πρόγραμμα διαπραγμάτευσης τιμών φαρμάκων του Medicare που είχε επιβάλει ο Ντόναλντ Τραμπ.

Σε επίπεδο μετοχών, στους μεγάλους κερδισμένους της ημέρας βρέθηκε η LiveRamp Holdings, η οποία εκτινάχθηκε περίπου 27% μετά τη συμφωνία εξαγοράς της από τον γαλλικό διαφημιστικό κολοσσό της Publicis Groupe έναντι περίπου 2,5 δισ. δολαρίων σε μετρητά.

Ισχυρά κέρδη κατέγραψε επίσης η Dominion Energy, μετά τις πληροφορίες για εξαγορά της από τη NextEra Energy σε συμφωνία ύψους 67 δισ. δολαρίων, τη μεγαλύτερη στον κλάδο κοινής ωφέλειας στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η αυξημένη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας από data centers και AI υποδομές θα οδηγήσει σε νέο κύκλο συγκέντρωσης στον ενεργειακό κλάδο.

Άνοδο σημείωσε και η Salesforce, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν πιο αμυντικές επιλογές στον χώρο του enterprise software ενόψει της μεταβλητότητας στις μεγάλες AI μετοχές, ενώ στους ανοδικούς πρωταγωνιστές βρέθηκε και η 3M, καθώς μέρος των επενδυτικών κεφαλαίων μετακινήθηκε από τις υπερτιμημένες τεχνολογικές μετοχές προς πιο παραδοσιακές βιομηχανικές εταιρείες με ισχυρές ταμειακές ροές και πιο αμυντικά χαρακτηριστικά.

Στον αντίποδα, η Nvidia βρέθηκε στο επίκεντρο των πιέσεων, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών πριν από τα κρίσιμα αποτελέσματα τριμήνου της Τετάρτης. Η αγορά φοβάται ότι ακόμη και εξαιρετικά αποτελέσματα ίσως να μην επαρκούν για να δικαιολογήσουν τις ήδη πολύ υψηλές αποτιμήσεις του AI trade.

Ισχυρή πτώση κατέγραψε, επίσης, η Seagate Technology, μετά από δηλώσεις στελεχών της που προκάλεσαν ανησυχία ότι η εταιρεία ίσως δυσκολευτεί να ανταποκριθεί στην εκρηκτική ζήτηση για memory και storage μικροτσίπ, αλλά και η Regeneron Pharmaceuticals, μετά την αποτυχία κλινικής δοκιμής νέο σκεύασμα της

Πιέσεις δέχθηκε επίσης η Caterpillar, καθώς η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα και οι φόβοι για επιβράδυνση της οικονομίας επηρέασαν κυκλικές και βιομηχανικές μετοχές που συνδέονται στενά με τις επενδύσεις και τη διεθνή ανάπτυξη.

Οι αγορές της Ασίας και του Ειρηνικού κινήθηκαν κυρίως πτωτικά μετά τις νέες προειδοποιήσεις του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, προς το Ιράν, οι οποίες επανέφεραν στο προσκήνιο τους φόβους για νέες διαταραχές στις παγκόσμιες ενεργειακές ροές και ειδικά στα Στενά του Ορμούζ.

Σε μπαράζ αναρτήσεών του στην πλατφόρμα Truth Social, ο Τραμπ δήλωσε ότι «ο χρόνος τελειώνει» για την Τεχεράνη και προειδοποίησε ότι «δεν θα απομείνει τίποτα» αν δεν υπάρξει άμεση ανταπόκριση από το Ιράν. «Ο χρόνος πιέζει», έγραψε χαρακτηριστικά, χωρίς να αποσαφηνίσει ποιες κινήσεις απαιτεί από την ιρανική πλευρά ή ποιες θα είναι οι συνέπειες.

Η αβεβαιότητα γύρω από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και το αδιέξοδο στις προσπάθειες αποκλιμάκωσης ώθησαν το πετρέλαιο υψηλότερα, εντείνοντας τις ανησυχίες για νέο πληθωριστικό σοκ στην παγκόσμια οικονομία.

Το Brent ενισχύθηκε σχεδόν 2% και ξεπέρασε τα 111 δολάρια το βαρέλι, αφού είχε ήδη καταγράψει άνοδο σχεδόν 8% την προηγούμενη εβδομάδα, καθώς δεν υπάρχει καμία ουσιαστική πρόοδος στις προσπάθειες επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ. Το αμερικανικό αργό WTI κινήθηκε επίσης ανοδικά, πάνω από τα 107 δολάρια ανά βαρέλι.

Η άνοδος του πετρελαίου πυροδότησε νέο sell off στις αγορές ομολόγων διεθνώς, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αναγκαστούν να συνεχίσουν τη σκληρή νομισματική πολιτική για να περιορίσουν τον πληθωρισμό.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν σε όλη την καμπύλη, με το 30ετές Treasury να φθάνει στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών. Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 10 μονάδες βάσης, στα υψηλότερα επίπεδα από το 1996, ενώ στο 30ετές ιαπωνικό ομόλογο σημείωσε άνοδο 20 μονάδων βάσης, φθάνοντας σε ιστορικά υψηλά από την πρώτη έκδοσή του το 1999. Πιέσεις καταγράφηκαν και στις αγορές ομολόγων της Αυστραλίας και της Νέας Ζηλανδίας.

Παράλληλα, οι μετοχές συνέχισαν τη διόρθωση από τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά, καθώς η άνοδος των αποδόσεων περιορίζει τη διάθεση για ρίσκο. Ο ευρύτερος δείκτης ασιατικών μετοχών υποχώρησε κατά 0,8%, ενώ τα futures σε Ευρώπη και ΗΠΑ έδειχναν νέα πτώση.

Στην Αυστραλία, ο S&P/ASX 200 έχασε 1,32%, ενώ στην Ιαπωνία ο Nikkei 225 υποχώρησε κατά 0,92% και ο Topix κατά 0,77%.

Στη Νότια Κορέα, ο Kospi κατάφερε να ανακάμψει από τις αρχικές απώλειες με άνοδο 1,15%, με ώθηση από την ανάκαμψη της Samsung Electronics, ενώ ο μικρής κεφαλαιοποίησης Kosdaq κατέγραψε πτώση 1,65%.

Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng έχασε 1,49%, ενώ ο CSI 300 στην ηπειρωτική Κίνα κινήθηκε οριακά πτωτικά. Ο δείκτης Taiex της Ταϊβάν υποχώρησε κατά 1,02%.

Το δολάριο συνέχισε να ενισχύεται για έκτη διαδοχική ημέρα, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλή καταφύγια λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Οι αγορές ανησυχούν ότι η παρατεταμένη κρίση στη Μέση Ανατολή θα διατηρήσει υψηλές τις τιμές ενέργειας και θα αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό παγκοσμίως, ανατρέποντας τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων το 2026.

Οι traders πλέον θεωρούν σχεδόν βέβαιη νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve έως τον Μάρτιο, σε πλήρη αντίθεση με το κλίμα που επικρατούσε στα τέλη Φεβρουαρίου, όταν οι αγορές προεξοφλούσαν δύο μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2026.

«Οι φόβοι για τον πληθωρισμό έχουν κυριαρχήσει στις διεθνείς αγορές ομολόγων», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος Ασίας της HSBC, Φρέντερικ Νόιμαν, προειδοποιώντας ότι όσο παραμένουν μπλοκαρισμένες οι ενεργειακές ροές από τον Κόλπο, οι πληθωριστικές πιέσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η βασική αιτία της αναταραχής στις αγορές παραμένει το αδιέξοδο στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για την εύθραυστη εκεχειρία, καθώς η Τεχεράνη θεωρεί ότι η Ουάσιγκτον δεν προσφέρει ουσιαστικές παραχωρήσεις.

Την ίδια ώρα, νέα ανησυχία προκάλεσε επίθεση με drone που προκάλεσε πυρκαγιά σε πυρηνική εγκατάσταση στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενισχύοντας τους φόβους για περαιτέρω αποσταθεροποίηση στην περιοχή.

Στη Wall Street, τα futures κινήθηκαν οριακά χαμηλότερα μετά τη δύσκολη συνεδρίαση της Παρασκευής, όπου οι βασικοί δείκτες έκλεισαν με σημαντικές απώλειες λόγω των πιέσεων στις τεχνολογικές μετοχές και της ανόδου των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων.

Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 1,24%, ο Nasdaq έχασε 1,54% και ο Dow Jones έκλεισε με πτώση άνω των 537 μονάδων.

Ισχυρές πιέσεις δέχθηκε ο τεχνολογικός κλάδος, καθώς οι επενδυτές κατοχύρωσαν κέρδη μετά το πρόσφατο ράλι της τεχνητής νοημοσύνης. Η Intel υποχώρησε πάνω από 6%, οι AMD και Micron Technology κατέγραψαν πτώση 5,7% και 6,6% αντίστοιχα, ενώ η Nvidia έχασε 4,4%.

Η αγορά στρέφει πλέον το βλέμμα στα αποτελέσματα της Nvidia αυτή την εβδομάδα, τα οποία θεωρούνται κρίσιμο τεστ για το κατά πόσο η «έκρηξη» της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να συνεχίσει να στηρίζει τις αγορές, παρά τη γεωπολιτική και πληθωριστική καταιγίδα.

Στο ταμπλό, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 1,06% στις 49.533 μονάδες ενώ ο S&P 500 κατέγραψε πτώση 1,24% στις 7.408 μονάδες. Ο Nasdaq κατέγραψε ακόμη μεγαλύτερες απώλειες κατά 1,54% στις 26.225 μονάδες καθώς οι επενδυτές εγκατέλειψαν προσωρινά το trade της τεχνητής νοημοσύνης που είχε οδηγήσει τις αγορές σε νέα ιστορικά υψηλά.

Παρά τη σημερινή διόρθωση, ο S&P 500 κατέγραψε την έβδομη συνεχόμενη εβδομαδιαίας ανόδου, το μεγαλύτερο σερί από τα τέλη του 2023. Ωστόσο, αρκετοί αναλυτές ανησυχούν ότι το ράλι έχει γίνει υπερβολικά «στενό», στηριζόμενο κυρίως σε λίγες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες και μετοχές AI.

Είναι ενδεικτικό πάντως ότι την Παρασκευή ο δείκτης μετοχών ημιαγωγών σημείωσε πτώση περίπου 3%, με τις Intel, Advanced Micro Devices, Micron Technology και Nvidia να δέχονται έντονες πιέσεις, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε μαζικές κατοχυρώσεις κερδών μετά το εντυπωσιακό ράλι των τελευταίων εβδομάδων.

Η εικόνα στις αγορές άλλαξε δραματικά καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν σε υψηλά πολλών μηνών. Η απόδοση του 30ετούς εκτινάχθηκε σχεδόν κατά 12 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 5,129%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2025 και κοντά στα υψηλά του Οκτωβρίου 2023.

Ισχυρή άνοδο κατέγραψαν και οι υπόλοιπες βασικές αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, με το 10ετές, που αποτελεί το βασικό σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ, να εκτινάσσεται σχεδόν κατά 14 μονάδες βάσης, στο 4,595%.

Παράλληλα, η απόδοση του 2ετούς το οποίο θεωρείται πιο ευαίσθητο στις βραχυπρόθεσμες αποφάσεις της Federal Reserve για τα επιτόκια, ενισχύθηκε περισσότερο από 9 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 4,084%, καθώς οι αγορές αυξάνουν τα στοιχήματα για νέα αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής.

Με τη σύγκρουση πάντως με το Ιράν να παραμένει χωρίς ορατή λύση, οι επενδυτές ανησυχούν ότι το ουσιαστικό μπλοκάρισμα των Στενών του Ορμούζ θα βαθύνει τις διαταραχές στην παγκόσμια αγορά ενέργειας, τροφοδοτώντας νέο κύμα πληθωρισμού.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες ενίσχυσαν αυτές τις ανησυχίες. Οι πρόσφατες μετρήσεις για τις τιμές καταναλωτή και παραγωγού έδειξαν νέα επιτάχυνση των πιέσεων στις τιμές, κυρίως λόγω της ανόδου της ενέργειας, οδηγώντας τις αγορές να προεξοφλούν πλέον ακόμη και νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Πάντως για πρώτη φορά στον τρέχοντα κύκλο, τα futures της Fed υποδεικνύουν ότι η επόμενη κίνηση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας μπορεί να είναι αύξηση επιτοκίων και όχι μείωση. Οι πιθανότητες για νέα άνοδο του κόστους δανεισμού έως τον Δεκέμβριο ξεπερνούν πλέον το 50%.

Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δεν έδωσε σημάδια αποκλιμάκωσης μετά τη συνάντησή του με τον Σι Τζινπίνγκ στο Πεκίνο. Ο ίδιος παραδέχθηκε ότι δεν πίεσε τον Κινέζο πρόεδρο να παρέμβει προς την Τεχεράνη για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, απογοητεύοντας τις αγορές που περίμεναν κάποια διπλωματική πρόοδο.

Η κινεζική πλευρά επανέλαβε ότι θεωρεί αναγκαίο το άνοιγμα των Στενών «το συντομότερο δυνατό», ωστόσο δεν προέκυψε κάποια ουσιαστική συμφωνία.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η ταυτόχρονη άνοδος του πετρελαίου και των αποδόσεων μπορεί να αποτελέσει σοβαρή απειλή για το χρηματιστηριακό ράλι. Η Λόρι Καλβασίνα της RBC Capital Markets σημείωσε ότι αν η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς φτάσει το 5%, τότε οι αποτιμήσεις των μετοχών θα δεχθούν ισχυρό πλήγμα.

Ο Νταν Νάιλς της Niles Investment Management υπογράμμισε ότι οι 10 από τις τελευταίες 12 υφέσεις είχαν προηγηθεί από εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου. Όπως είπε, ένα ενεργειακό σοκ που διαρκεί για ένα ή δύο τρίμηνα μπορεί να αυξήσει σημαντικά τον κίνδυνο ύφεσης και να περιορίσει τα περιθώρια της Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική.

«Υπάρχουν ενδείξεις υπερβολικής αισιοδοξίας και υπερτοποθέτησης στις αγορές, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε μια φυσιολογική περίοδο διόρθωσης και ενοποίησης», σημείωσε ο Μαρκ Χάκετ της Nationwide.

Οι πιέσεις την Παρασκευή πάντως επεκτάθηκαν και στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, με τον Russell 2000 να χάνει περισσότερο από 2%, καταγράφοντας τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή του από τον Νοέμβριο.

Στον S&P 500, οι 10 από τους 11 βασικούς κλάδους κινήθηκαν πτωτικά. Τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι εταιρείες πρώτων υλών, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι βιομηχανικές μετοχές, ενώ ο ενεργειακός κλάδος ήταν ο μοναδικός που έκλεισε με κέρδη λόγω της εκτίναξης του πετρελαίου.

Πιέσεις δέχθηκε και ο κλάδος λιανεμπορίου, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για επιβράδυνση της κατανάλωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το SPDR S&P Retail ETF κατέγραψε πτώση άνω του 6% μέσα στην εβδομάδα, στη χειρότερη επίδοσή του από τον Οκτώβριο του 2025.

Την ίδια ώρα, παρότι 11 μετοχές του S&P 500 σημείωσαν νέα ιστορικά υψηλά – μεταξύ αυτών οι CrowdStrike, Datadog και Fortinet – άλλες 19 βυθίστηκαν σε χαμηλά 52 εβδομάδων, όπως οι Lululemon, Home Depot και General Mills, υπογραμμίζοντας τη μεγάλη απόκλιση που συνεχίζει να χαρακτηρίζει την αμερικανική αγορά.

Μετά από μια μικρή αρχική πτώση στην έναρξη του πολέμου, ο S&P 500 ανέκαμψε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, κλείνοντας πρόσφατα πάνω από τις 7.400 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία, ακόμη και ενώ οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.

Κάποιοι λένε ότι η χρηματιστηριακή αγορά αγνοεί τον επερχόμενο αντίκτυπο του πολέμου, τροφοδοτούμενη από κερδοσκοπικές δραστηριότητες.

Υπάρχουν πραγματικοί θεμελιώδεις λόγοι για την ανάκαμψη, συμπεριλαμβανομένης μιας οικονομίας που εξαρτάται πολύ λιγότερο από το πετρέλαιο για την τροφοδοσία της, ισχυρών περιθωρίων κέρδους των εταιρειών με το κόστος ενέργειας να αποτελεί μόνο ένα μικρό μέρος των δαπανών τους, καθώς και εταιρειών τεχνολογίας των οποίων οι δραστηριότητες είναι προστατευμένες από τον αντίκτυπο, ωθώντας τα κέρδη του S&P 500 προς τα πάνω.

Με τις μετοχές να ανακάμπτουν ακόμη και ενώ η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν βρίσκεται στον τρίτο μήνα της, το CNBC εξέτασε τους λόγους γι αυτήν την ανάκαμψη:

Αντίκτυπος στις εταιρείες

Ακόμη και αν τα Στενά του Ορμούζ ανοίξουν ξανά αύριο, η ζημιά έχει ήδη γίνει. Οι ειδικοί εκτιμούν ότι θα χρειαστούν εβδομάδες για τα πλοία να φτάσουν στους προορισμούς τους στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη ή την Ανατολική Ασία. Και ακόμη και αφού το κάνουν, οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου δεν αναμένεται να επιστρέψουν στα επίπεδα που ήταν πριν από την κρίση, πράγμα που σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές σε όλο τον κόσμο θα αντιμετωπίζουν μεγαλύτερες πιέσεις στις τιμές για κάποιο χρονικό διάστημα.

Όσον αφορά όμως την αγορά των ΗΠΑ, πολλές εταιρείες δεν θα επηρεαστούν ιδιαίτερα από την αλλαγή, τουλάχιστον σύμφωνα με τις τελευταίες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τους. Μια ανασκόπηση της Trivariate Research διαπίστωσε ότι μόνο το 10% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς αναμένει αρνητικό ή ακόμη και μικτό αντίκτυπο από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν.

Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να συνεχίσει να έχει καλή απόδοση, ακόμη και αν ορισμένα τμήματα της αγοράς υποστούν απώλειες.

Τομέας της τεχνολογίας

Η τελευταία περίοδος ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων υπογράμμισε επίσης τη σημασία ενός άλλου πυλώνα της ανοδικής αγοράς: της τεχνητής νοημοσύνης.

Πράγματι, οι μεγαλύτερες εταιρείες του S&P 500 καταγράφουν τις καλύτερές τους επιδόσεις από την άποψη των κερδών. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo, Τόρστεν Σλοκ, επεσήμανε ότι οι 10 μεγαλύτερες εταιρείες του S&P 500 αντιπροσωπεύουν πλέον περίπου το 34% των συνολικών κερδών του δείκτη, διπλασιάζοντας το ποσοστό από το 17% το 1996.

Το τμήμα συναλλαγών της JPMorgan επεσήμανε την περασμένη εβδομάδα ότι τα κέρδη των εταιρειών «Magnificent Seven» ξεπερνούν τις υπόλοιπες 493 μετοχές του S&P 500 κατά περισσότερο από 40%, σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2014.

Βεβαίως, αυτή η έλλειψη εύρους ανησυχεί τους επενδυτές που έχουν επίγνωση του κινδύνου που ενέχει η εξάρτηση από λίγες μόνο εταιρείες.

Ωστόσο, η επιτάχυνση των κερδών κατά τη διάρκεια της περιόδου ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου από τους τεχνολογικούς κολοσσούς, με τις ταχέως επεκτεινόμενες εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης και τις διογκούμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες, έχει πείσει τους επενδυτές ότι η συγκέντρωση της αγοράς αποτελεί χαρακτηριστικό και όχι πρόβλημα, και ότι η θεμελιώδης εικόνα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει άθικτη.

Ανεξαρτησία από το πετρέλαιο

Υπάρχει επίσης το γεγονός ότι η αμερικανική οικονομία εξαρτάται λιγότερο από το πετρέλαιο σε σύγκριση με προηγούμενες κρίσεις. Ο Αντόνιο Γκαμπριέλ, οικονομολόγος της Bank of America Securities, ανέφερε τον περασμένο μήνα ότι οι ΗΠΑ χρειάζονται μόνο περίπου το ένα τρίτο του πετρελαίου που χρειάζονταν τη δεκαετία του 1970 για να παράγουν το ίδιο ΑΕΠ.

Ακόμη και αν ο πόλεμος στο Ιράν κλιμακωθεί, οποιαδήποτε αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 10% θα έχει σήμερα επίδραση μόλις 0,25% στον πληθωρισμό, σε αντίθεση με την επίδραση 0,90 ποσοστιαίων μονάδων που είχε τη δεκαετία του 1970, σημείωσε.

«Μια επανάληψη της δεκαετίας του 1970 φαίνεται ως ένα απίθανο σενάριο», συμπλήρωσε.