Μπορεί να μην είναι άμεσα ορατό από τη συμπεριφορά των αγορών μετοχών, ωστόσο οι επενδυτές εισέρχονται σε μια νέα εποχή αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων, που επηρεάζουν βαθιά τις αγορές πρώτων υλών.
Παρότι τα χρηματιστήρια έχουν σε μεγάλο βαθμό αγνοήσει τις πρόσφατες γεωπολιτικές αναταράξεις, οι εξελίξεις των τελευταίων ετών — από θερμές και ψυχρές συγκρούσεις — έχουν αναδιαμορφώσει ριζικά την αγορά εμπορευμάτων. Από την Ουκρανία έως τη Βενεζουέλα, οι συγκρούσεις επηρεάζουν τα πάντα, από το πετρέλαιο έως τον χρυσό και τον χαλκό.
Πολλοί αναλυτές εντοπίζουν την απαρχή αυτής της νέας εποχής το 2022, με την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Έκτοτε, ο κόσμος έχει βιώσει:
-
νέες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή,
-
αυξανόμενες εντάσεις μεταξύ Κίνας και Ταϊβάν,
-
και πιο πρόσφατα, την αιφνιδιαστική επιχείρηση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα.
Οι εξελίξεις αυτές λειτούργησαν ως καταλύτης για την ισχυρή άνοδο του χρυσού, με τους επενδυτές να στρέφονται μαζικά στο παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι ο κίνδυνος περαιτέρω συγκρούσεων ενδέχεται να παραμείνει αυξημένος σε όλη τη διάρκεια της δεκαετίας.
Οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή — μεταξύ Ισραήλ και Ιράν, αλλά και ο διετής πόλεμος Ισραήλ–Χαμάς — ενίσχυσαν περαιτέρω τον ρόλο του χρυσού ως αντιστάθμισμα κινδύνου, ενώ συνέβαλαν και στην άνοδο της τιμής του αργύρου.
Εξαίρεση στη νέα αυτή εποχή αποτελεί το πετρέλαιο, καθώς οι τιμές του υποχώρησαν παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις. Το αργό πετρέλαιο κατέγραψε πτώση περίπου 20% το 2025, ενώ ακόμη και η σύγκρουση Ισραήλ–Ιράν το καλοκαίρι προκάλεσε μόνο προσωρινή άνοδο στην τιμή του Brent.
Ωστόσο, οι επενδυτές στον ενεργειακό κλάδο καλούνται και πάλι να αποτιμήσουν τον κίνδυνο νέων συγκρούσεων, ενώ παραμένει ανοιχτό το ερώτημα πώς θα επηρεάσει τον παγκόσμιο εφοδιασμό πετρελαίου η εμπλοκή των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα.
Ο Τζεφ Λε, διευθύνων σύμβουλος της 100 Mile Strategies, συμφωνεί ότι τα εμπορεύματα εισέρχονται σε μια νέα ιστορική φάση.
Σε συνέντευξή του στο Business Insider, υπογράμμισε τη ραγδαία μεταβολή του τοπίου, επισημαίνοντας ότι η άνοδος δεν αφορά μόνο τα πολύτιμα μέταλλα αλλά και τα βιομηχανικά.
«Η άνοδος των βιομηχανικών μετάλλων τον τελευταίο χρόνο, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού που ξεπέρασε τα 4.000 δολάρια, αντιπροσωπεύει κέρδη που δεν έχουν καταγραφεί εδώ και τέσσερις δεκαετίες», δήλωσε. «Αυτή η εξέλιξη μπορεί να σηματοδοτεί ένα νέο κεφάλαιο στην αγορά εμπορευμάτων».
Ο ίδιος πρόσθεσε ότι η κυβέρνηση Τραμπ και οι αυξανόμενες παγκόσμιες εντάσεις φαίνεται να αποτελούν πλέον διαρθρωτικό χαρακτηριστικό και όχι παροδικό πρόβλημα.
«Με τρία ακόμη χρόνια μπροστά μας, ο γεωπολιτικός κίνδυνος είναι πιθανό να εξελιχθεί σε μόνιμη και ολοένα σημαντικότερη μεταβλητή για τους επενδυτές στις αγορές πρώτων υλών», κατέληξε.