Οι περιορισμοί στην προσφορά χαλκού οδήγησαν σε ραγδαία αύξηση των τιμών και συσσώρευση αποθεμάτων το 2025 – και σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες εξόρυξης στον κόσμο, οι αυξημένες τιμές δεν είναι πιθανό να μειωθούν σύντομα.
Μιλώντας στο CNBC, ο Μάικ Χένρι, Διευθύνων Σύμβουλος του κολοσσού εξορύξεων BHP, τόνισε ότι ο χαλκός είναι ένα «κρίσιμης σημασίας» μέταλλο, που υποστηρίζει τη λειτουργία της καθημερινής οικονομίας, ενώ ταυτόχρονα αποτελεί βασικό συστατικό των τεχνολογιών απανθρακοποίησης και ψηφιοποίησης. Το μέταλλο χρησιμοποιείται ευρέως σε ηλεκτρικό εξοπλισμό, κατασκευές και βιομηχανικά μηχανήματα.
Ο χαλκός, όπως και τα ορυκτά σπάνιων γαιών, βρίσκεται υπό αυξανόμενη πίεση, καθώς η προσφορά δεν μπορεί να ανταποκριθεί στη διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση. Με τη «ζήτηση να αυξάνεται έντονα», ο Χένρι υπογράμμισε ότι είναι πιθανό η ανοδική πορεία του χαλκού να συνεχιστεί για τα επόμενα χρόνια.
«Αναμένουμε ότι η ζήτηση θα αυξηθεί κατά 70% από τώρα έως το 2050, αλλά η προσφορά γίνεται όλο και πιο δύσκολη», δήλωσε στο CNBC. «Βρίσκονται όλο και λιγότερα ορυχεία. Τα ορυχεία που δημιουργούνται είναι συχνά μικρότερα, χαμηλότερης ποιότητας και βρίσκονται σε πιο δύσβατες περιοχές, οπότε είναι δύσκολο να τεθούν σε λειτουργία γρήγορα».
Η BHP είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός χαλκού στον κόσμο. Ο διευθύνων σύμβουλος σημείωσε ότι κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους η αγορά πέρασε από μια ελαφρά υπερπροσφορά σε γενικευμένη δυσχέρεια, επισημαίνοντας ότι πριν από 12 έως 18 μήνες οι αναλυτές ανέμεναν ότι το 2025 θα ήταν «λίγο αδύναμο» για το μέταλλο.
Όταν ερωτήθηκε για τις προοπτικές των τιμών, τόνισε ότι είναι δύσκολο να προβλεφθούν οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις. Υπογράμμισε, ωστόσο, ότι η επίλυση του προβλήματος της έλλειψης προσφοράς δεν μπορεί να γίνει άμεσα.
Διάφοροι αναλυτές προβλέπουν ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται το 2026. Η UBS ανέφερε σε έρευνα στα τέλη Νοεμβρίου ότι διαβλέπει μια «διαρθρωτική ανοδική τάση» για τον χαλκό.
Οι αναλυτές της UBS Global Wealth Management αναθεώρησαν ανοδικά τις εκτιμήσεις τους και πλέον προβλέπουν ότι ο χαλκός θα φτάσει τα 12.000 δολάρια ανά τόνο έως το τέλος του α’ τριμήνου του 2026 και τα 13.000 δολάρια έως το τέλος του επόμενου έτους.
Παράλληλα, αναλυτές της Deutsche Bank εκτιμούν ότι η χαμηλή προσφορά θα συνεχιστεί έως το 2026. Όπως ανέφεραν, η προβλεπόμενη αύξηση της προσφοράς κατά περίπου 1% δεν λαμβάνει υπόψη τις συνήθεις διαταραχές, οι οποίες θα μπορούσαν να ωθήσουν την παγκόσμια προσφορά ορυχείων σε αρνητικό έδαφος το 2026.
Οι ίδιοι σημείωσαν ότι η αγορά εμφανίζει σαφές έλλειμμα, με την προσφορά να αγγίζει το χαμηλότερο σημείο της στο τέλος του 2025 και στο α’ τρίμηνο του 2026.
Προβλέποντας ράλι τιμών το α’ εξάμηνο του 2026, οι ερευνητές της τράπεζας ανέφεραν ότι η προσφορά από τα ορυχεία θα μπορούσε να ανακάμψει από τα μέσα του επόμενου έτους, ωστόσο αυτό «εξαρτάται από βελτιώσεις στη λειτουργία και επανεκκινήσεις σε αρκετά μεγάλα ορυχεία».
Τέλος, αναλυτές της Citi εκτίμησαν σε πρόσφατη ανάλυσή τους ότι αναμένουν συσσώρευση αποθεμάτων χαλκού από τις Ηνωμένες Πολιτείες, θέτοντας ως τιμή-στόχο τα 13.000 δολάρια ανά τόνο στις αρχές του 2026. Μέχρι το β’ τρίμηνο του επόμενου έτους, ανέφεραν ότι ο χαλκός θα μπορούσε να ανέλθει ακόμη και στα 15.000 δολάρια ανά τόνο.