Η ένταση των ρευστοποιήσεων αποτυπώνει την απότομη αλλαγή του επενδυτικού κλίματος, καθώς οι αγορές περνούν από την αισιοδοξία για τις προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης στον προβληματισμό για το ύψος των επενδύσεων και τη δυνατότητα των τεχνολογικών κολοσσών να δικαιολογήσουν τις υψηλές χρηματιστηριακές αποτιμήσεις τους.

Wall Street: Η κατάρρευση της τεχνολογίας πυροδότησε το ντόμινο

Αφετηρία της νέας διεθνούς αναταραχής αποτέλεσε η συνεδρίαση της Πέμπτης στη Wall Street, η οποία εξελίχθηκε στη χειρότερη από την κρίση των δασμών του Απριλίου 2025.

Ο τεχνολογικός Nasdaq υποχώρησε κατά 5,52%, κλείνοντας στις 24.315 μονάδες και εισερχόμενος σε περιοχή διόρθωσης, καθώς οι απώλειές του από το πρόσφατο ιστορικό υψηλό ξεπέρασαν το 10%. Ο S&P 500 κατέγραψε πτώση 4,36%, στις 7.353,73 μονάδες, ενώ ο Dow Jones έχασε 1.833 μονάδες ή 3,44%, ολοκληρώνοντας τη συνεδρίαση στις 51.000 περίπου μονάδες.

Ακόμη μεγαλύτερο ήταν το πλήγμα στις εταιρείες ημιαγωγών, με τον δείκτη Philadelphia Semiconductor να καταρρέει κατά 12,3%, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε μαζικές πωλήσεις μετοχών που είχαν επωφεληθεί από την εκρηκτική ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Στο επίκεντρο του προβληματισμού βρίσκεται η βιωσιμότητα των τεράστιων επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και κέντρα δεδομένων. Η αγορά επανεξετάζει κατά πόσο οι σχετικές δαπάνες μπορούν να μεταφραστούν σε ανάλογη αύξηση κερδών, ενώ οι υψηλές αποτιμήσεις αφήνουν περιορισμένα περιθώρια για απογοητεύσεις.

Πρόσθετη αβεβαιότητα δημιουργούν οι πολιτικές εξελίξεις στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά την επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι ενδεχόμενη αυστηρότερη εποπτεία στην ανάπτυξη των data centers θα μπορούσε να επηρεάσει τον ρυθμό των νέων επενδύσεων και, κατ’ επέκταση, τη ζήτηση για ημιαγωγούς και τεχνολογικό εξοπλισμό.

Ασία: Βουτιά 6% σε Ιαπωνία και Νότια Κορέα

Το κύμα πωλήσεων μεταφέρθηκε με ιδιαίτερη ένταση στις ασιατικές αγορές την Παρασκευή (6/11), προκαλώντας μεγάλες απώλειες στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες.

Στη Νότια Κορέα, ο δείκτης KOSPI έκλεισε με πτώση 6%, στις 4.911,28 μονάδες, έχοντας φθάσει ενδοσυνεδριακά να χάνει έως 8,8%. Η ένταση των ρευστοποιήσεων οδήγησε τις χρηματιστηριακές αρχές στην ενεργοποίηση του μηχανισμού προσωρινής διακοπής των συναλλαγών για 20 λεπτά.

Οι μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες της χώρας βρέθηκαν στο επίκεντρο των πιέσεων, με τη Samsung Electronics να υποχωρεί κατά 6,4% και τη SK Hynix κατά 10,4%.

Ανάλογη ήταν η εικόνα στην Ιαπωνία, όπου ο Nikkei 225 σημείωσε βουτιά 6%, με αποτέλεσμα να βρεθεί περισσότερο από 20% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό του Ιουνίου και να εισέλθει σε περιοχή bear market. Σχεδόν 6% υποχώρησε και ο ευρύτερος δείκτης TOPIX.

Οι πιέσεις επεκτάθηκαν στις υπόλοιπες αγορές της περιοχής. Στην Ταϊβάν, ο δείκτης Taiwan Weighted έχασε 4,5%, με την TSMC να υποχωρεί κατά 4,8%. Στην Κίνα, ο Shanghai Composite σημείωσε πτώση 1,1% και ο CSI 300 υποχώρησε κατά 1,4%, ενώ ο Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έχασε 1,2%.

Στη Σιγκαπούρη, ο Straits Times κατέγραψε απώλειες 2,8% και στην Αυστραλία ο S&P/ASX 200 υποχώρησε κατά 0,5%. Αντίθετα, ο ινδικός Nifty 50 κινήθηκε ανοδικά κατά 0,5%.

Ευρώπη: Στο κόκκινο τα μεγάλα χρηματιστήρια

Το αρνητικό κλίμα πέρασε στη συνέχεια στην Ευρώπη, όπου οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες κινούνται με σημαντικές απώλειες, καθώς οι επενδυτές περιορίζουν την έκθεσή τους σε μετοχές υψηλής αποτίμησης.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί κατά 1,40%, στις 645 μονάδες, ενώ στη Φρανκφούρτη ο DAX χάνει 1,46%, στις 25.941 μονάδες. Στο Παρίσι, ο CAC 40 καταγράφει απώλειες 1,28%, στις 8.100 μονάδες, και στο Λονδίνο ο FTSE 100 υποχωρεί κατά 1,53%, στις 10.617 μονάδες.

Στο επίκεντρο των πωλήσεων βρίσκονται οι εταιρείες τεχνολογίας, λογισμικού και ημιαγωγών. Οι ASML και Prosus υποχωρούν περισσότερο από 1%, η Capgemini χάνει 2% και η SAP καταγράφει πτώση 0,9%.

Η νέα υποχώρηση έρχεται μετά από μια περίοδο κατά την οποία οι ευρωπαϊκές αγορές είχαν επιχειρήσει να κινηθούν προς νέα υψηλά, επιβεβαιώνοντας πόσο γρήγορα μπορεί να ανατραπεί το επενδυτικό κλίμα όταν αυξάνονται οι αμφιβολίες για τις αποτιμήσεις και τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας.

Παρά τη σημερινή πτώση, ο Stoxx 600 διατηρεί μέχρι στιγμής εβδομαδιαία κέρδη περίπου 1,3%, γεγονός που αποτυπώνει τις έντονες διακυμάνσεις των τελευταίων συνεδριάσεων.

Χρηματιστήριο Αθηνών: Δεύτερη ημέρα ισχυρών πιέσεων

Από το παγκόσμιο κύμα ρευστοποιήσεων δεν ξεφεύγει το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο καταγράφει νέες σημαντικές απώλειες, μετά τη χθεσινή πτώση 1,92% που είχε προκληθεί κυρίως από την κατάρρευση της μετοχής της Coca-Cola HBC.

Ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί κατά 1,5%, στις 2.572,16 μονάδες, έχοντας κινηθεί μεταξύ 2.558,32 και 2.576,23 μονάδων.

Οι τραπεζικές μετοχές βρίσκονται στην πρώτη γραμμή των ρευστοποιήσεων, με τον τραπεζικό δείκτη να χάνει 2,23%, στις 3.068,39 μονάδες. Ο FTSE 25 υποχωρεί κατά 1,95%, στις 6.564,42 μονάδες, ενώ ο Mid Cap καταγράφει απώλειες 1,55%, στις 3.060,34 μονάδες.

Στο τραπεζικό ταμπλό, Eurobank και Alpha Bank υποχωρούν κατά 2,5%, η Εθνική Τράπεζα χάνει 1,9% και η Πειραιώς 1,8%. Πτωτικά κινούνται επίσης η CrediaBank με 2,2%, η Τράπεζα Κύπρου με 2% και η Optima bank με 1,7%.

Η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 18,06 εκατ. ευρώ, με την Πειραιώς και την Εθνική Τράπεζα να συγκεντρώνουν τζίρο άνω των 3 εκατ. ευρώ η καθεμία.

Η συνολική χρηματιστηριακή αξία της αγοράς ανέρχεται στα 188,27 δισ. ευρώ, ενώ η εικόνα είναι σχεδόν καθολικά αρνητική, καθώς 83 μετοχές υποχωρούν, μόλις 4 ενισχύονται και 5 παραμένουν αμετάβλητες.

Πετρέλαιο, γεωπολιτική και Fed στο μικροσκόπιο

Πέρα από τις ανησυχίες για τον τεχνολογικό κλάδο, οι διεθνείς αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με πρόσθετους παράγοντες αβεβαιότητας.

Η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου, με το Brent να επιστρέφει κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, επαναφέρει τους φόβους για πληθωριστικές πιέσεις, καθώς παραμένουν οι αμφιβολίες για την πορεία των ειρηνευτικών προσπαθειών στη Μέση Ανατολή και τον τερματισμό του πολέμου με το Ιράν.

Παράλληλα, οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στα στοιχεία απασχόλησης των ΗΠΑ, αναζητώντας ενδείξεις για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας και τις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών δεικτών εμφανίζουν μικτή εικόνα, με τα futures του Nasdaq 100 να επιχειρούν ανοδική αντίδραση, δημιουργώντας τις πρώτες ενδείξεις προσπάθειας σταθεροποίησης μετά τις εκτεταμένες ρευστοποιήσεις.

Ωστόσο, το βασικό ερώτημα παραμένει εάν το παγκόσμιο sell-off αποτελεί μια βίαιη αλλά προσωρινή διόρθωση των υψηλών αποτιμήσεων ή την αρχή μιας ευρύτερης αναθεώρησης των επενδυτικών προσδοκιών.

Ιστορικό ρεκόρ εσόδων και κερδοφορίας

Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου επιβεβαιώνουν την ισχυρή αναπτυξιακή πορεία της Euronext, η οποία συμπλήρωσε δέκα διαδοχικά τρίμηνα διψήφιας ανάπτυξης. Τα συνολικά έσοδα και λοιπά εισοδήματα αυξήθηκαν στα 547,4 εκατ. ευρώ, έναντι 438,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας, καθώς τα προσαρμοσμένα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 31,6%, φτάνοντας τα 364,2 εκατ. ευρώ. Το σχετικό περιθώριο διαμορφώθηκε στο 66,5%, από 63,2% έναν χρόνο νωρίτερα, αποτυπώνοντας την υψηλή αποδοτικότητα του επιχειρηματικού μοντέλου.

Η συμβολή του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Ξεχωριστή θέση στα αποτελέσματα κατέχει η Euronext Athens, η ενοποίηση της οποίας συνέβαλε στην αύξηση των εσόδων σε περισσότερους από έναν επιχειρηματικούς τομείς.

Η ελληνική αγορά ενίσχυσε τις δραστηριότητες διαπραγμάτευσης μετοχών, αλλά και τις υπηρεσίες θεματοφυλακής, διακανονισμού και χρηματιστηριακών δεδομένων. Πρόκειται για εξέλιξη που επιβεβαιώνει την οικονομική σημασία της ένταξης του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε ένα ευρύτερο ευρωπαϊκό δίκτυο.

Η ανακοίνωση δεν προσδιορίζει ένα ενιαίο ποσό καθαρών κερδών που αποδίδεται αποκλειστικά στην Αθήνα. Καταγράφει, ωστόσο, ρητά τη θετική συνεισφορά της ελληνικής δραστηριότητας.

Ισχυρή ανάπτυξη στις αγορές μετοχών

Τα έσοδα από τις αγορές μετοχών αυξήθηκαν κατά 33%, στα 124,6 εκατ. ευρώ, με την Euronext να αποδίδει τη βελτίωση στην έντονη συναλλακτική δραστηριότητα, στη συμβολή της Αθήνας και στη δυναμική των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων.

Η ανάπτυξη των συγκεκριμένων δραστηριοτήτων έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς ενισχύει την εμπορική παρουσία του ομίλου σε περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές και δημιουργεί δυνατότητες αξιοποίησης κοινών τεχνολογικών υποδομών.

Ενισχύονται οι υπηρεσίες δεδομένων και θεματοφυλακής

Σημαντική ανάπτυξη καταγράφηκε και στις δραστηριότητες που δεν εξαρτώνται άμεσα από τον όγκο συναλλαγών. Τα έσοδα από υπηρεσίες κεφαλαιαγορών και δεδομένων αυξήθηκαν κατά 14,1%, στα 192,2 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, οι υπηρεσίες τίτλων απέφεραν 86,7 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 12,2%. Η διεύρυνση αυτών των δραστηριοτήτων αποτελεί βασικό στοιχείο της στρατηγικής διαφοροποίησης των εσόδων.

Συνολικά, το 55% των εσόδων του τριμήνου προήλθε από δραστηριότητες που δεν συνδέονται άμεσα με τον όγκο συναλλαγών, ενισχύοντας τη σταθερότητα του επιχειρηματικού μοντέλου.

Επαναγορά μετοχών ύψους 350 εκατ. ευρώ

Η Euronext ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, μέγιστου ύψους 350 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 2% του μετοχικού κεφαλαίου της.

Το πρόγραμμα πρόκειται να ξεκινήσει στις 9 Νοεμβρίου 2026 και μπορεί να διαρκέσει έως δώδεκα μήνες. Η κίνηση αποτυπώνει την πρόθεση της διοίκησης να επιστρέψει κεφάλαια στους μετόχους, αξιοποιώντας παράλληλα τη χρηματοοικονομική ισχύ του ομίλου.

Βελτιωμένες προβλέψεις για το λειτουργικό κόστος

Παρά τις επενδύσεις ανάπτυξης και την ενσωμάτωση νέων δραστηριοτήτων, η Euronext διατήρησε τον έλεγχο των λειτουργικών δαπανών.

Τα υποκείμενα λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των αποσβέσεων, ανήλθαν σε 183,3 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 13,5%. Η διοίκηση αναθεώρησε προς τα κάτω την πρόβλεψη για το αντίστοιχο ετήσιο κόστος του 2026, στα 760 εκατ. ευρώ από 770 εκατ. ευρώ προηγουμένως.

Η εξέλιξη αυτή υπογραμμίζει τη σημασία των οικονομιών κλίμακας σε έναν όμιλο που επεκτείνει διαρκώς τις δραστηριότητές του.

Τα καθαρά κέρδη και η απόδοση ανά μετοχή

Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής ανήλθαν σε 194,9 εκατ. ευρώ, έναντι 149,7 εκατ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα.

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 223,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 32%, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή έφτασαν τα 2,21 ευρώ.

Η παράλληλη αύξηση εσόδων και περιθωρίων κερδοφορίας ενισχύει την εικόνα ενός ομίλου που αξιοποιεί τη γεωγραφική επέκταση και τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του.

Τι σημαίνουν οι επιδόσεις για την ελληνική αγορά

Για την Ελλάδα, η ενίσχυση της Euronext Athens αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα σε μια περίοδο κατά την οποία η εγχώρια κεφαλαιαγορά επιδιώκει μεγαλύτερη διεθνή προβολή και προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων.

Η συμμετοχή σε ένα πανευρωπαϊκό χρηματιστηριακό δίκτυο δημιουργεί προϋποθέσεις για ευρύτερη πρόσβαση σε επενδυτές, κοινές υπηρεσίες και τεχνολογική αναβάθμιση.

Το ουσιαστικό στοίχημα παραμένει η μετατροπή αυτών των δυνατοτήτων σε περισσότερες εισαγωγές εταιρειών, αυξημένη ρευστότητα και βαθύτερη σύνδεση της ελληνικής επιχειρηματικότητας με τις διεθνείς αγορές.

Διαβάστε επίσης:

• Χρηματιστήριο Αθηνών: Στην κορυφαία πεντάδα διεθνώς
• Deutsche Bank: Το Χρηματιστήριο Αθηνών στην τρίτη θέση παγκοσμίως
• Star Bulk: Γιατί επιλέγει την Euronext Athens

Οι δείκτες σε ελεύθερη πτώση

Στο ενδοσυνεδριακό στιγμιότυπο που δημοσιοποιήθηκε περίπου στις 19:50 ώρα Ελλάδας, ο Nasdaq έχανε 4,83%, ο S&P 500 3,65% και ο Dow Jones 2,85%. Οι τιμές αυτές αποτυπώνουν συγκεκριμένη στιγμή της συνεδρίασης και δεν αποτελούν τελικά αποτελέσματα κλεισίματος. Η ταυτόχρονη υποχώρηση των τριών βασικών δεικτών δείχνει ότι η ανησυχία έχει ξεπεράσει τα όρια των ακριβών τεχνολογικών μετοχών. Η απότομη μεταστροφή ακολουθεί μια ισχυρή ανοδική συνεδρίαση την Τετάρτη, γεγονός που ενισχύει την εικόνα εξαιρετικά αυξημένης μεταβλητότητας.

Τι σημαίνει η διόρθωση του Nasdaq

Στη χρηματιστηριακή ορολογία, διόρθωση χαρακτηρίζεται συνήθως μια υποχώρηση τουλάχιστον 10% από πρόσφατο υψηλό. Δεν σημαίνει αυτόματα ότι ξεκίνησε μακροχρόνια πτωτική αγορά, ούτε προδικάζει το βάθος ή τη διάρκεια της υποχώρησης. Ωστόσο, όταν ένας δείκτης με μεγάλη βαρύτητα στις εταιρείες ανάπτυξης περνά αυτό το όριο, πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων αναθεωρούν τις τοποθετήσεις και τα όρια κινδύνου. Αυτό μπορεί να εντείνει βραχυπρόθεσμα τις πωλήσεις, ακόμη και σε επιχειρήσεις με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη.

Στο στόχαστρο οι ημιαγωγοί

Οι μετοχές των κατασκευαστών μικροεπεξεργαστών καταγράφουν ορισμένες από τις βαρύτερες απώλειες. Στα διαθέσιμα ενδοσυνεδριακά στοιχεία, η Nvidia υποχωρούσε περισσότερο από 8%, η AMD περίπου 15%, ενώ ιδιαίτερα ισχυρές ήταν οι πιέσεις σε εταιρείες μνημών και αποθήκευσης δεδομένων. Ο κλάδος έχει επωφεληθεί τα τελευταία χρόνια από την έκρηξη παραγγελιών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Όταν οι επενδυτές αμφισβητούν τον μελλοντικό ρυθμό ανάπτυξης, οι υψηλές αποτιμήσεις κάνουν τις τιμές των μετοχών ιδιαίτερα ευάλωτες.

Ο φόβος για τα data centers

Η αγορά προσπαθεί να εκτιμήσει αν οι τεράστιες δαπάνες για κέντρα δεδομένων θα αποδώσουν αρκετά γρήγορα. Τα έργα απαιτούν ακριβό εξοπλισμό, μεγάλες ποσότητες ηλεκτρικής ενέργειας, εξειδικευμένες εγκαταστάσεις και συχνά πρόσβαση σε δανεισμό. Ακόμη και αν η μακροπρόθεσμη ζήτηση για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης παραμείνει ισχυρή, μια καθυστέρηση στην υλοποίηση επενδύσεων μπορεί να επηρεάσει άμεσα τις παραγγελίες των προμηθευτών. Γι’ αυτό οι χρηματιστηριακές αποτιμήσεις επηρεάζονται όχι μόνο από τις πωλήσεις του σήμερα αλλά και από τις προβλέψεις για τα επόμενα χρόνια.

Ο πολιτικός παράγοντας μετά τις εκλογές

Στο ήδη εύθραυστο κλίμα προστέθηκε η αβεβαιότητα μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι επενδυτές εξετάζουν το ενδεχόμενο αυστηρότερων κανόνων για την ανάπτυξη νέων κέντρων δεδομένων, ιδιαίτερα σε περιοχές όπου η κατανάλωση ενέργειας και νερού έχει προκαλέσει αντιδράσεις. Πρόκειται προς το παρόν για προσδοκίες και εκτιμήσεις της αγοράς, όχι για επιβεβαιωμένη καθολική απαγόρευση επενδύσεων. Η διάκριση είναι κρίσιμη, καθώς οι πραγματικές πολιτικές αποφάσεις μπορεί να διαφέρουν από τα σενάρια που προεξοφλούνται μέσα σε μια ταραγμένη συνεδρίαση.

Η χρηματοδότηση γίνεται ακριβότερη

Η ανησυχία αφορά και το πώς θα χρηματοδοτηθεί το επόμενο κύμα τεχνολογικών επενδύσεων. Εταιρείες που διαθέτουν σημαντικές ταμειακές ροές μπορούν να απορροφήσουν μεγαλύτερο μέρος των δαπανών, ενώ άλλες εξαρτώνται περισσότερο από δανειακά κεφάλαια ή διαδοχικούς γύρους χρηματοδότησης. Όταν αυξάνεται η αβεβαιότητα, οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη ανταμοιβή για τον κίνδυνο. Η εξέλιξη αυτή μπορεί να μεταβάλει την οικονομική βιωσιμότητα ορισμένων σχεδίων και να οδηγήσει σε αναβολές, χωρίς να σημαίνει ότι εγκαταλείπεται συνολικά η τεχνητή νοημοσύνη.

Τι δείχνουν οι εταιρικές προβλέψεις

Στο μικροσκόπιο βρέθηκαν και οι εκτιμήσεις εταιρειών όπως η Qualcomm και η Arm, που ενίσχυσαν τον προβληματισμό για τη μελλοντική ζήτηση στον κλάδο. Οι αγορές συχνά αντιδρούν περισσότερο στις αποκλίσεις από τις προσδοκίες παρά στα απόλυτα μεγέθη κερδοφορίας. Μια επιχείρηση μπορεί να εμφανίζει αυξημένα έσοδα, αλλά να δέχεται πιέσεις εφόσον οι επενδυτές περίμεναν ταχύτερη ανάπτυξη. Αυτό εξηγεί γιατί οι πωλήσεις εξαπλώνονται γρήγορα σε ολόκληρη την αλυσίδα τεχνολογικού εξοπλισμού, από επεξεργαστές έως μνήμες και υποδομές.

Τα επόμενα κρίσιμα σημεία για τις αγορές

Η προσοχή στρέφεται πλέον στη διάρκεια των ρευστοποιήσεων, στην πορεία των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και στις επόμενες εταιρικές ανακοινώσεις. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις ότι οι επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη μετατρέπονται σε διατηρήσιμα έσοδα και κέρδη. Για την ελληνική αγορά, η μεταβλητότητα στις ΗΠΑ αποτελεί εξωτερικό παράγοντα κινδύνου, χωρίς να συνεπάγεται μηχανικά αντίστοιχες απώλειες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Μέχρι το κλείσιμο της συνεδρίασης, τα ποσοστά απωλειών παραμένουν μεταβλητά και απαιτούν επικαιροποίηση πριν από οποιαδήποτε δημοσίευση.

Διαβάστε επίσης:

• Η νίκη των Δημοκρατικών ταράζει τις αγορές
• Wall Street: Τα σενάρια για τις αγορές
• Νέα Υόρκη: Ο Nasdaq σε ιστορικό υψηλό

Ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στις 2.611,41 μονάδες, με πτώση 1,92%, έχοντας υποχωρήσει ενδοσυνεδριακά έως τις 2.597,10 μονάδες, διασπώντας προσωρινά το ψυχολογικό όριο των 2.600 μονάδων. Η εικόνα επιδεινώθηκε απότομα λίγο πριν από τις 16:00, όταν οι πωλητές ενίσχυσαν τις κινήσεις τους στη Coca-Cola HBC, προκαλώντας σημαντική επιβάρυνση στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες.

Η αξία των συναλλαγών εκτοξεύθηκε στα 735,63 εκατ. ευρώ, με τον συνολικό όγκο να φτάνει τα 83,69 εκατ. τεμάχια. Στον ιδιαίτερα αυξημένο τζίρο συνέβαλε καθοριστικά το placement της Τράπεζας Πειραιώς, μέσω του οποίου διακινήθηκαν 35 εκατ. μετοχές, συνολικής αξίας 332,85 εκατ. ευρώ, στην τιμή των 9,51 ευρώ ανά μετοχή. Χωρίς τη συγκεκριμένη συναλλαγή, η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 402,78 εκατ. ευρώ, επίπεδο που αποτυπώνει την έντονη κινητικότητα των επενδυτών.

Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE 25 υποχώρησε κατά 1,94% στις 6.694,80 μονάδες, ενώ ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSEM περιόρισε τις απώλειές του στο 0,20%.

Η Coca-Cola HBC αποτέλεσε τον αρνητικό πρωταγωνιστή της ημέρας, καθώς η μετοχή της, έχοντας προηγουμένως κινηθεί έως τα 60,40 ευρώ, με άνοδο 2,7%, βρέθηκε αντιμέτωπη με μαζικές εντολές πώλησης. Ο τίτλος υποχώρησε έως τα 50,20 ευρώ και τελικά έκλεισε στα 50,50 ευρώ, καταγράφοντας πτώση 14,1%, με συναλλαγές αξίας 19,5 εκατ. ευρώ.

Η κατάρρευση της μετοχής συνδέθηκε με δημοσίευμα της ρωσικής οικονομικής εφημερίδας Kommersant, σύμφωνα με το οποίο η εταιρεία Bochkari LLC, παραγωγός μπύρας και αναψυκτικών με έδρα την περιοχή Αλτάι, ζήτησε από το Κρεμλίνο την επιβολή καθεστώτος εξωτερικής διαχείρισης στη Multon, εταιρεία που συνδέεται με τις δραστηριότητες της Coca-Cola HBC στη Ρωσία.

Το αίτημα, το οποίο φέρεται να υποβλήθηκε στα μέσα Οκτωβρίου, αφορά τις Multon JSC και Multon Partners LLC, με την Bochkari να προτείνει τον διορισμό της ως προσωρινού διαχειριστή. Η εξέλιξη προκάλεσε έντονη ανησυχία στους επενδυτές, ιδιαίτερα μετά την απόφαση της Μόσχας να θέσει υπό προσωρινή ρωσική διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της Japan Tobacco International (JTI). Πάντως, στην περίπτωση της Multon δεν έχει ανακοινωθεί αντίστοιχη απόφαση των ρωσικών αρχών, με τις πληροφορίες να αφορούν μέχρι στιγμής αίτημα τρίτης εταιρείας.

Παρά το ισχυρό κύμα πωλήσεων στην υψηλή κεφαλαιοποίηση, οι τραπεζικές μετοχές επέδειξαν αξιοσημείωτες αντοχές, με τον Δείκτη Τραπεζών να ενισχύεται κατά 0,55% στις 3.138,40 μονάδες.

• Η Eurobank ξεχώρισε με άνοδο 2,28% στα 4,70 ευρώ και συναλλαγές 60,7 εκατ. ευρώ, ενώ η Εθνική Τράπεζα ενισχύθηκε κατά 1,20% στα 16,80 ευρώ, συγκεντρώνοντας τζίρο 63 εκατ. ευρώ. Θετική ήταν και η εικόνα της Optima Bank, η οποία κατέγραψε κέρδη 1,85% στα 13,73 ευρώ, με συναλλαγές 5 εκατ. ευρώ.
• Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρέθηκε η Τράπεζα Πειραιώς, λόγω του μεγάλου placement με πωλητή τον Τζον Πόλσον. Η διάθεση των 35 εκατ. μετοχών πραγματοποιήθηκε στα 9,51 ευρώ ανά μετοχή, ενώ ο τίτλος έκλεισε στα 9,80 ευρώ, με οριακές απώλειες 0,24%. Ο συνολικός τζίρος της μετοχής ανήλθε στα 421,25 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το μισό της συνολικής αξίας συναλλαγών του Χρηματιστηρίου.

Παράλληλα, η Goldman Sachs αναβάθμισε την τιμή-στόχο της Πειραιώς στα 12,20 ευρώ από 12 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση Buy. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 24,5% σε σχέση με το κλείσιμο των 9,80 ευρώ.

• Στον αντίποδα, η Alpha Bank υποχώρησε κατά 1,18% στα 4,68 ευρώ, με συναλλαγές περίπου 40 εκατ. ευρώ, ενώ η CrediaBank έχασε 1,26%, με τζίρο 2,19 εκατ. ευρώ. Απώλειες 1,56% κατέγραψε και η Τράπεζα Κύπρου, με συναλλαγές 11 εκατ. ευρώ.
• Ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν και οι δύο μεγάλοι όμιλοι διύλισης, επιβαρύνοντας περαιτέρω την εικόνα της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Η Motor Oil υποχώρησε κατά 4,64% στα 59,55 ευρώ, με συναλλαγές 24,8 εκατ. ευρώ, ενώ η HELLENiQ ENERGY κατέγραψε αντίστοιχες απώλειες 4,64% στα 16,25 ευρώ, με τζίρο 8,2 εκατ. ευρώ.

Οι πωλητές επικράτησαν και στις μετοχές των Metlen και Titan, παρά τις ανακοινώσεις των οικονομικών τους επιδόσεων.

• Η Metlen έκλεισε στα 47,50 ευρώ, με πτώση 2,66%, συγκεντρώνοντας συναλλαγές 9,5 εκατ. ευρώ. Η υποχώρηση σημειώθηκε παρά την ανακοίνωση αύξησης των εσόδων κατά 21% στα 6,2 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2026 και τη διατήρηση της πρόβλεψης για EBITDA 1 έως 1,15 δισ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης.
• Ακόμη μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε η Titan, η οποία υποχώρησε κατά 4,18% στα 47,20 ευρώ, με συναλλαγές 5,7 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση του κύκλου εργασιών κατά περίπου 9% στο εννεάμηνο και λειτουργικά κέρδη EBITDA κοντά στα 482 εκατ. ευρώ, χωρίς ωστόσο τα οικονομικά μεγέθη να ανακόψουν τις ρευστοποιήσεις.
• Σημαντικές πιέσεις καταγράφηκαν και σε άλλους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ έχασε 3,53% στα 3,42 ευρώ, με τζίρο 1,6 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υποχώρησε κατά 2,35% στα 39,94 ευρώ, με συναλλαγές 5,3 εκατ. ευρώ.
• Η Cenergy Holdings σημείωσε πτώση 1,83%, με τζίρο 3 εκατ. ευρώ, η AKTOR έχασε 1,68%, με συναλλαγές 4,6 εκατ. ευρώ, ενώ ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών υποχώρησε κατά 1,40%, με τζίρο 1,2 εκατ. ευρώ. Αρνητικά κινήθηκε και ο ΟΤΕ, καταγράφοντας απώλειες 1,31%, με συναλλαγές 6,2 εκατ. ευρώ.
• Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση καταγράφηκαν επιλεκτικές αγορές, με τον ΑΔΜΗΕ να ενισχύεται κατά 1,96% στα 4,69 ευρώ, συγκεντρώνοντας τζίρο 3,2 εκατ. ευρώ. Η Κρι Κρι σημείωσε άνοδο 1,41% στα 36 ευρώ, με συναλλαγές 1,2 εκατ. ευρώ, ενώ η Noval Property κέρδισε 1,72%, με τζίρο 152 χιλ. ευρώ.
• Αντίθετα, η ΕΧΑΕ υποχώρησε κατά 2,99%, η Quest Συμμετοχών έχασε 2,68% και η Intracom Holdings σημείωσε πτώση 2,04%, με συναλλαγές 163 χιλ. ευρώ, 305 χιλ. ευρώ και 342 χιλ. ευρώ αντίστοιχα.

Η τελική εικόνα του ταμπλό επιβεβαίωσε την επικράτηση των πωλητών, καθώς 86 μετοχές έκλεισαν με απώλειες, έναντι μόλις 34 ανοδικών, ενώ 28 τίτλοι παρέμειναν αμετάβλητοι.

Η συνεδρίαση ανέδειξε τη μεγάλη επίδραση που μπορεί να ασκήσει μία μετοχή υψηλής στάθμισης στη συνολική εικόνα του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η πτώση της Coca-Cola HBC, σε συνδυασμό με τις ισχυρές απώλειες στα διυλιστήρια και σε επιλεγμένους βιομηχανικούς τίτλους, υπερκέρασε τη θετική συμβολή των τραπεζών, επαναφέροντας τον Γενικό Δείκτη κοντά στην κρίσιμη περιοχή των 2.600 μονάδων.

Σύμφωνα με την ανάλυση «Global rates and oil: Close cousins» του οίκου, η σχέση μεταξύ πετρελαίου και πληθωριστικών προσδοκιών παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γερμανία.

Όπως διαπιστώνουν οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας, η αύξηση των τιμών του πετρελαίου συνδέεται διαχρονικά με υψηλότερη αποζημίωση για τον πληθωρισμό, όπως αυτή αποτυπώνεται στις αγορές επιτοκίων. Αντίθετα, τα πραγματικά επιτόκια τείνουν να υποχωρούν όταν ακριβαίνει η ενέργεια, αν και οι ΗΠΑ αποτέλεσαν αξιοσημείωτη εξαίρεση κατά τη διάρκεια του 2026.

Η Bank of America εκτιμά ότι η συνέχιση των συγκρούσεων στο Ιράν και την Ουκρανία αποτελεί βασική πηγή αβεβαιότητας, καθώς ενδεχόμενες νέες διαταραχές στην παραγωγή και τη διακίνηση πετρελαίου θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τις πληθωριστικές πιέσεις και να οδηγήσουν τις κεντρικές τράπεζες σε περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων.

Πώς οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν τα επιτόκια

Η ανάλυση της Bank of America αναδεικνύει τη στενή σχέση μεταξύ των μεταβολών στις τιμές του πετρελαίου και των κινήσεων των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Χαρακτηριστικό είναι ότι, από την αρχή του 2026, τα διετή επιτόκια στις ΗΠΑ έχουν αυξηθεί συνολικά κατά 113 μονάδες βάσης. Ωστόσο, τις ημέρες κατά τις οποίες οι τιμές του πετρελαίου κινούνταν ανοδικά, η σωρευτική αύξηση έφτασε τις 196 μονάδες βάσης, ενώ τις υπόλοιπες ημέρες καταγράφηκε συνολική υποχώρηση κατά 83 μονάδες βάσης.

Ακόμη μεγαλύτερες διακυμάνσεις παρατηρήθηκαν στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Γερμανίας, στοιχείο που, σύμφωνα με τους αναλυτές, επιβεβαιώνει τη σημαντική επίδραση του ενεργειακού κόστους στη διαμόρφωση των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική.

Η αμερικανική τράπεζα περιγράφει μια αλληλουχία εξελίξεων, σύμφωνα με την οποία η αύξηση των τιμών ενέργειας ενισχύει τις πληθωριστικές προσδοκίες, οδηγεί τις αγορές να προεξοφλούν αυστηρότερη νομισματική πολιτική και τελικά μπορεί να ωθήσει τις κεντρικές τράπεζες σε πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), η οποία, σύμφωνα με την Bank of America, ενδέχεται να έχει περιορισμένα περιθώρια να αντισταθεί στις πιέσεις για αυξήσεις επιτοκίων. Η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας και της κατανάλωσης, η διατήρηση του πληθωρισμού πάνω από τον στόχο μετά την πανδημία και οι σχετικά περιορισμένες δυνατότητες της αγοράς εργασίας να απορροφήσει πρόσθετη ζήτηση ενισχύουν αυτό το ενδεχόμενο.

Οι συγκρούσεις σε Ιράν και Ουκρανία αυξάνουν τους κινδύνους

Καθοριστικό ρόλο για τη μελλοντική πορεία των τιμών του πετρελαίου αναμένεται να διαδραματίσουν η διάρκεια και η ένταση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία.

Η Bank of America επισημαίνει ότι οι διεθνείς τιμές ενδέχεται να ενσωματώνουν ήδη σημαντικό ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου. Μετά τις αμερικανικές εκλογές, οι αγορές αποτίμησαν υψηλότερη πιθανότητα επίλυσης της σύγκρουσης με το Ιράν, χωρίς ωστόσο να υπάρχει βεβαιότητα για την αποκλιμάκωση της κατάστασης.

Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται η ανάλυση από την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA), τα εμπορικά και κρατικά αποθέματα πετρελαίου παγκοσμίως έχουν μειωθεί κατά περίπου 500 εκατ. βαρέλια από την αρχή του έτους. Η μείωση αποδίδεται εν μέρει στους περιορισμούς της προσφοράς από τις χώρες του Περσικού Κόλπου, οι οποίοι έχουν οδηγήσει σε αυξημένη χρήση των διαθέσιμων αποθεμάτων.

Παρότι το πραγματικό ύψος των παγκόσμιων αποθεμάτων δεν μπορεί να υπολογιστεί με απόλυτη ακρίβεια, η Bank of America θεωρεί εύλογη μια εκτίμηση περίπου 1,5 δισ. βαρελιών για τα διαθέσιμα αποθέματα ασφαλείας.

Επικαλούμενη σχετική ανάλυση του Brookings Institution από τον Μάιο του 2026, η τράπεζα προειδοποιεί ότι εάν τα αποθέματα μειωθούν περαιτέρω, οι ανατιμήσεις του αργού πετρελαίου θα μπορούσαν να επιταχυνθούν.

Άλμα 76% στις τιμές του ντίζελ

Σημαντικές πιέσεις καταγράφονται και στον τομέα της διύλισης, καθώς οι επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές έχουν περιορίσει τη διαθέσιμη παραγωγική δυναμικότητα.

Σύμφωνα με την ανάλυση, οι ουκρανικές επιθέσεις σε ρωσικά διυλιστήρια έχουν μειώσει τη συνολική παραγωγική δραστηριότητα διύλισης της Ρωσίας κατά περίπου 30%, βάσει εκτιμήσεων του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA). Η εξέλιξη αντιστοιχεί σε μείωση περίπου 2% της παγκόσμιας δραστηριότητας διύλισης.

Παράλληλα, οι επιθέσεις του Ιράν σε διυλιστήρια χωρών του Περσικού Κόλπου εκτιμάται από αναλυτές της ενεργειακής αγοράς ότι έχουν περιορίσει τη δραστηριότητα κατά επιπλέον ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 2% της παγκόσμιας προσφοράς.

Οι διαταραχές αυτές έχουν συμβάλει στην εκτίναξη των τιμών του ντίζελ κατά 76% μέσα στο 2026, από περίπου 3,50 δολάρια ανά γαλόνι στα 6,25 δολάρια.

Η ουκρανική ηγεσία έχει ήδη δηλώσει από τον Οκτώβριο ότι σκοπεύει να συνεχίσει τις επιθέσεις σε ρωσικά διυλιστήρια, γεγονός που διατηρεί την αβεβαιότητα για την ομαλοποίηση της ενεργειακής προσφοράς.

Οι αναλυτές της Bank of America τονίζουν ότι ακόμη και σε περίπτωση σύντομης αποκλιμάκωσης της σύγκρουσης με το Ιράν, δεν είναι δεδομένο ότι η προσφορά πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο θα επανέλθει άμεσα στα προπολεμικά επίπεδα.

Πληθωρισμός και πραγματικά επιτόκια: Τι δείχνουν τα ιστορικά στοιχεία

Η Bank of America εξετάζει τη σχέση μεταξύ πετρελαίου και επιτοκίων μέσα από δύο βασικές συνιστώσες: τα πραγματικά επιτόκια και την αποζημίωση για τον πληθωρισμό.

Όπως εξηγεί, τα ονομαστικά επιτόκια προκύπτουν από το άθροισμα των πραγματικών επιτοκίων και της αποζημίωσης για τον πληθωρισμό. Η δεύτερη συνιστώσα εμφανίζει σταθερά θετική σχέση με τις τιμές του πετρελαίου, ενώ τα πραγματικά επιτόκια συνήθως υποχωρούν όταν αυξάνεται το ενεργειακό κόστος.

Η ανάλυση καλύπτει 4.460 ημέρες από το τέλος του 2008 και εξετάζει τις κινήσεις των διετών επιτοκίων swaps σε ΗΠΑ, Ηνωμένο Βασίλειο και Γερμανία.

Κατά τη συγκεκριμένη περίοδο, τα διετή επιτόκια αυξήθηκαν συνολικά κατά 359 μονάδες βάσης στις ΗΠΑ, 312 στο Ηνωμένο Βασίλειο και 108 στη Γερμανία, ενώ η τιμή του πετρελαίου ενισχύθηκε κατά 49 δολάρια.

Ωστόσο, όταν εξετάζονται αποκλειστικά οι ημέρες ανόδου του πετρελαίου, οι σωρευτικές αυξήσεις των διετών επιτοκίων φτάνουν τις 1.293 μονάδες βάσης στις ΗΠΑ, τις 1.424 στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις 1.096 στη Γερμανία. Οι μεγάλες αυτές μεταβολές αντισταθμίστηκαν σε σημαντικό βαθμό από τις μειώσεις που καταγράφηκαν τις υπόλοιπες ημέρες.

Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η συμπεριφορά της συνιστώσας του πληθωρισμού. Στις ΗΠΑ, το διετές inflation swap σημείωσε σωρευτική αύξηση 3.802 μονάδων βάσης τις ημέρες ανόδου του πετρελαίου, ενώ τις υπόλοιπες ημέρες υποχώρησε κατά 3.375 μονάδες βάσης.

Οι αναλυτές καταλήγουν ότι οι μεταβολές στην αποζημίωση για τον πληθωρισμό διαδραματίζουν συνήθως σημαντικότερο ρόλο στη διαμόρφωση των ονομαστικών επιτοκίων από τις αντίρροπες κινήσεις των πραγματικών επιτοκίων.

Η αμερικανική εξαίρεση του 2026

Παρά τη διαχρονική αυτή τάση, η αμερικανική αγορά παρουσίασε φέτος μια σημαντική διαφοροποίηση.

Σύμφωνα με την Bank of America, τα πραγματικά επιτόκια στις ΗΠΑ αυξήθηκαν αισθητά περισσότερο τις ημέρες κατά τις οποίες οι τιμές του πετρελαίου παρέμεναν σταθερές ή υποχωρούσαν. Η εξέλιξη συνδέεται πιθανότατα με την ισχυρή αύξηση των κεφαλαιουχικών επενδύσεων στην αμερικανική οικονομία.

Ο λόγος των ανοδικών προς τις καθοδικές μεταβολές των πραγματικών επιτοκίων στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε περίπου στο 3 προς 1 κατά τη διάρκεια του 2026, έναντι ιστορικού μέσου όρου κοντά στο 0,9 προς 1.

Αντίθετα, στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γερμανία η συμπεριφορά των πραγματικών επιτοκίων παρέμεινε πιο κοντά στα ιστορικά πρότυπα.

Πάντως, κατά τον τελευταίο μήνα η αμερικανική αγορά εμφανίζει σημάδια επιστροφής στην κανονικότητα, με τον αντίστοιχο λόγο να προσεγγίζει επίσης το 0,9 προς 1. Η Bank of America εκτιμά ότι αυτό ενδέχεται να σημαίνει πως η επίδραση της επενδυτικής έκρηξης έχει ήδη ενσωματωθεί σε σημαντικό βαθμό στις αποτιμήσεις.

Οι κίνδυνοι για τη Fed και οι προτάσεις προς τους επενδυτές

Με δεδομένη την αβεβαιότητα γύρω από τις γεωπολιτικές συγκρούσεις, η Bank of America θεωρεί ότι οι κίνδυνοι για τα επιτόκια είναι ασύμμετροι.

Στο ευνοϊκότερο σενάριο για τη νομισματική πολιτική, η Fed θα μπορούσε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια. Αντίθετα, σε περίπτωση παρατεταμένης ενεργειακής κρίσης και νέας επιτάχυνσης του πληθωρισμού, ενδέχεται να χρειαστεί να προχωρήσει σε σημαντικότερη σύσφιξη, οδηγώντας τα επιτόκια σε περιοριστικά επίπεδα που δεν μπορούν ακόμη να προσδιοριστούν με ακρίβεια.

Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές προτείνουν στους επενδυτές να εξετάσουν δυνατότητες αντιστάθμισης κινδύνου, ιδιαίτερα μέσω βραχυπρόθεσμης προστασίας έναντι του πληθωρισμού στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γερμανία.

Παράλληλα, θεωρούν σκόπιμη την εξέταση θέσεων πληρωμής σταθερού επιτοκίου (pay-fixed) στην αμερικανική αγορά διετών επιτοκίων, με στόχο την αντιστάθμιση του κινδύνου από ενδεχόμενες περαιτέρω αυξήσεις.

Η Bank of America εκτιμά ότι η Fed ενδέχεται να δυσκολευτεί να ανατρέψει τις προσδοκίες των αγορών για αυξήσεις επιτοκίων, ιδιαίτερα εάν αυτές έχουν ήδη προεξοφληθεί σε σημαντικό βαθμό πριν από τις συνεδριάσεις της.

Επιπλέον, επισημαίνει ότι ο νέος πρόεδρος της Fed δεν έχει ακόμη εδραιώσει την αξιοπιστία του ως προς την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Υπό αυτές τις συνθήκες, εάν οι αγορές αποδίδουν πιθανότητα άνω του 50% σε μια αύξηση επιτοκίων και η κεντρική τράπεζα αποφασίσει τελικά να διατηρήσει αμετάβλητη την πολιτική της, υπάρχει κίνδυνος να χάσει τον έλεγχο των προσδοκιών και των αποδόσεων στα μακροπρόθεσμα επιτόκια.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.662,45 μονάδες, με άνοδο 1,77%, έχοντας φτάσει ενδοσυνεδριακά έως τις 2.683,19 μονάδες (+2,56%). Το χαμηλό ημέρας διαμορφώθηκε στις 2.624,22 μονάδες (+0,31%), με την αγορά να διατηρεί θετικό πρόσημο σε όλη τη διάρκεια των συναλλαγών.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 437,4 εκατ. ευρώ, με όγκο 64,3 εκατ. μετοχών. Μέσω πακέτων διακινήθηκαν 14,4 εκατ. τεμάχια, αξίας 73 εκατ. ευρώ. Ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 1,94%, στις 6.827,56 μονάδες, ενώ ο Mid Cap σημείωσε άνοδο 1,19%, στις 3.114,69 μονάδες.

Τράπεζες: Πρωταγωνιστές Alpha Bank και Εθνική

Ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε κέρδη 2,81%, κλείνοντας στις 3.121 μονάδες. Η ζήτηση επικεντρώθηκε κυρίως στην Alpha Bank και την Εθνική Τράπεζα, με τις υπόλοιπες τραπεζικές μετοχές να ακολουθούν ανοδικά.

• Alpha Bank: Άνοδος 5,01%, στα 4,7360 ευρώ, με όγκο 11,46 εκατ. μετοχών.
• Εθνική Τράπεζα: Κέρδη 4,50%, στα 16,60 ευρώ, με 3,62 εκατ. μετοχές, ενόψει των αποτελεσμάτων εννεαμήνου.
• Optima Bank: Άνοδος 3,06%, στα 13,48 ευρώ, με 388.429 μετοχές.
• Τράπεζα Κύπρου: Κέρδη 2,06%, στα 10,92 ευρώ, με 1,20 εκατ. μετοχές.
• Eurobank: Άνοδος 1,50%, στα 4,6020 ευρώ, με 18,66 εκατ. μετοχές, τον υψηλότερο όγκο μεταξύ των τραπεζών.
• Πειραιώς: Κέρδη 0,97%, στα 9,8240 ευρώ, με 6,45 εκατ. μετοχές.
• CrediaBank: Άνοδος 0,42%, στα 0,95 ευρώ, με όγκο 9,74 εκατ. μετοχών.

Υψηλή κεφαλαιοποίηση: Ισχυρή ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Coca-Cola HBC

Η άνοδος επεκτάθηκε πέρα από τις τράπεζες, με τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και την Coca-Cola HBC να προσφέρουν σημαντική στήριξη στον Γενικό Δείκτη.

• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Άνοδος 4,60%, στα 40,90 ευρώ, με 263.787 μετοχές.
• Coca-Cola HBC: Κέρδη 3,16%, στα 58,80 ευρώ, με 83.775 μετοχές.
• Aegean Airlines: Άνοδος 2,51%, στα 11,44 ευρώ.
• Titan: Κέρδη 2,50%, στα 49,26 ευρώ, με 235.941 μετοχές.

Πιέσεις σε AKTOR, Lamda και ΕΥΔΑΠ

Παρά την ισχυρή άνοδο των βασικών δεικτών, οι τοποθετήσεις παρέμειναν επιλεκτικές και αρκετοί τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες.

• AKTOR: Πτώση 1,94%, στα 10,10 ευρώ, με 602.178 μετοχές.
• Lamda Development: Απώλειες 1,72%, στα 6,01 ευρώ.
• ΕΥΔΑΠ: Πτώση 1,59%, στα 13,62 ευρώ.
• Allwyn: Απώλειες 1,00%, στα 11,385 ευρώ, με 612.421 μετοχές.
• Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: Πτώση 0,49%, στα 12,10 ευρώ.
• Motor Oil: Απώλειες 0,48%, στα 62,45 ευρώ.
• Jumbo: Πτώση 0,22%, στα 27,46 ευρώ.
• ΔΕΗ: Οριακές απώλειες 0,09%, στα 23,44 ευρώ.

Mid Cap: Άλμα για ΑΔΜΗΕ, Euronext Athens και Quest

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, ο δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,19%, με αρκετούς τίτλους να καταγράφουν αξιόλογα κέρδη.

• ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών: Άνοδος 3,60%, στα 4,60 ευρώ, με 411.504 μετοχές.
• Euronext Athens: Κέρδη 3,27%, στα 11,36 ευρώ.
• Quest Συμμετοχών: Άνοδος 3,04%, στα 7,45 ευρώ, με 123.673 μετοχές.
• Κρι Κρι: Κέρδη 2,31%, στα 35,50 ευρώ.
• Σαράντης: Άνοδος 2,03%, στα 12,06 ευρώ.
• Ideal Holdings: Κέρδη 1,47%, στα 5,51 ευρώ.
• Fourlis: Άνοδος 1,30%, στα 3,90 ευρώ.
• ΑΒΑΞ: Κέρδη 1,18%, στα 3,43 ευρώ, με 260.989 μετοχές.
• Autohellas: Άνοδος 1,17%, στα 10,42 ευρώ.
• Alter Ego Media: Κέρδη 0,96%, στα 6,30 ευρώ, με 105.938 μετοχές.

Οι πτωτικές και αμετάβλητες μετοχές του Mid Cap

• Noval Property: Πτώση 1,69%, στα 2,33 ευρώ.
• Bally’s Intralot: Απώλειες 0,71%, στα 1,119 ευρώ, με όγκο 2,24 εκατ. μετοχών.
• Dimand: Πτώση 0,36%, στα 14 ευρώ.
• Intracom Holdings: Απώλειες 0,16%, στα 3,19 ευρώ.
• Austriacard: Αμετάβλητη στα 9,79 ευρώ.
• ΟΛΘ: Αμετάβλητος στα 39,90 ευρώ.
• ΟΛΠ: Αμετάβλητος στα 44,20 ευρώ.

Το μήνυμα της συνεδρίασης

Η συνεδρίαση χαρακτηρίστηκε από αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα και σαφή υπεροχή των αγοραστών, με τις τράπεζες να αποτελούν την κινητήρια δύναμη της ανόδου. Παρά τη μερική κατοχύρωση κερδών από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά, ο Γενικός Δείκτης διατηρήθηκε αισθητά πάνω από τις 2.600 μονάδες, ενώ η διαφοροποίηση μεταξύ των επιμέρους τίτλων ανέδειξε τον επιλεκτικό χαρακτήρα των τοποθετήσεων.

Το αποτύπωμα της διήμερης υποχώρησης

Η συνεδρίαση της Δευτέρας ολοκληρώθηκε με τον Γενικό Δείκτη στις 2.602,41 μονάδες και πτώση 0,64%, καθώς οι πιέσεις στις τράπεζες και στα διυλιστήρια ανέτρεψαν την αρχική ανοδική εικόνα. Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 1%, ενώ ο τζίρος κινήθηκε κοντά στα 248 εκατ. ευρώ. Η διήμερη πτώση διαδέχθηκε μια ισχυρή προηγούμενη εβδομάδα, γεγονός που εξηγεί εν μέρει τις κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. Το ζητούμενο για τους επενδυτές είναι εάν η αγορά θα σταθεροποιηθεί ή θα συνεχίσει να διορθώνει.

Οι τράπεζες στο κέντρο των συναλλαγών

Ο τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να καθορίζει την κατεύθυνση του ελληνικού χρηματιστηρίου, τόσο λόγω της βαρύτητάς του στους βασικούς δείκτες όσο και λόγω της έντονης συμμετοχής ξένων επενδυτών. Μετά τις απώλειες των προηγούμενων συνεδριάσεων, οποιαδήποτε αγοραστική αντίδραση στις συστημικές τράπεζες μπορεί να στηρίξει τον Γενικό Δείκτη. Ωστόσο, μια πρόσκαιρη ανοδική κίνηση δεν αρκεί από μόνη της για να επιβεβαιώσει αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης. Οι επενδυτές αναζητούν διάρκεια, συναλλακτικό όγκο και συμμετοχή περισσότερων τίτλων.

Η σημασία των 2.600 μονάδων

Η περιοχή των 2.600 μονάδων έχει αποκτήσει ιδιαίτερη σημασία ως ψυχολογικό και τεχνικό σημείο αναφοράς. Στη συνεδρίαση της Δευτέρας ο δείκτης κατάφερε να κλείσει οριακά πάνω από αυτό το επίπεδο, παρά τις ισχυρές πιέσεις στο δεύτερο μισό της ημέρας. Στο ξεκίνημα της Τρίτης κινήθηκε χαμηλότερα, γεγονός που ανέδειξε την επιφυλακτικότητα των επενδυτών. Η σταθεροποίηση και η επιστροφή αγοραστών σε περισσότερους κλάδους θα αποτελέσουν σημαντικές ενδείξεις για τη συνέχεια.

Τα εταιρικά αποτελέσματα αλλάζουν την ατζέντα

Το ενδιαφέρον στρέφεται στα οικονομικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου και εννεαμήνου των εισηγμένων. Στην ατζέντα της εβδομάδας βρίσκονται μεταξύ άλλων ο ΟΛΠ, η Coca-Cola HBC, η Εθνική Τράπεζα, η Lamda Development, η Τράπεζα Κύπρου, η Titan και η Metlen. Οι ανακοινώσεις μπορούν να δώσουν νέες ενδείξεις για την πορεία της κερδοφορίας, τις επενδυτικές δαπάνες και τις προοπτικές της ελληνικής επιχειρηματικότητας. Ιδιαίτερη βαρύτητα θα έχουν οι προβλέψεις των διοικήσεων για το επόμενο διάστημα.

Η διεθνής αβεβαιότητα και οι αμερικανικές εκλογές

Οι ενδιάμεσες εκλογές στις Ηνωμένες Πολιτείες συμπίπτουν με περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές. Οι πιέσεις σε τεχνολογικές μετοχές, οι προβληματισμοί για το κόστος επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και οι διακυμάνσεις των ενεργειακών τιμών περιορίζουν τη διάθεση ανάληψης κινδύνου. Το ελληνικό χρηματιστήριο δεν μένει ανεπηρέαστο, καθώς τα διεθνή χαρτοφυλάκια συχνά προσαρμόζουν ταυτόχρονα τις θέσεις τους σε πολλές αγορές.

Διυλιστήρια και ενεργειακό κόστος

Οι έντονες διακυμάνσεις στο πετρέλαιο επηρεάζουν την αποτίμηση των ενεργειακών επιχειρήσεων και τις προσδοκίες για τα περιθώρια κέρδους. Τη Δευτέρα, οι μετοχές της Motor Oil και της HELLENiQ ENERGY κατέγραψαν σημαντικές απώλειες, επιβαρύνοντας την εικόνα του Γενικού Δείκτη. Η πορεία των διεθνών τιμών του αργού και οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή παραμένουν παράγοντες αβεβαιότητας. Για την ελληνική αγορά, η ενέργεια συνδέεται όχι μόνο με τις εισηγμένες εταιρείες αλλά και με το ευρύτερο κόστος λειτουργίας των επιχειρήσεων.

Τι θα δείξει αν η ανάκαμψη έχει διάρκεια

Το βασικό ζητούμενο για τις επόμενες συνεδριάσεις είναι μια πιο ευρεία συμμετοχή στην ανοδική κίνηση, πέρα από μεμονωμένους τίτλους. Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τη συμπεριφορά των τραπεζών, τις εισροές και εκροές ξένων κεφαλαίων, την αξία συναλλαγών και τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων. Μια σταθερότερη εικόνα πάνω από τις πρόσφατες περιοχές στήριξης θα μπορούσε να βελτιώσει το κλίμα. Αντίθετα, η συνέχιση των διεθνών πιέσεων ενδέχεται να παρατείνει την επιφυλακτικότητα, ανεξάρτητα από πρόσκαιρες αντιδράσεις στο ταμπλό.

Η αλλαγή του κλίματος έγινε αισθητή μετά τις 15:30, καθώς η βελτίωση της εικόνας στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και στη Wall Street, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου, ενίσχυσε το αγοραστικό ενδιαφέρον. Ο Γενικός Δείκτης ανέκαμψε από το χαμηλό των 2.576,25 μονάδων (-1,01%), φτάνοντας έως τις 2.617,86 μονάδες (+0,59%), για να κλείσει τελικά στις 2.616,12 μονάδες (+0,53%), σχεδόν στο υψηλό ημέρας.

Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 265,8 εκατ. ευρώ, με συνολικό όγκο 36 εκατ. μετοχών. Μέσω πακέτων διακινήθηκαν 3 εκατ. τεμάχια, αξίας 17,9 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 6,7% του ημερήσιου τζίρου.

Ο Τραπεζικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,42%, στις 3.036,06 μονάδες, αποτελώντας τον βασικό μοχλό της ανοδικής ανατροπής.

• CrediaBank: Άνοδος 2,83%, στα 0,946 ευρώ, με όγκο 2,28 εκατ. μετοχών.
• Alpha Bank: Κέρδη 2,50%, στα 4,51 ευρώ, με συναλλαγές 7,28 εκατ. τεμαχίων.
• Τράπεζα Πειραιώς: Άνοδος 2,25%, στα 9,73 ευρώ, με όγκο 4,24 εκατ. μετοχών.
• Eurobank: Κέρδη 1,77%, στα 4,534 ευρώ, με όγκο 11,86 εκατ. τεμαχίων.
• Τράπεζα Κύπρου: Άνοδος 0,75%, στα 10,70 ευρώ, με όγκο 918 μετοχών.
• Εθνική Τράπεζα: Κέρδη 0,63%, στα 15,885 ευρώ, με συναλλαγές 2,20 εκατ. τεμαχίων.
• Optima Bank: Πτώση 2,10%, στα 13,08 ευρώ, με όγκο 820 μετοχών.

Η ενίσχυση των τραπεζικών τίτλων ήταν καθοριστική για την τελική εικόνα της αγοράς, με την Alpha Bank και την Πειραιώς να ανακτούν μέρος των απωλειών της προηγούμενης συνεδρίασης και τη Eurobank να επιστρέφει πάνω από τα 4,50 ευρώ.

Ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 0,58%, στις 6.697,64 μονάδες. Οι μετοχές με θετικό πρόσημο:

• Aegean Airlines: Άνοδος 2,10%, στα 11,16 ευρώ, με όγκο 546 μετοχών.
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Κέρδη 1,19%, στα 39,10 ευρώ, με συναλλαγές 590 τεμαχίων.
• Lamda Development: Άνοδος 1,07%, στα 6,115 ευρώ.
• Allwyn: Κέρδη 0,88%, στα 11,50 ευρώ.
• ΕΥΔΑΠ: Άνοδος 0,87%, στα 13,84 ευρώ, με όγκο 258 μετοχών.
• ΟΤΕ: Κέρδη 0,85%, στα 19,01 ευρώ, με συναλλαγές 399 τεμαχίων.

Στον αντίποδα, τα διυλιστήρια παρέμειναν υπό πίεση για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση. Οι μετοχές που υποχώρησαν:

• HELLENiQ ENERGY: Πτώση 1,58%, στα 16,77 ευρώ, με όγκο 447 μετοχών.
• Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: Απώλειες 1,46%, στα 12,16 ευρώ.
• Cenergy Holdings: Πτώση 1,45%, στα 21,76 ευρώ.
• Motor Oil: Υποχώρηση 0,95%, στα 62,75 ευρώ, με συναλλαγές 483 τεμαχίων.
• Coca-Cola HBC: Απώλειες 0,87%, στα 57 ευρώ.
• ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Πτώση 0,85%, στα 3,48 ευρώ.
• Viohalco: Απώλειες 0,79%, στα 15,10 ευρώ.
• AKTOR Συμμετοχών: Υποχώρηση 0,39%, στα 10,30 ευρώ.
• METLEN: Πτώση 0,21%, στα 47,90 ευρώ, με όγκο 447 μετοχών.

Ο FTSE Mid Cap ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στις 3.077,06 μονάδες, με άνοδο 0,61%. Οι μετοχές με θετικό πρόσημο:

• ΑΒΑΞ: Άνοδος 1,50%, στα 3,39 ευρώ, με όγκο 445 μετοχών.
• ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Κέρδη 1,48%, στα 1,234 ευρώ.
• ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών: Άνοδος 1,25%, στα 4,44 ευρώ.
• Euronext Athens: Κέρδη 0,92%, στα 11 ευρώ.
• Κρι Κρι: Άνοδος 0,87%, στα 34,70 ευρώ.
• Noval Property: Κέρδη 0,85%, στα 2,37 ευρώ.
• ΟΛΠ: Άνοδος 0,80%, στα 44,20 ευρώ.
• Autohellas: Κέρδη 0,78%, στα 10,30 ευρώ.
• Dimand: Άνοδος 0,72%, στα 14,05 ευρώ.
• Bally’s Intralot: Κέρδη 0,63%, στα 1,127 ευρώ, με όγκο 1,50 εκατ. μετοχών.

Αντίθετα, περιορισμένες ρευστοποιήσεις καταγράφηκαν σε επιλεγμένους τίτλους:

• Fourlis: Πτώση 1,41%, στα 3,85 ευρώ.
• Trade Estates: Απώλειες 0,51%, στα 1,936 ευρώ.
• Quest Συμμετοχών: Υποχώρηση 0,28%, στα 7,23 ευρώ.

Αμετάβλητες παρέμειναν:

• Intracom Holdings: Στα 3,195 ευρώ.
• ΟΛΘ: Στα 39,90 ευρώ.
• Austriacard: Στα 9,79 ευρώ, χωρίς συναλλαγές.

Η συνεδρίαση ανέδειξε την ικανότητα του Χρηματιστηρίου Αθηνών να απορροφά τις ενδοσυνεδριακές πιέσεις, με τις τράπεζες να αναλαμβάνουν πρωταγωνιστικό ρόλο στην ανάκαμψη. Η επιστροφή του Γενικού Δείκτη από το -1,01% στο +0,53%, σε συνδυασμό με τον υψηλό τζίρο των 265,8 εκατ. ευρώ, αποτύπωσε τη σημαντική μεταστροφή του επενδυτικού κλίματος.

Παρά τις συνεχιζόμενες πιέσεις στα διυλιστήρια και σε επιλεγμένες μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, η αγορά κατάφερε να κλείσει σχεδόν στο υψηλό ημέρας, διατηρώντας τις 2.600 μονάδες και δημιουργώντας νέα δεδομένα για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της.

Η συνεδρίαση χαρακτηρίστηκε από έντονη μεταβλητότητα και σημαντικές εναλλαγές προσήμων, καθώς οι αγοραστές διατήρησαν αρχικά το προβάδισμα, χωρίς να καταφέρουν να υπερασπιστούν τα κέρδη τους μέχρι το κλείσιμο. Η κατοχύρωση μέρους των κερδών της προηγούμενης εβδομάδας, κυρίως στον τραπεζικό κλάδο, σε συνδυασμό με τις πιέσεις στα διυλιστήρια, οδήγησε την αγορά εκ νέου στη ζώνη των 2.600 μονάδων.

Στο πρώτο μισό της συνεδρίασης, ο Γενικός Δείκτης έφτασε έως τις 2.637,67 μονάδες (+0,71%). Ωστόσο, μετά τις 14:00 οι πωλητές ανέλαβαν την πρωτοβουλία των κινήσεων. Τελικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.602,41 μονάδες (-0,64%), ελάχιστα υψηλότερα από το χαμηλό ημέρας των 2.602,07 μονάδων (-0,65%).

Η συναλλακτική δραστηριότητα παρέμεινε σε αξιόλογα επίπεδα, με τζίρο 247,6 εκατ. ευρώ και όγκο 30,6 εκατ. τεμαχίων. Μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών διακινήθηκαν 2,6 εκατ. μετοχές, αξίας 25,1 εκατ. ευρώ.

Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 1%, στις 2.993,63 μονάδες, παρά τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν πρόσφατα οι συστημικές τράπεζες. Οι μεγαλύτερες πιέσεις επικεντρώθηκαν σε Πειραιώς και Alpha Bank.

• Πειραιώς: Πτώση 2,90%, στα 9,516 ευρώ, με όγκο 4,62 εκατ. μετοχών.
• Alpha Bank: Απώλειες 2,11%, στα 4,40 ευρώ, με συναλλαγές 6,27 εκατ. τεμαχίων.
• Eurobank: Υποχώρηση 0,96%, στα 4,455 ευρώ, με όγκο 6,15 εκατ. μετοχών.
• Εθνική Τράπεζα: Άνοδος 0,32%, στα 15,785 ευρώ, με συναλλαγές 3,16 εκατ. τεμαχίων.
• Optima Bank: Κέρδη 1,83%, στα 13,36 ευρώ, με όγκο 260 χιλ. μετοχών.
• Bank of Cyprus: Άνοδος 0,28%, στα 10,62 ευρώ, με συναλλαγές 637 χιλ. τεμαχίων.
• CrediaBank: Πτώση 2,13%, στα 0,92 ευρώ, με όγκο 2,19 εκατ. μετοχών.

Η διαφοροποίηση των αποδόσεων εντός του κλάδου δείχνει ότι οι ρευστοποιήσεις δεν είχαν οριζόντιο χαρακτήρα, με Εθνική και Optima Bank να διατηρούν θετικό πρόσημο.

Οι HELLENiQ ENERGY και Motor Oil κατέγραψαν απώλειες κοντά στο 6%, επιβαρύνοντας σημαντικά την πορεία του Γενικού Δείκτη. Πιέσεις καταγράφηκαν επίσης στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, στη Cenergy, στη Viohalco και στην ΕΥΔΑΠ.

• HELLENiQ ENERGY: Πτώση 5,86%, στα 17,04 ευρώ, με όγκο 329,3 χιλ. μετοχών.
• Motor Oil: Απώλειες 5,80%, στα 63,35 ευρώ, με συναλλαγές 190,3 χιλ. τεμαχίων.
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Υποχώρηση 2,42%, στα 38,64 ευρώ, με όγκο 180,7 χιλ. μετοχών.
• Cenergy Holdings: Πτώση 1,43%, στα 22,08 ευρώ.
• Viohalco: Απώλειες 0,78%, στα 15,22 ευρώ.
• ΕΥΔΑΠ: Υποχώρηση 0,29%, στα 13,72 ευρώ.

Στον αντίποδα, η Coca-Cola HBC αποτέλεσε το σημαντικότερο ανοδικό αντίβαρο, ενώ αξιόλογη άνοδο σημείωσαν επίσης Lamda Development και Jumbo.

• Coca-Cola HBC: Άνοδος 2,50%, στα 57,50 ευρώ.
• Lamda Development: Κέρδη 2,20%, στα 6,05 ευρώ, με όγκο 157,9 χιλ. μετοχών.
• Jumbo: Άνοδος 1,48%, στα 27,40 ευρώ.
• Aegean Airlines: Κέρδη 1,20%, στα 10,93 ευρώ.
• Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: Άνοδος 1,06%, στα 12,34 ευρώ.
• Titan: Ενίσχυση 0,84%, στα 47,90 ευρώ.
• ΔΕΗ: Άνοδος 0,43%, στα 23,46 ευρώ, με συναλλαγές 478,7 χιλ. μετοχών.
• Allwyn: Κέρδη 0,40%, στα 11,40 ευρώ.

Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE 25 υποχώρησε κατά 0,64%, στις 6.659,10 μονάδες.

Ο Mid Cap έκλεισε στις 3.059,45 μονάδες (-0,74%). Τις ισχυρότερες πιέσεις δέχθηκε η Quest Συμμετοχών, μετά τις πρόσφατες εξελίξεις γύρω από την ACS και τη διαδικασία επαναγοράς του ποσοστού που κατέχει η GLS.

• Quest Συμμετοχών: Πτώση 3,59%, στα 7,25 ευρώ, με όγκο 52,6 χιλ. μετοχών.
• Ελλάκτωρ: Απώλειες 2,72%, στα 1,216 ευρώ.
• ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών: Υποχώρηση 2,45%, στα 4,385 ευρώ, με συναλλαγές 135,3 χιλ. τεμαχίων.
• Noval Property: Πτώση 1,67%, στα 2,35 ευρώ.
• Alter Ego Media: Απώλειες 1,58%, στα 6,23 ευρώ.
• Euronext Athens: Υποχώρηση 0,91%, στα 10,90 ευρώ.
• Austriacard: Πτώση 0,81%, στα 9,79 ευρώ.
• Qualco Group: Απώλειες 0,66%, στα 5,99 ευρώ.
• Autohellas: Υποχώρηση 0,39%, στα 10,22 ευρώ.
• Fourlis: Πτώση 0,38%, στα 3,905 ευρώ.

Περιορισμένος αριθμός μετοχών της μεσαίας κεφαλαιοποίησης κατάφερε να κινηθεί αντίθετα από τη γενικότερη πτωτική τάση.

• Κρι Κρι: Άνοδος 0,88%, στα 34,40 ευρώ, με όγκο 39,6 χιλ. μετοχών.
• Trade Estates: Κέρδη 0,83%, στα 1,95 ευρώ.
• Ideal Holdings: Άνοδος 0,56%, στα 5,40 ευρώ.
• ΟΛΠ: Κέρδη 0,34%, στα 43,85 ευρώ.
• ΟΛΘ: Άνοδος 0,25%, στα 39,90 ευρώ.
• Σαράντης: Οριακή άνοδος 0,17%, στα 11,80 ευρώ.
• Άβαξ: Αμετάβλητη στα 3,34 ευρώ.

Η τελική εικόνα επιβεβαίωσε την επικράτηση των πωλητών, καθώς 62 μετοχές έκλεισαν με απώλειες, 39 κινήθηκαν ανοδικά και 21 παρέμειναν αμετάβλητες. Η συνολική χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 192,3 δισ. ευρώ.

Ο Οκτώβριος αποδείχθηκε ιδιαίτερα δύσκολος για το ΧΑ, καθώς ο Γενικός Δείκτης σημείωσε απώλειες 4,3%, επίδοση που τοποθέτησε την Αθήνα μεταξύ των δέκα χρηματιστηριακών αγορών με τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση παγκοσμίως.

Η διόρθωση σημειώθηκε σε ένα διεθνές περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, με τις πιέσεις στον τραπεζικό κλάδο, την άνοδο των ενεργειακών τιμών και τον προβληματισμό γύρω από τις υψηλές αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών να επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία.

Οι διεθνείς πιέσεις και η εικόνα των αγορών

Σύμφωνα με τη μηνιαία ανασκόπηση της Deutsche Bank, ο Οκτώβριος χαρακτηρίστηκε από έντονες αναταράξεις, με επίκεντρο τη δημοσιονομική κατάσταση της Γαλλίας και τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών της.

Οι πιέσεις στα γαλλικά κρατικά ομόλογα επεκτάθηκαν και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές, επηρεάζοντας ιδιαίτερα τις τραπεζικές μετοχές και το εταιρικό χρέος.

Ενδεικτική της επιδείνωσης του επενδυτικού κλίματος ήταν η πορεία του EURO STOXX Banks, ο οποίος κατέγραψε πτώση 11,4%, σημειώνοντας τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του από το 2023.

Πρόσθετη επιβάρυνση προκάλεσε η ισχυρή άνοδος των ενεργειακών τιμών. Το πετρέλαιο Brent ενισχύθηκε κατά 13,6%, ενώ η τιμή του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου εκτινάχθηκε κατά 43,6%, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για νέες πληθωριστικές πιέσεις και υψηλότερο ενεργειακό κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Την ίδια στιγμή, οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές εμφάνισαν σημαντικές διαφοροποιήσεις. Στις ΗΠΑ, οι τεχνολογικές μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων, καθώς οι επενδυτές επανεξέτασαν τις προσδοκίες για τις αποδόσεις των τεράστιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Ο Nasdaq υποχώρησε κατά 5,3%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση του από τον Μάρτιο του 2025. Αντίθετα, ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 2%, επιβεβαιώνοντας ότι οι πιέσεις δεν επηρέασαν με την ίδια ένταση όλους τους κλάδους και τις αγορές.

Το ισχυρό προβάδισμα του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Για την ελληνική αγορά, η αρνητική επίδοση του Οκτωβρίου δεν ήταν αρκετή ώστε να ανατρέψει τη θετική εικόνα που έχει διαμορφωθεί από την αρχή της χρονιάς.

Με σωρευτική άνοδο 23,5% στο δεκάμηνο, το Χρηματιστήριο Αθηνών εξακολουθεί να συγκαταλέγεται στις πέντε αγορές με τις υψηλότερες αποδόσεις διεθνώς, παρά το γεγονός ότι βρέθηκε μεταξύ των χειρότερων τον τελευταίο μήνα.

Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει δύο διαφορετικές όψεις της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς. Από τη μία, τη σημαντική άνοδο που έχει προηγηθεί κατά τη διάρκεια του 2026 και, από την άλλη, την ευαισθησία της Αθήνας στις διεθνείς αναταράξεις, ιδιαίτερα όταν οι πιέσεις επικεντρώνονται στον τραπεζικό κλάδο.

Το ζητούμενο για τη συνέχεια είναι εάν η αγορά θα μπορέσει να διατηρήσει το μεγαλύτερο μέρος των φετινών κερδών της, σε ένα περιβάλλον όπου οι ενεργειακές τιμές, οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι μεταβολές στη διάθεση ανάληψης επενδυτικού κινδύνου εξακολουθούν να καθορίζουν τις κινήσεις των διεθνών κεφαλαίων.