Φόβοι για υφεσιακό σοκ από την έκρηξη του πληθωρισμού εκτιμά η Credit Suisse για την οικονομία της Ευρώπη από τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Η σύγκρουση πιθανότατα θα οδηγήσει σε μια χαμηλότερη ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό στην Ευρωζώνη τα επόμενα τρίμηνα. Ο ελβετικός οίκος προχωρά σε περαιτέρω μείωση των εκτιμήσεών του για την ανάπτυξη, στο 2,8% το 2022 (δηλαδή 1% κάτω από την εκτίμησή της πριν από την εισβολή) και σε αύξηση των εκτιμήσεων της για τον πληθωρισμό στο 6% το 2022 (δηλαδή 2% πάνω από την εκτίμησή της πριν από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία).
Η Credit Suisse εκτιμά ότι η σύγκρουση θα έχει σημαντικές συνέπειες για την κατεύθυνση της πολιτικής της Ευρώπης μακροπρόθεσμα, με περισσότερη συνοχή όπως π.χ. κοινή άμυνα, πιο ευέλικτοι δημοσιονομικοί κανόνες και πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική με υψηλότερες δαπάνες για την άμυνα και τη βιώσιμη ενέργεια.
Αυτές οι αναθεωρήσεις βασίστηκαν στις αυξημένες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου το πρώτο εξάμηνο σε τιμές στα 105 δολάρια ανά βαρέλι και φυσικό αέριο στα 115 ευρώ ανά MWh περίπου και χωρίς να υπάρξει διακοπή στις εισαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου από τη Ρωσία.
Το βασικό σενάριο της Credit Suisse είναι ότι η Ευρωζώνη μπορεί να αντιμετωπίσει αυτό το σοκ χωρίς να μπει ύφεση, αλλά ο κίνδυνος ύφεσης έχει αυξηθεί χωρίς να αποκλείεται μια τεχνική ύφεση, αν η άνοδος των τιμών του πετρελαίου τείνουν να σταθεροποιηθούν προς τα 160 δολάρια ανά βαρέλι και των τιμών του φυσικού αερίου προς τα 250 ευρώ ανά MWh τους επόμενους μήνες.
Όπως και με την πανδημία, η τράπεζα εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις θα παρέμβουν για να προστατεύσουν τα εισοδήματα των νοικοκυριών, την απασχόληση και τη ρευστότητα των εταιρειών για να αποτρέψουν μια παρατεταμένη ύφεση και θεωρεί πιθανόν να παραμείνει σε αναστολή το Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης και το 2023.