Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επισημαίνει ότι το πρόσφατο κύμα ανάπτυξης των stablecoins χρειάζεται συστηματική παρακολούθηση, ακόμη κι αν οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα παραμένουν περιορισμένοι στην παρούσα φάση.
Στην προδημοσίευση της έκθεσης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, που αναμένεται την Τετάρτη, η ΕΚΤ αναφέρει ότι τα stablecoins αυξάνονται με ταχύ ρυθμό και μπορεί να βρουν εφαρμογή σε νέα πεδία χρήσης — εξέλιξη που θα μπορούσε να επιφέρει μελλοντικούς κινδύνους.
Κίνδυνος μετακίνησης καταθέσεων προς stablecoins
Ένας από τους κινδύνους που εντοπίζει η ΕΚΤ είναι η πιθανή μαζική υιοθέτηση stablecoins από τα νοικοκυριά, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει στη μεταφορά μέρους των τραπεζικών καταθέσεων προς τα ψηφιακά αυτά μέσα.
Αυτό θα «αποδυνάμωνε μια σημαντική πηγή χρηματοδότησης για τις τράπεζες και θα τις άφηνε με πιο ασταθή βάση χρηματοδότησης συνολικά», σημειώνει η Τράπεζα.
Ρυθμιστική επέκταση και ιστορικό υψηλό κεφαλαιοποίησης
Οι προειδοποιήσεις έρχονται σε μια περίοδο όπου τράπεζες κι άλλοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί αυξάνουν τις δραστηριότητές τους γύρω από τα stablecoins, μετά την ψήφιση του αμερικανικού Genius Act, που θέτει νέο κανονιστικό πλαίσιο για τα tokens.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς stablecoins έχει φτάσει σε νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας τα 280 δισ. δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΚΤ.
Παράλληλα, οι δηλώσεις της Τράπεζας συμβαδίζουν με τις ανησυχίες άλλων κεντρικών τραπεζών, καθώς διεθνείς εποπτικές αρχές συζητούν νέους κανόνες για τα crypto holdings των τραπεζών, οι οποίοι θα τεθούν σε ισχύ το επόμενο έτος.
Ανάγκη παγκόσμιας ευθυγράμμισης και ενισχυμένων κανόνων
Η ΕΚΤ υπογραμμίζει εκ νέου τους «κινδύνους που απορρέουν από το διασυνοριακό ρυθμιστικό αρμπιτράζ» και επιμένει ότι «είναι ζωτικής σημασίας τα κανονιστικά πλαίσια να ευθυγραμμιστούν περαιτέρω σε παγκόσμιο επίπεδο».
Για τα stablecoins που εκδίδονται ταυτόχρονα στην ΕΕ και σε τρίτες χώρες — τα λεγόμενα multi-issuance schemes — η Τράπεζα ζητά πρόσθετες δικλίδες ασφαλείας και προϋποθέσεις προ της έγκρισης συμμετοχής στην ευρωπαϊκή αγορά. Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου έχει ήδη εισηγηθεί πλήρη απαγόρευση των multi-issuance stablecoins στην περιοχή.