Η Ευρώπη αξιοποιεί τα αποθέματα φυσικού αερίου με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε ετών τον φετινό χειμώνα, λόγω των ασυνήθιστα χαμηλών θερμοκρασιών. Οι ροές αγωγών και του ΥΦΑ δεν κατάφεραν να καλύψουν τις αυξημένες ενεργειακές ανάγκες, με αποτέλεσμα οι καθαρές αποσύρσεις από τις αποθήκες να φτάνουν κατά μέσο όρο περίπου 7,79 τεραβατώρες, ή γύρω στα 730 εκατ. κυβικά μέτρα ημερησίως. Οι εισαγωγές ΥΦΑ ήταν λιγότερες από το μισό αυτών των ποσοτήτων.
Οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν αυξηθεί πάνω από 30% μέχρι στιγμής αυτόν τον μήνα, μετά την ανατροπή από τις χαμηλές θερμοκρασίες και την απότομη αναστροφή της πτωτικής πορείας. Τα αποθέματα βρίσκονται τώρα σε λιγότερο από το μισό των συνήθων επιπέδων αυτής της εποχής, και η Wood Mackenzie εκτιμά ότι θα κλείσουν το χειμώνα στο 20%. Επιπλέον, η δυσμενής διαφορά τιμών μεταξύ συμβολαίων καλοκαιριού και χειμώνα έχει μειώσει την οικονομική σκοπιμότητα της αποθήκευσης, μια επανάληψη της κατάστασης που οδήγησε στο έλλειμμα αποθεμάτων.
«Η Ευρώπη διαθέτει πιο ισορροπημένη κατάσταση σε σχέση με προηγούμενους χειμώνες», δήλωσε ο David Lewis, ανώτερος αναλυτής της εταιρείας. «Ως εκ τούτου, η αποθήκευση πρέπει να αντισταθμίσει τη χαμηλότερη παροχή μέσω αγωγών και τη μεγαλύτερη ζήτηση».
Η Ευρώπη είχε ήδη χάσει μεγάλο μέρος των προηγούμενων ροών από ρωσικούς αγωγούς μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, ενώ μέρος των υπόλοιπων παραδόσεων περιορίστηκε ξανά στις αρχές του 2025, μετά τη λήξη της συμφωνίας διαμετακόμισης με το Κίεβο. Ως αποτέλεσμα, η περιοχή αναγκάστηκε να στηριχθεί ακόμη περισσότερο στο ΥΦΑ πριν από τον φετινό χειμώνα.
Σύμφωνα με τον Patricio Alvarez της Bloomberg Intelligence, οι αποσύρσεις από τα αποθέματα δεν οφείλονται μόνο στο κρύο. Αποτυπώνουν επίσης την επιλογή χρήσης αποθηκευμένου φυσικού αερίου σε σύγκριση με την εισαγωγή ευέλικτου ΥΦΑ.
Οι εισαγωγές ΥΦΑ είναι λιγότερο ελκυστικές όταν οι τιμές spot είναι υψηλές — όπως σήμερα — επειδή το καύσιμο τιμολογείται σε αυτά τα επίπεδα και περιλαμβάνει κόστη μεταφοράς και επαναεριοποίησης. Αντίθετα, το αποθηκευμένο φυσικό αέριο αγοράστηκε νωρίτερα σε χαμηλότερες τιμές και μπορεί να αποσυρθεί γρήγορα και με χαμηλότερο οριακό κόστος.
Παρόλα αυτά, οι μειώσεις του Ιανουαρίου ξεπέρασαν τα ιστορικά επίπεδα, όπως είπε ο Alvarez. Η κατάσταση έχει εντείνει την προσοχή σε πιθανές πολιτικές αντιδράσεις πριν από την επόμενη περίοδο αποθεματοποίησης, που συνήθως ξεκινά τον Απρίλιο.
Σύμφωνα με τον Lewis της Wood Mackenzie, η νέα προμήθεια ΥΦΑ που θα λειτουργήσει την άνοιξη θα βοηθήσει την Ευρώπη να γεμίσει τα αποθέματα με τον ταχύτερο ρυθμό πενταετίας. Άλλοι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ότι αυτό θα επιτευχθεί χωρίς κρατική στήριξη.
«Δεν αποκλείεται η παρέμβαση της κυβέρνησης», τόνισε ο Davide Tasinato της Axpo Italia. «Οι επιδοτήσεις για τους στόχους αποθήκευσης θα μπορούσαν να στηρίξουν τις εισροές πριν από την περίοδο αναπλήρωσης», ενώ οποιεσδήποτε αποφάσεις πιθανότατα θα ανακοινωθούν την τελευταία στιγμή για να αποφευχθεί η κερδοσκοπία.