Ο χρυσός έφτασε σε ιστορικό υψηλό, καθώς η προοπτική μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και οι αυξανόμενες ανησυχίες για το μέλλον της κεντρικής τράπεζας έδωσαν νέα ώθηση στην πολυετή άνοδο των τιμών των πολύτιμων μετάλλων.
Ο χρυσός άμεσης παράδοσης άγγιξε προσωρινά τα 3.508,73 δολάρια/ουγγιά, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό που είχε σημειωθεί τον Απρίλιο. Το πολύτιμο μέταλλο έχει σημειώσει άνοδο άνω του 30% φέτος, καθιστώντας το ένα από τα εμπορεύματα με την καλύτερη απόδοση.
Η τελευταία άνοδος τροφοδοτήθηκε από τις προσδοκίες ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια αυτό το μήνα, αφού ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, άφησε ανοιχτή την πιθανότητα. Μια σημαντική αναμενόμενη έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ είναι πιθανό να ενισχύσει τα σημάδια μιας όλο και πιο υποτονικής αγοράς εργασίας — υποστηρίζοντας την περίπτωση των μειώσεων. Αυτό ενίσχυσε την ελκυστικότητα των πολύτιμων μετάλλων, τα οποία δεν αποδίδουν τόκους στους κατόχους τους.
«Οι επενδυτές που αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους σε χρυσό, ειδικά ενόψει της μείωσης των επιτοκίων της Fed, ωθούν τις τιμές προς τα πάνω», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της UBS Group AG, Τζόνι Τέβες. «Η βασική μας πρόβλεψη είναι ότι ο χρυσός θα συνεχίσει να σημειώνει νέα υψηλά επίπεδα κατά τα επόμενα τρίμηνα. Το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, τα πιο ήπια οικονομικά στοιχεία και η συνεχιζόμενη αυξημένη μακροοικονομική αβεβαιότητα και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ενισχύουν τον ρόλο του χρυσού ως μέσου διαφοροποίησης των επενδυτικών χαρτοφυλακίων».
Τόσο ο χρυσός όσο και το φθηνότερο συγγενικό του μέταλλο, το ασήμι, έχουν υπερδιπλασιαστεί τα τελευταία τρία χρόνια, με τους αυξανόμενους κινδύνους στους τομείς της γεωπολιτικής, της οικονομίας και του παγκόσμιου εμπορίου να οδηγούν σε αυξημένη ζήτηση για τα παραδοσιακά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Η κλιμάκωση των επιθέσεων του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ κατά της Fed φέτος έχει γίνει ο τελευταίος λόγος ανησυχίας για τους επενδυτές, με τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας να απειλούν να υπονομεύσουν την εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ.
Οι αγορές περιμένουν την απόφαση του δικαστηρίου σχετικά με το αν ο Τραμπ έχει νόμιμους λόγους να απομακρύνει την κυβερνήτη της Fed Λίζα Κουκ από την κεντρική τράπεζα. Ξεχωριστά, ένα ομοσπονδιακό εφετείο δήλωσε πρόσφατα ότι οι δασμοί του προέδρου επιβλήθηκαν παράνομα βάσει ενός νόμου έκτακτης ανάγκης, αυξάνοντας την αβεβαιότητα για τους Αμερικανούς εισαγωγείς και καθυστερώντας τα οικονομικά οφέλη που έχει υποσχεθεί η κυβέρνηση.
Ο χρυσός έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Απρίλιο, μετά την ανακοίνωση του Τραμπ για την εισαγωγή εκτεταμένων δασμών στους περισσότερους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ. Οι τιμές σύντομα υποχώρησαν και παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό σταθερές για αρκετούς μήνες, καθώς η ζήτηση για ασφαλή επενδυτικά καταφύγια μειώθηκε λόγω της υπαναχώρησης του προέδρου από ορισμένες από τις πιο επιθετικές εμπορικές προτάσεις του.
«Το εύρος πάνω από τα 3.500 δολάρια είναι άγνωστο, οπότε η αγορά θα παρακολουθεί την πορεία των τιμών. Η τελευταία φορά που ο χρυσός έφτασε τα 3.500 δολάρια ήταν κατά τη διάρκεια των ενδοημερήσιων συναλλαγών, οπότε θα θέλαμε να δούμε αν ο χρυσός θα καταφέρει να κλείσει πάνω από αυτό το επίπεδο, καθώς αυτό θα μπορούσε να δώσει κάποια ώθηση», δήλωσε ο Κρίστοφερ Γουόνγκ, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην Oversea-Chinese Banking Corp. «Υπάρχει ακόμα ο κίνδυνος να επανέλθουν νέοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και αβεβαιότητες σε επίπεδο πολιτικής, κάτι που θα έδινε ώθηση στον χρυσό», προσέθεσε.
Η SPDR Gold Trust, το μεγαλύτερο χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο με εξασφάλιση σε χρυσό στον κόσμο, ανακοίνωσε ότι τα αποθέματά της αυξήθηκαν κατά 1,01% σε 977,68 τόνους πρόσφατα, το υψηλότερο επίπεδό τους από τον Αύγουστο του 2022.
Το ασήμι, εν τω μεταξύ, συνέχισε να έχει καλύτερη απόδοση από τον χρυσό. Έχει σημειώσει άνοδο άνω του 40% μέχρι στιγμής φέτος, με τις τιμές να ξεπερνούν τα 40 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά από το 2011.
Το πολύτιμο μέταλλο εκτιμάται επίσης για τις βιομηχανικές χρήσεις του σε τεχνολογίες καθαρής ενέργειας, συμπεριλαμβανομένων των ηλιακών πάνελ. Σε αυτό το πλαίσιο, η αγορά οδεύει προς το πέμπτο έτος ελλείψεων προσφοράς, σύμφωνα με το Silver Institute. Η αποδυνάμωση του δολαρίου έχει επίσης ενισχύσει την αγοραστική δύναμη σε χώρες μεγάλης κατανάλωσης όπως η Κίνα και η Ινδία.
Οι επενδυτές έχουν συσσωρευτεί σε ETF που υποστηρίζονται από ασήμι, με τα χαρτοφυλάκια να αυξάνονται για έβδομο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο. Αυτό έχει μειώσει τα διαθέσιμα αποθέματα μετάλλου στο Λονδίνο, οδηγώντας σε συνεχή στενότητα στην αγορά. Τα επιτόκια μίσθωσης — τα οποία αντικατοπτρίζουν το κόστος δανεισμού μετάλλου για σύντομο χρονικό διάστημα — παραμένουν υψηλά, γύρω στο 2%, πολύ πάνω από τα κανονικά επίπεδα που είναι κοντά στο μηδέν.
Όπως αναφέρει το Bloomberg, τα πολύτιμα μέταλλα έχουν επίσης βρει στήριξη λόγω των ανησυχιών ότι θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αμερικανικούς δασμούς, μετά την προσθήκη του αργύρου την περασμένη εβδομάδα στον κατάλογο των κρίσιμων ορυκτών της Ουάσιγκτον, ο οποίος περιλαμβάνει ήδη το παλλάδιο.
«Ο χρυσός και το ασήμι ξαφνικά αναζωογονήθηκαν, καθώς τα θεμελιώδη και τα τεχνικά στοιχεία ευθυγραμμίστηκαν», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Saxo Capital Markets Pte. Τσαρού Τσανάνα, προσθέτοντας ότι οι ανησυχίες για το μέλλον της Fed υπογράμμισαν τα κέρδη. «Επιπλέον, τα βασικά επίπεδα αντίστασης γύρω στα 3.450 δολάρια για τον χρυσό και τα 40 δολάρια για το ασήμι ξεπεράστηκαν, προκαλώντας δυναμική αγοράς».
«Οι μειώσεις των επιτοκίων της Fed, η αποδυνάμωση του δολαρίου, η αύξηση των εισροών σε ETF και η βελτίωση των ινδικών εισαγωγών θα στηρίξουν το χρυσό και το ασήμι», ανέφεραν οι αναλυτές της Morgan Stanley, Έιμι Γκάουερ και Μάρτιν Ρατς. «Βλέπουμε περαιτέρω άνοδο περίπου 10% για το χρυσό, ενώ το ασήμι διαπραγματεύεται σχεδόν στο επίπεδο της πρόβλεψής μας, με πιθανότητα να το ξεπεράσει», συμπλήρωσαν χαρακτηριστικά.