Οι επενδυτές στρέφονται προς φθηνότερες, μικρότερες εταιρείες (smallcaps), ενώ επαναξιολογούν το πόσο ρίσκο είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν για την απόκτηση ασταθών περιουσιακών στοιχείων, μετά τις απότομες διακυμάνσεις της αγοράς που έπληξαν ορισμένους τομείς και περιουσιακά στοιχεία.
Η επιφυλακτικότητα και η αποφυγή του κινδύνου έχουν επηρεάσει ορισμένους τομείς της αγοράς που κατέγραψαν εξαιρετική πορεία τα τελευταία χρόνια, συνοδευόμενες από κέρδη σε άλλους τομείς, καθώς οι επενδυτές αναδιανέμουν τα χαρτοφυλάκιά τους. Για παράδειγμα, ο Dow Jones Industrial Average έφτασε σε ιστορικό υψηλό την Παρασκευή 6 Φεβρουαρίου, τη στιγμή που οι μετοχές λογισμικού έχασαν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια κατά τη διάρκεια της εβδομάδας.
Οι επενδυτές εξετάζουν τον κίνδυνο της επένδυσης σε υπερμεγέθεις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης όπως η Amazon, η Microsoft και η Alphabet, καθώς και τα μειονεκτήματα των εταιρειών των οποίων τα επιχειρηματικά μοντέλα ενδέχεται να διαταραχθούν από την τεχνητή νοημοσύνη.
Ενώ ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,78% την Παρασκευή και ο Nasdaq 100 ανέκαμψε σχεδόν 2%, ο ευρύτερος δείκτης Russell 2000 τους ξεπέρασε με άνοδο 3,5%.
Τις τελευταίες εβδομάδες, οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι, μετά από χρόνια που οι μετοχές τεχνολογίας οδηγούσαν την ανοδική πορεία της αμερικανικής αγοράς, η άνοδος θα επεκταθεί σε εταιρείες του βιομηχανικού τομέα, της υγειονομικής περίθαλψης και άλλες, μικρής κεφαλαιοποίησης.
Αυτή η άποψη βασίζεται στον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές αξιολογούν τον κίνδυνο που συνδέεται με τμήματα της αγοράς που προηγουμένως κατέγραφαν άνοδο. Αυτά περιλαμβάνουν τα πολύτιμα μέταλλα, τις μετοχές τεχνολογίας και πιο κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία όπως το bitcoin, το οποίο έπεσε για λίγο στο χαμηλότερο επίπεδο των 16 μηνών, στα 60.017 δολάρια, πριν ανακάμψει σε λίγο λιγότερο από 70.000 δολάρια.
Οι επενδυτές που παρακολουθούν την εξέλιξη του δράματος προειδοποιούν να μη δοθεί υπερβολική σημασία στην ανάκαμψη των αγορών της Παρασκευής, υποστηρίζοντας ότι πολλοί αξιόπιστοι επενδυτές προηγούμενων πτώσεων είναι αισθητά πιο αργοί και πιο προσεκτικοί στο να επανέλθουν.
Οι ανησυχίες τους αφορούν ζητήματα όπως το πώς οι hyperscalers θα αποκομίσουν κέρδη από τα νέα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών τους, καθώς και από το μέγεθος της ζημίας που αυτές οι επενδύσεις θα προκαλέσουν στις παραδοσιακές επιχειρήσεις που ενδέχεται να αντικαταστήσει η τεχνητή νοημοσύνη.
Το iShares Expanded Technology Software ETF ανέκαμψε κατά 3,5% την Παρασκευή, αλλά έκλεισε την εβδομάδα με πτώση 9,1%, σηματοδοτώντας ότι το ράλι της τελευταίας στιγμής δεν ανέτρεψε όλη τη ζημιά. Ομοίως, ενώ το ασήμι ανέκαμψε, παραμένει πολύ κάτω από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα των 90 δολαρίων ανά ουγγιά.
Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά που είναι όλο και πιο διχασμένη μεταξύ των μακροχρόνιων φαβορί και μιας νέας γενιάς μετοχών που οι επενδυτές έχουν στο στόχαστρο για αποδόσεις, δήλωσε στρατηγικός αναλυτής της Citigroup.
«Ενώ όλοι μας εστιάζαμε σε αυτή τη συζήτηση για την τεχνητή νοημοσύνη, η αγορά είχε ήδη αρχίσει να κινείται σε διαφορετική κατεύθυνση, καθώς οι επενδυτές αποφάσισαν ότι δε θέλουν απλώς να αγοράσουν περισσότερα από αυτά που ήδη είχαν, σε ακόμη υψηλότερη τιμή», δήλωσε σύμφωνα με το Reuters, προσθέτοντας πως «αντ’ αυτού, αθόρυβα, έχουμε δει τα χρήματα να μετακινούνται σε μετοχές ενέργειας, εταιρείες πρώτων υλών, βασικών και βιομηχανικών προϊόντων».
Αυτοί οι ευαίσθητοι στην οικονομία τομείς καταγράφουν διψήφια κέρδη από την αρχή του έτους, σε σύγκριση με την άνοδο 1,3% του S&P 500, είπε. «Περιμέναμε κάποια διεύρυνση της αγοράς, αλλά όχι με αυτόν τον ταραχώδη τρόπο», συμπλήρωσε.