Τα εύκολα κέρδη των επενδυτών τα τελευταία 40 χρόνια ήταν το αποτέλεσμα μιας ιστορικής ανωμαλίας που δεν πρόκειται να επαναληφθεί, υποστηρίζει ο Bill Gross.
«Έχετε περισσότερες πιθανότητες να δείτε μια εποχή σαν και αυτή της προηγούμενης 40ετιας στον πλανήτη Άρη από ότι εδώ στην παλιά καλή μας Γη» αναφέρει χαρακτηριστικά στο μηνιαίο του σημείωμα προς τους επενδυτές.
Σύμφωνα με τον ίδιο, τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες οι επενδυτές επωφελήθηκαν από την πτώση των επιτοκίων, την παγκοσμιοποίηση και τηντρομακτική επέκταση του χρέους.
«Οι τάσεις αυτές φτάνουν στο τέλος τους γιατί σε πολλές περιπτώσεις απλά δεν μπορούν να πάνε πιο πέρα. Οι ιστορικές αυτές αποδόσεις ήταν το αποτέλεσμα μόχλευσης» σημειώνει σύμφωνα με την WSJ,
«Ο καπιταλισμός έχει μπει σε μια νέα εποχή μετά την κατάρρευση της Lehman λόγω των μέχρι πρότινος αδιανόητων νομισματικών πολιτικών και των αρνητικών διαρθρωτικών μεταβάσεων που θέτουν ρίσκα στις προβλέψεις για την ανάπτυξη και στην ιστορικά γραμμική ανοδική τροχιά της παραγωγικότητας» γράφει στο τελευταίο σημείωμα προς τους επενδυτές ο διαχειριστής κεφαλαίου της Janus Capital.
Όπως σημειώνει ο ίδιος, αυτό σημαίνει πως ότι ήταν αποτελεσματικό για τους επενδυτές στο παρελθόν δεν πρόκειται να έχει αποτελέσματα τώρα, εξαιτίας των επιπτώσεων της νομισματικής πολιτικής και των διαρθρωτικών προβλημάτων.
Οι επενδυτές δεν μπορούν πλέον να περιμένουν μια εύκολη απόδοση της τάξης του 7 με 10%.