Οι χρηματιστηριακές αγορές είδαν επιστροφή της μεταβλητότητας αυτή την εβδομάδα. Την Τετάρτη, ο S&P 500 έκανε ριμπάουντ με άνοδο 0,4%, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε τοποθετήσεις μετά τις πιέσεις των προηγούμενων ημερών.
Η κίνηση αυτή ακολούθησε την πτώση της Τρίτης, όταν οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις οδήγησαν τον S&P 500 σε υποχώρηση 1,2% και τον Nasdaq σε πτώση άνω του 2%.
Σύμφωνα με report της UBS, η νευρικότητα στις αγορές συνδέεται, μεταξύ άλλων, με προειδοποιήσεις κορυφαίων στελεχών της Wall Street για πιθανές ρευστοποιήσεις σε περιβάλλον υψηλών αποτιμήσεων, αλλά και με την αβεβαιότητα που προκαλεί το κυβερνητικό shutdown στις ΗΠΑ – λόγω του οποίου εκλείπουν παραδείγματα του παρελθόντος.
Ωστόσο, περίοδοι αυξημένης μεταβλητότητας δεν αποτελούν έκπληξη μετά από μια ισχυρή ανοδική πορεία μηνών. Παρά τον πολιτικό θόρυβο και τις διακυμάνσεις στο επενδυτικό κλίμα, οι θεμελιώδεις παράγοντες που στηρίζουν την άνοδο των μετοχών παραμένουν ισχυροί.
Αποτιμήσεις και κερδοφορία
Αν και οι αποτιμήσεις βρίσκονται πάνω από τους ιστορικούς μέσους όρους, αυτό δεν προμηνύει απαραίτητα διόρθωση. Ιστορικά, οι μετοχές υποχωρούν περισσότερο όταν απογοητεύουν οι προοπτικές κερδοφορίας.
Μέχρι στιγμής, τα εταιρικά αποτελέσματα του τρέχοντος κύκλου είναι ισχυρά, με σημαντικό ποσοστό εταιρειών να ξεπερνούν τις προβλέψεις.
Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 κατά 10% φέτος και περίπου 7,5% το 2026, με πιθανότητα αναβάθμισης.
Παράλληλα, η υψηλότερη στάθμιση της τεχνολογίας στους βασικούς δείκτες στηρίζει διατηρητέα υψηλότερα επίπεδα αποτίμησης.
Η τεχνολογία διατηρεί ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη
Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες διαπραγματεύονται με δείκτες τιμής προς κέρδη γύρω στις 30 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη δωδεκαμήνου — πολύ χαμηλότερα από τη “φούσκα” του 1999, όταν οι αποτιμήσεις ξεπερνούσαν τις 60–70 φορές.
Η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ και υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρή, ενώ οι ισολογισμοί των εταιρειών του κλάδου είναι υγιείς.
Η ανάπτυξη νέων εφαρμογών AI ενισχύει τις προοπτικές για αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών στον τομέα την επόμενη πενταετία — εξέλιξη που αναμένεται να στηρίξει τις σχετικές μετοχές.
Επενδυτική στρατηγική: Σταθερότητα και πειθαρχία
Οι αναλυτές τονίζουν τη σημασία μιας μακροπρόθεσμης επενδυτικής στρατηγικής και της αποφυγής παρορμητικών κινήσεων σε περιόδους μεταβλητότητας.
Η σωστή κατανομή περιουσιακών στοιχείων και η τακτική αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίου συμβάλλουν στη διατήρηση ισορροπίας και στον περιορισμό κινδύνων.
Συνολικά, εκτιμάται ότι η ανοδική πορεία των αγορών μπορεί να συνεχιστεί, και οι επενδυτές με μικρή έκθεση σε μετοχές καλούνται να εξετάσουν αύξηση τοποθετήσεων, ιδίως σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη.
Παράλληλα, συνιστάται διαφοροποίηση σε μετοχές, ομόλογα, εναλλακτικές επενδύσεις και χρυσό, για αποτελεσματική διαχείριση κινδύνου.