Το αμερικανικό δολάριο αναμένεται να αποδυναμωθεί περαιτέρω μέσα στο 2026, αν και με πιο ήπιο ρυθμό σε σχέση με το 2025, σύμφωνα με νέα ανάλυση της Deutsche Bank.
Την τελευταία χρονιά, ο δείκτης του δολαρίου – που αποτυπώνει την πορεία του απέναντι σε ένα καλάθι νομισμάτων – έχει καταγράψει πτώση άνω του 6%, ενώ αυτή την εβδομάδα οδεύει προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον περασμένο Ιούλιο.
Σημαντική πίεση άσκησαν οι κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ μέσα στο 2025, από τους εκτεταμένους δασμούς μέχρι τις ανησυχίες για το δημόσιο χρέος και τη Fed, αυξάνοντας την αβεβαιότητα γύρω από τη σταθερότητα του αμερικανικού νομίσματος.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank τονίζουν ότι, παρότι το αρχικό σοκ από την επιστροφή Τραμπ στην προεδρία έχει παρέλθει, οι αποτιμήσεις, τα ισοζύγια πληρωμών και οι νομισματικές πολιτικές «στηρίζουν μια περαιτέρω σταδιακή αποδυνάμωση του δολαρίου». Εκτιμούν ότι μέχρι τα τέλη του 2026 το εμπορικά σταθμισμένο δολάριο θα έχει αποδυναμωθεί κατά 10%.
«Ο μακρύς ανοδικός κύκλος του δολαρίου τη δεκαετία αυτή φαίνεται πως τελειώνει», σημειώνουν χαρακτηριστικά.
Παράλληλα, επισημαίνουν ότι η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης δημιουργεί κινδύνους «διπλής κατεύθυνσης» για το δολάριο. Αν η ΑΙ ενισχύσει μόνιμα την παραγωγικότητα στις ΗΠΑ, μπορεί να λειτουργήσει υποστηρικτικά. Αντίθετα, αν η επενδυτική φρενίτιδα αποδειχθεί μη βιώσιμη ή πλήξει την αγορά εργασίας, θα μπορούσε να προκαλέσει αναταραχές.
Σημαντικό ρόλο αναμένεται να παίξει και η διάδοχη κατάσταση στη Federal Reserve. Αν επιβεβαιωθούν οι πληροφορίες πως ο οικονομικός σύμβουλος του Τραμπ, Κέβιν Χάσετ, διαδεχτεί τον Τζερόμ Πάουελ, τότε η Fed ενδέχεται να ακολουθήσει πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων, γεγονός που θα επιβαρύνει περαιτέρω το αμερικανικό νόμισμα.
Την Πέμπτη, λόγω της αργίας του Thanksgiving, οι αγορές κινήθηκαν υποτονικά και το δολάριο παρέμεινε σταθεροποιητικό, με τον δείκτη του να διαμορφώνεται στο 99,57, σε τροχιά για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση των τελευταίων τεσσάρων μηνών.
Ο Μαρκ Χέφελε της UBS Global Wealth Management κάλεσε τους επενδυτές να αναθεωρήσουν τις θέσεις τους στα διεθνή νομίσματα, καθώς η ελκυστικότητα του δολαρίου υποχωρεί, προτείνοντας μεγαλύτερη έκθεση στο ευρώ και στο δολάριο Αυστραλίας.