Νέο άλμα καταγράφουν οι τιμές του πετρελαίου στον απόηχο της νέας επικίνδυνης κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή.

Το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς για τις τιμές του αργού, ενισχύθηκε κατά 2,43% στα 93,33 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό West Texas Intermediate (WTI) σημείωσε άνοδο 2,76%, φθάνοντας στα 89,77 δολάρια ανά βαρέλι.

Η νέα άνοδος έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι αγορές ενέργειας παρακολουθούν στενά κάθε εξέλιξη στη Μέση Ανατολή, καθώς οποιαδήποτε αναζωπύρωση των συγκρούσεων μπορεί να επηρεάσει τόσο τις ενεργειακές ροές όσο και τις διαπραγματεύσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη ανάμεσα στην Ουάσινγκτον και την Τεχεράνη.

Νέα ένταση στον Λίβανο

Η κλιμάκωση ακολούθησε τις συνομιλίες που πραγματοποιήθηκαν την Παρασκευή στην Ουάσινγκτον με αμερικανική διαμεσολάβηση μεταξύ Ισραήλ και Λιβάνου.

Ωστόσο, οι προσδοκίες για αποκλιμάκωση δέχθηκαν πλήγμα όταν ο πρωθυπουργός του Ισραήλ, Μπενιαμίν Νετανιάχου, ανακοίνωσε ότι έδωσε εντολή στις ισραηλινές ένοπλες δυνάμεις να διευρύνουν τις επιχειρήσεις τους στον Λίβανο.

«Μαζί με τον υπουργό Άμυνας, Ισραέλ Κατς, έδωσα εντολή στις Ισραηλινές Αμυντικές Δυνάμεις να επεκτείνουν τους ελιγμούς τους στον Λίβανο», δήλωσε ο Νετανιάχου την Κυριακή.

Η απόφαση ελήφθη παρά το γεγονός ότι από τον Απρίλιο βρίσκεται θεωρητικά σε ισχύ εκεχειρία στην περιοχή, γεγονός που ενίσχυσε τους φόβους ότι η σύγκρουση με τη φιλοϊρανική οργάνωση Χεζμπολάχ μπορεί να εξελιχθεί σε νέο μέτωπο περιφερειακής αστάθειας.

Αμφιβολίες για την εκεχειρία ΗΠΑ-Ιράν

Οι αγορές είχαν αρχίσει να προεξοφλούν ότι η Ουάσινγκτον και η Τεχεράνη πλησίαζαν σε συμφωνία για παράταση της εκεχειρίας και επανεκκίνηση των συνομιλιών γύρω από το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν.

Η κλιμάκωση στον Λίβανο, όμως, επανέφερε την αβεβαιότητα, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι μια νέα ανάφλεξη θα μπορούσε να εκτροχιάσει τις διπλωματικές προσπάθειες και να επηρεάσει τις εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ, τη σημαντικότερη ενεργειακή αρτηρία του πλανήτη.

Η Goldman Sachs βλέπει κινδύνους και προς τις δύο κατευθύνσεις

Παρά τη σημερινή άνοδο των τιμών, οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι οι προοπτικές της αγοράς πετρελαίου παραμένουν αμφίρροπες.

Η αμερικανική τράπεζα διατήρησε τις προβλέψεις της για το τέταρτο τρίμηνο του 2026 στα 90 δολάρια ανά βαρέλι για το Brent και στα 83 δολάρια για το WTI, επισημαίνοντας ότι οι κίνδυνοι παραμένουν «διπλής κατεύθυνσης».

Από τη μία πλευρά, ενδεχόμενες νέες διαταραχές στην προσφορά από τη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές υψηλότερα. Από την άλλη, η επιβράδυνση της παγκόσμιας ζήτησης ενδέχεται να λειτουργήσει ως ισχυρός παράγοντας πίεσης.

Η Goldman Sachs σημείωσε ότι τα αδύναμα στοιχεία λιανικών πωλήσεων καυσίμων στην Κίνα και στη Δυτική Ευρώπη τον Απρίλιο υποδηλώνουν πιθανή μείωση της ζήτησης κατά περίπου 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε σχέση με τις ήδη συγκρατημένες εκτιμήσεις της.

Τα συμβόλαια Brent παράδοσης Ιουλίου, τα οποία έληξαν την Παρασκευή, έκλεισαν στα 92,05 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας πτώση 1,66 δολαρίων ή 1,8%. Το αμερικανικό αργό WTI υποχώρησε κατά 1,54 δολάρια ή 1,7%, στα 87,36 δολάρια το βαρέλι.

«Η αγορά προφανώς θεωρεί ότι η εκεχειρία είναι σχεδόν δεδομένη και πως το θέμα έχει ουσιαστικά κλείσει», δήλωσε ο Τζον Κίλνταφ, εταίρος της Again Capital.

Η μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση εδώ και εβδομάδες

Το Brent έχει χάσει περίπου 11% σε εβδομαδιαία βάση, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων επτά εβδομάδων. Το WTI σημείωσε απώλειες άνω του 9%, τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία υποχώρηση των τελευταίων έξι εβδομάδων. Και τα δύο συμβόλαια διαμορφώθηκαν στα χαμηλότερα επίπεδα από τα μέσα Απριλίου.

Ο αναλυτής της UBS Τζιοβάνι Σταούνοβο σημείωσε ότι, παρά το γεγονός πως οι ροές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ παραμένουν περιορισμένες και τα αποθέματα συνεχίζουν να μειώνονται, η προσοχή της αγοράς είναι στραμμένη κυρίως στην προοπτική συμφωνίας μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης.

Όπως εξήγησε, η πρόσφατη διόρθωση των τιμών πιθανόν να οδηγεί αρκετούς επενδυτές στο κλείσιμο των ανοδικών θέσεών τους.

«Οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν τον Μάιο τη χειρότερη μηνιαία επίδοση από το 2020, με το Brent να χάνει περίπου 19%-20% και το WTI πάνω από 17%, εν μέσω προσδοκιών για αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή.»

Οι ελπίδες για άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ

Ο πόλεμος ΗΠΑ–Ιράν, που διαρκεί πλέον τρεις μήνες, συνοδεύτηκε από επαναλαμβανόμενες ενδείξεις περί επικείμενης διπλωματικής λύσης, η οποία θα επέτρεπε την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Παρά τα σημάδια προόδου, οι δύο πλευρές εξακολουθούν να δίνουν διαφορετικές ερμηνείες στο περιεχόμενο της υπό διαμόρφωση συμφωνίας.

Το ιρανικό πρακτορείο Fars μετέδωσε ότι η συμφωνία, η οποία δεν έχει ακόμη εγκριθεί από την Τεχεράνη, προβλέπει το άνοιγμα των Στενών χωρίς περιορισμούς, αλλά με εφαρμογή των «προκαθορισμένων ρυθμίσεων» του Ιράν. Η Ισλαμική Δημοκρατία έχει ήδη δηλώσει ότι σκοπεύει να ρυθμίζει τη διέλευση των πλοίων και να επιβάλλει τέλη διέλευσης.

Από την πλευρά του, ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ επανέλαβε την απαίτησή του για άμεσο και πλήρες άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ. Το κλείσιμο του θαλάσσιου περάσματος έχει οδηγήσει σε σημαντική άνοδο των ενεργειακών τιμών διεθνώς, ενώ οι τελευταίες συνεδριάσεις χαρακτηρίστηκαν από έντονη μεταβλητότητα, με ημερήσιες διακυμάνσεις έως και 6 δολαρίων στα δύο βασικά συμβόλαια αναφοράς.

«Το ερώτημα είναι πότε θα ανοίξουν τα Στενά. Εγώ αναρωτιέμαι πότε θα αδειάσουν οι δεξαμενές αποθήκευσης», σχολίασε ο Κίλνταφ, προσθέτοντας ότι εκπλήσσεται που οι τιμές δεν βρίσκονται ακόμη υψηλότερα.

Η προκαταρκτική συμφωνία και οι αβεβαιότητες

Πηγές με γνώση των διαπραγματεύσεων ανέφεραν ότι ΗΠΑ και Ιράν κατέληξαν την Πέμπτη σε προκαταρκτική συμφωνία για παράταση της εκεχειρίας και σταδιακή άρση των περιορισμών στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ.

Παρά ταύτα, η κυκλοφορία πλοίων παραμένει πολύ χαμηλότερη από τα επίπεδα που επικρατούσαν πριν από την έναρξη της σύγκρουσης.

Οι αναλυτές της ING εκτιμούν ότι η πλήρης επαναλειτουργία του θαλάσσιου διαδρόμου θα μπορούσε να προσφέρει άμεση ανακούφιση στην αγορά πετρελαίου, χωρίς όμως να εγγυάται ταχεία επιστροφή στην κανονικότητα.

Τα αποθέματα μειώνονται

Η σημασία της επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ αποτυπώνεται και στα στοιχεία της παγκόσμιας αγοράς. Η Ιαπωνία, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή, κατέγραψε τον προηγούμενο μήνα πτώση 66% στις εισαγωγές αργού σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα.

Παράλληλα, η Commerzbank αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για το Brent, εκτιμώντας ότι θα διαμορφωθεί στα 90 δολάρια το βαρέλι έως το τέλος Σεπτεμβρίου και στα 85 δολάρια έως το τέλος του έτους, υπό το σενάριο ότι τα Στενά του Ορμούζ θα παραμείνουν εκτός κανονικής λειτουργίας για ακόμη δύο μήνες.

Την ίδια στιγμή, τα αμερικανικά αποθέματα αργού, βενζίνης και αποσταγμάτων μειώθηκαν την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA), καθώς η ζήτηση από διυλιστήρια και καταναλωτές ενισχύθηκε. Οι εξαγωγές αργού υποχώρησαν κατά 1,16 εκατ. βαρέλια ημερησίως, στα 4,4 εκατ. βαρέλια.

Πτώση καταγράφεται στην τιμή του πετρελαίου στις αγορές μετά τις προσδοκίες που έχει καλλιεργήσει η προσωρινή συμφωνία μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν και η μείωση αυτή σταδιακά αρχίζει να περνά και στις τιμές των καυσίμων στην αντλία.

Το Brent ενισχύθηκε κατά 3,6% ή 3,44 δολάρια και έκλεισε στα 99,58 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI υποχώρησε κατά 2,8% ή 2,71 δολάρια, κλείνοντας στα 93,89 δολάρια το βαρέλι, σε μια κίνηση που αντανακλούσε και την καθυστερημένη προσαρμογή της αγοράς μετά την αργία Memorial Day στις ΗΠΑ.

Τη Δευτέρα, το Brent είχε υποχωρήσει κατά 7%, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τις 20 Απριλίου, μετά τις προσδοκίες ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν πλησίαζαν σε συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου που διαρκεί πλέον τρεις μήνες. Ωστόσο, η νέα στρατιωτική ένταση επανέφερε τους φόβους για παρατεταμένες διαταραχές στην παγκόσμια αγορά ενέργειας.

Το WTI έκλεισε στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 22 Απριλίου, ενώ τα futures βενζίνης στις ΗΠΑ κατέγραψαν πτώση 7% και το diesel υποχώρησε 4%, αγγίζοντας χαμηλά πέντε εβδομάδων.

Οι αμερικανικές αρχές είχαν επανειλημμένα δηλώσει ότι βρίσκονται κοντά σε συμφωνία με την Τεχεράνη, ωστόσο μέχρι στιγμής δεν έχει επιτευχθεί κάτι περισσότερο από μια εύθραυστη εκεχειρία που περιόρισε τις επιθέσεις.

Το Ιράν κατηγόρησε την Ουάσιγκτον ότι παραβίασε την εκεχειρία, μετά τα αμερικανικά «αμυντικά πλήγματα» στο νότιο Ιράν. Παράλληλα, ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ, Μάρκο Ρούμπιο, δήλωσε ότι οι συνομιλίες για τον τερματισμό της σύγκρουσης ενδέχεται να χρειαστούν «μερικές ακόμη ημέρες».

Το ιρανικό υπουργείο Εξωτερικών χαρακτήρισε τα αμερικανικά πλήγματα στην επαρχία Χορμοζγκάν ως «κατάφωρη παραβίαση» της εκεχειρίας που ισχύει εδώ και σχεδόν επτά εβδομάδες.

Οι δύο πλευρές είχαν προηγουμένως συζητήσει ένα μνημόνιο κατανόησης που θα μπορούσε να οδηγήσει σε παύση του πολέμου και επανεκκίνηση της ναυσιπλοΐας μέσω των αποκλεισμένων Στενών του Ορμούζ, δίνοντας παράλληλα 60 ημέρες για διαπραγματεύσεις σχετικά με πιο σύνθετα ζητήματα, όπως το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν.

«Εξακολουθούμε να περιμένουμε περισσότερες λεπτομέρειες για μια πιθανή συμφωνία», ανέφερε ο Τζιοβάνι Σταουνόβο της UBS. «Την ίδια στιγμή βλέπουμε αναζωπύρωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, ενώ οι ροές μέσω των Στενών παραμένουν περιορισμένες».

Τα αμερικανικά πλήγματα σημειώθηκαν ενώ ο κορυφαίος διαπραγματευτής του Ιράν και ο υπουργός Εξωτερικών της χώρας βρίσκονταν στη Ντόχα για συνομιλίες με τον πρωθυπουργό του Κατάρ, σε μια προσπάθεια εξεύρεσης συμφωνίας.

Το Ιράν έχει ουσιαστικά σταματήσει σχεδόν κάθε μη ιρανική ναυσιπλοΐα από και προς τα Στενά του Ορμούζ από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, επηρεάζοντας περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων ροών πετρελαίου και LNG.

Παρά τα εμπόδια, στοιχεία παρακολούθησης πλοίων έδειξαν ότι τρία δεξαμενόπλοια LNG πέρασαν πρόσφατα από τα Στενά με προορισμό το Πακιστάν, την Κίνα και την Ινδία, ενώ και ένα υπερδεξαμενόπλοιο με ιρακινό αργό κατάφερε να συνεχίσει προς την Κίνα μετά από πολύμηνη ακινητοποίηση.

Παράλληλα, η βρετανική υπηρεσία UK Maritime Trade Operations ανακοίνωσε ότι δεξαμενόπλοιο ανέφερε εξωτερική έκρηξη στην αριστερή πλευρά του σκάφους, κοντά στην ίσαλο γραμμή, περίπου 60 ναυτικά μίλια ανοιχτά της Μουσκάτ στο Ομάν.

Η αβεβαιότητα στις αγορές ενισχύεται και από τις πληθωριστικές πιέσεις που προκαλεί η άνοδος των τιμών ενέργειας. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε τον Μάιο, καθώς τα νοικοκυριά εμφανίζονται ανήσυχα για την άνοδο του κόστους ζωής και τις επιπτώσεις στην οικονομία.

Οι αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας εντείνουν τις ανησυχίες των κεντρικών τραπεζών, όπως της Federal Reserve, ότι ενδέχεται να απαιτηθεί αυστηρότερη νομισματική πολιτική, κάτι που θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος δανεισμού και να επιβραδύνει την παγκόσμια ανάπτυξη.

Τα futures του Brent υποχώρησαν κατά 7,24 δολάρια ή σχεδόν 7%, στα 96,30 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI σημείωσε πτώση 6,5%, χάνοντας 6,30 δολάρια και διαμορφούμενο στα 90,88 δολάρια το βαρέλι. Να σημειωθεί ότι οι συναλλαγές παρέμειναν περιορισμένες λόγω της αργίας της Memorial Day στις ΗΠΑ.

Την Παρασκευή το Brent είχε κλείσει στα 103,54 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTIστα 96,60 δολάρια ανά βαρέλι.

Σύμφωνα με αξιωματούχο που ενημερώθηκε για τις επαφές, ο κορυφαίος διαπραγματευτής του Ιράν και ο υπουργός Εξωτερικών της χώρας βρέθηκαν στη Ντόχα για συνομιλίες με τον πρωθυπουργό του Κατάρ σχετικά με πιθανή συμφωνία με τις ΗΠΑ για τον τερματισμό του πολέμου που διαρκεί εδώ και τρεις μήνες.

Οι δύο πλευρές ανέφεραν ότι έχει υπάρξει πρόοδος σε μνημόνιο κατανόησης, το οποίο θα μπορούσε να οδηγήσει σε παύση των εχθροπραξιών και να δώσει στους διαπραγματευτές περιθώριο 60 ημερών για μια οριστική συμφωνία.

«Παρότι δεν έχει ολοκληρωθεί τίποτα, φαίνεται να υπάρχει ελπίδα ότι θα αρχίσει ξανά να κινείται πετρέλαιο μέσω των Στενών του Ορμούζ», δήλωσε ο αναλυτής της Price Futures Group, Φιλ Φλιν.

Ωστόσο, ο ιδρυτής του Commodity Context, Ρόρι Τζόνστον, εμφανίστηκε πιο επιφυλακτικός, σημειώνοντας ότι τους τελευταίους μήνες οι διαπραγματεύσεις έχουν πλησιάσει επανειλημμένα σε συμφωνία πριν καταρρεύσουν στις λεπτομέρειες, ενώ τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν ουσιαστικά κλειστά.

Σε ανάρτησή του στο Truth Social, ο Ντόναλντ Τραμπ ανέφερε ότι οι συνομιλίες με το Ιράν εξελίσσονται «καλά», προειδοποιώντας όμως για νέες επιθέσεις εάν αποτύχουν. Παράλληλα, κάλεσε περισσότερα αραβικά και μουσουλμανικά κράτη να ενταχθούν στις Συμφωνίες του Αβραάμ, που προωθήθηκαν κατά την πρώτη του θητεία και αποσκοπούν στην εξομάλυνση των σχέσεων με το Ισραήλ.

Αναλυτές εκτιμούν ότι ακόμη και σε περίπτωση ειρηνευτικής συμφωνίας, η πλήρης αποκατάσταση των ροών πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ θα απαιτήσει μήνες, καθώς πολλές πετρελαϊκές και ενεργειακές εγκαταστάσεις έχουν υποστεί ζημιές.

«Το έλλειμμα προσφοράς 10-11 εκατ. βαρελιών ημερησίως δεν εξαφανίζεται άμεσα και η αγορά θα συνεχίσει να αντλεί από τα αποθέματα έως ότου επανέλθει η παραγωγή της Μέσης Ανατολής», δήλωσε η αναλύτρια της Sparta Commodities, Τζουν Γκο.

Από την πλευρά του, ο αναλυτής της UBS, Τζιοβάνι Σταουνόβο, τόνισε ότι το βασικό στοιχείο που πρέπει να παρακολουθεί η αγορά είναι οι πραγματικές ροές πετρελαίου, οι οποίες εξακολουθούν να παραμένουν περιορισμένες στα Στενά του Ορμούζ.

Δεδομένα παρακολούθησης πλοίων έδειξαν ότι τρία δεξαμενόπλοια LNG πέρασαν τις τελευταίες ημέρες από τα Στενά με προορισμό το Πακιστάν, την Κίνα και την Ινδία, ενώ και ένα υπερδεξαμενόπλοιο με ιρακινό πετρέλαιο κατευθύνθηκε προς την Κίνα, έπειτα από σχεδόν τρεις μήνες ακινησίας.

Αν το παρελθόν λειτουργεί ως παράδειγμα, το άσχημο είναι ότι οι τιμές του πετρελαίου πιθανότατα δεν έχουν φτάσει στο αποκορύφωμά τους. Τα καλά νέα, όμως, είναι ότι η κορυφή μπορεί να απέχει μόλις μερικές εβδομάδες, αντί για μήνες.

Ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών (50-DMA) του Brent βρίσκεται στα 100,01 δολάρια, η πρώτη φορά που ο ευρέως παρακολουθούμενος δείκτης βραχυπρόθεσμης τάσης ξεπέρασε το όριο των τριών ψηφίων από τις 29 Μαρτίου 2022, περίπου ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Αλλά ίσως πιο σημαντικά, ο 50-DMA είναι τώρα 35,2% πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών (200-DMA), χρησιμοποιώντας τον 200-DMA ως παρονομαστή. Αυτή είναι η μεγαλύτερη απόκλιση του 50-DMA πάνω από το 200-DMA από τις 12 Δεκεμβρίου 1990, περίπου τέσσερις μήνες μετά την εισβολή του Ιράκ στο Κουβέιτ, σύμφωνα με ανάλυση του MarketWatch με βάση δεδομένα της FactSet.

Δυστυχώς για όσους παρακολουθούν τις τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ, υπάρχουν λόγοι που υποστηρίζουν ότι οι τιμές θα παραμείνουν υψηλές για μήνες, ακόμη και αν ο πόλεμος με το Ιράν τελειώσει πολύ σύντομα.

Στις αρχές του 1990, οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent είχαν πέσει σε νέα χαμηλά, καθώς οι ΗΠΑ βρίσκονταν σε ύφεση. Άρχισαν να ανεβαίνουν τον Ιούλιο εκείνου του έτους εν μέσω ανησυχιών για τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή, και στη συνέχεια εκτοξεύτηκαν όταν το Ιράκ εισέβαλε στο Κουβέιτ. Εκείνη την εποχή, ο 50-DMA ανέβηκε για πρώτη φορά πάνω από 35% πάνω από τον 200-DMA στις 27 Σεπτεμβρίου 1990.

Η διαφορά δεν κορυφώθηκε παρά μόνο στις 9 Νοεμβρίου 1990, οπότε έφτασε το 49,5%. Δεν έπεσε κάτω από το επίπεδο του 35% για πρώτη φορά παρά μόνο στις 13 Δεκεμβρίου.

Έτσι, ο 50-DMA παρέμεινε πάνω από 35% πάνω από τον 200-DMA για περίπου δυόμιση μήνες.

Ωστόσο, από τη στιγμή που έφτασε για πρώτη φορά σε αυτό το όριο έως την κορύφωση των τιμών, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent αυξήθηκαν λιγότερο από 5% σε περίπου δύο εβδομάδες. Όταν η διαφορά έφτασε στο αποκορύφωμά της, οι τιμές του πετρελαίου είχαν ήδη αρχίσει να πέφτουν και ήταν 16,6% κάτω από το υψηλό των 40,15 δολαρίων που είχε σημειωθεί στις 9 Οκτωβρίου 1990.

Μια άλλη τεχνική πτυχή ήταν ότι ο Δείκτης Σχετικής Δυναμικής (RSI), ένας στενάς παρακολουθούμενος δείκτης της δυναμικής, είχε ήδη αρχίσει να αυξάνεται πολύ πριν από την έναρξη του πολέμου και άρχισε να παρουσιάζει πτωτική τάση πολύ πριν οι τιμές φτάσουν στην κορυφή τους.

Υπάρχουν μερικές τεχνικές ομοιότητες μεταξύ της τρέχουσας κατάστασης και εκείνης του 1990.

Οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent είχαν φτάσει στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων ετών τον Δεκέμβριο του 2025 και διαπραγματεύονταν κάτω από τον 50-DMA, ο οποίος ήταν κάτω από τον 200-DMA μόλις πριν από λίγους μήνες. Επίσης, όπως και το 1990, οι τιμές άρχισαν να αυξάνονται πριν από την έναρξη του πολέμου και ήταν ήδη πάνω από τον 200-DMA όταν ξεκίνησαν οι εχθροπραξίες.

Επίσης ο δείκτης RSI είχε κορυφωθεί αμέσως μετά την έναρξη του πολέμου, πολύ πριν οι τιμές φτάσουν στο υψηλότερο σημείο τους.
Ο Γουόλτερ Ζίμερμαν, επικεφαλής τεχνικός στρατηγικός αναλυτής στην ICAP Technical Analysis, έχει λόγο να πιστεύει ότι η τελευταία πορεία των τιμών του Brent αποτελεί απλώς μια σταθεροποίηση πριν ξεκινήσει «μια επιτάχυνση προς τα πάνω».

Ο Ζίμερμαν πιστεύει ότι ο επόμενος στόχος για τις τιμές είναι λίγο κάτω από τα 150 δολάρια. Αυτό είναι βασικά που η Morgan Stanley προειδοποίησε ότι θα συμβεί μέχρι το καλοκαίρι αν δεν κηρυχθεί ειρήνη σύντομα.

Το Brent έκλεισε με πτώση 2% στα 105,63 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI υποχώρησε κατά 1,14%, στα 101,02 δολάρια.

Παρά την πτώση, οι τιμές παραμένουν κοντά ή πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι από τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν ξέσπασε ο πόλεμος ΗΠΑ–Ισραήλ με το Ιράν και η Τεχεράνη προχώρησε ουσιαστικά σε αποκλεισμό των Στενών του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το 20% των παγκόσμιων ροών πετρελαίου και LNG.

«Η αγορά παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη σε κάθε εξέλιξη από την περιοχή, κάτι που σημαίνει ότι οι έντονες διακυμάνσεις θα συνεχιστούν», σημείωσε η αναλύτρια της Phillip Nova, Πριγιάνκα Σαχντέβα, προειδοποιώντας ότι οποιαδήποτε νέα απειλή για τις ροές εφοδιασμού θα μπορούσε να προκαλέσει νέο ανοδικό ράλι στις τιμές.

Την ίδια στιγμή, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) προειδοποίησε ότι η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου δεν θα επαρκεί για να καλύψει τη ζήτηση μέσα στο 2026, καθώς ο πόλεμος προκαλεί σοβαρές αναταράξεις στην παραγωγή της Μέσης Ανατολής.

Όπως ανέφερε ο αναλυτής της UBS, Τζιοβάνι Σταούνοβο, τα τελευταία στοιχεία του IEA καταδεικνύουν το μέγεθος της διαταραχής, με τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου να καταγράφουν μεγάλες μειώσεις τους τελευταίους δύο μήνες.

Ο IEA επισήμανε επίσης ότι η παραγωγή αργού της Ρωσίας μειώθηκε τον Απρίλιο κατά 460.000 βαρέλια ημερησίως σε σύγκριση με πέρυσι, στα περίπου 8,8 εκατ. βαρέλια ημερησίως, καθώς η Ουκρανία εντείνει τις επιθέσεις με drones σε ενεργειακές υποδομές.

Παράλληλα, ο ΟΠΕΚ αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις του για την αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου το 2026, αντανακλώντας τις αυξανόμενες ανησυχίες για επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας.

Σύμφωνα με τη νέα μηνιαία έκθεση του οργανισμού που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη η παραγωγή πετρελαίου των χωρών-μελών του ΟΠΕΚ συνέχισε να υποχωρεί τον Απρίλιο, καταγράφοντας συνολική πτώση άνω του 30% από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου.

Η αμερικανική οικονομία αρχίζει επίσης να δέχεται πιέσεις από την άνοδο του ενεργειακού κόστους. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξήθηκε έντονα για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Απρίλιο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο των τελευταίων σχεδόν τριών ετών και ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.

Τα υψηλά επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού και ενδέχεται να περιορίσουν τη ζήτηση πετρελαίου, δημιουργώντας νέα αβεβαιότητα για την παγκόσμια ανάπτυξη.

Στο μεταξύ, τα αποθέματα αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 4,3 εκατ. βαρέλια την περασμένη εβδομάδα, σημαντικά περισσότερο από τις προβλέψεις των αναλυτών. Αντίστοιχα, τα αποθέματα βενζίνης κατέγραψαν μεγάλη πτώση, ενώ τα αποθέματα diesel και πετρελαίου θέρμανσης σημείωσαν οριακή αύξηση.

Οι αγορές παρακολουθούν πλέον στενά τόσο τις γεωπολιτικές εξελίξεις όσο και τις συνομιλίες Τραμπ–Σι, καθώς η Κίνα παραμένει ο μεγαλύτερος αγοραστής ιρανικού πετρελαίου παρά τις αμερικανικές κυρώσεις. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ακόμη και αν υπάρξει πρόοδος στις διαπραγματεύσεις, η εξισορρόπηση της αγοράς πετρελαίου θα απαιτήσει αρκετούς μήνες και η στενότητα στην προσφορά πιθανότατα θα διατηρηθεί έως το τέλος του έτους.

Οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν ισχυρή άνοδο μετά τον νέο γύρο συγκρούσεων ανάμεσα σε αμερικανικές και ιρανικές δυνάμεις, γεγονός που απειλεί να εκτροχιάσει τις προσπάθειες για συμφωνία τερματισμού του πολέμου, ο οποίος διαρκεί ήδη δέκα εβδομάδες.

Το Brent ενισχύθηκε έως και 2,9%, πλησιάζοντας τα 103 δολάρια το βαρέλι πριν περιορίσει μέρος των κερδών του.

Tο αμερικανικό West Texas Intermediate κινήθηκε κοντά στα 96 δολάρια.

Το Brent για παράδοση Ιουλίου ενισχυόταν κατά 1,1% στα 101,18 δολάρια το βαρέλι στις συναλλαγές της Σιγκαπούρης, ενώ το WTI για παράδοση Ιουνίου σημείωνε άνοδο 0,9% στα 95,62 δολάρια το βαρέλι. Παρά τη νέα άνοδο της Παρασκευής, το Brent εξακολουθεί να καταγράφει εβδομαδιαία πτώση περίπου 6%.

Σύμφωνα με την Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ, αμερικανικές δυνάμεις έπληξαν στρατιωτικούς στόχους στο Ιράν, μετά την επίθεση της Τεχεράνης εναντίον τριών αμερικανικών αντιτορπιλικών που έπλεαν στα Στενά του Ορμούζ. Παρ’ όλα αυτά, η Ουάσιγκτον ξεκαθάρισε ότι «δεν επιδιώκει κλιμάκωση», αν και παραμένει έτοιμη να προστατεύσει τις αμερικανικές δυνάμεις στην περιοχή.

Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, ανέφερε μέσω ανάρτησης στα social media ότι τα τρία πολεμικά πλοία εξήλθαν επιτυχώς από τα Στενά του Ορμούζ χωρίς ζημιές, ενώ προειδοποίησε το Ιράν πως «αν δεν υπογράψουν γρήγορα τη συμφωνία, θα τους χτυπήσουμε πολύ πιο σκληρά και πολύ πιο βίαια στο μέλλον».

Η προσοχή της αγοράς παραμένει στραμμένη στα Στενά του Ορμούζ, τα οποία παραμένουν ουσιαστικά κλειστά από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου. Η κατάσταση έχει προκαλέσει ένα πρωτοφανές σοκ προσφοράς, καθώς οι ροές αργού πετρελαίου έχουν περιοριστεί δραστικά και αρκετές πετρελαιοπηγές στην περιοχή έχουν τεθεί εκτός λειτουργίας. Η κρίσιμη θαλάσσια δίοδος βρίσκεται αντιμέτωπη με διπλό αποκλεισμό: η Τεχεράνη εμποδίζει τη ναυσιπλοΐα, ενώ οι ΗΠΑ αποτρέπουν πλοία από το να προσεγγίζουν ή να αναχωρούν από ιρανικά λιμάνια.

«Η αγορά πετρελαίου κινείται ανάμεσα σε δύο κινδύνους: τη διπλωματία από τη μία πλευρά και μια νέα κλιμάκωση από την άλλη», δήλωσε η Τσάρου Τσανάνα, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων της Saxo Markets στη Σιγκαπούρη. Όπως ανέφερε, οι αγορές εξακολουθούν να δίνουν πιθανότητες στην ειρηνευτική πρόταση, όχι όμως αρκετές ώστε να εξαφανιστεί το «πολεμικό premium» από τις τιμές.

Οι τελευταίες συγκρούσεις αυξάνουν περαιτέρω την ένταση στη Μέση Ανατολή, τη στιγμή που οι ΗΠΑ προσπαθούν να απεμπλακούν από έναν πόλεμο που επιβαρύνει ολοένα περισσότερο τους καταναλωτές, καθώς οι τιμές της βενζίνης και του ντίζελ έχουν εκτιναχθεί. Η κυβέρνηση Τραμπ αναμένει απάντηση από την Τεχεράνη σχετικά με την πρόταση επαναλειτουργίας της εμπορικής οδού, χωρίς μέχρι στιγμής η ιρανική ηγεσία να έχει δείξει αν αποδέχεται τους όρους.

Ο Τραμπ δήλωσε αργά το βράδυ της Πέμπτης ότι η εκεχειρία με το Ιράν εξακολουθεί να ισχύει, παρά τις αμοιβαίες επιθέσεις. Παράλληλα, τόνισε ότι δεν υπάρχει ανάγκη περιορισμού των αμερικανικών εξαγωγών αργού πετρελαίου ή αεροπορικών καυσίμων για την αντιμετώπιση των παγκόσμιων ελλείψεων που προκάλεσε ο πόλεμος. «Έχουμε τεράστιες ποσότητες πετρελαίου», δήλωσε χαρακτηριστικά.

Στη Μέση Ανατολή, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα ανακοίνωσαν την Παρασκευή ότι τα συστήματα αεράμυνας αναχαίτιζαν πυραύλους και drones. Η χώρα βρίσκεται απέναντι από το Ιράν στα Στενά του Ορμούζ και έχει δεχθεί επανειλημμένα επιθέσεις κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης, μεταξύ των οποίων και πλήγμα νωρίτερα αυτή την εβδομάδα στο λιμάνι της Φουτζάιρα.

Μπιρόλ: Ο ΔΟΕ είναι έτοιμος να προχωρήσει σε περαιτέρω παρεμβάσεις
Ο επικεφαλής του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (International Energy Agency), Φατίχ Μπιρόλ, προειδοποίησε ότι ο κόσμος χάνει περίπου 14 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου ημερησίως εξαιτίας του πολέμου, ενώ σημείωσε ότι η αύξηση της παραγωγής μετά το τέλος της σύγκρουσης θα γίνει σταδιακά. Επανέλαβε επίσης ότι ο οργανισμός είναι έτοιμος να προχωρήσει σε περαιτέρω παρεμβάσεις, μετά τη συμφωνία των μελών του τον Μάρτιο για αποδέσμευση 400 εκατομμυρίων βαρελιών.

Ο ιδρυτής της Bridgewater Associates, Ρέι Ντάλιο, δήλωσε ότι η έκβαση της σύγκρουσης ΗΠΑ–Ιράν μπορεί να καθοριστεί σχεδόν αποκλειστικά από το ποιος θα ελέγξει τα Στενά του Ορμούζ.

Ανοδος για τα πολύτιμα μέταλλα
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές στρέφουν ξανά το βλέμμα τους και στα πολύτιμα μέταλλα. Ο χρυσός κατέγραψε άνοδο, καθώς το αγοραστικό ενδιαφέρον ενισχύθηκε από τις συνεχείς αγορές της κεντρικής τράπεζας της Κίνας, παρά το γεγονός ότι οι νέες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή απειλούν να τινάξουν στον αέρα την εύθραυστη εκεχειρία.

Η τιμή spot του χρυσού διαμορφώθηκε κοντά στα 4.720 δολάρια η ουγκιά, καταγράφοντας εβδομαδιαία άνοδο 2,3%, έπειτα από οριακή πτώση στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Το ασήμι σημείωσε άνοδο 1,8% στα 79,84 δολάρια, ενώ πλατίνα και παλλάδιο κινήθηκαν επίσης υψηλότερα. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index ενισχύθηκε κατά 0,1%, αν και σε εβδομαδιαία βάση καταγράφει πτώση 0,2%

Η άνοδος ήρθε καθώς η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, μία από τις μεγαλύτερες αγοραστές χρυσού παγκοσμίως, αγόρασε οκτώ τόνους τον Απρίλιο — το υψηλότερο μηνιαίο επίπεδο από το 2024.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Pepperstone Group, Αχμάντ Ασίρι, η συνέχιση των αγορών από την κινεζική κεντρική τράπεζα ενδέχεται να ενθαρρύνει τους Ασιάτες επενδυτές. Όπως σημείωσε, οι αγορές φαίνεται να τοποθετούνται εκ νέου ενόψει πιθανής ανόδου μόλις υποχωρήσει η ένταση στη Μέση Ανατολή.

Παρά τη σημερινή άνοδο, ο χρυσός έχει υποχωρήσει περίπου 11% από την έναρξη της σύγκρουσης, καθώς το σχεδόν κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ και το ενεργειακό σοκ που ακολούθησε ενίσχυσαν τους φόβους για επίμονο πληθωρισμό και διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα. Τα υψηλότερα επιτόκια και το ισχυρό δολάριο θεωρούνται αρνητικοί παράγοντες για τον χρυσό, ο οποίος δεν αποφέρει τόκο και αποτιμάται σε αμερικανικό νόμισμα.

Οι επενδυτές αναμένουν πλέον τα στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ, αναζητώντας ενδείξεις για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Αξιωματούχοι της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας έχουν υποβαθμίσει τις προσδοκίες για άμεση επιστροφή σε μειώσεις επιτοκίων, επισημαίνοντας ότι ο πόλεμος δημιουργεί αβεβαιότητες και θολώνει τις οικονομικές προοπτικές.

Η τιμή των ΣΜΕ του διεθνούς σημείου αναφοράς, σημείωσε άνοδο, κυμαινόμενη κοντά στα 126 δολάρια/βαρέλι. Το West Texas Intermediate σημείωσε επίσης άνοδo γύρω στα 110 δολάρια το βαρέλι.

Σημειωτέον πως οι τιμές του αργού άρχισαν να πέφτουν νωρίτερα αυτό το μήνα, αφού οι ΗΠΑ και το Ιράν κατέληξαν αρχικά σε κατάπαυση του πυρός και ο Ντόναλντ Τραμπ διαβεβαίωσε τις αγορές ότι ο πόλεμος θα τελειώσει σύντομα.

Εκείνη την εποχή, οι τιμές του πετρελαίου πιθανότατα αντανακλούσαν μια υπερβολικά αισιόδοξη εκτίμηση για την έκβαση του πολέμου με το Ιράν, δήλωσε ο Μπομπ ΜακΝάλι, πρόεδρος της Rapidan Energy Group και πρώην σύμβουλος ενεργειακών θεμάτων του Λευκού Οίκου, στο Business Insider.

Ωστόσο, η αγορά πετρελαίου αντιμετωπίζει τώρα μεγαλύτερες δυσκολίες καθώς ο πόλεμος εισέρχεται στον τρίτο μήνα του, με τις ροές να έχουν διακοπεί στα Στενά του Ορμούζ. Η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου μειώθηκε κατά περίπου 10 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Μάρτιο, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη «διαταραχή στην ιστορία», σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του ΙΕΑ.

Η αβεβαιότητα σχετικά με τη διάρκεια του πολέμου έχει ενισχύσει την ανοδική πίεση στις τιμές. Η άνοδος του πετρελαίου επιταχύνθηκε πρόσφατα μετά από αναφορές ότι ο Τραμπ ήταν δυσαρεστημένος με την τελευταία ειρηνευτική πρόταση του Ιράν.

Οι τιμές σημείωσαν νέα άνοδο την Τετάρτη, αφού η Wall Street Journal ανέφερε ότι ο Τραμπ έδωσε εντολή στην ομάδα του να προετοιμαστεί για παρατεταμένο αποκλεισμό του Ιράν.

Η αύξηση των τιμών πιθανώς οφείλεται στην αντίδραση των επενδυτών στην «έλλειψη προόδου» όσον αφορά τον τερματισμό του πολέμου στο Ιράν, τόνισε ο Ντέιβιντ Μόρισον, ανώτερος αναλυτής αγοράς της Trade Nation, σε πρόσφατο σημείωμα προς τους πελάτες του.

Επεσήμανε ότι οι τιμές των βραχυπρόθεσμων συμβολαίων πετρελαίου αυξάνονται περισσότερο από τις τιμές των μακροπρόθεσμων συμβολαίων.

«Αυτό αποτελεί έκφραση της στενότητας στην προσφορά για άμεση/βραχυπρόθεσμη παράδοση σε σύγκριση με αργότερα μέσα στο έτος, όταν οι έμποροι αναμένουν ότι η πίεση θα αρθεί λόγω του τερματισμού του πολέμου», προσέθεσε ο Μόρισον.

Ο κορυφαίος αναλυτής Μοχάμεντ Ελ Εριάν δήλωσε ότι το χρονοδιάγραμμα για τον πόλεμο με το Ιράν αποτελεί «ασταθή άγνωστη παράμετρο», με την σύγκρουση να ενδέχεται να διαρκέσει για αρκετούς ακόμη μήνες.

«Το κεντρικό ερώτημα αυτού του οικονομικού παιχνιδιού με υψηλά διακύβευματα είναι ποια πλευρά θα υποχωρήσει πρώτη», έγραψε σε μια ανάρτηση στο LinkedIn σχετικά με τον αμερικανικό αποκλεισμό των Στενών. «Το Ιράν επιβάλλει οικονομικές αναταραχές στις ΗΠΑ και, κατά συνέπεια, στο μεγαλύτερο μέρος του υπόλοιπου κόσμου», προσέθεσε.

Ο ΜακΝάλι δήλωσε ότι βλέπει πιθανότητες 20% οι ΗΠΑ να καταφέρουν να ανοίξουν ξανά τα Στενά του Ορμούζ μέσω μιας ειρηνευτικής συμφωνίας. Υποθέτει ότι η αγορά θα μπορούσε σύντομα να οδηγηθεί σε μια «τρελή μάχη» για τα διαθέσιμα αποθέματα καθώς η προσφορά εξαντλείται, οδηγώντας σε ένα παγκόσμιο πρόβλημα συσσώρευσης αποθεμάτων που θα ωθήσει τις τιμές ακόμη πιο ψηλά.