Οι εξαιρετικές επιδόσεις της Nvidia του 3oυ τριμήνου με τον κύκλο εργασιών να φτάνει τα $57 δις προσβλέποντας σε $65 δις για το 4ο τρίμηνο και το καθαρό περιθώριο κέρδους να διαμορφώνεται στο 56,1%, ώθησαν ανοδικά τους δείκτες της Wall Street.
Του Δημήτρη Τζάνα
Με τη μεταβλητότητα όμως άμεσα να επανέρχεται και του δείκτες πάλι να υποχωρούν. Μέχρι να έρθει η συμβολή και της Alphabet (Google) η τιμή της οποίας ενισχύθηκε, καθώς έχει ήδη λάβει ψήφο εμπιστοσύνης για τη στρατηγική της στην τεχνητή νοημοσύνη ακόμη και από τον Γουώρεν Μπάφετ που κατά τα λοιπά τηρεί στάση αναμονής και με τους δείκτες να επανέρχονται σε ανοδική κίνηση!
Από την άλλη πλευρά, η Federal καλείται στις 10 Δεκεμβρίου να λάβει κρίσιμες αποφάσεις για τα παρεμβατικά της επιτόκια χωρίς να έχει στατιστικά στοιχεία για κρίσιμα μακροοικονομικά μεγέθη (θέσεις απασχόλησης, πληθωρισμό, λιανικές πωλήσεις) λόγω του παρατεταμένου shutdown, και εκτός σοβαρού απροόπτου δεν θα τα διατηρήσει αμετάβλητα παρά την περί του αντιθέτου ρητορική μέλους του Δ.Σ. από τη Ν. Υόρκη.
Παράλληλα, ο Ντόναλντ Τράμπ εστιάζει πάλι στην Ουκρανία επιδιώκοντας να λάβει τη συναίνεση της Μόσχας και του Κιέβου σε σχέδιο ειρήνευσης, με τις διαπραγματεύσεις να είναι σε εξέλιξη και τις εταιρείες παραγωγής οπλικών συστημάτων να υποχωρούν προβλέποντας το αισιόδοξο σενάριο λήξης των εχθροπραξιών.
Την ίδια ώρα, η ρητορική της Κριστίν Λαγκάρντ επικεντρώνεται στην υστέρηση της μεταρρυθμιστικής προσπάθειας της Ευρώπης με στόχο την εφαρμογή πολιτικών ολοκλήρωσης ώστε να αναβαθμίσει την ανταγωνιστικότητά της για να μπορέσει να αντιπαρατεθεί αποτελεσματικότερα απέναντι στις υπερδυνάμεις, τις ΗΠΑ και την Κίνα.
Για την ώρα πάντως, τόσο οι ΗΠΑ όσο και η Κίνα πετυχαίνουν την επιβολή «των δικών τους θέλω» προς τη Γηραιά Ηπειρο που δεν διαθέτει ανάλογα ισχυρή ενιαία εκπροσώπηση.
Παρόλα αυτά, οι διεθνείς οργανισμοί (ΔΝΤ, Ευρωπαϊκή Ένωση) και οι επενδυτικοί οίκοι συνομολογούν ότι ο ρυθμός μεγέθυνσης θα βελτιωθεί στην Ευρωπαϊκή Ένωση το επόμενο έτος φτάνοντας το 1,2% καθώς διατηρείται η αξιοθαύμαστη ανθεκτικότητα της οικονομίας παρά τη συντήρηση της υψηλής αβεβαιότητας.
Σαν αποτέλεσμα, οι δείκτες των ευρωπαϊκών αγορών πετυχαίνουν να διατηρούν υψηλές ετήσιες επιδόσεις λίγο πριν το κλείσιμο του έτους (στο +17% ο DAX, στο + 8% CAC, +11% Eurostoxx 600).
Στο ελληνικό Χρηματιστήριο, ο προϋπολογισμός για το 2026 προβλέπει συνέχιση του πρωτογενούς πλεονάσματος (στο 2,8% του ΑΕΠ η εκτίμηση), διαμόρφωση του χρέους στο 138,2% και ανάπτυξη στο 2,4%, επιδόσεις που διαμορφώνουν προϋποθέσεις για νέες αναβαθμίσεις από τους οίκους αξιολόγησης. Με την εφαρμογή του πακέτου φορολογικών ελαφρύνσεων να αναμένεται να βελτιώσει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών συμβάλλοντας στην τόνωση της κατανάλωσης.
Ταυτόχρονα, η καθαρή κερδοφορία 37 εισηγμένων εταιρειών στο 9μηνο φτάνει το 19% προοιωνίζοντας ικανοποιητικές επιδόσεις για το σύνολο του 2025, με ενδεχόμενο επακόλουθο χρηματικές διανομές ακόμη ψηλότερες από το ύψος ρεκόρ των €5,7 δις. του 2025. Ο υψηλός βαθμός αποδοχής της δημόσιας προσφοράς του Euronext για την ΕΧΑΕ που ξεπέρασε το 75%, ανοίγει τη διαδικασία για το δύσκολο εγχείρημα της θεσμικής και οργανωτικής διαδικασίας απορρόφησής της, ώστε οι ελληνικοί τίτλοι να φτάσουν να διαπραγματεύονται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα Optiq από κοινού με τους ευρωπαϊκούς τίτλους άλλων 7 χρηματιστηρίων περί το 2028.
Σαν αποτέλεσμα, ο Γενικός Δείκτης ξέφυγε από την περιοχή των 2000 μονάδων και μετά τη διενέργεια του rebalancing κατά το οποίο ολοκληρώθηκε, μεταξύ άλλων, η συναλλακτική δοκιμασία για τη Metlen που διαγράφηκε από τον δείκτη MSCI Standard Greece, κινείται πάλι προς τις 2100 μονάδες.
Αν και τα βιβλία των μεγάλων επενδυτών του εξωτερικού κλείνουν στο τέλος του τρέχοντα μήνα, οι συσσωρευμένες θετικές εξελίξεις με κορυφαία τη τροφοδοσία της νοτιοανατολικής Ευρώπης με φυσικό αέριο μέσω της Ελλάδος, δεν αποκλείουν θετικές εκπλήξεις στο τέλος της χρονιάς: την εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος από εκπροσώπους του «έξυπνου χρήματος», συμβάλλοντας σε ένα year-end rally στο ελληνικό χρηματιστήριο!
* Ο Δημήτρης Τζάνας είναι Σύμβουλος Διοίκησης του Κύκλου ΑΧΕΠΕΥ