Η UBS προβλέπει μια σεισμική ανακατανομή παγκόσμιων επενδυτικών κεφαλαίων εκτιμώντας ότι έως και 1,2 τρισ. ευρώ θα μπορούσαν να μετακινηθούν από τις αμερικανικές στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών έως το 2029.
Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο εργαλείο παρακολούθησης ροών (European ETF & Fund Flow Tracker) του ελβετικού τραπεζικού κολοσσού, η προβλεπόμενη αυτή μεταφορά θα αντιστοιχεί περίπου στο 6–8% της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης των ευρωπαϊκών αγορών.
Οι αναλυτές της UBS, σε έκθεση τους, υποστηρίζουν ότι διεθνείς θεσμικοί επενδυτές, οι οποίοι αύξησαν το μερίδιό τους σε αμερικανικές μετοχές από 25% σε 30% κατά την περίοδο 2018–2024, ετοιμάζονται τώρα να μειώσουν την έκθεσή τους στη Wall Street, με το ποσοστό αυτό να αναμένεται να υποχωρήσει στο 27% μέσα στην επόμενη πενταετία. Αντιθέτως, προβλέπει μεγαλύτερη στροφή προς ευρωπαϊκές μετοχές.
«Αναμένουμε μεγαλύτερες θεσμικές τοποθετήσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές το 2026–2027, καθώς απαιτείται χρόνος για τους θεσμικούς επενδυτές να επανεξετάσουν, να τροποποιήσουν και να υλοποιήσουν αλλαγές στις στρατηγικές κατανομές ενεργητικού τους (SAA)», ανέφεραν χαρακτηριστικά οι αναλυτές της ελβετικής τράπεζας.
Παρότι οι πρόσφατες ροές προς ευρωπαϊκές μετοχές έχουν προέλθει κυρίως από ιδιώτες επενδυτές, η UBS προβλέπει ότι επίκειται μια πιο ουσιαστική αναδιανομή κεφαλαίων, η οποία θα προκύψει καθώς οι θεσμικοί επενδυτές προβαίνουν ανακατανομή των χαρτοφυλακίων τους, μια διαδικασία που αναμένεται να ενταθεί το διάστημα 2026 και 2027, κατά την αναθεώρηση των τοποθετήσεων στα στρατηγικά assets.
Βέβαια, όπως σημειώνει και η UBS, η δραστηριότητα στις ευρωπαϊκές μετοχές κατέγραψε κάμψη μέσα το καλοκαίρι, με τις εισροές σε τοποθετήσεις τόσο μεγάλης κεφαλαιοποίησης όσο και μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης να σταθεροποιούνται μετά από την ισχυρή ζήτηση που κατεγράφη τους πρώτους μήνες της χρονιάς. Ωστόσο, σταδιακά το τοπίο θα βελτιωθεί.
Την ίδια ώρα, οι εισροές σε αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία παραμένουν σταθερές, με τον Αύγουστο να καταγράφεται αυξημένο ενδιαφέρον για παθητικά προϊόντα μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Πάντως, παρά τις τάσεις αυτές, η UBS επισημαίνει ότι οι εποχιακοί παράγοντες ενδέχεται να διαστρεβλώνουν τα δεδομένα των εισροών και καλεί τους επενδυτές να προσέξουν την ερμηνεία των καλοκαιρινών οικονομικών στοιχείων, τονίζοντας πως, σε κάθε περίπτωση, οι επόμενες εβδομάδες θα είναι εξαιρετικά σημαντικές για τις τάσεις των οικονομιών και τις αγορές.