Η UBS προτρέπει τους επενδυτές να μην «ποντάρουν» αποκλειστικά στη συνεχιζόμενη άνοδο της Wall Street, επισημαίνοντας ότι η διαφοροποίηση σε επιλεγμένες ασιατικές αγορές, ποιοτικά ομόλογα και χρυσό θα είναι κρίσιμη για τη δημιουργία ανθεκτικών χαρτοφυλακίων τους επόμενους δώδεκα μήνες.
Η ελβετική τράπεζα προβλέπει ότι η ανοδική πορεία των αμερικανικών μετοχών θα συνεχιστεί, υποστηριζόμενη από μια ευέλικτη Federal Reserve, τη δυναμική των εταιρικών κερδών και τη συνεχή επενδυτική ώθηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Ωστόσο, προειδοποιεί ότι οι υψηλές αποτιμήσεις σε τμήματα της τεχνολογικής αγοράς και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι καθιστούν αναγκαία τη διεύρυνση της έκθεσης σε άλλες περιοχές.
«Πιστεύουμε ότι οι αμερικανικές μετοχές μπορούν να συνεχίσουν την άνοδο, αλλά η διαφοροποίηση είναι το “κλειδί” για ανθεκτικά χαρτοφυλάκια μακροπρόθεσμα», σημείωσε η UBS και πρόσθεσε: «Πέρα από τις ΗΠΑ, βλέπουμε τις καλύτερες ευκαιρίες σε επιλεγμένες ασιατικές αγορές, ποιοτικά ομόλογα και χρυσό».
Κίνα και Ιαπωνία στο επίκεντρο
Η UBS θεωρεί ότι Κίνα και Ιαπωνία ξεχωρίζουν ως οι πιο ελκυστικές αγορές μετοχών στην Ασία.
Για την Κίνα, εκτιμά ότι ο τεχνολογικός τομέας αποτελεί δομικό επενδυτικό άξονα, καθώς το Πεκίνο προωθεί την καινοτομία, την τεχνολογική αυτονομία και την προηγμένη μεταποίηση στο πλαίσιο της στρατηγικής για την περίοδο 2026-2030.
Αναμένει διψήφια άνοδο του MSCI China τους επόμενους δώδεκα μήνες, υπενθυμίζοντας ότι ο δείκτης έχει ήδη ενισχυθεί πάνω από 35% από την αρχή του έτους. Η άφθονη ρευστότητα και η μετακίνηση κεφαλαίων των ιδιωτών επενδυτών από τις καταθέσεις προς τις μετοχές λειτουργούν επίσης ως μοχλοί στήριξης, παρά τις εντάσεις στις σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας.
Για την Ιαπωνία, η τράπεζα βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου σε κλάδους που συνδέονται με υποδομές, τεχνολογία και εθνική ασφάλεια, στο πλαίσιο της φιλοαναπτυξιακής ατζέντας της νέας πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι.
Η Τακαΐτσι θεωρείται συνεχίστρια των Abenomics, με έμφαση στη χαλαρή νομισματική πολιτική, την ενίσχυση των δημοσίων δαπανών και τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Ο δείκτης Nikkei έχει ήδη σημειώσει κέρδη άνω του 25% από τις αρχές του έτους, καταγράφοντας νέα ιστορικά υψηλά.
Τα ασφαλή καταφύγια: ομόλογα και χρυσός
Η UBS προτείνει ενίσχυση της έκθεσης σε ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης και αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς οι αποδόσεις παραμένουν ελκυστικές, παρά τη μικρή πτώση τους φέτος.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έχει υποχωρήσει κατά περίπου 58 μονάδες βάσης, με την UBS να εκτιμά περαιτέρω πτώση.
Τα ποιοτικά ομόλογα προσφέρουν, σύμφωνα με την τράπεζα, ισορροπία κινδύνου-απόδοσης, αποδίδοντας καλύτερα σε περιόδους αναταραχής των αγορών και εξασφαλίζοντας σταθερό εισόδημα.
Στο ίδιο πλαίσιο, ο χρυσός παραμένει κεντρικό στοιχείο της στρατηγικής ανθεκτικότητας της UBS, λειτουργώντας ως αντιστάθμισμα σε πολιτικές και οικονομικές αναταράξεις.
Παρά την πρόσφατη πτώση –τη μεγαλύτερη ημερήσια από το 2020– οι τιμές του χρυσού κινούνται πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά. Η UBS θεωρεί τη διόρθωση «υγιή παύση» και όχι αναστροφή της τάσης, διατηρώντας στόχο για το τέλος του έτους τα 4.200 δολάρια, με πιθανή άνοδο έως τα 4.700 δολάρια εάν ενταθούν οι γεωπολιτικές εντάσεις ή οι δημοσιονομικοί κίνδυνοι των ΗΠΑ.
Η τράπεζα προσθέτει ότι τα χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια, το ασθενέστερο δολάριο και οι ανησυχίες για το δημόσιο χρέος ενισχύουν τις προοπτικές για νέες εισροές στον χρυσό.