Τα νέα στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού, που έδειξαν επιβράδυνση του δείκτη με εντυπωσιακό ρυθμό τον προηγούμενο μήνα, πυροδότησαν ανοδικές κινήσεις στις αγορές μετοχών και ομολόγων, ενδυναμώνοντας τις προσδοκίες των επενδυτών της Wall Street για πιο αποφασιστικές μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve το 2026.
Στο ταμπλό, ο Dow Jones έκλεισε με άνοδο 0,14% στις 47.951 μονάδες, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,79% στις 6.774 μονάδες, διακόπτοντας ένα τετραήμερο καθοδικό σερί, ενώ ο Nasdaq πραγματοποίησε άλμα 1,38%, φτάνοντας τις 23.006 μονάδες.
Στην αγορά ομολόγων, οι κρατικοί τίτλοι ενισχύθηκαν, οδηγώντας σε πτώση των αποδόσεων, καθώς τα στοιχεία καθησύχασαν τις ανησυχίες ότι ο ανθεκτικός πληθωρισμός θα μπορούσε να καθυστερήσει την επόμενη μείωση επιτοκίων από τη Fed. Ενδεικτικά, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 4,11%, ενώ του 2ετούς στο 3,46%.
Παρά τις επιφυλάξεις γύρω από τα δεδομένα, τα οποία επηρεάστηκαν από το κυβερνητικό shutdown, οι traders υποδέχτηκαν θετικά τη βραδύτερη άνοδο στις τιμές καταναλωτή, την πιο ήπια από τις αρχές του 2021.
Συγκεκριμένα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε στο 2,7% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, έναντι εκτίμησης για 3,1%. Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, αυξήθηκε 2,6%, χαμηλότερα από την πρόβλεψη για 3%.
«Οι στρεβλώσεις δεν μπορούν να αποκλειστούν, αλλά η απότομη πτώση στον πληθωρισμό αφήνει τη Fed με λίγες δικαιολογίες ώστε να μην ανταποκριθεί στην αυξανόμενη ανεργία», σχολίασε η Σίμα Σαχ της Principal Asset Management.
Στο ίδιο μήκος κύματος, η Έλεν Ζάντερ της Morgan Stanley Wealth Management ανέφερε: «Η Fed είπε ότι βρισκόταν σε στάση αναμονής και σήμερα είδε τον πληθωρισμό να κινείται στη σωστή κατεύθυνση. Μπορεί να είναι ακόμη πάνω από τον στόχο, αλλά τα δεδομένα άνοιξαν λίγο περισσότερο την πόρτα για πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων».
Μετά και την πρόσφατη περικοπή από την FOMC, οι αγορές χρήματος αποδίδουν 22% πιθανότητα σε μείωση επιτοκίων τον Ιανουάριο, ποσοστό ελαφρώς αυξημένο σε σχέση με πριν την ανακοίνωση. Παράλληλα, οι traders συνεχίζουν να εκτιμούν ότι η Fed θα προχωρήσει συνολικά σε δύο περικοπές μέσα στον επόμενο χρόνο.
Σε κάθε περίπτωση, οι αναλυτές τονίζουν τη σημασία των στοιχείων του Δεκεμβρίου, τα οποία θα ρίξουν περισσότερο φως στην κατεύθυνση του πληθωρισμού και στα περιθώρια ελιγμών της Fed.
«Τα στοιχεία του Νοεμβρίου είναι αναμφίβολα σημαντικά, αλλά θα χρειαστούν περαιτέρω ενδείξεις για να επιβεβαιωθεί μια πραγματική αλλαγή αφηγήματος», σχολίασε ο Μπρετ Κένγουελ της eToro.
Οι τάσεις αυτές αναμένεται να επηρεάσουν καθοριστικά τόσο την πορεία της Wall Street όσο και τις προσδοκίες για το λεγόμενο Santa Claus Rally. Όπως σημείωσε ο Κρις Ζακαρέλι της Northlight Asset Management, «καθώς πλησιάζουμε στο τέλος του έτους, υπάρχει περιθώριο η αγορά να κινηθεί υψηλότερα, με τα εταιρικά κέρδη να αυξάνονται, το ΑΕΠ να αναπτύσσεται και τον πληθωρισμό να παραμένει προς το παρόν υπό έλεγχο».
Παρά το θετικό μομέντουμ, οι αμερικανικές μετοχές μπαίνουν στη νέα χρονιά με υψηλές αποτιμήσεις και περιορισμένο εύρος μετοχών που ηγούνται των κερδών, κάτι που αυξάνει το ρίσκο. Καθοριστικός παράγοντας θα είναι το αν οι μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία ή αν αρχίσουν να χάνουν δυναμική.
Σύμφωνα με έρευνα της Deutsche Bank, το 57% των συμμετεχόντων θεωρεί ότι μια πιθανή διόρθωση στις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης αποτελεί τον μεγαλύτερο κίνδυνο για την αγορά το 2026, ενώ πάνω από το ένα τέταρτο προειδοποιεί για αναταραχή αν ένας νέος πρόεδρος της Fed πιέσει για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων.
Σε επίπεδο μετοχών, η Micron έκλεψε την παράσταση με άλμα έως και 11%, μετά από ισχυρή πρόβλεψη εσόδων για το τέταρτο τρίμηνο, αναζωπυρώνοντας το ενδιαφέρον για το AI trade.
«Η έκθεση της Micron δείχνει ότι οι δαπάνες για ΑΙ θα παραμείνουν τεράστιες τους επόμενους 12–18 μήνες», υποστήριξε ο Κρις Ο’ Κιφ της Logan Capital Management, προσθέτοντας ότι «παρά τις διακυμάνσεις, δεν θα εγκατέλειπε το στοίχημα της τεχνητής νοημοσύνης».
Στους κερδισμένους συγκαταλέχθηκαν επίσης οι Amazon, Nvidia και Microsoft, ενώ τον Dow στήριξαν τα blue chips Goldman Sachs και Caterpillar.
Ιδιαίτερη αναφορά αξίζει η Target, η οποία συμπλήρωσε την 12η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, καταγράφοντας ιστορικό ρεκόρ για τη μετοχή της.
Με φόντο την εορταστική περίοδο, έκθεση της Salesforce εκτιμά ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα οδηγήσει τις παγκόσμιες online πωλήσεις στα 263 δισ. δολάρια, με την Target να ανταγωνίζεται πλέον στα ίσα τη Walmart στην αμερικανική αγορά.
Στον αντίποδα, στις χαμένες μετοχές ξεχώρισε η Insmed, μετά τη διακοπή κλινικής δοκιμής φαρμάκου, ενώ πτωτικά κινήθηκαν και οι Birkenstock Holding, CarMax και Lennar, λόγω ανησυχιών για περιθώρια κέρδους και απογοητευτικών οικονομικών επιδόσεων.