Η Bank of America επανέλαβε την αρνητική της στάση απέναντι στο ευρώ, εκτιμώντας ότι η διεύρυνση της ψαλίδας στα επίπεδα ανάπτυξης μεταξύ της ανθεκτικής αμερικανικής οικονομίας και της πιο ευάλωτης απέναντι στην ενεργειακή κρίση ευρωπαϊκής οικονομίας, σε συνδυασμό με το ενδεχόμενο πιο επιθετικής νομισματικής πολιτικής από τη Fed, θα μπορούσε να οδηγήσει το κοινό νόμισμα σε χαμηλότερα επίπεδα.
Η αμερικανική τράπεζα, σε ανάλυση της την Τετάρτη, ανακοίνωσε ότι διατηρεί τη θέση της υπέρ του δολαρίου και κατά του ευρώ, επικαλούμενη τόσο την επιδείνωση των τεχνικών ενδείξεων όσο και την αποδυνάμωση των θεμελιωδών παραγόντων που στηρίζουν το ευρωπαϊκό νόμισμα.
Σημειωτέον ότι η ομάδα συναλλάγματος της BofA είχε προτείνει ήδη από τον περασμένο Μάιο short θέση στο ευρώ και πλέον διατηρεί τη σύσταση αυτή, θεωρώντας ότι τα οικονομικά και γεωπολιτικά δεδομένα παραμένουν πιο ευνοϊκά για το αμερικανικό νόμισμα. Μάλιστα, η τράπεζα εκτιμά ότι οποιαδήποτε ανάκαμψη του ευρώ αποτελεί ευκαιρία πώλησης και όχι ένδειξη αλλαγής της τάσης στις αγορές συναλλάγματος.
Σύμφωνα με την Bank of America, τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, που δημοσιεύτηκαν την περασμένη εβδομάδα, ενίσχυσαν το αρνητικό της σενάριο, καθώς προκάλεσαν διάσπαση μιας σημαντικής ανοδικής γραμμής τάσης στην ισοτιμία ευρώ-δολαρίου.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι θα συνεχίσουν να αξιοποιούν τις ανοδικές αντιδράσεις για πωλήσεις, θεωρώντας προσωρινές τις πρόσφατες ανακάμψεις της ισοτιμίας από το ψυχολογικό επίπεδο του 1,15 δολαρίου.
«Η απόκλιση στην αναπτυξιακή δυναμική μεταξύ των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης είναι σημαντική και πιθανότατα δεν αποτυπώνεται πλήρως στις αγορές επιτοκίων», υποστήριξε η αμερικανική τράπεζα.
Η Ευρωζώνη παραμένει ιδιαίτερα ευάλωτη στις αναταράξεις της ενεργειακής αγοράς λόγω της εξάρτησής της από εισαγωγές ενέργειας, σε αντίθεση με τις ΗΠΑ που αποτελούν καθαρό εξαγωγέα ενέργειας. Η διατήρηση των τιμών του φυσικού αερίου σε υψηλά επίπεδα θα μπορούσε να προκαλέσει στασιμοπληθωριστικές πιέσεις, ακόμη και αν οι γεωπολιτικές εντάσεις αποκλιμακωθούν στο μέλλον.
Οι αναλυτές της Bank of America προειδοποιούν, εξάλλου, ότι οι εκτιμήσεις για αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ίσως και από την αυριανή συνεδρίαση της) δεν είναι βέβαιο ότι θα στηρίξουν το ευρώ, δεδομένου του ασθενέστερου αναπτυξιακού περιβάλλοντος στην Ευρωζώνη και της έκθεσής της περιοχής στις αυξημένες ενεργειακές τιμές που συνδέονται με την κρίση στη Μέση Ανατολή.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει ήδη αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις ανάπτυξης της Ευρωζώνης για το 2026 λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή και της ανόδου των τιμών ενέργειας, ενώ ταυτόχρονα έχει αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό. Αυτό δημιουργεί συνθήκες στασιμοπληθωρισμού, ένα περιβάλλον που παραδοσιακά δεν ευνοεί το ευρώ.
Αντιστοίχως για τη Fed, παρότι οι αγορές έχουν αρχίσει να ενσωματώνουν κάποια πιθανότητα για αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed, οι περισσότεροι οικονομολόγοι εξακολουθούν να μην προβλέπουν περαιτέρω σύσφιγξη της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής άμεσα, επισημαίνει η τράπεζα.
Σημειωτέον πως μετά τα σημερινά στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, που κινήθηκαν σε γενικές γραμμές εντός των προβλέψεων, δεν άλλαξαν δραστικά οι προσδοκίες για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, ωστόσο μειώθηκαν οι πιθανότητες ταχείας αντίδρασης από το συμβούλιο. Πλέον οι αγορές θεωρούν σε ποσοστό 99% ότι το συμβούλιο θα κρατήσει αμετάβλητα τα επιτόκια την ερχόμενη εβδομάδα, αλλά δίνουν υψηλές πιθανότητες αύξησης τους έως τα τέλη του 2026.