Η πτώση του Bitcoin κάτω από τα 60.000 δολάρια την περασμένη Παρασκευή επισφράγισε τη χειρότερη εβδομάδα του από την κατάρρευση του ανταλλακτηρίου FTX του Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ το 2022.
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα ETFs του Bitcoin, οι τεχνικοί δείκτες έχουν εξασθενήσει, οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν αλλάξει και, παρόλο που ο τρέχων «χειμώνας των κρυπτονομισμάτων» είναι πιο ήπιος από προηγούμενες περιπτώσεις, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι τα χειρότερα έπονται. «Πιστεύω ότι υπάρχει περαιτέρω πτώση», δήλωσε ο Γκρίφιν Άρντεν, συνιδρυτής της εταιρείας διαχείρισης πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων Primal Fund. «Απέχουμε ακόμη αρκετά από έναν πραγματικό πάτο».
Η σύγκριση με το κραχ του 2022
Το Bitcoin ανέκτησε κάποιο έδαφος μετά την πτώση του κατά 16% τις επτά ημέρες έως την περασμένη Κυριακή, η οποία ήταν η εντονότερη εβδομαδιαία πτώση του από τότε που η χρεοκοπία της FTX πυροδότησε μια υποχώρηση της τάξης του 23% τον Νοέμβριο του 2022. Εκείνη ήταν η κορύφωση μιας χρονιάς που η αγορά κρυπτονομισμάτων θέλει να ξεχάσει, η οποία ξεκίνησε όταν η κατάρρευση του stablecoin TerraUSD εξάλειψε 40 δισ. δολάρια και πυροδότησε ένα ντόμινο εταιρικών καταρρεύσεων.
Η πτώση του Bitcoin κάτω από τα 60.000 δολάρια οδήγησε το νόμισμα στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Οκτώβριο του 2024 και το άφησε πάνω από 50% χαμηλότερα από το περσινό ιστορικό υψηλό του, που ήταν πάνω από τα 126.000 δολάρια.
Το sell off αποδόθηκε εν μέρει στην εταιρεία Strategy Inc. του Μάικλ Σέιλορ, η οποία αγοράζει Bitcoin και προχώρησε στην εκποίηση ενός ελάχιστου μέρους των συμμετοχών της — υπονομεύοντας το αφήγημα ότι δεν θα πουλούσε ποτέ.
Η Strategy προσπάθησε να κατευνάσει τα πνεύματα τη Δευτέρα. Η εταιρεία δήλωσε ότι αγόρασε 1.550 Bitcoin έναντι περίπου 101 εκατομμυρίων δολαρίων, ποσό πολύ μεγαλύτερο από τα 2,5 εκατομμύρια δολάρια που πούλησε, όμως η εμπιστοσύνη της αγοράς ίσως να μην αποκατασταθεί τόσο εύκολα.
Τα τεχνικά σήματα έχουν εξασθενήσει. Την περασμένη εβδομάδα, το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων, ένα στενά παρακολουθούμενο μέγεθος που πολλοί traders χρησιμοποιούν ως δείκτη στήριξης της αγοράς. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο μπορεί να εντείνει την επιφυλακτικότητα, επειδή υποδηλώνει ότι οι ανοδικές τιμές μπορεί να αποτελούν ευκαιρία για πώληση παρά για αγορά.
Ο Άρντεν δήλωσε ότι τα δικαιώματα προαίρεσης (options) μακρύτερης λήξης τείνουν να δείχνουν μια πιο αισιόδοξη εικόνα, κάτι που δεν συμβαίνει τώρα.
Μια «σιωπηλή» bear market
Επιπλέον, οι επενδυτές είχαν ήδη αρχίσει να διστάζουν. Έχουν αποσύρει περίπου 5,5 δισεκατομμύρια δολάρια από τα spot Bitcoin ETFs που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ, κατά τη διάρκεια 13 συνεχόμενων ημερών καθαρών εκροών.
Ο Πολ Χάουαρντ, ανώτερος διευθυντής της εταιρείας εμπορίας κρυπτονομισμάτων Wincent, περιέγραψε την τρέχουσα κάμψη ως μια «σιωπηλή bear market» επειδή δεν υπήρξε κάποια μεγάλη κατάρρευση τύπου FTX. «Η διάσπαση κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων παρέχει μια σημαντική επιβεβαίωση ότι οι αγορές βρίσκονται σε πτωτική τροχιά», δήλωσε ο Χάουαρντ. Με τη μεταβλητότητα του Bitcoin σε υψηλά επίπεδα, πρόσθεσε: «Αυτή η ανάκαμψη είναι απίθανο να αποδειχθεί βιώσιμη».
Η αλλαγή στις προσδοκίες για τα επιτόκια αποτελεί μέρος του προβλήματος, καθώς η προοπτική υψηλότερου κόστους δανεισμού απομακρύνει κεφάλαια από κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία όπως τα κρυπτονομίσματα.
Ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και τα ισχυρά στοιχεία για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ οδήγησαν τις αγορές στην εκτίμηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα μειώσει τα επιτόκια. «Πρόκειται για μια τεράστια ανατροπή στις προσδοκίες», δήλωσε ο Rajiv Sawhney, επικεφαλής διεθνούς διαχείρισης χαρτοφυλακίου της Wave Digital Assets.
Το Bitcoin έχει επίσης χάσει τη θετική του συσχέτιση με τις αμερικανικές μετοχές, καθώς τα χρήματα έχουν μετακινηθεί από τα κρυπτονομίσματα προς εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογίας, είπε ο Sawhney, ο οποίος όμως δεν αναμένει επιστροφή στα κρυπτονομίσματα εάν οι μετοχές αντιστρέψουν την πορεία τους.
Τα χειρότερα έπονται;
Η τρέχουσα διόρθωση παραμένει πιο ήπια από προηγούμενους χειμώνες των κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin έχει υποχωρήσει περίπου 50% από την κορυφή του, σε σύγκριση με πτώσεις περίπου 80% σε προηγούμενες bear markets. Μετά την κορυφή του 2021, το Bitcoin χρειάστηκε πάνω από ένα χρόνο για να πιάσει πάτο και άλλους 15 μήνες για να ανακτήσει τα υψηλά του.
Το γεγονός αυτό είναι ο λόγος που ορισμένοι traders διστάζουν να μιλήσουν για κατώτατο όριο (πάτο) τώρα.
Ο Χέιντεν Χιους, διευθύνων εταίρος της Tokenize Capital, δήλωσε ότι οι εταιρείες διαχείρισης ψηφιακών assets, όπως η Strategy, δημιουργούν έναν «κίνδυνο για τη βιομηχανία των crypto». Αυτές οι εταιρείες κατέχουν μεγάλες ποσότητες κρυπτονομισμάτων και θα μπορούσαν να αναγκαστούν να πουλήσουν εάν επιδεινωθούν οι συνθήκες χρηματοδότησης ή υποχωρήσουν οι τιμές των μετοχών.
Ο Χιους ανέφερε ότι υπάρχουν επίσης κίνδυνοι που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις χρηματιστηριακές αγορές τους επόμενους μήνες και να επεκταθούν στα κρυπτονομίσματα. Η πτώση του Bitcoin μπορεί να μην έχει φτάσει ακόμη τα επίπεδα προηγούμενων κύκλων, είπε, αλλά η λέξη «ακόμη» έχει μεγάλη βαρύτητα.