Η επεξεργασία κακάο παραμένει υπό έντονη πίεση παγκοσμίως, αποτυπώνοντας τη συνεχιζόμενη καταστροφή ζήτησης και τις σοβαρές δυσκολίες της βιομηχανίας σοκολάτας, έναν χρόνο μετά το σοκ των ιστορικά υψηλών τιμών.
Πτώση στα grindings σε Ευρώπη και Ασία
Στην Ευρώπη — τη μεγαλύτερη καταναλωτική περιοχή παγκοσμίως — η ποσότητα των κόκκων κακάο που αλέστηκαν για την παραγωγή βουτύρου και σκόνης εκτιμάται ότι μειώθηκε κατά περίπου 3% το δ’ τρίμηνο σε ετήσια βάση.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg σε 11 αναλυτές και traders, αν η εκτίμηση επιβεβαιωθεί, θα πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο τέταρτου τριμήνου των τελευταίων 11 ετών.
Στην Ασία, τα grindings φαίνεται να υποχώρησαν στο χαμηλότερο σημείο δεκαετίας, ενώ στη Βόρεια Αμερική καταγράφηκε οριακή άνοδος.
Ιστορικά υψηλές τιμές και καταστροφή ζήτησης
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κακάο εκτινάχθηκαν σε ιστορικό υψηλό τον Δεκέμβριο του 2024, έπειτα από κακές σοδειές στη Δυτική Αφρική.
Το σοκ των τιμών οδήγησε σε μείωση της κατανάλωσης σοκολάτας, με τους παραγωγούς γλυκισμάτων να προσαρμόζουν τις συνταγές τους, χρησιμοποιώντας φθηνότερα υποκατάστατα και περισσότερα fillers, όπως ξηρούς καρπούς.
Παρότι οι τιμές έχουν υποχωρήσει πάνω από 50% από τα υψηλά τους, παραμένουν ιστορικά ακριβές, ενώ οι μεταποιητές εξακολουθούν να επεξεργάζονται αποθέματα που είχαν αγοραστεί σε πολύ υψηλότερα επίπεδα.
«Η καταστροφή ζήτησης λόγω των αυξημένων τιμών υπερισχύει της εποχικής στήριξης στο τέταρτο τρίμηνο», σημείωσε η Πριγιάνκα Σατσντέβα, ανώτερη αναλύτρια της Phillip Nova.
Καθυστερημένη ανακούφιση στην εφοδιαστική αλυσίδα
Οι περισσότερες ποσότητες κακάο που επεξεργάστηκαν το δ’ τρίμηνο είχαν αγοραστεί πριν από τη μεγάλη πτώση των τιμών, γεγονός που σημαίνει ότι η ανακούφιση δεν έχει ακόμη περάσει στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Αναλυτές και παραγωγοί εκτιμούν ότι το φθηνότερο κακάο θα αρχίσει να φαίνεται στα ράφια μόνο στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
«Τα προϊόντα κακάο παραμένουν πολύ ακριβά σε σχέση με πριν από 4–5 χρόνια», ανέφερε ο Βλαντίμιρ Ζιέντεκ της StoneX.
Πλεονάζουσα δυναμικότητα και πιέσεις στα περιθώρια
Παρά τη διόρθωση των τιμών, η ανάκαμψη της ζήτησης παραμένει ασθενής. Αν και προβλέπεται αύξηση 1,2% στα παγκόσμια grindings για τη σεζόν 2025-26, η ζήτηση εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με την παραγωγή.
Οι αλλαγές στις συνταγές έχουν πλήξει τις τιμές του βουτύρου κακάο, του πιο κερδοφόρου προϊόντος για τους μεταποιητές.
Τα περιθώρια επεξεργασίας στην Ευρώπη υποχώρησαν κάτω από το όριο κερδοφορίας τον Αύγουστο και έφτασαν σε ιστορικό χαμηλό τον Δεκέμβριο.
«Υπάρχει τεράστια πλεονάζουσα δυναμικότητα παγκοσμίως», δήλωσε ο Τζόναθαν Πάρκμαν της Marex Group.
Εκτιμήσεις για τα grindings δ’ τριμήνου (ετήσια μεταβολή)
-
Ευρώπη: −2,9%
-
Ασία: −12%
-
Βόρεια Αμερική: +1,2%
Τα επίσημα στοιχεία και για τις τρεις περιοχές αναμένεται να δημοσιευθούν εντός της εβδομάδας. Η άνοδος στη Βόρεια Αμερική αποδίδεται εν μέρει στην προσθήκη δύο νέων μονάδων επεξεργασίας που άρχισαν να καταγράφουν παραγωγή το τρίτο τρίμηνο.