Στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και δύο χρόνια εκτοξεύτηκε χθες το Euribor 12μήνου: Ο δείκτης με τον οποίο συνδέονται τα περισσότερα στεγαστικά δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου στην ευρωζώνη ξεπέρασε το 3%. «Αν και αυτό είναι προς το παρόν απλώς ένα ημερήσιο ποσοστό, αντανακλά την ανοδική πίεση που δέχεται ο δείκτης τις τελευταίες εβδομάδες», λένε παράγοντες της αγοράς.
«Ο μηνιαίος μέσος όρος για τον Αύγουστο ανέρχεται στο 2,94% με έξι εργάσιμες ημέρες να απομένουν μέχρι το τέλος του μήνα, ασκώντας περαιτέρω περαιτέρω πίεση στα κυμαινόμενα στεγαστικά δάνεια «Από τον Φεβρουάριο, το Euribor έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 0,7 ποσοστιαίες μονάδες, αυξάνοντας το κόστος των στεγαστικών δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου», λένε οι ίδιες πηγές και προσθέτουν:
«Η άνοδος του Euribor αποτελεί άμεση απειλή για την προσωπική χρηματοδότηση, τόσο για τα στεγαστικά δάνεια όσο και για πολλά επιχειρηματικά δάνεια, που συνδέονται με τον δείκτη.
Στην περίπτωση ενός δανείου κυμαινόμενου επιτοκίου με ετήσια αναθεώρηση, το μέσο στεγαστικό δάνειο θα γίνει ακριβότερο κατά περισσότερο από 840 ευρώ ετησίως εάν ο Αύγουστος κλείσει με τον προσωρινό μέσο όρο του 2,94%. Εάν πρόκειται για εξαμηνιαία αναθεώρηση, η οποία τώρα, για πρώτη φορά, θα αντικατοπτρίζει τον πλήρη αντίκτυπο του πολέμου στον Κόλπο, η αύξηση θα είναι περίπου 375 ευρώ για την εξάμηνη περίοδο.
Ο πόλεμος στον Κόλπο
Η σταδιακή αύξηση του Euribor τους τελευταίους έξι μήνες οφείλεται κυρίως στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή . Τον Ιανουάριο, το Euribor είχε κλείσει στο 2,245%. Τον Μάρτιο, όταν ξέσπασε ο πόλεμος, σκαρφάλωσε στο 2,565% και τον Μάιο στο 2,804%.
«Το κόστος της ενέργειας είναι ένας από τους βασικούς παράγοντες αυτών των αυξήσεων», εξηγούν παράγοντες της αγοράς. «Όταν το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο γίνονται πιο ακριβά, το κόστος μεταφοράς και παραγωγής αυξάνεται και υπάρχει κίνδυνος η αύξηση να μετακυλιστεί τελικά σε άλλα προϊόντα. Αντιμέτωπες με αυτό το σενάριο, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να διατηρήσουν υψηλά επιτόκια ή ακόμα και να τα αυξήσουν για να αποτρέψουν την εδραίωση του πληθωρισμού»
Έξι μήνες μετά την έναρξη του πολέμου, το Brent παραμένει πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι και δεν υπάρχει καμία άμεση λύση στον ορίζοντα.
Η άμεση συνέπεια ήταν η αύξηση του πληθωρισμού σε όλη την Ευρώπη. Τον Ιούλιο, ο μέσος πληθωρισμός της ευρωζώνης έκλεισε με ετήσια αύξηση 2,9%, σύμφωνα με την Eurostat.
Ως συνέπεια αυτής της απότομης αύξησης των τιμών, η οποία ωθεί τον πληθωρισμό μακριά από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ , το ίδρυμα θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, κάτι που οι αγορές ήδη προεξοφλούν με πιθανότητα 96%.
Αποτέλεσμα είναι ο δείκτης με τον οποίο οι τράπεζες της ευρωζώνης δανείζουν η μία στην άλλη για 12 μήνες εδραιώνει την τάση που ξεκίνησε τον Μάρτιο και φτάνει σε επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από τον Σεπτέμβριο του 2014.
Τι θα κάνει η ΕΚΤ
Η αύξηση του επιτοκίου Euribor προμηνύει τις αναμενόμενες κινήσεις νομισματικής πολιτικής της αγοράς τους επόμενους μήνες.
Σύμφωνα με τα μοντέλα της ECB Watch —που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, η Φρανκφούρτη θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον Σεπτέμβριο, φτάνοντας τα στο 2,5%– ένα επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από τον Μάρτιο του περασμένου έτους.
Η πλειονότητα των επενδυτών πιστεύει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει τουλάχιστον σε ακόμη δύο αυξήσεις επιτοκίων τους επόμενους μήνες. «Η αγορά προεξοφλεί με πιθανότητα άνω του 90% ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια στο 2,5% στην επόμενη συνεδρίασή της, στις 10 Σεπτεμβρίου και στη συνέχεια θα τα αυξήσει ξανά μεταξύ Μαρτίου και Ιουνίου του επόμενου έτους στο 2,75%», λένε Ευρωπαίοι αναλυτές.
Η απειλή των ΗΠΑ
Τα ιστορικά υψηλά έχουν επιτευχθεί εν μέσω μιας περιόδου έντασης του δημόσιου χρέους με τις αποδόσεις των ομολόγων να εκτοξεύονται.
Οι ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές αντιμετωπίζουν μια ακόμη πιθανή απειλή από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού.
Τα 30ετή ομόλογα έχουν ήδη φτάσει στα υψηλά του 2007, λίγο πριν από την χρηματοπιστωτική κρίση, καθώς το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια,αντιπροσωπεύοντας περίπου το 125% του ΑΕΠ .
Το ευρώ ήδη αισθάνεται τις επιπτώσεις αυτής της ανατίμησης έναντι του δολαρίου. Κάθε ευρώ διαπραγματεύεται σήμερα στα 1,17 δολάρια , επίπεδα που έχουν αυξηθεί απότομα εδώ και αρκετές ημέρες.
Η απότομη αύξηση του Euribor όχι μόνο προβλέπει την άνοδο της τιμής του χρήματος που αναμένεται να εμβαθύνει η ΕΚΤ, αλλά επιβεβαιώνει και μια αλλαγή στον οικονομικό κύκλο, η οποία απομακρύνεται από τα επίπεδα στα οποία ξεκίνησε το έτος (περίπου 2,2%) και ασκεί ανοδική πίεση στα στεγαστικά δάνεια», προειδοποιούν παράγοντες της αγοράς.