Τα αποτελέσματα δ’ τριμήνου 2025 των συστημικών τραπεζών επιβεβαιώνουν την εξαιρετική τους κατάσταση, σύμφωνα με νέα έκθεση της NBG Securities. Ο κλάδος καταφέρνει να διαφοροποιεί τα έσοδά του πέρα από τα επιτόκια, ενώ διατηρεί ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού και γενναιόδωρες πολιτικές διανομών προς τους μετόχους.
Κύρια χαρακτηριστικά δ’ τριμήνου 2025
-
Καθαρά έσοδα από τόκους (NII): Αυξήθηκαν σε τριμηνιαία βάση, υποστηριζόμενα από σταθερά επιτόκια αποδοχής καταθέσεων (DFR), περιορισμένες πιέσεις στα spreads και υγιή πιστωτική επέκταση προς επιχειρήσεις.
-
Έσοδα από προμήθειες (F&C): Ισχυρή παραγωγή εισοδήματος, με αυξανόμενη συνεισφορά από δραστηριότητες που μειώνουν τον κίνδυνο από τα επιτόκια.
-
Οργανικά έσοδα (core income): Ανέπτυξαν υγιή δυναμική, με διαφοροποιημένη σύνθεση μεταξύ NII και προμηθειών.
-
Συνολικά έσοδα και έξοδα: Τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν από ευμετάβλητα μη οργανικά έσοδα (trading κ.ά.), ενώ τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν οριακά λόγω προσλήψεων και επενδύσεων στην πληροφορική (IT).
-
Ποιότητα ενεργητικού: Το κόστος κινδύνου (CoR) παρέμεινε χαμηλό, υποστηρίζοντας τη βιώσιμη κερδοφορία, ενώ οι κεφαλαιακοί δείκτες παραμένουν πάνω από τις εποπτικές απαιτήσεις.
-
Στρατηγικοί στόχοι και μερίσματα: Ανακοινώθηκαν σημαντικές διανομές προς τους μετόχους, υποστηριζόμενες από ισχυρή κερδοφορία, χωρίς να επηρεάζονται τα κεφαλαιακά επίπεδα.
Αποτελέσματα ανά τράπεζα
Alpha Bank
Η τράπεζα ανακοίνωσε ποιοτικά αποτελέσματα, επωφελούμενη από πρόσφατες εξαγορές, όπως η Astrobank. Υπερέβη τους στόχους του τριετούς business plan:
-
Έσοδα: 2,2 δισ. ευρώ
-
Δείκτης εξόδων προς έσοδα: 38,7%
-
Απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE): 13,8%
Η διοίκηση πρότεινε αύξηση του payout ratio στο 55% από 50%, ενώ για το 2026 τα κέρδη ανά μετοχή αναμένονται στα €0,40 (+11% σε ετήσια βάση).
Eurobank
Η τράπεζα παρουσίασε υψηλής ποιότητας αποτελέσματα, με οργανική ανάπτυξη και συνέργειες από εξαγορές:
-
Δείκτης CET1: 15,6%
-
Απόδοση RoTBV: 16% (υπερβαίνει τις προβλέψεις 15%)
Η ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους και η επιτάχυνση εσόδων από προμήθειες βελτίωσαν τη διαφοροποίηση και μείωσαν τον κίνδυνο από μεταβλητότητα επιτοκίων.
Τράπεζα Πειραιώς
Κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα, με ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους και ενίσχυση των προμηθειών από νέες δραστηριότητες, όπως η συνεργασία με την Εθνική Ασφαλιστική.
-
Ποσοστό διανομής προς μετόχους: 55% (μέρισμα €0,40 ανά μετοχή)
Η διοίκηση τόνισε πειθαρχημένη διαχείριση κόστους και οργανική πολιτική προβλέψεων.
Συμπέρασμα
Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο 2026 με ισχυρή κεφαλαιακή βάση, διαφοροποιημένα έσοδα και γενναιόδωρες διανομές, διατηρώντας την αισιοδοξία παρά τις γεωπολιτικές προκλήσεις. Η οργανική ανάπτυξη, η πειθαρχία στα έξοδα και η ποιότητα ενεργητικού αποτελούν τα βασικά σημεία στήριξης για τον κλάδο.