Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές της Titan δίνει η NBG Securities, η οποία αναβαθμίζει την τιμή-στόχο στα 65 ευρώ από τα τρέχοντα επίπεδα, διατηρώντας τη σύσταση «outperform», εκτιμώντας ότι η μετοχή εξακολουθεί να προσφέρει σημαντικά περιθώρια ανόδου παρά το απαιτητικό διεθνές περιβάλλον.
Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, η Titan συνεχίζει να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στις γεωπολιτικές εντάσεις, τις πληθωριστικές πιέσεις και το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης, καταφέρνοντας να διατηρεί ισχυρή λειτουργική επίδοση και υγιή χρηματοοικονομική θέση.
Η NBG Securities επισημαίνει ότι η οργανική ανάπτυξη του ομίλου, η υψηλή λειτουργική κερδοφορία, οι ισχυρές ταμειακές ροές και ο περιορισμένος δανεισμός αποτελούν τους βασικούς παράγοντες που στηρίζουν τη θετική επενδυτική της άποψη για τη μετοχή.
Ο χρηματιστηριακός οίκος προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών του για την περίοδο μετά το 2026, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τις επιδόσεις του πρώτου τριμήνου όσο και τους στόχους που έχει θέσει η διοίκηση μέσω της στρατηγικής «Forward 2029».
Για το 2026 προβλέπει ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 9,6%, τα EBITDA κατά 12,2% και τα καθαρά κέρδη κατά 26,3%, ενώ για την περίοδο 2025-2029 εκτιμά μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 5,9% στα έσοδα, 8,1% στα EBITDA και 8,7% στα καθαρά κέρδη.
Σημαντικός μοχλός ανάπτυξης αναμένεται να είναι οι πρόσφατες εξαγορές σε ΗΠΑ, Γαλλία και Τουρκία, οι οποίες αναμένεται να ενισχύσουν το αποτύπωμα του ομίλου στις βασικές αγορές του και να δημιουργήσουν πρόσθετες συνέργειες τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, η ζήτηση παραμένει ισχυρή στις περισσότερες περιοχές δραστηριοποίησης της Titan, με τα μεγάλα έργα υποδομών και τη συνεχιζόμενη οικοδομική δραστηριότητα να στηρίζουν την αγορά στις ΗΠΑ, την Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στη στρατηγική διαχείρισης του ενεργειακού κόστους. Η NBG Securities θεωρεί ότι οι πρωτοβουλίες της διοίκησης, μέσω συμβάσεων αγοράς ενέργειας (PPAs), αξιοποίησης εναλλακτικών καυσίμων, εργαλείων αντιστάθμισης κινδύνου και έγκαιρης ναυλολόγησης πλοίων, έχουν μειώσει σημαντικά την έκθεση του ομίλου στις αυξήσεις τιμών ενέργειας και πρώτων υλών.
Η νέα αποτίμηση των 65 ευρώ ανά μετοχή προκύπτει από συνδυασμό της μεθόδου Sum-of-the-Parts (SOTP) και της προεξόφλησης μελλοντικών ταμειακών ροών (DCF), με τον οίκο να υπολογίζει ότι η μετοχή προσφέρει περιθώριο ανόδου περίπου 33% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης.
Παράλληλα, η NBG Securities τονίζει ότι η Titan εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount της τάξης του 27% έναντι των διεθνών ανταγωνιστών της, με βάση τους δείκτες EV/EBITDA για την περίοδο 2026-2027. Κατά την εκτίμηση του οίκου, το discount αυτό δεν δικαιολογείται από τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας, καθώς η Titan εμφανίζει παρόμοιο επίπεδο μόχλευσης, υψηλότερη μερισματική απόδοση και ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας, στοιχεία που ενισχύουν το επενδυτικό της προφίλ και αφήνουν περιθώρια για περαιτέρω ανατίμηση της μετοχής.