Τους έξι λόγους για τους οποίους διατηρεί τη θετική σύσταση για το ελληνικό χρηματιστήριο αναφέρει η Optima Bank στο outlook του 2025, αν και οι μεγάλες προκλήσεις παραμένουν: η έγκαιρη απορρόφηση των κονδυλίων της ΕΕ, η αποκλιμάκωση των επιτοκίων, οι πιθανές εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ, μια σημαντική διόρθωση στις διεθνείς αγορές μετοχών, ιδίως των ΗΠΑ, και τους επίμονους γεωπολιτικούς κινδύνους, κυρίως στον πόλεμο της Ουκρανίας.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Optima Bank, παραμένει αισιόδοξη για το 2025, εξαιτίας των παρακάτω λόγων:
- την προβλεπόμενη ταχύτερη επέκταση του ελληνικού ΑΕΠ σε σύγκριση με την ΕΕ, (το ελληνικό ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 2,3% έναντι 1,5% του μέσου όρου της ΕΕ),
- την επιτάχυνση της υλοποίησης των έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης (RRF)
- την πειθαρχημένη δημοσιονομική πολιτική με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2025 και την περαιτέρω πτώση του λόγου του Δημοσίου Χρέους/ΑΕΠ,
- τις χαμηλότερες αποδόσεις ελληνικών ομολόγων, το ελληνικό χρηματιστήριο προσφέρει πλέον βαθύτερο discount σε σχέση με πέρυσι
- τη μερισματική απόδοση 6,4% το 2025 (Factset), υψηλότερη από τις ομοτίμους της ΕΕ, παρά το βαθύ discount αποτίμησης
- την αύξηση της κερδοφορίας του ΧΑ για το 2025, η οποία αναμένεται στο 5% (από +9% πέρυσι)
Οι κορυφαίες επιλογές
Κορυφαίες επιλογές της Optima Bank για το 2025 είναι:
- Piraeus Financial Holdings
- Alpha Bank
- Metlen
- ΔΕΗ
- ΑΒΑΞ
Επίσης, λαμβάνοντας υπόψη τη μεγάλη μερισματική απόδοση και τις αμυντικές τους ιδιότητες, συμπεριλαμβάνει στη λίστα παρακολούθησης της τις ακόλουθες:
- Motor Oil
- HELLENiQ ENERGY
- ΟΠΑΠ
- Jumbo
- Aegean Airlines
- ADMIE Holding
- Αεροδρόμιο Αθηνών
Τι συνέβη το 2024
Η Optima Bank υπενθυμίζει και το τι συνέβη το 2024 στην ελληνική οικονομία:
- Η αύξηση του ΑΕΠ παρέμεινε σταθερή, με το πραγματικό ΑΕΠ να αυξάνεται κατά 2,43% το εννεάμηνο του 2024, ξεπερνώντας κατά πολύ τον μέσο όρο της ΕΕ
- Ο λόγος χρέους/ΑΕΠ συνεχίζει να μειώνεται με γρήγορους ρυθμούς, ο Ελληνικός Κρατικός Προϋπολογισμός αναμένει μείωση από 163,9% το 2023 σε 154% το 2024ε και 147,5% το 2025ε.
- Το ελληνικό χρέος ανέκτησε την επενδυτική του βαθμίδα το 2024, με αναβάθμιση σε BBB από το Scope τον περασμένο Δεκέμβριο. Η Moody’s εξακολουθεί να αποδίδει πιστοληπτική ικανότητα Ba1 στην Ελλάδα, μια βαθμίδα κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, αλλά αναβάθμισε τις προοπτικές σε θετικές.
- Το ασφάλιστρο κινδύνου χώρας (σε όρους Spread απόδοσης κρατικών ομολόγων 10 ετών) συνεχίζει να μειώνεται κατά 50 μονάδες βάσης κατά τους τελευταίους 12 μήνες
- Το Χρηματιστήριο Αθηνών, αφού ξεπέρασε σημαντικά τις ευρωπαϊκές επιδόσεις το 2022-23, έριξε ρυθμούς το 2024 (το ΧΑ αυξήθηκε κατά 13,6% σε ετήσια βάση, ο DAX αυξήθηκε κατά 20% σε ετήσια βάση), με αποτέλεσμα βαθύτερο discount και πιο ελκυστικές αποτιμήσεις.