Η Piraeus Securities εξηγεί ότι πέρυσι το ΧΑ κινήθηκε υψηλότερα για τέταρτο συνεχόμενο έτος, με το Γενικό Δείκτη στο +13,65% έναντι 6% για τον ευρωπαϊκό δείκτη STOXX Europe 600. Οι συστημικές τράπεζες είχαν άλλη μια ισχυρή χρονιά, με επικεφαλής τη Eurobank (+39%), ακολουθούμενη από την ΕΤΕ (+22%) και την Τράπεζα Πειραιώς (+20%). Η Alpha Bank (+5%) υποαπέδωσε έναντι του κλάδου και της αγοράς. Αξιοσημείωτη στον κλάδο ήταν η επίδοση της Optima Bank (+65%).
Πέραν από τις τράπεζες, οι κύριοι κερδισμένοι από τις μετοχές που παρακολουθούν οι αναλυτές είναι η Τιτάν (+87%), η Κρι Κρι (+57%), η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+40%), η Cenergy (+32%), η Σαράντης (+30%) και η Τέρνα Ενεργειακή (+25%). Στον αντίποδα, στις κύριες υποαποδόσεις βρίσκουμε μετοχές που προέρχονται από ένα ισχυρό 2023, όπως η Μotor Oil (-13%), η Aegean Airlines (-11%) και η Μetlen (-9%).
Για το 2025, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη συγκρατημένα αισιόδοξη στάση της για τις ελληνικές μετοχές. Από τις μη τραπεζικές μετοχές, η λίστα με τα top picks περιλαμβάνει τις παρακάτω επιλογές:
· Motor Oil με τιμή στόχο τα 29,80 ευρώ, λόγω της ελκυστικής αποτίμησης της, σε συνδυασμό με μια ιστορικά καλή μερισματική πολιτική.
· Tιτάν με τιμή στόχο τα 53,50 ευρώ, καθώς η εισαγωγή της θυγατρικής στις ΗΠΑ αναμένεται να οδηγήσει σε σταδιακή σύγκλιση της αποτίμησης με τις διεθνείς ομοειδείς εταιρείες, υποστηριζόμενη από έναν παρατεταμένο θετικό κύκλο του κλάδου.
· ΔΕΗ με τιμή στόχο τα 19,10 ευρώ, λόγω της ελκυστικής μεσοπρόθεσμης αύξησης των κερδών σε συνδυασμό με την αυξανόμενη μερισματική απόδοση.
· Μetlen Energy & Metals με τιμή στόχο τα 48,20 ευρώ λόγω της σταθερής δημιουργίας αξίας και των σημαντικών ευκαιριών ανάπτυξης στην ενέργεια και τα μέταλλα.
· Μεταξύ των μετοχών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης επιλέγει τη BriQ Properties (τιμή στόχος τα 3,16 ευρώ) λόγω του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου ακινήτων της εταιρείας, της σταθερής ανάπτυξης και της υψηλής δυνητικής απόδοσης στους μετόχους από την άνοδο της τιμής της μετοχής, καθώς αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται με έκπτωση 40% περίπου στην καθαρή αξία της μετοχής 2025 και υγιή μερισματική απόδοση 6,0%.
· Επιπλέον, επιλέγει τη μετοχή της IDEAL Holdings (τιμή στόχος τα 8,50 ευρώ) λόγω του επιχειρηματικού μοντέλου δημιουργίας αξίας της εταιρείας, η οποία διαπραγματεύεται σε σημαντική έκπτωση περίπου 30% στην αξία του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου της εταιρείας, με περαιτέρω άνοδο από την πρόσφατη εξαγορά της κορυφαίας εταιρείας τροφίμων Μπάρμπα Στάθης.
Από τον τραπεζικό κλάδο, αναμένει ότι οι μετοχές του θα ξεχωρίσουν και το 2025, υποστηριζόμενες από την κερδοφορία και τις αποτιμήσεις, καθώς διαπραγματεύονται με discount πάνω από 20% σε σχέση με τους Ευρωπαίους ομολόγους τους και τις αυξημένες πληρωμές προς τους μετόχους. Η Piraeus Securities θέτει συστάσεις υπεραπόδοση (outperform) για τις τρεις μετοχές, ενώ η τιμή-στόχος για τη μετοχή της Alpha Bank είναι στα €2,9 (από €2,6), η τιμή-στόχος για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας είναι στα €10,2 (από €10,0) και η τιμή-στόχος για τη μετοχή της Eurobank είναι σε €3,7 (από €3,3). Οι ελληνικές τράπεζες είχαν δύο θαυμάσιες χρονιές, το 2023 και το 2024, κατά τη διάρκεια των οποίων χρησιμοποίησαν την κερδοφορία για να ολοκληρώσουν την εξυγίανση των δανειακών τους βιβλίων, μειώνοντας τις μελλοντικές χρεώσεις προβλέψεων και δημιουργώντας κεφαλαιακά αποθέματα που θα επιτρέψουν υψηλές πληρωμές στους μετόχους. Μπαίνοντας στον νέο κύκλο επιτοκίων, η κερδοφορία του 2025-2027 θα βασιστεί στην αύξηση των χορηγήσεων που εκτιμάται σε 5% με 6% ετησίως, με κινητήρια δύναμη την αύξηση του ΑΕΠ κατά τουλάχιστον 2% ετησίως, υποστηριζόμενη από τις επενδύσεις, τον τουρισμό και την κατανάλωση. Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) θα υποστηριχθούν από τον δανεισμό και το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης, τα τέλη θα αυξηθούν ανάλογα με τον δανεισμό και τις αυξανόμενες δραστηριότητες διαχείρισης πλούτου και τραπεζικής ασφάλισης», καταλήγει η χρηματιστηριακή.