Σε έναν «χορό» συνεχόμενων ομολογιακών εκδόσεων βρίσκονται οι εισηγμένοι μεγάλοι ελληνικοί όμιλοι το τελευταίο διάστημα στην προσπάθεια τους να εκμεταλλευτούν το ευνοϊκό περιβάλλον που δημιουργεί από τη μία, η πτώση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, και από την άλλη, η θετική πορεία της ελληνικής οικονομίας και του χρηματιστηρίου.
Τα χαμηλά έως μηδενικά επιτόκια που δίνουν οι τραπεζικές καταθέσεις σε συνδυασμό με τις επίσης μικρές αποδόσεις των κρατικών ομολόγων κάνουν τις εταιρικές εκδόσεις ακόμα πιο ελκυστικές τόσο για τους ξένους όσο και τους εγχώριους επενδυτές.
Είναι χαρακτηριστικό ότι το τελευταίο διάστημα έξι ελληνικοί όμιλοι από διαφορετικούς κλάδους έχουν αντλήσει, ούτε λίγο, ούτε πολύ το ποσό των 3,5 δις ευρώ μόνο το τελευταίο τρίμηνο.
Με αυτό τον τρόπο οι εγχώριες επιχειρήσεις έχουν τη δυνατότητα να αναχρηματοδοτούν τα δάνεια τους με ευνοϊκότερα επιτόκια αλλά και να εξασφαλίζουν υψηλότερη και φθηνότερη ρευστότητα για την υλοποίηση των επιχειρηματικών του σχεδίων.
Εκτός από τις εκδόσεις που προηγήθηκαν και θα δείτε συνοπτικά παρακάτω, αναμένεται να ακολουθήσουν και άλλες μέχρι το τέλος του 2025 κυρίως από εκπροσώπους του κατασκευαστικού και ενεργειακού τομέα.
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Υπερκάλυψη 2,4 φορές για ομολογιακό 500 εκατ. ευρώ
Κατά 2,4 φορές υπερκαλύφθηκε η Δημόσια Προσφορά του νέου Κοινού Ομολογιακού Δανείου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με τη συνολική ζήτηση να ανέρχεται σε €1,192 δισ. έναντι των €500 εκατ. που αντλήθηκαν. Η έκδοση αφορούσε 500.000 άυλες, κοινές, ονομαστικές ομολογίες, ονομαστικής αξίας €1.000 εκάστη, και ολοκληρώθηκε στις 25 Σεπτεμβρίου 2025 με σημαντική συμμετοχή του επενδυτικού κοινού.
Η τελική απόδοση των Ομολογιών διαμορφώθηκε στο 3,20%, με αντίστοιχο ετήσιο επιτόκιο. Από το σύνολο των εκδοθεισών ομολογιών, το 70% κατανεμήθηκε σε Ιδιώτες Επενδυτές (350.000 ομολογίες) και το 30% σε Ειδικούς Επενδυτές (150.000 ομολογίες), επιβεβαιώνοντας την ισχυρή ζήτηση και τη διαφοροποιημένη βάση επενδυτών που συμμετείχαν στη διαδικασία.
Τράπεζα Κύπρου: Πάνω από 10 φορές υπερκάλυψη για ομόλογο 300 εκατ. ευρώ
Στην έκδοση Χρεογράφων Κεφαλαίου Κατηγορίας 2 μειωμένης εξασφάλισης ύψους 300 εκατ. ευρώ προχώρησε η Bank of Cyprus Holdings Public Limited Company, στο πλαίσιο του Ευρωπαϊκού Προγράμματος Έκδοσης Μεσοπρόθεσμων Ομολογιακών Δανείων ύψους 4 δισ. ευρώ.
Η έκδοση είχε σημαντική ζήτηση, προσελκύοντας ενδιαφέρον από περισσότερους από 100 θεσμικούς επενδυτές. Το τελικό βιβλίο προσφορών ξεπέρασε τα 3 δισ. ευρώ και υπερκαλύφθηκε περισσότερο από 10 φορές.
Τα Νέα Χρεόγραφα Κεφαλαίου θα εκδοθούν σε τιμή ίση με 99.632%, θα φέρουν επιτόκιο ύψους 4.25% και απόδοση ύψους 4.321%.
Τα έσοδα θα χρησιμοποιηθούν από την Τράπεζα για γενικούς σκοπούς χρηματοδότησης. Το δάνειο αναμένεται να πληροί τις προϋποθέσεις ούτως ώστε να μπορεί να προσμετρηθεί ως Πρόσθετα Κεφάλαια Κατηγορίας 2 για την Τράπεζα.
Intralot: Με υπερκάλυψη πάνω από 4 φορές η ομολογιακή έκδοση 900 εκατ. ευρώ
Στα 900 εκατ. ευρώ αυξήθηκε το συνολικό ποσό των δύο ομολογιών της Intralot που προσφέρθηκαν από 850 εκατ. που είχε ανακοινωθεί, λόγω ισχυρής ζήτησης.
Η πρώτη έκδοση αφορά 600 εκατ. ευρώ με σταθερό επιτόκιο 6,75% και λήξη το 2031, ενώ η δεύτερη 300 εκατ. ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο EURIBOR +4,5% και ίδια λήξη. Για το senior secured ομόλογο που προσφέρεται στις ΗΠΑ μόνο σε ειδικούς θεσμικούς αγοραστές με λήξη το 2031, συγκεντρώθηκαν προσφορές πάνω από 4 φορές επί του ζητούμενου ποσού των 850 εκατ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα από το αρχικό guidance του 7% – 7,5%, το κουπόνι υποχώρησε κατά περίπου 1%.
Τα έσοδα των Ομολογιών, μαζί με τα έσοδα της Νέας Χρηματοδότησης που ανακοινώθηκε στις 19 Σεπτεμβρίου 2025, προορίζονται να αντικαταστήσουν πλήρως τις δεσμεύσεις χρηματοδότησης (bridge financing) που ελήφθησαν αρχικά από ορισμένες διεθνείς τράπεζες σε σχέση με την Εξαγορά και την Αναχρηματοδότηση.
Eurobank: Πρόσθετη έκδοση 200 εκατ. ευρώ σε ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας
Η Eurobank ανακοίνωσε την επιτυχή ολοκλήρωση πρόσθετης έκδοσης ύψους 200 εκατ. ευρώ στο πλαίσιο του ομολόγου σταθερού τοκομεριδίου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, το οποίο είχε εκδοθεί αρχικά στις 7 Ιουλίου 2025, με λήξη το 2028 και συνολικό ποσό 500 εκατ. ευρώ.
Η νέα έκδοση πραγματοποιήθηκε με ιδιωτική τοποθέτηση, σε συνεργασία με τις Deutsche Bank και BNP Paribas, ενώ η τιμή έκδοσης ορίστηκε στο 99,817%, που αντιστοιχεί σε απόδοση 2,978%.
Οι νέοι τίτλοι θα ενοποιηθούν με τους υφιστάμενους και θα αποτελούν ενιαία σειρά, σύμφωνα με τους όρους της αρχικής έκδοσης.
Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα ενισχύσουν την κάλυψη των υποχρεώσεων της Eurobank σε σχέση με την Ελάχιστη Απαίτηση Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (MREL), ενώ θα χρησιμοποιηθούν και για γενικούς επιχειρηματικούς σκοπούς του Ομίλου.
Aegean: Σχεδόν 4 φορές υπερκάλυψη ομολόγου 250 εκατ. ευρώ
Σε 938,7 εκατ. ευρώ ανήλθε η συνολική έγκυρη ζήτηση που εκδηλώθηκε από επενδυτές οι οποίοι συμμετείχαν στη Δημόσια Προσφορά του Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους 250 εκατ. ευρώ της Aegean, σημειώνοντας υπερκάλυψη της Έκδοσης κατά 3,75 φορές.
Διατέθηκαν συνολικά 250.000 άυλες, κοινές, ονομαστικές ομολογίες της Aegean με ονομαστική αξία 1.000 ευρώ εκάστη, με επιτόκιο 3,70% και τελική απόδοση 3,70% ,με αποτέλεσμα την άντληση κεφαλαίων ύψους 250 εκατ. ευρώ. Οι Ομολογίες κατανεμήθηκαν ως εξής:
α) 195.000 Ομολογίες (78% επί του συνόλου των εκδοθεισών Ομολογιών) κατανεμήθηκαν σε Ιδιώτες Επενδυτές, και
β) 55.000 Ομολογίες (22% επί του συνόλου των εκδοθεισών Ομολογιών) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές.
Ποσοστό 50%, ήτοι ποσό περίπου 121,9 εκατ. ευρώ θα χρησιμοποιηθεί μέχρι την 12.03.2026 για την αποπληρωμή μέρους του ΚΟΔ 2019. Το υπόλοιπο ποσό για την αποπληρωμή του ΚΟΔ 2019 θα χρηματοδοτηθεί μέσω υφιστάμενων διαθεσίμων κεφαλαίων. Ποσοστό 17%, ήτοι ποσό 41,5 εκατ. ευρώ περίπου θα διατεθεί μέχρι την 31.12.2028 για τη χρηματοδότηση της απόκτησης αεροσκαφών και κινητήρων αεροσκαφών.
Τράπεζα Πειραιώς: Με υπερκάλυψη 7,5 φορές ομόλογα 400 +500 εκατ. ευρώ
Με 3 δις ευρώ προσφορές και υπερκάλυψη 7,5 φορές «έκλεισε» το βιβλίο προσφορών της έκδοσης Additional Tier 1 μέσω του οποίου η Τράπεζα Πειραιώς αντλεί 400 εκατ. ευρώ.
Το επιτόκιο «κλείδωσε» στο 6,75% έναντι αρχικού 7,25% και το ομόλογο είναι διάρκειας 5,5 ετών χωρίς δικαίωμα ανάκλησης.
Τα κεφάλαια που αντλούνται θα χρησιμοποιηθούν από την Πειραιώς για γενικούς εταιρικούς και χρηματοδοτικούς σκοπούς και για την περαιτέρω ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης και των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας.
Είχε προηγηθεί πριν από μερικές εβδομάδες η έκδοση «πράσινου» senior preferred ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ με απόδοση 3,14%. Τότε το βιβλίο εντολών της συναλλαγής είχε ξεπεράσει τα 3,7 δις ευρώ υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 7,4 φορές τον στόχο της έκδοσης