Η Samsung Electronics ανακοίνωσε την Πέμπτη αύξηση άνω του οκταπλάσιου στα λειτουργικά κέρδη του πρώτου τριμήνου, καταγράφοντας νέο ιστορικό ρεκόρ και ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών, χάρη στην εκρηκτική ανάπτυξη της δραστηριότητας των ημιαγωγών.
Τα αποτελέσματα της νοτιοκορεατικής τεχνολογικής εταιρείας διαμορφώθηκαν ως εξής, σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της LSEG SmartEstimate:
- Έσοδα: 133,9 τρισ. γουόν Νότιας Κορέας (89,96 δισ. δολάρια) έναντι πρόβλεψης για 132,69 τρισ. γουόν
- Λειτουργικά κέρδη: 57,2 τρισ. γουόν έναντι εκτίμησης για 55,28 τρισ. γουόν
- Τα τριμηνιαία κέρδη της εταιρείας εκτινάχθηκαν περισσότερο από 750% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, αγγίζοντας νέο ιστορικό υψηλό. Παράλληλα, η Samsung κατέγραψε και ρεκόρ εσόδων, με αύξηση περίπου 70% σε ετήσια βάση.
Τα λειτουργικά κέρδη κινήθηκαν στο ίδιο επίπεδο με τις ίδιες τις προβλέψεις της εταιρείας για 57,2 τρισ. γουόν, ενώ ξεπέρασαν ακόμη και τα συνολικά κέρδη που είχε εμφανίσει για ολόκληρο το 2025, τα οποία είχαν διαμορφωθεί στα 43,6 τρισ. γουόν.
Οι επιδόσεις αυτές ενισχύουν τη δυναμική που είχε ήδη διαμορφωθεί από το τελευταίο τρίμηνο της περασμένης χρονιάς, όταν η Samsung είχε ξεπεράσει το προηγούμενο ιστορικό ρεκόρ λειτουργικών κερδών των 17,6 τρισ. γουόν, το οποίο είχε σημειωθεί το τρίτο τρίμηνο του 2018.
Η έκρηξη της AI εκτοξεύει τη ζήτηση για chips
Τα ιστορικά κέρδη της Samsung προήλθαν κυρίως από τη δραστηριότητα των chips. Εκτός από τα smartphones και τις υπηρεσίες κατασκευής ημιαγωγών για τρίτους, η εταιρεία αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους παραγωγούς memory chips παγκοσμίως.
Ο κλάδος των chips έχει εξελιχθεί σε έναν από τους βασικούς ωφελημένους της παγκόσμιας έκρηξης επενδύσεων σε data centers τεχνητής νοημοσύνης, η οποία έχει περιορίσει τη διαθέσιμη προσφορά και έχει εκτοξεύσει τις τιμές των memory chips που χρησιμοποιούνται σε data centers αλλά και σε ηλεκτρονικές συσκευές όπως smartphones, προσωπικοί υπολογιστές και κονσόλες παιχνιδιών.
Η Samsung ανέφερε στην ανακοίνωση αποτελεσμάτων ότι αναμένει η ζήτηση για μνήμες servers να παραμείνει ισχυρή και στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, καθώς οι hyperscalers συνεχίζουν να επεκτείνουν τις υποδομές τους για την υιοθέτηση εφαρμογών AI και επιταχύνεται η ανάπτυξη του agentic AI.
Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε αρχικά κατά περίπου 1% στη Νότια Κορέα, ωστόσο στη συνέχεια γύρισε σε αρνητικό έδαφος, υποχωρώντας κατά 0,8%. Από τις αρχές του έτους, η μετοχή καταγράφει άνοδο περίπου 90%.
Πάνω από το 90% των κερδών από τον κλάδο chips
Η δραστηριότητα chips της Samsung, γνωστή ως division DS (Device Solutions), περιλαμβάνει τις μονάδες memory chips, σχεδιασμού ημιαγωγών και foundry.
Το συγκεκριμένο τμήμα εμφάνισε λειτουργικά κέρδη 53,7 τρισ. γουόν το πρώτο τρίμηνο, έναντι περίπου 1 τρισ. γουόν την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Τα κέρδη αυτά αντιστοιχούσαν σε περισσότερο από το 90% των συνολικών κερδών της εταιρείας για το τρίμηνο.
Την ίδια στιγμή, οι συνολικές πωλήσεις chips ανήλθαν στα 81,7 τρισ. γουόν, αυξημένες κατά 225% σε σχέση με πέρυσι.
Οι επιδόσεις αυτές έρχονται καθώς η Samsung επεκτείνει επιθετικά τη δραστηριότητά της στις μνήμες υψηλού εύρους ζώνης HBM (High Bandwidth Memory), που αποτελούν κρίσιμο στοιχείο για τα AI chips των data centers.
Εταιρείες κατασκευής chips όπως η Nvidia — η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο βάσει χρηματιστηριακής αξίας — έχουν ενισχύσει κατακόρυφα τη ζήτηση για HBM μνήμες, σε μια αγορά όπου η προσφορά παραμένει περιορισμένη.
Καθώς οι κατασκευαστές δίνουν προτεραιότητα σε εφαρμογές AI με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, οι περιορισμοί στην προσφορά έχουν οδηγήσει σε αύξηση των τιμών μνήμης που χρησιμοποιείται και στις καταναλωτικές ηλεκτρονικές συσκευές.
Η Samsung ανέφερε ότι η δραστηριότητα μνημών «ξεπέρασε το ιστορικό ρεκόρ τριμηνιαίων πωλήσεων, καλύπτοντας τη ζήτηση υψηλής προστιθέμενης αξίας από την αγορά AI, παρά τους περιορισμούς στην προσφορά, ενώ στην άνοδο συνέβαλε και η γενικευμένη αύξηση των τιμών μνήμης στον κλάδο».
Στελέχη της εταιρείας παραδέχθηκαν κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές ότι η διαθέσιμη προσφορά μνημών παραμένει πολύ χαμηλότερη από τη ζήτηση των πελατών.
«Το ποσοστό κάλυψης της ζήτησης βρίσκεται πλέον σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα και, σε αντίθεση με προηγούμενα χρόνια, πελάτες που ανησυχούν για ελλείψεις φέρνουν ήδη νωρίτερα τις παραγγελίες τους για το 2027», ανέφεραν, εκτιμώντας ότι το χάσμα ανάμεσα σε προσφορά και ζήτηση θα διευρυνθεί ακόμη περισσότερο το 2027.
Η μάχη με την SK Hynix για τις HBM μνήμες
Παρά τη ραγδαία αύξηση της κερδοφορίας της, η Samsung συνεχίζει να αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό στην αγορά HBM μνημών, έχοντας χάσει το αρχικό προβάδισμα από την ανταγωνίστρια SK Hynix.
Η Samsung προσπαθεί να καλύψει το χαμένο έδαφος στην ιδιαίτερα κερδοφόρα αυτή τεχνολογία και ανακοίνωσε τον Φεβρουάριο ότι έγινε η πρώτη εταιρεία παγκοσμίως που ξεκίνησε μαζική παραγωγή chips μνήμης HBM4 και απέστειλε προϊόντα σε πελάτες, τα ονόματα των οποίων δεν αποκάλυψε.
Η HBM4 αποτελεί την έκτη γενιά της τεχνολογίας HBM και θεωρείται η πιο προηγμένη μέχρι σήμερα. Αναμένεται να αποτελέσει τη βασική μνήμη AI για τη νέα αρχιτεκτονική Vera Rubin της Nvidia, η οποία προορίζεται για απαιτητικά workloads τεχνητής νοημοσύνης σε data centers.
Η SK Hynix είχε ανακοινώσει ήδη από τον Μάρτιο του περασμένου έτους ότι απέστειλε δείγματα HBM4 σε πελάτες και είχε δηλώσει ότι προετοίμαζε τη μαζική παραγωγή από τον Σεπτέμβριο, χωρίς ωστόσο να έχει ανακοινώσει ακόμη εμπορικές αποστολές.
Ο Ray Wang, αναλυτής της SemiAnalysis, δήλωσε ότι «η Samsung έχει βελτιώσει σημαντικά τη θέση της στις HBM4 και η απόσταση από την SK Hynix είναι μικρότερη σε σχέση με προηγούμενες γενιές HBM».
Ωστόσο, πρόσθεσε ότι «η SK Hynix εξακολουθεί να διατηρεί προβάδισμα στην αγορά HBM έναντι των ανταγωνιστών της».
Σύμφωνα με στοιχεία της Counterpoint Research, η SK Hynix διατήρησε την ηγετική θέση στην αγορά HBM το τελευταίο τρίμηνο της περασμένης χρονιάς, με μερίδιο 57% στα έσοδα.
Πιέσεις σε άλλους κλάδους της Samsung
Παρά το γεγονός ότι η δραστηριότητα chips αναμένεται να συνεχίσει να ωφελείται από την άνοδο των τιμών μνήμης, η ίδια τάση ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά άλλους τομείς της Samsung.
Οι υψηλότερες τιμές memory chips που χρησιμοποιούνται ευρέως στις ηλεκτρονικές συσκευές αναμένεται να ασκήσουν πιέσεις στις δραστηριότητες smartphones και οικιακών συσκευών της εταιρείας.
Παράλληλα, η Samsung ανέφερε κατά την τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων ότι συνεχίζει να παρακολουθεί στενά τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, η οποία ενδέχεται να επηρεάσει τις αλυσίδες εφοδιασμού πρώτων υλών και ενέργειας της εταιρείας.